Communiqué de presse pour publication immédiate Cominar Expansion et performance records en 2007 Augmentation de 43,7 % des produits d exploitation et 42,5 % du bénéfice d exploitation net Un bénéfice distribuable de 63,2 millions $ et des fonds provenant de l exploitation de 72,3 millions $ Augmentation de la superficie locative de 6,8 millions de pieds carrés Augmentation de la valeur comptable brute de 689,5 millions $ Développements en cours et à venir totalisant un investissement de 144,2 millions $ TSX - CUF.UN Québec, le 13 mars 2008 Le Fonds de placement immobilier Cominar («Cominar» ou le «Fonds») annonce d excellents résultats pour le quatrième trimestre et l exercice terminés le 31 décembre 2007. Faits saillants résultats 2007 Exercice terminé le 31 décembre 2007 2006 Variation (en milliers de dollars sauf les montants par part) $ $ % Produits d exploitation 182 124 126 750 43,7 Bénéfice d exploitation net 109 771 77 051 42,5 Bénéfice distribuable 63 237 48 061 31,6 Fonds provenant de l exploitation 72 338 55 655 30,0 Fonds provenant de l exploitation ajustés 60 032 45 692 31,4 Distributions 55 454 42 724 29,8 Par part (pleinement dilué) Bénéfice distribuable 1,49 1,35 10,4 Fonds provenant de l exploitation 1,68 1,54 9,1 Fonds provenant de l exploitation ajustés 1,42 1,29 10,1 Distributions (de base) 1,30 1,23 5,8 Note : certains montants de l exercice 2006 ont été reclassés conformément aux PCGR. Pour l exercice terminé le 31 décembre 2007, les produits d exploitation se sont élevés à 182,1 millions $, en hausse de 43,7 %. Cette importante augmentation résulte principalement de la contribution, depuis juin 2007, des immeubles de bureaux et des immeubles industriels et polyvalents acquis du portefeuille d Alexis Nihon, ainsi que des autres acquisitions réalisées et intégrées au cours des exercices 2006 et 2007.
Le bénéfice d exploitation net a atteint 109,8 millions $, en hausse de 42,5 % par rapport à celui de l exercice 2006, alors que la marge bénéficiaire d exploitation s est établie à 60,3 % des produits d exploitation, semblable à celle de la période correspondante de 2006. À titre d indicateur de performance financière, notons que les marges bénéficiaires d exploitation de Cominar continuent de se situer parmi les plus élevées des fonds de placement immobilier canadiens, grâce à la gestion rigoureuse du Fonds. Le bénéfice distribuable s est établi de 63,2 millions $ pour l exercice 2007, en hausse de 31,6 % par rapport à celui de l exercice précédent. Par part pleinement diluée, le bénéfice distribuable s est élevé à 1,49 $, comparativement à 1,35 $ en 2006, en hausse de 10,4 %. Les fonds provenant de l exploitation ont atteint 72,3 millions $, soit une hausse de 30,0 % qui reflète la contribution des acquisitions et des développements complétés en 2007 ainsi que la forte croissance interne. Par part pleinement diluée, ces derniers se sont élevés à 1,68 $, comparativement à 1,54 $ en 2006, en hausse de 9,1 %. Les fonds provenant de l exploitation ajustés se sont établis à 60,0 millions $ par rapport à 45,7 millions $ pour 2006. Ils ont augmenté de 10,1 % sur une base par part pleinement diluée. En 2007, Cominar a versé des distributions de 55,5 millions $ aux porteurs de parts, comparativement à 42,7 millions $ en 2006, soit une augmentation de 29,8 %. La distribution par part a été de 1,30 $, par rapport à 1,23 $ en 2006. «L exercice 2007 a été une année de croissance et d expansion records, au cours de laquelle notre portefeuille s est accru de 67,0 % ou de 6,8 millions de pieds carrés, ce qui a représenté un investissement de 689,5 millions $ dans des acquisitions et des développements de qualité, porteurs de croissance immédiate et à long terme. Ainsi, la valeur comptable brute du portefeuille immobilier de Cominar a augmenté de 81,5 % pour s élever à 1,5 milliard $ au 31 décembre 2007. Au cours des cinq dernières années, incluant le réinvestissement des distributions et l appréciation boursière, le rendement annuel moyen par part de Cominar a été de 27,7 %, ce qui constitue une performance très appréciable» a indiqué M. Michel Dallaire, président et chef de la direction de Cominar. Au 31 décembre 2007, Cominar maintenait un ratio d endettement de 55,9 %, soit un taux inférieur au taux maximal de 65,0 % permis par sa convention de fiducie, lorsque des débentures convertibles sont en circulation. La direction croit que cette ligne de conduite disciplinée et conservatrice contribue à assurer la stabilité des distributions futures et une croissance prudente du Fonds. Résultats du quatrième trimestre Pour le trimestre terminé le 31 décembre 2007, les produits d exploitation se sont élevés à 53,3 millions $, comparativement à 32,3 millions $ pour la période comparable de 2006, soit une forte hausse de 65,2 % reflétant l apport des acquisitions et des développements complétés ainsi que l excellente croissance interne. Le bénéfice d exploitation net a augmenté de 59,0 % pour atteindre 32,4 millions $. Le bénéfice distribuable s est élevé à 17,9 millions $, comparativement à 13,4 millions $ pour la période correspondante de 2006, soit une hausse de 33,5 %. Par part pleinement dilué, le bénéfice distribuable du quatrième trimestre de 2007 était en hausse de 8,3 % pour s établir à 0,39 $. 2
