ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 IMMOBILIER D ENTREPRISE EN RÉGION LYONNAISE. 15 rue Bossuet Lyon - Tél. :

ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 IMMOBILIER D ENTREPRISE EN RÉGION LYONNAISE Benoit Ravier-Bollard/Studio Erick Saillet 15 rue Bossuet 69006 Lyon - Tél. : 04.72.83.08.08

www.bricerobert.com www.bricerobert.com Cette étude a été réalisée par : Brice ROBERT Maryse CADEGROS Jean-Pascal DENYS Valérie MELON Louis-Robert LAJUGIE Nicolas CHOMETTE Fleur du BOURGUET Patricia GRANGEON Sources : CECIMOBS Janvier 2017 (Observatoire du Centre d Etude et de Conjoncture IMmobilire) ARTHUR LOYD LOGISTIQUE - Département Etudes : Chantal LATREILLE et Didier TERRIER BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 2

SOMMAIRE BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES P 4 LE MARCHÉ DE BUREAUX P 6 1 I Chiffres clés et cartographie des secteurs P 6 2 I Analyse de la demande placée P 7 3 I Analyse des valeurs financires P 12 4 I Les grandes implantations P 14 5 I Analyse de l offre P 16 6 I Quelques projets à venir P 18 7 I Conclusions et perspectives P 19 LE MARCHÉ DE L ACTIVITÉ P 20 1 I Chiffres clés et cartographie des secteurs P 20 2 I Analyse de la demande placée P 21 3 I Analyse des valeurs financires P 24 4 I Analyse de l offre P 25 5 I Implantations de plus de 2 000 m 2 P 26 6 I Quelques projets à venir P 28 7 I Conclusions et perspectives P 29 LE MARCHÉ DE LA LOGISTIQUE P 30 1 I Chiffres clés et cartographie des secteurs P 30 2 I La demande placée P 30 3 I L offre immédiate P 32 4 I L offre potentielle P 32 5 I Les valeurs locatives P 33 6 I Conclusions et perspectives P 33 LE MARCHÉ DE L'INVESTISSEMENT P 34 1 I Les montants investis P 34 2 I Répartition par typologie d actifs P 35 3 I Bureaux : Répartition par secteur géographique P 35 4 I Répartition par tranche de montants investis P 36 5 I Évolution des taux «Prime» P 36 6 I Conclusions et perspectives P 37 UNE SÉLECTION DE NOS TRANSACTIONS P 38 BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 3

BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES LE SERVICE BUREAUX Maryse CADEGROS : Manager 06.11.40.35.76 Valérie MELON Consultante - Montage d Affaires : 06.11.14.85.49 Johanne LEPINE-DEVOLFE Consultante : 06.18.69.65.33 Jonathan GARCIA Consultant : 06.10.07.21.80 Pierre LABOPIN Consultant : 06.14.18.00.81 Régis MARTIN Consultant : 06.25.93.34.51 LE SERVICE LOCAUX D ACTIVITÉS Jean-Pascal DENYS Manager : 06.09.85.60.31 François SALLES Consultant : 06.25.46.65.71 Grégory SALICHON Consultant : 06.14.37.40.18 Arthur MUSY Consultant : 06.24.93.10.22 Stéphanie GAGNAIRE Consultante Agence Vienne Nord-Isre : 06.64.34.30.47 LE SERVICE COMMERCE Frédéric BESSE Manager : 06.26.32.66.07 Cyril ARJONA Consultant : 06.17.70.79.88 Paul CHAILLIOUX Consultant : 06.78.16.76.24 LE SERVICE INVESTISSEMENT Louis-Robert LAJUGIE Directeur : 06.20.73.47.56 Nicolas CHOMETTE Directeur : 06.25.70.82.17 Anne NICOLAON Analyste : 06.15.08.25.65 Patricia GRANGEON Secrétaire Général : 06.76.92.59.36 Fleur du BOURGUET Responsable Études BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 4

Nous vous présentons l étude de marché de l immobilier d entreprise lyonnais sur l année 2016. Nous espérons, par cette étude, pouvoir vous donner les éléments d analyse qui vous permettront un meilleur accs au marché. Brice ROBERT - Président BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES EN 2016 À LYON C EST : 1980 Création de l entreprise 26 collaborateurs 164 transactions 29 164 m 2 de bureaux commercialisés 60 735 m 2 de locaux d activité commercialisés LE RÉSEAU ARTHUR LOYD EN 2016 EN FRANCE C EST : 74 agences 330 collaborateurs 2 100 transactions 1,825M m 2 commercialisés BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 5

LE MARCHÉ DE BUREAUX 1-CHIFFRES CLÉS ET CARTOGRAPHIE DES SECTEURS Demande Placée 290 511 m 2 562 transactions 48% Part du Neuf dans les volumes placés Offre disponible à 6 mois 427 000 m 2 Acquisition 31% 69% Location 8% Taux de vacance à 6 mois Notre étude porte sur un découpage en 17 secteurs représentatifs du marché GRAND LYON NORD OUEST 13% LIMONEST Direction PARIS RILLIEUX LA PAPE Direction BORDEAUX DARDILLY CRAPONNE TASSIN LYON 5 2% VAISE 3% CONFLUENCE 3% OULLINS VAL DE SAÔNE 1% PRESQU ÎLE NORD 3% LYON 6 3% GERLAND 7% PART-DIEU 29% PRÉFECTURE UNIVERSITÉS 7% TONKIN VILLEURBANNE 9% LYON 8 HÔPITAUX 4% VAULX-EN-VELIN CARRÉ DE SOIE GRAND CLÉMENT 2% BRON SAINT-PRIEST DÉCINES CHASSIEU GRAND LYON EST 7% GRAND LYON NORD EST 1% SAINT-GENIS-LAVAL VÉNISSIEUX GRAND LYON SUD OUEST 3% GRAND LYON SUD EST 0% BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 6

2-ANALYSE DE LA DEMANDE PLACÉE Évolution de la demande placée 258 305 251 967 242 625 272 153 290 511 Surface m 2 186 528 562 Nombre de transactions 479 470 465 435 501 51% 38% 55% 53% 61% 48% Part du Neuf 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Le marché lyonnais de bureau ne s est jamais aussi bien porté grâce à la dynamique économique de la ville. 2016 restera une année record avec 300 000 m² placés et 592 transactions. Cette année exceptionnelle a été marquée par un 4 me trimestre particulirement dynamique qui regroupe 1/3 des volumes et des transactions. Le marché lyonnais s équilibre compte-tenu de l explosion du nombre de transactions comprises entre 1 000 m² et 3 000 m² (47 vs. 22 en 2015) et par la réduction des mégas-deals de plus de 6 000 m² (3 vs. 9). Le socle du marché repose sur l écrasante majorité des petites et moyennes surfaces (> 500 m²) qui représente encore une fois 80% des implantations. Bénéficiant d une conjoncture favorable et de taux d intérêts historiquement bas, la part de l acquisition a doublé en 5 ans, passant de 45 500 m² en 2011 à 90 000 m² aujourd hui. m 2 Répartition Acquisition / Location 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 0 207 917 88 912 139 079 79 262 45 451 119 005 50 657 32 268 33 151 21 675 59 817 28 558 13 183 11 476 22 099 201 031 193 023 184 958 165 242 68 740 77 369 116 084 87 636 89 389 77 088 78 187 116 218 27 198 28 422 115 654 33 978 77 605 84 947 49 890 49 765 55 411 ACQUISITION LOCATION ACQUISITION LOCATION ACQUISITION LOCATION ACQUISITION LOCATION ACQUISITION LOCATION ACQUISITION LOCATION 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Seconde-main Neuf CLÉ DE 18% 82% 19% 81% 21% 79% 32% 68% 29% 71% 31% 69% RÉPARTITION BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 7

