TECHNOLOGIES SENSIO INC.

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1 RAPPORT DE GESTION INTERMÉDIAIRE POUR LE TRIMESTRE CLOS LE 30 NOVEMBRE JANVIER 2014

2 TECHNOLOGIES SENSIO INC. RAPPORT DE GESTION INTERMÉDIAIRE Le présent rapport de gestion explique les résultats et la situation financière de Technologies SENSIO Inc. («SENSIO» ou la «Compagnie») pour le trimestre terminé le 30 novembre 2013 comparativement au trimestre clos le 30 novembre Ce rapport de gestion, préparé en date du 23 janvier 2014, sert de complément aux états financiers non audités et aux notes afférentes pour le trimestre clos le 30 novembre Il doit être lu en parallèle avec ceux-ci de même qu avec les états financiers annuels audités pour l exercice terminés le 31 mai Il vise à aider le lecteur à mieux comprendre les activités de SENSIO et les principaux éléments de ses résultats financiers. Les états financiers intermédiaires résumés de la Compagnie ont été préparés conformément à IAS 34 - Information financière intermédiaire, telle qu elle est publiée par l International Accounting Standards Board. Les états financiers et le rapport de gestion ont été revus par le comité d audit et approuvés par le conseil d administration de la Compagnie. L'information dans ce rapport de gestion prend en compte tous les événements importants qui se sont produits jusqu'au 23 janvier Les présents états financiers intermédiaires résumés non audités n ont pas été revus par les auditeurs de la Compagnie. Des renseignements supplémentaires sur la Compagnie sont disponibles sur SEDAR ( ainsi que sur le site de la Compagnie au Énoncés prospectifs Le présent rapport de gestion comporte des renseignements à caractère prospectifs. Ces énoncés concernent le rendement futur de la Compagnie, son exploitation, ses résultats financiers, sa situation financière, ses perspectives ainsi que ses occasions d affaires. On peut reconnaître ces énoncés prospectifs à l utilisation de termes tels «croire», «prévoir», «anticiper», «estimer», «s attendre à» et à d autres termes ou expressions similaires. Ces énoncés reflètent la vision actuelle de la Compagnie concernant des événements futurs et sont basés sur l information disponible actuellement et sur des hypothèses considérées raisonnables. Ces énoncés prospectifs sont assujettis à des risques, à des incertitudes et à d autres facteurs susceptibles d avoir une influence sur les résultats, le rendement et la réalisation desdits énoncés. Ces facteurs, ne se limitant pas à ceux décrits, sont répertoriés à la rubrique «Risques et incertitudes». Par conséquent, il est recommandé de ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs puisque les événements futurs et les résultats réels pourraient différer sensiblement de nos prévisions. Sauf si la législation applicable l exige, la Compagnie n a pas l intention de mettre à jour ces énoncés pour tenir compte de faits nouveaux ou d événements futurs et elle ne s engage nullement à le faire. 2

3 Description de l entreprise Fondé en 1999, Technologies SENSIO Inc. ( est un pionnier de l industrie du 3D. Des références dans les secteurs de la télédiffusion et de l électronique grand public, ainsi que pour les évènements «live 3D» au cinéma, ont fait confiance à sa vision, son expertise et ses solutions de pointe, basées sur des technologies de traitement de l image stéréoscopique, pour propulser de nombreuses «premières 3D», pour initier de nouveaux modèles d affaires et pour générer des revenus immédiats grâce à une offre 3D différenciatrice. SENSIO permet à ses clients de livrer la meilleure expérience possible pour l utilisateur final à travers un portefeuille étendu de produits sous licence, basés sur la qualité, le contenu, l utilisabilité et la compatibilité. Ceux-ci comprennent sa technologie vedette primée SENSIO Hi-Fi 3D, le format «frame-compatible» de première qualité. Les technologies de SENSIO font l objet de brevets et de procédures de protection de la propriété intellectuelle à travers le monde. SENSIO est à la cote de la Bourse de croissance TSX (SIO). Faits saillants du deuxième trimestre terminé le 30 novembre 2013 Signature d une entente avec Universal pour offrir de nouveaux titres 3D sur 3DGO! MC ; Obtention de deux brevets clés européens pour les technologies S2D Switch et Hi- Fi 3D; Clôture du financement privé annoncé le 4 juin 2013, pour une somme totale de $ ; Revenus de $ au deuxième trimestre et de $ pour les six premiers mois comparativement à $ au deuxième trimestre et de $ pour les six premiers mois de l exercice précédent; Réduction des dépenses opérationnelles excluant coût des ventes de 16,4% comparativement au trimestre de l exercice précédent et de 10,5% sur les 6 premiers mois de l exercice Réalisations Le deuxième trimestre de l année financière 2014 a été marqué par la signature d une entente de vidéo-sur-demande 3D avec Universal Studios Inc. en vertu de laquelle des titres 3D de ce studio seront offerts par l entremise du service de vidéo-sur-demande 3DGO! MC. L entente inclue de nombreux longs métrages et documentaires qui seront offerts aux États-Unis selon certaines plages de disponibilité. Les cinéphiles peuvent s attendre à des titres de qualité incluant de nombreux films populaires récents comme Détestable moi 1 et 2, Le Parc jurassique 3D et ParaNorman. En ajoutant ces titres, 3DGO! MC consolide son offre des sources de divertissement 3D de qualité. La Compagnie a aussi profité du deuxième trimestre de l exercice 2014 pour annoncer qu elle s était vu octroyer deux nouveaux brevets. D abord, l Office européen des brevets a octroyé à la Compagnie un brevet pour son SENSIO S2D Switch. L Europe étant un 3