Les fonds provenant de l exploitation ajustés ont augmenté de 39,6 % par rapport à ceux du quatrième trimestre de 2006. Par part pleinement diluée, ils étaient en hausse de 15,2 %, s établissant à 0,38 $. Faits saillants opérationnels Cominar fait en sorte de maximiser constamment le taux d occupation de ses immeubles et a réussi à le maintenir à environ 95,0 % depuis sa création. Au 31 décembre 2007, le taux d occupation s établissait à 94,7 %, comparativement à 94,4 % au 31 décembre 2006, soit une hausse de 0,3 %. Les activités de location du Fonds ont été nombreuses en 2007 pour l ensemble de son portefeuille, et en particulier pour le secteur commercial où 95,2 % des baux venant à échéance pendant l année ont été renouvelés. L équipe de location a multiplié ses efforts pour renouveler, dans l ensemble, 82,1 % de tous les baux venant à échéance en 2007, réalisant ainsi une performance très satisfaisante. De plus, Cominar a signé de nouveaux baux représentant une superficie de 0,8 million de pieds carrés. Acquisitions et développements complétés en 2007 Au cours de 2007, Cominar a ajouté 67 propriétés à son portefeuille immobilier, représentant plus de 6,8 millions de pieds carrés de superficie locative, dont 35 immeubles industriels et polyvalents et 19 immeubles de bureaux acquis au cours des mois de juin et juillet auprès du Fonds de placement immobilier Alexis Nihon ainsi que 13 autres immeubles acquis au cours de l exercice. De plus, Cominar a complété quatre développements pendant l année. En incluant les terrains acquis pour des développements futurs, Cominar a investi 689,5 millions $ dans l expansion de son portefeuille immobilier en 2007. Ces acquisitions et développements complétés ont fait croître de 67,0 % la superficie locative du portefeuille et de 81,5 % la valeur comptable brute des propriétés de Cominar, qui est passée de 846,0 millions $ à 1,535 milliard $ au 31 décembre 2007. Tout en maintenant sa position dominante dans la région de Québec, le Fonds a continué d accroître sa présence dans la région de Montréal et il a effectué ses premières acquisitions dans la région d Ottawa. Pour l exercice terminé le 31 décembre 2007, les immeubles situés dans la région de Québec ont représenté 48,5 % du bénéfice d exploitation net, comparativement à 65,9 % en 2006 ; les immeubles situés dans la région de Montréal ont représenté 46,9 %, comparativement à 34,1 % en 2006, alors que ceux situés dans la région d Ottawa ont représenté 4,6 % du bénéfice d exploitation net de 2007. Développements en cours et à venir Au 13 mars 2008, Cominar poursuivait des développements sur quatre immeubles dans la région de Montréal représentant 0,2 million de pieds carrés et un investissement de 23,4 millions $. De plus, afin de bénéficier de la vigueur de l économie dans la région de Québec, Cominar a entrepris en 2008 des projets d envergure sur trois propriétés, dont certaines phases ont déjà débuté. L investissement total de ces projets de construction et développement sera d environ 144,2 millions $ au cours des deux prochaines années et leur taux de capitalisation moyen devrait être de 9,4 %, soit nettement supérieur à ceux en vigueur dans le marché actuel pour des propriétés semblables. Événements subséquents En février 2008, Cominar a complété une transaction qui lui a permis d acquérir le solde résiduel de participation dans des immeubles industriels et polyvalents situés à Montréal. Le montant de cette transaction s élève à 18,3 millions $. 3