LE MARCHÉ DE BUREAUX SECTEURS 2014 2015 Volumes placés par secteur Évolution 2015-2016 Part-Dieu 42 374 17% 38 846 14% 83 368 29% Villeurbanne / Tonkin 18 914 8% 17 794 7% 24 751 9% Varré de Soie / Grand Clément 5 874 2% 23 317 9% 6 111 2% Gerland 44 601 18% 65 165 24% 20 592 7% Vaise 10 160 4% 31 266 11% 9 361 3% Lyon 8 / Hôpitaux 5 577 2% 2 564 1% 10 929 4% Lyon 6 10 249 4% 10 614 4% 8 905 3% Préfecture / Universités 15 211 6% 6 786 2% 21 294 7% Presqu'île Nord 9 522 4% 9 885 4% 9 110 3% Confluence 13 069 5% 7 447 3% 7 514 3% Lyon 4 3 489 1% 1 611 1% 663 0% Lyon 5 1 002 0% 648 0% 5 585 2% Grand Lyon Nord Ouest 30 144 12% 17 671 6% 37 524 13% Grand Lyon Sud Ouest 1 100 0% 2 094 1% 8 561 3% Grand Lyon Est 15 834 7% 20 847 8% 20 247 7% Grand Lyon Nord Est 1 894 1% 1 535 1% 4 258 1% Grand Lyon Sud Est 2 671 1% 1 102 0% 1 174 0% Autres extérieurs 10 940 5% 12 961 5% 10 564 4% Total 242 625 m 2 100% 272 153 m 2 100% 290 511 m 2 100% = = = = 2016 N 1 N 3 N 2 Répartition Location / Acquisition par secteur 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 70 000 80 000 m 2 PART-DIEU 67% 33% VILLEURBANNE TONKIN CARRÉ DE SOIE GRAND CLÉMENT 100% 70% 30% Location Acquisition GERLAND 78% 22% VAISE LYON 8 HÔPITAUX LYON 6 PRÉFECTURE UNIVERSITÉS 57% 43% 75% 25% 85% 15% 62% 38% 72% Intra-muros 208 183 m² 376 transactions PRESQU ÎLE NORD 79% 21% CONFLUENCE 40% 60% LYON 4 64% 36% LYON 5 92% 8% GRAND LYON NORD OUEST 63% 37% GRAND LYON SUD OUEST 16% 84% GRAND LYON EST GRAND LYON NORD EST GRAND LYON SUD EST AUTRES EXTÉRIEURS 84% 16% 85% 15% 100% 86% 14% 28% Périphérie 82 328 m² 186 transactions BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 8

Nombre de transactions par segment de surfaces 0 10 20 30 40 50 60 70 80 Nombre de transactions PART-DIEU VILLEURBANNE TONKIN CARRÉ DE SOIE GRAND CLÉMENT 4 4 1 2 36 19 12 7 16 14 6 4 2 CARSAT - Park Avenue : 3 909 m 2 ESKER - Tour Cristal Park : 4 023 m 2 4 ORANGE - Campus : 26 000 m 2 ORANGE - Sky 56 : 16 071 m 2 ORANGE - Anthémis : 5 447 m 2 CARSAT - Atrium : 4 880 m 2 GERLAND VAISE LYON 8 HÔPITAUX LYON 6 PRÉFECTURE UNIVERSITÉS PRESQU ÎLE NORD CONFLUENCE 20 8 7 4 1 13 11 3 2 8 8 2 3 26 6 3 1 19 10 3 8 34 9 3 11 9 1 1 IPH - Technopole : 4 798 m2 Tranches des surfaces - Nombre de transactions < 200 m 2 : 310 200-499 m 2 : 136 500-999 m 2 : 60 1 000-2 999 m 2 : 47 > 3 000 m 2 : 9 LYON 4 2 1 LYON 5 3 1 3 1 GFI - Ô Saône : 3 030 m2 GRAND LYON NORD OUEST GRAND LYON SUD OUEST 11 2 1 1 38 13 8 3 DISTRIBORG - Saint-Genis-Laval : 5 500 m2 4 BLÉDINA - Linux : 6 779 m 2 DANONE - Linux : 3 620 m 2 LDLC - Sige : 5 800 m 2 NOVACAP - 21 Ecully Parc : 3 373 m 2 GRAND LYON EST 38 13 5 5 GRAND LYON NORD EST 7 1 1 OLYMPIQUE LYONNAIS - Décines : 3 000 m2 GRAND LYON SUD EST 5 2 AUTRES EXTÉRIEURS 19 6 2 1 ABB - Beynost : 5 596 m2 Aprs 2 ans, la Part-Dieu reprend logiquement à Gerland le leadership du marché tertiaire, représentant à elle seule 30% des m² placés (83 000 m²). La périphérie Ouest retrouve des couleurs, portée par plusieurs implantations marquantes de clés en main : Bledina/ Danone et LDLC.com. ORANGE - Campus - 26 000 m 2 Avec 25 000 m² placés à Villeurbanne/ Tonkin, ce secteur redevient une alternative crédible à la Part-Dieu grâce à la proximité de la gare et des loyers compétitifs. Lyon démontre encore une fois son attractivité grâce à une offre tertiaire qualitative, diversifiée et parfaitement adaptée aux attentes des entreprises et de leurs salariés. BLÉDINA et DANONE - Linux - 10 399 m 2 BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 9

LE MARCHÉ DE BUREAUX Répartition Seconde-main / Neuf par secteur m 2 85 000 80 000 Seconde-main Neuf 75 000 70 000 65 000 28 781 Intra-muros Périphérie 60 000 55 000 Part du Neuf 41% Part du Neuf 66% 50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 54 587 12 317 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 PART-DIEU 24 751 VILLEURBANNE TONKIN 3 735 2 376 CARRÉ DE SOIE GRAND CLÉMENT 17 482 3 110 GERLAND 6 726 2 635 VAISE 10 769 160 LYON 8 HÔPITAUX 8 905 LYON 6 8 253 13 041 PRÉFECTURE UNIVERSITÉS 9 110 PRESQU ÎLE NORD 1 340 6 174 CONFLUENCE 239 1 854 424 3 734 LYON 4 LYON 5 25 116 GRAND LYON NORD OUEST 5 500 GRAND LYON SUD OUEST 7 479 3 061 12 768 GRAND LYON EST 1 067 3 191 GRAND LYON NORD EST 1 174 GRAND LYON SUD EST 3 019 7 545 AUTRES EXTÉRIEURS L année 2016 connaît une baisse des volumes transactés dans le neuf, et passe sous la barre des 50%, une premire depuis 2012. La périphérie tire son épingle du jeu grâce à la production de locaux neufs et de clés en main favorisée par une offre foncire abondante et attractive. A la Part-Dieu, la proportion du neuf est significative cette année en raison des deux transactions d Orange (42 000 m²) et de la commercialisation des immeubles livrés récemment (Silex 1, Terralta, Equinox, BE ). Notons la percée du secteur Préfecture / Université qui globalise 60% de son volume placé dans le neuf avec la restructuration emblématique du New Deal et la construction d Archivea sur l ancien site des Archives Départementales (rue Servient). SKY 56 - Orange BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 10

Volumes placés par secteur d activité (Étude réalisée sur 79% des transactions) ARCHITECTURE ET INGÉNIERIE 31 transactions 14 409 m 2 ACTIVITÉS IMMOBILIÈRES 57 transactions 16 144 m 2 INDUSTRIE MANUFACTURIÈRE 19 transactions 13 619 m 2 ENSEIGNEMENT 21 transactions 12 481 m 2 5% 6% 7% 4% COMMERCE DE DÉTAIL 12 transactions 10 543 m 2 4% 7% 4% 3% 9% CONSEIL DE GESTION 30 transactions 7 640 m 2 25% INFORMATION ET COMMUNICATION 59 transactions 73 249 m 2 ADMINISTRATION PUBLIQUE 14 transactions 20 461 m 2 COMMERCE DE GROS 42 transactions 20 991 m 2 BANQUE ET ASSURANCE 39 transactions 25 197 m 2 Typologies de surfaces selon les activités NAF Activités NAF > 10 transactions > 1 000 m 2 1 3 2 7 2 7 2 4 4 1 5 3 7 500-999 m 2 3 3 2 2 3 7 3 3 3 2 4 2 7 200-499 m 2 1 11 2 3 8 14 1 9 8 4 6 3 22 < 200 m 2 8 39 6 1 18 11 5 26 16 8 6 10 22 Activités administratives entreprises Activités immobilires Activités juridiques et comptables Administration publique Architecture et ingénierie Banque et assurance Commerce de détail Commerce de gros Conseil de gestion Construction Enseignement Industrie manufacturire Information et communication Trs largement leader sur le podium, le secteur «Information et Communication» comptabilise 25% des volumes placés : Orange (50 000 m²), Esker (4 100 m²), GFI (3 030 m²)... Largement distancé, le secteur «Banque et Assurance» arrive en seconde position avec 25 000 m² placés et l on constate le retour des administrations qui s adjugent la 3 me place (Pole Emploi, Carsat, Métropole de Lyon ). BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 11

