L'immobilier d'investissement dans la Analyse comparative vs. Île-de-France (avec et sans Paris) Plan Introduction : Présentation de la base de données IPD Le marché de la 1. Caractéristiques du marché 2. Flux d investissement et types d'investisseurs 3. Performances de marché IPD 2011 ipd.com 2 1
Présentation de la base de données IPD IPD en France Base de données IPD en France 2010 Valeur des patrimoines pris en compte dans l indice IPD France Couverture estimée de l indice (vs valeur totale des patrimoines des inv. Institutionnels en France) 113,8 54 % Nombre d actifs 7 489 Nombre de portefeuilles analysés 118 Couverture de l ensemble des portefeuilles analysés 55 % Les portefeuilles analysés sont détenus par : 18 sociétés foncières 40 % de la base IPD Couverture estimée : 57 % 19 compagnies d assurance et assimilées 18 gestionnaires de fonds non cotés 8 sociétés de gestion de SCPI et/ou d OPCI 35 % de la base IPD Couverture estimée : 72 % 12 % de la base IPD Couverture estimée : 35 % 35 SCPI non-fiscales : 9 % Couverture Estimée : 61 % 21 OPCI : 4 % de la base IPD Couverture estimée : 55 % IPD 2011 ipd.com 4 2
L indice annuel IPD France 2010 Description de l univers de référence 18 foncières 19 compagnies d assurance et ass. 18 gestionnaires de fonds non cotés 8 sociétés de gestion de SCPI et/ou d OPCI Affine AG2R La Mondiale Alecta AEW Europe SGP Altarea Allianz Real Estate AEW Europe Amundi Immobilier Cofinimmo Assurbail AMB Property BNP Paribas REIM Corio Aviva AXA Real Estate Ciloger Docks Lyonnais AXA Assurances BNP Paribas REIS NAMI AEW Europe Eurosic BNP Paribas Assurance Caisse des Dépôts Perial Foncière des Régions Caisse Centrale de Réassurance CIS UFG REM Foncière Développement Logement CNP Assurances Grosvenor Viveris REIM Foncière Europe Logistique CRPN ING REIM Foncière Masséna Foncière de Lutèce (Macif) Invista REIM Gecina Fonds de Garantie LaSalle Investment Management Hammerson Fructifoncier Pillar Icade Generali Immobilier Prologis Klépierre Groupama Immobilier Royal Bank of Scotland Mercialys MMA SITQ Redevco Predica TIAA-CREF Société de la Tour Eiffel Réseau Social des Indépendants JP Morgan Société Foncière Lyonnaise SMABTP Valad Standard Life IPD 2011 ipd.com 5 L indice annuel IPD 2010 : évolution générale des choix d allocation Autres 4 % 100% 5 % 10 % 90% 80% 70% Autres 4 % 8 % 21 % 53 % 60% 50% 40% 52 % 30% Résidentiel 29 % 20% 0% 2001 2002 2003 2004 2005 Résidentiel Usage mixte et autres Résidentiel 15 % IPD 2011 ipd.com 6 3
La base de données IPD Investisseurs Allocation des produits tertiaires en 2010 En % de la valeur vénale 100% 90% 80% 9% 6% 26% 16% 11% 18% 47% 70% 60% 50% 40% 30% 65% 77% 71% 49% 20% 0% France Île-de-France ÎdF hors Paris 4% IPD 2011 ipd.com 7 Patrimoine des investisseurs dans la Répartition géographique à fin 2010 du patrimoine détenu par les contributeurs d IPD (en % par type d usage) Sous-secteurs envisageables : Charles-de-Gaulle Marne-La-Vallée Carré Sénart Autres Couloir «RER A» Autres Centres Commerciaux Autres commerces (pour souci de lisibilité, le % représenté s arrête à 90%) IPD 2011 ipd.com 8 4