De plus, Cominar a acquis un terrain d une superficie de 212 000 pieds carrés en février 2008, sur lequel sera construit un immeuble industriel et polyvalent de 28 600 pieds carrés. Cet édifice sera occupé à 100 % par un seul locataire. Perspectives «En 2008, nous poursuivrons la même stratégie de croissance qui nous a permis de nous positionner comme le plus important propriétaire d immeubles commerciaux au Québec et de réaliser année après année de solides performances. Nous poursuivrons notre croissance en saisissant de nouvelles opportunités d acquisition d immeubles productifs de revenu dans nos trois secteurs, dans le respect de nos critères rigoureux de sélection et en réalisant des projets de développement créateurs de valeur. Nous continuerons d axer nos efforts également sur l optimisation des propriétés récemment acquises par une location proactive, en gérant rigoureusement nos coûts et en améliorant l efficacité de nos opérations», a conclu Michel Dallaire. Information financière additionnelle Les états financiers consolidés de Cominar et le rapport de gestion ayant trait à l exercice financier se terminant le 31 décembre 2007 seront déposés sur SEDAR à www.sedar.com et sont disponibles sur le site web de Cominar à www.cominar.com. Conférence téléphonique du 13 mars 2008 La direction de Cominar tiendra une conférence téléphonique le jeudi 13 mars 2008 à 11 h 30 (HE) afin de discuter des résultats de l exercice 2007. Les personnes intéressées peuvent participer à cet appel en composant le 1 (800) 732-9307. Une présentation ayant trait aux résultats de 2007 sera disponible avant la conférence téléphonique sur le site web du Fonds www.cominar.com sous le titre «Conférence téléphonique». De plus, l événement sera diffusé simultanément sur le site web du Fonds et archivé pour une période de 90 jours. PROFIL au 13 mars 2008 Cominar est le plus important propriétaire et gestionnaire d immeubles commerciaux au Québec. Le Fonds possède un portefeuille immobilier de 208 immeubles de qualité dont 36 immeubles de bureaux, 38 immeubles commerciaux et 134 immeubles à caractère industriel et polyvalent, qui couvrent une superficie totale de plus de 17,0 millions de pieds carrés dans les régions de Québec, Montréal et Ottawa. Les objectifs de Cominar consistent à verser à ses porteurs de parts des distributions en espèces croissantes et à maximiser la valeur des parts par une gestion proactive et l expansion de son portefeuille immobilier. Cominar dispose d un plan de réinvestissement des distributions pour le bénéfice de ses porteurs de parts, lequel permet aux participants de réinvestir leurs distributions mensuelles en parts additionnelles du Fonds. Les participants se verront alors accorder le droit de recevoir un montant additionnel équivalant à 5 % des distributions auxquelles ils ont droit sous forme de parts additionnelles. Pour plus d information et pour obtenir un formulaire d adhésion, consulter le site web de Cominar www.cominar.com. 4
Énoncés prospectifs et mesures non conformes aux PCGR Le présent communiqué peut contenir des énoncés prospectifs concernant Cominar, son exploitation, sa stratégie, son rendement financier et sa situation financière. Ces énoncés se reconnaissent habituellement à l emploi de termes tels que «pouvoir», «prévoir», «estimer», «avoir l intention de», «être d avis» ou «continuer», la forme négative de ces termes et leurs variantes, ainsi qu à l emploi du conditionnel et du futur. Le rendement et les résultats réels de Cominar dont il est question dans les présentes pourraient s écarter sensiblement de ceux qui sont explicites ou implicites à ces énoncés. Ces énoncés sont faits sous réserve des risques et incertitudes inhérents aux attentes. Parmi les facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement des attentes, citons les facteurs généraux liés à la conjoncture économique et aux marchés, la concurrence, la modification de la réglementation gouvernementale et les facteurs exposés sous la rubrique «Facteurs de risque» de la notice annuelle de Cominar. Cette mise en garde s applique à tous les énoncés prospectifs attribuables à Cominar, et aux personnes qui agissent en son nom. Sauf stipulation contraire, tous les énoncés prospectifs sont à jour à la date du présent communiqué. Le bénéfice d exploitation net, le bénéfice distribuable, les fonds provenant de l exploitation et les fonds provenant de l exploitation ajustés ne sont pas des mesures reconnues par les principes comptables généralement reconnus du Canada (les «PCGR») et n ont pas de signification normalisée aux termes des PCGR. Ces mesures pourraient différer de calculs semblables présentés par des entités similaires et, par conséquent, pourraient ne pas être comparables à des mesures semblables présentées par ces autres entités. - 30 - Pour information : M. Michel Dallaire, ing., Président et chef de la direction M. Michel Berthelot, CA, Vice-président directeur et chef des opérations financières Tél. : (418) 681-8151 mdallaire@cominar.com mberthelot@cominar.com 5
