JPMorgan Investment Funds Income Opportunity Fund

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1 JPMorgan Investment Funds Income Opportunity Fund Un placement obligataire flexible et une exposition pilotée aux taux d intérêt Insight + Process = Results

2 Sortir de la gestion obligataire classique Après avoir connu durant 30 ans un mouvement ininterrompu de baisse des taux d intérêt, les placements obligataires traditionnels sont désormais peu rémunérateurs et surtout exposés à une hausse des taux. Ces dernières années, les marchés obligataires ont également connu plusieurs épisodes de stress, avec des pics de volatilité et des performances contrastées. Dans ce contexte, une approche non traditionnelle peut avoir du sens pour les investisseurs. La faiblesse des rendements et la volatilité plus élevée limite le potentiel de gain sur les placements obligataires traditionnnels Les taux d intérêt ne constituent plus une source fiable de performance Les coupons versés par les actifs les mieux notés ne permettent plus de compenser le risque induit par une hausse des taux Les indices obligataires sont limités par nature Leur composition est fixe et ne reflète pas toutes les opportunités disponibles Les marchés ont évolué au-delà des titres de créance classiques Les instruments dérivés peuvent être utilisés pour exploiter des opportunités ou pour piloter l exposition au marché Une approche différente : flexible diversifiée sans contraintes Le fonds JPM Income Opportunity Fund vise une performance positive à moyen terme quelles que soient les conditions de marché, en pouvant investir sur tous les marchés obligataires mondiaux selon trois principes : Pas de contrainte d indice de référence Une allocation dynamique et uniquement sur les opportunités dont le rendement ajusté du risque semble prometteur Un pilotage de la sensibilité aux variations des taux d intérêt Comparaison avec les approches classiques Les stratégies obligataires traditionnelles peuvent avoir les caractéristiques suivantes : JPM Income Opportunity Fund s efforce d avoir les caractéristiques suivantes : Sensibilité aux taux d intérêt Elevée Variable, mais historiquement faible Pondérations sectorielles Faible déviation (quand elle existe) Sans contrainte Réplication de l indice Obligation de répliquer étroitement l indice Pas d obligation de répliquer étroitement l indice Exposition au bêta Exposition relativement fixe au marché (bêta) Combinaison dynamique d exposition au potentiel d alpha et au marché (bêta) Flexibilité d investissement Obligation de respecter les pondérations cibles de l indice de référence indépendamment des opportunités existantes Investit uniquement lorsque des opportunités sont identifiées Allocation d actifs Allocation sectorielle basée sur les pondérations prédéterminées de l indice de référence Allocation opportuniste sur les seuls secteurs présentant des perspectives ajustées du risque intéressantes dans l environnement de marché actuel Note : Les opinions et les analyses sont propres à J.P. Morgan Asset Management et sont susceptibles de changer à tout moment sans préavis, tout comme les observations relatives aux stratégies obligataires traditionnelles. Aucune garantie ne saurait être donnée quant au fait que des investissements appropriés seront identifiés. Cette stratégie d investissement comporte des risques, notamment en ce qui concerne la disponibilité d opportunités et l exécution des idées d investissement, et est susceptible de changer sans préavis.

