ZKB Silver ETF Exchange Traded Fund Termsheet Sans couverture de change libellé en CHF, EUR et USD et Avec couverture de change (contre USD) libellé en CHF et EUR Avec possibilité de paiement en argent Caractéristiques du produit Contrairement aux ETF existants, qui pour la plupart reposent sur un indice sur actions ou un panier d actions, ZKB Silver ETF n investit que dans l argent physique. La tranche en CHF reproduit l évolution de la valeur d environ 100 grammes par part, tandis que, pour les tranches en EUR et en USD, la valeur d une part correspond à peu près à celle de 10 onces d argent. Il est loisible à tout instant aux investisseurs de céder leurs parts ou d exiger d être payés en argent physique. ZKB Silver ETF est coté et négocié quotidiennement à la SIX Swiss Exchange. La cotation garantit aux investisseurs la diffusion de données de marché actuelles et la transparence des coûts. Public cible Ce fonds s adresse à la fois aux investisseurs institutionnels et aux particuliers qui souhaitent participer selon des modalités simples à l évolution des cours du métal précieux sous-jacent. Les textes en vigueur permettent aux institutions de prévoyance helvétiques d acheter des parts du fonds ZKB Silver ETF dans la mesure où elles ont fait usage de la possibilité de diversifier leurs avoirs qui est offerte par les règles sur les investissements, en respectant les conditions préalables énoncées dans l Article 50 OPP2. Nature du fonds ETF (Exchange Traded Fund), fonds d investissement de droit suisse appartenant à la catégorie des «autres fonds d investissement traditionnels».
Désignation des tranches non ZKB Silver ETF (CHF) ZKB Silver ETF (EUR) ZKB Silver ETF (USD) couvertes Valeur 18 313 597 18 313 599 18 313 600 Code ISIN CH0183135976 CH0183135992 CH0183136008 Symbole à la SIX Swiss Exchange ZSIL ZSILEU ZSILUS Reuters ZSIL.S ZSILEU.S ZSILUS.S Bloomberg ZSIL SW ZSILEU SW ZSILUS SW Désignation des tranches couvertes ZKB Silver ETF hedged (CHF) ZKB Silver ETF hedged (EUR) Valeur 18 313 602 18 313 604 Code ISIN CH0183136024 CH0183136040 Symbole à la SIX Swiss Exchange ZSILHC ZSILHE Reuters ZSILHC.S ZSILHE.S Bloomberg ZSILHC SW ZSILHE SW Gestionnaire du fonds Balfidor Fondsleitung AG Peter Merian-Strasse 47 CH-4002 Bâle Banque dépositaire et teneur de marché Zürcher Kantonalbank Mythenquai 24 CH-8002 Zurich Adresse postale: Case postale, CH-8010 Zurich Monnaie des tranches non couvertes CHF/EURUSD Couverture de change du dollar US (tranches couvertes) Actif sous-jacent L argent est négocié avant tout en dollars US. Le risque de change vis-à-vis du CHF ou de l EUR est principalement couvert par des opérations à terme sur devises sur une base quotidienne (hedging). Barre standard d un poids approximatif de 30 kilogrammes d argent (approximativement 960 onces d argent). Seuil de souscription CHF/hedged (CHF): EUR/hedged (EUR): USD: 1 part correspond à environ 100 grammes d argent 1 part correspond à environ 10 onces d argent 1 part correspond à environ 10 onces d argent Prix d émission Contre-valeur d environ 100 grammes d argent (tranche en CHF) ou de 10 onces d argent (tranches en EUR et en USD) sur la base de la valeur de l unité standard d une barre d argent d un poids approximatif de 30 kilogrammes (soit environ 960 onces) dont la teneur est conforme aux usages commerciaux (au moins 999 millièmes) telle qu elle s établit à la date d émission (moins la commission de gestion). ZKB Silver ETF 2/5
Emission et rachat Paiement en nature sous forme d argent Des parts du fonds peuvent, sur une base quotidienne, être émises, proposées au rachat ou négociées à la SIX Swiss Exchange dans une fourchette étroite de cours acheteurs/vendeurs. La Zürcher Kantonalbank est responsable de la tenue du marché des parts du fonds. Le droit au paiement en nature est valable uniquement pour l unité standard des barres d un poids d environ 30 kilogrammes d une pureté conforme aux usages commerciaux (999 millièmes). La commission de rachat est de 1%, à laquelle s ajoutent des frais de livraison à hauteur maximale de 0,2% de la contre-valeur de l unité standard. La mise à disposition est effectuée dans les délais usuels sur le marché, soit 3 5 jours après réception de l ordre. Dans des situations extraordinaires de crise, le gestionnaire du fonds peut décider de livrer des unités plus petites. Les coûts supplémentaires en résultant sont alors facturés à l investisseur. S il demande la livraison du métal, l investisseur doit acquitter la taxe à 8% sur la valeur ajoutée, laquelle s applique à la valeur de marché de l argent