Fonds de valeurs sûres américaines TD 525471 (03/16) Fonds Mutuels TD Période close le 31 décembre 2015 Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds contient les faits saillants de nature financière, mais ne renferme pas les états financiers annuels complets du fonds d investissement. Vous pouvez obtenir les états financiers annuels gratuitement, sur demande, en appelant au 1-800-409-7125, en nous écrivant à Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower, Toronto-Dominion Centre, Toronto (Ontario) M5K 1G8, en envoyant un courriel à td.mutualfunds@td.com, ou en consultant notre site Internet à tdassetmanagement.com ou le site de SEDAR à sedar.com Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous ou consulter notre site Internet pour obtenir gratuitement le rapport financier intermédiaire, les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle sur le portefeuille du fonds d investissement.
nfonds de valeurs sûres américaines TD Analyse du rendement par la direction Objectifs et stratégies de placement L objectif de placement du Fonds de valeurs sûres américaines TD (le «Fonds») est de réaliser une croissance du capital à long terme et de produire un revenu à court terme en investissant principalement dans des actions ordinaires de moyennes et de grandes sociétés de premier ordre situées aux États-Unis, ayant un potentiel de croissance au-dessus de la moyenne. Pour tenter de réaliser cet objectif, le Fonds investit au moins 65 % de l actif total dans des actions ordinaires de grandes et de moyennes sociétés américaines de premier ordre, qui sont bien établies dans leur industrie et qui ont le potentiel de générer des revenus supérieurs à la moyenne. Le Fonds peut égale - ment investir dans des titres étrangers, des actions privilégiées, des titres convertibles, des bons de souscription, des titres à revenu fixe de bonne qualité, des titres hybrides et des placements privés. Risque Les risques courus en investissant dans le Fonds sont ceux qui sont énoncés dans le prospectus simplifié. Résultats Les parts de la Série Investisseurs du Fonds ont enregistré un rendement de 30,8 %* pour l exercice clos le 31 décembre 2015 (la «période présentée»), comparativement au rendement de 26,7 % de la référence spécifique du Fonds, soit l indice de rendement global Russell 1000 Croissance (CAD) (l «indice RG Russell 1000 Croissance (CAD)»). Les rendements des autres séries du Fonds peuvent varier, principalement en raison des frais et des charges. Contrairement au rendement de la référence, le rendement du Fonds est indiqué après déduction des frais et des charges. Revue des marchés Les principaux indices boursiers américains ont enregistré des rendements légèrement contrastés pour la période présentée. Dans la première partie de la période, les marchés boursiers ont tiré parti de la croissance soutenue de l économie et de l emploi, des bénéfices de sociétés généralement favorables, sauf dans le secteur de l énergie, ainsi que de l intensification des activités de fusion et des mesures de relance musclées de banques centrales d Europe et d Asie. Les indices des actions américaines à grande capitalisation ont atteint leurs sommets en mai, suivis un mois plus tard par les indices de référence des actions à petite capitalisation. Au cours de l été, les marchés boursiers mondiaux ont fortement chuté en raison de l effondrement des marchés chinois. Les indices des actions américaines à grande capitalisation ont alors subi leur première correction (baisse d au moins 10 % par rapport à leurs sommets) depuis au moins quatre ans. Éléments ayant le plus contribué/nui aux résultats Dans l ensemble des secteurs, la sélection des titres est le principal élément qui explique le rendement supérieur. Dans le secteur des biens de consommation discrétionnaire, le rendement relatif pour la période présentée a été dicté par le choix des titres. Amazon.com a continué d améliorer son levier d exploitation dans ses activités essentielles du commerce du détail tout au long de la période présentée et a fait état de résultats impressionnants, notamment d une forte accélération des revenus et des marges de la division d infonuagique des services Web Amazon. Le titre de Netflix a fortement progressé au cours de la période présentée, en raison de l augmentation soutenue du nombre d abonnés de base. La société a aussi annoncé qu elle diviserait ses actions selon un rapport de sept contre une, une nouvelle qui a été bien accueillie. Les technologies de l information ont aussi affiché un rendement relatif supérieur grâce à la sélection des titres. De nombreux facteurs ont fait progresser le titre d Alphabet, la nouvelle société de portefeuille de Google, notamment un solide bénéfice découlant de sa décision d intensifier la diffusion de publicités pour les recherches mobiles. Alphabet a aussi mis en place son tout premier programme de rachat d actions, ce qui témoigne d une