L épargne-retraite : Pas de solution unique

L épargne-retraite : Pas de solution unique L Institut Info-Patrimoine offre de l information et propose des stratégies relatives à la planification du patrimoine et aux décisions financières afin de mieux vous préparer à un avenir financier en toute confiance. Communiquez avec l Institut Info-Patrimoine à wealth.planning@bmo.com. bmo.com/institutinfopatrimoine

Lorsqu il est question d épargne-retraite, les théories, les hypothèses et les approximations abondent. Le montant dont vous aurez réellement besoin dépend de votre situation personnelle et du style de vie que vous souhaitez mener à la retraite. Il n existe pas de solution unique et les théories courantes en matière d épargne-retraite doivent être réexaminées attentivement. Une fois que vous avez déterminé la raison pour laquelle vous épargnez, deux éléments s avèrent essentiels à une retraite réussie : une épargne assidue et une révision fréquente de votre plan. Le fait d épargner assidûment en vue de la retraite, malgré les dépenses prévues et imprévues, peut vous permettre de vous constituer un pécule appréciable. Votre situation personnelle et votre vision de ce que constitue la retraite idéale peuvent changer, ce qui aura une incidence sur le montant qu il vous faudra épargner. Votre plan devra être rajusté en conséquence. Arguments en faveur de l épargne L espérance de vie des Canadiens augmente 1. Les retraites d une durée de 5 à 10 ans qu ont connues les générations précédentes sont chose du passé. Vous pourriez avoir besoin d argent pendant 25, voire 30 ans. En outre, si vous deviez avoir besoin de soins de longue durée, le coût qui leur est associé, que les subventions de l État ne couvrent pas en totalité, peut avoir une incidence particulièrement importante sur votre épargne-retraite. De plus, lorsque le coût de la vie augmente et que votre revenu stagne, votre pouvoir d achat s effrite; plus vous puisez longtemps dans votre revenu de retraite, plus l inflation réduit vos avoirs. Selon le train de vie que vous désirez à la retraite, les prestations des régimes d État pourraient ne pas suffire. Par ailleurs, bien qu un régime de retraite d employeur puisse aider, tout le monde n a pas la chance d en bénéficier. De plus, ces régimes ne procurent pas tous le même niveau de revenu à la retraite. Les femmes doivent épargner de façon particulièrement consciencieuse 2. Elles sont souvent la personne désignée pour fournir des soins aux parents et, plus tard, au conjoint. La nécessité d embaucher des fournisseurs de soins professionnels, d obtenir de l aide pour l entretien ménager ou d assumer le coût d un séjour dans une résidence de services ou un centre de soins infirmiers, si des êtres chers devaient quitter leur domicile, 2

pourrait faire augmenter les dépenses et, par le fait même, exercer une pression supplémentaire sur le revenu. Par ailleurs, les femmes ont de fortes chances de vivre plus longtemps que leur conjoint. Leur revenu de retraite total provenant de rentes pourrait par conséquent diminuer à la suite du décès de leur conjoint. Bien qu il soit parfois très difficile d épargner de façon régulière pour l avenir, il existe de nombreuses raisons pour lesquelles la retraite devrait figurer parmi vos priorités. Il est prudent de compléter votre revenu de retraite avec votre épargne personnelle. Au fil des ans, de nombreuses théories et hypothèses ont été énoncées pour aider les particuliers à déterminer le montant qu il leur faut épargner pour la retraite. Toutefois, comme la situation de chacun est différente, les estimations fondées sur ces théories et hypothèses peuvent s avérer supérieures ou inférieures à vos besoins réels à la retraite. Reconsidérer les six idées préconçues suivantes pourrait avoir une incidence sur la planification de votre retraite Assimiler l énorme quantité d information sur la planification de la retraite peut être long et déroutant. L abondance d information peut aussi vous mener à tirer les mauvaises conclusions. Voici certaines des idées préconçues les plus courantes à considérer attentivement. «Les prestations de l État, des Régimes de rentes du Québec et de pensions du Canada (RRQ/RPC) et de la Sécurité de la vieillesse (SV), me procureront un revenu suffisant.» La mentalité selon laquelle «le gouvernement s occupera de moi» était répandue chez les générations précédentes. Cependant, les prestations versées par l État pourraient s avérer insuffisantes pour le style de vie que vous entrevoyez. En effet, pour une personne de 65 ans, les prestations maximales au titre du RRQ/RPC et de la SV s élèvent à environ 17 400 $ par année (34 800 $ pour un couple). Par mois, il s agit d un montant de 1 450 $ seulement (2 900 $ pour un couple) qui sert à payer le loyer (ou l emprunt hypothécaire, s il n est pas entièrement remboursé), les frais de copropriété, les impôts fonciers, les primes d assurance, les dépenses liées à la nourriture, à l habillement, au transport et au divertissement ainsi que toute autre dépense que vous pourriez avoir. 3

