Catégorie Fidelity Valeur intrinsèque mondiale Devises neutres de La Société de Structure de Capitaux Fidelity Rapport semestriel 31 mai 2017 Avis au lecteur Les présents états financiers intermédiaires n ont pas fait l objet d un examen de la part de l auditeur indépendant du Fonds. L auditeur indépendant effectuera un audit des états financiers annuels du Fonds conformément aux normes d audit généralement reconnues du Canada.
Catégorie Fidelity Valeur intrinsèque mondiale Devises neutres de La Société de Structure de Capitaux Fidelity Inventaire du portefeuille au 31 mai 2017 (non audité) Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de titres (actif net) Fonds sous-jacents 99,3 % Actions/ parts (en milliers) Coût (en milliers) Valeur de marché (en milliers) Fiducie de placement Fidelity Valeur intrinsèque mondiale série O 10 233 111 800 $ 132 556 $ TOTAL PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS 99,3 % 111 800 $ 132 556 AUTRES ÉLÉMENTS DE L ACTIF (DU PASSIF), MONTANT NET 0,7 % 941 ACTIF NET 100 % 133 497 $ Contrats de change à terme Montants en milliers Date de règlement Valeur (en milliers) Plus-value (moins-value) (en milliers) Contrats de vente 2 361 AUD (montant à recevoir : 2 411 $) Juin 2017 2 369 $ 42 $ 2 361 AUD (montant à recevoir : 2 371 $) Juill. 2017 2 366 5 621 CHF (montant à recevoir : 869 $) Juill. 2017 868 1 4 207 DKK (montant à recevoir : 861 $) Juill. 2017 860 1 139 EUR (montant à recevoir : 73 $) Juin 2017 211 (138) 427 EUR (montant à recevoir : 649 $) Juill. 2017 649 0 4 691 EUR (montant à recevoir : 7 134 $) Juill. 2017 7 129 5 3 029 GBP (montant à recevoir : 5 361 $) Juin 2017 5 273 88 3 029 GBP (montant à recevoir : 5 285 $) Juill. 2017 5 275 10 16 647 HKD (montant à recevoir : 2 927 $) Juin 2017 2 886 41 16 647 HKD (montant à recevoir : 2 886 $) Juill. 2017 2 886 0 619 843 JPY (montant à recevoir : 7 609 $) Juin 2017 7 562 47 207 265 JPY (montant à recevoir : 2 514 $) Juin 2017 2 528 (14) 619 843 JPY (montant à recevoir : 7 608 $) Juin 2017 7 562 46 688 931 JPY (montant à recevoir : 8 423 $) Juill. 2017 8 412 11 688 931 JPY (montant à recevoir : 8 423 $) Juill. 2017 8 412 11 688 931 JPY (montant à recevoir : 8 423 $) Juill. 2017 8 412 11 18 983 JPY (montant à recevoir : 232 $) Juill. 2017 232 0 4 698 NOK (montant à recevoir : 744 $) Juin 2017 751 (7) 6 975 NOK (montant à recevoir : 1 118 $) Juill. 2017 1 115 3 Montants en milliers Date de règlement Valeur (en milliers) Plus-value (moins-value) (en milliers) 726 NZD (montant à recevoir : 680 $) Juin 2017 694 $ (14) $ 726 NZD (montant à recevoir : 695 $) Juill. 2017 693 2 6 190 SEK (montant à recevoir : 965 $) Juill. 2017 963 2 757 SGD (montant à recevoir : 740 $) Juin 2017 739 1 757 SGD (montant à recevoir : 739 $) Juill. 2017 739 0 358 USD (montant à recevoir : 653 $) Juin 2017 483 170 10 696 USD (montant à recevoir : 14 617 $) Juin 2017 14 447 170 10 696 USD (montant à recevoir : 14 617 $) Juin 2017 14 447 170 10 696 USD (montant à recevoir : 14 617 $) Juin 2017 14 447 170 358 USD (montant à recevoir : 653 $) Juin 2017 483 170 10 339 USD (montant à recevoir : 13 955 $) Juill. 2017 13 956 (1) 10 339 USD (montant à recevoir : 13 955 $) Juill. 2017 13 956 (1) 10 339 USD (montant à recevoir : 13 955 $) Juill. 2017 13 956 (1) 10 339 USD (montant à recevoir : 13 955 $) Juill. 2017 13 956 (1) 10 339 USD (montant à recevoir : 13 955 $) Juill. 2017 13 956 (1) TOTAL CONTRATS DE VENTE 193 673 999 Contrats d achat 2 361 AUD (montant à payer : 2 373 $) Juin 2017 2 369 (4) 0 CHF (montant à payer : 13 $) Juin 2017 0 (13) 163 CHF (montant à payer : 228 $) Juill. 2017 228 0 0 DKK (montant à payer : 16 $) Juin 2017 0 (16) 139 EUR (montant à payer : 210 $) Juin 2017 211 1 3 029 GBP (montant à payer : 5 282 $) Juin 2017 5 273 (9) 16 647 HKD (montant à payer : 2 886 $) Juin 2017 2 886 0 688 931 JPY (montant à payer : 8 415 $) Juin 2017 8 404 (11) 69 088 JPY (montant à payer : 807 $) Juin 2017 843 36 688 931 JPY (montant à payer : 8 415 $) Juin 2017 8 404 (11) 4 698 NOK (montant à payer : 745 $) Juin 2017 751 6 726 NZD (montant à payer : 696 $) Juin 2017 694 (2) 218 NZD (montant à payer : 209 $) Juill. 2017 209 0 0 SEK (montant à payer : 7 $) Juin 2017 0 (7) Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport semestriel 2
Contrats de change à terme (suite) Montants en milliers Date de règlement Valeur (en milliers) Plus-value (moins-value) (en milliers) Contrats d achat (suite) 757 SGD (montant à payer : 739 $) Juin 2017 739 $ 0 $ 10 339 USD (montant à payer : 13 963 $) Juin 2017 13 964 1 10 339 USD (montant à payer : 13 964 $) Juin 2017 13 964 0 1 788 USD (montant à payer : 2 448 $) Juin 2017 2 414 (34) 10 339 USD (montant à payer : 13 963 $) Juin 2017 13 964 1 825 USD (montant à payer : 1 114 $) Juill. 