4 marché de taille pour les téléviseurs 3D, ce brevet vient augmenter le potentiel de revenus liés au programme S2D Switch. Il s agit du quatrième brevet octroyé à la technologie SENSIO S2D Switch, qui est également protégée par des brevets émis au Japon, aux États-Unis et en Inde. D autres brevets liés à cette technologie sont en instance au Canada et en Chine. L Office européen des brevets a octroyé un deuxième brevet au cours du trimestre celuici en lien avec le format SENSIO Hi-Fi 3D. Ce brevet couvre les formats 3D en paire d images fusionnées qui servent de mosaïques complémentaires tel que suggéré par les normes mises de l avant par la Moving Picture Experts Group (MPEG) et la Society of Motion Picture and Television Engineers (SMPTE). Ce brevet renforce le portfolio de propriété intellectuelle de SENSIO dans le domaine de la compression vidéo 3D, ce qui ouvre la porte à de nouvelles opportunités de monétisation pour l avenir. Au cours du trimestre, la Compagnie a complété un placement privé en deux tranches pour un total de $. La Compagnie entend utiliser le produit de ce placement pour le développement d affaires, le fonds de roulement, les besoins généraux de l entreprise ainsi que pour du développement d affaires futur, notamment pour l expansion de 3DGO! vers davantage d appareils, le portage vers de nouvelles platesformes et l acquisition future de contenu. Au deuxième trimestre, la Compagnie a vu ses revenus augmenté de $ ou 40,1% passant de $ au 30 novembre 2012 à $ au 30 novembre 2013 poursuivant ainsi sur sa lancée du premier trimestre. Après six mois, les revenus de la Compagnie s élèvent maintenant à $ vs $ pour les six premiers mois de l exercice précédent. Finalement, la Compagnie a continué d appliquer son plan de réduction des dépenses au cours du trimestre. En excluant le coût des ventes de ses charges opérationnelles, les dépenses opérationnelles de SENSIO se sont élevées à $ pour le trimestre terminé le 30 novembre 2013 contre $ pour le trimestre terminé un an plus tôt soit une diminution de $ ou 16,4 % (diminution de $ ou 10,5% pour la période de 6 mois). La Compagnie entend continuer ses efforts visant à réduire ses coûts au cours des prochains trimestres. Propriété intellectuelle SENSIO a un modèle d affaire qui inclut la vente de technologies sous licences. Dans ce contexte, la protection des technologies développées est primordiale. La direction met tout en œuvre pour s assurer de rencontrer cet objectif et ainsi contribuer à valoriser la Compagnie. En date du présent rapport de gestion, la Compagnie avait 15 brevets d octroyés, 21 en instance de l être et ce dans 13 familles de brevets différentes. 4

5 Mode de présentation des états financiers Au 30 novembre 2013, les actifs de la Compagnie incluaient la trésorerie et des dépôts à terme de $. La Compagnie avait aussi des comptes clients et autres débiteurs de $. À la même date, les passifs de la Compagnie comprenaient essentiellement les fournisseurs et autres créditeurs de $ et l emprunt de $. La Compagnie a subi des pertes opérationnelles et a eu des flux de trésoreries négatifs liés à ses activités opérationnelles depuis plusieurs années et a cumulé un déficit de $ au 30 novembre La Compagnie doit compter sur le support de ses créanciers et/ou l émission d instruments de capital afin de soutenir ses activités de développement et commercialisation de ses produits. La Compagnie poursuivra ses efforts pour sécuriser du financement additionnel afin de soutenir la continuité de son exploitation. Il n y a aucune certitude que les financements escomptés par la Compagnie ne se concrétisent. La continuité d exploitation de la Compagnie dépend de sa capacité à lever du financement afin de s'acquitter de ses engagements et obligations dans le cours normal de ses activités. Ces conditions indiquent l'existence d une incertitude significative quant à la capacité de la Compagnie à poursuivre son exploitation, et ainsi de réaliser ses actifs et de s acquitter de ses dettes dans le cours normal des activités. Ces états financiers ont été dressés selon l hypothèse de la continuité de l exploitation qui suppose que la Compagnie poursuivra ses activités dans un avenir prévisible et sera en mesure de réaliser ses actifs et de s acquitter de ses passifs et engagements dans le cours normal de ses activités. Ces états financiers n incluent pas d ajustements des valeurs, ni de classement des actifs et passifs et produits et charges, qui pourraient s avérer nécessaires si l hypothèse de la continuité d exploitation n était plus appropriée pour ces états financiers. La Compagnie est exposée à un certain nombre de risques liés au développement fructueux et à la commercialisation de ses produits. Afin d atteindre les objectifs de son plan d affaires, la Compagnie prévoit réunir les capitaux nécessaires et réaliser des ventes. 5