N oubliez pas que les prestations du RRQ/RPC et de la SV sont entièrement imposables et que si votre revenu de retraite est supérieur à un certain montant annuel (66 733 $ en 2010), vous pourriez devoir rembourser une partie de vos prestations de la SV. Selon votre revenu de retraite total, le revenu que vous procureront ces régimes pourrait donc être encore moindre que ce que vous aviez prévu. Il est aussi important de se rappeler que chacun n a pas droit aux prestations maximales. L objectif du RRQ/RPC n a jamais été de remplacer la majorité du revenu d emploi d un travailleur. Les prestations auxquelles vous aurez droit au titre du RRQ/RPC seront calculées en fonction du nombre d années au cours desquelles vous avez travaillé et du montant de vos cotisations, qui dépend quant à lui de votre revenu. Ces régimes sont conçus de façon à vous procurer, à 65 ans, une rente de retraite correspondant à environ 25 % de la moyenne des gains annuels maximums ouvrant droit à pension (MGAP : 47 200 $ en 2010) pour les cinq dernières années. Si vous prenez une retraite anticipée, par exemple à 60 ans, les prestations du RRQ/RPC seront réduites. Le tableau ci-contre illustre le taux de remplacement du revenu d emploi par les prestations combinées du RRQ/RPC et de la SV. Comme vous pouvez le constater, dans le cas d un revenu avant la retraite de moins de 30 000 $, les prestations combinées du RRQ/RPC et de la SV remplaceront près de la moitié du revenu d emploi. Toutefois, pour une personne touchant un revenu plus élevé, les prestations des régimes d État remplaceront une portion beaucoup moins importante du revenu. La bonne nouvelle, par contre, est que ces prestations sont rajustées en fonction de l inflation et qu elles sont payables votre vie durant. Les prestations des régimes d État constituent une base solide, mais ne suffiront pas nécessairement à vous permettre d adopter le style de vie souhaité à la retraite. 4

Taux de remplacement du revenu par les prestations des régimes d État Revenu d emploi avant la retraite Montant réel des prestations du RRQ/ RPC et de la SV Taux de remplacement 30 000 $ $40 000 $ $50 000 $ 60 000 $ 80 000 $ 100 000 $ 13 703 $ 16 203 $ 17 413 $* 17 413 $* 17 413 $* 17 413 $* 46 % 41 % 35 % 29 % 22 % 17 % Remarque : Les calculs dans cet exemple se fondent sur l hypothèse d une personne célibataire recevant les prestations maximales du RRQ/RPC et de la SV pour 2010, dont le revenu d emploi est inférieur au MGAP, soit 47 200 $, et qui a droit à des prestations au titre du RRQ/RPC correspondant à environ 25 % du revenu avant la retraite. La récupération dont peuvent faire l objet les prestations de la SV n est pas prise en compte. * Prestations combinées maximales au titre du RRQ/RPC et de la SV en 2010. «Je suis en sécurité, car je bénéficie d un régime de retraite offert par mon employeur.» De nombreux éléments doivent être pris en considération lorsqu il est question de régimes de retraite d un employeur, notamment le fait que seulement 38 % 3 des salariés disposent d un tel régime pour leur procurer une rémunération à la retraite. Il faut en outre tenir compte du fait qu il existe de nombreux types de régimes différents. Les deux plus courants, le régime de retraite à prestations déterminées et le régime de retraite à cotisations déterminées, versent des prestations de retraite imposables. Comme le calcul des prestations versées au titre de chaque type de régime est très différent, il vous faut connaître le type de régime dont vous disposez, ses caractéristiques et ses avantages. Un régime à prestations déterminées vous verse votre vie durant, après votre départ à la retraite, un revenu mensuel prédéterminé calculé selon le nombre de vos années de service et votre salaire avant la retraite. Toutefois, une rente pouvant sembler généreuse au moment de votre départ à la retraite perd de sa valeur si elle n est pas rajustée en fonction de l inflation. Par exemple, avec un taux d inflation sur 12 mois de 2 %, la valeur d une rente mensuelle de 1 000 $ serait réduite à 673 $ sur une période de 20 ans. De plus, l entreprise peut modifier les modalités du régime ou le type de régime offert, ce qui pourrait avoir une incidence sur le montant de la rente qui vous serait versée. Ce montant pourrait aussi être réduit si l entreprise faisait faillite sans avoir versé au régime de retraite toutes les cotisations exigées. 5

