ASSEMBLÉE ANNUELLE 29 juin 2009
Fonds de Placement Immobilier BTB 233M$ million de propriétés acquises depuis Octobre 2006 IPO Page 1
BTB: un sommaire BTB REIT est une fiducie de placements immobiliers dont les objectifs consistent à : (I) générer des distributions en espèces tirées d investissements t dansunportefeuille immobilier; (ii) accroître la valeur des actifs et maximiser la valeur à long terme des parts par une gestion active; et (iii) élargir l assiette d actifs. 30 Saint Charles, Longueuil Depuis l inscription en bourse le 3 octobre 2006, les acquisitions complétées totalisent 233 M $. Les acquisitions annoncées à ce jour représentent bien la stratégie à long terme de BTB: o Croissance disciplinée o Pénétration continue dans les marchés visés 1001, rue Sherbrooke Est, Montréal (1) En date 18 juin 2009. 204 de Montarville, Boucherville Page 2
Sommaire du portefeuille en pieds carrés Diversification géographique Diversification par classe d actifs 20.0% 44.5% 25.3% 32.1% 35.5% 25.0% 17.6% 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Maturité des baux 42,2% 11,3% 12,4% 12,8% 10,7% 10,6% 2009 2010 2011 2012 2013 APRÈS Page 3
Sommaire du Portefeuille (1) Le portefeuille regroupe 43 propriétés, dont 15 de bureaux, 7 industrielles, 11 de détail et 10 d usage mixte o Plus de 2.22 million pieds carrés o Taux de capitalisation moyen à l achat de 8.6% o La valeur des prêts hypothécaires par rapport à la valeur des propriétés: approximativement t 63% Valeur du portefeuille (JVM) Bonne qualité de locataires et la durée moyenne des baux est d environ 5 ans Rendement accru : NOI 2007 vs NOI 2008 o Un bon nombre de baux offraient un potentiel de croissance: augmentation de 10% Stratégie de financement: o Plus de 97% des financements négociés ont des taux d intérêts fixes pour plus de 5 années (1) En date du 31 mars 2008. Page 4
BTB : Buts et Objectifs 2006 2008 Marchés financiers ouverts o 3 appels publics : 37M$ 42M$ 13M$ o Achat 233M$ d actifs À compter de mai 2008, perturbation des marchés financiers donc moins de disponibilité de capitaux Plan d affaires original de BTB - 400M d actifs 2009 28 /un. distributions Impossible à réaliser dans le contexte actuel 03/2008 Réduction des distribution à 16 Anticipation de reprise du marché Compte tenu de la morosité persistante des marchés et l impossibilité de lever du nouveau capital en avril 2009 o Réduction des distributions dst buto sà 8 o Gérer sur la base des revenus nets que nous générons (14 ), compte tenu des réserves pour améliorations et coûts de location (4 ) o Cesser de distribuer du capital À l écoute des tendances du marché Page 5
BTB sommaire (suite) EXERCICE 2008 Acquisition de 11 propriétés o 406 000 pi 2 o 50 000 000 $ Renouvellement de 76% des baux échus de l exercice, augmentation moyenne des loyers au pieds carrés 10.6% 23 nouveaux locataires, 41 200 pi 2 Taux de vacances à la hausse de 4,7% 30 des 43 propriétés de BTB sont depuis gérées à l interne o o 25 employés à temps plein Économies potentielles de 200K Page 6
BTB sommaire (suite) Revenus en provenance de locataires de première qualité: 38.5% (Gouvernements Fédéral, Provincial, Municipal et Sociétés Publiques) Page 7