6 Principales données financières Les résultats de chacun de nos huit derniers trimestres sont présentés dans le tableau cidessous. L information présentée a été préparée de la même façon que nos états financiers audités pour l exercice clos le 31 mai Nos états financiers trimestriels n ont pas faits l objet d une vérification par nos auditeurs externes. Exercice 2014 Exercice 2013 Exercice 2012 T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 Produits $ $ $ $ $ $ $ $ Perte nette ( ) $ ( ) $ ( ) $ ( ) $ ( ) $ ( ) $ ( ) $ ( ) $ Perte de base et diluée par action (0,02) $ (0,01) $ (0,02) $ (0,02) $ (0,02) $ (0,02) $ (0,03) $ (0,02) $ Nombre moyen pondéré d actions en circulation Résultats d exploitation Produits Au deuxième trimestre de l année financière 2014, la Compagnie a enregistré des revenus de $ comparativement à $ pour le trimestre terminé le 30 novembre 2012 soit une augmentation de $ ou 40,1%. L augmentation des revenus de licences s explique par une augmentation de $ des revenus de royautés provenant des ententes signées avec les manufacturiers de télés visant l intégration des technologies de SENSIO. D autre part le lancement de la plate-forme de vidéo sur demande 3DGO! MC a permis de générer des revenus de $ au cours de la période (0$ pour le trimestre comparatif). Le service lancé au printemps 2013 continue de progresser tant d un point de vue utilisateurs actifs (3 089 au 30 novembre vs 894 au 31 août) que d un point de vue locations de titres (2 877 locations pour la période de 3 mois se terminant le 30 novembre vs pour la période se terminant le 31 août). Pour la période de six mois, les revenus de la Compagnie se sont élevés à $ comparativement à $ au 30 novembre 2012 soit une augmentation de $ ou 116,4%. Cette augmentation s explique par une hausse des redevances provenant de l entente signée par WiLAN avec Panasonic relative aux brevets associés au SENSIO S2DSwitch au cours du premier trimestre de l exercice, une augmentation des revenus de royautés provenant des ententes signées avec les manufacturiers et les revenus générés par 3DGO!. Charges d exploitation Coût des ventes Le coût des ventes est composé principalement des redevances sur les ventes, des royautés à verser aux détenteurs de droits, des dévaluations sur les avances déjà payées advenant une incertitude quant à la possibilité de récupérer le montant figurant au bilan de même que des frais liés aux opérations de la plateforme 3DGO! 6

7 Pour la période de trois mois se terminant le 30 novembre 2013, le coût des ventes de la Compagnie s est élevé à $ comparativement à 3 707$ au trimestre comparatif de l exercice précédent. Cette augmentation de $ est principalement dû à l enregistrement d une dépréciation des avances sur royautés de $ qui ont été encourus et versés précédemment aux studios dans le cadre des opérations de 3DGO!. Cette charge non monétaire est enregistrée pour refléter la portion non recouvrable des avances sur redevances selon l évaluation de la Compagnie. Ces déboursés fait dans les trimestres précédents ont permis de donner une crédibilité à la plateforme 3DGO! et ultimement de signer une entente avec Panasonic. La direction est confiante que d autres manufacturiers les imiteront au cours des prochains trimestres. Les redevances sur locations de $, qui sont venues réduire les avances sur royautés, expliquent également l augmentation. Pour le semestre se terminant le 30 novembre 2013, le coût des ventes de la Compagnie s est élevé à $ comparativement à 6 601$ pour les six premiers mois de l exercice précédent. Cette augmentation de $ est principalement attribuable à l enregistrement de la dépréciation des avances sur royautés prise au deuxième trimestre. Les redevances sur locations de $, qui sont venues réduire les avances sur royautés, expliquent également l augmentation. Frais de ventes Les frais de ventes de la Compagnie se composent des coûts inhérents au développement de marché pour les nouveaux produits, aux coûts d opérations liés à la plateforme de 3DGO! MC ainsi qu aux efforts marketing pour la commercialisation de ces nouveaux produits. Ces coûts comprennent, les salaires du personnel, les frais d exposition, de représentation, de déplacement liés aux efforts de prospection, d honoraires versés à des partenaires et aux dépenses d amortissement d équipements servant aux démonstrations des technologies de la Compagnie. Au cours du trimestre terminé le 30 novembre 2013, les frais de ventes ont totalisé $ comparativement à $ pour le trimestre correspondant de l exercice précédent, soit une diminution de $ ou 30,6%. Une baisse de la masse salariale, des honoraires payés à des consultants et des frais de déplacement compensé par une hausse des coûts relatifs à la mise en service de 3DGO! MC au cours de la période de trois mois explique la variation. Pour la période de six mois se terminant le 30 novembre 2013, les frais de ventes de la Compagnie se sont élevés à $ comparativement à $ pour la période comparative, une diminution de $ ou 18,5%. Comme pour le trimestre, une diminution de la masse salariale, des honoraires payés à des consultants et des frais de déplacement compensé par une hausse des coûts relatifs à la mise en service de 3DGO! MC au cours de la période explique la variation. 7