2017 1 113 (1) TOTAL CONTRATS D ACHAT 76 430 (63) TOTAL CONTRATS DE CHANGE À TERME 936$ La valeur des contrats d achat en pourcentage de l actif net est de 57,3 %. La valeur des contrats de vente en pourcentage de l actif net est de 145,1 %. Abréviations des monnaies AUD Dollar australien CHF Franc suisse DKK Couronne danoise EUR Euro GBP Livre sterling HKD Dollar de Hong Kong JPY Yen japonais NOK Couronne norvégienne NZD Dollar néo-zélandais SEK Couronne suédoise SGD Dollar de Singapour USD Dollar américain Évaluation des placements Les données d entrée utilisées au 31 mai 2017 et au 30 novembre 2016 concernant la comptabilisation à la juste valeur des actifs et des passifs du Fonds sont présentées ci-dessous. Les données d entrée ou les méthodes d évaluation retenues pour l évaluation des titres pourraient ne pas être représentatives du risque associé au placement dans les titres concernés. Pour de plus amples renseignements sur les données d entrée et sur la répartition par niveaux présentée ci-dessous, voir la section Évaluation des placements des notes annexes. Données d entrée au 31 mai 2017 : Description Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 (Montants en milliers) Titres : Fonds sous-jacents 132 556 $ 132 556 $ $ $ Total des titres : 132 556 $ 132 556 $ $ $ Dérivés : Actif Contrats de change à terme 1 222 $ $ 1 222 $ $ Total de l actif 1 222 $ $ 1 222 $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 3 Rapport semestriel
Catégorie Fidelity Valeur intrinsèque mondiale Devises neutres de La Société de Structure de Capitaux Fidelity Inventaire du portefeuille (non audité) (suite) Données d entrée au 31 mai 2017 : Description Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 (Montants en milliers) Passif Contrats de change à terme (286) $ $ (286) $ $ Total du passif (286) $ $ (286) $ $ Total des dérivés : 936 $ $ 936 $ $ Données d entrée au 30 novembre 2016 : Description Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 (Montants en milliers) Titres : Fonds sous-jacents 119 022 $ 119 022 $ $ $ Total des titres : 119 022 $ 119 022 $ $ $ Dérivés : Actif Contrats de change à terme 2 451 $ $ 2 451 $ $ Total de l actif 2 451 $ $ 2 451 $ $ Passif Contrats de change à terme (388) $ $ (388) $ $ Total du passif (388) $ $ (388) $ $ Total des dérivés : 2 063 $ $ 2 063 $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport semestriel 4
États financiers (non audité) États de la situation financière Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre Aux 31 mai 2017 30 novembre 2016 Actif courant (note 3) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (note 8) 132 556 $ 119 022 $ Trésorerie 41 17 Montants à recevoir pour la vente de placements 145 Plus-value latente des contrats de change à terme (note 9) 1 222 2 451 Souscriptions à recevoir 409 1 110 134 373 122 600 Passif courant (note 3) Montants à payer pour l achat de placements 58 619 Rachats à payer 304 304 Distributions à payer (note 5) 23 25 Frais de gestion à payer (note 4) 153 133 Autres montants à payer à des sociétés affiliées (note 4) 37 30 Moins-value latente des contrats de change à terme (note 9) 286 388 Autres montants et charges à payer (note 4) 15 13 876 1 512 Actif net attribuable aux porteurs de titres (notes 3 et 6) 133 497 $ 121 088 $ Actif net attribuable aux porteurs de titres, par série et par titre (note 6) Série A : (21 748 $ et 20 269 $, respectivement) 11,37 $ 10,54 $ Série B : (29 350 $ et 26 035 $, respectivement) 11,41 $ 10,56 $ Série F : (42 726 $ et 36 338 $, respectivement) 11,63 $ 10,70 $ Série F5 : (199 $ et 121 $, respectivement) 21,44 $ 20,20 $ Série F8 : (527 $ et 259 $, respectivement) 20,37 $ 19,50 $ Série T5 : (1 154 $ et 750 $, respectivement) 20,95 $ 19,88 $ Série T8 : (855 $ et 544 $, respectivement) 19,90 $ 19,19 $ Série S5 : (874 $ et 503 $, respectivement) 21,04 $ 19,94 $ Série S8 : (592 $ et 1 283 $, respectivement) 19,98 $ 19,24 $ Série E1 : (7 183 $ et 8 700 $, respectivement) 13,00 $ 12,02 $ Série E1T5 : (137 $ et 647 $, respectivement) 22,32 $ 21,16 $ Série E2 : (3 114 $ et 3 748 $, respectivement) 12,20 $ 11,28 $ Série E2T5 : (1 $ et $, respectivement) 20,52 $ $ Série E3 : (131 $ et 1 280 $, respectivement) 12,21 $ 11,29 $ Série E4 : (297 $ et $, respectivement) 10,45 $ $ Série P1 : (14 660 $ et 13 595 $, respectivement) 11,61 $ 10,68 $ Série P1T5 : (647 $ et 334 $, respectivement) 21,50 $ 20,25 $ Série P2 : (5 580 $ et 6 090 $, respectivement) 12,35 $ 11,35 $ Série P2T5 : (1 $ et 329 $, respectivement) 23,39 $ 22,02 $ Série P3 : (3 233 $ et $, respectivement) 10,53 $ $ Série P3T5 : (488 $ et 263 $, respectivement) 23,41 $ 22,03 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 5 Rapport semestriel
États financiers (non audité) (suite) États du résultat global Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre Pour les semestres clos les 31 mai (note 1) 2017 2016 Revenus de placement (note 3) Intérêts $ $ Distributions de revenu provenant de fonds sous-jacents 2 468 146 Distributions sur les gains en capital provenant des fonds sous-jacents 1 473 124 Gain (perte) net sur les placements Gain (perte) net réalisé sur les placements 2 477 (48) Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements 6 986 3 945 9 463 3 897 Gain (perte) net sur les dérivés Gain (perte) net réalisé sur les dérivés (1 115) 5 379 Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des dérivés (1 127) (3 787) (2 242) 1 592 Total des revenus (pertes) de placement 11 162 5 759 Charges d exploitation (note 4) Frais de gestion 860 437 Frais d administration 202 106 Frais du Comité d examen indépendant Commissions et autres coûts liés au portefeuille Taxe de vente 120 64 Total des charges d exploitation 1 182 607 Charges abandonnées (note 4) (36) (17) Charges d exploitation nettes 1 146 590 Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités 10 016 $ 5 169 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités, par série (note 3) Série A 1 623 $ 1 002 $ Série B 2 092 $ 826 $ Série F 3 247 $ 2 460 $ Série F5 12 $ 12 $ Série F8 36 $ 1 $ Série T5 70 $ 11 $ Série T8 41 $ 17 $ Série S5 46 $ 23 $ Série S8 64 $ 18 $ Série E1 558 $ 299 $ Série E1T5 32 $ $ Série E2 260 $ 62 $ Série E2T5 (1) $ $ Série E3 52 $ 38 $ Série E4 3 $ $ Série P1 1 190 $ 296 $ Série P1T5 37 $ 28 $ Série P2 459 $ 65 $ Série P2T5 11 $ 6 $ Série P3 148 $ $ Série P3T5 36 $ 5 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités, par série et par titre (notes 3 et 6) Série A 0,84 $ 0,78 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport semestriel 6