BTB sommaire (suite) Q-1 2009 Produits d exploitation en hausse de 28.5% Augmentation du NOI 6.7% du «portefeuille comparable» EBITDA : 3 697 000 ; Annualisé 15 300 000 $ EBTDA : 736 000 ; Annualisé 3 300 000 $ Baisse des distributions au 1 er février à 8 AFFO : 1 er Quart : 3.3 Distributions 2.7 Autres Quarts : 2 Renouvellement de 43% des baux échéant en 2009 : Hausse moyenne de 5.7% Page 8
Page 9
États financiers Annuel (1) Résultats 2007 2008 Q1 2009 (000$) (000$) (000$) Produits d'exploitation Revenus de location tirés des immeubles productifs de revenu 10,955 27,906 7,474 Charges d'exploitation 4,107 12,023 3,757 Bénéfice d'exploitation net (NOI) 6,848 15,883 4,117 Note (1) : La présentation de certains chiffres des exercices 2007 et 2008 a été modifiée pour s adapter à celle du premier quart 2009 Page 10
États financiers (suite) Annuel Résultats (suite) 2007 2008 Q1 2009 (000$) (000$) (000$) Bénéfice d'exploitation net (NOI) 6,848 15,883 4,117 Intérêts sur emprunts 3,642 9,689 2,674 Intérêts créditeurs (483) (60) (2) Bénéfice avant amortissements, frais administratifs et autres éléments hors caisse 3,689 6,254 1,445 Frais d'administration du Fonds 1,247 1,326 250 Bénéfice avant amortissements et autres éléments hors caisse 2,442 4,928 1,195 Page 11
États financiers (suite) Bilan 2007 2008 Q1 2009 Actif (000$) (000$) (000$) Immeubles Bâtiments et améliorations 137,466 169,964 168,871 Terrains 31,846 41,956 41,516 Actifs incorporels 10,951 10,906 10,158 180,263 222,386 220,545 Autres éléments d'actifs 8,715 5,330 6,224 188,978 227,716716 226,769 Page 12
États financiers (suite) Bilan 2007 2008 Q1 2009 Passif (000$) (000$) (000$) Financements Emprunts hypothécaires 103,943 146,771 146,408 Débentures convertibles 10,789 22,621 22,847 Emprunts bancaires 9,245 400 840 123,977 169,792 170,095 Autres éléments de passifs 4,915 5,584 6,019 128,892 175,376 176,114 Ratio d'endettements hypothécaires 58.2% 61.8% 61.6% Ratio d'endettements incluant les débentures 63.8% 71.3% 71.2% Page 13
États financiers (suite) Bilan 2007 2008 Q1 2009 Capitaux propres (000$) (000$) (000$) Apports 69,049 69,539 69,579 Perte cumulée (2,178) (4,915) (5,750) Distributions cumulées (8,354) (14,610) (15,506) Surplus d'apport 67 143 149 Composante équité des débentures convertibles 1,502 2,183 2,183 60,086 52,340 50,655 Page 14
États financiers (suite) Annuel Flux de trésorerie 2007 2008 Q1 2009 (000$) (000$) (000$) Activités d'exploitation 3,122 5,597 1,308 Variation nette des postes hors caisse du fonds de roulement 1,136 364 (238) 4,258 5,961 1,070 Activités de financement 100,138 19,942 36 Distributions (6,961) (6,572) (1,116) 93,177 13,370 (1,080) Activités d'investissement (115,223) (25,144) (4) Disposition d'une propriété 3,050 - - (112,173) (25,144) (4) (14,738) (5,813) (14) Encaisse au début 20,908 6,170 357 Encaisse à la fin 6,170 357 343 Page 15
Ratios financiers (suite) Annuel Quelques ratios 2007 2008 Q1 2009 (000$) (000$) (000$) Distributions 7,390 6,256 896 Par part 28.0 18.9 2.7 Fonds provenant des opérations (FFO) récurrents 1,750 3,144 726 Par part 68 6.8 95 9.5 22 2.2 Fonds provenant des opérations ajustés (AFFO) récurrents 3,183 5,284 1,099 Par part 12.4 16.0 3.3 Couverture des distributions 43% 85% 123% Page 16