LE MARCHÉ DE BUREAUX 3-ANALYSE DES VALEURS FINANCIÈRES Valeurs locatives moyennes par secteur SECTEURS Neuf ( HT HC/m 2 /an) Seconde-main ( HT HC/m 2 /an) 2014 2015 2016 2014 2015 2016 Part-Dieu 264 272 276 174 175 203 Villeurbanne / Tonkin 175 175 * 134 134 150 Carré de Soie / Grand Clément 168 176 180 111 123 123 Gerland 192 200 180 179 147 153 Vaise 195 185 177 139 156 160 Lyon 8 / Hôpitaux 145 139 **130 144 117 152 Lyon 6 * * * 203 187 189 Préfecture / Universités 217 198 245 142 154 176 Presqu île Nord **280 180 * 195 199 219 Confluence 240 226 238 161 194 185 Lyon 4 * 165 ** 150 192 142 * Lyon 5 **180 * 150 * 100 122 Grand Lyon Nord Ouest 146 157 172 117 117 123 Grand Lyon Sud Ouest * 125 * 119 71 118 Grand Lyon Est 131 139 137 109 114 119 Grand Lyon Nord Est 165 128 159 **127 **120 124 Grand Lyon Sud Est 131 * * 92 112 116 * Pas de références ** 1 seule transaction Valeur Prime SKY 56 - Lyon 3 Part-Dieu Trs logiquement, cette année, le loyer prime se situe à la Part-Dieu (295 /m² pour Sky 56 - IGH) suivi du Silex 1 (280 /m² - non IGH). Le loyer moyen dans le neuf progresse régulirement pour atteindre 276 /m². Le loyer moyen du secteur Préfecture / Université a explosé progressant de 36% pour atteindre 245 /m² en 2016 boosté par deux transactions significatives dans Archivea, Cogedim et CMS Francis Lefebvre à 280 /m². BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 12

Valeurs moyennes à l acquisition par secteur SECTEURS Neuf ( HT/m 2 ) Seconde-main ( HD/m 2 ) 2014 2015 2016 2014 2015 2016 Part-Dieu **5 000 **3 000 ** 2 800 2 771 2 831 2 574 Villeurbanne / Tonkin * * * 1 435 1 815 1 373 Carré de Soie / Grand Clément * * * * * * Gerland 2 870 2 496 1 970 1 735 * 1 110 Vaise 2 405 2 491 2 245 1 930 1 729 1 818 Lyon 8 / Hôpitaux * * * * 2 341 1 836 Lyon 6 * * * 3 939 2 193 2 879 Préfecture / Universités * **1 627 3 067 2 604 2 879 1 983 Presqu île Nord * 5 381 * 2 311 4 152 3 411 Confluence 3 199 3 756 5 043 **2 286 **1 898 ** 2 532 Lyon 4 * * * 2 072 **2 766 2 105 Lyon 5 * * * **2 807 * 1 548 Grand Lyon Nord Ouest 2 110 1 596 2 225 1 461 1 494 1 460 Grand Lyon Sud Ouest * * 1 818 1 718 1 782 691 Grand Lyon Est 2 049 1 685 2 800 1 091 1 284 1 200 Grand Lyon Nord Est 2 641 * * * 960 1 275 Grand Lyon Sud Est * * * * **1 100 * * Pas de références ** 1 seule transaction La Confluence présente les valeurs vénales les plus élevées de l agglomération avec un prix moyen de 5 000 /m². Le mega deal d Orange qui représente 25 000 m² à la Part-Dieu dont la valeur n est pas connue influence la part des acquisitions sur le marché tertiaire. La rareté de l offre implique des valeurs souvent variables en fonction des opportunités. Valeur Prime HIKARI Bâtiment Nishi Lyon 2 Confluence BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 13

LE MARCHÉ DE BUREAUX POLEYMIEUX- 4-LES GRANDES AU-MONT-D OR IMPLANTATIONS A 6 De 1 000 à 1 999 m 2 A 46 46 A 432 Acquisition Bourg-en-Bresse Genve Location Allemagne Clermont- Ferrand A 89 DARDILLY LIMONEST 19 Techlid 7 23 CALUIRE ET CUIRE RILLIEUX- LA-PAPE A 42 LA TOUR DE SALVAGNY CRAPONNE ECULLY Vaise CHAMPAGNE AU-MONT-D OR 12 OULLINS 14 Confluence Gerland Cité Internationale 21 25 5 13 Part-Dieu 1 26 8 Gare TGV 29 22 17 27 2 20 LYON 4 11 6 15 28 Presqu île Perrache Gare TGV ZAC Lyon Techsud DECINES CHARPIEU VAULX-EN-VELIN Carré de Soie VILLEURBANNE 24 Grand Stade CHASSIEU BRON Eurexpo ZI Mi-Plaine Urban Green East Aérodrome Bron 10 9 3 MEYZIEU R N6 JONAGE ZAC des Gaulnes Leslys Hub Business Aéroport International Lyon Saint-Exupéry Gare TGV 18 SAINT-PRIEST SAINT-GENIS-LAVAL ZI Lyon Sud Est A 43 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 PRENEUR la chimie SECTEUR CORBAS COMMUNE ETAT NATURE SURFACE Chambéry COGEDIM PRÉFECTURE / UNIVERSITÉS LYON 3 MIONS NEUF LOCATION Grenoble 1 946 m 2 Aérodrome Italie POLE EMPLOI PART-DIEU LYON 3 NEUF LOCATION 1 922 m 2 A 45 16 IRIGNY AIR LIQUIDE GRAND LYON EST SAINT-PRIEST NEUF LOCATION 1 845 m 2 D2P GERLAND SOLAIZE LYON 7 SECONDE-MAIN ACQUISITION 1 801 m 2 CAISSE D'EPARGNE PART-DIEU LYON 3 SECONDE-MAIN LOCATION 1 780 m 2 LE VINATIER LYON 8 / HÔPITAUX LYON 8 SECONDE-MAIN LOCATION 1 731 m 2 AIXIA DVPT GRAND LYON NORD OUEST LIMONEST SECONDE-MAIN ACQUISITION 1 590 m 2 SNCF PART-DIEU LYON 3 SECONDE-MAIN LOCATION 1 516 m 2 A 7 HITACHI GRAND LYON EST SAINT-PRIEST NEUF LOCATION 1 496 m 2 ENDRESS + HAUSER GRAND LYON EST SAINT-PRIEST NEUF ACQUISITION 1 430 m 2 A 46 Vallée de Pôle Chesnes Nord agro-alimentaire FEYZIN Corbas Route d Heyrieux 11 BIOMNIS GERLAND LYON 7 SECONDE-MAIN LOCATION 1 391 m 2 12 NC VAISE LYON 9 SECONDE-MAIN ACQUISITION 1 365 m 2 13 ESSCA LYON 6 LYON 6 SECONDE-MAIN LOCATION 1 360 m 2 GIVORS 14 KEYRUS VAISE LYON 9 SECONDE-MAIN LOCATION 1 344 m 2 15 ALLIZE PLASTURGIE LYON 8 / HÔPITAUX LYON 8 SECONDE-MAIN ACQUISITION 1 300 m 2 16 Saint-Etienne SCI KNRJ GRAND LYON SUD OUEST VOURLES SECONDE-MAIN ACQUISITION 1 250 m 2 17 GMF PART-DIEU LYON 3 NEUF LOCATION 1 221 m 2 18 PÔLE EMPLOI GRAND LYON EST SAINT-PRIEST NEUF LOCATION 1 220 m 2 19 ECOLE LDLC GRAND LYON NORD OUEST LIMONEST NEUF ACQUISITION 1 200 m 2 20 TNS SOFRES PRÉFECTURE / UNIVERSITÉS LYON 7 NEUF LOCATION 1 183 m 2 21 WAVESTONE Marseille VILLEURBANNE / TONKIN VILLEURBANNE SECONDE-MAIN LOCATION 1 160 m 2 22 CMS FRANCIS LEVEBVRE PRÉFECTURE / UNIVERSITÉS LYON 3 NEUF LOCATION 1 145 m 2 23 STUDIO HOLDING GRAND LYON NORD OUEST LIMONEST NEUF LOCATION 1 111 m 2 24 DIRECTION RÉGIONALE DES FINANCES CARRÉ DE SOIE / GRAND CLÉMENT VAULX-EN-VELIN NEUF LOCATION 1 106 m 2 25 CROIX ROUGE VILLEURBANNE / TONKIN VILLEURBANNE SECONDE-MAIN LOCATION 1 100 m 2 26 APRR PART-DIEU LYON 3 SECONDE-MAIN LOCATION 1 083 m 2 27 UNIVERSITE LYON 3 PRÉFECTURE / UNIVERSITÉS LYON 7 SECONDE-MAIN LOCATION 1 057 m 2 28 MERIAL GERLAND LYON 7 SECONDE-MAIN LOCATION 1 010 m 2 29 INSEEC PRÉFECTURE / UNIVERSITÉS LYON 7 NEUF LOCATION 1 007 m 2 A 7bis ZI de Chesnes BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 14

