Etats généraux de l'industrie Industries du luxe Paris, le 24 décembre 2009 1
La France possède de nombreux atouts dont des leaders internationaux avec un savoir-faire mondialement reconnu Enjeux de la filière Diagnostic Enjeux de la filière Marché : Malgré une forte croissance depuis 2004, le marché du luxe, estimé à 157Mds en 2009, a été fortement frappé par la crise financière et la reprise sera progressive à partir de 2010 hormis les parfums et les cosmétiques, tous les segments verront une croissance négative en 2009 les ventes sont orientées à la baisse dans les principales zones de consommation de produits de luxe en 2009 France : La France possède de nombreux champions internationaux (LVMH, L Oréal produits de luxe, Gucci, Chanel, Hermès, Clarins, ) qui représente 60% du marché avec l Italie L Europe reste le berceau du luxe mondial avec la France qui possède des acteurs dans tous les domaines d activités hormis la joaillerie Les groupes français ont un chiffre d affaires avec une part significative hors de leurs frontières Marché : Poursuite du développement dans les pays émergents, et notamment BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine) Nécessité d un retour important des flux touristiques afin de soutenir la demande locale France : Pérennisation du tissu entrepreneurial car aux cotés des groupes de taille mondiale, de très nombreuses entreprises assurent une production de choix Pérennisation de l emploi, de la formation et donc de la qualification des professionnels, garants du maintien de l excellence de la production, alliant tradition, innovation et créativité Transmission des savoir-faire, garants du maintien de la créativité du secteur, mais aussi de leur protection juridique Source: analyses Roland Berger 2
1. Marché du luxe Document number 3
Le marché du luxe peut être appréhendé selon sept dimensions principales Dimensions 1 Environnement 2 Croissance mondiale 5 Population des grandes fortunes 3 Taux de change Luxe 6 Croissance du marché 4 Bilan touristique 7 Panorama des marchés Source: analyses Roland Berger 4
Le marché du luxe est fortement corrélé au PIB et aux effets de change Description Environnement Croissance mondiale 1 2 3 Taux de change Dégradation de la conjecture internationale Appréciation de la monnaie européenne Baisse des flux touristiques mondiaux Evolution des modes de consommation, démocratisation du luxe PIB comme indicateur avancé du marché du luxe (coefficient multiplicatif de 2) Baisse du PIB mondial de 2,6% en 2009 mais hausse prévue de 1,6% en 2010 Fort impact de la crise sur le Japon, Espagne, Etats-Unis et Royaume-Uni Décrochage de l euro au deuxième trimestre 2008 avec inversion de la tendance au printemps 2009 Reprise de la montée de l euro, notamment en raison d un différentiel de taux d intérêt positif Marché mondial du luxe en forte baisse Répercussion directe de l évolution du PIB sur le marché du luxe Effets négatifs de l appréciation de l euro Source: analyses Roland Berger 5
4 Bilan touristique mondial L'Europe et le Moyen-Orient sont les deux zones les plus touchées par le reflux touristique Fréquentation touristique mondiale par région Amérique du Nord : 98 M Poids 2008 : 10,6% Evol. 4 mois 2009 : -6,8% Europe : 488 M Poids 2008 : 52,9% Evol. 4 mois 2009 : -10,4% Amérique Latine : 49 M Poids 2008 : 5,4% Evol. 4 mois 2009 : Afrique : 47 M Poids 2008 : 5,1% Evol. 4 mois 2009 : 3,1% Moyen-Orient : 56 M Poids 2008 : 6,0% Evol. 4 mois 2009 : -18,1% Asie Pacifique : 184 M Poids 2008 : 20,0% Evol. 4 mois 2009 : -6,1% Source: World Wealth Report 2009, analyses Roland Berger 6