attitude plus favorable aux actionnaires de la part de la direction. La pondération limitée d Apple a favorisé le rendement relatif, ce titre ayant donné des signes de faiblesse par suite de l annonce de résultats faisant ressortir des ventes d iphone inférieures aux attentes des analystes. Le titre d Apple a aussi souffert des préoccupations à l égard d un affaiblissement possible du marché chinois de la consommation. Le secteur des biens de consommation de base est celui qui a le plus nui au rendement, en raison de la pondération limitée du secteur le plus performant de la référence. Le secteur des services financiers a aussi entravé le rendement, en raison essentiellement du choix des titres. Le titre de Morgan Stanley a progressé de façon soutenue durant la première moitié de la période présentée, à la faveur d un bénéfice plus élevé que prévu, mais il a fortement reculé lors de la correction du troisième trimestre. Au cours de la période présentée, la pondération des technologies de l information a été accrue, car le conseiller en valeurs mise sur les technologies perturbatrices qui façonneront l avenir. La convergence soutenue de l informatique et des communications continue d offrir des occasions de placement intéressantes. Le conseiller en valeurs privilégie les sociétés qui tireront parti de la rotation à long terme vers l infonuagique, ainsi que les sociétés de recherche Internet et des médias sociaux dotées de modèles de monétisation éprouvés. Au cours de la période présentée, le conseiller en valeurs a étoffé les placements du Fonds dans Microsoft et Alphabet. * Cette section compare les rendements du Fonds à ceux de sa référence spécifique. Consultez la section Rendement passé pour voir la performance du Fonds par rapport à l'indice général du marché. 31 décembre 2015 1
Actif Les parts des Séries Conseillers et F du Fonds ont enregistré une augmentation importante de leur actif en raison des achats des investisseurs. Les parts de la Série Institutionnelle du Fonds ont enregistré une diminution importante de leur actif en raison des rachats effectués à la demande des investisseurs. Faits récents Le conseiller en valeurs est optimiste quant aux perspectives à long terme des actions de sociétés de croissance à forte capitalisation et prévoit une croissance économique modérée aux États-Unis en 2016. Il estime également que la Réserve fédérale augmentera probablement les taux d intérêt à court terme à un rythme plus lent que celui prévu actuellement par le marché, ce qui ne devrait pas freiner la progression des marchés boursiers. Toutefois, la défaillance récente du secteur industriel chinois, le recul des prix de l énergie et des produits de base ainsi que les conflits géopolitiques périodiques risquent de faire perdurer la volatilité sur les marchés. Les titres de croissance restent évalués à leur juste valeur, selon les paramètres d évaluation classiques comme les ratios cours/bénéfice et cours/valeur comptable, par rapport à leurs moyennes historiques. Le Fonds envisage de faire des placements dans des sociétés de croissance bien établies et de favoriser les perspectives des secteurs des technologies de l information, des soins de santé et des biens de consommation discrétionnaire. Opérations entre parties liées Des sociétés affiliées à Gestion de Placements TD Inc. («GPTD») peuvent recevoir des honoraires ou réaliser des marges relativement à divers services fournis au Fonds ou à des opérations avec le Fonds, se rapportant notamment aux opérations bancaires, de garde, de courtage et sur produits dérivés. Gestionnaire, fiduciaire et conseiller en valeurs : GPTD, filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion («TD»), est le gestionnaire, le fiduciaire et le conseiller en valeurs du Fonds. GPTD a retenu les services de T. Rowe Price Associates, Inc. à titre de sous-conseiller du Fonds, en plus de GPTD. Le Fonds verse à GPTD des frais de gestion annuels pouvant varier pour chaque série de parts du Fonds; il paie aussi à GPTD des frais d administration annuels de 0,30 % au titre des parts des Séries Investisseurs, Conseillers et D du Fonds. Placeur : Pour certaines séries de parts du Fonds, Services d investis sement TD Inc., filiale en propriété exclusive de TD, est le principal placeur et reçoit une commission de suivi de GPTD. Les parts du Fonds sont également placées par des courtiers dont TD Waterhouse Canada Inc. («TDW»), filiale en propriété exclusive de TD. TDW, comme d autres courtiers, reçoit une commission de suivi de GPTD pour le placement de certaines séries de parts du Fonds. GPTD paie les commissions de suivi à même les frais de gestion reçus du Fonds; le montant des commissions est établi d après la valeur moyenne de l actif que détient le courtier. Agent chargé de la tenue des registres et agent des transferts : TD est l agent chargé de la tenue des registres et l agent des transferts du Fonds. À ce titre, elle tient tous