A 432 A 6 POLEYMIEUX- AU-MONT-D OR Les plus de 2 000 m 2 A 46 Acquisition Bourg-en-Bresse Genve Location Allemagne RILLIEUX- LA-PAPE Clermont- Ferrand A 89 LIMONEST 4 Techlid A 42 5 DARDILLY 3 11 CALUIRE ET CUIRE LA TOUR DE SALVAGNY CRAPONNE ECULLY Vaise CHAMPAGNE AU-MONT-D OR 13 OULLINS 14 Perrache Gare TGV Confluence 19 Presqu île 26 Gerland Cité Internationale 10 17 12 24 25 21 7 23 1 16 Part-Dieu 8 Gare TGV2 18 27 LYON 9 ZAC Lyon Techsud VILLEURBANNE 22 VAULX-EN-VELIN Carré de Soie BRON 20 Urban Green East Eurexpo Aérodrome Bron DECINES CHARPIEU Grand Stade CHASSIEU 15 ZI Mi-Plaine MEYZIEU R N6 JONAGE ZAC des Gaulnes Leslys Hub Business Aéroport International Lyon Saint-Exupéry Gare TGV SAINT-PRIEST SAINT-GENIS-LAVAL 6 ZI Lyon Sud Est A 43 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 A 45 A 7 A 46 Pôle Chesnes Nord agro-alimentaire FEYZIN Route d Heyrieux IRIGNY Vallée de PRENEUR la chimie SECTEUR CORBAS COMMUNE ETAT NATURE SURFACE Chambéry ORANGE PART-DIEU LYON 3 MIONS NEUF ACQUISITION Grenoble 26 000 m 2 ORANGE PART-DIEU Aérodrome Italie LYON 3 NEUF LOCATION 16 071 m 2 Corbas BLEDINA GRAND LYON NORD OUEST LIMONEST NEUF LOCATION 6 779 m 2 ZI de Chesnes LDLC GRAND SOLAIZE LYON NORD OUEST LIMONEST NEUF ACQUISITION 5 800 m 2 ABB CÔTIÈRE BEYNOST NEUF LOCATION 5 596 m 2 DISTRIBORG GRAND LYON SUD OUEST SAINT-GENIS-LAVAL NEUF ACQUISITION 5 500 m 2 ORANGE PART-DIEU LYON 3 SECONDE-MAIN LOCATION 5 447 m 2 CARSAT PART-DIEU LYON 3 SECONDE-MAIN LOCATION 4 880 m 2 IPH / OREXAD GERLAND LYON 7 SECONDE-MAIN LOCATION 4 798 m 2 CARSAT VILLEURBANNE / TONKIN VILLEURBANNE SECONDE-MAIN LOCATION 3 909 m 2 DANONE GRAND LYON NORD OUEST LIMONEST NEUF LOCATION 3 620 m 2 ESKER VILLEURBANNE / TONKIN VILLEURBANNE SECONDE-MAIN LOCATION 3 503 m 2 NOVACAP GRAND LYON NORD OUEST ÉCULLY NEUF LOCATION 3 373 m 2 GIVORS GFI INFORMATIQUE LYON 5 LYON 5 NEUF LOCATION 3 030 m 2 15 OL GRAND LYON NORD EST DÉCINES-CHARPIEU NEUF LOCATION 3 000 m 2 16 Saint-Etienne NOW COWORKING PRÉFECTURE / UNIVERSITÉS LYON 7 NEUF LOCATION 2 968 m 2 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 BNP PARIBAS PART-DIEU LYON 7 NEUF LOCATION 2 881 m 2 SHAM LYON 8 / HÔPITAUX LYON 8 SECONDE-MAIN LOCATION 2 880 m 2 CHAMBRE DES METIERS ET DE L'ARTISANAT CONFLUENCE LYON 2 NEUF ACQUISITION 2 875 m 2 SPIE COMMUNICATION GRAND LYON EST BRON NEUF LOCATION 2 748 m 2 ORDRE DES AVOCATS Marseille PRÉFECTURE / UNIVERSITÉS LYON 3 NEUF ACQUISITION 2 331 m 2 STUDIO M CARRÉ DE SOIE / GRAND CLÉMENT VILLEURBANNE SECONDE-MAIN LOCATION 2 200 m 2 SCI 770 VILLEURBANNE / TONKIN VILLEURBANNE SECONDE-MAIN ACQUISITION 2 175 m 2 NESPRESSO PART-DIEU LYON 3 NEUF LOCATION 2 096 m 2 PÔLE EMPLOI VILLEURBANNE / TONKIN VILLEURBANNE SECONDE-MAIN LOCATION 2 070 m 2 METROPOLE DE LYON GERLAND LYON 7 SECONDE-MAIN LOCATION 2 021 m 2 ETIC PRÉFECTURE / UNIVERSITÉS LYON 7 SECONDE-MAIN ACQUISITION 2 000 m 2 A 7bis BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 15

LE MARCHÉ DE BUREAUX 5-ANALYSE DE L OFFRE Offre disponible à 6 mois PART-DIEU 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 42 212 m 2 VILLEURBANNE / TONKIN CARRÉ DE SOIE GRAND CLÉMENT GERLAND VAISE LYON 8 - HÔPITAUX 18 179 17 671 20 668 25 428 50 121 LYON 6 PRÉFECTURE / UNIVERSITÉS 11 606 13 846 PRESQU ÎLE NORD 7 848 CONFLUENCE 26 514 LYON 4 LYON 5 692 4 995 GRAND LYON NORD OUEST 55 918 GRAND LYON SUD OUEST 10 822 GRAND LYON EST 50 008 GRAND LYON NORD EST 7 268 GRAND LYON SUD EST 13 202 AUTRES EXTÉRIEURS 49 772 427 000 m² seront disponibles dans les 6 prochains mois dont 40% dans le neuf / restructuré. Le secteur Grand Lyon Nord-Ouest est le plus offreur avec un stock immédiat de 56 000 m² destiné essentiellement aux petites et moyennes surfaces (moyenne de 260 m²). Les propriétaires devront irrémédiablement rénover les surfaces qu ils proposent afin de les écouler plus rapidement face à la concurrence de l offre neuve. BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 16

Offre disponible à 6 mois / Moyenne annuelle m 2 placés sur 3 ans Moyenne annuelle m 2 placés sur 3 ans Offre disponible à 6 mois PART-DIEU VILLEURBANNE / TONKIN CARRÉ DE SOIE GRAND CLÉMENT GERLAND VAISE LYON 8 - HÔPITAUX LYON 6 PRÉFECTURE / UNIVERSITÉS PRESQU ÎLE NORD CONFLUENCE LYON 4 LYON 5 GRAND LYON NORD OUEST GRAND LYON SUD OUEST GRAND LYON EST GRAND LYON NORD EST GRAND LYON SUD EST 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 54 863 42 212 20 486 18 179 11 767 25 428 46 453 50 121 16 929 17 671 6 357 20 668 9 923 11 606 14 430 13 846 9 506 7 848 9 343 26 514 1 921 692 2 412 4 995 28 446 55 918 3 918 10 822 18 976 50 008 2 562 7 268 1 649 13 202 m 2 Ce graphique vous propose de croiser l offre disponible immédiate versus les volumes habituels de transactions sur 3 ans et nous constatons que l on dispose de 18 mois de stock tous secteurs confondus. Néanmoins, on constate de grandes disparités entre les secteurs notamment à la Part-Dieu où toutes les demandes ne pourront être satisfaites. Les utilisateurs devront alors se tourner vers des secteurs alternatifs comme par exemple en intramuros Gerland (50 000 m² disponibles), Confluence (26 000 m²) et en périphérie Est et Ouest où les stocks deviennent significatifs. Ce rapport de force impactera naturellement les loyers et les mesures d accompagnement. BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 17