Un régime à cotisations déterminées ne verse pas une rente mensuelle prédéterminée. Les fonds accumulés jusqu au moment du départ à la retraite servent à vous verser une rente. En général, la gestion du régime incombe à l employé, comme dans le cas d un REER. Au départ à la retraite, les fonds doivent être transférés dans un régime d épargne immobilisé ou être utilisés pour souscrire une rente viagère qui vous procurera un revenu votre vie durant. Cependant, comme c est vous qui assumez le risque de placement, les gains ou les pertes de placement ont une incidence directe sur le montant dont vous disposez à la retraite. Bref, bien que le fait de bénéficier d un régime de retraite d un employeur constitue indéniablement un avantage, il ne garantit pas nécessairement que vous disposerez d un revenu suffisant pendant la retraite. «J aurai besoin de 70 à 80 % du revenu que je gagnais avant la retraite.» Certaines de vos dépenses actuelles disparaîtront lorsque vous prendrez votre retraite. Si vous rêvez de maintenir votre rythme de vie actuel à la retraite, vous devez porter attention à vos dépenses plutôt qu à votre revenu avant la retraite. Par exemple, vous cesserez probablement d épargner pour votre retraite et vous ne serez plus tenu de cotiser au RRQ/RPC et au régime de retraite de votre employeur. Si vous cessez de travailler, vous n aurez plus à assumer les coûts qui se rattachent à l emploi, comme les dépenses liées aux déplacements. Les personnes âgées de plus de 65 ans profitent également de divers crédits d impôt offerts aux aînés par le gouvernement du Canada qui réduisent le taux d imposition global. De plus, les règles autorisant le fractionnement du revenu de pension entre les conjoints ou les conjoints de fait permettent aux familles de réduire leur facture fiscale. En réfléchissant à votre style de vie, et plus particulièrement aux personnes avec qui vous passerez votre retraite, à ce que vous ferez, à l endroit où vous habiterez et à l incidence que pourrait avoir votre santé sur vos projets, vous aurez une idée plus précise du montant qu il vous faut épargner. Certaines personnes ont besoin de moins d argent pour vivre, alors que d autres dépensent autant, voire plus pendant la retraite. Pour déterminer le montant d épargne personnelle dont vous aurez besoin, il importe aussi de connaître le type de prestations de retraite auxquelles vous aurez droit et les sources de revenu de retraite garanti dont vous disposerez. 6

«On m a dit qu il fallait épargner 1 000 000 $.» L estimation du montant requis pour la retraite sous la forme d une somme globale n est pas une approche généralisée. En fait, bien des gens songent plutôt à un revenu mensuel 4. Il est plus facile de déterminer le montant mensuel nécessaire pour régler ses factures que le montant global qu il faut avoir mis de côté au départ à la retraite afin de produire le revenu voulu. C est une des raisons pour lesquelles 1 000 000 $ ne devrait pas être utilisé comme point de repère courant. Ce montant se fonde sur l hypothèse selon laquelle vous devriez avoir épargné de 20 à 25 fois le revenu annuel dont vous aurez besoin pendant la retraite. Par exemple, si vous avez besoin d un revenu après impôt de 50 000 $ par année, on suppose qu il vous faudra probablement épargner 1 000 000 $ (20 fois 50 000 $). Cependant, si vous disposez d autres sources de revenu (p. ex., régime de retraite de votre employeur, RRQ/ RPC et SV ou produit de la vente d une propriété), il ne sera peut-être pas nécessaire pour vous d épargner 1 000 000 $. Dans un tel cas, grâce aux autres sources de revenu, vous pourriez jouir de la retraite dont vous rêvez en tirant de votre épargne personnelle un revenu de 20 000 $ seulement. Selon cette hypothèse grandement simplifiée, il vous suffirait d épargner 400 000 $ 5 (20 fois 20 000 $). Quel que soit le revenu dont vous aurez besoin pour vivre à la retraite, l impôt, les dépenses imprévues et la volonté de laisser un héritage, le cas échéant, sont autant de facteurs ayant une incidence sur le montant qu il vous faut épargner. «Je ne manquerai pas d argent si je retire seulement 4 ou 5 % de mon épargne par année à la retraite.» Bien qu il s agisse d une hypothèse couramment utilisée pour estimer le montant pouvant être retiré afin de ne pas épuiser ses économies avant 30 ans, les revenus de placement constituent le critère principal servant à déterminer le montant pouvant être retiré. Si vous retirez seulement 5 % et que le taux de rendement de vos placements est plus élevé, votre épargne continuera de croître après votre départ à la retraite et vous pourriez laisser un montant assez substantiel à votre succession. Cependant, si vos revenus de placement sont inférieurs au montant que vous retirez chaque année, le risque que vous épuisiez votre épargne-retraite augmente. 7