États du résultat global (suite) Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre Pour les semestres clos les 31 mai (note 1) 2017 2016 Série B 0,84 $ 0,51 $ Série F 0,92 $ 0,89 $ Série F5 1,66 $ 0,73 $ Série F8 1,50 $ 0,10 $ Série T5 1,51 $ 0,56 $ Série T8 1,34 $ 0,89 $ Série S5 1,49 $ 0,75 $ Série S8 1,65 $ 1,33 $ Série E1 1,01 $ 0,59 $ Série E1T5 2,03 $ $ Série E2 0,95 $ 0,33 $ Série E2T5 (0,31) $ $ Série E3 1,24 $ 0,33 $ Série E4 0,19 $ $ Série P1 0,94 $ 0,91 $ Série P1T5 1,61 $ 2,14 $ Série P2 1,08 $ 0,34 $ Série P2T5 1,95 $ 0,67 $ Série P3 0,50 $ $ Série P3T5 1,85 $ 0,67 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 7 Rapport semestriel
États financiers (non audité) (suite) États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de titres Montants en milliers de dollars canadiens Pour le semestre clos le 31 mai 2017 (note 1) Total Série A Série B Série F Série F5 Série F8 Actif net attribuable aux porteurs de titres à l ouverture de la période 121 088 $ 20 269 $ 26 035 $ 36 338 $ 121 $ 259 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités 10 016 1 623 2 092 3 247 12 36 Distributions aux porteurs de titres (note 5) Remboursement de capital (151) (4) (20) (151) (4) (20) Opérations sur titres (note 6) Produit de la vente de titres 59 965 4 334 13 223 18 873 330 252 Réinvestissement des distributions 17 1 Montants versés au rachat de titres (57 438) (4 478) (12 000) (15 732) (261) 2 544 (144) 1 223 3 141 70 252 Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 133 497 $ 21 748 $ 29 350 $ 42 726 $ 199 $ 527 $ Pour le semestre clos le 31 mai 2017 (note 1) Série T5 Série T8 Série S5 Série S8 Série E1 Actif net attribuable aux porteurs de titres à l ouverture de la période 750 $ 544 $ 503 $ 1 283 $ 8 700 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités 70 41 46 64 558 Distributions aux porteurs de titres (note 5) Remboursement de capital (24) (26) (16) (29) (24) (26) (16) (29) Opérations sur titres (note 6) Produit de la vente de titres 374 478 439 356 4 123 Réinvestissement des distributions 2 2 2 10 Montants versés au rachat de titres (18) (184) (100) (1 092) (6 198) 358 296 341 (726) (2 075) Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 1 154 $ 855 $ 874 $ 592 $ 7 183 $ Pour le semestre clos le 31 mai 2017 (note 1) Série E1T5 Série E2 Série E2T5 Série E3 Série E4 Actif net attribuable aux porteurs de titres à l ouverture de la période 647 $ 3 748 $ $ 1 280 $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités 32 260 (1) 52 3 Distributions aux porteurs de titres (note 5) Remboursement de capital (7) (7) Opérations sur titres (note 6) Produit de la vente de titres 184 887 166 185 709 Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de titres (719) (1 781) (164) (1 386) (415) (535) (894) 2 (1 201) 294 Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 137 $ 3 114 $ 1 $ 131 $ 297 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport semestriel 8
États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de titres (suite) Pour le semestre clos le 31 mai 2017 (note 1) Série P1 Série P1T5 Série P2 Série P2T5 Série P3 Actif net attribuable aux porteurs de titres à l ouverture de la période 13 595 $ 334 $ 6 090 $ 329 $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités 1 190 37 459 11 148 Distributions aux porteurs de titres (note 5) Remboursement de capital (12) (2) (12) (2) Opérations sur titres (note 6) Produit de la vente de titres 6 027 338 4 255 4 232 Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de titres (6 152) (50) (5 224) (337) (1 147) (125) 288 (969) (337) 3 085 Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 14 660 $ 647 $ 5 580 $ 1 $ 3 233 $ Pour le semestre clos le 31 mai 2017 (note 1) Série P3T5 Actif net attribuable aux porteurs de titres à l ouverture de la période 263 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités 36 Distributions aux porteurs de titres (note 5) Remboursement de capital (11) (11) Opérations sur titres (note 6) Produit de la vente de titres 200 Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de titres 200 Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 488 $ Pour le semestre clos le 31 mai 2016 (note 1) Total Série A Série B Série F Série F5 Série F8 Actif net attribuable aux porteurs de titres à l ouverture de la période 6 751 $ 1 475 $ 3 012 $ 1 582 $ 155 $ 100 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités 5 169 1 002 826 2 460 12 1 Distributions aux porteurs de titres (note 5) Remboursement de capital (88) (8) (13) (88) (8) (13) Opérations sur titres (note 6) Produit de la vente de titres 153 087 20 686 33 433 72 125 756 379 Réinvestissement des distributions 9 2 Montants versés au rachat de titres (37 417) (3 208) (12 321) (13 623) (639) (101) 115 679 17 478 21 112 58 502 117 280 Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 127 511 $ 19 955 $ 24 950 $ 62 544 $ 276 $ 368 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 9 Rapport semestriel
