COMMUNIQUE DE PRESSE

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1 COMMUNIQUE DE PRESSE Paris, le 12 mai 2003 CHIFFRE D AFFAIRES CONSOLIDE D AXA 1 ER TRIMESTRE ,4 MILLIARDS D EUROS, + 5,9 % A DONNEES COMPARABLES CROISSANCE SOUTENUE EN VIE/ EPARGNE/ RETRAITE En Vie/ Epargne/ Retraite, le chiffre d affaires affiche une progression de 13,0 % à 12,2 milliards d euros, grâce à une croissance soutenue dans la majorité des pays, en particulier aux Etats-Unis, en Belgique, au Japon et en France. Le chiffre d affaires des activités d assurance Dommages progresse de 4,3 % à 5,3 milliards d euros, conséquence d un développement de la branche Particuliers résultant de hausses de tarifs modérées et d une amélioration de ses parts de marché. La branche Entreprises poursuit le rétablissement de sa rentabilité au travers d ajustements tarifaires significatifs et d annulations. En Gestion d Actifs, le chiffre d affaires recule de 14,4 % à 0,7 milliard d euros, en raison de la baisse ininterrompue des marchés d actions. En dépit de cet environnement difficile, la collecte nette au premier trimestre 2003 s'élève à 6,0 milliards d euros. Comme anticipé, le chiffre d affaires de la Réassurance recule de 27,9 % à 1,0 milliard d euros (-43,4% en brutes, suite au runoff des activités de réassurance aux Etats-Unis et aux impacts de change négatifs), en ligne avec le repositionnement d AXA RE. Le chiffre d affaires des Grands Risques progresse, quant à lui, de 10 % à 0,8 milliard d euros, bénéficiant d augmentations tarifaires significatives partiellement compensées par des annulations.

2 Les taux de croissance ont été calculés à, et s appuient donc sur des ajustées des variations de périmètre, de principes comptables et de taux de change. Le chiffre d affaires consolidé du Groupe AXA s élève à 20,4 milliards d euros pour le premier trimestre A (ajustées des variations de change et de périmètre), le chiffre d affaires progresse de 5,9 % par rapport au premier trimestre Le chiffre d'affaires recule de 3,3 % en brutes par rapport à la même période l an dernier (21,1 milliards d euros), en raison de (i) l appréciation de l Euro, (ii) la vente de l activité Santé en Australie, des filiales autrichiennes et hongroises, ainsi que (iii) la mise en run-off des activités d AXA RE US. «Nous sommes satisfaits des performances enregistrées en ce début d année, qui sont de bon augure pour le futur» a déclaré Henri de Castries, Président du Directoire d AXA. «En 2003, des progrès significatifs ont été réalisés en matière de performance opérationnelle, comme le démontre l accélération de la croissance des activités d assurance du Groupe et le succès du repositionnement d AXA RE. Ce repositionnement devrait nous permettre de restaurer la rentabilité des activités de la branche Assurance Internationale tout en réduisant notre exposition. De plus, les indicateurs dont nous disposons à ce stade en matière de ratio combiné, de réduction de coûts et de contribution des affaires nouvelles en vie sont en ligne ou supérieurs à nos attentes.» Trimestre finissant le (en millions d euros) Variation comparable Contribution au chiffre d affaires TOTAL ,3 % + 5,9 % 100 % Vie/ Epargne/ Retraite ,0 % + 13,0 % 60 % Dommages ,2 % + 4,3 % 26 % Assurance Internationale ,3 % - 13,8 % 10 % Gestion d Actifs ,8 % - 14,4 % 3 % Autres Services Financiers ,2 % - 13,1 % 1 % 2