Dans certains cas, vous n avez pas le choix du montant que vous retirez. Par exemple, si votre argent est placé dans un fonds enregistré de revenu de retraite (FERR), le montant des retraits dépend de votre âge. À 60 ans, vous devez obligatoirement retirer 3,3 % et, à 65 ans, 4 %. À 71 ans, le retrait minimal s établit à 7,38 % et continue d augmenter par la suite. Bien que vous soyez tenu de retirer des sommes importantes de votre FERR, vous pouvez néanmoins continuer à placer votre argent en cotisant à un compte d épargne libre d impôt (CELI) ou à un autre régime d épargne. Beaucoup de retraités affirment dépenser beaucoup plus au cours des premières années de la retraite parce qu ils réalisent des projets qu ils remettaient à plus tard lorsqu ils travaillaient : grands voyages, achats importants et séjours à l extérieur du pays pendant une partie de l année. Dans notre exemple précédent, soit une épargne-retraite de 400 000 $ 6 et des retraits de 20 000 $ par année, l épargne-retraite est épuisée au bout de 30 ans. Toutefois, si les retraits sont plus importants durant les cinq premières années (disons 30 000 $ par année) et moins élevés par la suite (supposons un montant de 20 000 $ par année rajusté en fonction de l inflation), l épargne sera épuisée après 25 ans. En ajoutant au calcul les coûts potentiels liés aux soins de santé ou à la prestation de soins qui pourraient survenir ultérieurement et exiger des retraits encore plus substantiels, la possibilité de manquer d argent semble encore plus grande. Le meilleur moyen pour éviter d épuiser trop rapidement votre épargne consiste à ne pas dépenser plus que vous ne le feriez normalement au cours des cinq premières années de la retraite. 8

Durée de l épargne-retraite 450 000 $ 400 000 $ 350 000 $ 300 000 $ 250 000 $ 200 000 $ 150 000 $ 100 000 $ 50 000 $ 0 $ Retraits de 30 000 $ par année les 5 premières années; retraits de 20 000 $ par année par la suite Retraits de 20 000 $ par année 1 an 5 ans 10 ans 15 ans 20 ans 25 ans 30 ans Remarque : Ce graphique illustre la durée de votre épargne-retraite selon le montant de retrait annuel. Hypothèses : Compte non enregistré; taux d inflation : 2 %; taux d imposition : 35 %; taux de rendement : 6 % (intérêts : 2 %, gains en capital : 2 %, dividendes : 2 %); paiements annuels à la fin de l année. «Le fait de différer ma retraite de quelques années ne fait pas une grande différence.» Outre les bienfaits sur le plan social et mental qui découlent du fait de continuer à travailler le plus longtemps possible, les avantages financiers ne sont pas négligeables 7. En différant votre départ à la retraite, vous permettez à vos avoirs de croître davantage, car vous n avez pas à les retirer. Comme vous touchez toujours un revenu d emploi, vous pouvez continuer à en diriger une partie vers votre épargne-retraite. Vous aurez donc accumulé un pécule plus important au moment de prendre votre retraite. En reprenant le même exemple, une somme de 400 000 $8 vous permet de toucher, de 60 à 90 ans, un montant de 20 000 $ par année, indexé en fonction de l inflation. Si vous attendez à 62 ans pour prendre votre retraite et que vous n effectuez aucun retrait pendant ces deux années supplémentaires parce que vous touchez toujours un revenu d emploi, votre épargne peut continuer à croître. En supposant un taux de rendement de 6 % sur vos placements, vous pourrez compter, à votre départ à la retraite à 62 ans, sur un revenu après impôt de 22 500 $ de 62 à 90 ans. Il s agit d une bonification de 12,5 % de votre revenu annuel. 9