Patrimoine des investisseurs dans la : Évolution de la typologie de produits (1/2) Nombre d'actifs à fin d'année 41 28 44 41 37 34 48 49 51 46 67 56 75 77 70 Ensemble des 3 142 132 168 169 153 Valeur vénale brute en M à fin d'année 168,7 152,3 134,8 122,5 95,2 892,7 1 163,9 1 164,3 1 074,7 1 134,9 792,0 876,3 1 128,7 1 057,1 1 064,7 Ensemble des 3 1 853,4 2 192,5 2 427,8 2 254,3 2 294,8 IPD 2011 ipd.com 9 Patrimoine des investisseurs dans la Évolution de la typologie de produits (2/2) Surface moyenne en m² à fin d'année 2 841 2 879 2 094 2 049 1 724 Ile-de-France hors Paris 4 998 5 441 5 489 5 636 6 087 6 861 6 124 5 591 5 675 6 137 Ile-de-France hors Paris 6 480 5 869 5 753 5 586 5 682 15 289 19 062 19 931 21 035 25 092 Ile-de-France hors Paris 10 683 10 577 10 170 12 466 15 345 IPD 2011 ipd.com 10 5
Présentation du marché de la 1 - Caractéristiques du marché On the pulse of the property world Distribution des actifs selon la date de construction à fin 2010 Par secteur 1971 1989 1987 2005 1999 1977 1997 1990 2006 2006 1960 IdF hors Paris 1969 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 2000 2008 Moyenne des dates de construction : 1986 1971 1990 2005 (23 actifs) (42 actifs) ÎdF hors Paris : : ÎdF hors Paris : : 1989 1982 1989 1996 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% (59 actifs) ÎdF hors Paris : : 1989 1999 IPD 2011 ipd.com 12 6
Patrimoine des investisseurs dans la à fin 2010 Évolution du taux de vacance vs. Ile-de-France hors Paris Île-de-France hors Paris * 9,6 16,5 13,8 5,1 8,7 5,1 : un niveau inférieur à la moyenne (distorsion en 2009 liée à un actif vidé et désormais en restructuration) : baisse de la vacance, mais maintien à un niveau supérieur au benchmark s : hausse qui confirme un niveau de vacance supérieur au benchmark IPD 2011 ipd.com 13 Valeurs locatives de marché en /m² des actifs de placement Distribution et valeurs moyennes à fin 2010 0 200 400 600 800 1 000 1 200 Moyenne 2010 Seine et Marne, tous produits ÎdF hors Paris, tous produits Île-de-France, tous produits 105 210 298 Seine et Marne, bureaux ÎdF hors Paris, bureaux Île-de-France, bureaux 91 243 318 Seine et Marne, commerces ÎdF hors Paris, commerces Île-de-France, commerces 170 216 389 Seine et Marne, industriel ÎdF hors Paris, industriel Île-de-France, industriel 62 99 101 Légende : 5 % 25 % 50 % 75 % 95 % moyenne IPD 2011 ipd.com 14 7
Valeurs locatives de marché en /m² Évolution des valeurs moyennes sur 5 ans Ensemble tertiaire ÎdF hors Paris 193 289 64 111 246 66 182 49 IPD 2011 ipd.com 15 Taux initiaux nets des actifs de placement Distribution et valeurs moyennes à fin 2010 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Moyenne 2010 Seine et Marne, tous produits ÎdF hors Paris, tous produits Île-de-France, tous produits 8,0 7,4 6,8 Seine et Marne, bureaux ÎdF hors Paris, bureaux Île-de-France, bureaux 8,6 7,7 7,2 Seine et Marne, commerces ÎdF hors Paris, commerces Île-de-France, commerces 7,5 7,1 6,8 Seine et Marne, industriel ÎdF hors Paris, industriel Île-de-France, industriel 8,5 8,6 8,6 Légende : 5 % 25 % 50 % 75 % 95 % moyenne IPD 2011 ipd.com 16 8
Taux initiaux nets Évolution des valeurs moyennes sur 5 ans 8 7 6 5 Ensemble tertiaire ÎdF hors Paris 6,3 6,3 4 10 9 8,6 8 7 6 5 6,2 7 5,9 6 5 5,5 4 10 9 7,6 8 7 6 7,0 5 IPD 2011 ipd.com 17 Présentation du marché de la 2- Flux d investissement et types d'investisseurs On the pulse of the property world 9
