La performance énergétique des bâtiments est un enjeu crucial pour deux raisons : ils sont

«Baromètre annuel de la communication sur l éco-performance des bâtiments» La performance énergétique des bâtiments est un enjeu crucial pour deux raisons : ils sont responsables du quart des émissions de gaz à effet de serre et de 43% de la consommation énergétique en France. Avec le baromètre du reporting sur l éco-performance des entreprises du secteur immobilier soutenu par l ADEME, Novethic mesure le degré de mobilisation sur cet enjeu via l information fournie par trois catégories d acteurs clés : les promoteurs, les foncières et les gestionnaires d actifs immobiliers pour compte de tiers. 4 6 Promoteurs Foncières Gestionnaires d'actifs 2 8 1 9 Classement général de la communication sur l éco-performance des bâtiments Les entreprises françaises de l immobilier proposent trop rarement des informations chiffrées sur les consommations énergétiques et les émissions de CO2 de leurs produits. Seules deux foncières sur les 34 entreprises étudiées le font : Gecina et Accor. La prise de conscience des enjeux est loin d être homogène dans l ensemble du panel retenu. Pourtant elle est en progression depuis deux ans, certainement grâce à un effet «Grenelle de l environnement». Les gestionnaires d actifs sont nettement en retard comparés aux autres métiers. Ils produisent des rapports vierges ou presque de toute information sur leur responsabilité face aux crises climatiques et énergétiques. 1

Améliorer la qualité de l information pour changer la donne Novethic a publié, en mai 27, avec le soutien de l ADEME, une vaste étude sur les enjeux du secteur immobilier et lancé le premier baromètre du reporting de l éco-performance des entreprises de ce secteur. La deuxième édition de ce baromètre qui concerne un panel plus restreint d entreprises, a été réalisée après les débats du Grenelle de l environnement, organisés fin 27. Ils ont mis en avant la responsabilité toute particulière du secteur immobilier face aux défis énergétiques et climatiques. Les stratégies des promoteurs, des foncières, mais aussi des gestionnaires d actifs, vont considérablement évoluer au cours des toutes prochaines années, sous la contrainte du marché, des règlementations et de la montée en puissance des enjeux environnementaux. Quelles sont les entreprises qui préparent le mieux cette révolution? A cette question décisive pour les investisseurs, le baromètre donne des éléments de réponse. En classant la qualité des informations fournies par les émetteurs sur l état de leurs actifs immobiliers ainsi que leurs projets et leurs objectifs, il permet de mesurer l écart actuel entre ce que les entreprises sont en mesure de publier et l effort qu elles sont censées pouvoir accomplir en quelques années. Décryptage de tendances L analyse du rôle et du positionnement des entreprises sur ce qu on peut appeler durable est un des thèmes sur lesquels travaille le centre de recherche de Novethic. Il regarde plus particulièrement la progression de ce paramètre chez les financiers. A quel moment les gestionnaires d actifs immobiliers regarderont-ils, à importance égale, les caractéristiques thermiques d un bâtiment et sa localisation géographique pour faire leur choix d investissement ou de désinvestissement de parcs immobiliers? Quand émergera ce qui sera peut-être baptisé IRI pour Investissement Responsable? Le centre de recherche de Novethic qui suit pas à pas les évolutions en cours espère pouvoir bientôt analyser ce changement de paradigme. L ADEME cherche à développer une meilleure connaissance du parc immobilier pour proposer à chaque acteur des solutions et des outils adaptés. L agence accompagne ce secteur en mettant en place un dispositif public qui va de l information (diagnostic de performance énergétique, réseau des conseillers info-énergie) à la réglementation (renforcement des normes pour la construction neuve et la réhabilitation) sans oublier les instruments de financement (crédit d impôt, certificats d économie d énergie et plus récemment éco-prêt à taux zéro). Qu en est-il aujourd hui? Si le grand public est de plus en plus conscient de l importance d améliorer la performance énergétique des logements, en est-il de même pour les entreprises clés que sont les promoteurs, les foncières et les gestionnaires