3 VIE/ EPARGNE/ RETRAITE : 60 % du chiffre d affaires consolidé Le chiffre d affaires Vie/ Epargne/ Retraite progresse de 13,0 % au premier trimestre 2003 à millions d euros, témoignant du succès du positionnement de notre offre dans un marché peu enclin aux risques. Cette progression est le résultat d une bonne performance sur l ensemble des pays, en particulier aux Etats-Unis, en Belgique, en France et au Japon. Néanmoins, le Royaume- Uni voit son activité reculer suite à la décision prise en juillet 2002 de se retirer du marché des «With-Profit bonds». Les contrats en unités de compte représentent 29 % du chiffre d affaires Vie/ Epargne/ Retraite au premier trimestre 2003 (31 % en utilisant les mêmes taux de change qu'au premier trimestre 2002), en hausse de 23 % par rapport à la même période en 2002 (où ils représentaient 27 % du total), tandis que les contrats en euros sont restés stables. Trimestre finissant le (en millions d euros) Variation Vie/ Epargne/ Retraite ,0 % + 13,0 %. Etats-Unis ,4 % + 35,2 %. France ,1 % + 15,5 %. Japon ,7 % + 28,0 %. Royaume-Uni (a) ,0 % - 27,4 %. Allemagne ,4 % + 8,4 %. Belgique ,3 % + 34,3 %. Autres pays ,8 % + 1,6 % dont Australie/Nouvelle Zélande (b) ,5 % + 16,9 % dont Hong Kong ,2 % + 4,3 % (a) A compter du 1 er janvier 2003, les activités Santé du Royaume-Uni sont reclassées du segment Vie/ Epargne/ Retraite vers le segment Dommages. Le chiffre d affaires de la Santé au R.U. s élève à 246 millions d euros au premier trimestre 2003, en baisse de 3,6 % à par rapport à 278 millions d euros au premier trimestre (b) Les activités Santé en Australie ont été vendues en Août Leur contribution au chiffre d affaires du premier trimestre 2002 s élevait à 128 millions d euros. Etats-Unis: Le chiffre d affaires augmente de 35% au premier trimestre 2003, grâce aux ventes toujours soutenues des produits en unités de compte de la gamme «Accumulator» lancée en avril Depuis le début du second trimestre 2002, Equitable Life a vu sa part de marché sur les produits en unités de compte augmenter considérablement en raison d un bon positionnement de son produit et de sa politique visant à favoriser ses principaux distributeurs tiers. L effet positif des ventes record de produits en unités de compte au premier trimestre 2003 (2,3 milliards d euros, en hausse de 96 % par rapport au premier trimestre 2002, trimestre ayant enregistré les plus faibles ventes de produits en unités de compte de l exercice 2002) n est que partiellement compensé par le recul des ventes du produit à taux garanti «SPDA» ainsi que des primes en épargne-prévoyance. L'épargne-prévoyance recule de 6 % en raison d une offre peu compétitive d'equitable Life en matière de produit d'épargne vie entière sur actif général («fixed life»). L'introduction en juin 2003 d'un nouveau produit «fixed life» devrait remédier à cette situation.