5 Population des grandes fortunes La crise financière a touché fortement les grandes fortunes en 2008 après plusieurs années de croissance Population des grandes fortunes Population de HNWI 1) [Million de personnes] 8,2 7,3% 8,8 8,0% 9,5 6,3% 10,1-14,9% 8,6 3,5% 8,9 Le nombre de ultra-hnwi s est contracté de près de 25% à 78 000 personnes Même progressive, la reprise économique mondiale et l embellie des marchés boursiers seront porteuses d un changement de tendance, dans le sens d une augmentation du nombre de personnes fortunées et de leur patrimoine financier en 2009 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1) Population de HNWI (High Net Worth Individuals) : particuliers disposant d'un patrimoine financier de plus de 1 million de dollars (hors résidence principale) Source : World Wealth Report 2009, analyses Roland Berger 7
5 Population des grandes fortunes Aucun des BRIC n'a été épargné par la baisse du nombre de millionnaires Evolution de la population de HNWI 1) dans les BRIC 2004-2008 : +34% 2007-2008 : -8% 2004-2008 : +10% 2007-2008 : -29% 98 109 120 143 131 88 103 119 136 97 2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008 2004-2008 : +20% 2004-2008 : +22% 2007-2008 : -32% 2007-2008 : -12% 70 83 100 123 84 299 318 343 413 364 2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008 1) Population de HNWI (High Net Worth Individuals) : particuliers disposant d'un patrimoine financier de plus de 1 million de dollars (hors résidence principale) Source : World Wealth Report 2009, analyses Roland Berger 8
6 Croissance du marché Le marché du luxe a été frappé par la crise financière après une forte croissance depuis 2004 Marché mondial du luxe [1/2] Évolution [Mds, %] 180 160 140 17% 130 3% 134 134 0% 128 5% 134 9% 146 159 9% 169 7% 175 3% 157 20% 15% 10% 5% 0% Marché frappé de plein fouet par le 11 septembre : pneumopathie atypique en Asie crise du tourisme conflit irakien Reprise amorcée en 2004 mais interrompue suite à la crise financière 120-5% - 5% 100-10% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009-10% - 15% Marché Evolution Source : Xerfi, analyses Roland Berger 9
6 Croissance du marché La reprise du marché mondial du luxe sera progressive à partir de 2010 Marché mondial du luxe [2/2] Croissance [TCAM ; 1995-2015 ; % p.a.] Répartition du marché [2008 ; %] +10% +1% +2% +7% Asie (Hors Japon) Reste du monde Japon 4% 12% 14% 38% Europe 95-99 00-04 05-09 10-15 31% Amériques l'asie sera le principal moteur de cette croissance Les marchés matures comme l'europe, les Etats-Unis et le Japon assureront encore plus des trois-quarts de l'activité en 2015 Source : Xerfi, analyses Roland Berger 10
7 Panorama des marchés Hormis les parfums et les cosmétiques, tous les segments du marché verront une croissance négative en 2009 Segments de marché Dynamique par segment de marché [variations annuelles en valeur en %] 10 Croissance 2008-2009 L habillement représente le premier segment du marché du luxe 5 0-5 - 10 Parfums - 2 0 2 4 6 8 10 Joaillerie Cosmétiques Maroquinerie Chaussures Croissance 2007-2008 Horlogerie Seuls les parfums et les cosmétiques résisteront à la baisse en 2009 : budget relativement faible sur lequel les marges d ajustement sont relativement faibles réponse au confort et au bienêtre des clients - 15-20 Habillement représentation d un luxe accessible Note : la taille des bulles est proportionnelle à la taille du marché Source : Xerfi, analyses Roland Berger 11