d actifs? Cette prise de conscience se traduit-elle déjà en engagements, en actes? C est pour contribuer à répondre à ces questions que l ADEME soutient le baromètre du reporting des entreprises sur l éco-performance des bâtiments. Panel de l étude Le baromètre Novethic a passé en revue la communication des promoteurs, des foncières et des gestionnaires d actifs immobiliers pour compte de tiers. Ces acteurs ont un rôle clé sur les performances énergétiques et les émissions de gaz à effet de serre des bâtiments. Le panel regroupe les entreprises cotées à Euronext Paris et leurs filiales dont la valorisation est supérieure à 1Md, et référencées comme ayant des activités dans l immobilier. Le Baromètre 28 a été établi sur la base des documents disponibles en août 28 (rapports d activité et, à défaut, sites internet). Il porte sur les informations concernant la performance énergétique et CO2 des bâtiments qu elles produisent, vendent, louent ou gèrent. AVERTISSEMENT : La limite principale du baromètre est inhérente à son objet : le baromètre porte uniquement sur la qualité du reporting des entreprises sur le thème précis de la performance énergétique et CO2 des bâtiments qu elles produisent, vendent, louent ou gèrent. Par conséquent, le classement des sociétés repose avant tout sur leur choix d information et de communication. 2

Synthèse des notes des entreprises Prise de conscience des promoteurs Le discours des promoteurs sur la performance énergétique a beaucoup progressé depuis deux ans mais les rapports manquent toujours d indicateurs chiffrés sur leurs pratiques et leurs engagements. 4 6 2 Nexity Vinci BNP Paribas 8 Icade (Meunier) 1 9 Eiffage Bouygues Crédit Agricole Orco Altaréa Promoteurs : Réalisation et vente de programmes immobiliers Bouygues se distingue en étant le seul des neuf promoteurs du panel à afficher que l ensemble de sa production répond à des exigences énergétiques supérieures à la règlementation. Crédit Agricole est particulièrement en retard, n affichant aucune forme d engagement de performance énergétique dans son métier de promoteur en dehors de quelques opérations exemplaires en cours. Nexity, Icade et Eiffage proposent un discours complet et pertinent sur les enjeux énergétiques et climatiques. En revanche, les indicateurs de performance et les objectifs affichés laissent craindre un écart entre le discours et les pratiques des entreprises. Mobilisation très variable des foncières Deux foncières seulement sur les seize du panel s inscrivent dans l objectif global de division par quatre de leurs émissions de gaz à effet de serre : Altaréa et Unibail Rodamco. 4 6 Aéroports de Paris 2 Foncière Accor Mercialys des Régions 8 Gecina Icade Altarea Unibail Rodamco 1 FDL Klépierre 9 Société Foncière Lyonnaise Silic Orco Foncière des murs Orpéa Foncières : ANF Détention et location de biens immobilier Gécina et Accor sont les seules entreprises à proposer des informations détaillées sur les performances énergétiques de leur patrimoine. Icade et Accor sont les seules à s engager de manière chiffrée sur la réduction des consommations énergétiques ou l intégration d énergies renouvelables. Quatre entreprises sur seize ne fournissent aucune information : Foncière des murs, Orco, Orpéa et ANF Retard des gestionnaires d actifs Aucun des neuf gestionnaires d actifs ne fournit d information sur la performance énergétique ou les émissions de CO2 de ses actifs sous gestion. 4 6 2 AXA REIM 8 1 9 Crédit Agricole AM Société Générale AM Nexity Natixis (AEW et NAMI) Dexia AM CM-CIC-AM BNP Paribas AM Orco Gestionnaires d actifs immobiliers pour compte de tiers Aucun engagement de réduction des consommations d énergie ou des émissions de gaz à effet de serre n est cité. AXA REIM est le seul dont le score dépasse largement les 13% parce qu il mentionne l enjeu que représentent pour son métier les performances énergétiques et les émissions de gaz à effet de serre. 3

