GESTION SOUS MANDAT NOS SOLUTIONS DE GESTION EN FONDS D INVESTISSEMENT

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1 GESTION SOUS MANDAT NOS SOLUTIONS DE GESTION EN FONDS D INVESTISSEMENT

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3 NOS SOLUTIONS DE GESTION EN FONDS D INVESTISSEMENT La Banque de Luxembourg met à votre service son expertise en matière de gestion de patrimoine. En choisissant de nous confier un mandat discrétionnaire, vous bénéficiez d une gestion de portefeuille individualisée, adaptée à vos objectifs d investissement et à votre profil de risque. Notre gestion vise la préservation du capital et la régularité des performances sur le long terme. La gestion discrétionnaire en fonds d investissement est accessible sous deux formes : La solution de gestion en fonds BL investit dans une sélection de fonds gérés par la Banque de Luxembourg ; La solution de gestion en fonds externes investit dans une sélection des meilleurs fonds internationaux. 3

4 UNE GESTION ADAPTÉE À VOTRE PROFIL D INVESTISSEUR Nos solutions de gestion s inscrivent sur une échelle de risque allant du plus défensif au plus dynamique. Le profil choisi sera fonction : de vos objectifs d investissement ; de la durée de votre placement ; de votre sensibilité aux variations des marchés. Deux devises de référence vous sont proposées : l euro ou le dollar. La détermination de votre profil d investisseur est une étape capitale qui permet de définir un portefeuille qui corresponde à vos objectifs d investissement tout en respectant votre tolérance au risque. 5 PROFILS D INVESTISSEMENT 70 % 50 % 25 % Fonds actions 100 % 100 % Fonds obligataires 30 % 50 % 75 % 2 ans * 4 ans 6 ans 8 ans 10 ans RISQUE FAIBLE RISQUE ÉLEVÉ *Pour la solution de gestion en fonds BL, 4 profils allant de modéré à dynamique vous sont proposés. 4

5 CONSTRUCTION DU PORTEFEUILLE La construction du portefeuille repose principalement sur l allocation d actifs qui constitue l un des facteurs essentiels de la performance d un portefeuille. L ALLOCATION STRATÉGIQUE À chaque profil de risque correspond une allocation stratégique de long terme. Elle permet de construire un portefeuille diversifié, offrant le meilleur équilibre entre rendement et risque. Pour la partie actions, l indice MSCI World GDP sert de référence. Le poids des différentes régions au sein de cet indice reflète leur importance économique relative dans le PIB et non leur capitalisation boursière. Cette approche reflète au mieux la part croissante des pays émergents dans l économie mondiale, ces derniers étant encore structurellement sous- représentés au niveau des marchés boursiers. L ALLOCATION TACTIQUE À plus court terme, un ajustement de la structure du portefeuille permet de tirer profit d écarts de valorisation ponctuels des marchés. L allocation tactique peut ainsi s écarter de l allocation stratégique en fonction de la valorisation relative des différentes classes d actifs, ainsi que des fondamentaux économiques propres à chaque région. 5

6 SOLUTION DE GESTION EN FONDS BANQUE DE LUXEMBOURG Cette solution propose la gestion de la Banque par le biais de fonds couvrant l ensemble des classes d actifs et des zones géographiques. LA PARTIE ACTIONS A POUR OBJECTIF LA CROISSANCE À LONG TERME DU PORTEFEUILLE La méthodologie de sélection des valeurs au sein des fonds BL privilégie une approche résolument entrepreneuriale. Cette approche dite du «Business-Like Investing» consiste à analyser les fondamentaux d une société sous l angle de vue d un entrepreneur. Elle a pour but d identifier des entreprises qui génèrent une rentabilité élevée sur la durée. Ainsi, les sociétés dans lesquelles nous investissons disposent des caractéristiques suivantes : un avantage compétitif tangible et durable ; une capacité de génération de flux de trésorerie élevés et relativement prévisibles ; une allocation du capital qui se fait dans l intérêt des actionnaires et qui garantit une situation financière solide ; un prix d acquisition inférieur à la valeur intrinsèque de l entreprise. L approche «Business-Like Investing» repose sur une gestion de conviction : nous n investissons que dans des entreprises de qualité dont nous comprenons et apprécions la gestion et le «business model». 6

7 LA PARTIE OBLIGATAIRE A POUR OBJECTIF LA DIVERSIFICATION ET LA RÉDUCTION DE LA VOLATILITÉ GLOBALE DU PORTEFEUILLE. La gestion de la partie obligataire concentre essentiellement ses investissements sur des émetteurs étatiques de première qualité. La constitution du portefeuille repose sur : l appréciation du contexte macroéconomique ; la détermination de la sensibilité du portefeuille par rapport aux mouvements de taux sur les marchés ; l évaluation des fondamentaux des émetteurs identifiés. Les Solutions de Gestion et nos fonds d investissement sont gérés selon la stratégie de la Banque de Luxembourg. Ils bénéficient à ce titre de notre recherche et de notre savoirfaire dans différentes classes d actifs. La qualité de leur gestion et leurs performances sont régulièrement récompensées par la presse financière et les agences de notation internationales. 7

