La gamme FCPI - FIP pour l IR 2010 Strictement privé et confidentiel 1
NextStage : leader et pionnier du capital développement en France NextStage Société de gestion indépendante agréée par l AMF en 2002 Détenue par ses 4 associés gérants et le Groupe Artémis 250 millions sous gestion 22 personnes dont 12 investisseurs professionnels Portefeuille de 24 PME non cotées et 20 PME cotées Une clientèle composée : de grands institutionnels et privés français et internationaux de 15.000 clients particuliers Investisseur actif et engagé Elue meilleure équipe de Capital Développement en février 2009 Grand Prix Private Equity Magazine La Tribune - 2009 Elue 2 e équipe de Capital Développement la plus active en 2009 Magazine des Affaires - 2010 Notée 3 ou 4 étoiles au Palmarès Gestion de Fortune depuis 2007 Président et co-fondateur des Journées de l Entrepreneur Co-fondateur du G20 des Jeunes Entrepreneurs Membre du conseil d orientation de FSI France Investissement Fondateur de la commission Capital Développement à l AFIC Strictement privé et confidentiel 2
La gamme de fonds NextStage FCPR La gestion pour investisseurs institutionnels et privés FCPI, FIP et FIP ISF, La gestion pour investisseurs particuliers 2 fonds dédiés aux institutionnels et grandes fortunes Des fonds de Capital Développement Le FCPR PME Championnes II : - un fonds de 70m - cible des PME réalisant de 10 à 150 m de CA 13 fonds dédiés aux particuliers Des fonds de Capital Développement Des fonds «purs PME» Pas de délégation de gestion NextStage a reçu la meilleure note «Qualité de la gamme» au Palmarès 2009 Gestion de Fortune Strictement privé et confidentiel 3
La gamme de fonds pour l IR 2010 FIP Nextstage Convictions FCPI NextStage CAP 2016 Investissez dans le développement du tissu économique français Investissez dans un fonds de PME cotées Une offre haut-de-gamme, différenciante et complémentaire pour la fin de l année L investissement dans les PME présente un risque de perte en capital, offre peu ou pas de liquidité et nécessite un horizon de placement de long terme (8 à 10 ans). Strictement privé et confidentiel 4
FIP NextStage Convictions Investissez dans le développement du tissu économique français Gestionnaire de fonds pour le compte d investisseurs institutionnels et privés français et étrangers, NextStage crée le FIP NextStage Convictions, un fonds dédié aux particuliers, construit sur les mêmes analyses et la même stratégie que celles proposées à cette clientèle exigeante : Un fonds de Capital Développement : Un savoir-faire développé depuis 2002 Sélectionne, finance et accompagne des PME Un fonds de gestion institutionnelle : Co-investi avec le FCPR PME Championnes II Une stratégie validée par des investisseurs institutionnels et privés Un fonds de diversification de l épargne : 70 à 95% d investissement en PME non cotées 10 à 12 PME de croissance Pas de délégation de gestion Strictement privé et confidentiel 5
FIP NextStage Convictions Un fonds de Capital Développement Un processus de sélection rigoureux et structuré : Plus de 2.500 dossiers reçus depuis 2002 8 investissements réalisés en 2009 Strictement privé et confidentiel 6
FIP NextStage Convictions Un fonds de Capital Développement L accompagnement : accélérateur de croissance Croissance interne et externe Développement à l international Intégration d innovations 21% de croissance annuelle moyenne du chiffre d affaires * source : PME NextStage de janvier 2004 à juin 2009 Strictement privé et confidentiel 7
FIP NextStage Convictions Une gestion institutionnelle Le fonds investi soit en co-investissement avec le FCPR PME Championnes II soit dans des PME éligibles FIP FIP NextStage Convictions Capacité d investissement global comprise entre 5 et 10 millions Des PME matures et rentables Chiffre d Affaires compris entre 10 et 150 millions FCPR PME Championnes II 70m PME régionales en fort développement Basées en Ile-de-France, Centre, Bretagne et Pays-de-la-Loire Chiffre d affaires compris entre 2 et 100 millions Strictement privé et confidentiel 8
FIP NextStage Convictions Une gestion institutionnelle Le FCPR PME Championnes II : un fonds dédié aux investisseurs institutionnels et privés Un fonds de 70 m Levé en 2008 et 2009 Une stratégie de capital développement Quelques exemples d investisseurs Strictement privé et confidentiel 9