Les promoteurs - évaluation détaillée 4 6 2 Nexity Vinci BNP Paribas 8 Icade (Meunier) 1 9 Eiffage Bouygues Crédit Agricole Orco Altaréa Promoteurs : Réalisation et vente de programmes immobiliers Notes détaillées par critères 9 8 7 6 5 4 3 2 Discours sur les enjeux Performance des produits Engagements pour le futur Innovations, R&D 16% 26% 31% 34% 38% 41% 49% 52% 65% Crédit Agricole Orco Nexity Icade Altaréa Eiffage Vinci BNP Paribas (Meunier) Bouygues Discours sur l énergie et le CO2 Le reporting des promoteurs progresse depuis deux ans. Le discours sur les enjeux propres à ces métiers, de la performance énergétique et des émissions de gaz à effet de serre s est généralisé, à l exception de Crédit Agricole. Les promoteurs prenant des engagements sur des performances supérieures à la règlementation sont plus nombreux. Cependant, la présence d indicateurs de résultats et d objectifs chiffrés est toujours aussi faible. Transparence sur les performances des bâtiments construits Les promoteurs ne donnent quasiment aucune information sur la performance énergétique et les émissions de CO2 de leurs produits actuels. Pourtant le diagnostic de performance énergétique est aujourd hui obligatoire lors de la vente des logements. C est le point le plus faible de leur reporting. Seul Bouygues annonce communiquer auprès de ses clients sur la performance environnementale de ses produits. Tous les promoteurs affichent des opérations en cours destinées à obtenir une certification Haute Qualité Environnementale ou équivalente. Cette dynamique est beaucoup plus forte pour les bâtiments tertiaires que pour les logements. Engagements sur la performance des bâtiments à venir Un engagement pour une meilleure performance énergétique est fréquemment mentionné dans les rapports, mais seuls Bouygues et Orco Property Group précisent leurs ambitions avec des indicateurs chiffrés. Il est regrettable qu aucun acteur n évoque la construction basse consommation et les bâtiments à énergie positive en dehors d expérimentations. Enfin, l énergie grise des bâtiments, c est-à-dire celle nécessaire à leur construction, est encore très peu abordée par les promoteurs. Innovations, recherche et développement Plusieurs entreprises disent développer des bâtiments «témoins» sur la basse consommation ou l énergie positive. Il est fréquent que soit mis en place un management environnemental. En revanche, aucun promoteur ne donne d information, dans son rapport, sur ses éventuelles réflexions ou études sur la valorisation de la performance énergétique des bâtiments verts. 4

Les foncières - évaluation détaillée 4 6 Aéroports de Paris 2 Accor Mercialys des Foncière Régions 8 Gecina Icade Altarea Unibail Rodamco 1 FDL Klépierre 9 Société Foncière Lyonnaise Silic Orco Foncière des murs Orpéa Foncières : ANF Détention et location de biens immobilier Notes détaillées par critères 9 8 7 6 5 4 3 2 Discours sur les enjeux Performance des produits Engagements pour le futur Innovations, R&D 2% 19% 2 25% 35% 37% 39% 4 43% 44% 56% 58% 61% ANF Foncière Orpéa Orco Altarea FLD (Foncière Mercialys ADP Silic Foncière Klépierre Icade Société Accor Gecina des murs (maisons Développement (foncière du (Gestion des régions Foncière de retraite) Logements) groupe Casino) immobilière) Lyonnaise Unibail Rodamco Discours sur l énergie et le CO2 Le discours des foncières sur la performance énergétique et le changement climatique est très hétérogène. Plusieurs acteurs les passent totalement sous silence, laissant présumer une absence d action pour limiter leurs émissions de gaz à effet de serre. A l opposé, les meilleures ont un discours complet, adapté aux enjeux de leur métier, et analysent bien les efforts à fournir. Les foncières de grande taille ou appartenant à de grands groupes n obtiennent jamais de notes inférieures à 3 contrairement aux acteurs de plus petite taille dont les notes peuvent différer considérablement. Transparence sur les performances du patrimoine actuel Les rapports d activité des foncières ne permettent pas de connaitre la performance énergétique et CO2 de leur patrimoine, à l exception de Gécina qui se distingue en proposant la répartition de son patrimoine en fonction des catégories du Diagnostic de Performance Energétique ainsi que d Accor qui fournit la moyenne des consommations énergétiques de ses différentes enseignes. 