Billets de dépôt opportunité mondiale

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1 Capital protégé à 100 % Billets de dépôt opportunité mondiale SÉRIE 1 ÉCHÉANT LE 6 AOÛT 2013 Faits saillants Accès simple et transparent aux marchés boursiers mondiaux Aucune exposition directe aux taux de change Rendement du panier calculé sans aucune moyenne ou ajustement de frais Marché secondaire débutant 6 mois après l émission Rendement à l échéance, le cas échéant, lié au rendement d un panier de trois des plus importants indices boursiers mondiaux, pondérés également : Durée de 7 ans Capital protégé à 100 % à l échéance Indice S&P 500 Indice Dow Jones Euro Stoxx 50 Indice Nikkei 225 MC Le rendement maximum payable à l échéance pour un billet de dépôt sera de 94,87 %, ce qui correspond à un taux de rendement composé de 10 % par année sur sept ans. Capital protégé à 100 % si détenu jusqu à l échéance, garanti par JPMorgan Chase Bank, N.A., notée AA- by S&P et Aa2 par Moody s. Liquidité par le mécanisme de vente hebdomadaire dans FundSERV et par un marché secondaire à partir de mars Aucuns frais de négociation anticipée. Exposition à un panier d indices boursiers mondiaux pondérés également* Indice S&P 500 Indice Dow Jones Euro Stoxx 50 Indice Nikkei 225 MC L indice S&P 500 vise à fournir une performance de référence pour les marchés boursiers américains et est composé de 500 sociétés de grande envergure opérant dans les principales industries américaines. L indice Dow Jones Euro Stoxx 50 fournit une représentation des sociétés de grande envergure établies dans les pays de la communauté européenne. L indice Nikkei 225 MC est un indice comprenant 225 sociétés japonaises les plus activement négociées à la Bourse de Tokyo. Prix : 100 $ par billet Investissement minimum : $ Disponible jusqu au 28 juillet 2006 Ce document est à titre d information seulement. Les billets sont un placement à capital protégé à l échéance. L information complète relative à cette émission de billets de dépôt sera contenue dans un document d information qui sera envoyé aux investisseurs avant la date de clôture. Les investisseurs potentiels devraient aussi consulter le document d information avant d investir dans les billets. Le document d information contient des facteurs de risque importants qui devraient être soigneusement examinés et pris en compte avant d effectuer un placement dans les billets de dépôt. Les billets de dépôt ne comportent aucun rendement garanti au delà du capital. Bien qu un porteur ait droit à la date d échéance à un montant qui ne peut être inférieur au capital des billets de dépôt, ceux ci ne porteront pas intérêt et rien ne garantit qu ils rapporteront un rendement. Aucun montant n est garanti en respect des billets de dépôt vendus avant l échéance. Le prix de vente des billets de dépôt sur le marché secondaire sera fonction de plusieurs facteurs et pourrait être moindre que le capital investi. Les rendements historiques des indices ne devraient pas être considérés comme une indication du rendement futur des billets de dépôt. Aucune garantie ne peut être donnée et ne se veut donnée selon laquelle l'un ou l'autre des indices ou l'ensemble du panier s'appréciera pendant la durée des billets de dépôt et qu'un rendement quelconque sera atteint à l'égard des billets de dépôt à la date d'échéance. Ce document n a pas été préparé par l émetteur, la caution ou l une ou l autre de leurs sociétés affiliées. Ni l émetteur, ni la caution, ni aucune de leurs sociétés affiliées ne seront en aucun cas responsable du contenu de ce document et ces entités n assume aucune responsabilité en respect de ce document. *Les avis sur le rendement futur de l un ou l autre des indices qui sont exprimés dans le présent document d information ou qui sont implicites d après les modalités des billets de dépôt pourraient ne pas correspondre aux avis de la caution, de Banque J.P. Morgan Canada ou de l'un des membres de leur groupe respectif (collectivement, «JP Morgan») sur l un ou l autre des indices, et ne sont pas nécessairement compatibles avec les avis des analystes de recherche de J.P. Morgan sur l un ou l autre des indices. La décision d investir dans les billets de dépôt doit être prise en fonction de l'avis de l'investisseur éventuel sur la possibilité de rendement futur des indices et non pas sur la foi de l'avis de JP Morgan, tout en étant conscient que les avis de JP Morgan et d'autres professionnels du marché peuvent être différents de l'avis de l'investisseur éventuel. De plus, ni l agent ni l un des membres de son groupe n a exprimé d avis sur le rendement futur de l un ou l autre des indices.

