!"# $%!" $$%! $ & ' $% )$*&%! $"%!$&&$ %!% '+,-!.-/!123-22 Situation de la trésorerie d exploitation cvs) Selon les trésoriers des grandes entreprises, la situation de la trésorerie d exploitation est redevenue normale après 2 mois de difficultés. En effet, le solde d opinion se stabilise autour de depuis deux mois, un niveau proche de la moyenne de long terme. C est la première fois depuis avril 28 que le solde redevient même légèrement positif à,8 % en décembre). Situation de la trésorerie d exploitation Solde d'opinion cvs en % 2 1-1 -2-3 J MM J S N J MM J S N J MM J S N J MM J S N JMM J S N J 25 26 27 28 29 Solde d'opinion, en %, cvs trésorerie d' exploitation* Question : Comment jugez-vous actuellement la situation de la trésorerie d'exploitation de votre entreprise, aisée, normale ou difficile? juil.-9 août-9 sept.-9 oct.-9 nov.-9 déc.-9-9.3-6.3-3.5-8.3-1.6.8 * Écart entre le pourcentage de réponses " aisée" et le pourcentage de réponses " difficile". ) : évisé, ) : rovisoire - 1 -
Évolution de la trésorerie globale cvs) Le solde d opinion cvs sur l évolution de la trésorerie globale reste positif depuis sept mois pour s établir à 6,3 % en décembre. La trésorerie globale se maintient donc toujours sur une trajectoire d amélioration. 2 1 Evolution de la trésorerie globale Solde d'opinion cvs en % -1-2 -3 J MM J S N J MM J S N J MM J S N J MM J S N JMM J S N J 25 26 27 28 29 Question : Votre situation de trésorerie globale est-elle, par rapport au mois précédent améliorée, au même niveau, dégradée? Solde d'opinion, en %, cvs Évolution de la trésorerie globale* juil.-9 août-9 sept.-9 oct.-9 nov.-9 déc.-9 11.1 4.5.6 5.9 1.9 6.3 * Écart entre le pourcentage de réponses " améliorée" et le pourcentage de réponses " dégradée". ) : évisé, ) : rovisoire Motifs de l'amélioration de la trésorerie globale our les entreprises déclarant, en décembre, une amélioration de leur trésorerie globale 38,4% des trésoriers interrogés), les raisons tenant aux dépenses d exploitation restent élevées à environ 8 %. 1 8 6 4 Exploitation Investissement Autres 2-2 25 26 27 28 29-2 -
4/!./5.26.2-!.1.6 571/8 Influence du prix du pétrole Début décembre 29, le solde concernant l influence du prix du pétrole sur la trésorerie se maintient négatif à -17,2 % contre -18,3 % le mois précédent. Dans le même temps, le prix du baril a poursuivi sa hausse, passant de 72,9 dollars le baril de Brent en octobre à 76,6 en novembre. 2 1-1 -2-3 -4-5 -6-7 Influence du prix du pétrole Solde en % Solde brut d'opinion Cours du Brent en $ Cours du Brent en inversé, au mois m-1) mars 6=1-5 JMMJ SNJMMJ SNJMMJ SNJMMJ SNJMMJ SNJ 25 26 27 28 29 juil.-9 août-9 sept.-9 oct.-9 nov.-9 déc.-9-69 -88-17 -126-144 -163-182 -21-22 Question : Jugez-vous que le niveau actuel du prix du pétrole influence ou influencera la trésorerie de votre entreprise positivement, pas du tout ou négativement? Influence du pétrole* -9.3-9.2-9.1-7.8-18.3-17.2 * Écart entre le pourcentage de réponses " positive" et le pourcentage de réponses " négative". ) : évisé, ) : rovisoire Environ 32% des trésoriers d entreprise déclarent que le prix du pétrole a une influence sur leur trésorerie. La distribution de ces 32% de réponses s établit ainsi en décembre 29 : 14 12 1 8 6 4 2 forte moyenne faible faible moyenne forte Décembre 29-3 -
