RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION À L ÉGARD DE L INFORMATION FINANCIÈRE

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1 RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION À L ÉGARD DE L INFORMATION FINANCIÈRE Les états financiers ci-joints ont été préparés par RBC Gestion mondiale d actifs Inc. («RBC GMA»), gestionnaire des fonds catégorie de société RBC (les «fonds»), et approuvés par le conseil d administration de Catégorie de société RBC inc. Nous sommes responsables de l information contenue dans ces états financiers. Nous avons adopté des procédés et des contrôles appropriés pour nous assurer que l information financière est préparée dans un délai raisonnable et qu elle est fiable. Les états financiers ont été préparés en conformité avec les Normes internationales d information financière («IFRS») (et ils comprennent certains chiffres fondés sur des estimations et des jugements). Les principales méthodes comptables qui, à notre avis, sont appropriées pour les fonds, sont décrites dans la note 3 des notes générales accompagnant les états financiers. Damon G. Williams, FSA, FICA, CFA Chef de la direction RBC Gestion mondiale d actifs Inc. Frank Lippa, CPA, CA Chef des finances et chef de l exploitation RBC Gestion mondiale d actifs Inc. Le 19 novembre États financiers intermédiaires non audités Les présents états financiers intermédiaires n ont pas été audités par les auditeurs externes des fonds. Les auditeurs externes auditeront les états financiers annuels des fonds conformément aux normes d audit généralement reconnues du Canada.

2 ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (non audité) (en milliers de dollars) Le 30 septembre Nombre Juste % de de parts Titres Coût valeur l actif net PARTS DE FONDS COMMUNS DE PLACEMENT Fonds d actions internationales RBC* $ $ TOTAL DES PARTS DE FONDS COMMUNS DE PLACEMENT ,0 TOTAL DES PLACEMENTS $ ,0 AUTRES ÉLÉMENTS D ACTIF NET ATTRIBUABLES AUX PORTEURS D ACTIONS RACHETABLES 1 ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS D ACTIONS RACHETABLES $ 100,0 * Placement dans une société liée (se reporter à la note 6 des notes générales). Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

3 ÉTATS FINANCIERS (non audité) États de la situation financière (non audité) (en milliers de dollars, sauf les montants par action) (se reporter à la note 2 des notes générales) 30 septembre 31 mars ACTIF Placements, à la juste valeur $ 699 $ Montant à recevoir de courtiers en valeurs mobilières 3 Souscriptions à recevoir 1 58 Dividendes à recevoir, intérêts courus et autres éléments d actif 2 TOTAL DE L ACTIF PASSIF Découvert bancaire 2 Comptes créditeurs et charges à payer 3 2 TOTAL DU PASSIF, EXCLUANT L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS D ACTIONS RACHETABLES 5 2 ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS D ACTIONS RACHETABLES («VALEUR LIQUIDATIVE») $ 755 $ Placements, au coût $ 689 $ VALEUR LIQUIDATIVE SÉRIE A 360 $ 188 $ SÉRIE CONSEILLERS 8 $ 3 $ SÉRIE H 357 $ 1 $ SÉRIE D $ 363 $ SÉRIE F 114 $ 49 $ SÉRIE I 98 $ 1 $ SÉRIE O 151 $ 150 $ VALEUR LIQUIDATIVE PAR ACTION SÉRIE A 10,30 $ 10,38 $ SÉRIE CONSEILLERS 10,31 $ 10,39 $ SÉRIE H 10,33 $ 10,39 $ SÉRIE D 10,37 $ 10,40 $ SÉRIE F 10,40 $ 10,41 $ SÉRIE I 10,41 $ 10,41 $ SÉRIE O 10,46 $ 10,42 $ État du résultat global (non audité) (en milliers de dollars, sauf les montants par action) Période close le 30 septembre (se reporter à la note 2 des notes générales) REVENUS (se reporter à la note 3 des notes générales) Gain (perte) net réalisé sur les placements 2 $ Variation du gain (de la perte) latent sur les placements (41) TOTAL DES REVENUS (DE LA PERTE) (39) CHARGES (se reporter aux notes annexes renseignements propres au fonds) Frais de gestion 7 Frais d administration 1 Frais liés au Comité d examen indépendant 2 TPS/TVH 1 Charges remboursées par le gestionnaire (2) TOTAL DES CHARGES 9 DE LA VALEUR LIQUIDATIVE (48) $ DE LA VALEUR LIQUIDATIVE SÉRIE A (8) $ SÉRIE CONSEILLERS (1) $ SÉRIE H (2) $ SÉRIE D (32) $ SÉRIE F (3) $ SÉRIE I (3) $ SÉRIE O 1 $ DE LA VALEUR LIQUIDATIVE PAR ACTION RACHETABLE SÉRIE A (0,38) $ SÉRIE CONSEILLERS (0,37) $ SÉRIE H (0,26) $ SÉRIE D (0,31) $ SÉRIE F (0,31) $ SÉRIE I (0,25) $ SÉRIE O (0,29) $ Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