69% des foncières du panel ont des opérations en cours visant une certification environnementale. Engagements sur la performance des bâtiments à venir Les engagements chiffrés de réduction de consommation énergétique du patrimoine avec un calendrier sont rares. Les foncières sont encore faiblement engagées dans la maitrise de l énergie. Elles se concentrent sur les nouveaux bâtiments en intégrant, quasiment toutes, des objectifs de développement de certifications HQE ou équivalentes. Seuls Unibail-Rodamco et Altaréa inscrivent leur discours dans un objectif de division par quatre des émissions de gaz à effet de serre (facteur 4). Cependant leur formulation n est pas suffisamment claire pour conclure qu il s agit d un véritable engagement. Les enjeux climatiques liés à la localisation géographique des bâtiments sont totalement négligés dans les rapports annuels des foncières. Les foncières s engagent plus volontiers sur la performance énergétique des bâtiments tertiaires que des logements. Innovations, recherche et développement Les innovations sont assez rares. La question de la valorisation éventuelle, à court ou moyen terme, des bâtiments verts ne semble pas être un sujet de réflexion. Les foncières se concentrent sur la réalisation d opérations pilotes comme des bâtiments à énergie positive et se penchent sur l intégration de technologies nouvelles, notamment le solaire photovoltaïque. 5

Les gestionnaires d actifs immobiliers - évaluation détaillée 4 6 2 AXA REIM 8 1 9 Crédit Agricole AM Société Générale AM Nexity Natixis (AEW et NAMI) Dexia AM CM-CIC-AM BNP Paribas AM Orco Gestionnaires d actifs immobiliers pour compte de tiers Notes détaillées par critères 9 8 7 6 5 4 3 2 Discours sur les enjeux Performance des produits Engagements pour le futur Innovations, R&D 3% 6% 8% 1 13% 13% 13% 13% 29% Orco Property Group Nexity BNP Paribas AM CM-CIC-AM Crédit Agricole AM Dexia AM Société Générale AM Natixis (AEW et NAMI) AXA REIM Discours sur l énergie et le CO2 Les gestionnaires d actifs immobiliers du panel appartiennent quasiment tous à de grands groupes qui se contentent de considérations générales sur leur politique de développement durable concernant les différents métiers, sans faire de lien avec celui de l immobilier. Seul AXA REIM identifie l enjeu de la performance énergétique et de la réduction des émissions de gaz à effet de serre pour son métier de gestion d actifs immobiliers. Transparence sur les performances des actifs sous gestion Ces spécialistes de la gestion immobilière financière ne proposent aucune information concernant leurs actifs sous gestion ou les produits financiers proposés. Il est impossible, à la lecture des rapports d activité et autres documents proposés par les gestionnaires d actifs, de savoir si les produits proposés aux investisseurs, institutionnels ou particuliers, sont énergivores ou, au contraire, éco-performants. La note de 1 qu obtiennent la plupart des entreprises correspond à la publication des consommations énergétiques des bâtiments destinés à leur propre usage (siège social). Engagements sur la performance des bâtiments à venir Aucun engagement, ni qualitatif ni quantitatif, n est proposé par ces gestionnaires. Leurs notes sont faibles mais pas nulles car la plupart sont des filiales de grands groupes qui ont entrepris des actions pour réduire leur empreinte environnementale, plus particulièrement dans la maîtrise, au quotidien, des consommations d énergie. Innovations, recherche et développement Seul AXA REIM communique sur ses recherches en cours sur la valorisation future des actifs vertueux sur un plan environnemental. Il mentionne son appartenance au groupe de travail international spécialisé, créé sous l égide de l ONU. 6

Les leaders internationaux : exemples à suivre Novethic a sélectionné trois entreprises étrangères qui se distinguent par la qualité de leur communication sur les enjeux énergétiques et CO2. Berkeley Group est un promoteur anglais intervenant principalement dans des zones nécessitant une revalorisation. Investa est une foncière d immobilier tertiaire australienne, rachetée en 27 par Morgan Stanley Real Estate. PRUPIM est le gestionnaire d actifs immobiliers du groupe d assurance international Prudential. 