8 Frais de recherche et de développement Les frais de recherche et de développement comprennent principalement les salaires, le matériel nécessaire au développement des projets, les honoraires payés par la Compagnie pour la réalisation de ces projets et l amortissement. Les frais de recherche et de développement sont présentés déduction faite des crédits d impôts à l investissement et de subventions obtenues pour ces projets. Au cours du trimestre terminé le 30 novembre 2013, les frais de recherches et développement de la Compagnie ont totalisés $ comparativement à $ pour le deuxième trimestre de l exercice précédent, soit une augmentation de $ ou 18%. L augmentation s explique par des primes de départ payées à deux employés. Ces départs font suite à des décisions prises dans le cadre de l application du plan de réduction des dépenses de la Compagnie. Pour la période de six mois terminé le 30 novembre 2013, les frais de recherche et développement se sont élevés à $ comparativement à $ soit une légère augmentation de 5 108$ ou 1,5%. Frais d administration Les frais d administration se composent essentiellement des frais liés au personnel administratif, des honoraires professionnels, des coûts d inscription des actions ordinaires de la Compagnie à la cote de la Bourse de Croissance TSX-V ainsi que des charges d amortissement. Pour le trimestre terminé le 30 novembre 2013, les frais d administration se sont élevés à $ comparativement à $ pour le trimestre comparatif de l exercice précédent soit une diminution de $ ou 7,5%. Cette diminution s explique principalement par une diminution de la charge d amortissement. Au 30 novembre 2013, les frais d administration s élevaient à $ comparativement à $ pour la période de six mois se terminant un an plus tôt soit une diminution de $ ou 3,3%. Frais financiers Les frais financiers représentent les frais de financement et les intérêts sur l emprunt. Les frais financiers de la Compagnie ont totalisé 708$ pour le trimestre clos le 30 novembre 2013 comparativement à $ pour la période correspondante de l année précédente. Cette différence de $ s explique par des frais de financement et des intérêts sur le nouvel emprunt contracté par la Société et enregistré lors de l exercice précédent. Pour la période de six mois se terminant le 30 novembre 2013, les frais financiers se sont élevés à $ vs $ pour la même période un an plus tôt. Cette différence s explique par des coûts reliés aux financements annoncés ainsi qu aux intérêts sur l emprunt contracté afin de financer les crédits d impôt à recevoir. 8