les registres des porteurs de parts, traite les ordres d achat, de substitution, de conversion et de rachat, et émet les relevés de comptes aux investisseurs et prépare l information relative aux déclarations fiscales annuelles pour le compte du Fonds. TD reçoit une marge sur taux de change lorsque les porteurs de parts substituent des parts de fonds libellées dans des monnaies différentes. Le Fonds maintient également des comptes bancaires et un découvert auprès de TD pour lesquels TD perçoit des frais. Achat et vente de titres : GPTD a mis en place un comité d examen indépendant («CEI») qui, en tant que comité indépendant et impartial, examine et formule des recommandations ou, selon ce qu il juge approprié, des approbations à l égard de toutes les questions relatives aux conflits d intérêts qui lui sont soumises par GPTD. Le CEI produit, au moins une fois par année, un rapport sur ses activités à l intention des porteurs de titres du Fonds. Il est possible de consulter le rapport sur le site Web de GPTD à l adresse tdassetmanagement.com; un porteur de titres peut en obtenir un exemplaire sur demande et sans frais en communi quant avec GPTD (se reporter à la page couverture). Le Fonds n a effectué au cours de la période présentée aucune opération de portefeuille qui aurait exigé l autorisation du CEI. 31 décembre 2015 2
Faits saillants de nature financière Les tableaux qui suivent font état des principales données financières concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre les résultats financiers du Fonds pour les cinq exercices précédents, le cas échéant. Actif net par part 1 SÉRIE INVESTISSEURS 2015 2014 2013 2012 2011 Actif net au début de l exercice 25,73 $ 22,03 $ 14,92 $ 13,13 $ 12,91 $ Total du revenu 0,23 0,18 0,15 0,14 0,11 Total des charges (excluant les distributions) (0,80) (0,62) (0,49) (0,38) (0,33) Gains (pertes) réalisés au cours de la période 4,00 2,10 1,86 0,39 0,42 Gains (pertes) latents au cours de la période 4,37 1,91 5,73 1,64 0,02 Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 7,80 3,57 7,25 1,79 0,22 Revenu net de placement (excluant les dividendes) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des distributions annuelles 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Actif net au 31 décembre 33,65 $ 25,73 $ 22,03 $ 14,92 $ 13,13 $ SÉRIE INSTITUTIONNELLE 2015 2014 2013 2012 2011 Actif net au début de l exercice 32,26 $ 27,21 $ 18,16 $ 15,74 $ 15,25 $ Total du revenu 0,28 0,23 0,18 0,17 0,13 Total des charges (excluant les distributions) (0,44) (0,33) (0,25) (0,18) (0,16) Gains (pertes) réalisés au cours de la période 5,15 2,60 2,28 0,46 0,50 Gains (pertes) latents au cours de la période 5,92 2,50 6,59 1,96 0,03 Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 10,91 5,00 8,80 2,41 0,50 Revenu net de placement (excluant les dividendes) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des distributions annuelles 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Actif net au 31 décembre 42,83 $ 32,26 $ 27,21 $ 18,16 $ 15,74 $ 1 Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités du Fonds. Le Fonds a adopté les Normes internationales d information financière («IFRS») le 1er janvier 2014. En conséquence, les données présentées pour l exercice financier précédent clos le 31 décembre 2013 reflètent les montants rajustés conformément aux IFRS. Antérieurement, les états financiers étaient préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada («PCGR»), selon lesquels le Fonds évaluait la juste valeur de ses placements en fonction du cours acheteur pour les positions acheteur et du cours vendeur pour les positions vendeur. Par conséquent, l actif net par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative («VL») par part calculée aux fins de la fixation des prix des fonds. En vertu des IFRS, le Fonds évalue la juste valeur de ses placements selon le cours de clôture lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour ou selon les cours obtenus auprès de courtiers reconnus. Ainsi, les méthodes comptables du Fonds utilisées pour l évaluation de la juste valeur des placements dans les états financiers sont pratiquement conformes à celles utilisées pour évaluer la VL aux fins des transactions avec les porteurs de parts. Toutes les données présentées pour les périodes antérieures au 1er janvier 2013 ont été préparées conformément aux PCGR canadiens. 2 L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L augmentation (diminution) liée aux opérations présentée ci-dessus à compter de l exercice 2013 est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant les périodes financières. L augmentation (diminution) liée aux opérations pour les exercices précédant 2013 correspondait à la somme de l augmentation (diminution) liée aux opérations de chaque jour d évaluation divisée par le nombre de parts en circulation ce jour-là. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part. 3 Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds. 31 décembre 2015 3
