Exercice 1 TD1 1. Etablir le bilan fonctionnel pour l année N. 2. Déterminer le montant du FRNG, du BFR, du BFRHE et de la trésorerie pour cet exercice. INFORMATIONS Les charges constatées d avance sont pour la moitié hors exploitation. Les autres créances se détaillent comme suit : 300 000 DJF d exploitation 200 000 DJF hors exploitation Les VMP ne sont pas jugées liquides. Les dettes fiscales et sociales se détaillent de la façon suivante : dettes sociales : 6 600 000 DJF dettes fiscales : * T.V.A. à payer : 480 000 DJF * dettes pour I.S. : 120 000 DJF Les autres dettes concernent le hors exploitation. * L entreprise a acquis une machine en contrat de location-financement au début de l exercice N. Valeur d origine : 1 800 000 DJF Amortissable en linéaire au taux de 20%. * Les effets escomptés non échus s élèvent à 450 000 DJF. 1
Annexe 1 Exercice clos le 31/12/N Brut Amt & Dép Net ACTIF IMMOBILISE Capital souscrit non appelé 2 500 000 2 500 000 Immobilisations incorporelles - Frais d'établissement 150 000 90 000 60 000 Frais de recherche & de développement Concessions brevets 2 050 000-2 050 000 Fonds commercial 3 800 000-3 800 000 Autres Immo incorporelles Immo incorpo en cours Avances et acomptes Immobilisations corporelles Terrains 3 000 000 3 000 000 Constructions 11 000 000 4 500 000 6 500 000 Inst, tech, mat et out industriels 8 500 000 3 100 000 5 400 000 Autres immo corporelles 2 700 000 1 030 000 1 670 000 Immobilisations en cours Avances et acomptes Immobilisations financières Participations 800 000 120 000 680 000 Créances rattachées à des participations Titres immobilisés de l'activité du portefeuille Autres titres immobilisés 200 000 200 000 Prêts 1 500 000 1 500 000 Autres Immo financières Total 1 33 700 000 8 840 000 24 860 000 ACTIF CIRCULANT Stocks - MP et approvisionnement 5 260 000 150 000 5 110 000 En cours de productions de bien 600 000 600 000 Encours de production de serv - Produits intermédiaires et finis 9 810 000 9 810 000 Marchandises 580 000 580 000 Avances et acomptes versés sur com 200 000 200 000 Créances Clients et comptes rattachés 8 480 000 1 200 000 7 280 000 Autres créances 500 000 500 000 Cap souscrit appelé et non versé 450 000 450 000 VMP 700 000 60 000 640 000 Disponibiltés 350 000 350 000 Charges constatées d'avance 250 000 250 000 Total 2 27 180 000 1 410 000 25 770 000 Charges à répartir sur plusieurs exce 400 000 400 000 Ecarrt de conversion actif (1) 60 000 60 000 TOTAL GENERAL 63 840 000 10 250 000 53 590 000 2
Annexe 2 EXERCICE N Capitaux propres Capital social 10 000 000 Primes d'émission, de fusion 3 600 000 Ecart de réévaluation Réserve légale 800 000 Réserve statutaire 1 900 000 Réserves règlementées Aures réserves 1 000 000 Report à nouveau - 800 000 Résultat de l'exercice 1 700 000 Sub d'investissement 500 000 Prov règlementées 150 000 Total 1 18 850 000 PROVISIONS Provisions pour risques 50 000 Prov pour charges Total 2 50 000 DETTES Emprunts obligataires 4 900 000 Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès des ets de crédit (2) 4 500 000 Emprunts et dettes financières divers (3) 350 000 Avances et acomptes recus sur cdes 70 000 Dettes frs et cptes rattachés 11 280 000 Dettes fiscales et sociales 7 200 000 Dettes sur immobilisations 2 030 000 Autres dettes 4 170 000 Produits constatés d'avance (4) 100 000 Total3 34 600 000 Ecart de conversion passif (5) 90 000 TOTAL GENERAL 53 590 000 (1)Les écarts de conversion actif concernent les clients pour 40 000 DJF et les fournisseurs pour 20 000 DJF. (2) Dont concours bancaires 1 250 000 DJF. (3) Dont intérêts courus non échus : 100 000 DJF. (4) D exploitation. (5) Les écarts de conversion passif concernent les clients exclusivement. 3