4 ÉTATS FINANCIERS (non audité) Tableau des flux de trésorerie (non audité) (en milliers de dollars) Période close le 30 septembre (se reporter à la note 2 des notes générales) FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS D EXPLOITATION Augmentation (diminution) de la valeur liquidative (48) $ AJUSTEMENTS AUX FINS DU RAPPROCHEMENT DE LA TRÉSORERIE NETTE PROVENANT DE (AFFECTÉE À) L EXPLOITATION Perte nette réalisée (gain net réalisé) sur les placements (2) Variation de la perte latente (du gain latent) sur les placements 41 (Augmentation) diminution des montants courus à recevoir (5) Augmentation (diminution) des montants courus à payer 1 Coût des placements acquis (2 153) Produit de la vente de placements 132 TRÉSORERIE NETTE PROVENANT DES (AFFECTÉE AUX) ACTIVITÉS D EXPLOITATION (2 034) FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT Produit de l émission d actions rachetables Trésorerie versée au rachat d actions rachetables (206) Distributions versées aux porteurs d actions rachetables TRÉSORERIE NETTE PROVENANT DES (AFFECTÉE AUX) ACTIVITÉS DE FINANCEMENT $ Augmentation (diminution) nette de la trésorerie pour la période (2) Trésorerie (découvert bancaire) au début TRÉSORERIE (DÉCOUVERT BANCAIRE) À LA FIN (2) $ Intérêts reçus (payés) $ Dividendes reçus, après déduction des retenues d impôt à la source $ La trésorerie comprend la trésorerie et la marge à recevoir ou à payer sur les contrats à terme standardisés, le cas échéant. Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

5 ÉTATS FINANCIERS (non audité) État des variations de la valeur liquidative (non audité) (en milliers de dollars) Période close le 30 septembre (se reporter à la note 2 des notes générales) Série A Série Conseillers Série H Série D VALEUR LIQUIDATIVE AU DÉBUT 188 $ 3 $ 1 $ 363 $ DE LA VALEUR LIQUIDATIVE (8) (1) (2) (32) Frais de rachat anticipé Produit de l émission d actions rachetables Réinvestissement des distributions aux porteurs d actions rachetables Rachat d actions rachetables (156) (15) (31) NETTE LIÉE AUX OPÉRATIONS SUR LES ACTIONS RACHETABLES Distributions du revenu net Distributions du gain net Distributions de capital TOTAL DES DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS D ACTIONS RACHETABLES NETTE DE LA VALEUR LIQUIDATIVE VALEUR LIQUIDATIVE À LA FIN 360 $ 8 $ 357 $ $ Période close le 30 septembre (se reporter à la note 2 des notes générales) Série F Série I Série O Total VALEUR LIQUIDATIVE AU DÉBUT 49 $ 1 $ 150 $ 755 $ DE LA VALEUR LIQUIDATIVE (3) (3) 1 (48) Frais de rachat anticipé Produit de l émission d actions rachetables Réinvestissement des distributions aux porteurs d actions rachetables Rachat d actions rachetables (4) (206) NETTE LIÉE AUX OPÉRATIONS SUR LES ACTIONS RACHETABLES Distributions du revenu net Distributions du gain net Distributions de capital TOTAL DES DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS D ACTIONS RACHETABLES NETTE DE LA VALEUR LIQUIDATIVE VALEUR LIQUIDATIVE À LA FIN 114 $ 98 $ 151 $ $ Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

6 NOTES ANNEXES RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FONDS (non audité) Le 30 septembre Informations générales (se reporter à la note 1 des notes générales) L objectif de placement du fonds consiste à procurer une croissance à long terme du capital en investissant dans des actions de sociétés établies à l extérieur de l Amérique du Nord, permettant aux épargnants de prendre part à des économies dont les cycles sont peut-être à des phases différentes de celles des marchés américain et canadien ou qui offrent des occasions de croissance que les marchés américain et canadien n offrent pas. Le fonds a été lancé en octobre Risque lié aux instruments financiers et gestion du capital (se reporter à la note 4 des notes générales) Le fonds investit dans le Fonds d actions internationales RBC. L exposition du fonds au risque lié aux instruments financiers dépend de la composition de l actif du fonds commun sous-jacent. Risque de crédit (%) Le fonds est exposé au risque de crédit en raison de ses placements dans le fonds commun de placement sous-jacent. En effet, ce fonds sous-jacent pourrait investir dans des titres de créance et pourrait conclure des contrats dérivés négociés hors cote. Risque de concentration (%) Le tableau ci-dessous résume le portefeuille de placements du fonds (compte tenu des produits dérivés, le cas échéant) en date du : Répartition des placements 30 septembre 31 mars Royaume-Uni 25,0 22,4 Japon 14,9 19,1 Allemagne 8,0 7,2 Irlande 5,9 3,7 Pays-Bas 5,8 5,8 Danemark 5,6 4,9 Suisse 5,5 6,0 Australie 5,0 6,1 Hong Kong 4,8 6,0 France 4,5 3,7 Finlande 3,0 3,7 Italie 2,1 Belgique 2,0 Espagne 2,2 Autres pays 4,8 6,1 Trésorerie/Autres 3,1 3,1 Risque de change (% de l actif net) Le tableau ci-dessous résume l exposition nette du fonds (compte tenu des opérations de couverture, le cas échéant) au risque de change lié aux placements dans le fonds sous-jacent, en date du : Devise 30 septembre 31 mars Euro 30,0 31,0 Yen japonais 22,7 22,1 Livre sterling 20,4 19,7 Franc suisse 9,3 9,2 Dollar australien 6,9 7,1 Dollar de Hong Kong 3,2 3,3 Couronne suédoise 3,0 2,9 Couronne danoise 1,7 1,7 Dollar de Singapour 1,4 1,4 Couronne norvégienne 0,6 0,6 Nouveau shekel israélien 0,5 0,5 Autres