Actif net par part 1 (suite) SÉRIE CONSEILLERS 2015 2014 2013 2012 2011 Actif net au début de l exercice 11,52 $ 9,86 $ 6,68 $ 5,88 $ 5,78 $ Total du revenu 0,10 0,08 0,06 0,06 0,05 Total des charges (excluant les distributions) (0,36) (0,28) (0,22) (0,16) (0,15) Gains (pertes) réalisés au cours de la période 1,77 0,94 0,82 0,17 0,19 Gains (pertes) latents au cours de la période 1,97 0,89 2,61 0,73 0,01 Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 3,48 1,63 3,27 0,80 0,10 Revenu net de placement (excluant les dividendes) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des distributions annuelles 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Actif net au 31 décembre 15,07 $ 11,52 $ 9,86 $ 6,68 $ 5,88 $ SÉRIE F 2015 2014 2013 2012 2011 Actif net au début de l exercice 14,18 $ 11,97 $ 7,99 $ 6,93 $ 6,72 $ Total du revenu 0,13 0,10 0,08 0,07 0,06 Total des charges (excluant les distributions) (0,20) (0,16) (0,12) (0,09) (0,07) Gains (pertes) réalisés au cours de la période 2,07 1,15 1,01 0,21 0,22 Gains (pertes) latents au cours de la période 2,40 0,88 3,33 0,87 0,01 Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 4,40 1,97 4,30 1,06 0,22 Revenu net de placement (excluant les dividendes) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des distributions annuelles 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Actif net au 31 décembre 18,81 $ 14,18 $ 11,97 $ 7,99 $ 6,93 $ SÉRIE D 2015* 2014 2013 2012 2011 Actif net au début de l exercice 10,00 $ s. o. s. o. s. o. s. o. Total du revenu 0,01 s. o. s. o. s. o. s. o. Total des charges (excluant les distributions) (0,04) s. o. s. o. s. o. s. o. Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,12 s. o. s. o. s. o. s. o. Gains (pertes) latents au cours de la période 0,54 s. o. s. o. s. o. s. o. Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 0,63 s. o. s. o. s. o. s. o. Revenu net de placement (excluant les dividendes) 0,00 s. o. s. o. s. o. s. o. Dividendes 0,00 s. o. s. o. s. o. s. o. Gains en capital 0,00 s. o. s. o. s. o. s. o. Remboursement de capital 0,00 s. o. s. o. s. o. s. o. Total des distributions annuelles 3 0,00 s. o. s. o. s. o. s. o. Actif net au 31 décembre 11,13 $ s. o. s. o. s. o. s. o. 1 Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités du Fonds. Le Fonds a adopté les Normes internationales d information financière («IFRS») le 1er janvier 2014. En conséquence, les données présentées pour l exercice financier précédent clos le 31 décembre 2013 reflètent les montants rajustés conformément aux IFRS. Antérieurement, les états financiers étaient préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada («PCGR»), selon lesquels le Fonds évaluait la juste valeur de ses placements en fonction du cours acheteur pour les positions acheteur et du cours vendeur pour les positions vendeur. Par conséquent, l actif net par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative («VL») par part calculée aux fins de la fixation des prix des fonds. En vertu des IFRS, le Fonds évalue la juste valeur de ses placements selon le cours de clôture lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour ou selon les cours obtenus auprès de courtiers reconnus. Ainsi, les méthodes comptables du Fonds utilisées pour l évaluation de la juste valeur des placements dans les états financiers sont pratiquement conformes à celles utilisées pour évaluer la VL aux fins des transactions avec les porteurs de parts. Toutes les données présentées pour les périodes antérieures au 1er janvier 2013 ont été préparées conformément aux PCGR canadiens. 2 L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L augmentation (diminution) liée aux opérations présentée ci-dessus à compter de l exercice 2013 est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant les périodes financières. L augmentation (diminution) liée aux opérations pour les exercices précédant 2013 correspondait à la somme de l augmentation (diminution) liée aux opérations de chaque jour d évaluation divisée par le nombre de parts en circulation ce jour-là. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part. 3 Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds. * Les données publiées représentent les résultats enregistrés entre le début des opérations et le 31 décembre de l année indiquée. Pour connaître les dates de début des opérations, consultez les tableaux Rendements d année en année dans la section Rendement passé. Prix du premier appel public à l épargne. 31 décembre 2015 4