9 Produits financiers Les produits d intérêts enregistrés par la Compagnie se sont élevés à 314$ au cours du trimestre terminé le 30 novembre 2013 comparativement à 8 186$ pour la période terminée le 30 novembre 2012, une diminution de 7 872$. La diminution est attribuable au fait que le solde moyen du dépôt à terme était moins élevé au cours du deuxième trimestre de l année financière 2014 comparativement au deuxième trimestre de l exercice précédent et au renversement d un produit d intérêt facturé à un client suivant une négociation pour le règlement de recevables. Pour le premier semestre de , les produits financiers se sont élevés à 4 982$ vs $ pour la même période un an plus tôt. Comme pour le trimestre, cette diminution de 8 600$ est attribuable au fait que le solde moyen du dépôt à terme était moins élevé au cours du premier semestre de l année financière 2014 comparativement au premier semestre de l exercice précédent et au renversement d un produit d intérêt facturé à un client suivant une négociation pour le règlement de recevables. Perte nette La perte nette de SENSIO pour le trimestre terminé le 30 novembre 2013 s est établie à $ (0,02$ par action) comparativement à $ (0,02$ par action) au 30 novembre 2012 ce qui représente une augmentation de $ ou 15,1%. Cette variation s explique par les facteurs énoncés précédemment. Pour les six premiers mois de l exercice , la perte nette s est établie à $ (0,03$ par action) comparativement à $ (0,03$ par action) l an dernier, une diminution de $ ou 0,7%. Cette variation s explique par les facteurs énoncés précédemment. Flux de trésorerie Au 30 novembre 2013, la Compagnie disposait de $ sous forme d encaisse et de placement temporaire. La trésorerie est constituée de soldes bancaires. Les placements temporaires sont composé de dépôts à terme portant intérêt à un taux de 1,15%. Tel que stipulé à la Note 9 des états financiers, la Compagnie a complété des placements d'actions privés de respectivement et unités composée d une action ordinaire émise à un prix de 0,10 $ et d un bon de souscription permettant d acquérir une action à un prix de 0,18 $ l action et pouvant être exercé dans les deux années suivant la clôture des placements. Les unités ont été émises à un prix de 0,10 $ l unité pour un produit brut de $. Activités d exploitation Au cours de la période de six mois terminé le 30 novembre 2013, une somme de $ a été allouée aux activités d exploitation de la Compagnie comparativement à $ pour le semestre de l exercice précédent, soit une diminution de $ ou 31,6%. Cette variation est principalement attribuable à une réduction des produits reportés, à une gestion plus stricte des éléments du fond de roulement, ainsi qu à une diminution des avances sur royautés versées aux détenteurs. 9

10 Activités d investissement Les flux de trésorerie liés aux activités d investissement de la Compagnie ont nécessité des liquidités de $ pour les six premiers mois de l année financière En comparaison, pour les six premiers mois de l exercice comparatif, ces mêmes activités avaient nécessité $. Au cours de la période, la Compagnie a encaissé $ de ses dépôts à terme comparativement à $ pour la période correspondante afin de répondre à ses besoins de liquidité. Activités de financement Les flux de trésorerie liés aux activités de financement de la Compagnie ont généré des liquidités de $ pour la période terminée le 30 novembre 2013 comparativement à une augmentation de $ un an plus tôt. La variation s explique principalement par un placement privé plus élevé au cours de l exercice précédent, des frais de placement plus élevés au cours de l année et un remboursement d emprunt au cours du présent exercice. Situation Financière Actif À la fin du deuxième trimestre de l exercice , l actif total de SENSIO s élevait à $ comparativement à $ au 31 mai Cette variation de $ ou 9,2% est principalement attribuable à l augmentation du dépôt à terme compensée par une diminution des recevables de la Compagnie au 30 novembre Passif Au 30 novembre 2013, le passif total de SENSIO s établissait à $ comparativement à un montant de $ six mois plus tôt, soit une diminution de $ ou 5,1%. La variation s explique par une augmentation des fournisseurs et autres créditeurs compensé par une diminution de l emprunt suite au remboursement de la portion relié aux crédits d impôt de l exercice financier 2012 et une diminution des revenus reportés. Capitaux propres Au 30 novembre 2013, les capitaux propres de la Compagnie se chiffraient à $ comparativement à $ au 31 mai Cette augmentation s explique principalement par le financement réalisé au cours du semestre compensé par la perte réalisée au cours de la période. Au 31 mai 2013, actions étaient en circulation. Les 4 octobre et 13 novembre, la Compagnie a complété des placements privés. Suite à ces placements, la Compagnie a émis unités composées d une action ordinaire émise à un prix de 0,10 $ et d un bon de souscription permettant d acquérir une action à un prix de 0,18 $ l action dans les deux suivants leur émission. Les unités ont été émises à un prix de 0,10 $ l unité pour un produit brut de $. 10