États financiers (non audité) (suite) États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de titres (suite) Pour le semestre clos le 31 mai 2016 (note 1) Série T5 Série T8 Série S5 Série S8 Série E1 Actif net attribuable aux porteurs de titres à l ouverture de la période 131 $ 55 $ 232 $ 9 $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités 11 17 23 18 299 Distributions aux porteurs de titres (note 5) Remboursement de capital (11) (18) (16) (13) (11) (18) (16) (13) Opérations sur titres (note 6) Produit de la vente de titres 659 728 792 754 9 724 Réinvestissement des distributions 1 1 5 Montants versés au rachat de titres (62) (26) (112) (47) (4 044) 598 703 680 712 5 680 Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 729 $ 757 $ 919 $ 726 $ 5 979 $ Pour le semestre clos le 31 mai 2016 (note 1) Série E1T5 Série E2 Série E2T5 Série E3 Série E4 Actif net attribuable aux porteurs de titres à l ouverture de la période $ $ $ $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités 62 38 Distributions aux porteurs de titres (note 5) Remboursement de capital Opérations sur titres (note 6) Produit de la vente de titres 1 958 1 164 Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de titres (96) (1) 1 862 1 163 Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période $ 1 924 $ $ 1 201 $ $ Pour le semestre clos le 31 mai 2016 (note 1) Série P1 Série P1T5 Série P2 Série P2T5 Série P3 Actif net attribuable aux porteurs de titres à l ouverture de la période $ $ $ $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités 296 28 65 6 Distributions aux porteurs de titres (note 5) Remboursement de capital (7) (1) (7) (1) Opérations sur titres (note 6) Produit de la vente de titres 7 229 462 1 955 141 Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de titres (2 853) (283) (1) 4 376 179 1 954 141 Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 4 672 $ 200 $ 2 019 $ 146 $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport semestriel 10
États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de titres (suite) Pour le semestre clos le 31 mai 2016 (note 1) Série P3T5 Actif net attribuable aux porteurs de titres à l ouverture de la période $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités 5 Distributions aux porteurs de titres (note 5) Remboursement de capital (1) (1) Opérations sur titres (note 6) Produit de la vente de titres 142 Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de titres 142 Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 146 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 11 Rapport semestriel
États financiers (non audité) (suite) Tableaux des flux de trésorerie Montants en milliers de dollars canadiens Pour les semestres clos les 31 mai (note 1) 2017 2016 Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation : Achat de placements et de dérivés (26 687) $ (127 990) $ Produit de la vente et produit à l échéance des placements et des dérivés 20 797 12 304 Trésorerie reçue au titre des intérêts Trésorerie reçue au titre des autres revenus de placement 3 941 270 Trésorerie versée au titre des charges d exploitation (1 120) (411) Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d exploitation (3 069) (115 827) Flux de trésorerie liés aux activités de financement : Montants empruntés (remboursés) à la banque dépositaire 177 Distributions aux porteurs de titres, déduction faite des réinvestissements (136) (61) Produit de la vente de titres 39 186 128 779 Montants versés au rachat de titres (35 957) (13 068) Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement 3 093 115 827 Variation nette de la trésorerie 24 Trésorerie à l ouverture de la période 17 Trésorerie à la clôture de la période 41 $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport semestriel 12
Notes annexes (non audité) Pour la période close le 31 mai 2017 (non audité) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers) 1. Création de la Société La Société de Structure de Capitaux Fidelity (la «Société») est une société de placement à capital variable constituée en vertu des lois de l Alberta le 30 août 2001. Le capital autorisé de la Société est composé d un nombre illimité de titres de catégorie A avec droit de vote et de 300 catégories de titres spéciaux rachetables de fonds communs de placement. À l heure actuelle, 78 catégories de titres spéciaux rachetables de fonds communs de placement offrent des titres des séries A, B, F, F5, F8, I, I5, I8, S5, S8, T5, T8, E1, E1T5, E2, E2T5, E3, E3T5, E4, E4T5, E5, E5T5, P1, P1T5, P2, P2T5, P3, P3T5, P4, P4T5, P5 et P5T5. Chacune de ces 78 catégories est une entité publiante distincte. Le siège social de la Société est situé au 407 2 nd Street S.W., Suite 820, Calgary (Alberta) T2P 2Y3. Fidelity Investments Canada s.r.i. («Fidelity»), en sa qualité de gestionnaire de portefeuille du Fonds, est responsable des activités quotidiennes du Fonds et fournit tous les services généraux de