devises 0,2 0,2 Total 99,9 99,7 En date du 30 septembre, si la valeur du dollar canadien avait augmenté ou diminué de 1 % par rapport aux devises susmentionnées, l actif net du fonds aurait pu respectivement diminuer ou augmenter d environ 1,0 % (1,0 % au 31 mars ), à condition que tous les autres facteurs aient été constants. En fait, les résultats réels pourraient différer de la présente analyse de sensibilité, et la différence pourrait être importante. Autre risque de prix (% de l incidence sur l actif net) Le tableau ci-dessous présente l incidence d une variation de 1 % du rendement de l indice général de référence (indiqué ci-dessous) sur l actif net du fonds, selon la corrélation historique sur 8 mois des données sur le rendement du fonds et de l indice, suivant l hypothèse que tous les autres facteurs étaient constants, en date du : 30 septembre Indice MSCI EAFE Total Return Net (en dollars canadiens) + ou - 0,9 Puisque le fonds existait depuis moins de six mois avant le 31 mars, nous ne présentons pas d information comparative, car les données sont insuffisantes, et tout calcul de l incidence de ce risque sur l actif net du fonds, selon la corrélation historique entre le rendement du fonds et celui de l indice général, pourrait être sensiblement trompeur. Puisque la corrélation historique pourrait ne pas être représentative de la corrélation future, les résultats réels pourraient différer de la présente analyse de sensibilité, et la différence pourrait être importante. Se reporter aux notes générales à la suite des présentes.

7 NOTES ANNEXES RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FONDS (non audité) Le 30 septembre Hiérarchie des justes valeurs (en milliers de dollars, sauf les pourcentages) (se reporter à la note 3 des notes générales) Le tableau ci-dessous présente le sommaire des données utilisées en date du 30 septembre et du 31 mars. 30 septembre Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Titres de capitaux propres Parts de fonds communs de placement Titres à revenu fixe et titres de créance Placements à court terme Instruments dérivés actifs Instruments dérivés passifs Total des instruments financiers % du total du portefeuille 100,0 100,0 31 mars Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Titres de capitaux propres Parts de fonds communs de placement Titres à revenu fixe et titres de créance Placements à court terme Instruments dérivés actifs Instruments dérivés passifs Total des instruments financiers % du total du portefeuille 100,0 100,0 Pour les périodes closes le 30 septembre et le 31 mars, il n y a eu aucun transfert d instruments financiers entre le niveau 1, le niveau 2 et le niveau 3. Frais de gestion (se reporter à la note 6 des notes générales) Aucuns frais de gestion ne sont payables par le fonds à l égard des actions de série O. Les porteurs d actions de série O versent directement à RBC GMA des frais négociés en contrepartie des services de conseils en placement. Les frais de gestion des autres séries d actions du fonds sont payables à RBC GMA et sont calculés selon les pourcentages annuels suivants, avant la TPS/TVH, de la valeur liquidative quotidienne de chaque série d actions du fonds. Série A 1,85 % Série Conseillers 1,85 % Série H 1,70 % Série D 1,00 % Série F 0,75 % Série I 0,60 % Charges d exploitation (se reporter à la note 6 des notes générales) Les frais d administration pour chaque série d actions du fonds sont payables à RBC GMA et sont calculés selon les pourcentages annuels suivants, avant la TPS/TVH, de la valeur liquidative quotidienne de chaque série d actions du fonds. Série A 0,13 % Série Conseillers 0,13 % Série H 0,13 % Série D 0,13 % Série F 0,13 % Série I 0,13 % Série O 0,02 % Placements détenus par des parties liées (en milliers de dollars, sauf les nombres d actions) La Banque Royale du Canada, ou l une de ses filiales, détenait les placements suivants dans le fonds en date du : 30 septembre 31 mars Nombre d actions détenues Série A Série Conseillers Série H Série D Série F Série I Série O Valeur des actions Participation dans un fonds commun sous-jacent (%) Le tableau ci-dessous résume la participation du fonds dans un fonds commun sous-jacent, exprimée en pourcentage de la valeur liquidative du fonds («VL») et en pourcentage de l actif net du fonds sous-jacent («Participation»). Le fonds sous-jacent est établi au Canada, y exerce ses activités et constitue une entreprise associée du fonds. 30 septembre 31 mars VL Participation VL Participation Fonds d actions internationales RBC 100,0 0,7 92,6 0,2 Impôts (en milliers de dollars) (se reporter à la note 5 des notes générales) Le fonds n avait pas enregistré de pertes en capital ni de pertes autres qu en capital au 31 mars. Se reporter aux notes générales à la suite des présentes.