4 France: Le chiffre d affaires progresse de 15 % au premier trimestre 2003 dans un marché qui a connu une croissance estimée à 7 %. L activité est tirée principalement par les primes individuelles sur contrats en euros et les primes collectives en épargne-retraite, alors que les primes en épargne-prévoyance et santé restent stables. Les ventes de contrats en euros progressent de 45 %, les agents ayant mis l accent sur la promotion des produits jugés plus sûrs correspondant davantage à la demande des épargnants et à l environnement financier actuel. En épargne-retraite collective, les primes augmentent de 38 % grâce aux affaires nouvelles remportées auprès de clients «grands comptes», résultat du bon positionnement d AXA sur ce segment, et à une collecte importante sur les contrats en unités de compte. Japon: Le chiffre d affaires est en hausse de 28 % au premier trimestre 2003 suite à la forte croissance des contrats de retraite collectifs et aux efforts continus pour développer l'assurance santé individuelle. La branche retraite collective, en progression de 99%, continue de bénéficier d'importants transferts de portefeuilles (572 millions d euros au premier trimestre 2003 contre 212 millions d euros au premier trimestre 2002), conduisant à un renforcement de la part d AXA dans plusieurs larges contrats. En santé, le chiffre d affaires progresse de 7 % en raison des efforts commerciaux sur la vente de produits «complémentaire santé» (+31 %) qui offrent des marges élevées, et ce, en dépit du renouvellement moins important des contrats avec une couverture décès («Medical Term») reflétant l ouverture de ce marché à la concurrence. Royaume-Uni: Le chiffre d affaires recule de 27 %, avec un indice des affaires nouvelles (New Business Index, NBI sur base APE 1 ), en baisse de 29 %. Ce recul est dû au retrait d AXA dès juillet 2002 du marché des «With Profits» conformément à sa stratégie de gestion prudente de sa structure financière. Pour compenser la baisse du chiffre d affaires liée à cette décision (impact de 760 millions d euros sur les primes uniques), AXA Life a concentré ses efforts de promotion sur des produits moins volatils, tels que la gamme «Distribution Fund», conduisant à une croissance forte des ventes de produits en unités de compte, en hausse de 78 % par rapport au premier trimestre Allemagne: Le chiffre d affaires augmente de 8 % du fait de la progression, en épargneretraite, des ventes de produits sur actif général (+21 %) et de l activité santé (+15 %), tandis que le segment épargne-prévoyance est resté stable. Le développement des ventes de produits sur actif général est principalement lié à la hausse de 18% des contrats à prime unique et à une croissance de 127 % des primes périodiques sur affaires nouvelles, reflétant les efforts commerciaux engagés depuis La croissance de l'activité santé a surpassé celle du marché, estimée à 5 %, en raison des hausses de tarifs, de la forte augmentation des affaires nouvelles et d un taux de rétention élevé. Belgique: Le chiffre d affaires progresse de 34 %, grâce à l augmentation de 55 % des primes collectées sur les produits en actif général, avec les produits à taux minimum garanti, Crest et Opti-Deposit, enregistrant des niveaux record de ventes. Le produit Crest a enregistré une hausse de 17 %. Hors une prime unique exceptionnelle de 103 millions d euros, les primes sur actif général augmentent de 23 %. 1 Les «Annual Premium Equivalent (APE)» sont la somme de 100 % des primes périodiques et de 10 % des primes uniques. 4

5 Australie & Nouvelle-Zélande: Le chiffre d affaires augmente de 17 % à, augmentation principalement due à la hausse des volumes des contrats d'épargne-retraite, qui sont des produits attrayants en ces temps incertains. Les commissions et chargements perçus sur activités de conseil reculent de 3 % (à base comparable, excluant la contribution d ipac acquis en août 2002) en raison d'une baisse des fonds sous gestion résultant de marchés actions difficiles au premier trimestre Hong-Kong: Le chiffre d affaires progresse de 4 %, résultat (i) d une augmentation de 24% des affaires nouvelles en épargne-prévoyance individuelle, en raison du succès de «Smart Jumbo», un produit mixte traditionnel, et de l amélioration de 12 % de la productivité des agents et (ii) de la croissance de 17 % des produits épargne-retraite grâce à des transferts externes vers les produits ORSO et les contrats «Mandatory Provident Fund» (MPF). Ces éléments positifs ont été partiellement compensés par une baisse de 38 % des primes en unités de compte, en raison des marchés financiers difficiles. A ce stade, le virus SARS n a pas eu de conséquences notables sur les activités d AXA, mais le Groupe fait tout son possible pour assister et conseiller ses clients dans cet environnement difficile. DOMMAGES : 26 % du chiffre d affaires consolidé Le chiffre d affaires Dommages 2 s élève, au premier trimestre 2003, à millions d euros, en hausse de 4,3 %, bénéficiant du durcissement des conditions de marché partiellement compensé par une politique de souscription sélective dans l ensemble des pays. Le Groupe développe sa branche Particuliers au travers de hausses de tarifs modérées et d'une croissance de ses parts de marché, tout en poursuivant le rétablissement de la rentabilité de la branche Entreprises par des ajustements tarifaires significatifs et des annulations. Trimestre finissant le (en millions d euros) Variation Dommages ,2 % + 4,3 %. France ,0 % + 4,1 %. Allemagne ,9 % + 3,7 %. Royaume-Uni (a) ,4 % + 5,1 %. Belgique ,0 % + 2,0 %. Autres Pays ,8 % + 5,3 % (a) A compter du 1 er janvier 2003, les activités Santé du Royaume-Uni sont reclassées du segment Vie/ Epargne/ Retraite vers le segment Dommages. Le chiffre d affaires de la Santé au R.U. s élève à 246 millions d euros au premier trimestre 2003, en baisse de 3,6 % à par rapport à 278 millions d euros au premier trimestre L assurance des Grands Risques est incluse dans le segment Assurance Internationale. 5