gestion et d administration. Le conseiller en valeurs est responsable de la gestion du portefeuille du Fonds. Le 31 décembre 2015, Fidelity a remplacé FIAM LLC (auparavant, Pyramis Global Advisors, LLC) à titre de conseiller en valeurs. La Catégorie Fidelity Valeur intrinsèque mondiale Devises neutres de La Société de Structure de Capitaux Fidelity (le «Fonds») est une catégorie de la Société. Elle investit la quasi-totalité de son actif dans des parts de série O de la Fiducie de placement Fidelity Valeur intrinsèque mondiale (le «fonds sous-jacent»). Actuellement, les séries suivantes des fonds communs de placement Fidelity sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription différés : séries A, C, T5 et T8. Les titres des séries A, T5 et T8 seront respectivement convertis en titres des séries B, S5 et S8 aux frais de gestion et de conseil moins élevés, un an après l expiration des délais prévus dans le barème des frais de rachat. Les titres des séries B, D, S5 et S8 sont offerts à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription initiaux. Les titres des séries C et D sont offerts aux investisseurs inscrits au service de rééquilibrage. Les titres des séries F, F5 et F8 ne sont généralement offerts qu aux investisseurs ayant des comptes sur honoraires auprès de courtiers ayant conclu une entente d admissibilité avec Fidelity. Les titres des séries E1, E1T5, E2, E2T5, E3, E3T5, E4, E4T5, E5 et E5T5 ne sont offerts qu aux investisseurs qui détenaient initialement des titres de série B ou S5 et qui ont ensuite eu droit à certains titres de série E. Les titres des séries P1, P1T5, P2, P2T5, P3, P3T5, P4, P4T5, P5 et P5T5 ne sont offerts qu aux investisseurs qui détenaient initialement des titres de série F ou F5 et qui ont ensuite eu droit à certains titres de série P. Les titres de série O sont offerts uniquement à certains investisseurs approuvés par Fidelity et ayant conclu une convention de compte de série O avec Fidelity. Les titres des séries I, I5 et I8 sont offerts moyennant des frais de souscription initiaux à tous les investisseurs ayant conclu une convention de compte de série I avec Fidelity. En outre, les titres des séries F5, F8, I5, I8, T5, T8, S5, S8, E1T5, E2T5, E3T5, E4T5, E5T5, P1T5, P2T5, P3T5, P4T5 et P5T5 donnent droit à des distributions mensuelles composées d un revenu net et/ou d un remboursement de capital (si disponible). Le Fonds a commencé à offrir des titres des séries suivantes aux dates indiquées : série E1 le 5 février 2016; séries E2, E3, P2, P2T5 et P3T5 le 13 mai 2016, séries P1 et P1T5 le 4 décembre 2015; série E1T5 le 16 septembre 2016, séries E2T5 et P3 le 6 janvier 2017; et série E4 le 26 janvier 2017. Le Fonds répond à la définition d entité d investissement. Il a pour objet de fournir des services de gestion de placements aux porteurs de titres. À ce titre, il investit son actif net de sorte à obtenir une croissance du capital ou un revenu de placement, ou les deux, et il évalue la performance de ses placements sur la base de la juste valeur. L objectif de placement du Fonds est présenté à la note sur le risque lié aux instruments financiers (voir ci-après). 2. Mode de présentation Déclaration de conformité Les présents états financiers intermédiaires ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière (les «IFRS») publiées par l International Accounting Standards Board (l «IASB») et applicables à la préparation d états financiers intermédiaires, notamment la norme IAS 34 Information financière intermédiaire. Sauf indication contraire, les méthodes comptables présentées ci-après ont été appliquées. Les méthodes comptables appliquées lors de la préparation des présents états financiers intermédiaires sont fondées sur les IFRS publiées en date du 11 juillet 2017, date à laquelle la publication des présents états financiers intermédiaires a été autorisée par le conseil d administration de la Société. Toute modification ultérieure apportée aux IFRS et applicable aux états financiers annuels du Fonds pour la période close le 30 novembre 2017 pourrait donner lieu à un retraitement des présents états financiers intermédiaires. Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation Les présents états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle du Fonds. Données comparatives Les données comparatives par titre sont présentées en conformité avec la présentation actuelle d arrondir à deux décimales. En outre, certaines données comparatives présentées dans les tableaux des flux de trésorerie ont été reclassées pour refléter adéquatement les éléments hors trésorerie ci-après. Les montants liés au produit de la vente de titres et aux montants versés au rachat de titres ont été ajustés pour exclure les souscriptions et les rachats hors trésorerie découlant des échanges entre différentes séries du Fonds. Il n y a eu aucune incidence nette sur les flux de trésorerie liés aux activités de financement. 