2 Exemples: Calcul du remboursement à l échéance Les exemples suivants illustrent la façon dont le montant du remboursement à l échéance sera calculé. Les exemples sont à des fins d illustration seulement et ces calculs ne devraient pas être considérés comme une estimation ou prévision du niveau final du panier. (Le niveau initial du panier est égal à 100). Exemple 1 : Le niveau du panier s apprécie pour s établir à un niveau final de 150 et le montant du remboursement à l échéance est de 150 $ par billet de dépôt. Niveau initial Niveau final Rendement de Indice l'indice Indice S&P , ,32 50% Indice Nikkei 225 MC , ,56 35% Indice Dow Jones Euro Stoxx , ,75 65% Rendement du panier : (50 % + 35 % + 65 %) / 3 50,0% Niveau final du panier : 100 x (1 + Rendement du panier) 150,00 Montant du remboursement à l'échéance : 150,00 $ Exemple 2 : Le niveau du panier s apprécie fortement pour s établir à un niveau final de 200. Comme le rendement du panier est plus élevé que le rendement maximum du panier de 94,87 %, le montant du remboursement à l échéance est de 194,87 $ par billet de dépôt. Niveau initial Niveau final Rendement de Indice l'indice Indice S&P , ,18 80% Indice Nikkei 225 MC , ,50 100% Indice Dow Jones Euro Stoxx , ,00 120% Rendement du panier : (80 % % %) / 3 100,00% Niveau final du panier : 100 x (1 + Rendement du panier) 200,00 Montant du remboursement à l'échéance : 194,87 $ Exemple 3 : Le niveau du panier diminue et s établit à un niveau final de 50. Comme le rendement du panier est négatif, le montant de remboursement est de 100 $ par billet de dépôt. Niveau initial Niveau final Rendement de Indice l'indice Indice S&P ,88 636,44-50% Indice Nikkei 225 MC , ,25-40% Indice Dow Jones Euro Stoxx , ,00-60% Rendement du panier : (-50 % % %) / 3-50,00% Niveau final du panier : 100 x (1 + Rendement du panier) 50,00 Montant du remboursement à l'échéance : 100,00 $ 2

3 Simulation historique Le graphique ci-dessous illustre la répartition de ce qu aurait été les taux de rendement interne d un billet hypothétique sur des périodes de 7 ans débutant chaque mois du 31 décembre 1986 au 31 mai 1999 et se terminant chaque mois du 31 décembre 1993 au 26 mai Ceci résulte en une série de 150 observations sur la période de simulation. Répartition historique des taux de rendement interne (TRI) 35% 30% Sur la période de simulation historique, le taux de rendement interne moyen aurait été de 5,95 %. 25% 20% 15% 10% 5% 0% TRI 2% 2% < TRI 4% 4% < TRI 6% 6% < TRI < 10% TRI = 10% Déc-86 Déc-87 Déc-88 Déc-89 Déc-90 Déc-91 Déc-92 Déc-93 Déc-94 Déc-95 Déc-96 Déc-97 Déc-98 Déc-99 Déc-00 Déc-01 Déc-02 Déc-03 Déc-04 Déc-05 Ce graphique illustre la performance historique de chacun des indices ainsi que du panier sur la période de simulation. SPX NKY SX5E Panier Cette performance historique théorique est démontrée pour fins d illustration et à titre d information seulement. La performance passée ne peut être indicative de la performance future. Marché secondaire et mécanisme de vente hebdomadaire dans FundSERV Les billets sont conçus pour les investisseurs ayant des perspectives d investissement à long terme et ne devraient pas être détenus comme un placement à court terme. Sous réserves de certaines conditions, OpenSky Capital a l intention de maintenir de mars 2007 jusqu à la date d échéance, dans les conditions normales du marché, un marché secondaire hebdomadaire pour les billets, dans lequel l écart maximal entre le cours acheteur et le cours vendeur sera de 1 % du cours acheteur net (commission non comprise) lorsque les ordres et les règlements sont effectués par l intermédiaire de FundSERV et de 1 % du capital des billets (commission non comprise) lorsque les ordres et les règlements ne sont pas effectués par l intermédiaire de FundSERV. Un rapport mensuel sur la performance des indices et un rapport hebdomadaire sur le cours acheteur net hebdomadaire seront disponibles sur le site Les porteurs qui choisissent de vendre leurs billets de dépôt avant la date d échéance pourraient être incapables de vendre leurs billets de dépôt et, si une vente était possible, ils pourraient recevoir un prix du marché qui serait bien inférieur au capital et ne refléterait pas nécessairement l'augmentation des indices jusqu'à la date de cette vente. Les facteurs ayant une incidence sur le prix des billets de dépôt sur le marché secondaire comprennent : les variations de la valeur du panier et le fait que le rendement du panier n'est calculé qu'à la date d'évaluation, les taux d'intérêt, la durée jusqu'à l'échéance, l'intérêt du marché secondaire pour les billets de dépôt et pour des instruments comparables, les frais intégrés et les gains sur les arrangements de couverture conclus par Banque J.P. Morgan Canada et les membres de son groupe relativement à l'émission des billets de dépôt. 3