6 La branche Particuliers (58 % des primes Dommages) affiche une hausse de 3 %. La branche automobile progresse de 2 %, la plupart des pays affichant une croissance grâce à des hausses tarifaires modérées, à l exception du Royaume-Uni où la baisse de 13 % résulte d une politique de souscription sélective qui perdure. Par ailleurs la France et l Allemagne ont bénéficié d apports nets positifs sur leurs portefeuilles «auto». Les autres branches progressent de 4 %, la plupart des pays enregistrant des hausses tarifaires, avec une croissance de 17 % au Royaume Uni provenant principalement de l accord de partenariat avec Egg dans la branche assurance crédit. La branche Entreprises (35 % des primes Dommages) enregistre une croissance de 9 % en raison de hausses tarifaires importantes sur l ensemble des segments, conjuguées à une meilleure sélection des risques et à un nettoyage du portefeuille, en particulier en Belgique et en Allemagne. La branche automobile affiche une hausse de 4 % grâce au développement favorable de la souscription de flottes en Espagne. Les autres branches progressent de 10%, du fait de fortes hausses tarifaires associées à un nettoyage sélectif du portefeuille, en particulier au Royaume-Uni dans les segments dommages aux biens, responsabilité civile et accidents du travail. GESTION D ACTIFS : 3 % du chiffre d affaires consolidé Le chiffre d'affaires de la gestion d'actifs recule de 14,4 % à 670 millions d euros au premier trimestre 2003, dans des marchés d actions en baisse significative (le S&P500 et le Stoxx50 ont baissé de 24 % et 39 % respectivement entre leur moyenne journalière du premier trimestre 2002 et celle du premier trimestre 2003). Les actifs sous gestion de Alliance Capital et AXA Investment Managers ont baissé au premier trimestre 2003 sous l'effet d'une évolution défavorable des taux de change et de la baisse des marchés. En dépit de cet environnement difficile, chacun a contribué à une collecte nette totale de 6 milliards d'euros. Trimestre finissant le (en millions d euros) Variation Gestion d Actifs ,8 % - 14,4 %. Alliance Capital ,8 % - 16,7 %. AXA Investment Managers (a) ,3 % - 1,9 % (a) Hors chargements et commissions de gestion perçus pour le compte des réseaux de distribution tiers, le chiffre d affaires recule de 10%, où 5% à. Alliance Capital: Le chiffre d affaires est en recul de 17 %, en raison de plus faibles commissions de distribution et de gestion, en ligne avec la baisse de 14 % des actifs moyens sous gestion par rapport au premier trimestre Le chiffre d affaires du service de recherche institutionnelle a baissé de 19 % en raison d une part de marché en repli lié à la baisse des volumes de transactions sur le NYSE des investisseurs traditionnels. Les actifs gérés, qui s élèvent à 355 milliards d euros au 2003, ont subi au premier trimestre 2003 les impacts négatifs de l appréciation de l euro contre le dollar