11 À la date de publication de ce rapport de gestion, la Compagnie avait en circulation actions. Principales méthodes comptables Les principales méthodes comptables suivies par la Compagnie sont les méthodes qui sont perçues comme les plus importantes dans l établissement de sa situation financière et de ses résultats. Les méthodes comptables les plus importantes de la Compagnie, comprenant celles discutées ci-dessous, sont présentées dans les notes afférentes aux états financiers de fin d année. Jugement, estimations et hypothèses L établissement d états financiers conformes aux IFRS exige que la direction formule des jugements, fasse des estimations et pose des hypothèses qui influent sur la valeur comptable des actifs et des passifs, des produits et des charges. Les résultats réels pourraient différer de ces estimations. Les jugements critiques posés lors de l application des méthodes comptables, dont l incidence est la plus significative sur les montants comptabilisés aux états financiers incluent : a) Dépréciation d actifs non financiers Pour les fins du test de dépréciation des immobilisations corporelles, des immobilisations incorporelles, des avances sur redevances ainsi que du goodwill, la direction doit faire appel à son jugement pour identifier les plus petits groupes d actifs générant des entrées de trésorerie largement indépendantes de celles générées par d autres actifs («unités génératrices de trésorerie»). Les montants utilisés pour les calculs de dépréciation se fondent sur des estimations de flux de trésorerie futurs de la Compagnie, comprenant les estimations de recettes futures, les charges d exploitation, taux d actualisation et de prix du marché. Par leur nature, ces estimations et ces hypothèses comportent une incertitude relative à la mesure et, par conséquent, les résultats réels pourraient différer des estimations utilisées. b) Évaluation de l hypothèse de continuité d exploitation Afin de déterminer si la Compagnie disposera de liquidités nécessaires pour maintenir ses activités au cours d un minimum de douze mois suite à la date de la fin d année, la direction se base sur les liquidités disponibles et engagées, ainsi que sur les prévisions budgétaires de la prochaine année. Les estimations des montants de revenus et charges futurs comportent une incertitude relative à la mesure et, par conséquent, les résultats réels pourraient différer des estimations utilisées. Ces estimations et hypothèses sous-jacentes se fondent sur l expérience passée et sur d autres facteurs considérés pertinents. 11

12 Afin d atteindre les objectifs du plan d affaires, la Compagnie doit réunir les capitaux nécessaires et réaliser des ventes. Les autres principales estimations ont trait aux crédits d impôt à la recherche et au développement à recevoir, aux paiements fondés sur des actions et aux avances sur redevances. Les estimations sont fondées sur la connaissance que la direction possède des événements en cours et sur les mesures que la Compagnie pourrait prendre à l avenir. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont revues de manière continue. Toute révision des estimations comptables est comptabilisée dans la période au cours de laquelle les estimations sont révisées ainsi que dans les périodes futures touchées par ces révisions. Constatation des produits Les produits comprennent les revenus provenant de contrats de licences et de locations de contenu. Ils sont évalués à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir. Contrats de licences Les produits provenant des contrats de licences sont comptabilisés au fur et à mesure que celles-ci sont acquises, selon la substance de l accord concerné, dans la mesure où il est probable que les avantages économiques associés à la transaction aillent à l entité et que le montant de produits peut être évalué de façon fiable. Les produits de contrats dont la contrepartie est fixe sont comptabilisés de façon linéaire sur la durée de l accord. Les redevances qui sont fonction du volume de ventes ou d autres mesures sont comptabilisées en vertu de l accord sous-jacent. Les montants reçus ou facturés qui ne satisfont pas aux critères précités sont comptabilisés à titre de produits reportés. Locations de contenu Les produits de location proviennent de la distribution de contenu digital 3D sur la plateforme 3DGO! MC. Les produits sont évalués à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir, déduction faite des retours dans la mesure où il est probable que les avantages économiques associés à la transaction aillent à l entité et que le montant de produits peut être évalué de façon fiable. Les produits sont comptabilisés au moment où les services sont fournis. Produits financiers Les produits financiers comprennent les produits d intérêts tirés de la trésorerie et des dépôts à terme et sont comptabilisés en résultat net selon la méthode du taux d intérêt effectif. Avances sur redevances Les avances sur redevances ont trait aux activités de distribution de films. La Compagnie effectue ces paiements non remboursables afin de sécuriser ses accords de licence de contenu. Les avances sur redevances sont passées en charge au «Coût des ventes» au fur et à mesure que les revenus sont reconnus en vertu de l accord. 12