Actif net par part 1 (suite) SÉRIE O 2015 2014 2013 2012 2011 Actif net au début de l exercice 23,99 $ 20,03 $ 13,27 $ 11,39 $ 10,92 $ Total du revenu 0,21 0,16 0,14 0,12 0,09 Total des charges (excluant les distributions) (0,04) (0,02) (0,02) 0,00 0,00 Gains (pertes) réalisés au cours de la période 3,78 1,93 1,62 0,34 0,36 Gains (pertes) latents au cours de la période 4,49 1,96 5,08 1,42 0,02 Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 8,44 4,03 6,82 1,88 0,47 Revenu net de placement (excluant les dividendes) 0,00 0,00 (0,06) 0,00 0,00 Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des distributions annuelles 3 0,00 0,00 (0,06) 0,00 0,00 Actif net au 31 décembre 32,18 $ 23,99 $ 20,03 $ 13,27 $ 11,39 $ 1 Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités du Fonds. Le Fonds a adopté les Normes internationales d information financière («IFRS») le 1er janvier 2014. En conséquence, les données présentées pour l exercice financier précédent clos le 31 décembre 2013 reflètent les montants rajustés conformément aux IFRS. Antérieurement, les états financiers étaient préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada («PCGR»), selon lesquels le Fonds évaluait la juste valeur de ses placements en fonction du cours acheteur pour les positions acheteur et du cours vendeur pour les positions vendeur. Par conséquent, l actif net par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative («VL») par part calculée aux fins de la fixation des prix des fonds. En vertu des IFRS, le Fonds évalue la juste valeur de ses placements selon le cours de clôture lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour ou selon les cours obtenus auprès de courtiers reconnus. Ainsi, les méthodes comptables du Fonds utilisées pour l évaluation de la juste valeur des placements dans les états financiers sont pratiquement conformes à celles utilisées pour évaluer la VL aux fins des transactions avec les porteurs de parts. Toutes les données présentées pour les périodes antérieures au 1er janvier 2013 ont été préparées conformément aux PCGR canadiens. 2 L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L augmentation (diminution) liée aux opérations présentée ci-dessus à compter de l exercice 2013 est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant les périodes financières. L augmentation (diminution) liée aux opérations pour les exercices précédant 2013 correspondait à la somme de l augmentation (diminution) liée aux opérations de chaque jour d évaluation divisée par le nombre de parts en circulation ce jour-là. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part. 3 Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds. Ratios et données supplémentaires SÉRIE INVESTISSEURS 2015 2014 2013 2012 2011 Total de la valeur liquidative (en milliers) 1 516 700 $ 353 185 $ 282 611 $ 143 910 $ 108 796 $ Nombre de parts en circulation 1 15 354 114 13 728 472 12 830 233 9 645 032 8 283 012 Ratio des frais de gestion (%) 2 2,54 2,54 2,54 2,55 2,55 renonciations ou les absorptions (%) 2,54 2,54 2,54 2,55 2,55 Ratio des frais d opérations (%) 3 0,02 0,02 0,03 0,02 0,04 Taux de rotation du portefeuille (%) 4 40,93 32,62 41,47 24,44 46,24 Valeur liquidative par part 33,65 $ 25,73 $ 22,03 $ 14,92 $ 13,13 $ SÉRIE INSTITUTIONNELLE 2015 2014 2013 2012 2011 Total de la valeur liquidative (en milliers) 1 7 193 $ 7 912 $ 10 185 $ 11 627 $ 14 501 $ Nombre de parts en circulation 1 167 923 245 256 374 334 640 356 920 879 Ratio des frais de gestion (%) 2 1,03 1,03 1,03 1,03 1,03 renonciations ou les absorptions (%) 1,03 1,03 1,03 1,03 1,03 Ratio des frais d opérations (%) 3 0,02 0,02 0,03 0,02 0,04 Taux de rotation du portefeuille (%) 4 40,93 32,62 41,47 24,44 46,24 Valeur liquidative par part 42,83 $ 32,26 $ 27,21 $ 18,16 $ 15,75 $ 1 Données au 31 décembre des cinq exercices précédents, s il y a lieu. 2 Le ratio des frais de gestion («RFG») est établi d après le total des charges (exclusion faite des distributions, des commissions et des autres frais d opérations de porte feuille) de la période indiquée et il est exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période. Il exclut les charges d exploitation auxquelles GPTD a renoncé ou qu elle a absorbées. Ces renonciations ou absorptions peuvent être interrompues en tout temps, au gré de GPTD, sans avis. 3 Le ratio des frais d opérations représente le total des commissions et des autres frais d opérations de portefeuille exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période indiquée. 4 Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs gère activement ses placements. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période indiquée. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille est élevé, plus les frais d opérations payables par le Fonds au cours de la période sont élevés, et plus il est probable qu un investisseur réalise des gains en capital imposables durant l année. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. 31 décembre 2015 5