7 Panorama des marchés Les ventes seront orientées à la baisse dans les principales zones de consommation de produits de luxe en 2009 Zone géographique Dynamique par zone géographique [variations annuelles en valeur en %] 10 5 0-10 - 5 0 5 10 15 20-5 Asie-Pacifique (hors Japon) Croissance 2007-2008 Japon - 10-15 Croissance 2008-2009 Europe Amériques Reste du monde Ce repli marque un changement de tendance hormis pour le Japon qui était déjà en baisse en 2007 et 2008 La baisse sera particulièrement marquée en Europe et aux Amériques qui représentent 70% du marché du luxe La baisse sera plus faible en Asie-Pacifique, hors Japon, notamment grâce au soutien de la demande chinoise et indienne - 20 Note : la taille des bulles est proportionnelle à la taille du marché Source : Xerfi, analyses Roland Berger 12
7 Panorama des marchés Créé en Europe, le luxe est de plus en plus fabriqué et consommé dans les pays émergents Europe BERCEAU DU LUXE MONDIAL CREATION MARCHE MATURE Pays émergents MARCHES DYNAMIQUES ZONES DE DELOCALISATION DE LA PRODUCTION Etats-Unis MARCHE MATURE Japon MARCHE MATURE Pays émergents MARCHES DYNAMIQUES Source : analyses Roland Berger 13
7 Panorama des marchés L'Europe reste le premier marché du luxe avec 38% de parts de marché mondial mais doit s'attendre à un repli de ses ventes Europe Chiffres clés 38% du marché mondial Marché du luxe en 2009 : Taux de croissance annuel moyen du marché 2006-2008 : +7% Les grandes fortunes en 2008 : 2,6 millions de personnes Principaux opérateurs : LVMH Richemont L'Oréal produits de luxe Valentino Fashion Group Gucci Group Faits notables L'Europe reste le premier marché du luxe avec 38% de parts de marché mondial. La zone doit néanmoins s'attendre à un repli de ses ventes en 2009 (-10%). Ce repli s'explique tout d'abord par la baisse de la demande de produits de luxe en provenance des résidents européens. La consommation totale des ménages sera globalement orientée à la baisse dans la zone euro (notamment en Espagne, en Italie et au Royaume-Uni) ainsi qu'en Europe Centrale et Orientale. La contraction du marché européen du luxe en 2009 s'explique également par la baisse des achats de produits de luxe des touristes (notamment américains. Japonais et moyen-orientaux) arrivant en Europe (la fréquentation touristique a déjà diminué de plus de 10% dans la zone au cours des 4 premiers mois de l'année) ; des touristes étrangers dont le pouvoir d'achat est en outre affecté par la remontée de l'euro. Le chiffre d'affaires de LVMH, leader mondial du luxe, s'est ainsi contracté de 5% en Europe au premier semestre 2009. La baisse a atteint 4% pour les ventes de Gucci Group, 24% pour celles de Bulgari... Source : Xerfi, analyses Roland Berger 14
7 Panorama des marchés La stagnation des Amériques des dernières années laisse place à une baisse en 2009 Amériques Chiffres clés 31% du marché mondial Marché du luxe en 2009 : Taux de croissance annuel moyen du marché 2006-2008 : +2% Les grandes fortunes en 2008 : Amérique du nord : 2,7 millions de personnes Amérique latine : 0,4 million de personnes Principaux opérateurs : LVMH Ralph Lauren Estée Lauder Coach Tiffany & Co Faits notables Décélération en 2007, stagnation en 2008, repli en 2009. Les ventes de produits de luxe sur les continents américains se contracteront de 15% en 2009. Il s'agit de la plus forte baisse, toutes zones confondues. La dégradation de la conjoncture économique touche toutes les catégories sociales aux Etats-Unis, des plus grosses fortunes dont le patrimoine a été affecté par l'effondrement des marchés financiers et dont la population a chuté de 18% en 2008 (soit plus fortement qu'en Europe et qu'en Asie) aux ménages les plus modestes, premières victimes de la crise des subprimes. Atone en 2008, la consommation des ménages américains se repliera en 