8 NOTES ANNEXES RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FONDS (non audité) Capitaux propres (en milliers) Les capitaux propres du fonds comprennent les montants représentant les actions, le revenu (la perte) net non distribué, le gain (la perte) réalisé sur les placements et le gain (la perte) latent sur les placements. Aucune limite n est imposée quant au nombre d actions pouvant être émises. Les actions sont achetées et rachetées à la valeur liquidative par action. Période close le 30 septembre (se reporter à la note 2 des notes générales) Série A Nombre d actions au début 18 Nombre d actions émises 32 Nombre d actions rachetées (15) Nombre d actions à la fin 35 Série Conseillers Nombre d actions au début Nombre d actions émises 2 Nombre d actions rachetées (1) Nombre d actions à la fin 1 Série H Nombre d actions au début Nombre d actions émises 35 Nombre d actions rachetées Nombre d actions à la fin 35 Série D Nombre d actions au début 35 Nombre d actions émises 122 Nombre d actions rachetées (3) Nombre d actions à la fin 154 Série F Nombre d actions au début 5 Nombre d actions émises 6 Nombre d actions rachetées Nombre d actions à la fin 11 Série I Nombre d actions au début Nombre d actions émises 9 Nombre d actions rachetées Nombre d actions à la fin 9 Série O Nombre d actions au début 14 Nombre d actions émises Nombre d actions rachetées Nombre d actions à la fin 14 Le 30 septembre Se reporter aux notes générales à la suite des présentes.

9 NOTES GÉNÉRALES (non audité) (se reporter également aux Renseignements propres au fonds) Le 30 septembre 1. Les fonds Les fonds communs de placement (le ou les «fonds») constituent des catégories d actions de fonds communs de placement de Catégorie de société RBC inc. (la «Société»). La Société est une société de placement à capital variable constituée sous le régime des lois du Canada au moyen de statuts constitutifs datés du 8 juillet RBC GMA est le gestionnaire et le gestionnaire de portefeuille des fonds, et son siège social est situé au 155, rue Wellington Ouest, 22 e étage, Toronto (Ontario). Les présents états financiers ont été approuvés aux fins de publication par le conseil d administration de la Société le 19 novembre. Les fonds peuvent émettre un nombre illimité d actions de série A, de série Conseillers, de série Conseillers T5, de série T5, de série H, de série D, de série F, de série FT5, de série I et de série O. Les actions de série A et de série T5 ne comportent aucuns frais d acquisition et sont offertes à tous les épargnants. Les porteurs d actions de série T5 reçoivent des distributions mensuelles régulières. Les actions de série Conseillers et de série Conseillers T5 sont offertes à tous les épargnants et sont assorties de frais d acquisition initiaux ou de frais d acquisition réduits. Dans le cas des frais d acquisition initiaux, les épargnants paient une commission sur les ventes variant de 0 % à 5 % du montant investi. Dans le cas des frais d acquisition réduits, les épargnants ne paient pas de commission. Les porteurs d actions de série Conseillers T5 reçoivent des distributions mensuelles régulières. Les actions de série H ne comportent aucuns frais d acquisition, sont assorties de frais moins élevés que ceux des actions de série A et ne sont offertes qu aux épargnants qui effectuent le placement minimal requis et qui maintiennent le solde minimal requis. Les actions de série D ne comportent aucuns frais d acquisition et sont assorties de frais moins élevés que ceux des actions de série A. Les actions de série D ne sont offertes qu aux épargnants qui ont un compte auprès de RBC Placements en Direct Inc. ou de Phillips, Hager & North gestion de fonds de placement collectif ltée. Les actions de série F et de série FT5 ne comportent aucuns frais d acquisition et sont assorties de frais moins élevés que ceux des actions de série A. Les actions de série F ne sont offertes qu aux épargnants qui ont un compte auprès d un courtier signataire d une entente sur la rémunération conclue avec RBC GMA. Les porteurs d actions de série FT5 reçoivent des distributions mensuelles régulières. Les actions de série I ne comportent aucuns frais d acquisition, sont assorties de frais moins élevés que ceux des actions de série F et ne sont offertes qu aux épargnants qui effectuent le placement minimal requis, qui maintiennent le solde minimal requis et qui ont un compte auprès d un courtier signataire d une entente sur la rémunération conclue avec RBC GMA. Les actions de série O ne comportent aucuns frais de gestion. Les porteurs d actions de série O versent directement à RBC GMA des frais de gestion négociés. 2. Exercice ou période L information fournie dans les présents états financiers et les notes annexes porte sur les semestres clos les 30 septembre et 2014 ou est en date du 30 septembre et du 31 mars. Pour l exercice au cours duquel un fonds ou une série est créé, le terme «période» désigne la période allant de la date de création au 30 septembre de cet exercice. 3. Résumé des principales méthodes comptables Ces états financiers ont été préparés en conformité avec les Normes internationales d information financière (les «IFRS») et ils comprennent des estimations et des hypothèses qui ont été formulées par la direction et qui peuvent influer sur les montants présentés au titre de l actif (principalement en ce qui concerne l évaluation des placements), du passif, des revenus et des charges au cours de la période visée. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Les principales méthodes comptables des fonds, qui sont des entités d investissement, sont les suivantes : Option de la juste valeur Les instruments financiers sont désignés comme étant évalués à la juste valeur par le biais du résultat net lors de leur comptabilisation initiale (option de la juste valeur). Les instruments financiers dérivés sont détenus à des fins de transaction et, de par leur nature, doivent être classés comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net. Les autres instruments financiers non dérivés peuvent être désignés comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net si leur juste valeur peut être évaluée de façon fiable et qu ils répondent à certains critères, notamment : i) si une telle comptabilisation permet d éliminer ou de réduire sensiblement une non-concordance comptable; ii) s ils font partie d un portefeuille dont la gestion et l appréciation de la performance sont effectuées sur la base de la juste valeur. La direction estime que tous les instruments financiers non dérivés sont désignés comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net, puisque tous les fonds répondent aux critères susmentionnés. Les actifs et passifs financiers des fonds ne sont pas compensés,

10 NOTES GÉNÉRALES (non audité) (se reporter également aux Renseignements propres au fonds) Le 30 septembre et les montants bruts sont présentés dans les états de la situation financière, même lorsqu il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser ces montants. Les fonds peuvent conclure des conventions-cadres de compensation exécutoires ou des accords semblables avec des contreparties. Les actions rachetables sont évaluées selon leur valeur de rachat respective. Tous les autres actifs et passifs sont évalués au coût amorti. Détermination de la juste valeur La juste valeur d un instrument financier correspond au montant pour lequel l instrument financier pourrait être échangé entre des parties bien informées et consentantes dans le cadre d une transaction effectuée dans des conditions de concurrence normale. La juste valeur est déterminée au moyen d une hiérarchie à trois niveaux en fonction des données utilisées pour évaluer les instruments financiers des fonds. La hiérarchie des données se résume comme suit : Niveau 1 les prix (non rajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques; Niveau 2 les données autres que les prix cotés visés au niveau 1, qui sont observables pour l actif ou le passif, directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir des dérivés de prix); Niveau 3 les données relatives à l actif ou au passif qui ne sont pas fondées sur des données de marché observables (données non observables). Les changements de méthode d évaluation peuvent donner lieu à des transferts vers ou depuis le niveau désigné pour un placement. La hiérarchie à trois niveaux utilisée pour la présentation des placements et des dérivés est incluse dans les notes annexes renseignements propres au fonds. Les placements sont comptabilisés à la juste valeur, déterminée de la manière suivante : Évaluation des parts de fonds communs de placement Les parts des fonds sont évaluées selon leur valeur liquidative respective par part, valeur qui est fournie par les sociétés de fonds communs de placement à la date d évaluation pertinente. Monnaie fonctionnelle Les souscriptions, les rachats et le rendement des fonds sont exprimés en dollars canadiens. Par conséquent, le dollar canadien est la monnaie fonctionnelle des fonds. Évaluation des séries Une valeur liquidative différente est calculée pour chaque série d actions d un fonds commun de placement. La valeur liquidative d une série d actions donnée est établie en fonction de la valeur de sa part proportionnelle de l actif et du passif communs à toutes les séries du fonds, moins le passif du fonds qui est exclusivement imputable à cette série. Les charges imputables directement à une série sont imputées à cette série. Les autres charges sont réparties proportionnellement entre les séries selon la valeur liquidative relative de chaque série. Les charges sont comptabilisées chaque jour. Opérations de placement Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de transaction. Les gains et les pertes latents sur les placements représentent la différence entre la juste valeur et le coût moyen pour la période. Le coût de l actif du portefeuille, ainsi que les gains et les pertes réalisés et latents sur les placements, sont déterminés selon la méthode du coût moyen, qui ne tient pas compte de l amortissement des primes ou des décotes sur les titres à revenu fixe et les titres de créance, à l exception des obligations à coupon zéro. Comptabilisation des revenus Les revenus d intérêts sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d engagement. Les «Autres revenus reçus des fonds sous-jacents» comprennent les revenus qu un fonds tire des placements dans les fonds sous-jacents. Augmentation (diminution) de la valeur liquidative par action Dans les états du résultat global, l augmentation (la diminution) de la valeur liquidative par action représente l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs d actions, par série, divisée par le nombre moyen d actions en circulation, par série, au cours de la période. Frais de rachat anticipé Les frais de rachat anticipé (frais d opérations à court terme) sont versés directement à un fonds et visent à limiter les opérations trop fréquentes et les coûts connexes. À l exception des fonds du marché monétaire, un fonds peut exiger des frais correspondant à 2 % de la valeur actuelle des actions lorsque le porteur demande le rachat ou la substitution de ses actions dans les sept jours suivant l achat d actions ou la substitution précédente des actions d un autre fonds. Ces montants sont inclus dans les états des variations de la valeur liquidative. 4. Risque lié aux instruments financiers et gestion du capital RBC GMA est responsable de la gestion du capital de chaque fonds, qui correspond à l actif net et se compose principalement des instruments financiers du fonds.