4 Sommaire du placement Émetteur : Billets offerts : Caution : Cautionnement : J.P. Morgan Bank Canada. Billets de dépôt à capital protégé opportunité mondiale, série 1 (les billets de dépôt ). JPMorgan Chase Bank, N.A. (la caution ). Le paiement à échéance de toutes les sommes exigibles et payables en vertu des billets de dépôt sera irrévocablement et inconditionnellement cautionné par la caution, dont les titres de créance à long terme, en date des présentes, sont notés AA- par Standard & Poor s et Aa2 par Moody s. Date de règlement : Le ou vers le 3 août Date d échéance : Le 6 août Date d évaluation : Le 31 juillet Capital : 100 $ par billet de dépôt (souscription minimale $). Panier : Montant du remboursement à l échéance : Le panier se compose des trois principaux indices boursiers mondiaux suivants, pondérés également : Indice S&P 500 Indice Dow Jones Euro Stoxx 50 Indice Nikkei 225 MC À la date d'échéance, le porteur d'un billet de dépôt détenu à la date d'échéance recevra le remboursement du capital, plus un rendement fondé sur le rendement du panier, le cas échéant, qui correspondra au plus élevé des montants suivants : a) le capital ; et b) le capital x (1 + rendement du panier) Le rendement du panier est sujet à un plafond de 94,87 % (le rendement maximum du panier ). Par conséquent, le montant du remboursement à l échéance maximum est de 194,87 $, ce qui correspond à un taux de rendement composé de 10 % par année sur 7 ans. Rendement du panier : Le rendement du panier correspond à l écart, exprimé en pourcentage, entre le niveau final du panier et le niveau initial du panier, calculé de la façon suivante : Rendement du panier = Niveau final du panier Niveau initial du panier Niveau initial du panier Niveau initial du panier : Le niveau initial du panier est établi à 100 à la date de règlement. Niveau final du panier : Le niveau final du panier sera calculé à la date d évaluation de la façon suivante : x [1 +(Rendement du S&P + Rendement du Nikkei + Rendement de l Euro Stoxx) /3]

5 Sommaire du placement (suite) Niveau final du panier (suite) : Où; Rendement du S&P = Niveau final du S&P Niveau initial du S&P Niveau initial du S&P le niveau initial du S&P et le niveau final du S&P correspondent au niveau de clôture de l indice S&P 500 tel qu il est publié par le promoteur de l indice à la date de règlement et à la date d évaluation, respectivement. Rendement du Nikkei = Niveau final du Nikkei Niveau initial du Nikkei Niveau initial du Nikkei le niveau initial du Nikkei et le niveau final du Nikkei correspondent au niveau de clôture de l indice Nikkei 225 MC tel qu il est publié par le promoteur de l indice à la date de règlement et à la date d évaluation, respectivement. Rendement de l Euro Stoxx = Niveau final de l Euro Stoxx Niveau initial de l Euro Stoxx Niveau initial de l Euro Stoxx le niveau initial de l Euro Stoxx et le niveau final de l Euro Stoxx correspondent au niveau de clôture de l indice Dow Jones Euro Stoxx 50 tel qu il est publié par le promoteur de l indice à la date de règlement et à la date d évaluation, respectivement. Incidences fiscales : Agent : Admissibilité à des fins de placement : L excédent, s il en est, du montant du remboursement à l échéance sur le capital d un billet de dépôt sera inclus dans le revenu de ce porteur à titre d intérêt pour l année d imposition où tombe la date d évaluation. Sous réserve des limites établies à la rubrique «Certaines incidences fiscales canadiennes», le montant reçu par le porteur à la disposition réelle ou réputée d un billet de dépôt (sauf un paiement par Banque J.P. Morgan Canada ou pour le compte de cette dernière) devrait donner lieu à un gain en capital (ou à une perte en capital) pour ce porteur dans la mesure où ce montant est supérieur (ou inférieur) à la somme du prix de base rajusté du billet de dépôt et des frais raisonnables de disposition. Les porteurs qui disposent d un billet de dépôt peu avant la date d échéance ou en vertu d un contrat de gré à gré entre Banque J.P. Morgan Canada et un porteur devraient consulter leur conseiller en fiscalité au sujet de leur situation particulière. OpenSky Capital Inc. REÉR, FERR, RPDB et REÉÉ. J.P.Morgan Bank Canada J.P. Morgan Bank Canada est une filiale indirecte en propriété exclusive de JPMorgan Chase Bank, N.A. qui à son tour est une filiale indirecte en propriété exclusive de J.P. Morgan Chase & Co. JPMorgan Chase Bank, N.A. est une banque commerciale offrant un large éventail de services bancaires à ses clients aux États-Unis et à l échelle internationale. 5