États financiers (suite) Résultats du portefeuille comparable Q1 2008 Q1 2009 % (32 immeubles détenus le 1er janvier 2008) (000$) (000$) Revenus Revenus de location tirés des immeubles productifs de revenus 5,681 5,914 4.1% Charges d'exploitation 2,522 2,543 0.9% Bénéfice d'exploitation (NOI) 3,159 3,371 6.7% % 55.6% 57.0% Page 17
Propriétés détenues par BTB Le portefeuille regroupe 43 propriétés, dont 15 de bureaux, 7 industrielles, 11 de détail et 10 d usage mixte Page 18
BTB - Propriétés louées à long terme 7001-7035 St-Laurent, Montréal 2865-2885 De Portland Sherbrooke Province Québec Province Québec Bureau Bureau Superficie locative 31 000 pi 2 Taux d occupation 100 % Superficie locative 16 720 pi 2 Taux d occupation 100 % Locataire principal: Transcontinental Locataire principal: Gouvernement du Québec ( Bureau des licences ) Page 19
BTB - Propriétés louées à long terme 204, boul. De Montarville, Boucherville 5810 rue Sherbrooke Est, Montréal Province Québec Province Québec Bureau Bureau Superficie locative 29 895 pi 2 Taux d occupation 100 % - 6 % = 94 % Superficie locative 29 000 pi 2 Taux d occupation 100 % Locataires principaux: ADP; Ville de Longueuil La Capitale a quitté Locataire principal: CLSC Page 20
BTB - Propriétés louées à long terme 2212-2216, avenue Dollard, Montréal 4890-4898, boul. Taschereau, Longueuil Province Québec Province Québec Bureau/Détail Détail/Bureau Superficie locative 30 489 pi 2 Taux d occupation 100 % Superficie locative 38 730 pi 2 Taux d occupation 98 % Locataires principaux: Gouvernement du Québec; centre d appels de Pizza Hut Century 21: Litige Locataires principaux: le Restaurant Bâton Rouge et bureaux de professionnels Page 21
BTB - Propriétés louées à long terme Place Lebourgneuf Phase I, 6655 Pierre-Bertrand, Québec QC 2900, avenue Jacques-Bureau, Laval Province Québec Province Québec Détail/Bureau Détail Superficie locative 186 054 pi 2 Taux d occupation 96 % Superficie locative 101 194 pi 2 Taux d occupation 100 % Locataires principaux: Steamatic - Fixations Premier - Desjardins - Gouvernement du Québec - Orizon - Ministre Josée Verner Groupe Investors Situé à l intersection des autoroutes 15 et 440. Locataire principal: Germain Larivière Inc. Page 22
BTB - Propriétés louées à long terme 5878 rue Sherbrooke Est, Montréal 4105 rue Sarleton, Montréal Province Québec Province Québec Détail Bureau/Industriel Superficie locative 8 673 pi 2 Taux d occupation 100 % Superficie locative 44 480 pi 2 Taux d occupation 100 % Bail de 7 ans en moyenne Banque Nationale du Canada; FISA (Fédération Indépendante des Syndicats Autonomes) Locataire principal: John Meunier une filiale de Veolia Page 23
BTB - Propriétés louées à long terme 2059 René Patenaude Magog 1863-1865 Transcanadienne, Dorval Province Québec Province Québec Superficie locative 19 292 pi 2 Taux d occupation 100 % Centre de distribution et Siège Social Industriel Superficie locative 42 310 pi 2 Taux d occupation 100 % Siège social de Annie Fruits (distributeur de fruits et légumes) Locataire principal: Manutention Québec Les 2 locataires ont renouvelé leurs baux pour 5 ans Entièrement loué et bonne visibilité en bordure de l autoroute Transcanadienne Page 24
BTB - Propriétés louées à long terme 705 Boundary Road, Cornwall, Ontario 725 Boundary Road, Cornwall Ontario Province Ontario Province Ontario Industriel/Distribution Industriel/Distribution Superficie locative 144,000 s.f. Superficie locative 170,800 s.f. Taux d occupation 100 % Taux d occupation 81 % Locataire principal: Cornwall Warehousing Ltd. Locataires principaux: Canlyte, Laminacorr, Ridgewood et Purolator Page 25