Ratios et données supplémentaires (suite) SÉRIE CONSEILLERS 2015 2014 2013 2012 2011 Total de la valeur liquidative (en milliers) 1 166 484 $ 100 356 $ 70 127 $ 26 020 $ 6 218 $ Nombre de parts en circulation 1 11 048 815 8 712 160 7 109 924 3 893 429 1 057 458 Ratio des frais de gestion (%) 2 2,56 2,56 2,58 2,50 2,51 renonciations ou les absorptions (%) 2,56 2,56 2,58 2,50 2,51 Ratio des frais d opérations (%) 3 0,02 0,02 0,03 0,02 0,04 Taux de rotation du portefeuille (%) 4 40,93 32,62 41,47 24,44 46,24 Valeur liquidative par part 15,07 $ 11,52 $ 9,86 $ 6,68 $ 5,88 $ SÉRIE F 2015 2014 2013 2012 2011 Total de la valeur liquidative (en milliers) 1 73 739 $ 18 862 $ 8 574 $ 2 037 $ 324 $ Nombre de parts en circulation 1 3 919 902 1 330 525 716 399 254 867 46 798 Ratio des frais de gestion (%) 2 1,10 1,11 1,10 1,11 1,10 renonciations ou les absorptions (%) 1,11 1,11 1,10 1,11 1,10 Ratio des frais d opérations (%) 3 0,02 0,02 0,03 0,02 0,04 Taux de rotation du portefeuille (%) 4 40,93 32,62 41,47 24,44 46,24 Valeur liquidative par part 18,81 $ 14,18 $ 11,97 $ 7,99 $ 6,94 $ SÉRIE D 2015 2014 2013 2012 2011 Total de la valeur liquidative (en milliers) 1 3 097 $ s. o. s. o. s. o. s. o. Nombre de parts en circulation 1 278 388 s. o. s. o. s. o. s. o. Ratio des frais de gestion (%) 2 1,75 s. o. s. o. s. o. s. o. renonciations ou les absorptions (%) 1,75 s. o. s. o. s. o. s. o. Ratio des frais d opérations (%) 3 0,02 s. o. s. o. s. o. s. o. Taux de rotation du portefeuille (%) 4 40,93 s. o. s. o. s. o. s. o. Valeur liquidative par part 11,13 $ s. o. s. o. s. o. s. o. SÉRIE O 2015 2014 2013 2012 2011 Total de la valeur liquidative (en milliers) 1 1 733 836 $ 1 386 607 $ 1 050 134 $ 697 415 $ 581 407 $ Nombre de parts en circulation 1 53 884 791 57 803 118 52 438 541 52 562 468 51 043 380 Ratio des frais de gestion (%) 2,5 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 renonciations ou les absorptions (%) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Ratio des frais d opérations (%) 3 0,02 0,02 0,03 0,02 0,04 Taux de rotation du portefeuille (%) 4 40,93 32,62 41,47 24,44 46,24 Valeur liquidative par part 32,18 $ 23,99 $ 20,03 $ 13,27 $ 11,39 $ 1 Données au 31 décembre des cinq exercices précédents, s il y a lieu. 2 Le ratio des frais de gestion («RFG») est établi d après le total des charges (exclusion faite des distributions, des commissions et des autres frais d opérations de porte feuille) de la période indiquée et il est exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période. Il exclut les charges d exploitation auxquelles GPTD a renoncé ou qu elle a absorbées. Ces renonciations ou absorptions peuvent être interrompues en tout temps, au gré de GPTD, sans avis. 3 Le ratio des frais d opérations représente le total des commissions et des autres frais d opérations de portefeuille exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période indiquée. 4 Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs gère activement ses placements. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période indiquée. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille est élevé, plus les frais d opérations payables par le Fonds au cours de la période sont élevés, et plus il est probable qu un investisseur réalise des gains en capital imposables durant l année. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. 5 Cette série ne verse aucuns honoraires ni frais. 31 décembre 2015 6
Frais de gestion En qualité de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, GPTD est chargée de l ensemble des activités commerciales et internes du Fonds, notam ment de la distribution des parts du Fonds aux investis seurs, et fournit ou prend des dispositions pour que soient fournis des services de conseils en placement et des services de marketing au Fonds. En contrepartie de ces services, chaque série de parts du Fonds (exception faite des parts de la Série O) verse à GPTD des frais de gestion. Les frais de gestion sont constatés et calculés en pourcentage de la valeur liquidative de chaque série de parts du Fonds, à la clôture des bureaux chaque jour ouvrable, et ils sont versés chaque mois à GPTD. Le montant maximum des frais de gestion est celui qui peut être imputé à chaque série de parts du Fonds selon le prospectus simplifié. GPTD peut exiger des frais de gestion inférieurs à ceux qu elle peut autrement exiger à l égard de chaque série de parts du Fonds. Le montant réel des frais de gestion est le montant annualisé qui a été imputé pour la période présentée. GPTD peut exiger le montant maximum des frais de gestion sans en aviser les porteurs de parts. Les frais de gestion pour la période présentée et la ventilation des principaux services fournis pour chaque série, exprimés en pourcentage des frais de gestion réels, s établissent comme suit : Frais de Frais de Rémunégestion gestion ration du Charges (exprimé en %) maximums réels courtier absorbées Autres Série Investisseurs 2,00 2,00 49,30 0,03 50,67 Série Institutionnelle 1,25 0,91 0,00 0,07 99,93 Série Conseillers 2,00 2,00 61,82 0,03 38,15 Série F 1,00 1,00 0,00 0,05 99,95 Série D 1,25 1,25 14,90 0,00 85,10 Série O 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o. Le Fonds n a payé aucuns