FIP NextStage Convictions Un fonds de diversification de l épargne Un fonds «pur PME» : 10 à 12 PME aux profils complémentaires (tailles, secteurs, régions ) 70 à 95% de PME, pas de délégation de gestion 10 % maximum investi sur une participation Des thématiques fortes liées à : la dissémination d Internet les services innovants l économie verte Un mix entre entreprises accompagnées par le FCPR et les FIP et FCPI Exemples d entreprises accompagnées par le FCPR (fonds pour institutionnels) Exemples d entreprises accompagnées par les FIP / FCPI (fonds pour particuliers) Ticket d investissement 8,2 m Ticket d investissement 2,7 m Ticket d investissement 4,7 m Ticket d investissement 2,3 m Ticket d investissement 2,6 m Ticket d investissement 4,6 m CA 2009 36 m CA 2008 168,9 m CA 2008 108,1m CA 2008 0,8m Juin 2010 Juillet 2005 Décembre 2005 Juin 2009 Juillet 2008 Septembre 2009 Strictement privé et confidentiel 10
FCPI NextStage CAP 2016 Investissez dans un fonds de PME cotées Spécialiste de l investissement dans les PME non cotées, NextStage prolonge son savoir faire d investisseur dans l univers des PME cotées avec : N Nextstage Sélectionner des PME de croissance, non cotées et cotées selon un processus structuré et rigoureux O Opportunité Exploiter les opportunités qu offrent les marchés boursiers dans une perspective à long terme avec des PME cotées sous valorisées. E Entrepreneurs Accompagner des entrepreneurs de 1 er plan. Comme nous, ils investissent financièrement dans leur activité. S Small Caps Financer l expansion de PME cotées sur un horizon d investissement de 6 ans Strictement privé et confidentiel 11
Equipe d investissement FCPI NextStage CAP 2016 Vincent Bazi : Directeur de la Gestion Titres Cotés IEP Paris, Ancien élève de l ESSEC, Columbia Business School (USA), CIWM (certification gérant d actifs) Rejoint NextStage en janvier 2009 Analyste financier chez Cheuvreux puis JP Morgan Directeur de la Recherche France chez Barings puis Schroders Directeur des Ventes Actions Oddo puis Dexia Securities Vice-président du Conseil d administration de la SFAF et de l'effas Membre du Haut Conseil Certificateur de Place (AMF) Professeur au Centre de Formation à l Analyse Financière (CFAF) Clara Bailly : Chargée d Affaires Audencia Nantes, University of Ottawa Rejoint NextStage en janvier 2008 Air France-KLM : Analyste contrats de distribution NextStage : Investissements PME non cotées (pendant 2 ans) NextStage : Investissements PME cotées (depuis octobre 2009) Expérience 20 ans d expérience de suivi des valeurs moyennes cotées Apport du non coté à l évaluation et à l analyse Intérêts alignés avec ceux des souscripteurs Carried Interest Investissement personnel des équipes NextStage Strictement privé et confidentiel 12
FCPI NextStage CAP 2016 Sur le long / moyen terme, les PME cotées surperforment : Sur moyen terme (20 ans - 1978/2009) : +11%/an vs S&P500 + 10,2%/an Sur long terme (85 ans - 1926/2009) : +12%/an vs S&P500 + 10,4%/an Strictement privé et confidentiel 13
FCPI NextStage CAP 2016 Stratégie d investissement Structure du portefeuille : 35 valeurs 40% PME Innovantes Alternext ou pré IPO 20% PME Innovantes Eurolist 30 à 35% Sociétés cotées non éligibles 5 à 10% liquidité Style de gestion Investisseurs de terrain Growth At a Reasonable Price (GARP) Stock-Picking Contrarian Biais long Philosophie d investisseurs-entrepreneurs Dirigeants actionnaires Capital familial Activisme actionnarial Règles de fonctionnement spécifiques ESG (Environnement, Sociétal, Gouvernance) Processus d investissement structuré Recherche approfondie Sélection systématique Suivi strict et régulier Gestion du risque (stop loss, couvertures) Gestion de la liquidité / Sécurisation des gains Strictement privé et confidentiel 14
FCPI NextStage CAP 2016 Processus d investissement (1/4) Cibler PME cotées ou destinées à l être (pré-introduction en bourse) En croissance (CA, résultats, free cash flow) Sous-valorisées Innovantes (pour 60% du portefeuille) Dirigeants actionnaires ou capital familial Mal suivies par les intermédiaires Support des équipes non coté (5 investisseurs, 4 analystes) Approche non émotionnelle Sélectionner Analyse fondamentale (sur dossier). Visites terrain, entretiens approfondis avec les dirigeants 150 rendez-vous de prospection par an 4 à 5 rendez-vous préalables à l investissement Modèle interne d évaluation et contrainte ESG Note de comité Comité d investissement Strictement privé et confidentiel 15
FCPI NextStage CAP 2016 Processus d investissement (2/4) Filtres quantitatifs Filtres qualitatifs Réunions d analystes Rdv sociétés Analyse Comité Achat Strictement privé et confidentiel 16