livré. Commission de gestion Cotation Durée Exercice du fonds Niveau de risque Belehnung für Kunden der Zürcher Kantonalbank Utilité/avantages procurés par le fonds 0,6% par an; la «NAV» en CHF, EUR et USD publiée quotidiennement indique la valeur nette d inventaire du fonds après déduction de la commission de gestion. Compartiment principal de la SIX Swiss Exchange CHF: ces parts ont été négociées pour la première fois le 10 mai 2007. EUR/USD: ces parts ont été négociées pour la première fois le 16 janvier 2009. Hedged (CHF)/(EUR): ces parts ont été négociées pour la première fois le 11 novembre 2011. Le fonds a été créé pour une durée indéterminée. Du 1 er octobre au 30 septembre 5 Renseignements sur degré de risque et chiffre clés de risque www.zkb.ch/fondsabc 50% A la différence des produits structurés, ZKB Silver ETF n est nullement exposé au risque de défaillance de l émetteur, puisque l argent dans lequel il investit appartient à un fonds distinct des actifs de l émetteur et qu il sert exclusivement à couvrir les droits des investisseurs. Aucune couverture de change n est mise en place pour les tranches en CHF, EUR et USD. Grande liquidité: les règles de la SIX Swiss Exchange sur l amplitude maximum des fourchettes de négociation (spreads) et la taille minimum des lots traités garantissent une liquidité élevée. ZKB Silver ETF 3/5
La cotation à la SIX Swiss Exchange garantit la valeur intrinsèque du fonds et la diffusion de données de marché à jour. Le fonds ZKB Silver ETF investit exclusivement en argent physique. Au lieu de vendre leurs parts, les investisseurs ont la possibilité d exiger d être payés en argent métal. Les frais et commissions des ETF sont parfaitement transparents. Les ETF n ont pas d échéance fixe. Ils n occasionnent donc pas de frais de renouvellement. Particularités concernant uniquement les tranches non couvertes Particularités concernant uniquement les tranches couvertes A quels types d investisseurs les tranches non couvertes s adressentelles? A quels types d investisseurs les tranches couvertes s adressentelles? Négociation Ventes Telekurs Internet Restrictions sur la vente de parts du fonds L évolution en valeur est influencée tant par les variations du prix de l argent en dollars US que par les variations des cours de change (qui peuvent être positives ou négatives) entre CHF/USD ou EUR/USD. L investisseur ne court aucun risque de change par rapport au dollar US. Dans les tranches hedged (CHF) et hedged (EUR), le dollar US est couvert visà-vis de la monnaie de référence correspondante (CHF ou EUR). Les coûts/bénéfices résultant de la couverture de change sont directement portés au débit ou au crédit de la tranche de parts couverte. Une couverture de change parfaite étant impossible, la performance des tranches hedged (CHF) et hedged (EUR) est également susceptible de varier légèrement par rapport à la performance de la tranche en dollars US non couverte, même si l on fait abstraction des coûts/bénéfices de couverture. Aux investisseurs qui tablent sur une réévaluation du dollar US par rapport au CHF ou à l EUR. Aux investisseurs qui maintiennent une distinction entre investissements et opérations monétaires. Aux investisseurs qui souhaitent éviter que les coûts/bénéfices constants liés à la couverture de change (hedging) influence leur performance. Aux investisseurs qui souhaitent se protéger d une possible inflation dans leur monnaie de référence. Aux investisseurs qui tablent sur un affaiblissement du dollar US par rapport au CHF ou à l EUR. Aux investisseurs qui souhaitent par principe écarter tout risque de change. Aux investisseurs privés qui ne peuvent ou ne veulent pas recourir à la couverture de change (même é coût réduit). +41 (0)44 293 66 23 +41 (0)44 293 66 97 ZKB ETF www.zkb.ch/etf Etats-Unis/ressortissants des Etats-Unis (US persons) ZKB Silver ETF 4/5
Risque ZKB Silver ETF est un produit d investissement dont le cours fluctue dans les mêmes proportions que celui de son actif sous-jacent (à savoir l argent). Si l évolution des cours de l actif sous-jacent est défavorable, le cours de la part du fonds peut tomber nettement en-dessous de son prix d émission. A la différence des produits structurés, ZKB Silver ETF n est nullement exposé au risque de défaillance de l émetteur, puisque l argent dans lequel il investit appartient à un fonds distinct des actifs de l émetteur et qu il sert exclusivement à couvrir les droits des investisseurs. Dans les tranches non couvertes en CHF et EUR, la couverture étant inexistante, le client assume le risque de change. Dans les tranches