LE MARCHÉ DE BUREAUX 6-QUELQUES PROJETS À VENIR OUR VAGNY CHAMPAGNE AU-MONT-D OR Vaise VAULX-EN-VELIN DECINES CHARPIEU MEYZIEU Cité Internationale J APONNE ECULLY C Perrache Gare TGV F Confluence Presqu île B E Part-Dieu Gare G TGV LYON I VILLEURBANNE Carré de Soie BRON D A H Eurexpo Grand Stade CHASSIEU Gerland ZAC Lyon Techsud Aérodrome Bron ZI Mi-Plaine 2017 A VIEW ONE 16 000 M² 185 / M² LIVRAISON MI 2017 CARRÉ DE SOIE B ANGLE SUD 8 000 M² 160 / M² LIVRAISON SEPTEMBRE 2017 GERLAND C GRAND HOTEL DIEU 14 353 M² 300 / M² LIVRAISON FIN 2017 PRESQU ÎLE 2018 D ORGANDI 15 000 M² 195 / M² LIVRAISON T1 2018 CARRÉ DE SOIE E SKY 56 27 579 M² 250-290 / M² LIVRAISON S1 2018 PART-DIEU F YNFLUENCE SQUARE FACTORY / UNITY 6 500 M² + 2 789 M² 250-260 / M² LIVRAISON FIN 2018 CONFLUENCE 2019 G SILEX 2 30 000 M² 300 / M² LIVRAISON 2019 PART-DIEU H KARRÉ 1 9 800 M² 185 / M² LIVRAISON T2 2019 CARRÉ DE SOIE I BIOPARC 2 9 903 M² 175 / M² LIVRAISON SEPTEMBRE 2019 LYON 8 / HÔPITAUX 2020 J PARKVIEW 19 613 M² 220 / M² LIVRAISON 2020 VILLEURBANNE / TONKIN BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 18

7-CONCLUSIONS ET PERSPECTIVES,, 2016 est une année record qui confirme la tendance dynamique du marché depuis plusieurs années. On retiendra cette année, l influence d Orange qui pse pour 16% des volumes transactés. La Part-Dieu devrait connaître une baisse du volume placé en 2017 en raison d un manque de livraisons futures et pousser les utilisateurs à explorer d autres secteurs comme Carré de Soie, Gerland et Confluence où l on évoque la production dans les prochaines années de projets d envergure lancés en blanc comme Ynfluence Square à Confluence, Karré 1 et Organdi à Carré de Soie. 2017 sera une année passionnante à observer, dans un contexte politicoéconomique incertain : élections présidentielles et législatives, Brexit...,, BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 19

LE MARCHÉ DE L ACTIVITÉ 1-CHIFFRES CLÉS ET CARTOGRAPHIE DES SECTEURS Demande Placée 296 217 m 2 340 transactions 17% Part du Neuf dans les volumes placés Acquisition 56% 44% Location Offre disponible à 6 mois 650 000 m 2 Notre étude porte sur un découpage en 8 secteurs géographiques représentatifs du marché Secteurs Grand Est : NORD OUEST 4% NORD EST 9% EXTÉRIEURS 8% LYON VILLEURBANNE 5% EST 52% NORD ISÈRE 5% SUD OUEST 7% SUD EST 10% BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 20

2-ANALYSE DE LA DEMANDE PLACÉE Évolution de la demande placée 308 088 306 023 322 257 320 415 282 744 279 598 296 217 Surface m 2 251 273 273 254 289 313 340 Nombre de transactions 32 442 45 822 34 496 50 379 42 351 57 530 51 612 Part du Neuf 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Le marché des locaux d activité retrouve son dynamisme avec 296 000 m² placés. Un résultat en hausse par rapport à l année précédente, avec 27 transactions et 17 000 m² supplémentaires. L année 2016 est un marché qui se réoriente à la vente. C est la premire fois depuis 2010 que le volume placé à l acquisition est plus important que le volume placé à la location. Il atteint 164 000 m² soit 56% des m² placés. Le marché locatif devient de plus en plus sélectif. Compte-tenu de la vétusté de certains actifs, les propriétaires devront envisager des travaux importants de remise aux normes, voire même dans certains cas une démolition pour reconstruction. De ce fait, certains propriétaires ont décidé d arbitrer des immeubles qui ne trouvaient plus preneurs. Répartition Acquisition / Location m 2 200 000 180 000 160 000 140 000 120 000 146 191 136 553 140 940 168 772 116 156 193 993 160 560 161 148 143 476 178 013 183 851 164 481 131 736 Seconde-main Neuf 100 000 80 000 60 000 40 000 128 129 122 173 112 016 151 874 101 717 173 936 141 726 129 603 125 949 153 189 98 601 62 585 162 337 142 070 102 535 20 000 0 18 062 14 380 28 924 16 898 14 439 20 057 18 834 31 545 17 527 24 824 36 016 21 514 22 411 29 201 ACQUISITION LOCATION ACQUISITION LOCATION ACQUISITION LOCATION ACQUISITION LOCATION ACQUISITION LOCATION ACQUISITION LOCATION ACQUISITION LOCATION CLÉ DE 52% 48% 46% 54% 37% 63% 50% 50% 45% 55% 35% 65% 56% 44% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 RÉPARTITION BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 21

LE MARCHÉ DE L ACTIVITÉ Volumes placés par secteur SECTEURS 2014 2015 Évolution 2015-2016 Est 157 693 m 2 49% 128 556 m 2 46% 153 180 m 2 52% Sud Est 43 623 m 2 14% 43 644 m 2 15% 28 408 m 2 10% Sud Ouest 7 767 m 2 2% 28 975 m 2 7% 21 850 m 2 7% Nord Est 28 896 m 2 9% 28 975 m 2 10% 25 580 m 2 9% Lyon / Villeurbanne 23 225 m 2 7% 15 426 m 2 5% 13 545 m 2 5% Nord Ouest 13 592 m 2 4% 12 580 m 2 4% 13 253 m 2 4% Nord Isre 24 266 m 2 8% 11 342 m 2 4% 16 132 m 2 5% Extérieurs 22 776 m 2 7% 21 282 m 2 8% 24 269 m 2 8% Total 321 838 m 2 100% 282 452 m 2 100% 296 217 m 2 100% = 2016 Le grand Est regroupe la grande majorité du volume avec plus de 60% du marché et 181 588 m² placés. Le marché reste conforme aux autres années. Répartition Acquisition / Location par segment de surfaces En nombre de transactions SECTEURS Total de 0 m 2 à 249 m 2 de 250 m 2 à 499 m 2 de 500 m 2 à 999 m 2 de 1 000 m 2 à 2 499 m 2 de 2 500 m 2 à 5 000 m 2 > 5 000 m 2 ACQUISITION LOCATION ACQUISITION LOCATION ACQUISITION LOCATION ACQUISITION LOCATION ACQUISITION LOCATION ACQUISITION LOCATION Est 140 6 19 19 25 16 16 15 12 5 1 3 3 Sud Est 42 1 14 7 5 3 3 5 2 2 0 0 0 Sud Ouest 33 4 8 0 3 4 7 3 3 1 0 0 0 Nord Est 47 16 5 6 7 3 1 6 2 1 0 0 0 Lyon / Villeurbanne 27 3 7 2 6 1 5 2 1 0 0 0 0 Nord Ouest 22 0 3 2 8 3 4 0 1 0 1 0 0 Nord Isre 10 0 0 0 2 2 2 1 2 0 0 1 0 Extérieurs 18 1 3 1 3 0 3 1 4 2 0 1 0 Total 2016 340 31 59 37 59 32 41 33 27 11 2 5 3 Total 2015 313 7 68 27 55 25 50 21 40 4 9 3 4 Total 2014 290 9 49 29 51 19 40 24 35 11 12 7 4 Les PME jusqu à 1 000 m² sont toujours trs dynamiques cette année aussi bien en nombre qu en volume. Nous constatons également que les ventes de petites surfaces ont été trs prisées avec 31 acquisitions inférieures à 249 m² expliqué principalement par la mise en vente de l Actipôle de la Fonderie dans le Nord Est à Cailloux sur Fontaine, qui comptabilise à lui seul 17 transactions de moins de 249 m². Les ventes de grandes surfaces (> 1000 m²) ont connu également une forte hausse (+75%) pour atteindre 49 signatures en 2016 au détriment de la location. Une seule transaction de trs grande surface a été réalisée cette année (> 10 000 m²) : Ericks loue 11 006 m² dans le neuf à Décines. BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 22

