Quels sont les risques sous-jacents liés au trading sur indice boursier?

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1 Indices boursiers Factsheet Introduction Trading sur indice boursier Les indices boursiers proposés sur les plateformes eforex de Swissquote sont des contrats sur dérivés de gré à gré (OTC) dont le sous-jacent est un indice boursier. Ils permettent aux traders de s exposer à l évolution de la valeur de l indice boursier sans avoir besoin de détenir l indice sous-jacent. Autrement dit, les indices boursiers permettent aux traders d adopter, sur marge, des positions longues ou courtes sur un indice boursier pendant une période illimitée. Les indices boursiers proposés sur les plateformes eforex de Swissquote constituent une alternative aux marchés des contrats à terme sur indices boursiers, ainsi qu aux contrats sur différence (CFD). Comparés aux contrats à terme sur indices boursiers, qui sont assortis d exigences de marge plus élevées et de conditions contractuelles normalisées, les indices boursiers offrent aux traders des exigences de marge réduites et des conditions contractuelles souples. En outre, par rapport aux contrats CFD standard, les indices boursiers proposés par Swissquote n exigent pas des traders qu ils gèrent leurs dates d expiration. Quels sont les risques sous-jacents liés au trading sur indice boursier? Le risque de perte associé au trading sur indice boursier peut être considérable. Il vous est donc conseillé de réfléchir attentivement au caractère approprié de ce type de transaction compte tenu de votre situation financière. Le trading sur indice boursier est de nature spéculative et est influencé par de multiples facteurs. Le trading sur indice boursier peut être extrêmement volatil et comporte un degré de risque élevé. Le faible dépôt de marge requis permet d obtenir un effet de levier extrêmement important. En conséquence, toute évolution relativement faible du cours d un indice boursier peut se traduire par une perte ou un gain immédiat(e) et substantiel(le) pour le trader. L évolution des cours est influencée par de nombreux facteurs comme les évènements politiques et économiques, le niveau de liquidité et l état d esprit des investisseurs sur le marché. Ces facteurs sont incontrôlables et rien ne garantit que les transactions se traduiront par des gains plutôt que par des pertes substantielles. OUTRE SA NATURE SPÉCULATIVE, LE TRADING SUR INDICE BOURSIER COMPORTE UN RISQUE DE PERTE IMPORTANT ET PEUT NE PAS CONVENIR À TOUS LES INVESTISSEURS. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Stock Indices Fact sheet 1

2 Effet de levier Selon votre expérience, l effet de levier peut soit constituer un outil puissant pour optimiser les rendements, soit causer des pertes considérables. En raison de sa complexité, l effet de levier ne doit pas être pris à la légère et il est conseillé à l investisseur de s abstenir d effectuer toute transaction avant d avoir lu et pleinement compris le mécanisme décrit dans le contrat eforex, les documents d ouverture de compte et les sites Internet de Swissquote. Le trading sur indice boursier avec effet de levier comporte un degré de risque élevé et peut ne pas convenir à tous les investisseurs. Dans la mesure où vous êtes susceptible de perdre votre dépôt initial, il est essentiel que vous soyez pleinement conscient de l ensemble des risques. Ces risques sont également décrits en détail dans le contrat eforex, les documents d ouverture de compte et les sites Internet de Swissquote. Panne du système électronique de trading Les systèmes électroniques de trading sont susceptibles de tomber provisoirement en panne. En cas de panne du système ou d une composante du système, il est possible que vous ne soyez pas en mesure (durant une certaine période) de passer de nouveaux ordres, d exécuter des ordres existants, de modifier ou d annuler des ordres déjà passés. Dans de tels cas, contactez directement un agent commercial ou le bureau des transactions afin de vérifier et de suivre vos positions ouvertes. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Stock Indices Fact sheet 2