honoraires ni frais de gestion relativement aux parts de la Série O du Fonds. Les porteurs de parts de la Série O versent des frais d administration négociés directement à GPTD. Services de conseils en placement, de fiducie, de marketing et autres. Rendement passé Les graphiques ci-après indiquent les rendements passés du Fonds et peuvent vous aider à comprendre les risques associés à un placement qui y est effectué. Ces rendements tiennent compte du réinves - tissement de toutes les distributions et pourraient être inférieurs si l épargnant ne réinvestissait pas les distributions. Ils ne tiennent pas compte des frais d acquisition, de substitu tion et de rachat, des frais facultatifs (que des courtiers peuvent facturer), ni des impôts sur le revenu exigibles, qui auraient réduit les rendements. Le rendement passé du Fonds n est pas nécessairement indicatif de son rendement futur. Rendements d année en année Les graphiques à bandes ci-après montrent le rendement annuel du Fonds pour chacune des années indiquées. Ils indiquent en pour - cen tage la variation à la hausse ou à la baisse, au 31 décembre, d un placement effectué le 1er janvier de chaque année. 31 décembre 2015 7
Dix Cinq Trois Un (exprimé en %) ans ans ans an Rendements composés annuels Le tableau suivant présente le rendement global composé annuel de chaque série de parts du Fonds pour chacune des périodes indiquées closes le 31 décembre 2015, comparativement aux indices de référence suivants : Référence spécifique : Indice RG Russell 1000 Croissance (CAD) Cet indice mesure le rendement des 1 000 sociétés composant l indice Russell 1000 dont le ratio cours/valeur comptable est élevé et dont la croissance prévue est supérieure. Indice de rendement global S&P 500 (CAD) («indice RG S&P 500 (CAD)») Cet indice se compose de 500 entreprises à grand nombre d actionnaires établies aux États-Unis. SÉRIE INVESTISSEURS Fonds de valeurs sûres américaines TD 9,0 21,1 31,1 30,8 Référence spécifique 10,4 21,4 30,5 26,7 Indice RG S&P 500 (CAD) 9,2 20,4 28,6 21,6 SÉRIE INSTITUTIONNELLE Fonds de valeurs sûres américaines TD 10,7 22,9 33,1 32,8 Référence spécifique 10,4 21,4 30,5 26,7 Indice RG S&P 500 (CAD) 9,2 20,4 28,6 21,6 SÉRIE CONSEILLERS Fonds de valeurs sûres américaines TD 9,0 21,1 31,1 30,8 Référence spécifique 10,4 21,4 30,5 26,7 Indice RG S&P 500 (CAD) 9,2 20,4 28,6 21,6 SÉRIE F Fonds de valeurs sûres américaines TD 10,6 22,9 33,0 32,7 Référence spécifique 10,4 21,4 30,5 26,7 Indice RG S&P 500 (CAD) 9,2 20,4 28,6 21,6 Depuis sa Cinq Trois Un (exprimé en %) création ans ans an SÉRIE D (Date de lancement 20 octobre 2015) Fonds de valeurs sûres américaines TD 11,3 s. o. s. o. s. o. Référence spécifique 9,0 s. o. s. o. s. o. Indice RG S&P 500 (CAD) 8,5 s. o. s. o. s. o. SÉRIE O (Date de lancement 6 avril 2010) Fonds de valeurs sûres américaines TD 22,7 24,2 34,5 34,1 Référence spécifique 20,3 21,4 30,5 26,7 Indice RG S&P 500 (CAD) 18,9 20,4 28,6 21,6 Pour la période présentée, les parts des Séries Investisseurs et Conseillers ont enregistré un rendement de 30,8 %, celles de la Série O, un rendement de 34,1 %, celles de la Série Institutionnelle, un rendement de 32,8 %, et celles de la Série F, un rendement de 32,7 %, en regard du rendement de 21,6 % de l indice RG S&P 500 (CAD). Depuis leur création le 20 octobre 2015, les parts de la Série D ont enregistré un rendement de 11,3 %, en regard du rendement de 8,5 % de l indice RG S&P 500 (CAD) pour la même période. Contrairement à l indice, le rendement du Fonds est indiqué après déduction des frais et des charges. Le rendement supérieur enregistré par le Fonds par rapport à l indice général est principalement attribuable à la sélection des titres dans les secteurs des biens de consommation discrétionnaire et des technologies de l information. 31 décembre 2015 8
Aperçu du portefeuille 31 décembre 2015 % de la valeur liquidative RÉPARTITION DE L ACTIF Actions américaines 93,4 Actions internationales 4,5 Actions canadiennes 1,3 Trésorerie 0,5 Autres actifs (passifs) nets 0,3 COMPOSITION DU PORTEFEUILLE Technologies de l information 28,4 Biens de consommation discrétionnaire 26,2 Soins de santé 25,5 Industries 9,8 Services financiers 5,2 Biens de consommation de base 2,6 Matières premières 1,2 Énergie 0,3 Services de télécommunications 0,0 Trésorerie 0,5 Autres actifs (passifs) nets 0,3 TOTAL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE 2 501 049 423 $ 31 décembre 2015 % de la valeur liquidative LES 25 PRINCIPAUX TITRES 1. Amazon.com Inc. 7,5 2. Alphabet Inc. 7,0 3. Facebook Inc. 3,5 4. The Priceline Group Inc. 3,2 5. Danaher Corporation 3,1 6. Visa Inc. 2,9 7. Microsoft Corporation 2,6 8. MasterCard Incorporated 2,6 9. Allergan PLC 2,6 10. Alexion Pharmaceuticals Inc. 2,6 11. McKesson Corporation 2,2 12. Celgene Corporation 2,0 13. Gilead Sciences Inc. 1,7 14. The Boeing Company 1,6 15. American Tower Corporation 1,6 16. salesforce.com inc. 1,6 17. Lowe