2009, impactant de fait le marché du luxe. Malgré ce repli, les Amériques représentent toujours le deuxième marché mondial du luxe avec 31% des ventes totales en 2009. Le luxe américain n'est pas comparable au luxe européen. Les marques nées aux Etats-Unis sont dites «marques marketing» (Risc International), tournées vers le consommateur. répondant à ses attentes, tandis que les marques européennes sont considérées comme plus «distantes», jouant sur la stratégie d'ouverture/fermeture décrite par Jean-Noël Kapferer qui consiste à rendre la marque de luxe désirable par tous (notoriété) et non accessible par la majorité (diffusion). Source : Xerfi, analyses Roland Berger 15
7 Panorama des marchés Le marché japonais du luxe traverse une phase de récession qui se concrétisera par une nouvelle baisse des ventes en 2010 Japon Chiffres clés 12% du marché mondial Marché du luxe en 2009 : Taux de croissance annuel moyen du marché 2006-2008 : -4% Principaux opérateurs : Shiseido LVMH Richemont Gucci Group Coach Faits notables Le marché japonais du luxe traverse une phase de récession qui se concrétisera par une nouvelle baisse des ventes en 2010, de 10%. Le marché est, depuis trois ans, affecté par la dégradation de la conjoncture économique japonaise (la croissance ralentie de 2007-2008 a laissé la place à une forte baisse de la consommation des ménages en 2009), et plus périodiquement, par l'appréciation de l'euro par rapport au yen et ses conséquences sur les achats d'articles de luxe, les Japonais étant de grands consommateurs de marques occidentales. Leader du luxe au Japon, Shiseido réduit d'année en année sa dépendance au marché nippon. Ce dernier n'a représenté «que» 62% des ventes du groupe de cosmétiques en 2008, contre 76% en 2003. De même, le Japon n'a assuré que 10% du chiffre d'affaires de LVMH en 2008, une part en diminution de 6 points par rapport à 2003. Source : Xerfi, analyses Roland Berger 16
7 Panorama des marchés La zone Asie-Pacifique (hors Japon) représente une part de plus en plus importante du marché mondial du luxe Asie-pacifique (hors Japon) Chiffres clés 14% du marché mondial Marché du luxe en 2009 : Taux de croissance annuel moyen du marché 2006-2008 : +14% Les grandes fortunes en 2008 : 2,4 millions de personnes Principaux opérateurs : LVMH Richemont Gucci Group Shiseido Faits notables La zone Asie-Pacifique (hors Japon) représente une part de plus en plus importante du marché mondial du luxe : 11 % en 2006 ; 14% en 2009. La baisse des ventes y sera limitée en 2009 (-1%). En plein essor, l'économie chinoise continue de soutenir la demande en produits de luxe de la zone. Les ventes de LVMH ont progressé de 4% en Asie (hors Japon) au cours du premier semestre 2009. Toutes les marques et groupes de luxe cherchent à s'implanter dans cette région. L'Asie Pacifique représente une part croissante de leur activité : 20% du chiffre d'affaires de LVMH en 2008 (+7 points par rapport à 2003) ; 27% de l'activité de Richemont en 2008 (+8 points vs 2004) ; 23% des ventes de Gucci Group (+7 points en 5 ans)... Source : Xerfi, analyses Roland Berger 17
