Placements obligataires et à rendements stables performances, risques, diversification et couvertures

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1 I N V I T A T I O N Placements obligataires et à rendements stables performances, risques, diversification et couvertures Genève, mardi 19 mai h30 à 18h00 - Swissôtel Métropole

2 PROGRAMME MATINÉE Accueil et enregistrement des participants Café et croissant Obligations : placements absolute return Fixed income absolute return investing in a negative interest rate environment Paul Nicholson, Senior Portfolio Manager, Banque Vontobel SA Comment l investisseur suisse peut capter les rendements en maîtrisant les risques : des scénarios «macro» à la gestion obligataire globale peu contrainte Carlos Daurignac, Portfolio Manager, H2O (une filiale de Natixis Global Asset Management) Finding value in a negative yield landscape Michael Story, CFA, Senior Vice President and Product Manager, Pimco Table ronde Pause et rafraîchissements Obligations : placements thématiques Flexible credit and thematic investing strategies Michael McEachern, Portfolio Manager, Muzinich & Co High yield investments in a low rate interest environment, how to benefit from the dispersion in corporate credit markets Nicolas Jullien, CFA, Senior Fund Manager, Candriam Investors Group Unchain your bonds: flexible and diversified approaches to fixed income markets John Taylor, Portfolio Manager Fixed Income, AB Vers l euthanasie du rentier? Prof. Dr. Paul H. Dembinski, professeur associé à l Université de Fribourg Directeur, Observatoire de la Finance, Genève Table ronde Cocktail déjeunatoire abglobal.com argos-managers.com candriam.com edram.ch muzinich.com ngam.natixis.com h2o-am.com

3 PROGRAMME APRÈS-MIDI Placements à rendements stables Insurance linked securities : une alternative aux placements obligataires traditionnels Daniel Ineichen, Portfolio Manager ILS, Schroders Les infrastructures : une source alternative de rendement Sébastien Bourget, Head of infrastructure, Managing Director, Argos Investment Managers SA Placements immobiliers indirects résidentiels en Suisse romande au printemps 2015 : situation du marché et facteurs de performance Ralph Kattan, CEO, Valres Fund Management SA Yves Cach le, Expert immobilier indépendant agréé FINMA Table ronde Pause et rafraîchissements Placements à rendements stables, overlays Zero yield environment My equity is my bond Antoine Lesné, Head of ETF Sales Strategy EMEA, State Street Global Advisors AG L overlay et ses applications Mathieu Gilbert, CIO, Directeur de la gestion quantitative et des overlays, Edmond de Rothschild Asset Management (Suisse) SA La sphère financière respecte-t-elle les principes du libéralisme? Prof. Dr. Marc Chesney, professeur de finance, département «Banking and Finance», Université de Zurich Membre du Swiss Finance Institute Table ronde Apéritif de clôture pimco.com schroders.ch ssga.com valres.ch vontobel.com

4 THÉMATIQUE Une hausse (marquée) des taux d intérêt dans les pays de la zone OCDE paraît moins imminente que jamais : les forces déflationnistes à l œuvre dans l économie «réelle», mondiale et globalisée, sont herculéennes (excédent de main d œuvre bon marché, progrès technologique rapide, etc.) et les banques centrales, qui soutiennent les marchés financiers par l injection d énormes quantités de liquidités ont réussi à «dévoyer» les facteurs inflationnistes vers l économie financière. Les décisions de la Banque Nationale Suisse (suppression du taux plancher par rapport à l euro, taux négatif sur les dépôts en CHF) et de la Banque Centrale Européenne (QE, «quantitative easing») durant le premier trimestre 2015 accentuent ces tendances. Que la hausse des taux prévue ne se soit pas encore produite ne signifie nullement qu elle ne se produira pas, tôt ou tard, ni surtout qu il n y ait pas lieu de prendre de mesures pour l anticiper. Ainsi, depuis la crise financière des années , les investisseurs institutionnels et professionnels ont pris différentes mesures pour réduire ces risques et pour identifier de nouvelles sources de rendements : plus que jamais, la diversification dans les marchés de taux, l identification de nouvelles solutions ou de «poches» additionnelles de diversification constituent une priorité. Dans le cadre de notre prochaine conférence «Performer», nous examinerons quelques-unes des formules proposées dans les marchés, pour répondre à des besoins sans cesse plus pointus: réduction de la duration, diversification par la nature des débiteurs, des régions et pays («corporates», «high yield», convertibles, pays émergents, etc.), valeurs «quasi-obligataires» (prêts, hypothèques, lettres de gages, etc.), réduction du rating, styles de gestion («long/short bonds»), substitution par d autres classes de placements à revenus stables (infrastructures, dividendes, etc.), introduction de benchmarks sur mesure («smart beta»). PARTICIPATION La participation est sans frais pour les délégués d institutions de prévoyance, de fondations, de family offices, d assurances, de gérants indépendants, etc., sous réserve d approbation par l organisateur. Le nombre de places étant limité, votre inscription est requise. LIEU ET DATE ORGANISATEUR Swissôtel Métropole Lusenti Partners LLC Quai Général Guisan 34 Rue Juste-Olivier 22, 1260 Nyon 1204 Genève Tél , info@lusenti-partners.ch Mardi 19 mai :30 18:00 PARTENAIRES MÉDIA Responsabilité / Absence de conflit d intérêts Lusenti Partners LLC ne perçoit pas de commissions, rétrocessions ou paiements de la part de sponsors, liés d une manière ou d une autre à la réalisation d affaires de nature commerciale entre des participants et des sponsors, nouées dans le cadre ou à la suite de ces manifestations. De plus, Lusenti Partners LLC ne privilégie en aucune manière les sponsors qui participent aux conférences Performer, dans le cadre d appels d offres ou de sélection de produits (fonds de placements) ou services (mandats) réalisés pour le compte de ses clients. Lusenti Partners LLC n assume aucune responsabilité pour les propos, recommandations, analyses, jugements ou données chiffrées formulés par les sponsors.