s Companies Inc. 1,5 18. UnitedHealth Group Incorporated 1,5 19. Thermo Fisher Scientific Inc. 1,4 20. Apple Inc. 1,4 21. Alibaba Group Holding Limited 1,4 22. Starbucks Corporation 1,3 23. American Airlines Group Inc. 1,3 24. Tencent Holdings Limited 1,3 25. The Home Depot Inc. 1,3 Pourcentage de la valeur liquidative représenté par ces titres 60,7 N.B. Les chiffres ayant été arrondis à la décimale près, leur somme peut ne pas correspondre au total indiqué. L Aperçu du portefeuille peut changer compte tenu des opérations en cours dans le portefeuille du Fonds. Des mises à jour sont disponibles chaque trimestre. Pour obtenir les renseignements trimestriels les plus à jour, il suffit de communiquer avec Fonds Mutuels TD au 1-800-409-7125, d écrire à l adresse suivante : Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower, Toronto (Ontario) M5K 1G8, ou d envoyer un courriel à td.mutualfunds@td.com 31 décembre 2015 9
Avertissement concernant les déclarations prospectives Certaines parties du présent rapport, dont les sections «Résultats» et «Faits récents», peuvent renfermer des déclarations prospectives, notamment des énoncés visant le Fonds, ses stratégies, ses risques ainsi que sa performance et sa situation prévues. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d événements futurs ou s y rapportent, ou comprennent des termes comme «prévoir», «s attendre à», «projeter», «compter», «croire», «estimer», ainsi que les formes négatives de ces termes. Par ailleurs, toute déclaration à l égard de la performance, des stratégies ou perspectives futures ainsi que des mesures futures que pourrait prendre le Fonds constitue également une déclaration prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l économie, la politique et les marchés, comme les taux d intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; dans chaque cas, on suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne font l objet d aucune modification. Les prévisions et projections sont de ce fait tributaires de risques et d incertitudes, parfois imprévisibles. Les hypothèses concernant les facteurs futurs, qu ils soient économiques ou autres, pourront donc se révéler fausses. Les déclarations prospectives ne garantissent pas la performance future. En fait, les événements pourraient s avérer sensible ment différents de ceux énoncés ou sous-entendus dans toute déclaration prospective du Fonds. Divers facteurs importants peuvent expliquer ces différences, dont les conditions générales de l économie, du contexte politique et des marchés en Amérique du Nord et à l échelle internationale, les taux d intérêt et de change, les activités des marchés boursiers et financiers, la concurrence, les changements technologiques, l évolution des relations gouvernementales, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues et les catastrophes. La liste des facteurs importants précités n est pas exhaustive. Vous êtes incité à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que d autres, avant de prendre toute décision de placement et vous êtes prié de ne pas vous fier indûment aux déclarations prospectives. De plus, il n y a aucune intention de mettre à jour les déclarations prospectives du présent rapport à la lumière de nouveaux renseignements, d événements futurs ou autrement. Pour les Fonds ayant comme référence les indices FTSE TMX Canada : FTSE TMX Global Debt Capital Markets Inc. («FTDCM»), FTSE International Limited («FTSE»), le groupe d entreprises London Stock Exchange (la «Bourse») ou TSX Inc. («TSX» et conjointement avec FTDCM, FTSE et la Bourse, les «concédants de licence»). Les concédants de licence ne donnent de garantie ni ne font de déclaration quelconque expressément ou explicitement que ce soit concernant les résultats susceptibles d être obtenus à la suite de l utilisation d un ou de plusieurs des indices (l «indice» ou les «indices») et/ou à la valeur qu affichent à un moment donné lesdits indices, un jour particulier ou autre. Les indices sont compilés et calculés par FTDCM et tous les droits sur les valeurs et les composantes sont dévolus à FTDCM. Aucun des concédants de licence ne saurait être responsable (par suite de négligence ou autrement) envers une personne quelconque à l égard d une erreur touchant les indices et aucun des concédants de licence n est tenu à une obligation d aviser toute personne d une erreur qui s y trouve. «TMX» est une marque de commerce de TSX Inc. et est utilisée sous licence. «FTSE» est une marque de commerce des sociétés membres du London Stock Exchange que FTDCM utilise sous licence. Les Fonds Mutuels TD, les Fonds TD et les Fonds privés TD sont gérés par Gestion de Placements TD Inc., filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion. Toutes les marques de commerce appartiennent à leurs propriétaires respectifs. MD Le logo TD et les autres marques de commerce sont la propriété de La Banque Toronto-Dominion. 31 décembre 2015 10