7 Panorama des marchés La zone BRIC est un véritable relais de croissance pour l industrie du luxe avec les nombreux millionnaires BRIC Chiffres clés 12% du marché mondial Tendance du marché du luxe en 2009 (poids en 2008 (x) ) : Brésil : (1%) Russie : (7%) Inde : (1%) Chine : (3%) Les grandes fortunes en 2008 (crois. 2004-2008) Brésil : 131 000 personnes Russie : 97 000 personnes Inde : 84 000 personnes Chine : 364 000 personnes Faits notables Le Brésil se distingue par la très forte croissance de sa population de millionnaires (+34% entre 2004 et 2008). Un développement qui profite au marché du luxe bien que celui-ci ne soit encore réservé qu'a une élite De fait. le marché du luxe dépend d'une clientèle de plus en plus jeune qui développe un véritable culte de l'apparence. La Russie représente environ 7% du marché mondial du luxe. Jusqu'à présent enfermés dans un rapport au luxe très statutaire. les oligarques russes sont en train de changer leurs habitudes de consommation au profit d'un luxe moins ostentatoire (un processus amplifié par les récents revers financiers essuyés par cette clientèle). L'Inde représente encore un petit marché pour les articles de luxe qui sont pour l'heure réservés à une élite. les ménages modestes n'y ayant pas accès. Le potentiel de croissance n'en demeure pas moins prometteur compte tenu de la croissance économique du pays et de la forte progression du nombre de millionnaires. Le marché du luxe y est non seulement porté par la tradition (le luxe fait partie intégrante du mode de vie des castes les plus élevées) mais également par les tendances définies par les stars du moment (Bollywood) qui représentent de véritables modèles pour la jeune génération indienne. La Chine rassemble à elle seule plus de 360 000 millionnaires en dollars (soit près de 5% de la population mondiale de grandes fortunes). L'augmentation rapide du niveau de vie dans une économie en plein essor incite les Chinois à une consommation très ostentatoire et statuaire du luxe qui est utilisé comme preuve de réussite. La jeune génération. 20-35 ans, constitue le cœur de la clientèle des marques de luxe en Chine. une garantie de croissance pour les années à venir en dépit du vieillissement de la population (les 20-35 ans sont au nombre de 10 millions et possèdent 40% des richesses du pays) Source : Xerfi, analyses Roland Berger 18
A l'horizon 2015, quatre principaux axes stratégiques se dégagent pour développer le marché du luxe Axes stratégiques Maintenir le capital de la marque. Quelles que soient les stratégies retenues (extension à de nouveaux domaines d'activité, expansion géographique...), les opérateurs doivent respecter le territoire de légitimité de la marque, maîtriser son identité et ne pas la laisser s'abîmer dans l'image de la marque (perception du consommateur) Source: analyses Roland Berger Mettre en place une stratégie d'extension du territoire de la marque : d'une part, vers le luxe accessible pour continuer de séduire les «middle-class», et d'autre part, vers l'hyper luxe pour atteindre les «super riches» Horizon 2015 Déployer une stratégie de distribution multicanale. L'e-commerce ne s'apparente pas uniquement à une stratégie de volume (recrutement de nouveaux clients, hausse des ventes...), il permet également de valoriser la relation client (personnalisation, fidélisation, dialogue...) Accroître la visibilité des marques dans les pays émergents, notamment par croissance du réseau de boutiques exclusives. Le magasin reste le point clé d'accès à l'univers de la marque pour les nouveaux clients du luxe 19
2. Présentation des acteurs Document number 20
Parmi le top 20 mondial, la France possède 6 champions internationaux Leaders mondiaux du luxe Chiffres d affaires [2008, M ] TCAM [05-08, %] LVMH Richemont Estée Lauder Shiseido L Oréal produits de luxe Swatch Group Ralph Lauren Gucci Group (PPR) Coach Valentino Fashion Group Chanel Tiffany & Co Hermès Giorgio Armani Prada Burberry Group Bulgari Clarins Zegna Dolce & Gabbana 5 417 5 341 4 815 4 170 3 577 3 531 3 380 2 356 2 207 2 155 1 961 1 765 1 620 1 600 1 441 1 075 1 007 871 810 17 913 7,3 % 7,9 % 4,3 % 0,9 % 5,2 % 9,8 % 10,2 % 8,5 % 7,3 % 7,3 % 6,2 % 5,4 % 0,4 % 6,9 % 16,6 % 17,4 % 29,5 % 1) Taux de croissance annuel moyen 2005-2007. Taux de croissance sur données réelles. Source : Analyses Roland Berger 21
