LE CAPITAL-INVESTISSEMENT FRANÇAIS EN AQUITAINE ET DANS LE GRAND SUD-OUEST Simon Ruchaud, Économiste, AFIC Alexandra Audouard, Senior Manager, MAZARS Bordeaux Marc Brière, Président de la Commission Action Régionale, AFIC BORDEAUX, LE 11 AVRIL 2014 AFIC Études 2014 www.afic.asso.fr
PRINCIPAUX ENSEIGNEMENTS Un capital-investissement dense et dynamique en région Aquitaine Des atouts régionaux forts - 6 ème régionéconomique française - 1 ère régionagricoleetforestièreetdefrance - 1 ère régioneuropéenne delafilièreglisse et5sites classés aupatrimoine mondialdel UNESCO Un dynamisme remarquable des entreprises aquitaines soutenues en 2012 - +1209salariéscontre+660salariés danslessecteurs marchands delarégion - + 9,6% de chiffres d affaires contre +1,5% pour le PIB nominal national Une trajectoire positive des investissements en 2013-255 M investis dans 40 entreprises - 3 ème régiondefranceenmontants investis et8 ème ennombred entreprises 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 2
LE CAPITAL-INVESTISSEMENT CHIFFRES CLÉS EN FRANCE ET EN EUROPE 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 3
LES INVESTISSEMENTS DU CAPITAL-INVESTISSEMENT EN EUROPE La France : premier marché européen en 2012 - en nombre d entreprises soutenues 1 548 1 227 1 009 145 338 277 144 438 France Royaume-Uni Allemagne Espagne Pays-Bas Italie Norvège Suède Sources : AFIC -EVCA -BVCA -BVK -AIFI 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 4
LES INVESTISSEMENTS DU CAPITAL-INVESTISSEMENT EN EUROPE La France : deuxième marché européen en 2012 - en montants investis 15 192 M 6 071 M 5 842 M 1 470 M 1 320 M 3 230 M 853 M 1 969 M France Royaume-Uni Allemagne Espagne Pays-Bas Italie Norvège Suède Sources : AFIC -EVCA -BVCA -BVK -AIFI 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 5
ÉVOLUTION DES INVESTISSEMENTS Stabilité du nombre d entreprises soutenues depuis la crise de 2008 + 1% par rapport à 2012 1 253 1 376 1 558 1 595 1 469 1 685 1 694 1 548 1 560 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Source : AFIC / Grant Thornton 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 6
ÉVOLUTION DES INVESTISSEMENTS Léger rebond des montants investis (+ 7% en 2013) mais à un niveau historiquement bas 12 554 M + 7% par rapport à 2012 10 164 M 10 009 M 9 738 M 8 073 M 6 598 M 6 072 M 6 482 M 4 100 M 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Source : AFIC / Grant Thornton 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 7
ÉVOLUTION DES LEVÉES ET DES INVESTISSEMENTS Le rebond observé reste en deçà des besoins de financement des PME / ETI françaises Levées de capitaux Investissements 10,5 Md 10,2 Md 9,7 Md 8,2 Md 6,6 Md 6,5 Md 6,1 Md 6,5 Md 5,0 Md 5,0 Md 4,1 Md 3,7 Md Moyenne annuelle 2005-2008 2009 2010 2011 2012 2013 Source : AFIC / Grant Thornton 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 8
ÉVOLUTION DES CAPITAUX LEVÉS Rebond des levées en 2013, mais à un niveau inférieur à la moyenne d avant-crise 12,0 Md Moyenne de capitaux levés (2005-2008) 10,5 Md Levées de capitaux Levées > 1 Md 10,3 Md 10,0 Md 9,8 Md Moyenne de capitaux levés (2009-2013) 5,7 Md 8,2 Md 5,0 Md 6,5 Md 5,0 Md 9,2 Md 8,8 Md 7,4 Md 3,7 Md 5,4 Md 5,7 Md 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Source : AFIC / Grant Thornton 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 9
LEVÉES DE CAPITAUX PAR PRINCIPAUX TYPES DE SOUSCRIPTEUR Assureurs, secteur public et caisses de retraite progressent fortement (+124% en 2013) 283 Étranger France 548 387 938 208 506 M 393 M 450 M 483 M 369 M 268 M 481 M 436 M 368 M 230 255 164 128 219 126 175 182 545 M 391 M 287 M 314 M 357 M 766 M 1 009 M 1 001 M 1 007 M 892 M 862 M 963 M 1 412 M 1 515 M 1 334 M 1 338 M 1 769 M 134 148 161 102 95 64 142 490 136 241 282 77 245 90 193 94 72 167 142 257 267 382 M 555 M 551 M 1146 M 762 M 858 M 1007 M 481 M 706 M 551 M 772 M 45 32 23 218 155 81 336 M 1 163 M 12 Banques Mutuelles Personnes physiques Entités Compagnies d assurance Family Offices du secteur public Caisses de retraite Fonds de fonds Industriels * Moyenne annuelle Source : AFIC / Grant Thornton 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 10