CORRIGE EXO1 Explications sur le bilan fonctionnel (1) Clients et comptes rattachés : Créances clients = 8 480 000 + effets escomptés non échus + 450 000 + écarts de conversion actif + 40 000 écarts de conversion passif 90 000 (2) Cf. informations hors bilan. (3) Capital : 10 000 000 2 500 000 (Capital souscrit non appelé) (4) Amortissements et provisions : cf. total de la 2 colonne de l actif du bilan comptable. (5) Actif fictif : frais d établissement (6) Emprunts auprès des établissements de crédit : 4 500 000 1 250 000 (Concours bancaires) (7) Emprunts divers : 350 000 100 000 intérêts courus non échus (8) Fournisseurs et comptes rattachés : 11 280 000 20 000 (écart de conversion actif) (9) Dettes fiscales et sociales : dettes sociales + T.V.A. à payer = 6 600 000 + 480 000 (10) Produit constaté d avance : cf. (6) du bilan comptable. (11) Intérêts courus non échus : hors exploitation. (12) Dettes fiscales : dettes pour I.S. : 120 000 4
(13) Trésorerie passive: 1 250 000 + 450 000 (concours bancaires+ effets escomptés) Indicateurs du bilan fonctionnel & commentaire FRNG 950 000 BFR 2 300 000 BFRE 7 245 000 BFRHE - 4 945 000 TN - 1 350 000 Constat : DIAGNOSTIC FINANCIER L entreprise dégage un fonds de roulement positif 950 000FD, ses ressources permanentes couvrent la totalité des immobilisations, mais ne permettent de financer que 41% du besoin en fonds de roulement. Les ressources de l entreprise sont donc insuffisantes pour régler la totalité des besoins, et l obligent à faire appel aux concours bancaires 1250 000FD (trésorerie négative). La trésorerie négative indique que l entreprise a du mal à financer son cycle d exploitation. Solutions : * Demander à ses fournisseurs d allonger la durée du crédit qu ils lui accordent ; * Réduire la durée du crédit client, ce qui est commercialement difficile, mais l entreprise peut leur proposer un escompte de règlement au comptant ; *Réduire le montant des stocks en cherchant à optimiser les approvisionnements (Gestion des approvisionnements Chap.7 CG) *L entreprise peut réduire les immobilisations financières en vendant les titres immobilisés, des titres de participations si lesdites filiales ne sont pas 5
indispensables au bon fonctionnement de la société ou en n accordant plus de prêts. *L entreprise peut également céder des immobilisations corporelles non productives telles qu un terrain qui avait été acheté dans le but de faire une bonne opération financière. Exercice 2 Le responsable financier de la société MIRABELLE vous demande de lui présenter certains documents financiers, en utilisant les informations fournies en annexe. 1. Etablir les bilans fonctionnels pour les années N et N-1 2. Déterminer le montant du FRNG, du BFR, du BFRHE et de la trésorerie pour ces 2 exercices, ainsi que leurs variations. INFORMATIONS L entreprise a acquis des biens en contrat de location-financement correspondant ; - à des outillages industriels acquis en début de l exercice N-1 Valeur d origine : 7200 000 DJF Amortissable en linéaire au taux de 20% - à du matériel en début d exercice N Valeur d origine : 6000 000 DJF Amortissable en linéaire sur 4 exercices Les charges et les produits constatés d avance concernent l exploitation Les autres créances et dettes sont relatives au hors exploitation. Les VMP ne sont pas jugées liquides. 6