Répartition Seconde-main / Neuf par secteur m 2 160 000 150 000 123 191 140 000 120 000 Seconde-main Neuf 100 000 80 000 60 000 40 000 20 000 0 29 989 26 963 1 445 18 844 3 006 17 923 7 657 13 007 538 10 366 2 887 15 217 915 19 094 5 175 EST SUD EST SUD OUEST NORD EST LYON / VILLEURBANNE NORD OUEST NORD ISÈRE EXTÉRIEURS Le marché du seconde-main représente 83% du volume placé, une proportion équivalente à 2015 qui atteignait 80%. Cette répartition reste identique sur l ensemble des secteurs géographiques. BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 23

LE MARCHÉ DE L ACTIVITÉ 3-ANALYSE DES VALEURS FINANCIÈRES Valeurs locatives moyennes par secteur SECTEURS Neuf ( HT HC/m 2 /an) Seconde-main ( HT HC/m 2 /an) 2014 2015 2016 2014 2015 2016 Est 79 85 75-85 46 53 40-55 Sud Est 91 84 75-85 51 54 50-55 Sud Ouest 71 55 75-85 55 49 50-55 Nord Est 68 102 75-85 51 49 50-55 Lyon / Villeurbanne * * 85-100 49 71 60-80 Nord Ouest * 96 90-110 74 91 65-90 Nord Isre 75 55 65-85 41 36 35-45 Extérieurs 90 69 70-85 40 43 35-45 * Pas de références Valeurs moyennes à l acquisition par secteur SECTEURS Neuf ( HT/m 2 ) Seconde-main ( HD/m 2 ) 2014 2015 2016 2014 2015 2016 Est 974 1 077 1 000-1 200 526 561 450-700 Sud Est 1 015 901 1 000-1 200 578 681 500-650 Sud Ouest * 831 1 000-1 200 551 652 500-650 Nord Est 675 * 900-1 100 428 549 500-650 Lyon / Villeurbanne 1 202 * 1 200-1 500 558 881 850-1 000 Nord Ouest 1 671 1 229 1 200-1 400 659 911 1 000-1 200 Nord Isre 1 036 * 900-1 100 289 432 300-500 Extérieurs 700 * 800-1 000 432 338 350-500 * Pas de références D une manire générale, les valeurs locatives et les prix de vente restent constants. Les valeurs locatives dans le neuf restent stables, et à contrario, les prix de vente dans ce marché connaissent une légre hausse en raison de l augmentation de la valeur du foncier. La raréfaction du foncier dans certains secteurs géographiques comme Lyon/ Villeurbanne ou le Nord-Ouest de Lyon crée une augmentation des valeurs locatives et des prix de vente. BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 24

4-ANALYSE DE L OFFRE Offre disponible à 6 mois m 2 Seconde-main 700 000 670 000 650 000 650 000 Neuf 600 000 570 000 590 000 600 000 500 000 400 000 484 500 603 000 531 000 528 000 572 000 559 000 300 000 200 000 100 000 85 500 67 000 59 000 72 000 78 000 91 000 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 L offre disponible à 6 mois reste stable depuis l année dernire. Elle atteint 650 000 m². La part du neuf atteint des records avec 91 000 m² liés aux nouveaux grands parcs industriels comme : Le Multiparc du Grand Large à Meyzieu Le parc Jacquard à Chassieu Le Multiparc de Parilly à Saint-Priest Le Parc du Jubin à Dardilly BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 25

LE MARCHÉ DE L ACTIVITÉ GENAY 5-IMPLANTATIONS DE PLUS ZI Lyon Nord DE 2 000 M 2 NEUVILLE-SUR-SAÔNE 15 7 A 432 A 6 POLEYMIEUX- AU-MONT-D OR A 46 46 A 89 Clermont- Ferrand LIMONEST Techlid RILLIEUX- LA-PAPE 32 A 42 16 DARDILLY CALUIRE ET CUIRE LA TOUR DE SALVAGNY CHAMPAGNE AU-MONT-D OR Vaise VAULX-EN-VELIN DECINES CHARPIEU MEYZIEU ECULLY Presqu île Cité Internationale Part-Dieu Gare TGV VILLEURBANNE 31 17 9 Carré de Soie 1 2 28 Grand Stade CRAPONNE OULLINS Perrache Gare TGV Confluence Gerland LYON ZAC Lyon Techsud BRON Urban Green East CHASSIEU Eurexpo 6 ZI Mi-Plaine Aérodrome 22 Bron 8 19 12 3 SAINT-GENIS-LAVAL 18 13 ZI Lyon Sud Est SAINT-PRIEST 24 29 25 21 IRIGNY Vallée de la chimie FEYZIN CORBAS Pôle agro-alimentaire Route A 45 Aérodrome Corbas 27 23 MIONS SOLAIZE 11 20 BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 26 A 7

Acquisition Location PRENEUR COMMUNE ETAT NATURE SURFACE Bourg-en-Bresse Genve Allemagne 1 2 3 4 5 6 7 8 9 ERIKS DÉCINES-CHARPIEU NEUF LOCATION 11 006 m 2 BRICODEAL VAULX-EN-VELIN SECONDE-MAIN ACQUISITION 9 100 m 2 RHONE ALPES DISTRIBUTION SAINT-PRIEST SECONDE-MAIN ACQUISITION 8 778 m 2 JET ARMATURES BOURGOIN-JALLIEU SECONDE-MAIN ACQUISITION 6 500 m 2 STRYKER FRANCE PUSIGNAN SECONDE-MAIN LOCATION 5 812 m 2 INGECAL CHASSIEU SECONDE-MAIN ACQUISITION 5 788 m 2 ITM DEVELOPPEMENT SAINT-ANDRÉ-DE-CORCY SECONDE-MAIN ACQUISITION 5 380 m 2 FRET INDUSTRIE GENAS SECONDE-MAIN LOCATION 5 010 m 2 SARL GUIVAU VAULX-EN-VELIN SECONDE-MAIN ACQUISITION 4 580 m 2 JONAGE 10 TEAM TEX CHARVIEU-CHAVAGNEUX SECONDE-MAIN ACQUISITION 4 346 m 2 ZAC des Gaulnes 11 12 KALYSSE MONTAGNY SECONDE-MAIN ACQUISITION 4 081 m 2 LISE CHARMEL SAINT-PRIEST SECONDE-MAIN LOCATION 3 810 m 2 13 NATIXIS LEASE IMMO VÉNISSIEUX SECONDE-MAIN ACQUISITION 3 784 m 2 14 MEDIAPRODUC SAINT-BONNET-DE-MURE NEUF ACQUISITION 3 570 m 2 5 Leslys 15 OXIUM GENAY SECONDE-MAIN ACQUISITION 3 160 m 2 16 ELITEO LENTILLY SECONDE-MAIN LOCATION 3 060 m 2 Hub Business 10 17 18 SNM VAULX-EN-VELIN SECONDE-MAIN ACQUISITION 3 034 m 2 LA RUTILANTE VÉNISSIEUX SECONDE-MAIN ACQUISITION 2 920 m 2 19 GRAND FRAIS SAINT-PRIEST SECONDE-MAIN ACQUISITION 2 727 m 2 20 AZ SERVICES TERNAY SECONDE-MAIN ACQUISITION 2 556 m 2 Aéroport International Lyon Saint-Exupéry 21 DISTECH CONTROLS BRIGNAIS NEUF ACQUISITION 2 500 m 2 R N6 Gare TGV 22 NC GENAS SECONDE-MAIN LOCATION 2 409 m 2 14 23 24 APPART FITNESS CHAPONNAY SECONDE-MAIN LOCATION 2 387 m 2 NC SAINT-PRIEST SECONDE-MAIN LOCATION 2 362 m 2 A 43 25 NC SAINT-BONNET-DE-MURE NEUF LOCATION 2 320 m 2 Chesnes Nord 26 NC SAINT-QUENTIN-FALLAVIER SECONDE-MAIN LOCATION 2 300 m 2 27 NC CHAPONNAY NEUF LOCATION 2 282 m 2 d Heyrieux A 7bis Chambéry Grenoble Italie 26 30 ZI de Chesnes 4 28 29 30 31 NC DÉCINES-CHARPIEU SECONDE-MAIN ACQUISITION 2 253 m 2 GROUPE LA DESSERTE MIONS SECONDE-MAIN ACQUISITION 2 250 m 2 NC SAINT-QUENTIN-FALLAVIER SECONDE-MAIN ACQUISITION 2 220 m 2 NC VILLEURBANNE SECONDE-MAIN ACQUISITION 2 036 m 2 32 NC BEYNOST NEUF LOCATION 2 010 m 2 BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 27