La France et l Italie représente environ 60% du Top 20 mondial des sociétés de luxe Répartition du marché mondial [Base 100, %] Par région [Top 20 mondial] Par type de produits [Marché global] Japon 7,1% Montres & bijoux Autres 2,5% Etats-Unis 19,5% 39,9% France 18,6% 45,4% Fashion & leather Royaume-Uni 2,1% Suisse 13,3% 18,1% Italie Parfums & cosmétiques 33,5% Source: Mintel, analyses Roland Berger 22
Seulement 40% des marques de luxe se sont lancées dans le e- commerce Poids de l'e-commerce Par secteur [% du # de marques] Par groupe de luxe [# sites marchands par groupe] 67% Estée Lauder 10 LVMH 8 Gucci Group 8 47% 49% 50% Giorgio Armani Richemont L Oréal produits de luxe 4 4 4 Valentino Fashion Group 2 Tiffany & Co 1 Ralph Lauren 1 Prada 1 22% Hermes 1 Dolce & Gabbana 1 Coach 1 0% 5% Clarins Christian Dior Couture Chanel 1 1 1 Instruments d écriture Horlogerie Chaussure Parfums, cosmétiques Couture, PAP Joaillerie Maroquinerie bijouterie Burberry Bulgari 1 1 Source : Xerfi, analyses Roland Berger 23
L'Europe reste le berceau du luxe mondial avec un chiffre d'affaires proche de 50 Mds Origines des groupes de luxe >10 LVMH CHIFFRES D'AFFAIRES TOTAL = 50 Md CHIFFRES D'AFFAIRES TOTAL = 18 Md CHIFFRE D'AFFAIRE [M ] 5-10 2-5 1-2 L'Oréal Produits de luxe Chanel Hermès Clarins Gucci group 1) Valentino Fashion Group Giorgio Armani Prada Bulgari Richemont (Suisse) Swatch Group (Suisse) Burberry (Royaume-Uni) Estée Lauder Ralph Lauren Coach Tiffany & Co Shiseido <1 Christian Dior Couture Zegna Dolce & Gabbana Tod's France Italie Autres pays européens PAYS D'ORIGINE Etats-Unis 1) Gucci Group appartient au groupe français PPR. Néanmoins, nous avons classé Gucci group parmi les groupes italiens dans la mesure où ses deux marques leaders, Gucci et Bottega Veneta, qui assurent les trois-quarts de son activité, sont des griffes italiennes Source : Analyses Roland Berger Japon 24
La France possède des acteurs dans tous les domaines d activités hormis l horlogerie Typologie des groupes de luxe CA Cumulé 26 Md 16 Md 15 Md 7 Md 5 Md >10 LVMH CHIFFRE D'AFFAIRE [M ] 5-10 2-5 1-2 Richemont Gucci group Estée Lauder Shiseido L'Oréal Produits de luxe Clarins Ralph Lauren Valentino Fashion Group Chanel Giorgio Armani Prada Burberry Swatch Group Tiffany & Co Coach Hermès <1 Zegna Dolce & Gabban Christian Dior Couture Tod's Group multimarques multiproduits Groupes de parfums et cosmétiques Groupes à dominantes couture/pap DOMAINES D'ACTIVITE Groupe de bijouterie joaillerie et/ou d'horlogerie Groupe à l'origine maroquiniers et/ou chausseurs Source: Xerfi, analyses Roland Berger 25
Les italiens, français et américains sont plus diversifiés que leurs homologues suisses et japonais Savoir-faire par pays France Italie Suisse Etats-Unis Japon Couture / RAP Maroquinerie / chaussure Joaillerie / horlogerie Parfums / cosmétiques La taille du représente le poids de chaque segment de marché dans l'activité totale des groupes de luxe d'un pays Source: Xerfi Global 26
