Boralex inc. Revue financière 3 e trimestre 2008 Le 12 novembre 2008 créatrice d énergie
AVERTISSEMENT déclarations prospectives Certaines déclarations contenues dans cette présentation, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont basées sur les anticipations courantes. L exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d incertitudes et d hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l effet général des conditions économiques, l augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l industrie ainsi que d autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Compagnie auprès des différentes commissions des valeurs mobilières. Cette présentation contient certaines mesures financières non conformes aux principes comptables généralement reconnus du Canada. Se référer à la section Information Sectorielle des états financiers consolidés intermédiaires pour plus de détails. 2
M. Patrick Lemaire Président et chef de la direction Boralex inc. 3
Faits saillants T3 2008 Boralex a bénéficié de la diversification de sa base d actifs alors que l augmentation des revenus et du BAIIA des secteurs des résidus de bois et hydroélectrique ont plus que compensé la contribution inférieure du secteur de l énergie éolienne. Boralex a aussi bénéficié de meilleurs prix moyens d électricité dans les secteurs de l énergie hydroélectrique et de l énergie à base de résidus de bois, et en Europe, de meilleurs prix de vapeur. Boralex a bénéficié de sa stratégie de qualification de ses centrales aux résidus de bois pour le marché des RECs du Connecticut. Suite à la qualification au cours des derniers trimestres des centrales de Ashland et de Livermore Falls, Boralex a vendu plus de 9,4 millions $US de RECs au cours du trimestre et détient 37 millions $US de ventes à terme pour la période comprise entre octobre 2008 et décembre 2012. Boralex a débuté la construction de quatre sites éoliens en Ontario (40 MW) lesquels devraient être démarrés d ici la fin du deuxième trimestre de 2009. Aussi, Boralex a déposé une proposition portant sur un bloc de 90 MW dans le plus récent appel d offres de l «Ontario Power Authority» dont les résultats sont attendus d ici la fin du premier trimestre 2009. 4
Sommaire T3 2008 Données financières et opérationnelles choisies (en milliers de dollars, sauf la production et les données par action) T3 2008 T3 2007 Production (MWh) 416 747 374 441 Produits de la vente d énergie 48 811 34 276 BAIIA 16 765 9 924 Bénéfice net 5 657 1 017 Bénéfice net par action de base 0,15 $ 0,03 $ Marge brute d autofinancement 13 887 8 752 Marge brute d autofinancement par action 0,36 $ 0,23 $ 5
Sommaire cumulatif 2008 Données financières et opérationnelles choisies (en milliers de dollars, sauf la production et les données par action) CUM 2008 CUM 2007 Production (MWh) 1 221 305 1 160 401 Produits de la vente d énergie 142 931 117 431 BAIIA 53 305 42 609 Bénéfice net 16 014 15 632 Bénéfice net par action de base 0,42 $ 0,47 $ Marge brute d autofinancement 44 136 35 532 Marge brute d autofinancement par action 1,17 $ 1,06 $ 6
M. Jean-François Thibodeau Vice-président et chef de la direction financière Boralex inc. 7
T3 2008 BAIIA sectoriel (en milliers de dollars) T3 2008 T3 2007 Variation Éolien 4 361 4 883 Hydroélectricité 847 (489) Résidus de bois 13 558 7 452 Gaz naturel (157) (225) 18 609 11 621 Corporatif et éliminations (1 844) (1 697) BAIIA consolidé 16 765 9 924 8
Cumulatif 2008 BAIIA sectoriel (en milliers de dollars) CUM 2008 CUM 2007 Variation Éolien 17 982 15 805 Hydroélectricité 6 272 3 784 Résidus de bois 31 424 22 378 Gaz naturel 960 1 555 56 638 43 522 Corporatif et éliminations (3 333) (913) BAIIA consolidé 53 305 42 609 9