Foncières SCPI Assurances Fds non cotés Foncières Assurances SCPI Fds non cotés Fds non cotés Foncières Assurances SCPI 13/12/2011 Typologie des investisseurs dans la Profil moyen des contributeurs IPD dans la (2006-2010) (en valeur du patrimoine) 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 0% IPD 2011 ipd.com 19 Flux d investissement Quels acteurs ont été les plus actifs en 2010? Sur quels produits? Achats Ventes Foncières cotées 1 5 Non coté - 6 Compagnies d assurance 1 3 SCPI - 1 Total 2 15 1. Logistique : 2 achats, 4 ventes 2. : 4 ventes 3. : 3 ventes 4. Locaux d activité : 2 ventes 5. Résidentiel et autres : 2 ventes En % de la valeur vénale de fin d année Achats / valeur (%) 3 % 1 % 4 % 0 % 0 % 6 % 9 % 0 % 1 % 0 % 22 % 12 % 19 % 1 % 4 % Ventes / valeur (%) 7 % 13 % 15 % 4 % 26 % 0 % 0 % 0 % 3 % 1 % 6 % 10 % 0 % 5 % 8 % IPD 2011 ipd.com 20 10
Flux d investissement Comparaison / Ile-de-France hors Paris Flux d investissement (en % de la valeur constatée à fin d année) Achats Ventes 3% 1% 4% 0% 0% Ile-de-France hors Paris 7% 7% 4% 3% 5% 7% 13% 15% 4% 26% Ile-de-France hors Paris 5% 6% 7% 6% 4% Achats Ventes 6% 9% 0% 1% 0% Ile-de-France hors Paris 3% 7% 3% 2% 4% 0% 0% 0% 3% 1% Ile-de-France hors Paris 1% 0% 1% 2% 6% Achats Ventes 22% 12% 19% 1% 4% Ile-de-France hors Paris 12% 13% 7% 2% 3% 6% 0% 5% 8% Ile-de-France hors Paris 5% 11% 4% 3% 4% IPD 2011 ipd.com 21 Évolution de la part du neuf et du restructuré En % de la valeur vénale de fin d année Part du neuf en % : (bâtiments achevés ou en cours de construction au cours des 5 dernières années) Île-de-France hors Paris 2008 2009 2010 2008 2009 2010 25 % 25 % 25 % 0 % 0 % 0 % 11 % 11 % 12 % 11 % 10 % 9 % 14 % 21 % 19 % 38 % 48 % 44 % Part des restructurations en % : (bâtiments ayant fait l objet de travaux au cours des 5 dernières années) Île-de-France hors Paris 2008 2009 2010 2008 2009 2010 19 % 16 % 17 % 0 % 0 % 0 % 4 % 4 % 2 % 16 % 14 % 0 % 4 % 4 % 3 % 0 % 4 % 4 % * % dans la population restreinte aux immeubles présentant une date de construction dans la base IPD IPD 2011 ipd.com 22 11
Présentation du marché de la 3- Performances de marché On the pulse of the property world Le rendement global en France des actifs tertiaires France Île-de-France Île-de-France hors Paris 30% 25% 25,9 20% 16,9 15% 9,9 9,9 10,4 9,3 5% 0% -5% -1,4-1,3-2,3-2,3-1,9-2,6-2,8-3,7 - IPD 2011 ipd.com 24 12
Le rendement global en France des actifs tertiaires Base 100 en 2005 France Île-de-France Île-de-France hors Paris 60 50 40 30 20 10 0 2005 Rendement annualisé sur 5 ans ÎdF hors Paris 9,1 8,0 IPD 2011 ipd.com 25 Le rendement global en France des actifs tertiaires France Île-de-France Île-de-France hors Paris 30% 25% 20% 15% 5% 0% -5% - 25,9 16,9 9,9 9,9 9,3 10,4-1,4-2,3-2,3-1,3-1,9-2,6-2,8-3,7 40% 30% 20% 0% - -20% 32,6% 21,3% 19,9% 22,7% 11,9% 14,3% 11,4% 12,1% 8,0% 1,6% 1,3% -3,3% -5,1% -3,1% -4,9% - - - IPD 2011 ipd.com 26 13
Comm. 13/12/2011 La performance dans la et dans l Ile-de-France (hors Paris) Le rendement locatif 8% 6% Ile-de-France (hors Paris) 4% 06 07 08 09 10 06 07 08 09 10 06 07 08 09 10 Le rendement en capital 30% 25% 20% 15% 5% 0% -5% - -15% 06 07 08 09 10 06 07 08 09 10 06 07 08 09 10 IPD 2011 ipd.com 27 Zoom sur la performance comparée en 2010 par secteur Avec décomposition du rendement global Rdmt locatif / Rdmt en capital Rendement global : ÎdF hors Paris 6,4 2,8 9,4 9,4 4,5 14,3 ÎdF hors Paris 6,0 3,8 9,9 5,7 6,1 12,1 ÎdF hors Paris 7,4 0,4 7,9 6,2 1,7 8,0 IPD 2011 ipd.com 28 14
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