A l international, les groupes français ont un chiffre d affaires avec une part significative hors de leurs frontières Dynamisme à l international Internationalisation des activités des principaux groupes de luxe 1) 19.000 18.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 CA 2008 Tod s Groupes centrés sur leur marché domestique Coach Ralph Lauren Valentino Fashion Group Tiffany & Co Giorgio Armani Clarins Shiseido Estée Lauder L Oréal produits de luxe Swatch Group Chanel Burberry Christian Dior Couture Groupes fortement tournés vers l'extérieur Richemont Hermès Bulgari LVMH Gucci Group Zegna -1.000 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60% 65% 70% Part du CA réalisé hors du marché domestique en 2008 2) Sur les 20 groupes analysés, 11 (soit 55%) réalisent plus de la moitié de leur activité hors de leur marché domestique *) et 14 (soit 70%) sont internationalisés à plus de 40% de leur chiffre d'affaires Sans surprise, LVMH arrive en tête du classement avec plus de 60% de son activité hors d'europe. Il est suivi de très près par des groupes italiens de plus petite envergure : Zegna et Bulgari Exception faite d'estée Lauder, les groupes américains et japonais sont beaucoup moins internationalisés que leurs homologues européens. Coach et Ralph Lauren réalisent moins de 30% de leur chiffre d'affaires hors du marché américain ; Shiseido est dépendant à hauteur de 62% du marché japonais 1) Est considéré comme marché domestique l'europe pour les groupes européens (la part réalisée dans le pays d'origine étant rarement disponible dans les comptes annuels) 2) Selon données disponibles Source : Xerfi Global à partir de donénes issues des rapports annuels des opérateurs 27
Sur le marché européen, Tiffany et Ralph Lauren sont les deux acteurs avec le taux de croissance le plus élevé Dynamisme européen Positionnement et dynamique des groupes sur le marché européen [CA en millions ; part du CA réalisé en % du CA total] Tcam 2005-2008 du CA du groupe dans la zone 30 25 20 15 10 5 0 Tiffany & Co Tcam 2005-2008 marché européen du luxe : +11% Ralph Lauren Shiseido Bulgari Hermès LVMH Gucci Group Burberry Richemont Valentino Fashion Group Swatch Group L Oréal produits de luxe Armani Clarins Tod s 0 20 40 60 80 Part de l Europe dans le CA du groupe en 2008 Les Américains Tiffany & Co et Ralph Lauren sont les groupes ayant enregistré les meilleures performances sur le marché européen depuis le milieu de la décennie. Le chiffre d'affaires de Tiffany & Co a progressé à un rythme annuel moyen de 24% entre 2006 et 2008 ; celui de son compatriote de 18% sur la période 2005-2008. De ces deux groupes, c'est Tiffany & Co qui dispose de la marge de progression la plus importante en Europe. Le joaillier new-yorkais ne réalise en effet que 10% de son chiffre d'affaires sur le Vieux Continent Parmi les groupes européens les plus dynamiques sur leur propre marché : Burberry, Armani, Hermès et Tod's Source : Xerfi Global, analyses Roland Berger 28
Excepté Clarins, les groupes français sont bien positionnés en terme de croissance du CA ou de taux de marge opérationnelle Positionnement des acteurs mondiaux Taux de croissance annuel du CA [05-08; %] 35 30 25 Chanel Moyenne pondérée = 17,2% 20 Burberry 15 10 5 0 Estée Lauder Ralph Lauren Bulgari Shiseido Tod s Richemont Tiffany & Co Giorgio Armani L Oréal Clarins Swatch LVMH Gucci Hermès Coach Moyenne pondérée = 8,0% - 5 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 Taux de marge opérationnelle [2008, %] Source: rapports annuels, analyses Roland Berger 29
