Gestion du risque de marché Apprentissage en-ligne

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1 Gestion du risque de marché Apprentissage en-ligne

2 Gestion du Risque de Marché Aperçu du programme d apprentissage La gestion du risque - un actif stratégique Établissement de la plateforme Fondement 2

3 Sensibilités au Risque Comprendre la sensibilité au risque delta afin d'introduire l'ensemble plus large de sensibilités au risque Explorer les principes de la sensibilité au risque delta sur les portefeuilles d'actions et d'obligations, sans options et avec options Estimer les profits ou les pertes d'un portefeuille d'après les fluctuations réelles, à l'aide des sensibilités au risque delta (Excel) Explorer les principes de sensibilités au risque delta, gamma, véga, et thêta (DGVT) Comprendre l'expansion en série de Taylor comme une adaptation à la mesure des risques à l'aide des sensibilités au risque DGVT Examiner les techniques de segmentation du risque afin d'augmenter la transparence, en particulier en ce qui a trait à la segmentation de véga sur les options Estimer les profits ou les pertes d'un portefeuille d'après les fluctuations réelles, au moyen de sensibilité au risque delta, gamma, et véga (Excel) : 45 minutes ; : 1,5 heures Maîtrise d'excel et des mathématiques. Ce module est une composante de base et un préalable recommandé pour les modules subséquents, notamment 'Valeur à Risque' et 'Scénarios de Stress'. 3

4 Volatilité et Corrélation Comprendre les principes de base de la volatilité et de la corrélation et la façon dont ils sont appliqués dans la mesure du risque Comparer la volatilité et la corrélation historique et implicite Mesurer la volatilité et de corrélation, et calculer le risque pour un actif simple (Excel) Comparer la volatilité dans des hypothèses de distribution normale à la volatilité réelle, afin de mieux comprendre les risques d'aplatissement et d'asymétrie Explorer la pondération temporelle de la volatilité afin de mesurer les risques plus réactif à l'évolution des conditions du marché (Excel) Calculer la volatilité en ajustant pour la pondérance temporelle et le risque d'aplatissement, aux fins de la mesure du risque (Excel) : 45 minutes ; : 1 heure Maîtrise d'excel et des mathématiques. Connaissance générale des notions de volatilité et de corrélation. Ce module est une composante de base et un préalable recommandé pour les modules subséquents, notamment 'Valeur à Risque' et 'Scénarios de Stress'. 4

5 Valeur à Risque Comprendre les principes de base de la valeur à risque (VaR) Trois méthodes de calcul VaR sont présentées, avec un examen en profondeur des méthodes de simulation paramétriques et historiques Mesurer la VaR en utilisant les sensibilités au risque, la volatilité et la corrélation Mesurer la VaR au moyen d'une simulation historique d'un portefeuille de deux investissements (Excel) Apprendre à pondérer la volatilité en fonction du temps et à ajuster les mesures pratiques de la VaR aux événements extrêmes (risque d'aplatissement ou queues épaisses) Mesurer la VaR d'un portefeuille de trois ou plus d'investissements, à l'aide des sensibilités au risque du portefeuille (DGV), la volatilité et la corrélation (Excel) : 45 minutes ; : 1,5 heures Sensibilités au Risque; Volatilité et Corrélation 5

6 Évaluation Développer une compréhension générale des réserves d'évaluation comme un complément à la mesure des risques Passer en revue l'élaboration, l'application et les implications de la norme américaine FAS 157 (la comptabilité à la juste valeur) Examiner le rajustement de la valeur du crédit (RVC) et comment elle est calculée Explorer le processus de mise de côté des réserves d'évaluation selon la comptabilisation à la juste valeur Estimer un réserve d'évaluation correspondante à l'écart acheteur-vendeur, à l'aide des sensibilités au risque delta de portefeuille (Excel) Comprendre le rajustement de la valeur du crédit (RVC), associé à l'exposition au risque lié au crédit de contrepartie Examiner les façons de combiner la volatilité du RVC dans une méthode liée à la valeur à risque et dans d'autres mesures du risque Estimer une réserve d'évaluation correspondante à l'asymétrie de la volatilité implicite des options, à l'aide des sensibilités au risque véga (Excel) : 45 minutes ; : 1 heure Sensibilités au Risque; Volatilité et Corrélation 6