Risque en % FCPI NextStage CAP 2016 Processus d investissement (3/4) : Construire le portefeuille Les bénéfices de la diversification Diversification sectorielle 120 100 Internet Conseil Autres Services informatiques Logiciel 80 60 40 35% 15% 20 25% 0 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 15% 10% Nombre d'actions Strictement privé et confidentiel 17
FCPI NextStage CAP 2016 Processus d investissement (4/4) Investir Etalement des achats sur 6 à 18 mois Tirer parti de la volatilité. La sur réaction est une opportunité d achat La sous réaction aussi Suivre 150 rendez-vous par an (réunions analystes, rdv individuels) Présence et vote systématiques aux AG Contacts téléphoniques intermédiaires Activisme actionnarial Contribution à cristalliser la valeur Céder «Rebalancement» trimestriel Rotation du portefeuille, sécurisation des gains Vente partielle systématique à 10% du fonds Gestion de la liquidité (approche «core-satelite) Stratégies de sortie Strictement privé et confidentiel 18
FCPI NextStage CAP 2016 Gérer l allocation sur la durée de vie du fonds CONSTRUCTION GESTION PRE LIQUIDATION LIQUIDATION Année 1 PME cotées Années 2 à 4 PME cotées Année 5 Mix PME cotées / Large Caps Couverture éventuelle Année 6 Large Caps Couverture Dynamique Dynamique Dynamique Dynamique Equilibrée Equilibrée Equilibrée Equilibrée Prudente Prudente Prudente Prudente Strictement privé et confidentiel 19
FCPI NextStage CAP 2016 Produit «optimisé performance» Opportunités Environnement Equipe dédiée avec une expérience mixte cotée / Non cotée Recherche active de cibles depuis 18 mois Fonds à durée limitée (6 ans) Frais de gestion réduits (2.9%) Avantage fiscal du FCPI 20 valeurs déjà identifiées Marchés boursiers offrant des opportunités dans une optique à 6 ans Vivier de PME sousvalorisées Volatilité des marchés boursiers (achats en période de baisse, allégements en cas de hausse) Univers : 500 sociétés Cibles identifiées : 200 sociétés Portefeuille visé de 30 à 35 valeurs cotées Strictement privé et confidentiel 20
«Buy low, sell high!» Strictement privé et confidentiel 21
Se démarquer par les services Pour vos clients, une information régulière tout au long de la vie du fonds : Reporting trimestriel détaillé par fonds Lettre et flash d information sur l actualité des sociétés du portefeuille Pour vos conseillers : Extranet dédié aux partenaires Des mails réguliers sur les évolutions réglementaires de la profession Programme de réunions sur le capital investissement, les FCPI-FIP et le financement des PME Strictement privé et confidentiel 22
FIP NextStage Convictions Investissez aux côtés de grands investisseurs institutionnels et privés Descriptif technique du fonds Stratégie d investissement Stratégie de Capital développement inspirée du FCPR PME Championnes II Régions Ile-de-France, Centre, Bretagne, Pays-de-la-Loire Nombre de participations 8 à 12 PME, tous secteurs d activité Gestion de la partie libre Réinvestissement en PME et liquidités Valeur de la part 100 Investissement minimum 30 parts soit 3.000 hors droits d entrée Période de souscription Jusqu au 30 juin 2011 Première date de clôture 31 décembre 2010 Valorisation Trimestrielle Durée du Fonds 8 ans (extensible à 10) Tarification du contrat Droits d entrée 5% maximum Frais de constitution 1,196% ndt Frais de gestion 3,6% ndt Autres frais 0,3% ttc (dépositaire, comptable, CAC, valorisateur ) Carried Interest 20% de la plus value Commissaire aux comptes Dépositaire Valorisateur Strictement privé et confidentiel 23
FCPI NextStage CAP 2016 Investissez dans un fonds de PME cotées Descriptif technique du fonds Allocation 60% PME innovantes cotées ; 30 à 35 % autres sociétés cotées ; 5 à 10% liquidités Marchés boursiers Alternext / Pré-introduction / Eurolist C / Marché Libre Nombre de participations 30 à 35 valeurs Gestion de la partie libre Autres sociétés cotées et liquidités Valeur de la part 100 Investissement minimum 30 parts soit 3.000 hors droits d entrée Période de souscription Jusqu au 30 juin 2011 Première date de clôture 31 décembre 2010 Valorisation Trimestrielle Durée du Fonds 6 ans Tarification du contrat Droits d entrée 5% maximum Frais de constitution 1,196% ndt Frais de gestion 2,9% ndt Autres frais 0,3% ttc (dépositaire, comptable, CAC, valorisateur ) Carried Interest 20% de la plus value Commissaire aux comptes Dépositaire Valorisateur Strictement privé et confidentiel 24