13 Contributions gouvernementales Les contributions gouvernementales qui consistent en subventions et en crédits d impôt à la recherche et au développement, sont constatées en tant que réduction des charges y afférentes ou du coût de l élément d actif qui est acquis. Les contributions gouvernementales sont comptabilisées lorsque la Compagnie est en droit de la recevoir et qu il existe une certitude raisonnable que la Compagnie a respecté les conditions du programme de subvention approuvé et lorsqu il existe une certitude raisonnable qu elles seront reçues. Les contributions gouvernementales qui compensent les charges engagées sont systématiquement comptabilisées en résultat net en réduction des charges afférentes au cours des périodes où ces charges sont comptabilisées. Quant aux contributions gouvernementales qui compensent le coût d un actif, elles sont systématiquement comptabilisées en résultat net sur la durée d utilité de l actif. Transaction dont le paiement est fondé sur des actions La juste valeur à la date d attribution des droits à des paiements fondés sur des actions attribués à des membres du personnel est comptabilisée comme charge au titre des avantages du personnel avec comptabilisation de l augmentation du surplus d apport de la Compagnie, au cours de la période où les membres du personnel acquièrent des droits inconditionnels à des paiements fondés sur des actions. Le montant comptabilisé dans les charges est ajusté pour refléter le nombre de droits dont on s attend à ce que les conditions de service et les conditions de performance autres que des conditions de marché soient remplies, de sorte que le montant finalement comptabilisé dans les charges dépend du nombre de droits qui remplissent les conditions de service et les conditions de performance, autres que des conditions de marché, à la date d acquisition des droits. Les transactions dont le paiement est fondé sur des actions et qui sont réglées en instruments de capitaux propres conclues avec d autres parties que des membres du personnel sont évalués à la juste valeur des biens ou des services reçus, sauf si cette juste valeur ne peut être estimée de façon fiable. Dans ce cas, elles sont évaluées à la juste valeur des instruments de capitaux propres attribués, à la date à laquelle l entité obtient les biens ou à laquelle l autre partie fournit le service. Risques et incertitudes La Compagnie évolue dans une industrie comportant divers risques et incertitudes. Les risques et les incertitudes ci-après ne sont pas les seuls auxquels la Compagnie est assujettie. D autres risques et incertitudes que la Compagnie ne connaît pas encore ou qu elle juge actuellement négligeable peuvent nuire à sa performance. La matérialisation de l un des risques suivants, sans s y limiter, pourrait nuire aux activités de la Compagnie et avoir des incidences négatives importantes sur sa situation financière et ses résultats d exploitation. Le cas échéant, le cours des actions de la Compagnie pourrait en être affecté. 13

14 Besoins futurs en capitaux La Compagnie a subi des pertes d exploitation au cours des derniers exercices. La capacité de la Compagnie de s acquitter de ses obligations et de financer ses activités futures dépend de sa capacité à atteindre un niveau de profitabilité ou du soutien de ses actionnaires et de ses créanciers. Rien ne garantit que la Compagnie soit en mesure de recueillir les capitaux nécessaires pour poursuivre le développement et la commercialisation de ses technologies. Dans l éventualité où la Compagnie ne parvient pas à trouver des capitaux supplémentaires, cela pourrait avoir des incidences défavorables sur ses activités, ses revenus, sa situation financière ainsi que ses résultats d exploitation. Incertitude à savoir si les redevances versées aux détenteurs de droits sur le contenu seront entièrement consommées Afin de pouvoir rendre disponible le contenu sur sa plateforme de vidéo-sur-demande 3DGO! MC, la Compagnie a dû verser des redevances payées à l avance aux détenteurs de droits de contenu. Ces avances sont faites pour des périodes variant de un an à cinq ans selon les ententes en place avec les différents détenteurs de droits. La Compagnie n aura aucune royauté à verser aux détenteurs de droits avant que l avance soit consommée. Si toutefois à la fin du terme de l entente, il y avait des soldes, la Compagnie pourrait perdre le montant non-consommé si elle ne s entend pas avec le détenteur de droits pour prolonger la durée de l entente. Rien ne garantit que la Compagnie soit en mesure de prolonger ses ententes. Incapacité de mettre en œuvre la stratégie établie La croissance de la Compagnie est tributaire de sa capacité à mettre en œuvre la stratégie établie. Rien ne garantit que la direction réussisse à la mettre en œuvre avec succès. Adoption incertaine de l expérience sur le marché consommateur Malgré le succès récent des films 3D en salles, il est possible que les consommateurs décident de ne pas transposer cette réalité à la maison. Rien ne garantit que les produits intégrant la technologie de la Compagnie soient adoptés par les consommateurs. Dans l éventualité où les consommateurs n achètent pas ces produits, cela pourrait avoir des incidences défavorables sur les activités de la Compagnie, ses revenus, sa situation financière ainsi que ses résultats d exploitation. Les manufacturiers de télévisions 3D «passives» sont actuellement sous pression compte tenu du coût de fabrication plus élevé que ceux des manufacturiers de télévisions 3D «actives» dans un marché où la valeur marginale du 3D est en baisse depuis quelques années. Dans ce contexte, ces manufacturiers pourraient choisir de se retirer du marché de la télévision 3D, de se tourner vers la technologie active ou encore d investir dans des technologies sans lunettes qui ont une plus grande valeur ajoutée potentielle. Ceci pourrait créer des fluctuations dans la demande et avoir des incidences défavorables sur les activités de la Compagnie, ses revenus, sa situation financière ainsi que ses résultats d exploitation. 14