* Influence du taux de change euro-dollar Début décembre 29, le solde d opinion des trésoriers sur l influence du taux de change se détériore fortement, passant de -11,8 % à -15,3 %. Dans le même temps, l euro a continué de s apprécier, passant de 1,48 dollar pour un euro en novembre à 1,49 en décembre. 5-5 -1-15 -2 Influence du taux de change Solde en % solde brut d'opinion Taux de change euro/dollar inversé, début de mois -1.1 JMMJ SN JMMJ SN JMMJ SN JMMJ SN JMMJ SN J 25 26 27 28 29 juil.-9 août-9 sept.-9 oct.-9 nov.-9 déc.-9-1.2-1.3-1.4-1.5-1.6 Question : Jugez-vous que le niveau actuel du taux de change euro-dollar influence ou influencera la trésorerie de votre entreprise positivement, pas du tout ou négativement? Influence du change* -9.7-9.6-9.6-4. -11.8-15.3 * Écart entre le pourcentage de réponses " positive" et le pourcentage de réponses " négative". ) : évisé, ) : rovisoire Environ 56% des trésoriers d entreprise déclarent, en novembre 29, que le taux de change euro/dollar a une influence sur leur trésorerie. La distribution de ces 56 % de réponses s établit ainsi : forte moyenne faible faible Décembre 29 moyenne forte - 4 -
% 491283:1/5123 Marges de crédits bancaires 6 Evolution des marges de crédit La baisse du solde d opinion sur l évolution des marges payées sur les crédits bancaires s est interrompue depuis septembre dernier. Toutefois, le solde positif traduit des marges toujours en hausse. Environ une entreprise sur cinq évoque encore des augmentations de marge. 4 2-2 25 26 27 28 29 Évolution des marges de crédit* juil.-9 août-9 sept.-9 oct.-9 nov.-9 déc.-9 26.2 19.8 13.4 13.2 13.8 11.7 * Écart entre le pourcentage de réponses " tendance à augmenter" et le pourcentage de réponses " tendance à baisser". ) : évisé, ) : rovisoire echerche de financements Le solde d opinion sur les difficultés de recherche de financements s améliore très fortement en décembre, passant de -16,1 % à -8,9 %. echerche de financement* Question : La marge payée sur vos crédits bancaires a-t-elle tendance à augmenter, rester stable ou diminuer? 4 2-2 -4-6 echerche de financements juil.-9 août-9 sept.-9 oct.-9 nov.-9 déc.-9-28.7-28.4-28.1-21.2-16.1-8.9 25 26 27 28 29 Question : Vos recherches de financement sont-elles faciles, normales ou difficiles? * Écart entre le pourcentage de réponses " faciles" et le pourcentage de réponses " difficiles". ) : évisé, ) : rovisoire - 5 -
,4+!1319/ Évolution des délais de paiement des clients Le solde d opinion relatif à l évolution des délais de paiement est toujours légèrement orienté à la baisse, passant de 17,8% en novembre à 16,9% en décembre, encore loin toutefois du taux moyen observé sur la période 25-27 1 %). Évolution des délais de paiement 4 3 2 1 juil.-9 août-9 sept.-9 oct.-9 nov.-9 déc.-9 22.8 22.1 21.4 2.5 17.8 16.9 Délais de paiement 25 26 27 28 29 Question : Les délais de paiement de vos clients ont-ils tendance à se réduire, être stables ou s'allonger? * Écart entre le pourcentage de réponses " tendance à s'allonger" et le pourcentage de réponses " tendance à se réduire". ) : évisé, ) : rovisoire Décembre 29 : ce document présente l analyse détaillée des résultats de la dernière enquête de trésorerie auprès des grandes entreprises. Celle-ci s est déroulée entre le 3 et le 11 décembre 29. CONTACTS : AFTE ichard CODEO Délégué général Tél. 1 42 81 98 36 E-mail : richard.cordero@afte.com COE-EXECODE Jacques ANAS Directeur pour les indicateurs économiques et les modèles statistiques Tél. 1 53 89 2 72 E-mail : janas@coe-rexecode.fr - 6 -