5 SPONSORS AB is a global investment management firm that is dedicated to meeting evolving client needs with an array of innovative strategies across asset classes, backed by rigorous research and a culture of collaboration. With $488 billion of assets under management as of end February 2015, 203 buy-side analysts and 146 portfolio managers, AB is equipped to respond to changing market conditions and to the diverse challenges facing institutional and retail investors today. Contact: Peter Stiefel, Managing Director - Head Funds Distribution, tél , peter.stiefel@abglobal.com Créée en 2005, Argos Investment Managers est une société suisse indépendante de gestion de fonds détenue par ses dirigeants, opérant son activité de gestionnaire de placements collectifs avec l agrément et sous la supervision des autorités de régulation des marchés financiers suisses (FINMA) et françaises (AMF). Argos a défini 5 stratégies d investissement autour desquelles elle a développé avec succès une gamme diversifiée de 11 fonds investissant sur les marchés financiers cotés. Argos a décidé de poursuivre son expansion en élargissant son activité vers les investissements non cotés en ciblant prioritairement le secteur des infrastructures, porteur de nombreuses opportunités, à travers le lancement du fonds Argos Infrastructure. Argos a établi son siège à Genève, et dispose également de bureaux à Paris, Londres et Luxembourg. Contact: Jean Keller, CEO, , j.keller@argos-managers.ch Candriam Investors Group («Candriam») est un gestionnaire d actifs multi-spécialiste européen, présent sur le marché depuis 20 ans, fort d une équipe de 470 professionnels expérimentés. Avec environ 80 milliards d actifs sous gestion à fin décembre 2014, Candriam dispose de centres de gestion à Bruxelles, Paris et Luxembourg, et des responsables de clientèle très qualifiés couvrent l Europe continentale, le Royaume- Uni, le Moyen-Orient et l Australie. Candriam propose des solutions d investissement dans cinq domaines-clés : obligations, actions, produits alternatifs, investissements durables et allocation d actifs de pointe. Grâce à des solutions d investissement fondées sur ses convictions, ils ont acquis la réputation d innover et de générer de solides performances au profit d une clientèle située dans plus de 20 pays. Candriam Investors Group est une société de New York Life. New York Life Investments se classe parmi les principaux gestionnaires d actifs mondiaux. Contact: Bernard de Halleux, Head of Swiss Branch, tél , bernard.dehalleux@candriam.com Avec 6 centres de gestion dans le monde (France, Suisse, Allemagne, Hong Kong, Luxembourg et Royaume-Uni), la division d Asset Management du groupe Edmond de Rothschild se positionne comme un acteur multispécialiste. Son offre se caractérise par une recherche de performance dans la durée à travers une gestion active et des convictions fortes fondées sur une tradition d innovation. Elle s appuie sur des segments d expertise reconnus, comme la gestion actions, la dette corporate, la multigestion, l overlay, la gestion balancée ou encore la gestion quantitative. Contacts: Gilbert Hellegouarch et Truong-Linh Pham, tél , g.hellegouarch@edr.com Fondée par George Muzinich en 1988 à New-York, Muzinich & Co. est une des plus importantes sociétés de gestion indépendantes spécialisées dans la gestion de dettes d entreprises émises par des sociétés d Amérique du Nord, d Europe et de pays émergents, avec un biais historique sur les obligations à haut rendement. Dans le prolongement de la gestion des obligations d entreprises cotées, Muzinich & Co. propose maintenant à ses clients des véhicules d investissement en Dette Privée. Au 31 décembre 2014, le total des actifs sous gestion de Muzinich & Co. était supérieur à 20 milliards d Euros, pour le compte d investisseurs institutionnels, de banques privées et de multi gérants. Contact : Sophie Debert Pérat, Director Marketing & Client Relations, tél , sdebert@muzinich.com Natixis Global Asset Management (US$ 890 milliards d actifs sous gestion) est une organisation multi-affiliés qui offre un accès unique à plus de 20 sociétés de gestion spécialisées aux Etats-Unis, en Europe et en Asie. Elle se situe parmi les plus grandes sociétés de gestion d actifs au niveau mondial. Grâce à sa philosophie d investissement, Durable Portfolio Construction, la société développe des idées innovantes d allocation d actifs et de gestion du risque qui visent à aider les institutionnels, les conseillers financiers et les particuliers à relever les challenges des marchés d aujourd hui. Contacts: Babak Abrar, Head of Wholesale France, Geneva, Monaco & Israel, babak.abrar@ngam.natixis.com et Eric Battini, CFA, Senior Vice President Business Development Switzerland, tél , eric.battini@ngam.natixis.com