6 Facteurs de risque à considérer (Voir le document d information pour plus de détails) 6 Les billets de dépôt ne conviennent pas à tous les investisseurs - Un placement dans les billets de dépôt n'est pas recommandé pour tous les investisseurs. Un investisseur ne devrait décider d'effectuer un placement dans des billets de dépôt dans le cadre d'un portefeuille diversifié qu'après avoir étudié soigneusement, conjointement avec ses conseillers, la pertinence d'un tel placement compte tenu de ses objectifs de placement et des renseignements présentés dans le présent document d information. Par exemple, un placement dans les billets de dépôt n'est pas recommandé si l'investisseur (i) n'est pas à l'aise avec l'idée d'avoir une exposition à des marchés boursiers non canadiens; (ii) est d'avis que la valeur des indices également pondérés augmentera à un taux composé annuel bien supérieur à 10 % entre la date de règlement et la date d évaluation; (iii) doit ou souhaite tirer à court terme des intérêts ou d'autres revenus de son placement; (iv) ne peut pas ou ne souhaite pas détenir les billets de dépôt jusqu'à la date d'échéance; ou (v) n'est pas à l'aise avec l'idée de détenir un instrument dont le rendement est imprévisible. Banque J.P. Morgan Canada, la caution et l agent ne font aucune recommandation quant à la pertinence d un placement dans les billets de dépôt par quiconque. Aucun rendement garanti au-delà du capital - Les billets de dépôt ne garantissent aucun rendement au-delà du capital. Les billets de dépôt ne fourniront un rendement positif que si le rendement du panier est positif pendant leur durée. En conséquence, toute appréciation dépend d'événements extérieurs qui sont imprévisibles, et rien ne garantit qu'une appréciation se produira. Les rendements historiques des indices ne doivent pas être considérés comme une indication de leurs rendements futurs, qu'il est impossible de prévoir. Aucune garantie ne peut être donnée et ne se veut donnée selon laquelle l'un ou l'autre des indices ou l'ensemble du panier s'appréciera pendant la durée des billets de dépôt et qu'un rendement quelconque sera atteint à l'égard des billets de dépôt à la date d'échéance. De plus, la valeur d'un placement dans des billets de dépôt peut diminuer avec le temps en raison de l'inflation et d'autres facteurs qui ont une incidence négative sur la valeur actualisée d'un paiement futur. Par conséquent, le rendement d'un placement dans des billets de dépôt peut être inférieur au rendement d'autres placements comparables. Absence de liquidité - Les billets de dépôt sont de nouveaux titres pour lesquels il n existait aucun marché ni historique des opérations. Les billets de dépôt ne seront inscrits à la cote d'aucune bourse, et rien ne garantit qu'un marché secondaire se développera. En conséquence, rien ne garantit qu'un porteur sera en mesure de vendre ou de transférer ses billets de dépôt à un moment quelconque. Bien que l agent ait l'intention, sous réserve de certaines conditions, de maintenir de mars 2007 jusqu'à la date d'échéance, dans les conditions normales du marché, un marché secondaire hebdomadaire pour les billets de dépôt, il est impossible de prédire comment les billets de dépôt se négocieront sur le marché secondaire et si un tel marché sera liquide ou non liquide. Le prix des billets de dépôt sur le marché secondaire pourrait être inférieur au capital - Les billets de dépôt ne sont pas conçus comme des instruments de négociation à court terme. Les investisseurs doivent être disposés à détenir jusqu'à la date d'échéance les billets de dépôt qu'ils souscrivent, et ils doivent être en mesure de le faire. Les porteurs qui choisissent de vendre leurs billets avant la date d échéance recevront un prix qui pourra être bien inférieur au capital et qui ne reflètera pas nécessairement le rendement des indices jusqu à la date de cette vente. Avant la date d'échéance, la valeur des billets de dépôt subira l'incidence d'un certain nombre de facteurs économiques et de facteurs liés au marché qui peuvent s'annuler ou s'amplifier mutuellement. Ces facteurs comprendront : le niveau des indices; la corrélation entre les indices; la volatilité prévue de chaque indice; la durée jusqu'à l'échéance des billets de dépôt; le taux de dividende des actions comprises dans chaque indice; les taux d'intérêt et les taux de rendement