BTB - Propriétés louées à long terme 805 Boundary Road, Cornwall, Ontario 2901 et 2905 Marleau Avenue, Cornwall, Ontario Province Ontario Province Ontario Superficie locative Industriel/Distribution 106,990 s.f. 2901 Marleau Bureau 2905 Marleau - Industriel Superficie locative 31,640 s.f. Taux d occupation 93 % Taux d occupation 100 % Locataires principaux: Ultramar et Postes Canada Locataires principaux: Westburne; Sigma Point Page 26
BTB Propriétés à faible taux de vacances 100, boul. De Montarville, Boucherville 1001, rue Sherbrooke Est, Montréal Province Québec Province Québec Bureau Bureau Superficie locative 24 399 pi 2 Taux d occupation 87 % + 6 % = 93 % Superficie locative 127 502 pi 2 Taux d occupation 99 % - 14 % = 85 % Locataires principaux: Bureaux gouvernementaux et professionnels Septembre 2009: 12 500 pi 2 se libéreront Page 27
BTB Propriétés à faible taux de vacances Complexe de Léry, Trois Rivières 81-83, rue Turgeon, Sainte-Thérèse Province Québec Province Québec Bureau Bureau Superficie locative 155 625 pi 2 Taux d occupation 81 % + 11 % = 92 % Superficie locative 26 114 pi 2 Taux d occupation 100 % - 60 % = 40 % Locataires principaux: Deloitte & Touche; BDC; Raymond Chabot Grant Thornton; Hydro-Québec; Astral; Heenan Blaikie CSST quittera en novembre 2009 Page 28
BTB Propriétés à faible taux de vacances 3885 boul. Harvey, Jonquière 1640-1650 rue King O. 30, rue Marchant, Sherbrooke Province Québec Province Québec Bureau Bureau Superficie locative 66 320 pi 2 Taux d occupation 94 % Superficie locative 62 631 pi 2 Taux d occupation 85 % Locataires principaux: Ville de Jonquière; Passeport Canada; Gouvernement du Québec; Dale Parizeau Assurances; Industrielle Alliance; Énergie Cardio Baux du Gouvernement renouvelés Locataire principal: CSST et Gouvernement du Canada Page 29
BTB Propriétés à faible taux de vacances 2155 rue Crescent, Montréal 1125, boul. Saint-Martin, Laval Province Québec Bureau Superficie locative 8 200 pi 2 Taux d occupation 84 % Province Québec Détail Superficie locative 9 723 pi 2 Taux d occupation 45 % + 20 % = 65 % Locataire principal: Siège social de Fonds de Placement Immobilier BTB Locataire principal: Lunetterie New Look (Bail renouvelé pour 10 ans pour 4500 pi.ca.) Page 30
1635-1645 rue King Est & 150-170 Chemin Duplessis Sherbrooke 145, boul. Saint-Joseph Est, St-Jean-sur-Richelieu Province Québec Province Québec Détail Détail/Bureau Superficie locative 75 946 pi 2 Taux d occupation 87 % Superficie locative 9 723 pi 2 Taux d occupation 97 % Locataires principaux: Canadian Tire, 2018 Locataires principaux: Bureau régional de la Caisse Desjardins; Pharmacie Proxim; Gouvernement du Quebec; SAQ Page 31
BTB Propriétés à faible taux de vacances 747-805 rue King Est, Sherbrooke 30-66 Jacques-Cartier Nord, Sherbrooke Province Québec Province Québec Détail Détail Superficie locative 34 794 pi 2 Taux d occupation 97 % Superficie locative 31 260 pi 2 Taux d occupation 100 % Locataires principaux: Telus M & M Subway Cité Financière Le Végétarien Banque Royale du Canada Locataires principaux: Subway - Sushi Express Vidéotron SAQ Express Le Végétarien Page 32