6 SPONSORS Founded in 1971, PIMCO today is recognised as one of the world s leading investment management companies and industry thought leaders, focused on a single mission: to manage risk and deliver returns for our clients. Supported by more than 2,490 staff worldwide, including 768 investment professionals, our broad range of clients have entrusted us to manage over $1.68 trillion of assets globally*. PIMCO has 13 offices throughout the Americas, Europe and Asia. We work closely with our clients to understand their investment objectives and regulatory requirements to develop strategies and innovative investment solutions to meet these needs. Contact : Sandra Cafazzo, Business Development, tél , sandra.cafazzo@pimco.com *As at 31 December 2014 Fondée en 1804 à Londres, Schroders est aujourd hui cotée en bourse et compte parmi les plus importantes sociétés en Grande-Bretagne avec CHF 395 milliards d actifs sous gestion. Un bilan solide et un actionnariat stable permettent à Schroders de se consacrer à un seul et unique métier: la gestion d actifs pour compte de tiers. Avec un réseau de 37 bureaux dans 27 pays et à l aide de collaborateurs occupés à la gestion de portefeuilles de proximité, Schroders assure une utilisation optimale du potentiel d investissement à la fois internationale et locale pour ses clients. Contact : Jean-Fabrice della Volpe, Head of Institutional Business, tél , Jean-Fabrice.DellaVolpe@schroders.com Depuis près de quatre décennies, State Street Global Advisors s est donné pour objectif d aider ses clients, et les millions de personnes qui comptent sur eux, à atteindre la sécurité financière. Nous collaborons avec les principaux investisseurs et intermédiaires financiers dans le monde pour les aider à atteindre leurs objectifs grâce à un processus d investissement rigoureux axé sur la recherche, couvrant à la fois la gestion passive et active. Avec des centaines de milliards d actifs sous gestion, notre taille et notre envergure mondiale offrent à nos clients un accès inégalé aux différents marchés, zones géographiques et classes d actifs, et nous permettent d offrir des approches pertinentes et des solutions innovantes. State Street Global Advisors est la division de gestion d actifs de State Street Corporation. Contact: Christian Zoss, Head of Institutional Business, tél , christian_zoss@ssga.com Valres Fund Management SA est une nouvelle direction de fonds immobiliers de droit suisse, agréée par la FINMA depuis 2014 qui se distingue notamment par une gestion proactive des assets, un réseau étendu (sourcing qualitatif) et ses expertises immobilières. Son 1er fonds d investissements immobiliers, le Valres Swiss Residential Fund (VSRF), propose à ses investisseurs l opportunité de participer à la constitution initiale d un portefeuille d immeubles résidentiels offrant un rendement immédiat et défiscalisé. Valres, pour Valeurs Responsables, intègre entre autres dans ses principes la transparence vis-à-vis de ses investisseurs. Contact: Ralph Kattan, CEO, tél , ralph.kattan@valres.ch Gestionnaire d actifs global appliquant une approche multi-boutiques, nous offrons des solutions d investissement innovantes et transparentes à une clientèle privée et institutionnelle. Notre objectif consiste à créer de la valeur pour nos clients en générant une performance supérieure à la moyenne. Fondée en 1988, Vontobel Asset Management regroupe cinq pôles de spécialisation : Quality Growth, Fixed Income, Multi Asset Class, Alternatives Investing et Global Thematic. Au 31 décembre 2014, les actifs sous gestion s élevaient à un total d environ 83 milliards de francs. Contact: Pierre Ricq, Relationship Manager, tél , pierre.ricq@vontobel.ch ORGANISATEUR Créée en 2002, établie à Nyon et active dans toute la Suisse, Lusenti Partners LLC est une société indépendante de conseils en placements pour investisseurs institutionnels et professionnels. Spécialisés dans l optimisation et le contrôle systématique des placements, nous offrons à nos clients institutionnels, principalement les caisses de pensions, des solutions visant à améliorer leurs performances, protéger le degré de couverture et à réduire les coûts. Contact: Graziano Lusenti, Managing Partner, tél , g.lusenti@lusenti-partners.ch