Annexe 2 Bilan actif au 31/12/N et au 31/12/N-1 Exercice clos le 31/12/N Exercice clos le 31/12/N-1 Brut Amt & Dép Net Bruts Amt & Dép Net ACTIF IMMOBILISE Immobilisations incorporelles Frais d'établissement 229 870 132 370 97 500 229 870 49 870 180 000 Frais de recherche & de développement Concessions brevets Fonds commercial Autres Immo incorpo en cours Avances et acomptes Immobilisations corporelles Terrains 10 356 000 10 356 000 10 000 000 10 000 000 Constructions 13 817 500 8 779 540 5 037 960 13 817 500 8 088 740 5 728 760 Inst, tech, mat et out industriels 11 681 250 5 391 410 6 289 840 9 873 250 6 322 410 3 550 840 Autres immo corporelles 15 475 300 6 864 750 8 610 550 13 175 300 4 545 950 8 629 350 Immobilisations en cours 1 031 250 1 031 250 2 750 000 2 750 000 Avances et acomptes - Immobilisations financières - Participations 5 140 000 140 000 5 000 000 3 000 000 60 000 2 940 000 Créances rattachées à des participations Titres immobilisés de l'activité du portefeuille Autres titres immobilisés Prêts Autres Total 1 57 731 170 21 308 070 36 423 100 52 845 920 19 066 970 33 778 950 ACTIF CIRCULANT Stocks - MP et approvisionnement 3 283 910 3 283 910 2 432 310 2 432 310 En cours de productions de bien - - Encours de production de serv - - Produits intermédiaires et finis 6 862 950 6 862 950 3 581 150 3 581 150 Marchandises 2 665 560 2 665 560 4 471 820 4 471 820 Avances et acomptes versés sur commande - - Créances - - Clients et comptes rattachés 16 206 070 876 000 15 330 070 14 912 000 930 000 13 982 000 Autres créances 1 335 000 1 335 000 1 684 000 1 684 000 Cap souscrit appelé et non versé - - VMP 1 040 000 1 040 000 1 040 000 1 040 000 Instruments de trésorerie - - Disponibiltés 208 000 208 000 312 000 312 000 Charges constatées d'avance 853 100 853 100 724 000 724 000 Total 2 32 454 590 876 000 31 578 590 29 157 280 930 000 28 227 280 Prime de remboursement Ecarrt de conversion actif TOTAL GENERAL 90 185 760 22 184 070 68 001 690 82 003 200 19 996 970 62 006 230 7
Annexe 2 Bilan actif au 31/12/N et au 31/12/N-1 EXERCICE N EXERCICE N-1 Capitaux propres Capital social 18 125 000 18 125 000 Primes d'émission, de fusion Ecart de réévaluation Réserve légale 1 812 500 1 812 500 Réserve statutaire Réserves règlementées Aures réserves 7 774 400 5 674 400 Report à nouveau 111 000 86 000 Résultat de l'exercice 426 400 3 100 000 Sub d'investissement 1 600 000 Prov règlementées Total 1 29 849 300 28 797 900 PROVISIONS Provisions pour risques 637 000 440 000 Prov pour charges 1 124 200 924 200 Total 2 1 761 200 1 364 200 DETTES Emprunts obligataires Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès des ets de crédit 10 667 850 8 883 700 Emprunts et dettes financières divers Avances et acomptes recus sur cdes Dettes frs et cptes rattachés 17 245 790 16 276 950 Dettes fiscales et sociales 3 456 820 2 987 260 Dettes sur immp 2 517 000 1 043 000 Autres dettes 2 421 230 2 538 000 Instruments de trésorerie Produits constatés d'avance (5) 82 500 115 220 Total3 36 391 190 31 844 130 TOTAL GENERAL 68 001 690 62 006 230 8
CORRIGE EXO2 FRNG 6 731 250 BFR 5 483 250 BFRE 9 086 480 BFRHE - 3 603 230 TN 208 000 Dans le cas présent, il s agit d un équilibre sain dans la mesure où l entreprise dispose de suffisamment de ressources pour financer son besoin net et dégager un petit excédent de trésorerie. Cet équilibre doit être structurel pour pouvoir être considéré comme sain. Autrement dit, il doit se maintenir sur plusieurs années. L entreprise restera donc vigilante afin d assurer le maintien de cet équilibre. Ne l oublions jamais : une situation saine ne se maintient qu au prix d une vigilance sans défaut. 9