13 Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers) 3. Résumé des principales méthodes comptables Base d évaluation Les présents états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, sauf pour les placements et les dérivés qui figurent à la juste valeur dans les états de la situation financière. Utilisation d estimations et de jugements En appliquant les IFRS, la direction doit faire certaines estimations et certains jugements à la date des états financiers. Les principaux éléments des états financiers pouvant donner lieu à des estimations et des jugements comptables importants sont les suivants : Évaluation de la juste valeur Le Fonds peut investir dans des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur un marché actif. S il y a lieu, ces instruments sont classés aux niveaux 2 et 3 de la hiérarchie des justes valeurs décrite ci-après. Lorsque les prix ou les cours de marché ne sont pas faciles à obtenir ou qu ils ne sont pas fiables, des méthodes d évaluation conformes aux politiques adoptées par le gestionnaire sont utilisées de bonne foi. Les facteurs pris en compte pour l évaluation de la juste valeur sont, entre autres, les cours obtenus de teneurs de marché réputés, les événements ayant touché le marché ou le titre concerné, les fluctuations des taux d intérêt et la qualité du crédit. Les modèles d évaluation de la juste valeur utilisent des données observables lorsque cela est possible. Le gestionnaire doit toutefois, à l occasion, formuler des estimations et des hypothèses en s appuyant sur la meilleure information dont il dispose au moment concerné. Toute révision apportée à ces estimations pourrait avoir une incidence sur la juste valeur des instruments financiers, et cette incidence pourrait être importante. Le total de la juste valeur des placements évalués au moyen de méthodes d évaluation au 31 mai 2017 et au 30 novembre 2016 figure au bas de l inventaire du portefeuille du Fonds. Classement et évaluation des instruments financiers Le Fonds a formulé des jugements importants afin de classer et d évaluer ses instruments financiers conformément à IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation («IAS 39»). En particulier, il est nécessaire de déterminer si certains placements sont détenus à des fins de transaction et si l option de l évaluation de la juste valeur peut être retenue pour les placements qui ne sont pas détenus à de telles fins, en raison de facteurs incluant l évaluation du rendement et la gestion du Fonds sur la base de la juste valeur. Présentation des instruments financiers Les titres du Fonds constituent une catégorie de la Société. Les catégories ne donnent pas droit à une quote-part de l actif net résiduel de la Société en cas de liquidation et ne présentent pas des caractéristiques identiques. Par conséquent, les titres rachetables en circulation du Fonds sont classés dans les passifs financiers, conformément aux exigences d IAS 32 Instruments financiers : Présentation («IAS 32»). Nature de la relation avec les fonds sous-jacents Le Fonds a formulé des jugements importants afin d établir la nature de sa relation avec les fonds sous-jacents, conformément à IFRS 10 États financiers consolidés («IFRS 10») et à IAS 28 Participations dans des entreprises associées et des coentreprises («IAS 28»). Ces jugements portent essentiellement sur le fait de déterminer si le Fonds a la capacité d exercer un contrôle ou une influence notable sur les fonds sous-jacents. Pour ce faire, le Fonds s appuie sur des activités pertinentes propres au fonds sous-jacent, tels les droits de vote, la participation au choix des politiques et les flux de trésorerie significatifs comme le produit des souscriptions et des rachats. Le Fonds a déterminé qu il n a pas la capacité d exercer une influence significative sur les fonds sous-jacents ou de les contrôler du fait de son incapacité à exercer ses droits de vote et à orienter les décisions financières et opérationnelles des fonds sous-jacents ou à y participer. Évaluation des placements et des dérivés Les placements, à l exclusion des dérivés, sont désignés comme étant à leur juste valeur par le biais du résultat net, conformément à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur. Les dérivés sont classés comme étant détenus à des fins de transaction, conformément à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur. Le Fonds classe les données entrant dans l évaluation de la juste valeur de ses placements et de ses dérivés selon une hiérarchie à trois niveaux, qui sont les suivants : Niveau 1 prix cotés sur des marchés actifs pour des placements identiques Niveau 2 autres données d entrée observables importantes (y compris les prix cotés pour des placements semblables, les taux d intérêt, la fréquence des remboursements anticipés, etc.) Niveau 3 données d entrée non observables (y compris les propres hypothèses du Fonds, fondées sur la meilleure information disponible) Les changements apportés aux méthodes d évaluation peuvent donner lieu au transfert d un placement d un niveau à un autre. Il n y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 au cours des périodes. La valeur totale des placements par niveau au 31 mai 2017 et au 30 novembre 2016, ainsi que le classement des placements au niveau 3, le cas échéant, figurent au bas de l inventaire du portefeuille du Fonds. Les méthodes utilisées pour l évaluation des placements et des dérivés du Fonds selon les principales catégories sont les suivantes : La valeur en dollars canadiens des contrats de change à terme est déterminée au moyen des taux de change de clôture. Ces contrats sont classés au niveau 2. Les fonds sous-jacents gérés par