4 6 2 8 1 Berkeley Group 9 Investa PRUPIM Exemples internationaux Comparaison avec le meilleur acteur français de chaque métier 9 8 7 6 5 4 3 2 Discours sur les enjeux Performance des produits Engagements pour le futur Innovations, R&D 65% 74% 61% 75% 29% 69% 9 9 8 8 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 Bouygues Berkeley Group Unibail Rodamco Investa AXA REIM PRUPIM Promoteurs Foncières Gestionnaires d'actifs Promoteur : Berkeley Group Ce promoteur anglais obtient des notes significativement supérieures à celles des entreprises du panel dans tous les domaines de la notation sauf sur le thème de l innovation et la recherche et développement. Berkeley Group fournit des informations sur la performance énergétique moyenne de ses produits et s engage dans son rapport de développement durable, chiffres à l appui, à réduire ses émissions de CO2 et ses consommations énergétiques. Berkeley Group oriente également sa stratégie vers la production de bâtiments zéro énergie d ici 216, conformément aux objectifs fixés par le gouvernement anglais. Foncière : Investa Cette foncière australienne place la barre très haut. Avec une note de 95% sur la connaissance de la performance de son patrimoine, elle devance largement les meilleures foncières du panel à l exception d Accor qui fait presque jeu égal avec une note de 8. Investa affiche notamment les performances énergétiques et CO2 de son patrimoine. Sur les autres domaines de la notation, elle obtient des notes similaires à celles des leaders du panel, lui permettant de les devancer sur la note totale. Gestionnaire d actifs : PRUPIM (Prudential Property Investment Managers Ltd) PRUPIM est le seul gestionnaire d actifs qui propose de nouveaux produits financiers intégrant des critères énergétiques dans une logique d Investissement Responsable appliqué à l (IRI). PRUPIM obtient une note globale de 7, très largement devant AXA REIM qui produit le meilleur rapport des entreprises du panel avec une note de 29%. Les entreprises cotées françaises semblent donc très en retard sur les meilleures pratiques internationales. Malgré la qualité de son rapport, PRUPIM ne propose cependant aucune information sur la performance énergétique ou les émissions de CO2 de ses actifs sous gestion. PRUPIM est le seul gestionnaire d actifs qui s engage à réduire les consommations énergétiques de son portefeuille sous gestion. 7

Principes méthodologiques L évaluation des entreprises pour ce baromètre repose sur une méthodologie élaborée par Novethic et l ADEME, s inspirant des référentiels de reporting (NRE et GRI notamment) mais aussi de logiques propres aux enjeux du secteur immobilier. Depuis la première édition, la méthodologie a sensiblement évolué pour mieux s adapter aux spécificités des trois différents métiers analysés et fournir une échelle de notation continue allant de à (meilleure note possible) permettant d établir une hiérarchie plus fine entre les entreprises. L analyse a été menée secteur par secteur plutôt que pour l ensemble des entreprises et le nombre de secteurs étudiés a été resserré pour aborder des problématiques comparables. La méthodologie est structurée en quatre grands chapitres décrits ci-dessous. Critères Pondération Evocation de l enjeu de performance énergétique et des émissions de gaz à effet de serre (CO2) dans l immobilier 15% Transparence sur la performance énergétique et le CO2 dans les métiers 35% Engagements sur la performance énergétique et le CO2 dans les activités futures 3 Informations sur l innovation financière, technologique et managériale autour de la performance énergétique et les émissions de CO2. 2 Chacun des quatre chapitres repose sur plusieurs indicateurs précis avec des pondérations adaptées. Certains peuvent différer d un métier à l autre. Les trois premiers chapitres réservent une part - faible - de la notation aux efforts de l entreprise pour réduire sa propre consommation d énergie et ses émissions de gaz à effet de serre. Les indicateurs peuvent être qualitatifs mais ceux qui sont quantitatifs ont un poids supérieur. Pilotage : Thomas Sanchez (Novethic) Réalisation : Marie-Alexandra Coste, Stéphanie Khayat, Caroline Megglé et Thomas Sanchez Contributions : Anne-Catherine Husson-Traore (Novethic) et Mathieu Wellhoff (ADEME) A propos de Novethic avec le soutien de l ADEME Novethic, filiale de la Caisse des dépôts, est un centre de recherche, d information et d expertise sur la responsabilité sociale et environnementale des entreprises et l investissement socialement responsable, qui a développé une expertise spécifique sur l immobilier durable. Son site, www.novethic.fr, est le media expert du développement durable. Contact : Célia Juère, responsable communication. Coordonnées : 1 58 5 98 23 / celia.juere@novethic.fr 8