BTB Propriétés à faible taux de vacances 1100-1136 St-Joseph, Drummondville 665-669 Thibeau, Trois-Rivières Province Québec Province Québec Détail Détail Superficie locative 25 176 pi 2 Taux d occupation 91 % Superficie locative 13 471 pi 2 Taux d occupation 100 % Locataires principaux: Le Végétarien Wells Fargo M & M Locataires principaux: Tim Horton Le Végétarien Page 33
BTB Propriétés où des efforts sont investis 32, 50 et 85, rue St-Charles, Longueuil 550-560, boul. Henri-Bourassa Ouest, Montréal Province Québec Bureau Province Québec Superficie locative 66 741 pi 2 Bureau Taux d occupation 32 = 93 % 50 = 63 % 85 = 100 % * Superficie locative 40 000 pi 2 Taux d occupation 80 % Locataires solvables et diversifiés Locataires principaux: Scotia Capital Inc.; Caisse Desjardins de Longueuil; Gouvernement du Québec * 5 000 pi 2 se libéreront à la fin de 2009 Locataire principal: Société Canadienne des Postes Page 34
BTB Propriétés où des efforts sont investis 3627 à 3645 boul. Des Sources, Dollard-des-Ormeaux 2004-2016 René-Laennec, Laval Province Québec Province Québec Détail/Bureau Détail/Bureau Superficie locative 34 951 pi 2 Taux d occupation 80 % Superficie locative 26 290 pi 2 Taux d occupation 59 % + 18 % = 77 % Locataires principaux: Restaurant Terra Mare, Dollard Optical Principal édifice commercial des environs Locataire principal: Hôpital de la Cité de la Santé Page 35
BTB Propriétés où des efforts sont investis 2220, boul. Lapinière, Brossard 12055-12085, boul. Laurentien, Montréal Province Québec Province Québec Détail/Bureau Détail/Bureau Superficie locative 15 309 pi 2 Taux d occupation 81 % Superficie locative 30 752 pi 2 Taux d occupation 52 % + 25 % = 77 % Situé à proximité du Mail Champlain Locataires principaux: TD Trust; Randstad Atelier Le Cap, nouveau locataire Page 36
BTB Propriétés où des efforts sont investis 2340, boul. Lapinière, Brossard 3036-3094, Chemin De Chambly, Longueuil Province Québec Province Québec Détail Détail Superficie locative 19 082 pi 2 Taux d occupation 49 % + 51 % = 100 % Superficie locative 41 000 pi 2 Taux d occupation 91 % Locataire principal: Vinie Gambini s (restaurant) Locataires principaux: Familiprix; Caisse Populaire Desjardins; et La Casa Grecque Page 37
BTB Propriétés où des efforts sont investis 3781, boul. Des Sources, Dollard-des-Ormeaux 1400 Marie-Victorin, St-Bruno Province Québec Province Québec Détail Bureau/Industriel Superficie locative 33 012 pi 2 Taux d occupation 100 % - 100 % + 66 % = 66 % Superficie locative 50 413 pi 2 Taux d occupation 88 % Locataire principal: Fruiterie 440 quitte 31 octobre 2009 Locataire principal: Travaux Publics Canada, Approvisionnement Montérégie, Hydro Québec Page 38
BTB Propriétés où des efforts sont investis 7205-7235, rue Saint-Jacques Ouest, Montréal 1400-1440 Antonio-Barbeau, Montreal Province Québec Province Québec Détail Bureau/Industriel Superficie locative 25 392 pi 2 Taux d occupation 52 % + 48 % = 100 % Superficie locative 80 020 pi 2 Taux d occupation 72 % Locataires principaux: Restaurant A&W ; Armée du Salut À deux pas du Marché Central, en plein cœur de l Île de Montréal Locataires principaux: Private Expression; Cindy Ann Inc. Page 39
Promotion des espaces Page 40