11 NOTES GÉNÉRALES (non audité) (se reporter également aux Renseignements propres au fonds) Le 30 septembre En raison de leurs activités de placement, les fonds sont exposés à divers risques financiers. RBC GMA cherche à réduire au minimum les effets défavorables potentiels de ces risques sur le rendement de chaque fonds en ayant recours à des gestionnaires de portefeuille professionnels chevronnés, en suivant quotidiennement l évolution des placements de chaque fonds et les événements du marché, en diversifiant le portefeuille de placements selon les contraintes dictées par l objectif de placement et, dans certains cas, en couvrant périodiquement certains risques au moyen de dérivés. Pour gérer les risques, RBC GMA suit également les directives internes, en plus de maintenir une structure de gouvernance pour superviser les activités de placement de chaque fonds et surveiller la conformité avec la stratégie de placement de chaque fonds, les directives internes ainsi que les règlements sur les valeurs mobilières. Le risque lié aux instruments financiers, tel qu il s applique à un fonds particulier, est présenté dans les notes annexes renseignements propres au fonds. Risque de liquidité Le risque de liquidité s entend de la possibilité que les placements dans un fonds ne puissent être aisément convertis en espèces au besoin. Les fonds sont exposés quotidiennement à des rachats en espèces visant des actions rachetables. Pour gérer le risque de liquidité, les gestionnaires des fonds investissent la plus grande partie de l actif des fonds dans des placements qui se négocient sur un marché actif et qui peuvent être liquidés facilement. Conformément aux règlements sur les valeurs mobilières, au moins 90 % de l actif de chaque fonds doit être investi dans des placements liquides. En outre, les fonds cherchent à conserver suffisamment de placements en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour assurer leur liquidité et peuvent emprunter jusqu à concurrence de 5 % de leur actif net pour les besoins du financement des rachats. Tous les passifs financiers non dérivés, sauf les parts rachetables, sont exigibles dans les 90 jours. Risque de crédit Le risque de crédit s entend du risque de perte dans l éventualité où l émetteur d un titre ou une contrepartie ne serait pas en mesure de respecter ses obligations financières. La valeur comptable des placements et des autres éléments d actif représente l exposition maximale au risque de crédit, tel qu il est indiqué dans les états de la situation financière de chaque fonds. La juste valeur des titres à revenu fixe et des titres de créance tient compte de la solvabilité de l émetteur du titre. L exposition au risque de crédit lié aux instruments dérivés négociés hors cote est fondée sur les gains latents de chaque fonds sur les obligations contractuelles à l égard de la contrepartie. RBC GMA surveille quotidiennement l exposition de chaque fonds au risque de crédit ainsi que les notations des contreparties. Risque de concentration Le risque de concentration découle des expositions nettes des instruments financiers à une même catégorie de placement, notamment en fonction d une région, d un type d actif, d un secteur d activité ou d un segment de marché. Les instruments financiers d une même catégorie présentent des caractéristiques similaires et peuvent subir de façon similaire l incidence de changements dans la situation économique ou d autres conditions. Risque de taux d intérêt Le risque de taux d intérêt s entend du risque de fluctuation de la juste valeur des placements productifs d intérêts d un fonds en raison de la variation des taux d intérêt du marché. La valeur des titres à revenu fixe et des titres de créance, comme les obligations, les débentures, les créances hypothécaires et d autres titres productifs de revenus, varie selon les taux d intérêt. En général, la valeur de ces titres augmente si les taux d intérêt baissent et diminue si les taux d intérêt montent. Risque de change Le risque de change s entend du risque de fluctuation de la valeur des placements libellés en monnaies autres que la monnaie fonctionnelle d un fonds en raison de la variation des taux de change. La valeur des placements libellés en monnaies autres que le dollar canadien varie selon les fluctuations de la valeur du dollar canadien ou de la monnaie fonctionnelle d un fonds, par rapport à la valeur de la monnaie dans laquelle le placement est libellé. Lorsque la valeur du dollar canadien diminue par rapport à la valeur des monnaies étrangères, la valeur des placements étrangers augmente. À l inverse, lorsque la valeur du dollar canadien augmente, la valeur des placements étrangers diminue. Autre risque de prix L autre risque de prix s entend du risque de fluctuation de la valeur des instruments financiers en raison des variations des prix du marché (autres que celles découlant du risque de taux d intérêt ou du risque de change), que ces variations soient causées par des facteurs propres à un placement particulier ou à son émetteur, ou par des facteurs touchant tous les instruments financiers se négociant sur un marché ou un segment de marché.