couvertes hedged (CHF) et hedged (EUR), la couverture de change est presque intégrale. Cependant, des excédents ou des insuffisances de couverture peuvent se produire. La couverture de change a lieu quotidiennement et englobe l ensemble du volume de la tranche concernée. Autres informations Des renseignements supplémentaires sur le fonds figurent dans le prospectus et dans le dernier rapport annuel audité ou le dernier rapport semestriel non audité du fonds. Le prospectus accompagné du règlement du fonds et des rapports annuel ou semestriel du fonds peuvent être obtenus sans frais auprès du gestionnaire, de la banque dépositaire et de tous les distributeurs du fonds. A Zurich, le 25 juin 2012 Le présent document a uniquement un but informatif et ne s adresse pas expressément aux personnes dont la nationalité ou le domicile interdit l accès auxdites informations en raison de la législation applicable. Ce document a été établi avec la plus grande diligence et en toute bonne foi par la Zürcher Kantonalbank («ZKB»). Toutefois, la ZKB n offre aucune garantie quant à son contenu et à son exhaustivité et décline toute responsabilité en cas de pertes découlant de l utilisation de ces informations. Le document ne constitue ni une offre, ni une recommandation, d achat ou de vente d instruments financiers ou de prestations financières, le destinataire étant seul juge de l opportunité des opérations qu il pourrait être amené à conclure. La ZKB recommande en particulier au destinataire de vérifier, éventuellement en consultant un conseiller, la compatibilité des informations avec sa situation personnelle, notamment du point de vue des conséquences juridiques, réglementaires et fiscales. Le présent document n a pas été établi par le département «Analyse financière» au sens des «Directives visant à garantir l indépendance de l analyse financière» de l Association suisse des banquiers (ASB) et n est donc pas assujetti auxdites directives. Ce document est uniquement destiné à la distribution et/ou à la redistribution aux personnes qui (i) sont au bénéfice d une expérience professionnelle dans le domaine des placements tombant sous le champ de l article 19(5) du Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (tel qu amendé, le «Financial Promotion Order»), (ii) sont des personnes tombant sous le champ de l article 49(2)(a) à (d) («high net worth companies, unincorporated associations etc») du Financial Promotion Order, (iii) résident en dehors du Royaume Uni, ou (iv) sont des personnes auxquelles peut être légalement transmise une invitation ou incitation à investir (au sens de la section 21 du Financial Services and Markets Act 2000) en rapport avec l émission ou la vente de titres (ces personnes étant collectivement désignées par l expression «personnes concernées»). Ce document s adresse uniquement aux personnes concernées et ne doit pas être utilisé comme base de décision ou d action par des personnes autres que les personnes concernées. L ensemble des placements et activités d investissement auxquels se rapporte le présent document sont ouverts exclusivement aux personnes concernées et ne pourront être effectués que par celles-ci. Cette publication et les informations qu elle contient ne doivent pas être distribuées et/ou redistribuées à, ni utilisées par, toute personne (particulier ou entité) susceptible d être une US Person en vertu de la Regulation S au sens du US Securities Act de 1933. L expression US Person s entend de tout résident aux Etats-Unis, société cotée, entreprise, partenariat ou autre entité organisée en vertu de la législation des Etats-Unis, ou autres catégories définies dans la Regulation S. Le présent document ne constitue pas une offre de vente ou une sollicitation ou recommandation d achat ou de vente de titres ni ne revêt un caractère contractuel ou obligatoire quel qu il soit. Il ne représente pas un prospectus au sens de l article 652a ou 1156 du Code suisse des obligations ou de l article 27 ss. du règlement de cotation de la SIX Swiss Exchange AG. This publication and the information contained in it must not be distributed and / or redistributed to, used or relied upon by, any person (whether individual or entity) who may be a US person under Regulation S under the US Securities Act of 1933. US persons include any US resident; any corporation, company, partnership or other entity organized under any law of the United States; and other categories set out in Regulation S. Copyright 2012 Zürcher Kantonalbank. Tous droits réservés. 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