3 JPMorgan Investment Funds Income Opportunity Fund Un objectif de performance absolue JPM Income Opportunity Fund est un fonds obligataire flexible, à performance absolue. Partant d une base monétaire, il peut investir sur un large choix d instruments obligataires (emprunts d Etat, obligations d entreprises investment grade et à haut rendement, crédits hypothécaires, dette émergente, instruments dérivés ) sans être contraint par les pondérations d un indice de marché. Son indice de référence est le marché monétaire (Eonia pour les parts libellées en euro). L allocation d actifs et la sensibilité aux taux d intérêt varient en fonction du contexte macro-économique, des conditions de marché et des opportunités. La part des liquidités peut être élevée si le contexte est défavorable. Un portefeuille à plusieurs dimensions Allocation d actifs Stratégies de valeur relative Couvertures Caractéristiques Caractéristiques Caractéristiques Objectif : maximiser le rendement ajusté du risque Horizon d investissement plus long Objectif : capter des sources de rendement décorrélées Cherche à tirer parti des différences de valorisation entre les marchés et entre les titres Objectif : générer un gain/minimiser l impact négatif en cas de survenance d évènements défavorables Focus sur les risques à court terme et les risques extrêmes È È È Bêta Gestion tactique de l exposition au marché Exemple : obligations d entreprises Alpha Opportunités de performance absolue Exemple : positions acheteuses/vendeuses Couvertures En fonction des hypothèses de risque Exemple : augmentation de la part des liquidités dans le portefeuille Dans son allocation, le gérant n investit que si la performance attendue corrigée du risque est positive. Il recherche des sources de performance non corrélées entre elles (stratégies d alpha), afin de maximiser la diversification et générer des performances moins directionnelles. Les stratégies de couverture découlent de l optique de performance absolue du fonds. Cette stratégie permet au fonds d être historiquement peu corrélé aux indices de marché obligataires traditionnels, et donc d offrir une réelle diversification. Les cours des instruments financiers dérivés peuvent être volatils et peuvent entraîner une perte supérieure au montant investi. Une équipe de gestion expérimentée Le gérant, Bill Eigen, dirige le pôle de gestion obligataire à performance absolue (23 milliards de dollars d encours au 31/03/2013). Il est en charge du fonds depuis sa création en juillet 2007 et bénéficie de 23 ans d expérience de la gestion obligataire. Bill Eigen Gérant du fonds Bill Eigen s appuie sur une équipe de 4 professionnels dédiés à la stratégie ayant de 15 à 26 ans d expérience (allocation, taux et volatilité, titres adossés à des créances hypothécaires, produits titrisés) ainsi qu un spécialiste des devises, des titres liés au secteur de l assurance, un responsable du trading, deux analystes et deux spécialistes des produits titrisés. Cette équipe bénéficie également des ressources mondiales de la gestion de taux de J.P. Morgan Asset Management.

4 Quelle place dans un portefeuille? Initier ou diversifier un placement Piloter l exposition aux taux d intérêt Résultats JPM Income Opportunity Fund peut être envisagé en tant que placement obligataire «tout en un» ou en complément de placements en titres d Etat et de crédit investment grade. Sa stratégie d investissement en fait un produit faiblement corrélé aux indices de marché obligataires traditionnels tels que le Barclays Euro Aggregate Credit.* Il n est pas garanti en capital. Il s adresse aux investisseurs ayant un horizon de placement d au moins 3 à 5 ans, cherchant à initier ou diversifier une exposition aux marchés obligataires sans subir d exposition fixe à l évolution des taux d intérêt. Sur 5 ans à fin juillet 2013, JPM Income Opportunity Fund a généré une performance annualisée de 5,36 % pour une volatilité annuelle de 3,61 %. (Données de la part A(acc) EUR (hedged) Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs). Sur cette période, son indice de référence (l Eonia) a connu une progression annualisée de 0,77 %. Objectif d investissement et profil de risque Objectif d investissement Offrir un rendement supérieur à celui de l indice de référence (EONIA pour les parts couvertes en Euro) en exploitant les opportunités d investissement que recèlent, entre autres, les marchés des changes et obligataires, en utilisant des instruments financiers dérivés, le cas échéant. Informations sur les risques La valeur de votre investissement peut évoluer à la hausse comme à la baisse et il se peut que vous ne récupériez pas votre capital de départ. Les titres de créance peuvent être soumis à d importantes fluctuations de cours dictées par la situation économique et les taux d intérêt, ainsi que par la qualité de crédit de leur émetteur. Ces risques sont généralement plus marqués dans le cas des titres de créance de catégorie inférieure à investment grade, qui peuvent afficher une volatilité plus forte et s avérer moins liquides. Les cours des instruments financiers dérivés peuvent être volatils et peuvent entraîner une perte supérieure au montant investi. Les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact négatif sur la performance. La couverture du risque de change visant à minimiser les effets des mouvements de devises peut ne pas donner les résultats escomptés. Les investisseurs peuvent être exposés à des devises autres que celle dans laquelle est libellée la Classe d Actions dans laquelle ils sont investis. Des informations plus détaillées sur les risques figurent à l Annexe IV «Facteurs de risque» du Prospectus. * JPM Income Opportunity Fund, présente depuis sa création en juillet 2007 une corrélation de 0,24 avec l indice Barclays Capital Euro Aggregate Credit. Calculs de corrélation : R². Source : Bloomberg. Au 30 juin 2013.