Une retraite différée de quelques années seulement peut avoir une incidence considérable sur le montant que vous réussirez à mettre de côté et le temps qui s écoulera avant que vous ne l épuisiez entièrement. Conclusion Vous devez tenir compte d une foule de facteurs dans la planification de votre retraite. Votre âge et votre état de santé ont une incidence sur votre style de vie. Le fait que vous ayez ou non des dettes et le montant prévu de vos dépenses à la retraite contribuent à déterminer le montant dont vous aurez besoin. Il est donc essentiel que vous établissiez vos objectifs de retraite, que vous déterminiez vos sources de revenu et que vous commenciez à planifier le plus tôt possible. Questions pour vous aider à déterminer le montant qu il vous faudra épargner en vue de la retraite Quand aimeriez-vous prendre votre retraite? Serez-vous propriétaire ou locataire? Où vivrez-vous? Cesserez-vous complètement de travailler ou travaillerez-vous à temps partiel? Ferez-vous du bénévolat, démarrerez-vous une entreprise ou retournerez-vous à l école? Mangerez-vous souvent au restaurant? Irez-vous souvent au théâtre, au cinéma ou en voyage? Quel est votre état de santé et celui de votre conjoint? Devrez-vous fournir des soins à un membre de votre famille ou à des amis? Prévoyez-vous laisser un héritage? 10

La planification de la retraite est un processus dynamique. Vos objectifs de retraite et les choix liés à votre mode de vie pourraient changer au fil du temps, ce qui aurait des répercussions sur les fonds dont vous aurez besoin. Selon le style de vie que vous souhaitez mener à la retraite, il n est peut-être pas prudent de dépendre uniquement du régime de retraite d un employeur et des prestations des régimes d État. Les imprévus (p. ex., maladie, nécessité de fournir des soins à un membre de la famille ou au conjoint et volatilité des marchés) peuvent aussi influer sur le montant qu il vous faudra épargner en vue de la retraite et le nombre d années qui s écouleront avant que vous n épuisiez ce montant. Le montant nécessaire diffère d une personne à l autre et il ne peut pas être déterminé par une simple approximation. Il n existe pas de solution unique. Voilà pourquoi nous vous recommandons de consulter un conseiller fiable pour établir un plan de retraite personnalisé et étudier les options qui s offrent à vous. Surtout, il est important de passer en revue régulièrement votre plan de retraite afin de vous assurer que vous êtes en voie de réaliser vos objectifs. 1 Statistique Canada, CANSIM : tableau 102-0511. 2 Seul à la retraite par hasard ou par choix, Centre Info-retraite, janvier 2009. 3 Statistique Canada, Régimes de pension au Canada et l Enquête sur la population active, 2007. 4 Sondage de sur les tendances en matière de retraite, 2005. 5,6,8 Hypothèses : Compte non enregistré; taux d inflation : 2 %; taux d imposition : 35 %; taux de rendement : 6 % (intérêts : 2 %, gains en capital : 2 %, dividendes : 2 %); paiements annuels à la fin de l année. 7 Des départs à la retraite retardés par la conjoncture, Centre Info-retraite, avril 2009. Rédigé à titre informatif, ce rapport n est pas conçu, et ne doit pas être considéré, comme une source de conseils professionnels. Adressez-vous à votre représentant de Groupe financier pour obtenir des conseils professionnels concernant votre situation personnelle ou votre position financière. Le contenu de ce rapport provient de sources que nous croyons fiables, mais Groupe financier ne peut toutefois pas garantir son exactitude ni son exhaustivité. Groupe financier ne s engage pas à vous prévenir des changements apportés à l information fournie. Tous droits réservés. La reproduction de ce rapport sous quelque forme que ce soit ou son utilisation à titre de référence dans une autre publication est interdite sans l autorisation écrite expresse de Groupe financier. MC/MD Marque de commerce/marque de commerce déposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence. 08/13-1561 11