3 Trading sur indice boursier Swissquote vise à faciliter l accès de ses clients aux transactions en ligne sur indice boursier et à leur offrir une alternative aux solutions actuelles (comme les contrats à terme, les CFD standard etc.) proposées par d autres plateformes de courtage en ligne. Notre objectif est de proposer une alternative en matière de trading sur indice boursier offrant les mêmes caractéristiques de trading que celles dont bénéficient actuellement les devises, les métaux précieux et les énergies sur l ensemble de nos plateformes eforex: Trading en temps réel Forte liquidité Trading à faible coût Utilisation de l effet de levier Clôture automatique Refinancement automatique des positions ouvertes Aucune livraison physique Les transactions sur indice boursier exécutées par le biais de Swissquote sont effectuées soit par rapport au CHF (SMI/CHF), soit par rapport à l EUR (DAX/EUR & ESX/EUR). Que propose Swissquote? Les indices boursiers suivants et les symboles associés sont proposés à la négociation sur l ensemble des plateformes eforex de Swissquote. Chaque transaction sur indice boursier est un calcul dérivé du contrat à terme sur indice boursier correspondant, négocié et coté sur EUREX. Indice boursier Symbole contrat à terme Symbole Swissquote EUREX EURO STOCKS 50 FESX ESX/EUR SPOT GERMANY 30 FDAX DAX/EUR SPOT SWITZERLAND 20 FSMI SMI/CHF Fixation des prix Le prix des indices boursiers de Swissquote est fixé par l association de deux contrats à terme sur indice boursier assortis d échéances différentes. Ainsi, le prix de l indice boursier EURO STOCKS 50 est basé sur le contrat à terme affichant la 1 e échéance (FESX1), ajusté par le spread entre le prix du contrat dont l échéance est la plus rapprochée (FESX1) et le prix du contrat à terme affichant la seconde échéance (FESX2). Le spread est ajusté par un facteur Delta et par un facteur Temps. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Stock Indices Fact sheet 3

4 EURO STOCKS 50 (ESX/EUR) de Swissquote = FESX1 [ [Spread Facteur Delta] * Facteur temps ] ± Majoration SQ Spread = FESX2 FESX1 (équivaut à la différence de prix entre les contrats à terme affichant la 1 e et la 2 e échéance) FESX1: contrat à terme affichant la 1 e échéance FESX2: contrat à terme affichant la 2 e échéance Facteur Delta = ajustement du prix calculé une fois par trimestre pour éviter tout écart de prix lors du changement de contrat à terme. Facteur temps = ratio associant les jours restants avant l expiration du contrat FESX1 et le nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d expiration. Refinancement au jour le jour Afin d atténuer la différence de prix entre les deux contrats à terme (FESX2 et FESX1), qui représente en quelque sorte le coût de refinancement trimestriel, nous appliquons cette différence au quotidien en tant que commission de refinancement: Coût de refinancement trimestriel = Spread (FESX1, FESX2) Grâce à l actualisation quotidienne de cette commission, vous n êtes pas pénalisé par le changement d un contrat à un autre. Refinancement quotidien = ( ( [ FESX2 FESX1 ] - Facteur Delta) / Y) ± Majoration SQ Y = nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d expiration. Ce mécanisme de refinancement étant appliqué quotidiennement, il a des conséquences sur le solde de votre compte. Ce processus de refinancement intervient automatiquement entre 23h et 23h15 CET. Le débit ou le crédit est porté à votre compte le jour suivant. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Stock Indices Fact sheet 4

5 Exemples pratiques de refinancement au jour le jour Exemple 1 Date de transaction: 24 janvier 2011 Contrats FESX disponibles: Prix Date de révision Échéance FESX FESX Facteur Delta = -72 Facteur Temps = 0,51 Spread = = -76 Prix ESX/EUR = 2978 ((-76 - (-72)) * 0,51) + majoration = 2980,02 + majoration Commission de refinancement: majoration Exemple 2 Date de transaction: 30 mars 2011 Contrats FESX disponibles: Prix Date de révision Échéance FESX FESX Facteur Delta = 79 Facteur Temps = 0,79 Spread = = -1 Prix synthétique au comptant du pétrole = ((-1 - (79)) * 0,79) + majoration = 2919,30 + majoration Commission de refinancement: 0,856 + majoration. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Stock Indices Fact sheet 5