7 Scénarios de Stress Acquérir une connaissance générale de ce que représente la mesure du risque des scénarios de stress Examiner les pratiques actuelles et les méthodes de mesure Concevoir des scénarios de stress fondés sur la volatilité et la corrélation des facteurs de risque pour les différentes catégories d'actifs (Excel) Mesurer l'exposition au risque des scénarios de stress pour un portefeuille composé de positions simples de différentes catégories d'actifs, à l'aide des sensibilités au risque delta (Excel) Mesurer l'exposition au risque des scénarios de stress pour un portefeuille composé de positions simples et sur options de différentes catégories d'actifs, à l'aide des sensibilités au risque delta, gamma, et véga (Excel) Examiner les moyens d'ajuster les scénarios pour des événements extrêmes, et en fonction du temps et de la liquidité Comparer les résultats de la mesure du risque des scénarios de stress à l'aide des sensibilités au risque et de la réévaluation complète des instruments avec options (Excel) : 45 minutes ; : 1 heure Sensibilités au Risque; Volatilité et Corrélation 7

8 Regroupement du portefeuille Explorer des façons de tisser une solution de plate-forme qui saisit, qui mesure et qui surveille le risque au niveau du portefeuille Examiner les éléments de base d'une architecture de système de mesure du risque Envisager des alternatives à l'achat par rapport à la question de la construction afin de réunir une architecture de système Examiner les avantages et les inconvénients d'une approche paramétrique par rapport à une approche de réévaluation complète pour agréger les risques au niveau du portefeuille Envisager des moyens concrets pour passer de la stratégie à la pratique Créer une plate-forme de mesure du risque de prototype englobant les sensibilités au risque, la VaR et le risque de scénario de stress pour un portefeuille de multiples catégories d'actifs (Excel) 1 heure Sensibilités au Risque; Volatilité et Corrélation; Valeur à Risque; Scénarios de Stress 8

9 Propension au risque et Gouvernance Explorer des façons d'organiser un cadre limite qui est compatible avec la propension au risque Traduire la propension au risque dans les limites de risque en vertu de laquelle l'exposition de risque du portefeuille peut être régie Examiner le lien entre la propension au risque, le capital économique et la mesure du risque de scénario de stress Examiner les éléments de base d'un cadre de risque, y compris les structures, les responsabilités et la documentation appropriée de gouvernance Considérer des idées pour l'organisation de cadres internes de risque de manière efficace et solide pour le respect des principes et des exigences réglementaires financières Calibrer les limites des sensibilités au risque, la VaR et le risque des scénarios de stress, en conformité avec la propension au risque, et assigner contre l'exposition du portefeuille au risque (Excel) 1 heure Sensibilités au Risque; Volatilité et Corrélation; Valeur à Risque; Scénarios de Stress 9

10 Optimisation du rapport Rendement-Risque Développer une compréhension générale de l'optimisation du rapport rendement-risque dans les différents secteurs de l'industrie des services financiers, y compris les banques, les compagnies d'assurance, fonds de pension et les sociétés de gestion d'actifs Examiner le concept de maximiser le rendement ajusté au risque sur le capital dans les différents organismes financiers Explorer comment la gestion du risque peut être mise à profit pour l'optimisation, afin de modifier les perceptions de la gestion de risque comme un centre de coûts à s'associer à maximiser les profits des organismes du secteur financier Simuler le rendement attendu et l'exposition au risque d'un portefeuille de deux catégories d'actifs, afin d'optimiser la répartition du capital et de maximiser le rendement du portefeuille ajusté du risque (Excel) Examiner l'impact de l'aplatissement en utilisant l'mmpe en mesure de la volatilité sur les résultats d'optimisation Comprendre l'interaction entre l'effet de levier financier et de la comptabilité à la juste valeur et leur impact sur l'optimisation Simuler le rendement attendu et l'exposition au risque d'un portefeuille de multiple catégories d'actifs, afin d'optimiser la répartition du capital et de maximiser le rendement du portefeuille ajusté du risque (Excel) : 45 minutes ; : 1heure Sensibilités au Risque; Volatilité et Corrélation; Valeur à Risque; Scénarios de Stress 10