AXA - Séminaire International de Presse Présentation d AXA REIM

AXA - Séminaire International de Presse Présentation d AXA REIM Suduiraut 23 juin 2006 Pierre Vaquier, AXA REIM France Président Directeur Général

Sommaire AXA REIM : une des 8 expertises du modèle multiexpert d AXA IM Présentation rapide d AXA REIM AXA REIM : un acteur majeur dans les transactions immobilières pan-européennes Réalisations AXA REIM en 2005 Challenges d AXA REIM 2

Au travers du réseau AXA IM, possibilité de répondre de manière globale aux besoins des investisseurs PARIS AXA IM LONDON LUXEMBOURG AXA IM BRUSSELS AXA IM NEW YORK MINNEAPOLIS AXA IM AXA Private Equity AXA REIM TORONTO AXA Rosenberg AXA IM AXA Rosenberg AXA Framlington AXA Private Equity AXA REIM AXA REIM UTRECHT AXA REIM FRANKFURT AXA IM AXA Private Equity AXA REIM KOELN AXA REIM AXA IM AXA Private Equity AXA Rosenberg TOKYO AXA Rosenberg AXA IM HONG KONG AXA Rosenberg ORINDA AXA Rosenberg LISBON AXA REIM DOHA AXA IM AXA IM SINGAPORE AXA Rosenberg AXA IM AXA Private Equity Investment Management Centres & Service Client Service Client MADRID AXA IM AXA REIM MILAN AXA IM AXA REIM BUDAPEST AXA REIM ZURICH AXA IM SYDNEY AXA Rosenberg 3

Membre d une dynamique de croissance centrée sur la création de valeur pour les clients Création de AXA Asset Management Création de AXA Private Equity 1994 Création de Structured & Alternative Investment Management 1996 23 Milliards AUM 1997 1998 Acquisition des filiales Belges, Allemandes et Hollandaises Création AXA REIM 1999 Acquisition d une participation dans Rosenberg Extension de l expertise US High Yield d AXA IM 2001 Nouvelles équipes dédiées au US Investment Grade Fixed Income 2002 2003 Restructuration des équipes Insurance Investment Transfert des opérations d investissements à State Street 2004 Liability Driven Solutions marquées par plusieurs succès Acquisition du Groupe Framlington 2005 Renforcement de l expertise Hedge Funds et Funds of Hedge Funds 432 milliards 243 Mds Fonds main Groupe funds 243bn 1994 2005 Phase de construction Phase de spécialisation 4

AXA REIM : une des 8 expertises du modèle multi-expert d AXA IM Des équipes d investissement : Focalisées et spécialisées sur des classes d actifs/franchises reposant sur des processus d investissement solides Responsables de leur gestion Les équipes d investissements sont les décisionnaires finaux dans le processus d investissement La gestion du risque est une partie intégrante des processus d investissement et de développement des produits AXA Investment Managers (Holding) Finance, Gestion du Risque, Juridique, Audit, Compliance, Ressources Humaines, Marque & Communications Fixed Income AXA Rosenberg AXA Framlington Equity Conviction/Talents/SRI Structured Finance AXA Private Equity AXA REIM Hedge Funds Investment Solutions Insurance Investment Ressources partagées Stratégie d Investissement, Trading, Operations, Projets, IT Ventes, Marketing and Service Client 5

Sommaire AXA REIM : une des 8 expertises du modèle multiexpert d AXA IM Présentation rapide d AXA REIM AXA REIM : un acteur majeur dans les transactions immobilières pan-européennes Réalisations AXA REIM en 2005 Challenges d AXA REIM 6

La création d AXA REIM en 1999 reposait sur 3 constatations 1. L immobilier était considéré comme une classe d actifs de plus en plus attractive avec : Une volatilité limitée, Faible corrélation avec les actions ou les obligations et Des revenus au-dessus de la moyenne sur moyen et long terme 2. Les activités immobilières reposaient de plus en plus sur une expertise financière 3. Gestion par le groupe AXA de portefeuilles immobiliers depuis plus de 30 ans. Volonté de tirer profit de l expertise unique développée par les équipes de gestion d actifs immobiliers. La mission d AXA REIM est d être un acteur de référence dans la gestion d actifs immobiliers, reconnu pour ses performances, son professionnalisme, son innovation et sa culture 7

L historique d AXA REIM - Lancement d ERIV AUM ( bn) 35 30 25 20 - Récompenses d AXA REIM UK : IPD/EG Best Performing Life funds - Lancement du fonds EIP (European Industrial Partnership) - Lancement du French Development Fund - Lancement du fonds Immoselect - Lancement du fonds Real Estate Private Equity - Compté dédié Pan- Européen pour un investisseur global Lancement d EOIV (European Office Income Venture) (European Retail Income Venture) - Comté dédié anglais de très grande taille 15 10 5 0 1999 Création d AXA REIM 2000 2001 2002 2003 2004 2005 - AXA REIM UK - AXA REIM France - AXA REIM Belgique - AXA REIM Italie - AXA REIM Iberica (Espagne) AXA IM Real Estate Allemagne AXA REIM Iberica (Portugal) AXA REIM Pays- Bas AXA REIM Europe Centrale 8