12 NOTES GÉNÉRALES (non audité) (se reporter également aux Renseignements propres au fonds) Le 30 septembre 5. Impôts La Société constitue une société de placement à capital variable au sens de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) et est assujettie à l impôt sur le montant de ses bénéfices imposables pour chaque année d imposition, se clôturant le 31 mars. Chaque fonds représente une catégorie d actions de fonds communs de placement de la Société. Toutes les catégories d actions de fonds communs de placement de la Société sont regroupées dans une seule entité juridique aux fins de l impôt pour le calcul du revenu (de la perte) net et des gains (pertes) en capital nets. Les pertes nettes d une catégorie peuvent être utilisées pour contrebalancer les gains nets d une autre catégorie de manière à réduire le revenu net ou le gain net de la Société dans son ensemble. Les dividendes imposables reçus de sociétés canadiennes imposables sont soumis à un impôt de %. Cet impôt est entièrement remboursable au moment du versement de dividendes imposables aux porteurs d actions, à raison de 1 $ par tranche de 3 $ de dividendes versés. Cet impôt payé est présenté à titre de montant à recevoir jusqu à ce qu il soit recouvré au moyen du versement de dividendes aux porteurs d actions, à même le revenu de placement net. Les revenus d intérêts et les dividendes de sociétés étrangères, déduction faite des charges applicables, sont soumis à l impôt au plein taux d imposition des sociétés s appliquant aux sociétés de placement à capital variable ayant droit à des crédits, sous réserve de certaines limites relatives à l impôt étranger payé. La totalité de l impôt sur les gains en capital imposables réalisés nets est remboursable lorsque les gains sont versés aux porteurs d actions sous forme de dividendes sur les gains en capital ou au moyen de rachats d actions à la demande des porteurs d actions. Les impôts sur les bénéfices, le cas échéant, sont répartis entre les catégories d actions de la Société de manière juste et raisonnable. Les différences temporaires entre les valeurs fiscales des actifs et des passifs et leurs valeurs comptables peuvent être soit des différences imposables, soit des différences déductibles. Les différences temporaires imposables donnent lieu à des passifs d impôt différé, et les différences temporaires déductibles donnent lieu à des actifs d impôt différé. Lorsque la juste valeur des placements est supérieure à leur valeur fiscale, il en résulte un passif d impôt différé qui est contrebalancé par des impôts remboursables générés par les paiements futurs de dividendes sur les gains en capital. Lorsque la juste valeur des placements est inférieure à leur valeur fiscale, il en résulte un actif d impôt différé. Puisqu il n est pas certain qu un tel actif d impôt différé pourra être réalisé, une pleine provision pour moins-value est comptabilisée pour contrebalancer l actif. Toutes les pertes en capital et pertes autres qu en capital non utilisées, le cas échéant, représentent des actifs d impôt différé des fonds, pour lesquels une pleine provision pour moins-value a été comptabilisée de manière à ce que les fonds ne comptabilisent aucun bénéfice net. Pour l année d imposition close le 31 mars, la Société ne disposait d aucune perte en capital ni perte autre qu en capital reportée en avant. 6. Frais d administration et autres transactions entre parties liées Gestionnaire et gestionnaire de portefeuille RBC GMA est une filiale indirecte en propriété exclusive de la Banque Royale du Canada (la «Banque Royale») et est le gestionnaire et le gestionnaire de portefeuille des fonds. RBC GMA gère les activités quotidiennes des fonds, fournit des conseils en placement et des services de gestion de portefeuille aux fonds et nomme les placeurs des fonds. Les fonds versent à RBC GMA des frais de gestion en contrepartie de ses services. Les fonds ne paient aucuns frais de gestion à l égard des actions de série O. Les porteurs d actions de série O versent directement à RBC GMA des frais de gestion négociés en contrepartie des services de conseils en placement. Les fonds versent des frais d administration fixes à RBC GMA. En contrepartie, RBC GMA paie certaines charges d exploitation des fonds. Ces charges comprennent les frais de dépôt réglementaire de documents et d autres frais liés à l exploitation quotidienne dont, entre autres, les frais de tenue des registres, les coûts liés à la comptabilité et à l évaluation, les droits de garde, les honoraires d audit et les frais juridiques ainsi que les frais de préparation et de distribution des rapports annuels et intermédiaires, des prospectus, des relevés et des renseignements communiqués aux épargnants. En plus des frais d administration