L ÉCONOMIE EN RÉGION AQUITAINE POUR MIEUX COMPRENDRE LES ENJEUX DU CAPITAL-INVESTISSEMENT 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 11
L ÉCONOMIE RÉGIONALE EN QUELQUES CHIFFRES Une région de premier plan en reconversion industrielle 6 ème région économique française en 2012 (4,5% du PIB nominal France en fin de période) 6 ème région en matière de croissance du PIB nominal entre 2000 et 2010 et 8 ème région entre 2005 et 2010 Une économie régionale au profil de l emploi salarié hors agriculture sensiblement proche de la structure de l économie nationale (au T3 2013*) 70,2% 69,2% 20,8% 20,5% France Métropolitaine 9,1% 10,3% Région Aquitaine Industrie Construction Tertiaire marchand * Emploi salarié hors agriculture, secteurs non marchands et salariés des particuliers employeurs - données corrigées des variations saisonnières Source : INSEE 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 12
L EMPLOI EN RÉGION AQUITAINE Bonne résistance de l emploi en Aquitaine depuis la crise de 2008 Classement des régions par taux de chômage au T3 2013 * Rang Régions Taux de chômage 1 Pays de la Loire 9,1% 2 Ile-de-France 9,2% 3 Rhône-Alpes 9,3% 4 Auvergne 9,4% 5 Bretagne 9,4% 13 Aquitaine 10,4% 15 Midi-Pyrénées 10,8% France métropolitaine 10,5% * Données du 26 mars 2014 non rétropolées(effets de changement de questionnaire non retraités) Source : INSEE 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 13
PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES Des ressources et de nombreux potentiels pour une croissance de long terme Une région attractive et dynamique - 3 ème régiondefrancelaplus dynamique surleplandémographique entre2006et2011-2 ème régionauplusforttauxdecréationd entreprises en2013-8 ème régionlaplus attractivedefranceennombred investissements étrangerscréateursd emplois Une région agricole de premier rang diversifiée avec des secteurs de pointe à forte intégration technologique - 1 ère régionmondiale devinsd appellation et1 ère régionmaïsicole d Europe - 10% de la construction aéronautique et spatiale - Leader mondial dans la conception et l exploitation de lasers intenses Des investissements importants dans les secteurs d avenir et de grands projets structurels - 4 pôles de compétitivité structurés autour des filières aéronautique, optique et des sciences du vivant - Grands projets d infrastructures dont le projet Neurocampus le projet ferroviaire LGV Sud-Europe-Atlantique Sources : Invest in France - Région Aquitaine - INSEE - Commission européenne 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 14
IMPACT ÉCONOMIQUE ET SOCIAL EN RÉGION AQUITAINE EN 2012 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 15
ENTREPRISES EN PORTEFEUILLE PAR RÉGION Aquitaine : 8 ème région de France en nombre d entreprises soutenues* 280 72 71 56 1 895 65 75 70 202 318 129 64 48 DROM -COM 40 92 31 40 590 31/12/2012 4 917 entreprises françaises en portefeuille 169 229 113 249 19 * Chaqueentreprise est affectée à la région de son siège social Source : AFIC / EY 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 16
ENTREPRISES EN PORTEFEUILLE PAR STADE DE DÉVELOPPEMENT Aquitaine : environ 3% des participations sur les 3 grands stades de développement* 29 10 39 5 62 6 386 7 9 5 2 6 10 CAPITAL-DÉVELOPPEMENT (2 662 entreprises) 115 36 163 38 150 23 1022 82 36 39 45 23 32 DROM-COM 5 6 1 5 98 DROM-COM 25 60 17 23 303 27 CAPITAL-INNOVATION (844 entreprises) 41 23 54 8 DROM-COM 10 57 24 111 26 27 58 24 461 38 13 12 17 20 180 24 19 26 105 125 62 127 11 CAPITAL-TRANSMISSION (1 334 entreprises) 34 61 27 65 0 * Chaqueentreprise est affectée à la région de son siège social. N est pas précisée la répartition régionale des 77 entreprises accompagnées en capital-retournement Source : AFIC / EY 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 17