15 Concurrence La Compagnie évolue dans un domaine relativement nouveau et concurrentiel. De nouveaux joueurs, de nouvelles alliances et de nouvelles solutions technologiques peuvent faire leur apparition. Toutefois, rien ne peut garantir la vitesse à laquelle les clients adopteront ces produits ni la vitesse à laquelle la concurrence développera des produits similaires. Concentration du chiffre d affaire Au 30 novembre 2013, la Compagnie a réalisé 93% de son chiffre d affaires auprès de trois clients représentant individuellement plus de 10% des produits (77 % auprès de quatre clients au cours de l exercice clos le 31 mai 2013). Bien que chacun de ces clients resteront des partenaires importants, la Compagnie estime que son niveau de dépendance diminuera à mesure que ses ventes augmenteront et se diversifieront. Risque de change Puisque la Compagnie réalise la majorité de ses revenus en dollars américains et qu elle engage la majeure partie de ses dépenses en dollars canadiens, ses revenus et sa rentabilité sont influencés par la fluctuation de la devise canadienne par rapport aux autres devises, spécialement le dollar américain. La capacité de la Compagnie d ajuster ses prix de vente pour tenir compte des fluctuations du taux de change est limitée. La Compagnie ne protège pas, pour le moment, son exposition aux fluctuations des taux de change. Portée et validité de la propriété intellectuelle Les brevets de la Compagnie pourraient être incomplets, invalides, contestés ou refusés. Il est possible que les brevets demandés ne soient pas octroyés ou qu ils n offrent pas la protection désirée. Il pourrait en découler des poursuites. Ces litiges pourraient entraîner des frais considérables, sans aucune garantie de succès. La perte d une propriété intellectuelle pourrait avoir des effets défavorables sur les activités de la Compagnie et sur sa situation financière. Risque de contrefaçon Le succès de la Compagnie dépend de sa capacité de vendre des technologies qui ne seront pas en contrefaçon de la propriété intellectuelle appartenant à quelqu un d autre. D autres intervenants pourraient détenir, ou revendiquer qu ils détiennent de la propriété intellectuelle similaire à celle développée par la Compagnie. La Compagnie ne peut déterminer avec certitude la portée de ces brevets ou ceux d une tierce partie. Si la Compagnie était en contrefaçon d un brevet appartenant à une tierce partie, ceci pourrait affecter de façon importante ses résultats futurs. 15

16 Incertitude face à la capacité à faire reconnaître la technologie de la Compagnie comme un standard de l industrie Différents organismes de standardisation de l industrie dans laquelle évolue la Compagnie s occupent d établir des standards afin de s assurer de la compatibilité pour le transport de contenu 3D entre les multiples produits électroniques impliqués dans la chaîne de distribution. Pour pouvoir devenir un standard, la Compagnie doit convaincre une multitude d intervenants à travers le monde. Si la Compagnie n y parvient pas, ceci peut affecter ses résultats futurs de façon importante. Incapacité d intégrer la technologie de la Compagnie dans les puces électroniques de Compagnies de semi-conducteurs Le modèle d affaires de la Compagnie est basé sur la génération de revenus provenant de la vente de licences de décodeurs intégrés dans des produits électroniques destiné au marché consommateur. Ce type de modèle d affaire exige qu une Compagnie de semiconducteurs intègre la technologie de la Compagnie dans une puce électronique. Cette puce électronique sera ensuite vendue aux manufacturiers de produits électroniques destinés au marché consommateur. La Compagnie ne fabrique pas de puces électroniques. Les revenus générés par la Compagnie sont donc tributaires de la décision des Compagnies de semi-conducteurs d intégrer la technologie de la Compagnie et de vendre cette puce aux manufacturiers de produits électroniques de consommation. Si ces Compagnies décidaient de ne pas intégrer la technologie de la Compagnie ou de vendre la puce électronique intégrant cette technologie, les résultats futurs de la Compagnie pourraient être affectés de façon importante. Infrastructure informatique La direction a identifié un risque potentiel d interruption d activités lié au manque d un système actif de protection anti-feu dans la salle de serveurs. La procédure actuelle est de faire une sauvegarde quotidienne de toutes données critiques hors site afin de minimiser l impact sur nos activités. Un plan de réserve est en cours d élaboration, dans le cadre d une stratégie plus complète d atténuation de risques. La perte de membres de la direction pourrait affecter de façon importante l application du plan stratégique de la Compagnie La réalisation du plan d affaire de la Compagnie dépend de façon importante du travail de l équipe de direction. Un nombre limité d individus compose cette équipe. La Compagnie n a pas de police d assurance-vie sur ses individus. La perte d un des membres de la direction pourrait nuire à l exécution du plan stratégique de la Compagnie ce qui pourrait affecter de façon importante ses opérations. La direction est d avis qu elle fait un suivi rigoureux de ces risques. Elle surveille constamment chacun de ces points et posent les actions nécessaires afin de réduire ces risques. Vous trouverez davantage de renseignements concernant la Compagnie en consultant le site de SEDAR ( Montréal, le 23 janvier