fixes, les fonds paient également certaines charges d exploitation directement, y compris les frais liés au conseil d administration de la Société, au Comité d examen indépendant des fonds et aux administrateurs de la Fiducie catégorie de société (les porteurs des actions ordinaires de la Société), de même que les coûts liés à toute nouvelle exigence gouvernementale ou réglementaire et tous les frais d emprunt, le cas échéant (collectivement, les «autres frais liés au fonds»), ainsi que les taxes (incluant entre autres la TPS/TVH). Les autres frais liés au fonds seront répartis entre chaque série d actions d un fonds en fonction des services utilisés. RBC GMA peut, pour certains exercices et dans certains cas, assumer une partie

13 NOTES GÉNÉRALES (non audité) (se reporter également aux Renseignements propres au fonds) Le 30 septembre des charges d exploitation. La décision d assumer les charges d exploitation est réévaluée chaque année et prise au gré de RBC GMA, sans qu on en avise les porteurs d actions. Certains fonds peuvent investir dans des parts d autres fonds gérés par RBC GMA ou ses sociétés liées (les «fonds communs sous-jacents»). La participation de ces fonds dans des fonds communs sous-jacents est présentée dans les Renseignements propres au fonds. Les sociétés affiliées à RBC GMA qui offrent des services aux fonds dans le cours normal de leurs activités sont présentées ci-après. Placeurs RBC GMA, RBC Placements en Direct Inc., RBC Dominion valeurs mobilières Inc. et Phillips, Hager & North gestion de fonds de placement collectif ltée sont les placeurs principaux des fonds, ou les placeurs de certaines séries d actions des fonds. Les courtiers reçoivent une commission continue en fonction de la valeur totale des actions de série A, de série Conseillers, de série H et de série D de leurs clients. Dépositaire Fiducie RBC Services aux Investisseurs («RBC SI») est le dépositaire des fonds et détient l actif de ceux-ci. Agents chargés de la tenue des registres RBC SI et RBC GMA sont les agents chargés de la tenue des registres des fonds et elles tiennent un registre des porteurs d actions des fonds. Courtage Les fonds ont conclu des ententes de courtage standard aux taux du marché avec des courtiers liés. Autres transactions entre parties liées Conformément aux lois sur les valeurs mobilières applicables, les fonds se sont appuyés sur les instructions permanentes du Comité d examen indépendant relativement aux transactions suivantes : Activités de négociation entre parties liées a) les opérations visant des titres de la Banque Royale; Opérations entre fonds d) les achats de titres détenus par un autre fonds ou compte de placement géré par RBC GMA ou les ventes de titres à un autre fonds ou compte de placement géré par RBC GMA. Les instructions permanentes applicables exigent que les activités de négociation entre parties liées et les opérations entre fonds soient réalisées conformément aux politiques de RBC GMA et que RBC GMA informe le Comité d examen indépendant de toute violation importante des instructions permanentes applicables. Conformément aux politiques de RBC GMA, les décisions de placement relatives aux activités de négociation entre parties liées doivent répondre aux critères suivants : i) être prises sans l influence de la Banque Royale ou de ses sociétés associées ou affiliées et sans tenir compte de facteurs importants pour la Banque Royale ou ses sociétés associées ou affiliées; ii) refléter l appréciation commerciale faite par le gestionnaire de portefeuille sans considération autre que l intérêt véritable des fonds; iii) être conformes aux politiques et aux procédures de RBC GMA; iv) donner un résultat juste et raisonnable pour les fonds. Les politiques de RBC GMA exigent en outre que les décisions de placement liées aux opérations entre fonds soient prises dans l intérêt véritable de chaque fonds. 7. Modifications comptables futures La norme IFRS qui suit a été publiée, mais elle n est pas encore entrée en vigueur : IFRS 9 Instruments financiers. IFRS 9 remplace les parties d IAS 39 liées au classement et à l évaluation des actifs et des passifs financiers. La nouvelle norme, qui entrera en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2018, ne devrait pas avoir d incidence importante sur les fonds. b) les placements dans les titres d émetteurs pour lesquels un courtier lié a agi en tant que preneur ferme pendant le placement des titres en question et la période de 60 jours ayant suivi la conclusion du placement des titres auprès du public; c) les achats de titres de capitaux propres ou de créance auprès d un courtier lié ou les ventes de titres de capitaux propres ou de créance à un courtier lié, lorsque le courtier lié a agi à titre de contrepartiste;