ENTREPRISES EN PORTEFEUILLE PAR SECTEUR D ACTIVITÉ Des secteurs de l industrie et du commerce de biens de conso prépondérants en 2012 21,9% France* 18,6% 17,7% 16,0% 15,4% 16,0% 18,0% Aquitaine** 11,8% 10,1% 9,1% 8,9% 8,1% 8,3% 5,9% 4,0% 4,1% 3,3% 3,0% Biens de consommation Industrie &Chimie Numérique Transports Autres secteurs BTP Médical & Services Construction Biotech. * Échantillon des 4 917 entreprises françaises accompagnées ** Échantillon des 169 entreprises aquitaines accompagnées Telecom. Communication Énergie Source : AFIC / EY 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 18
ENTREPRISES EN PORTEFEUILLE PAR CATÉGORIE D ENTREPRISE Forte présence des PME et des TPE accompagnées en région Aquitaine en 2012 Aquitaine * France ** 54 PME 54% 28 ETI 28% 18 TPE 18% 1 545 PME 55% 661 ETI 24% 531 TPE 19% 53 Grandes Entreprises 2% TPE : Entreprises ayant moins de 20 sal. et réalisant moins de 2 M de CA PME : Entreprises ayant moins de 250 sal. et réalisant moins de 50 M de CA ETI : Entreprises ayant entre 250 et 5000 sal. et réalisant moins de 1500 M de CA GE : Entreprises ayant plus de 5000 sal. ou réalisant plus de 1500 M de CA * Échantillon des 100 entreprises aquitaines accompagnées ** Échantillon des 2 790 entreprises françaises accompagnées (CA et effectifs renseignés) Source : AFIC / EY 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 19
CROISSANCE DES EFFECTIFS ET DES CHIFFRES D AFFAIRES Évolution des effectifs* (entre 2011 et 2012) Évolution des chiffres d affaires* (entre 2011 et 2012) + 1 178 sal. + 279 M -680 sal. + 969 sal. + 451-39 sal. + 51 669 + 457 sal. + 131 sal. -23 sal. + 87 M + 18 M + 737 M + 53 M + 8683 M + 110 M + 287 M + 48 M + 1 855 sal. + 94 sal. + 214 sal. -144 sal. + 269 M + 163 M + 76 M + 132 M DROM -COM DROM -COM -38 sal. + 131 sal. + 2 444 + 471 sal. + 2 384 sal. + 1 M + 98 M + 228 M + 33 M + 1 094 M + 1 209 sal. + 10 683 sal. + 3 021 + 3 083 sal. + 252 M + 463 M + 235 M + 580 M + 146 sal. + 55 M * Effectifs et chiffres d affaires France et étranger - Chaque entreprise est affectée à la région de son siège social Source : AFIC / EY 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 20
CROISSANCE DES EFFECTIFS Une croissance des effectifs en 2012 à contre-courant du secteur marchand Évolution de l emploi salarié dans les entreprises en portefeuille* + 10 683 sal. Évolution de l emploi salarié dans les secteurs marchands régionaux + 2 444 sal. + 660 + 1 209 sal. + 131 sal. + 1 990-1 970-2 130 Aquitaine Poitou-Charentes Limousin Midi-Pyrénées * Effectifs France et étranger des entreprises françaises Source : INSEE - AFIC 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 21
CROISSANCE DES CHIFFRES D AFFAIRES Une forte croissance des chiffres d affaires des entreprises soutenues en 2012 Évolution des chiffres d affaires dans les entreprises en portefeuille* Évolution du PIB nominal France + 6,3% + 7,1% + 4,0% + 1,5% PIB nominal France Capital-investissement France Aquitaine Midi-Pyrénées * Chiffres d affaires France et étranger des entreprises françaises Source : INSEE - AFIC 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 22
L INVESTISSEMENT EN CAPITAL DANS LA RÉGION AQUITAINE EN 2013 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 23
RÉPARTITION RÉGIONALE DES MONTANTS INVESTIS EN 2013 3 ème région de France en montants investis * 60 M 113 M 32 M 239 M 31 M 12 M 3141 M 25 M 58 M 45 M 22 M 3 M 158 M DROM -COM 5 M 17 M 3 M 19 M 657 M 5 315 M investis en France par le capital-investissement en 2013 * 255 M 93 M 102 M 214 M 10 M * Chaqueentreprise est affectée à la région de son siège social Source : AFIC / Grant Thornton 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 24
RÉPARTITION RÉGIONALE DES ENTREPRISES SOUTENUES EN 2013 8 ème région de France en nombre d entreprises soutenues* 61 40 65 12 18 28 14 592 16 21 17 6 47 DROM -COM 20 11 6 6 149 1 342 entreprises françaises soutenues par le capital-investissement en 2013 * 40 60 34 71 8 * Chaqueentreprise est affectée à la région de son siège social Source : AFIC / Grant Thornton 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 25