7 (- 14 milliards d'euros) et de la baisse des marchés (- 4 milliards d'euros). La collecte nette est de 4 milliards d euros au premier trimestre 2003, avec les flux positifs provenant de la clientèle privée et institutionnelle partiellement compensés par des rachats nets sur le segment des particuliers. AXA Investment Managers: Le recul modéré de 2 % 3 du chiffre d affaires est lié à la baisse des commissions de gestion en raison de la diminution des actifs moyens sous gestion (-2 %). Les actifs sous gestion ont baissé au premier trimestre 2003 de 6 milliards d'euros à 262 milliards d euros à la fin du mois de mars 2003, la collecte nette de 2 milliards d euros ne suffisant pas à compenser la baisse des marchés (- 4 milliards d'euros) et les effets de change négatifs (- 5 milliards d'euros). ASSURANCE INTERNATIONALE : 10 % du chiffre d affaires consolidé Comme anticipé, le chiffre d affaires de l Assurance Internationale recule de 13,8 % (-25,3 % en brutes) à millions d euros, du fait de la baisse de 27,9 % du chiffres d affaires de la branche Réassurance (-43,4 % en brutes, résultat de la mise en run-off des activités de réassurance aux Etats-Unis et d impacts de change négatifs). Les opérations d AXA Corporate Solutions Assurance progresse de 10,4 %, bénéficiant d importances hausses tarifaires partiellement compensées par un nettoyage du portefeuille. Trimestre finissant le (en millions d euros) Variation Assurance Internationale ,3 % - 13,8 %. AXA RE ,4 % - 27,9 %. AXA CS Assurance ,0 % + 10,4 %. AXA Cessions ,4 % + 90,4 %. AXA Assistance ,4 % + 10,6 %. Autres activités transnationales ,7 % - 53,7 % Réassurance : Le chiffre d affaires recule de 28 %, résultant de la politique rigoureuse de souscription d AXA RE destinée à réduire l exposition des portefeuilles tout en se concentrant sur les activités les plus profitables du segment dommages, et notamment le «property cat» non proportionnel. Assurance : Le chiffre d affaires augmente de 10 %, bénéficiant des hausses de tarifs, en particulier sur la branche accidents, et du durcissement des conditions de souscription. Sur l activité d AXA CS Assurance Paris, le chiffre d affaires progresse de 19 %, sous l effet des augmentations tarifaires pratiquées notamment en Responsabilité Civile. * * * 3 Net des intra-groupe 7

8 A propos du Groupe AXA Le Groupe AXA est un leader mondial de la protection financière. Les activités d AXA sont géographiquement diversifiées, avec une concentration sur les marchés d Europe de l Ouest, d Amérique du Nord et de la région Asie/Pacifique. AXA a publié un montant d actifs sous gestion de 742 milliards d euros au 31 décembre 2002, et un chiffre d affaires de 75 milliards d euros pour l année Le chiffre d affaires du premier trimestre 2003 s établit à 20 milliards d euros. L action AXA est cotée à la Bourse de Paris sous le symbole AXA. Aux Etats-Unis, l American Depositary Share (ADS) AXA est cotée au NYSE sous le symbole AXA. * * * Ce communiqué de presse est également disponible sur le site web du Groupe AXA : AVERTISSEMENT : Certaines déclarations figurant dans ce communiqué de presse contiennent des prévisions qui portent notamment sur des événements futurs, des tendances ou des objectifs. Ces prévisions comportent par nature des risques, identifiés ou non, et des incertitudes pouvant donner lieu à un écart significatif entre les résultats réels ou les objectifs d AXA et ceux indiqués ou induits dans ces déclarations ; cet écart peut également exister par rapport aux résultats déjà publiés par AXA. Ces risques et incertitudes comprennent notamment les conséquences d éventuels événements catastrophiques tels que des actes de terrorisme. 8

9 ANNEXE 1- VIE/ EPARGNE/ RETRAITE Premier trimestre 2003 Produits en unités de compte, produits sur actif général, santé et autres En million d euros Chiffre % UC dans Primes émises d affaires Autres le chiffre d affaires 1 er trim 03 UC Euros Santé revenus* 1 er trim 03 1 er trim 02 Etats-Unis ,2 % % 52 % France ,5 % % 17 % Japon ,0 % % 2 % Royaume-Uni (a) ,4 % % 36 % Allemagne ,4 % % 6 % Belgique ,3 % % 11 % Australie/Nouvelle-Zélande (b) ,9 % % 26 % Hong Kong ,3 % % 16 % Pays-Bas ,9 % % 21 % Espagne ,7 % % 6 % Italie 72-29,0 % % 51 % Autres ,9 % % 11 % ,0 % % 27 % «Autres revenus» inclut toutes les activités hors assurance (commissions perçues sur les ventes d OPCVM et sur des prestations). (a) Les activités Santé du Royaume-Uni sont reclassées du segment Vie/ Epargne/ Retraite vers le segment Dommages en A base comparable (c est à dire en excluant la santé au 1er trimestre 2002), les UC représenteraient 40 % du chiffres d affaires au Royaume-Uni au 1 er trimestre (b) AXA Health, filiale d AXA Asia Pacific Holdings, a été vendue en août A base comparable (c est à dire en excluant la santé au 1er trimestre 2002), les UC représenteraient 37 % du chiffres d affaires en Australie/Nouvelle-Zélande au 1 er trimestre