8 SOLUTION DE GESTION EN FONDS D INVESTISSEMENT EXTERNES La solution de gestion en fonds externes permet d investir dans une sélection des meilleurs fonds internationaux recommandés par nos analystes. LES FONDS RETENUS : sont issus de promoteurs spécialisés dans une classe d actifs et bénéficiant d une bonne assise financière ; sont dotés d une équipe et d un processus de gestion stables ; offrent un bon équilibre entre le rendement attendu et le niveau de risque pris. La Solution de Gestion en fonds externes vous permet d accéder à une large palette de fonds et de gérants tiers présentant des styles de gestion complémentaires au nôtre. Vous bénéficiez ainsi d un niveau de diversification supplémentaire. 8

9 NOTRE MÉTHODOLOGIE REPOSE SUR 3 PILIERS : 1 / L analyse quantitative a pour but d affiner l univers d investissement afin d identifier les fonds qui correspondent aux objectifs fixés : performance du fonds dans le temps par rapport à ses pairs et à un indice de référence ; ratio entre le risque et la performance ; capacité du gestionnaire à créer de la valeur ajoutée. 2 / L analyse qualitative consiste à comprendre le fonctionnement du fonds à travers différents prismes : le promoteur, son équipe de gestion, son style et sa philosophie d investissement ; les moyens et la méthodologie mis en œuvre pour la recherche, la construction du portefeuille, le contrôle des risques ; la structure des coûts. 3 / Le suivi des fonds sélectionnés : les analystes qui suivent leur évolution rencontrent régulièrement les gestionnaires et ajustent la sélection si le fonds ne répond plus aux critères prédéfinis. Univers de plus de fonds pour 50 classes d actifs Sélection de 5 à 10 fonds par catégorie Sélection du meilleur fonds dans sa catégorie Suivi continu des fonds sélectionnés 9

10 VOS AVANTAGES LA TRANQUILLITÉ D ESPRIT Votre portefeuille est composé et géré par des spécialistes qui prennent en charge les décisions d investissement, vous libérant ainsi des contraintes liées à la gestion quotidienne de votre patrimoine. SUR MESURE Votre portefeuille est géré selon la stratégie d investissement de la Banque et en fonction du profil d investissement que vous aurez défini avec votre conseiller. Nos solutions de gestion s inscrivent sur une échelle de risque allant du profil le plus prudent au plus dynamique. LE FONDS D INVESTISSEMENT : véhicule financier optimal Gérés de façon active par des professionnels, les fonds permettent d investir dans un grand nombre de titres, offrant ainsi une diversification optimale. Les fonds sont ainsi moins volatils qu un investissement direct dans un instrument financier en titres individuels. UNE GESTION DIVERSIFIÉE «MADE IN LUXEMBOURG» La gestion de portefeuille au Luxembourg offre l avantage d une diversification optimale des investissements grâce à son ouverture internationale. La gestion et la stratégie d investissement sont définies par nos propres équipes, en toute indépendance. LA TRANSPARENCE Nous mettons à votre disposition un relevé de vos avoirs comprenant des informations détaillées sur chacune des positions en portefeuille et des opérations effectuées, ainsi qu un rapport de gestion trimestriel. UN SECOND COMPTE SANS FRAIS L ouverture d un second compte pour regrouper d éventuels investissements effectués en dehors de votre mandat de gestion est proposée sans frais supplémentaires de tenue de compte ni d envoi de courrier. 10

11 STRUCTURE TARIFAIRE Deux options vous sont proposées, englobant chacune la gestion de vos avoirs, tous les frais de transactions, quelle que soit leur fréquence et les droits de garde de vos titres : Solution de gestion en fonds BL 0,15 % Commission de gestion annuelle «all in» : OU Commission de gestion annuelle «all in» : 0 % + une commission de 10 % basée sur la performance positive du portefeuille. Solution de gestion en fonds externes 1 % Commission de gestion annuelle «all in» : OU Commission de gestion annuelle «all in» : 0,5 % + une commission de 10 % basée sur la performance positive du portefeuille. Les informations contenues dans le présent document sont fournies à titre indicatif, ne valent que pour le moment où elles sont données et ne constituent ni des conseils juridiques et fiscaux, ni une sollicitation ou recommandation à l investissement. Aucune garantie n est donnée quant à leur exactitude et leur exhaustivité. La Banque de Luxembourg n assume aucune responsabilité pour ce qui concerne le rendement de ces valeurs dans l avenir. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. La responsabilité de la Banque ne saurait être engagée ni par ces informations ni par les décisions que toute personne pourrait prendre sur leur fondement. Il est de la responsabilité de tout intéressé potentiel de s assurer de l adéquation entre ses investissements et sa situation particulière, et qu il comprend tous les risques liés à ses investissements. 11

12 Pour obtenir de plus amples renseignements sur la Solution de Gestion en fonds d investissement ou un complément d information sur une de nos autres Solutions de Gestion, n hésitez pas à contacter votre conseiller. BANQUE DE LUXEMBOURG 14, boulevard Royal L-2449 Luxembourg Tél. : (+352) BL/2014/0005/FR Octobre 2014 Illustrations Gwen Keraval, Conception et réalisation :