du marché; les événements de nature économique, financière, politique, réglementaire ou judiciaire qui ont une incidence sur les actions comprises dans l'un ou l'autre des indices ou sur les marchés boursiers en général et qui peuvent avoir une incidence sur le niveau de tout indice à la date d'évaluation; la vigueur relative du dollar US, du yen et de l'euro; et la solvabilité de la caution. Les facteurs susceptibles d'avoir une incidence sur le cours des billets de dépôt interagissent de façons complexes. Par exemple, un facteur peut annuler une hausse potentielle du cours des billets de dépôt attribuable à un autre facteur. Ainsi, une hausse des taux d intérêt pourrait contrebalancer la totalité ou une partie de la hausse du cours des billets attribuable au rendement des indices. Le niveau final du panier peut être inférieur aux niveaux intermédiaires du panier - Le rendement du panier est déterminé au moyen du calcul du rendement des indices à deux dates : la date de règlement et la date d'évaluation. Le niveau de clôture des indices à la date d'échéance ou à divers autres moments au cours de la durée des billets de dépôt, y compris d'autres dates se rapprochant de la date d'évaluation, peut être beaucoup plus élevé que le niveau de clôture des indices à la date d'évaluation. Les niveaux des indices peuvent augmenter progressivement pendant la durée des billets de dépôt et chuter à la date d'évaluation. Le rendement ne reflète pas la plus-value intégrale - Le montant du remboursement à l'échéance peut ne pas refléter la plus-value intégrale des indices parce qu'elle est plafonnée à 194,87 $ par billet de dépôt, soit l'équivalent d'un taux de rendement composé de 10 % par année sur sept ans. Risquesliésaux indices -Les niveaux historiques des indices ne doivent pas être considérés comme une indication de leur plus-value future. Le cours des titres composant les indices déterminera le niveau de ces derniers, mais il est impossible de prévoir si la valeur des titres augmentera ou diminuera. Le cours des titres composant les indices sera influencé par des facteurs politiques, économiques, financiers et autres qui sont à la fois complexes et interreliés et qui peuvent avoir une incidence sur les marchés financiers en général et sur les marchés boursiers sur lesquels les titres sous-jacents sont négociés, et par diverses circonstances, qui peuvent influencer la valeur d un titre particulier. La composition des indices peut également changer à l occasion. Le niveau des indices ne reflète pas les dividendes et les distributions - Les indices sont des mesures du cours des actions et ne reflètent pas les dividendes sur leurs composantes. Le rendement des indices ne reflète pas nécessairement les dividendes et les distributions versés sur les titres sous-jacents aux indices. En conséquence, le rendement à l échéance déterminé selon le mode de calcul du montant du remboursement à l échéance ne sera pas le même que le rendement pouvant être produit si ces titres étaient achetés directement et détenus pendant la même période. Aucun droit à titre d'actionnaire - Les porteurs de billets de dépôt n'auront aucun droit de vote, aucun droit au versement de dividendes ou d'autres distributions, ni aucuns des autres droits conférés aux porteurs des titres composant les indices. Conflit d intérêts - Étant donné que Banque J.P. Morgan Canada et l agent chargé des calculs sont la même personne, l agent chargé des calculs pourrait avoir des intérêts économiques contraires à ceux des porteurs, notamment en ce qui a trait à certaines décisions qu il doit prendre pour établir le montant du remboursement à l échéance ou déterminer si un cas de perturbation des marchés s est produit ou encore lorsqu il prend certaines décisions à l égard des indices et des billets de dépôt. Risque de crédit - Étant donné que l obligation de faire des paiements aux porteurs des billets de dépôt incombe à la caution, la valeur des billets de dépôt avant la date d'échéance pourrait diminuer si la cote de solvabilité de la caution était révisée à la baisse. Les billets de dépôt ne constituent pas un dépôt assuré - Les billets de dépôt ne constituent pas un dépôt assuré en vertu de la Loi sur la Société d assurance-dépôts du Canada ou de tout autre régime d'assurance-dépôts. Modifications législatives - Rien ne garantit que les modifications pouvant être apportées aux lois de l impôt sur le revenu, aux lois sur les valeurs mobilières, aux lois sur les banques ou à d'autres lois nationales ou étrangères n'auront pas de conséquences défavorables pour les porteurs.