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PME cotées en portefeuille Nom des entreprises Nom de l entrepreneur Secteur d activité Date d entrée 1000Mercis Yseulys Costes, Thibaut Munier Agence Médias Juin 2009 Antevenio Joshua David Novick Agence Médias Février 2007 Aubay Philippe Rabasse Service informatique Juin 2009 Ausy Jean-Marie Magnet Service informatique Novembre 2009 Avanquest Bruno Vanryb Logiciel Septembre 2004 Budget Telecom Khaled Zourray Telecom Octobre 2006 ESI Alain de Rouvray Logiciel Juillet 2009 Harvest Brice Pineau Logiciel Juin 2005 LeGuide.com Corinne Lejbowicz Agence Médias Avril 2008 Strictement privé et confidentiel 26
PME cotées en portefeuille Nom des entreprises Nom de l entrepreneur Secteur d activité Date d entrée Micropole Christian Poyau Service informatique Juin 2010 Nexeya Philippe Gautier Equipement électronique Septembre 2009 Octo Technology François Hisquin Service informatique Décembre 2009 Pharmagest Dominique Pautrat Logiciel Avril 2008 Solucom Pascal Imbert Service informatique Juin 2009 Solving Efeso Filippo Mantegazza Conseil Juin 2010 StreamWIDE Pascal Beglin Logiciel Novembre 2007 VDI Group David Buffelard Distribution Janvier 2007 Xiring Georges Liberman Equipement électronique Juin 2009 Strictement privé et confidentiel 27
A propos de NextStage NextStage est une société de gestion indépendante française, agréée par l Autorité des Marchés Financiers (AMF), spécialisée dans le financement de la croissance de PME championnes et l accompagnement d entrepreneurs de premier plan. Avec plus de 240 millions sous gestion, NextStage est l un des leaders et pionniers du marché du capital développement en France. Forte d une véritable culture d entrepreneur, elle est un investisseur actif et engagé qui s appuie sur une équipe de 20 collaborateurs aux profils complémentaires. A travers un «sourcing» de premier ordre et un processus de sélection rigoureux, NextStage investit dans des entreprises établies, leaders sur leurs marchés, ayant le potentiel de doubler voire tripler leur chiffre d affaires et leur résultat net sur 5 ans. L équipe s associe à des entrepreneurs à la recherche de financement en capitaux propres et d une impulsion stratégique pour développer leur activité. Elle leurs apporte une plus grande expérience opérationnelle et un savoir-faire en matière de croissance externe, de développement à l international et d intégration de l innovation dans leur cœur de métier. Depuis 2002, NextStage a pris des participations significatives dans 24 PME non cotées via ses FCPR (véhicule d investissement destiné aux investisseurs institutionnels français et étrangers), ses FCPI et FIP (véhicule d investissement destiné aux particuliers). NextStage a remporté en février 2009 le prix du meilleur fonds de Capital Développement décerné par Private Equity Magazine en partenariat avec la Tribune, a été la deuxième équipe la plus active en Capital Développement selon le classement 2010 du Magazine des Affaires et a reçu 3 étoiles pour l année 2009 au palmarès du magazine Gestion de Fortune. Strictement privé et confidentiel 28
Avertissements Investisseurs engagés, NextStage accompagne les PME et les entrepreneurs dans leurs projets de développement. Certaines de ces PME souhaitent conserver un certain degré de confidentialité. Ce document est non contractuel, strictement limité à l usage privé du destinataire et à destination des professionnels du patrimoine. Les informations contenues dans ce document proviennent de NextStage mais ne peuvent être garanties et n ont pas été certifiées par l Autorité des Marchés Financiers ni par nos Commissaires aux Comptes. La Société de Gestion rappelle que ses Fonds ne sont pas à capital garanti (ce sont des Fonds à risque), qu ils comportent des risques de perte en capital et qu ils prévoient une durée de blocage de 8 à 10 ans. Les avantages fiscaux proposés ne doivent pas être la seule source de motivation de l investissement. Les informations relatives aux sociétés cotées n ont pour but que d informer les souscripteurs sur les participations des portefeuilles et ne doivent en aucun cas être considérées comme une recommandation d achat ou de vente. Elles n engagent nullement NextStage en termes de conservation des titres cités au sein des portefeuilles. 25, rue Murillo - 75008 Paris 01 53 93 49 40 - www.nextstage.com Strictement privé et confidentiel 29