5 Fiche technique JPM Income Opportunity Fund Informations relatives à la part A(acc) EUR (hedged) Données à fin juillet 2013 Date de lancement 19/07/2007 Structure juridique Encours du fonds Nom du gérant Objectif d investissement Horizon d investissement recommandé Profil rendement/risque présenté dans le DICI Compartiment de la Sicav luxembourgeoise JPMorgan Investment Funds 8,9 milliards USD Bill Eigen Offrir un rendement supérieur à celui de l indice de référence (EONIA pour les parts EUR hedged) en exploitant les opportunités d investissement que recèlent, entre autres, les marchés des changes et obligataires, en utilisant des instruments financiers dérivés, le cas échéant. 3 à 5 ans minimum Risque/rendement plus faible Risque/rendement plus élevé Volatilité 12 mois 1,13 % Volatilité annualisée depuis création 3,61 % Ratio de Sharpe (3 ans) 0,96 Ratio d information (3 ans) 1,01 Meilleur mois depuis création 3,33 % Avril 2009 Moins bon mois depuis création -2,61 % Novembre 2008 Perte maximale -5,22 % du 02/08/2011 au 05/10/2011 Délai de recouvrement de la perte subie Du 05/10/2011 au 26/01/ phases : recouvrement supérieur à 80 % au 28/10/2011, solde du 28/10/2011 au 26/01/2012 Frais et commissions Nom de la part Code ISIN Droits d entrée (max.) Frais de gestion annuels Frais admin. et d exploitation Frais de rachat (max.) Commission de performance A(acc) EUR (hedged LU % 1 % 0,2 % 0,5 % 20 %* D(acc) EUR (hedged) LU % 1,25 % 0,2 % 0,5 % 20 %* C(acc) EUR (hedged) LU % 0,55 % 0,15 % 0 % 20 %* Droits d entrée et frais de rachat maximum, non acquis au fonds. * Commission de performance : 20 % par an de tout rendement réalisé par cette Classe d Actions qui dépasse la valeur de référence définie pour cette commission, à savoir l Eonia pour la part couverte en Euro, avec mécanisme de High Water Mark).

6 Découvrez l application J.P. Morgan Asset Management «On-The-Go» pour ipad et iphone : ipad iphone JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Succursale de Paris 14 place Vendôme Paris Tél Fax jpmorgan.am.france@jpmorgan.com Internet : Le fonds ne présente pas de garantie en capital Les informations contenues dans ce document promotionnel ont été puisées à des sources considérées comme fiables. J.P. Morgan Asset Management ne peut cependant en garantir l exactitude ni l exhaustivité. Toutes prévisions ou opinions exprimées sont propres à J.P. Morgan Asset Management à la date d édition de ce document et sont susceptibles de changer à tout moment sans préavis. Ceci ne constitue pas une offre ou une recommandation à l achat ou à la vente d investissements, et ne doit pas être considéré comme suffisant pour prendre une décision d investissement. Les opérations de souscription, rachat et conversion ne peuvent être effectuées que sur la base du dernier prospectus, DICI ou notice d information en vigueur soumis à l AMF. Il est rappelé que préalablement à toute opération de souscription, arbitrage ou rachat d OPCVM, l investisseur doit recueillir l avis de ses propres conseils juridiques et fiscaux. Les performances passées ne sont pas une garantie des résultats futurs et la valeur d un investissement peut varier à la hausse comme à la baisse en fonction de l évolution des marchés financiers et des cours de change. Les marchés dits «émergents» présentent un degré de volatilité et donc de risque plus élevé que celui des autres marchés. La documentation légale des OPCVM et les rapports financiers sont disponibles gratuitement et sur simple demande auprès de JPMorgan Asset Management (Europe) S.à.r.l.- Succursale de Paris - 14 place Vendôme, Paris. J.P. Morgan Asset Management est la marque des activités de gestion d actifs du groupe JPMorgan Chase & Co. Tout appel téléphonique à J.P. Morgan Asset Management est susceptible d être enregistré à des fins juridiques, de sécurité et de formation. Les informations et données contenues dans ces communications seront enregistrées et stockées par J.P. Morgan Asset Management en ligne avec la Politique de protection des données pour la zone EMOA, qui est accessible à l adresse suivante : Emis par JPMorgan Asset Management (Europe) SARL Succursale de Paris, 14 place Vendôme, Paris, Capital social : euros - Inscrite au RCS de Paris, N LV JPM /13 Insight + Process = Results