Encore beaucoup de groupes familiaux composent les leaders mondiaux du luxe Contrôle des groupes de luxe Capital 100% ou majoritairement contrôlé par le fondateur ou la famille du fondateur Non Oui Valentino Fashion Group (1) Chanel Clarins (2) Giorgio Armani Prada Dolce & Gabanna Zegna La plupart des leaders italiens du luxe sont des groupes familiaux LVMH (Euronex paris, France) Shiseido (Tolyo Stock Exchange, Japon) L'Oréal produits de luxe (Euronex Paris, France) Gucci Group (PPR) (Euronex Paris, France) Burberry (Londres, GB) Estée Lauder (NYSE, Etats-Unis) Richemont (WIRT CHF, Suisse) Swatch Group (WIRT CHF, Suisse) Ralph Lauren (NYSE, Etats-Unis) Hermès (Euronex Paris, France) Bulgari (Milan MCI, Italie) Tod's (Milan MCI, Italie) Non Groupe côté en Bourse (3) Oui 1) Détenu par Permira (fonds d'investissements) 2) Le groupe a été retiré de la cotation fin 2008 après l'opa menée par la famille actionnaire 3) Entre parenthèse la principale place de cotation du groupe Source: Traitement Xerfi Global d'après opérateurs, presse économique, analyses Roland Berger 30
Le marché du luxe en France emploie plus de 50 000 personnes avec une forte création de valeur ajoutée Filière luxe en France Valeur ajoutée Emploi 2008-2015 2006 [Mds ] TCAM [02-06] 2006 [Milliers] TCAM [02-06] TCAM [%] VA[Mds ] Habillement & maroquinerie 1,0 0,1 17,7-1,4 Equipement foyer (haut de gamme) 0,6 0,8 11,8-2,7 NA Parfums et cosmétiques 2,9 9,0 21,7 1,0 Luxe 4,5 +7,0% 51,2-0,7% +6,0% +2,5% Source : INSEE, SESSI, analyses Roland Berger 31
Malheureusement, les PME françaises de la haute façon voient leur carnet de commandes chuter et commencent à licencier Tissu industriel de la façon La façon ne représente plus que 250 petites et moyennes entreprise (PME) de plus de 20 salariés, dont la moitié travaille pour le luxe Ce microsecteur représente 6 000 emplois, essentiellement dans les pays de la Loire avec une forte asymétrie de profitabilité entre les griffes / marques et la façon : là où la profitabilité des premiers s'élève à 23,8 %, celle des façonniers tombe à 4,4 % avec un coût de la façon ne représente que 5 % à 7,5 % du prix de vente final du vêtement. Les PME constatent une baisse des ventes, un recours massif des donneurs d'ordre à la délocalisation avec une chute des carnets de commande de 30 % à 60 % depuis septembre 2008, pendant que les emplois ont chuté de 15 % à 20 % car les gros clients sont partis à l'étranger. Les façonniers faisant de la mise au point de produits, la recherche est alors facturée aux clients qui bénéficient du crédit d'impôt recherche avec des retards d impayés de l ordre de 60 jours. Cependant, les mesures destinées à assouplir le recours au chômage partiel permettent d améliorer la compétitivité des façonniers car les délais trop longs - en moyenne 50 semaines - entre le dessin d'un modèle et sa mise en boutique sont un réel problème. Source : Recherche presse 2009, analyses Roland Berger 32
3. Amélioration de la filière Document number 33
SWOT de l industrie du luxe Marché : Forces Marché mondial de 157Mds en 2009 Croissance du Moyen-Orient et de l Asie hors Japon France : Savoir-faire reconnu mondialement et historiquement Nombreux acteurs internationaux et leaders (LVMH, Chanel, Hermès,...) ayant un capital peu public Patrimoine de marques et image très forte Marché : Faiblesses Forte élasticité entre l évolution du PIB et le marché du luxe (coefficient de 2) Marché concentré limitant les petites et moyenne entreprises (PME) France : Tissu industriel fragile avec de nombreuses petites entreprises Absence d acteurs dans l horlogerie Marché : Opportunités Retour à la croissance des pays émergents dont la zone BRIC Hausse de la population des grandes fortunes à partir de 2009 / 2010 Reprise du marché à partir de 2010 (+7% p.a.) France : Recentrage de PPR sur le marché du luxe et volonté de procéder à de nouvelles acquisitions Marché : Démocratisation des produits de luxe Menaces Forte hausse des imitations et de la contre bande France : Pérennisation de l emploi et de la formation Transmission du savoir-faire au sein des entreprises familiales Source: analyses Roland Berger 34