L avantage de faire partie du groupe AXA : le modèle Gagnant - Gagnant Qualité et Conseils Le groupe AXA Aller au delà des attentes Un moteur dans l Innovation Excellence dans l investissement Innovation Incubation / Solutions -Produits - Services AXA Investment Managers Un exemple de succès Expertise AXA REIM Des relations de gros volume, Des standards de haut niveau Une relation créatrice de valeur à long terme La construction d une expertise attractive pour les clients tiers 9

La position d AXA REIM sur le marché Les 10 premiers gestionnaires d actifs immobiliers européens 1) ( bn) Les 10 premiers gestionnaires d actifs immobiliers au niveau gloabl 1) ( bn) Morley AXA REIM Prudential PIM RREEF ING REIM IVG Immobilien Standard Life Deka Immobilien IXIS AEW Hines 13,6 13,2 13,2 17,3 16,3 17,5 24,8 25,8 31,5 RREEF 29,0 ING REIM Morley AXA REIM Prologis Prudential PIM IXIS AEW UBS LaSalle Investment Hines 31,5 29,0 28,0 27,2 27,0 25,9 25,8 25,0 47,1 58.4 0 5 10 15 20 25 30 35 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 1) Source: Europroperty / INREV fund managers survey Publication Mai 2006 Données au 31 Decembre 2005 Ambition 2012 : 50 milliards d actifs sous gestion 10

Sommaire AXA REIM : une des 8 expertises du modèle multiexpert d AXA IM Présentation rapide d AXA REIM AXA REIM : un acteur majeur dans les transactions immobilières pan-européenne Réalisations AXA REIM en 2005 Challenges d AXA REIM 11

Des infrastructures locales très développées : un réel avantage compétitif Un des gestionnaires d actifs immobiliers européens les plus actifs et des plus diversifiés Des bureaux dans 9 pays européens permettant un véritable engagement sur les marchés locaux Des bureaux opérationnels dans 12 pays 1) Un présence en expansion (2006) AXA REIM Asia Une équipe dédiée de 420 2) professionnels dans le monde 1) Incluant les 9 pays où AXA REIM a un bureau local, ainsi que la Pologne, la Slovaquie et la Suède 2) Données au 31 mars 2006 12

Vue d ensemble d AXA REIM Répartition par type d actifs Répartition géographique Autres Cash Développement/ Foncier (3%) Hôtels/ Loisir (2%) 46% Bureaux 3% 4% 26% Residentiel Commerces 8% 8% Industriel Pays-Bas (2%) Autres(1%) Espagne (2%) Italie (3%) Belgique 7% 13 % Allemagne 38% France 35% Royaume-Uni Une expertise multi-disciplinaire, dans de nombreux pays européens, sur une large gamme de produits immobiliers Données au 31 décembre 2005. Ces données ne tiennent pas compte des engagements d investissement non réalisés 13

Les performances d AXA REIM Des clients tiers divers et prestigieux: dans le monde, plus de 60 institutions, avec une proportion significative de clients récurrents La croissance d AXA REIM a été organique: Actifs sous gestion 2000 2005 : taux croissance moyen de 10% 45% des actifs sous gestion le sont pour le compte de clients tiers Nouveaux montants souscrits : 2004: 1,4 milliard 29bn 2005: 4,9 milliards AUM 12.9 14bn 18bn 3.5 (19%) 20bn 20bn 4.4 5.4 (22%) (27%) 22bn 7.2 (33%) (44%) (12%) 1.6 (88%) 12.0 (81% ) 14.5 (78%) (73%) (67%) 15.5 14.4 14.9 (56%) 16.1 Clients Tiers AXA 2000 2001 2002 2003 2004 2005 14

AXA REIM offre une large palette d investissements Fonds en cours de marketing ou qui seront lancés dans les mois sprochains European Logistics Income Venture I 1) 1,000m European Real Estate Opportunity Fund 2 600m Pan-européens Domestiques Spécifiques à des actifs European Added Value Fund 1) 625m Alternative Property Income Venture 1) 1,000m AXA Immosolutions 2,000m Greater London Fund 1) 580m French Institutional Fund 250m Core Italian Properties Fund 1) 200m Fonds existants European Industrial Partnership 1) 530m Real Estate Private Equity 1 1) 400m Pan European Separate Account 950m AXA Immoselect 2) 1,400m AXA Real Invest Europa 1 1) 600m French Development Venture 1 1) 1,000m French Development Venture 2 1) 2,000m Paris Office Fund 1 1) 160m Thomas More Square London 1) 250m Boulevard Haussmann Paris 1) 270m European Office Income Venture 1) 500m AXA Property Trust 1) 154m European Retail Income Venture 1) 700m Paris Office Fund 2 1) 130m Italian Separate Account 125m UK Separate Account 3,200m Sloterdijk Amsterdam 90m Merkens retail closed-end funds 1,500m Core Core Plus Opportunistic Diversification par stratégie, par pays, par risque et par rendement 1) Denotes where AXA is or intends to be a co-investor. 2) Open-ended fund, amount as at 30 th Apr 2006. Note: Fund sizes are communicated as gross targets. 15