Analyse de variance BAIIA T3 2008 vs T3 2007 +3,4 +1,4 +0,5 +0,1 16,8 +5,1-3,1-0,5 25,8 9,9 2.7 2.7 24,4 T3 2007 RECs et crédits verts Prix et primes de puissance Volume Conversion des filiales autonomes Autres Matières premières Frais de développement T3 2008 (en millions de dollars) 10
Analyse de variance BAIIA Cumulatif 2008 vs Cumulatif 2007 +8,7 +2,9 +2,2 42,6 25,8 +13,2-9,3-3,2-1,5-1,3-1,0 53,3 24,4 2.7 2.7 CUM 2007 RECs et crédits verts Prix et primes de puissance Volume Mises en service Matières premières Autres Conv. des filiales autonomes Frais de dév. Cession droits développement CUM 2008 (en millions de dollars) 11
Revue sectorielle T3 2008 énergie éolienne ( 000 $) T3 2008 T3 2007 Production (MWh) 40 665 47 413 Produits de la vente d énergie 5 859 5 977 BAIIA 4 361 4 883 La production totale a été inférieure de 14% en raison de conditions de vents moins favorables et malgré la contribution additionnelle de l extension sur le site d Avignonet-Lauragais (près de 5 MW) au mois d avril dernier. Le secteur a bénéficié de l appréciation de l euro, de l indexation annuelle des prix de l électricité et de la vente de crédits verts. Ces facteurs ont cependant été compensé par des volumes plus faibles. La construction des 40 premiers MW de capacité dans le sud-ouest de l Ontario a débuté au T3 2008 et le démarrage de ces installations est prévu pour la fin du T2 2009. Boralex a aussi récemment soumissionné un bloc de 90 MW dans le cadre du plus récent appel d offres du «Ontario Power Authority» avec une date de livraison prévue en 2012. 12
Revue sectorielle T3 2008 énergie hydroélectrique ( 000 $) T3 2008 T3 2007 Production (MWh) 21 522 8 705 Produits de la vente d énergie 1 920 677 BAIIA 847 (489) La production a été 2,5 fois supérieure qu au T3 2007 et 1,4 fois plus élevée (39%) que les moyennes historiques en raison des débits d eau exceptionnels. Les prix sur le marché libre des États-Unis ont été environ 15% plus élevés qu au T3 2007 et expliquent une variation positive du BAIIA de près de 100 K $ entre les deux trimestres. L appréciation du $ US explique un autre 100 K $ de variation positive du BAIIA. 13
Revue sectorielle T3 2008 énergie thermique : résidus de bois ( 000 $) T3 2008 T3 2007 Production (MWh) 354 560 318 323 Produits de la vente d énergie 37 866 25 689 BAIIA 13 558 7 452 La production totale a augmenté de 11% en comparaison du troisième trimestre de 2007, expliqué en majeure partie par le redémarrage de Stacyville (18 MW) en juin 2008. Les prix moyens sur le marché libre ont augmenté de 26% en comparaison du T3 2007 et expliquent 1,8 millions $ de revenus et de BAIIA supplémentaires. Les RECs vendus au Connecticut par les centrales de Livermore Falls, de Ashland et de Stratton expliquent 5,9 millions $ de revenus et 5,1 millions $ de BAIIA additionnels. La différence entre les revenus et BAIIA s explique par des frais de transmission payés à des tiers, étant donné qu Ashland n est pas directement reliée au NEPOOL. Les coûts plus élevés des résidus de bois ont affecté le BAIIA de 2,2 millions $, reflétant une augmentation du taux de combustion (en raison de l humidité causée par les importantes précipitations de l été) ainsi qu une hausse des coûts du diesel. En excluant l impact du diesel, les coûts de bois sont demeurés relativement stables depuis le début de l année. 14
Revue sectorielle T3 2008 énergie thermique : gaz naturel ( 000 $) T3 2008 T3 2007 Production de vapeur ( 000 lb) 128 418 125 307 Produits de la vente d énergie 3 165 1 933 BAIIA (157) (225) L augmentation des prix de la vapeur explique une variation positive de 900 K$ des revenus et du BAIIA. Les coûts du gaz naturel ont été de 900 K$ plus élevés, compensant l impact des prix supérieurs. Les équipements de cogénération ont redémarré en novembre 2008. 15
Période de questions