A 46 46 Paris LE MARCHÉ DE L ACTIVITÉ GENAY 6-QUELQUES PROJETS À VENIR ZI Lyon Nord NEUVILLE-SUR-SAÔNE A 432 G A 6 POLEYMIEUX- AU-MONT-D OR Bour Clermont- Ferrand A 89 A LIMONEST Techlid F RILLIEUX- LA-PAPE A 42 DARDILLY CALUIRE ET CUIRE LA TOUR DE SALVAGNY Vaise CHAMPAGNE AU-MONT-D OR Cité Internationale VAULX-EN-VELIN DECINES CHARPIEU MEYZIEU E B JONAGE ZAC des Gaulnes ECULLY Presqu île Part-Dieu Gare TGV VILLEURBANNE Carré de Soie Grand Stade Leslys CRAPONNE OULLINS Perrache Gare TGV Confluence Gerland LYON ZAC Lyon Techsud C BRON Urban Green East Eurexpo Aérodrome Bron CHASSIEU D ZI Mi-Plaine R N6 Hub Aéroport Internationa Lyon Saint-Exupéry Ga SAINT-PRIEST SAINT-GENIS-LAVAL ZI Lyon Sud Est A 43 A EN COURS DE LIVRAISON A 45 IRIGNY MULTIPARC DU JUBIN LOCATION 22 182 M² 95-160 / M² DARDILLY B Vallée de la chimie SOLAIZE FEYZIN CORBAS Pôle agro-alimentaire MULTIPARC DU Aérodrome GRAND LARGE Corbas LOCATION 8 096 M² 83-142 / M² MEYZIEU C MIONS Route d Heyrieux Chambéry MULTIPARC DE Grenoble PARILLY LOCATION Italie 12 135 M² 65-130 / M² SAINT-PRIEST A 7bis Che LIVRAISON 2018 A 7 D PARC JACQUARD ACQUISITION 4 344 M² 1 102 / M² CHASSIEU E A 46 MAJOLAND LOCATION 3 919 M² 87-110 / M² MEYZIEU F PARC SATHONAY CAMP ACQUISITION 7 348 M² 1 027-1 937 / M² SATHONAY CAMP G GIVORS CAP & CO 16 700 M² MONTLUEL Saint-Etienne BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 28

7-CONCLUSION ET PERSPECTIVES,, Le marché redevient dynamique en 2016 pour atteindre 296 000 m² placés. Pour la premire fois, depuis 2010, les transactions sont majoritairement à l acquisition liées aux faibles taux d intérêts. Le Grand Est reste le secteur de prédilection des utilisateurs de locaux industriels avec plus de 60% de la demande, et qui reste stable en termes de valeurs locatives et de prix de vente. Le marché des locaux d activités va connaître un nouveau souffle principalement sur les sites industriels obsoltes qui devront être démolis ou restructurés. Cela permettra la libération du foncier et le lancement de nouveaux projets industriels.,, Nous constatons également que la demande des utilisateurs à tendance à évoluer ces dernires années. Ils sont de plus en plus à la recherche de locaux mixtes qui impacte à la hausse les loyers et les prix de vente. BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 29

LE MARCHÉ DE LA LOGISTIQUE 1-CHIFFRES CLÉS ET CARTOGRAPHIE DES SECTEURS Demande Placée 360 000 m 2 16 transactions 42% Part des clés-en-main dans les volumes placés Acquisition 41% 59% Location Offre disponible à 6 mois 160 000 m 2 Répartition de la demande placée par secteur Paris Dijon Macôn A46 AUTRES SECTEURS 20 000 m 2 5% Bourg Genve A42 A6 PLAINE DE L AIN 46 000 m 2 13% Lyon A46 A432 A450 A7 Valence Avignon Marseille ROCADE EST 40 000 m 2 11% A43 Chambéry Grenoble Annecy NORD ISÈRE 254 000 m 2 71% 2-LA DEMANDE PLACÉE Transactions significatives Secteur Preneur Surface Nature Saint-Quentin-Fallavier (Nord-Isre) ITM 70 000 m² Classe A neuf / Acquisition Saint-Quentin-Fallavier (Nord-Isre) LIDL 46 000 m² Classe A / Location Satolas-et-Bonce (Nord-Isre) Auchan International 43 000 m² Classe B / Location Saint-Quentin-Fallavier (Nord-Isre) SPI Logistics 29 900 m² Classe A / Location Saint-Quentin-Fallavier (Nord-Isre) DDS 23 000 m² Classe A / Location Saint-Vulbas (Plaine de l Ain) Tpt Perrenot 21 000 m² Classe B / Location BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 30

Évolution de la demande placée 450 000 m 2 Classe A neuf et récent Classe B 400 000 350 000 360 000 300 000 250 000 200 000 266 000 150 000 100 000 50 000 0 94 000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Répartition de la demande placée par taille de transactions Segment de surfaces Surface Part Nombre Inférieur à 10 000 m 2 18 000 m 2 5% 3 De 10 000 m 2 à 19 999 m 2 89 000 m 2 25% 6 De 20 000 m 2 à 39 999 m 2 94 000 m 2 26% 4 Supérieur à 40 000 m 2 159 000 m 2 44% 3 Total 360 000 m 2 100% 16 Le marché logistique en région lyonnaise (bâtiments de classe A et B) poursuit sa progression pour la troisime année consécutive avec 360 000 m² commercialisés, grâce à une demande soutenue et à une offre neuve adaptée. Le marché a été animé à 60% par les chargeurs, notamment les acteurs de la grande distribution qui ont signé les 3 plus grosses transactions de l année. 75% du volume placé s est porté sur des bâtiments de classe A, dont 6 clés-en-main pour 150 000 m². Le secteur Nord Isre confirme une nouvelle fois son titre de premier pôle logistique français, en captant 71% de la demande placée et en bénéficiant pleinement du succs des deux opérations en blanc commercialisées avant même leur livraison. En élargissant le périmtre aux bâtiments de classe C, on dénombre 50 000 m² supplémentaires. BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 31

LE MARCHÉ DE LA LOGISTIQUE 3-L OFFRE IMMÉDIATE 600 000 m 2 Évolution de l offre immédiate Classe A neuf et récent Classe B 500 000 400 000 300 000 200 000 100 000 160 000 48 000 112 000 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Avec un recul de 35% en un an, le stock immédiatement disponible en région lyonnaise atteint un niveau historiquement bas de 160 000 m². 70% de l offre est constituée de bâtiments de classe B, de surcroît de petite taille. La reprise du blanc se poursuit avec le lancement d un bâtiment de 18 000 m² (secteur Côtire). Répartition de l offre immédiate par secteur Secteur Surface Part Nord Isre 102 000 m 2 64% Rocade Est 40 000 m 2 25% Plaine de l Ain (hors PIPA) 18 000 m 2 11% Total 160 000 m 2 100% 4-L OFFRE POTENTIELLE Le potentiel de livraisons de bâtiments neufs à l horizon 2017 est quasiment nul sur l ensemble des pôles logistiques traditionnels. A plus long terme, on note une hausse significative des projets, néanmoins soumis aux aléas administratifs. L extension de la zone de Chesnes sur 200 ha est le seul potentiel important à l horizon de 5 ans. En élargissant le périmtre au Sud et au Nord de l agglomération lyonnaise, l offre potentielle porte sur une dizaine de bâtiments, des utilisateurs sont d ores et déjà positionnés sur certains. Offre potentielle de développement Secteur Surface Projets Nord Isre 238 000 m 2 6 Rocade Est 60 000 m 2 1 Plaine de l Ain (hors PIPA) 32 000 m 2 1 Total 330 000 m 2 8 Secteurs alternatifs autour de Lyon Nord de Lyon 260 000 m 2 3 Sud de Lyon 70 000 m 2 1 Autres Vallée du Rhône 285 000 m 2 6 BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 32

