Euro-Croissance Un nouveau contrat d assurance vie
Euro-Croissance Un nouveau contrat d assurance vie 1 L environnement 2 Description du produit 3 Les enjeux de la commercialisation 4 Perspectives 2
Euro-Croissance Un nouveau contrat d assurance vie 1 L environnement 2 Description du produit 3 Les enjeux de la commercialisation 4 Perspectives 3
L environnement! Le contexte financier Baisse des taux tendancielle depuis 20 ans Effet sur le rendement des obligations souveraines détenues par les assureurs entraînant la baisse du rendement des contrats d assurance vie en euros 4
L environnement! Le contexte politique Renforcer le rôle de l assurance vie comme financeur à long terme de l économie (rapport Berger-lefebvre) Financement des PMEet ETI (ex. des fonds NOVO)! Le contexte prudentiel Les contraintes de Solvabilité II limitent la capacité des assureurs à investir dans des actifs plus risqués et plus rémunérateurs mais très coûteux en fonds propres. Le coût de la garantie cliquet et de la liquidité des fonds euros sous SII 5
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Description du produit! Qu est ce qu un contrat d assurance vie Euro-Croissance? il se compose de trois types de supports: Euros Unités de compte «Croissance» Avec le fonds «croissance», le capital est garanti seulement pour un montant contractuellement défini, au terme d une durée choisie par l assuré. C est un moyen terme entre : l assurance vie «en euros» : aucun risque et garantie en capital à tout moment ; et les «unités de compte»: sans sécurité de l épargne mais avec une espérance de rendement plus élevée. 7
Description du produit! Le bilan du support «croissance» Bilan cantonné d un support croissance Actif non amortissables PTD Provision Technique de Diversification : exprimer en nombre de parts individualisé (valeur de la part identique pour chaque assuré) Comptabilisés en valeur de marché Actifs amortissables PM Provision Mathématique : valeur = engagement au terme actualisé (TME) et probabilisé. permet d assurer la garantie au terme du capital choisie (pas d effet cliquet) 8
Description du produit! Constitution de la PTD du support «croissance» et évolution Cotisation nette de chargement affectée au support croissance Determination de la PM Determination de la PTD par déduction du nombre de parts restantes A échéance de la garantie 10 ans PTD PTD = 27 Ex: prime = 100 garantie de 80% du capital à10 ans Actualisation sur 10 ans à 60% du TME de 80% de la prime PM = 73 PM = 80 Correspond à 80% du capital PM = 73 9
Description du produit! Constitution du compte de participation aux bénéfices du support «croissance» Les recettes : - primes - coupons, loyers, dividendes - impact de marché sur la VM des actifs Les dépenses : - variation des provisions avant revalorisation (liée à la PB) - prestations - chargements Compte de participation aux bénéfices PB à distribuer Si PB > 0 - Revalorisation de la part de PTD - création de parts de PTD - Revalorisation de l engagement en euro (sous certaines conditions) Si PB <0 - Diminution de la valeur de la part - Si la minimum de la part est atteint, l assureur doit apporter des fonds propres 10
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Les enjeux de la commercialisation! Recherche de la meilleure performance en prenant des positions sur les marchés de taux et d actions tout en garantissant au terme le montant du capital garanti.! Le gérant a toute latitude pour faire évoluer son allocation à tout moment en fonction du contexte économique et de ses anticipations. Les investissements effectués permettent de tirer parti à la fois des opportunités des marchés obligataires et des marchés actions.! Pour un même versement, on observe différentes performances en fonction, par exemple, de la durée choisie. Exemple pour : un versement de 10 000 au 1 er janvier 2011 une garantie 100% au terme : à 12 ans & à 20 ans 12
Les enjeux de la commercialisation 13
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Perspectives! Les travaux en cours : Travaux législatifs : formalisation du devoir de conseil (L. 132-27-1 du code des assurances) ; information précontractuelle (L. 132-5-2) ; faculté de renonciation (L. 132-5-1). Travaux réglementaires : listes des actifs éligibles du fonds «croissance» ; l information prévue sur les actifs des fonds «croissance». 15
Perspectives! On estime Plusieurs milliards pourraient être transférés de l vers des fonds croissance Une allocation actions x 2 dans ces fonds! Un complément intéressant à l et à l UC! Une approche personnalisée (durée/montant de la garantie)! un produit technique /qui demande un discours commercial spécifique 16