AXA REIM : un acteur majeur dans les transactions immobilières pan-européennes Volume d investissements directs en Europe entre 2000-2005 YEAR Année 2003 2004 2005 Bn 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Cross-Border Domestic 63.8 92.2 33.9 25.0 23.6 40.2 39.6 47.8 50.9 45.5 66.4 64.1 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Acquisitions ( bn) Sales Ventes ( bn) ( bn) TOTAL ( bn) Source: AXA REIM 1.548 1,548 1.928 1,928 3.476 3,476 2.190 2,190 1.500 1,500 3.690 3,690 3.150 3,150 1.840 1,840 4.990 4,990 Source: Jones Lang LaSalle 16

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Réalisations AXA REIM en 2005 Capacité reconnue dans les transactions immobilières En 2005, AXA REIM a réalisé pour le compte de ses clients 106 acquisitions d une valeur de plus de 3 milliards et des ventes d une valeur de 1,8 milliard Lancement réussi de deux fonds pan-européen AXA Property Trust (APT) et ERIV (European Retail Income Venture/ capacité d investissement de 700 millions ) FDV 2 (French Development Venture 2), capacité d investissement de 2 milliards Réel succès dans la construction d une clientèle externe Plus de 90% des fonds levés en 2005 provenaient de clients tiers Un mandat de 3,6 milliards obtenu avec la Co-operative Insurance Society (CIS), une des opérations d externalisation d actifs immobiliers les plus importantes. Présence géographique en expansion Ouverture d un bureau en Europe Centrale à Budapest 18

FDV 2 Perspective Défense, Colombes 19

Les clients institutionnels d AXA REIM par région Canada 1 Nombre de clients par region Moyen-Orient 4 Espagne 1 Royaume-Uni / Irelande 5 Singapour 1 Israël 3 Allemagne 15 Scandinavie 7 France 14 60 clients institutionnels Pays-Bas 9 (Données au 15 Avrill 2006) 20

Les clients institutionnels d AXA REIM par type de clientèle Nombre de clients par segment de clientèle Associations à but non lucratif 5 Property 1 Organisations gouvernementales 5 Institutions financières 6 Caisses de Retraite 27 Banque 7 60 clients institutionnels Assurance 9 (Données au 15 avril 2006) 21

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Challenge d AXA REIM : 1. Une expansion géographique sélective Création d AXA REIM Europe Centrale fin 2005 Active dans certains pays d Europe de l Est : République Tchèque, Hongrie, Pologne et Slovaquie En Scandinavie, premier investissement très significatif dans un portefeuille d actifs immobiliers La Chine et l Inde, deux pays actuellement à l étude Marchés de grande échelle et un grand intérêt des clients Bénéficier des initiatives du groupe AXA et d AXA IM Analyse de partenariats régionaux en Asie accompagnant une croissance organique 23

Challenge d AXA REIM : 2. La création de nouveaux produits et/ou de lignes de business Accent mis sur les Stratégies à Haut Rendement Famille de fonds Produits Dettes REITs Transaction Dolmea REITs cotés Externalisation Capitaliser sur l opération CIS... Croissance Ciblée 24

Challenge d AXA REIM : 3. Amélioration constante du mix Produit/Client Développement continu d une base de clients tiers Accès à de nouvelles sources de capital Australie, Japon, USA Evolution des actifs sous gestion 1) 60 50 bn+ En millairds 50 40 30 20 17,8 bn 17% 29 bn 44% 30.7 bn 47% 44,4% 59% 10 17,4% 83% 56% 53% 41% 0 82,6% 55,6% 2000 2005 Budget 2006 2012 Groupe AXA Clients externes 1) Hors engagements en capitaux propres non encore investis Une reconnaissance grandissante 25

Récentes récompenses d AXA REIM Investor of the year 2006 AXA Immoselect Winner Best Fund in Category 26

Intégration d AXA REIM à une approche innovante d AXA IM Behind the portfolio are People Intelligence in figures A la lumière des chiffres 27

Contact PIERRE PIERRE VAQUIER VAQUIER PRESIDENT PRESIDENT DIRECTEUR DIRECTEUR GENERAL GENERAL AXA AXA REAL REAL ESTATE ESTATE INVESTMENT INVESTMENT MANAGERS MANAGERS FRANCE FRANCE Coeur Coeur Défense Défense Tour Tour B -100, -100, esplanade esplanade du dugénéral de de Gaulle- Gaulle- 92932 92932 Paris Paris La La Défense Défense cedex, cedex, France France Tél Tél :: +33 +33 1 44 4445 4595 9515-15-Fax :: + 33 331 44 4445 4598 9801 01 pierre.vaquier@axa-im.com 28