Les états financiers consolidés complets, incluant les notes y afférentes, sont disponibles sur le site web de Cominar à www.cominar.com sous «Informations aux investisseurs Rapports annuels». FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR Bilans consolidés Aux 31 décembre 2007 2006 [en milliers de dollars] $ $ ACTIF Immeubles productifs de revenu Bâtiments 1 073 830 604 628 Terrains 174 657 97 988 Actifs intangibles 74 608 8 825 1 323 095 711 441 Immeubles en développement] 31 401 16 628 Terrains détenus pour développement futur 29 879 7 604 Frais reportés et autres actifs 34 920 28 057 Frais payés d avance 3 839 2 654 Débiteurs 19 660 20 071 1 442 794 786 455 PASSIF Emprunts hypothécaires 619 755 270 142 Débentures convertibles 203 852 39 984 Emprunts bancaires 35 321 73 616 Créditeurs et charges à payer 35 924 21 606 Distributions payables aux porteurs de parts 6 246 4 099 901 098 409 447 AVOIR DES PORTEURS DE PARTS Avoir des porteurs de parts 541 696 377 008 1 442 794 786 455 6
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR États consolidés de l avoir des porteurs de parts Exercices terminés les 31 décembre 2007 2006 [en milliers de dollars] $ $ Apports des porteurs de parts Solde au début de l exercice 400 698 338 230 Émissions de parts 196 378 62 468 Rémunération des preneurs fermes et frais afférents au placement (5 904) Solde à la fin de l exercice 591 172 400 698 Bénéfices nets cumulés Solde au début de l exercice 218 538 184 463 Bénéfice net 29 241 34 075 Solde à la fin de l exercice 247 779 218 538 Distributions cumulées Solde au début de l exercice (242 626) (199 902) Distributions aux porteurs de parts (55 454) (42 724) Solde à la fin de l exercice (298 080) (242 626) Surplus d apport Solde au début de l exercice 398 351 Régime d options d achat de parts 115 47 Solde à la fin de l exercice 513 398 Autre composante de l avoir Composante avoir des débentures convertibles 312 Total de l avoir des porteurs de parts 541 696 377 008 7
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR États consolidés des résultats et du résultat étendu Exercices terminés les 31 décembre 2007 2006 [en milliers de dollars, sauf les montants par part] $ $ Produits d exploitation Revenus tirés des immeubles productifs de revenu 182 124 126 750 Charges d exploitation Frais d exploitation 35 126 24 579 Impôts fonciers et services 35 470 24 123 Frais de gestion immobilière 1 757 997 72 353 49 699 Bénéfice d exploitation avant les éléments suivants 109 771 77 051 Intérêts sur emprunts 35 711 20 712 Amortissement des immeubles productifs de revenu 35 514 15 261 Amortissement des frais de location reportés 6 965 6 139 Amortissement des autres actifs 196 177 78 386 42 289 Bénéfice d exploitation provenant des éléments d actifs immobiliers 31 385 34 762 Frais d administration du Fonds 2 968 2 130 Autres revenus 394 489 Éléments inhabituels 422 (554) Bénéfice net provenant des activités poursuivies 29 233 32 567 Bénéfice net provenant des activités abandonnées 8 1 508 Bénéfice net et résultat étendu 29 241 34 075 Bénéfice net de base par part 0,703 0,992 Bénéfice net dilué par part 0,693 0,977 8
FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR États consolidés des flux de trésorerie Exercices terminés les 31 décembre 2007 2006 [en milliers de dollars] $ $ ACTIVITÉS D EXPLOITATION Bénéfice net 29 241 34 075 Ajustements pour : Amortissement des immeubles productifs de revenu 36 132 16 276 Amortissement des baux (en dessous) au-dessus du marché (250) 120 Amortissement des frais de location reportés 6 965 6 139 Amortissement des frais de financement reportés et autres actifs 930 728 Amortissement des ajustements d emprunts assumés à leur juste valeur (52) Augmentation de la composante passif des débentures convertibles 9 Charge de rémunération relative aux options d achat de parts 217 179 Gain sur dispositions d immeubles productifs de revenu (835) 73 192 56 682 Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement 10 255 (5 269) 83 447 51 413 ACTIVITÉS D INVESTISSEMENT Acquisitions d immeubles productifs de revenu : - provenant du portefeuille immobilier de FPI Alexis Nihon (365 330) - autres acquisitions (53 052) (59 260) Acquisitions d immeubles en développement et terrains détenus pour développement futur (47 863) (15 122) Produit net encaissé lors de la disposition d immeubles productifs de revenu 30 000 393 Frais de location (9 746) (7 479) Autres actifs (322) (225) (446 313) (81 693) ACTIVITÉS DE FINANCEMENT Emprunts hypothécaires 167 987 59 267 Remboursement des emprunts hypothécaires (67 389) (42 584) Produit net de l émission de débentures convertibles [note 9] 182 720 Emprunts bancaires (38 394) 47 805 Produit net de l émission de parts 169 454 6 668 Distributions aux porteurs de parts (51 512) (40 876) 362 866 30 280 Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l exercice Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l exercice 9