Perspectives 2011 CRAAQ La gestion du risque financier Comment réduire le stress associé au sport extrême? Mardi 3 mai 2011, Saint-Hyacinthe Guy Desrochers Directeur Services Conseils Agenda Définition du risque Attitudes vis-à-vis du risque financier Objectifs de la gestion du risque Un exemple Conclusion 1
La gestion du risque Quelle est votre définition du risque? 2
Le risque pour l entrepreneur Produits Compétition Changement technologique Fabrication / livraison Projet d agrandissement Ressources humaines 3
Différents types de risques Risque d affaires Risque financier Influencé par : Décisions et stratégies des dirigeants Influencé par : Marchés financiers Taux d intérêt Taux de change Prix des matières premières Quels risques voyez-vous? 4
Attitude vis-à-vis du risque financier Santé financière de l entreprise 1. L ignorer Entre les mains du hasard 2. Se baser sur des prévisions Entre les mains des économistes 3. Le gérer Entre les mains du plan d affaires, de l entrepreneur Objectifs de la gestion du risque Protège la marge bénéficiaire de l entreprise Réduit le risque de faillite ou de stress financier Libère le budget Facilite la planification de projets Vise à remettre la santé financière de l entreprise Vise à remettre la santé financière de l entreprise entre les mains de l équipe de direction 5
Gestion du risque financier Exemple : achat de la ferme du voisin Détails de la transaction 6
Rôle du spécialiste Accompagner l entrepreneur Analyse des besoins Identification des risques Étude de scénarios Analyse des différentes stratégies Analyse des marchés financiers Quels sont les risques? Financement à taux variable Hausse des taux d intérêt Acquisition en dollars américains Hausse du USD 7
Taux préférentiel BNC (depuis 2001) * Source : Bloomberg, Banque Nationale Groupe Financier, 13-04-2011 Devise : CAD/USD (depuis 2008) * Source : Bloomberg, Banque Nationale Groupe Financier, 13-04-2011 8
Stratégie de gestion Utilisation d un Swap de taux Se protéger contre une hausse de taux Achat d un contrat Forward Fixer le prix d achat de la machinerie Fixer la rentabilité du projet CONCLUSION PROTÉGEZ VOUS! 9
Ce document est fourni à titre d'information seulement. Son contenu ne doit pas être reproduit ni distribué à aucune autre personne ou entité que la personne ou l entité à qui il est adressé. Banque Nationale Groupe financier et ses filiales agissent uniquement en tant que contrepartie à un contrat, sans autre lien de dépendance, et non à titre de conseiller ou de fiduciaire, et ne sont liés par aucune obligation légale de conseiller quant à la justesse ou à l opportunité de transiger un instrument ou produit financier. Par conséquent, toute proposition de transaction ou autre communication écrite ou verbale de la part de BNGF ne doit pas être interprétée comme une recommandation ou un conseil affirmant que telle ou telle transaction peut répondre aux besoins spécifiques du client ou lui permettre d'atteindre ses objectifs financiers. Toute opération financière cè comporte un certain nombre de risques et de facteurs à considérer. Avant d'effectuer ec une opération, il convient donc d'en étudier attentivement les conditions, d'évaluer les risques et de déterminer si elle répond aux besoins et objectifs particuliers du client, à son expérience, à ses ressources financières et opérationnelles et toute autre circonstance qui lui est propre. Banque Nationale Groupe financier recommande fortement de consulter des conseillers juridiques, fiscaux et financiers indépendants, afin de procéder à une évaluation des particularités et des risques de la transaction à l égard de la situation particulière reliée à la transaction. La présente documentation ne constitue pas une offre de transaction. Nous croyons que les renseignements qu'elle renferme sont fiables, mais nous ne pouvons en garantir l'exactitude et l'exhaustivité. Le présent document peut contenir certains termes inclus pour fins de discussions uniquement et ne constituent aucunement une assurance qu une transaction sera effectuée selon ces termes financiers ou autres, présents dans ce document. Les stratégies, scénarios et risques élaborés ou énoncés dans ce document sont basés sur des exemples hypothétiques et les stratégies, scénarios et risques finaux et véritables peuvent varier selon les circonstances particulières. Le présent énoncé n'a pas pour objectif d'énumérer tous les risques associés aux transactionsti financièresiè et ne doit pas être considéré é comme un conseil à cet égard. Toute transaction de produit dérivé hors cote fera l objet d une structure documentaire élaborée par l International Swaps and Derivatives Association, Inc. («ISDA»), incluant notamment un contratcadre, une annexe et une confirmation. Soyez avisés qu'advenant le cas où une résiliation anticipée d'une transaction serait convenue et acceptée par BNGF, une somme équivalente à la valeur au marché de la transaction (au moment de la résiliation) devrait être versée par l'une des deux parties à la première. Une valeur positive signifie que le montant devant être payé afin de terminer la transaction devra être versé par le client à BNGF alors qu'une valeur négative signifie que le montant devra être versé par BNGF au client. 10