5-LES VALEURS LOCATIVES Les valeurs locatives se stabilisent depuis deux ans. Hors cas spécifiques, les mesures d accompagnement se maintiennent, généralement un mois par année d engagement. Valeurs locatives par secteur ( HT HC/m²/an) Classe A Classe B Valeurs de présentation 43-47 38-43 Valeurs transactées 41-45 38-41 6-CONCLUSIONS ET PERSPECTIVES,, Le niveau de la demande placée en région lyonnaise en 2016 se situe dans la fourchette haute des performances réalisées depuis les années 2000. Cette tendance pourra-t-elle perdurer en 2017? Au niveau national, la demande est stimulée par le besoin exprimé pour des bâtiments logistiques adaptés aux exigences des utilisateurs d aujourd hui : confort d usage, qualité environnementale, intégration de process, sur des bâtiments de plus en plus grands. Le marché est également soutenu par les acteurs de la grande distribution, engagés dans un vaste schéma de refonte de leur supply-chain engagé depuis plusieurs années. En région lyonnaise, cette demande risque de se heurter à l étroitesse de l offre existante et à une pénurie de foncier qui limite le développement d opérations neuves pour les 3 prochaines années. Compte-tenu de ce contexte, le marché de l immobilier logistique en 2017 sera nettement moins performant.,, BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 33

LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 1-LES MONTANTS INVESTIS (en millions d euros) 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Bureaux 415 497 443 380 203 567 509 672 702 760 592 Activité 61 194 65 17 20 22 29 56 32 37 56 Logistique 197 226 259 28 56 62 109 58 128 147 129 Commerces 107 216 5 12 10 13 193 89 29 292 26 Mixtes 14 53 63 18 95 3 5 26 16 23 42 Pôle santé - - - - - - - - 86 - - Total 794 1 186 835 455 384 667 845 900 994 1 259 845 2016 dépasse les 800 M, et reste une année d investissement dynamique malgré l absence de méga-deals. Aprs une année 2015 historique, boostée par des deals de plus de 100 M en bureaux et commerces (Grand Hôtel Dieu, Sky 56), le nombre de transactions réalisées a augmenté de 10% cette année. Cette année a été marquée par aucune transaction significative en commerce : cette classe d actif détenue majoritairement par des investisseurs à long terme, s arbitre trs épisodiquement selon les années. L absence de nouveaux projets d envergure contribue à la rareté de l offre. La part du bureau en 2016 reste stable avec 70% des volumes investis. La part de la logistique a doublé, le champ des investisseurs s élargissant encore cette année pour cette classe d actif. Majoritairement animé les années précédentes par les investisseurs privés, le marché de l investissement des locaux d activité connait un regain d intérêt des institutionnels pour des actifs existants et même pour des projets de développement spéculatifs. 1 400 1 200 1 000 Millions d euros 23 292 Pôle santé Mixtes Commerces Logistique Activité Bureaux 800 600 5 193 109 29 26 89 58 56 86 16 29 128 32 147 37 42 26 129 56 Mixtes 5% Logistique 15% 400 200 0 3 55 57 219 8 36 28 259 2 43 15 159 1 8 14 227 6 46 24 116 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 3 10 18 363 509 672 702 760 592 Activité 7% Commerces 3% Bureaux 70% BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 34

2-RÉPARTITION PAR TYPOLOGIE D ACTIFS Bureaux Activité Logistique Mixtes Commerces Total Total CA NOMBRE CA NOMBRE CA NOMBRE CA NOMBRE CA NOMBRE CA NOMBRE < 1 M 6,1 16 2,0 5 - - - - 2,4 6 10,5 27 1 à 5 M 41,4 18 29,1 10 3,0 1 4,4 2 1,5 1 79,4 32 > 5 à 15 M 116,2 11 6,0 1 33,5 4 18,9 2 5,5 1 180,1 19 > 15 à 50 M 272,7 12 19,1 1 92,7 3 18,3 1 16,5 1 419,3 18 > 50 M 155,4 3 - - - - - - - - 155,4 3 Total 2016 592 60 56 17 129 8 42 5 26 9 845 99 Total 2015 760 41 37 19 147 13 23 6 292 12 1 259 91 Une année qui reflte un marché lyonnais sain et équilibré. Avec 20% des volumes investis sur 5 actifs bureau en blanc (Organdi et Fakto au Carré de Soie, Oxaya et le Seven à Gerland, le Guimet dans le 6 me ), cette année confirme la confiance renouvelée des investisseurs dans l aire urbaine lyonnaise. Le montant des transactions de bureau a été plus homogne avec 22 deals entre 10 M et 55 M. La transaction du Linux en périphérie lyonnaise est le fait marquant à plus d un titre : une transaction supérieure à 50 M et un rendement inférieur à 5% remporte le taux prime de l année. Le secteur des locaux d activités est boostée pour une transaction exceptionnelle de 19 M d euros (Etablissement Français du sang à Décines Charpieu). Un taux trs agressif inférieur au taux prime de l activité en 2016. Le faible nombre de transactions en logistique s explique par le manque d opportunité sur ce marché. 3-BUREAUX : RÉPARTITION PAR SECTEUR GÉOGRAPHIQUE Villeurbanne / Tonkin 3% Carré de Soie / Grand Clément 10% Val de Saône 3% Confluence 2% Cotire 3% Vaise 17% Presqu Ile Nord 4% Préfecture / Universités 1% Gerland 24% Part-Dieu 14% Lyon 6 me 4% Grand Lyon Nord Ouest 2% Grand Lyon Est 2% BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 35

LE MARCHÉ DE L INVESTISSEMENT 4-RÉPARTITION PAR TRANCHE DE MONTANTS INVESTIS En montants investis (M ) En nombre de transactions 600 40 37 500 400 50% 40% 38% <1 M 1 à 5 M 5 à 15 M 35 30 25 27 32 300 200 21% 18% 14% 15 à 50 M >50 M 20 15 10 19 18 13 19 16 100 9% 7% 5 3 6 0 1% 1% 0 2015 2016 2015 2016 En 2016, tous les investisseurs ont répondu présents avec notamment de nombreux privés sur les deals inférieurs à 5M. Malgré l absence de mega-deals (supérieur à 100M ), la part des transactions supérieures à 50M représente 40% des montants investis avec 6 immeubles vendus. 5-ÉVOLUTION DES TAUX «PRIME» % 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 6,4% 6,0% 4,5% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Les taux se sont comprimés sur l ensemble des classes d actifs. La pression à l acquisition est toujours trs soutenue de la part des investisseurs et d autant plus sur les actifs «prime». Compte-tenu des taux trs agressifs, certains investisseurs se positionnent plus sur des actifs «core +» et «value added». 2017, sera probablement une année aussi dynamique en investissement confirmant la compression des taux. Néanmoins elle devrait être limitée compte-tenu de la remontée des taux d intérêt. BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 36

6-CONCLUSION ET PERSPECTIVES,, La tendance des taux est toujours à la baisse du fait de la rareté de l offre et des volumes collectés. Néanmoins, la compression des taux devrait malgré tout être ralentie par la hausse des taux d intérêt. 2017 devrait rester dans la même dynamique et confirmer la position de Lyon en tant que premire métropole régionale.,, BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 37

UNE SÉLECTION DE NOS TRANSACTIONS BUREAUX ESKER Tour Cristal Parc - Villeurbanne Location : 3 503 m² GFI INFORMATIQUE Ô Saône - Lyon 5 me Location : 3 030 m² GMF Terralta - Lyon 3 me Location : 1 221 m² ACTIVITÉ L APPART FITNESS Chaponnay Location : 2 387 m² CORETEC Décines - Charpieu Vente : 1 143 m² SOCIÉTÉ 2B BRODERIE Neyron Location : 835 m² LOGISTIQUE LIDL Saint-Quentin-Fallavier Location : 46 000 m² AUCHAN INTERNATIONAL Saint-Quentin-Fallavier Location : 43 000 m² SPI LOGISTICS Saint-Quentin-Fallavier Location : 30 000 m² INVESTISSEMENT BUREAUX - LE SEVEN Lyon 7 me - 6 300 m 2 Vendeur : PERIAL Développement Acquéreur : KEYS AM LOCAUX D ACTIVITÉ Mions - 2 250 m 2 Vendeur : BNP Paribas REIM Acquéreur : Particulier LOGISTIQUE Satolas-et-Bonce - 42 700 m 2 Vendeur : Groupe FIDUCIAL Acquéreur : GOODMAN BRICE ROBERT ARTHUR LOYD RHÔNE-ALPES - ÉTUDE DE MARCHÉ 2016 - ÉDITION 2017 - PAGE 38