ÉVOLUTION DU NOMBRE D ENTREPRISES SOUTENUES DEPUIS 2007 Stabilité du nombre d entreprises soutenues depuis la crise de 2008 France Grand Sud-ouest (hors Aquitaine) Aquitaine 1 332 1 368 1 262 1 452 1 489 1 334 1 342 118 88 97 93 77 86 77 35 35 40 34 47 41 40 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 26
ÉVOLUTION DU NOMBRE D ENTREPRISES INVESTIES DEPUIS 2007 Évolution des montants investis en Aquitaine comparable à la tendance nationale France Grand Sud-Ouest (hors Aquitaine) Aquitaine 9 536 M 8 553 M 7 804 M 5 576 M 4 964 M 5 315 M 3 098 M 281 210 181 218 195 111 252 284 151 317 231 124 112 255 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 27
TAILLE DES MONTANTS REÇUS PAR LES ENTREPRISES AQUITAINES Rebond des tickets inférieurs à 30 M en 2013 317 M 231 M 255 M 151 M Plus de 30 M 111 M 101 M 142 M 94 M 116 M Moins de 30 M 2009 2010 2011 2012 2013 Source : AFIC / Grant Thornton 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 28
TAILLE DES MONTANTS REÇUS PAR LES ENTREPRISES AQUITAINES Depuis 2011, les montants investis sont portés par les opérations de plus de 100 M 317 M 231 M 255 M 175 M 111 M 151 M 136 M 140 M Plus de 100 M Moins de 100 M 2009 2010 2011 2012 2013 Source : AFIC / Grant Thornton 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 29
INVESTISSEMENTS DANS LA RÉGION AQUITAINE PAR MÉTIER Près de 60% des entreprises financées en 2013, soutenues en capital-développement En nombre d entreprises soutenues En montants investis 163 M 25 ent. 23 ent. 2012 2013 68 M 175 M 9 ent. 10 ent. 6ent. 5 ent. 11 M 19 M 45 M Capital-innovation Capital-développement Capital-transmission Capital-innovation Capital-développement Capital-transmission Source : AFIC / Grant Thornton 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 30
RÉPARTITION SECTORIELLE DES INVESTISSEMENTS EN AQUITAINE 57% des montants investis en 2013 concentrés sur le secteur des services & transports 145 M 145M 50 M 25 M 8 M 12 M 21 M 14 M 1 M 14 M 10 M 3 M -- 28 M -- 1 M 2 M 5 M Biens de consommation Industrie &Chimie Numérique Transports Autres secteurs BTP Médical & Services Construction Biotech. Telecom. Communication Énergie Source : AFIC / Grant Thornton 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 31
INVESTISSEMENTS SELON LA NATURE JURIDIQUE DU VÉHICULE Des FCPR prépondérants mais des FIP, des FCPI et des SCR en forte augmentation 170 M 179 M 42 M 6 M 8 M 11 M 7 M 26 M 24 M 13 M 2012 2013 FCPR / FPCI FIP FCPI SCR Holdings de droit français et véhicules de droit étranger Source : AFIC / Grant Thornton 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 32
CONTACTS A PROPOS DE L'AFIC L AFIC, à travers sa mission de déontologie, de contrôle et de développement de pratiques de place, figure au rang des deux associations reconnues par l AMF et dont l adhésion constitue pour les sociétés de gestion une des conditions d agrément. C est la seule association professionnelle spécialisée sur le métier du capital-investissement. Promouvoir la place et le rôle du capital-investissement, participer activement à son développement en fédérant l ensemble de la profession et établir les meilleures pratiques, méthodes et outils pour un exercice professionnel du métier d actionnaire figurent parmi les priorités de l AFIC. L association regroupe l ensemble des structures de capital-investissement installées en France et compte à ce titre plus de 280 membres actifs. CONTACTS Nadia KOUASSI - responsable des études économiques et statistiques n.kouassi@afic.asso.fr Pierre-Michel BECQUET - Chargé des études statistiques senior p.becquet@afic.asso.fr Simon RUCHAUD - Économiste simon.ruchaud@afic.asso.fr Andréa VLAD - stagiaire aux études statistiques a.vlad@afic.asso.fr 11 avril 2014 AFIC Etudes 2014 33