6 Effet de levier En choisissant l une des diverses plateformes Swissquote pour vos transactions sur indices boursiers, vous choisissez l effet de levier dont vous souhaitez bénéficier. Optez pour les plateformes Advanced Trader, Web Trader ou MT4 afin de profiter d un levier maximal permanent de 25:1, weekends compris. Si vous optez pour la plateforme FXBook, vous bénéficierez également d un levier maximal de 25:1 ; en revanche, ce levier n est disponible qu entre 23h CET le dimanche et 22h CET le vendredi. Le weekend (entre 22h CET le vendredi et 23h CET le dimanche), le levier maximal est susceptible d être réduit. Quelle que soit la plateforme choisie, un levier de 25:1 et une mise de fonds de 1000 dollars US vous permettent d investir dollars US sur le marché. Ce levier maximal est disponible entre 23h CET le dimanche et 22h CET le vendredi. Consultez les exigences de marge indiquées sur le site Internet pour chaque plateforme correspondante. Clôture automatique Vous êtes pleinement responsable du suivi de l activité sur votre compte. Toutefois, dans le but d éviter que vos pertes ne dépassent l intégralité de vos avoirs, Swissquote emploie un système qui ferme automatiquement toutes les positions ouvertes dès que le seuil de marge est atteint, au prochain prix disponible sur le marché pour l ampleur de la transaction correspondante. Pour de plus amples informations, consultez le contrat eforex, les documents d ouverture de compte et les sites Internet de Swissquote. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Stock Indices Fact sheet 6

7 Assistance Si vous souhaitez obtenir de l aide ou des renseignements complémentaires, n hésitez pas à contacter notre équipe commerciale FX au Swissquote Chef de file du secteur des services financiers et du trading en ligne, Swissquote est une banque suisse cotée à la Bourse suisse (SIX, symbole boursier SQN). Basée à Gland dans des locaux dotés des technologies les plus modernes, la société dispose de succursales dans toute la Suisse, ainsi qu un site international à Dubaï (EAU). Service clients Gland (siège social) T Swissquote Bank Ltd F Ch. de la Crétaux 33 De l étranger: 1196 Gland T Suisse F Bureau de Zurich Swissquote Bank Ltd Schützengasse 22/ Zurich Suisse / Avis juridique: La présente brochure ne s adresse pas aux personnes soumises à une législation locale qui leur interdirait l accès à de telles informations du fait de leur nationalité ou de leur lieu de résidence. Les informations et opinions contenues dans la présente brochure ont été produites par Swissquote à la date précisée et peuvent être modifiées sans avis préalable. Quand bien même les informations auraient été obtenues et étayées à partir de sources que Swissquote estime fiables, Swissquote ne donne aucune garantie quant à l exactitude, la correction, l opportunité ou l intégralité de ces informations. Les Directives de l Association suisse des banquiers visant à garantir l indépendance de l analyse financière ne s appliquent pas. La présente brochure ne constitue en aucun cas une offre, une recommandation ou un conseil d investissement et ne se substitue pas aux conseils qualifiés nécessaires pour prendre une décision d investissement, notamment eu égard aux risques associés. La performance passée n est pas une garantie de la performance future. Les produits financiers dérivés ne sont pas considérés comme des véhicules de placement collectifs selon la définition de la loi sur les placements collectifs de capitaux (LPCC) et ne sont donc pas soumis à la surveillance de la FINMA. L investisseur est exposé au risque de défaut de l émetteur/garant. Toute copie ou distribution de la présente brochure sans autorisation est interdite. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Stock Indices Fact sheet 7