10 ANNEXE 2 VIE/ EPARGNE/ RETRAITE* - Détail par lignes de produit Premier trimestre 2003 Epargne-retraite Epargne-prévoyance Santé Autres primes émises Contribution au chiffre d affaires Contribution au chiffre d affaires Contribution au chiffre d affaires Contribution au chiffre d affaires Etats-Unis 76 % + 56 % 17 % - 6 % 1 % - 5 % 4% + 10 % France 68 % + 24 % 19 % - 1 % 13 % + 3 % Japon 53 % + 70 % 35 % - 2 % 13 % + 7 % Royaume-Uni (a) 88 % - 30 % 12 % - 3 % Allemagne 19 % + 22 % 49 % + 0 % 24 % + 15 % 9 % + 14 % Belgique 77 % + 46 % 8 % + 0 % 15 % + 9 % Australie/Nouvelle-Zélande (b) 73 % + 24 % 14 % + 8 % 7 % - 9 % Hong Kong 29 % + 17 % 63 % + 1 % 6 % - 8 % 2 % + 4 % Pays-Bas 28 % - 31 % 19 % - 11 % 52 % - 11 % Espagne 77 % + 42 % 23 % + 25 % Italie 83 % - 33 % 17 % - 2 % Autres 32 % + 6 % 62 % + 9 % 3 % + 11 % 3 % + 23 % TOTAL * 66 % + 21 % 22 % - 2 % 8 % + 2 % 3 % + 11 % *Le détail par lignes de produit exclut «Autres revenus» qui représentent 1 % du Total (2 % aux Etats-Unis, 7 % en Australie/Nouvelle-Zélande, et 1 % dans «Autres»). (a) Les activités Santé du Royaume-Uni sont reclassées du segment Vie/ Epargne/ Retraite vers le segment Dommages en (b) Les autres primes émises en Belgique incluent les primes en épargne-retraite collective et épargne-prévoyance collective (détail non disponible) (c) AXA Health, filiale d AXA Asia Pacific Holdings, a été vendue en août

11 ANNEXE 3 DOMMAGES Détail par lignes de produit Premier trimestre 2003 Particuliers Automobile Particuliers Hors automobile Entreprises Automobile Entreprises Hors automobile Autres Lignes % des primes émises % des primes émises % des primes émises % des primes émises % des primes émises France 29 % + 2 % 28 % + 3 % 9 % + 1 % 33 % + 8 % Allemagne 39 % + 4 % 26 % - 1 % 3 % - 11 % 24 % + 5 % 8 % + 27 % Royaume-Uni (a) 12 % - 13 % 20 % + 17 % 6 % - 2 % 34 % + 25 % 28 % - 5 % Belgique 33 % + 5 % 29 % + 1 % 6 % - 9 % 32 % + 5 % 1 % - 49 % Espagne 46 % + 0 % 15 % + 8 % 17 % + 30 % 20 % + 14 % 2 % + 42 % Italie 63 % - 1 % 28 % - 2 % 0 % - 16 % 8 % + 24 % 0 % + 56 % Canada 40 % + 4 % 16 % + 8 % 9 % + 1 % 36 % + 3 % Irlande (b) 63 % + 8 % 13 % + 4 % 22 % + 14 % 0 % NS 2 % n.a. Pays-Bas 14 % + 4 % 17 % + 1 % 33 % + 24 % 35 % + 10 % Autres 48 % + 10 % 27 % + 13 % 0 % NS 23 % + 10 % 2 % - 7 % TOTAL 33 % + 2 % 24 % + 4 % 7 % + 4 % 28 % + 10 % 7 % + 2 % (a) Les activités Santé du Royaume-Uni sont reclassées du segment Vie/ Epargne/ Retraite vers le segment Dommages en 2003 (dans autres lignes). (b) L'Irlande a cessé toute souscription dans la ligne Entreprises hors automobile. 11