Fidelity sont évalués à la valeur liquidative par titre observée à la clôture de chaque jour ouvrable. Ils sont classés au niveau 1. Trésorerie La trésorerie est constituée de dépôts bancaires et éventuellement des équivalents de trésorerie, qui sont des instruments de créance à court terme dont la durée jusqu à l échéance est inférieure à 90 jours à la date d acquisition et qui sont détenus afin d honorer les engagements à court terme. Les devises se composent des montants en trésorerie libellés dans des monnaies autres que le dollar canadien et déposés auprès du dépositaire afin de faciliter le règlement des opérations libellées en devises. La trésorerie est comptabilisée au coût amorti, lequel avoisine la juste valeur. Le Fonds ne détenait aucun équivalent de trésorerie au 31 mai 2017 et au 30 novembre 2016. Rapport semestriel 14
Dépréciation d actifs financiers Chaque date de présentation des états financiers, le Fonds évalue s il existe une indication objective de dépréciation de ses actifs financiers comptabilisés au coût amorti. Si une telle indication existe, le Fonds comptabilise une perte de valeur dans les états du résultat global, qui correspond à la différence entre le coût amorti de l actif financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés, déterminée à l aide du taux d intérêt effectif initial de l instrument. Les pertes de valeur ainsi comptabilisées sont reprises dans les états du résultat global dans une période ultérieure si la raison pour laquelle la perte a été comptabilisée en premier lieu s amoindrit ou si elle cesse d exister. Autres actifs et passifs Les autres actifs et passifs peuvent comprendre les montants à payer au dépositaire, aux sociétés affiliées et aux autres contreparties, ou à recevoir de ceux-ci, au titre des revenus à recevoir, des opérations sur titres, des opérations sur titres du Fonds, des charges à payer et des autres opérations en attente de règlement à la clôture de la période. Ces montants sont classés en tant que prêts et créances ou passifs financiers et sont comptabilisés au coût amorti, qui avoisine la juste valeur, ces éléments étant, par nature, à court terme. Instruments financiers ayant fait l objet de compensation Une compensation des actifs et des passifs financiers est opérée et le montant net qui en résulte est présenté dans les états de la situation financière, lorsqu il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et une intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l actif et de régler le passif simultanément. Classement des titres rachetables émis par le Fonds Les titres rachetables du Fonds sont de même rang, mais ils ont des caractéristiques qui diffèrent, comme il est indiqué dans les notes ci-dessous. Ils ne donnent pas droit à une quote-part de l actif net résiduel de la Société en cas de liquidation. Par conséquent, les titres rachetables du Fonds ne satisfont pas aux critères d IAS 32 permettant le classement dans les capitaux propres, et ils ont été classés dans les passifs financiers dans les états de la situation financière. L obligation du Fonds à l égard de l actif net attribuable aux porteurs de titres est comptabilisée au montant du rachat. Au 31 mai 2017 et au 30 novembre 2016, la valeur liquidative par série et par titre du Fonds peut différer de moins de 0,01 $ de son actif net attribuable aux porteurs de titres par série et par titre, calculé conformément aux IFRS, résultant des procédures normales de fin de période pour clôturer les comptes. Opérations sur titres, comptabilisation du revenu et coûts de transactions Les achats ou les ventes ordinaires d actifs financiers sont comptabilisés à la date de transaction. Le coût des placements est établi au coût moyen, déduction faite des commissions et des autres coûts de transactions. Les gains et les pertes nets réalisés à la vente de placements (pouvant inclure des sommes provenant d un litige) et la variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements concernés. Le revenu d intérêts est comptabilisé à mesure qu il est gagné. Les distributions provenant de fiducies d investissement, y compris de fonds sous-jacents, sont comptabilisées comme revenus, gains en capital ou remboursements de capital en fonction de la meilleure information disponible. En raison de la nature de ces placements, il est possible que les répartitions réelles ne soient pas conformes à ces informations. Les distributions provenant de fiducies d investissement qui sont traitées comme un remboursement de capital viennent réduire le coût moyen de la fiducie d investissement concernée. Les coûts de transactions, tels que les commissions de courtage, qui sont engagés lors de l achat et de la vente de titres par le Fonds, sont inscrits au poste «Commissions et autres coûts liés au portefeuille» des états du résultat global. Conversion des devises Les titres et les autres actifs et passifs libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la clôture de la période. Les achats et les ventes de titres, les revenus et les charges libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la date des opérations respectives. L effet des fluctuations des taux de change sur les placements est inscrit à titre de gain (perte) net réalisé sur les placements et de variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements et leur effet sur les autres opérations de change est inscrit au poste «Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change» et au poste «Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des autres éléments de l actif net libellés en devises» des états du résultat global. Contrats de change à terme Le Fonds peut avoir recours à des contrats de change à terme destinés à faciliter les opérations sur les titres libellés en devises et à réduire le risque de change. En général, le Fonds utilise des contrats de vente pour protéger ses placements contre les risques de fluctuation des taux de change, et des contrats d achat pour contrebalancer un contrat de vente conclu antérieurement. Un contrat d achat peut également servir à obtenir une exposition à des devises données et un contrat de vente, à contrebalancer un contrat d achat conclu antérieurement. Ces contrats comportent un risque de marché supérieur au gain ou à la perte latent figurant dans les états de la situation financière. Fidelity surveille la notation de chacune des contreparties avec lesquelles elle fait affaire. La notation des contreparties, établie par Moody s Investors Service, Inc. ou par S&P, est au minimum de A à la date de l opération. La valeur en dollars canadiens des devises pour lesquelles le Fonds a un engagement de vente ou d achat est présentée au poste «Contrats de change à terme» de l inventaire du portefeuille. Ce montant correspond à l exposition totale du Fonds à la clôture de la période pour chaque devise achetée ou vendue au moyen d un contrat de change. Les fluctuations des valeurs des devises, ou l incapacité des contreparties à respecter leurs obligations aux termes des contrats, pourraient donner lieu à des pertes. Les contrats de change à terme visant l achat et la vente de la même devise, ayant la même date de règlement et faisant intervenir le même courtier donnent lieu à une compensation. Ils sont réglés avec la contrepartie sur une base nette, et tout gain ou perte réalisé est comptabilisé à la date de règlement. Évaluation des séries L actif net attribuable aux porteurs de titres est calculé pour chacune des séries de titres du Fonds. L actif net attribuable aux porteurs de titres d une série correspond à la quote-part de cette série de l actif et du passif du Fonds communs à toutes les séries, à laquelle s ajoutent l actif et le passif du Fonds attribuables uniquement à cette série. Les charges directement attribuables à une série lui sont imputées. La quote-part des revenus de placement et des charges d exploitation attribuable à une série est fonction de la quote-part de cette série de l actif net attribuable aux porteurs de titres, exception faite des éléments pouvant être attribués expressément à une ou à plusieurs séries. 15 Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers) Opérations par titre L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux opérations par titre figurant dans les états du résultat global correspond à l augmentation (la diminution) opérationnelle attribuable à chaque série du Fonds, divisée par le nombre moyen pondéré de titres en circulation du Fonds au cours de la période. Voir la note sur les opérations sur titres pour connaître le nombre moyen pondéré de titres en circulation du Fonds. Tableaux des flux de trésorerie Le Fonds établit le montant net des opérations sur ses placements à court terme et inscrit uniquement leur incidence nette sur les flux de trésorerie au poste «Achat de placements et de dérivés» ou au poste «Produit de la vente et produit à l échéance des placements et des dérivés», selon le cas, lors de la préparation des tableaux des flux de trésorerie. En outre, conformément aux IFRS, les tableaux des flux de trésorerie du Fonds excluent les opérations non monétaires découlant de ses activités d exploitation ou de financement. Prises de position comptables récentes La version définitive d IFRS 9 Instruments financiers publiée par l IASB en juillet 2014 remplacera IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. IFRS 9 introduit une méthode de classement et d évaluation, une méthode prospective unique de dépréciation liée à la perte prévue et une approche remaniée de la comptabilité de couverture. La nouvelle méthode de classement des actifs financiers, fondée sur des principes, dépend des caractéristiques des flux de trésorerie et du modèle économique dans lequel s inscrit la détention de ces actifs. Cette méthode se traduit aussi par l application à tous les instruments financiers d un modèle unique de dépréciation qui exigera une comptabilisation plus rapide des pertes sur créances prévues. Elle comprend aussi des changements relativement au risque de crédit propre à l entité lorsque les passifs financiers sont comptabilisés à la juste valeur, de façon que les gains découlant de la détérioration du risque de crédit propre à l entité à l égard de ces passifs ne soient plus comptabilisés en résultat net. IFRS 9 est applicable aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2018, avec possibilité d adoption anticipée. En outre, l entité peut appliquer par anticipation les changements relatifs à son risque de crédit propre, de façon distincte, sans pour autant modifier la comptabilisation de ses instruments financiers. Le Fonds évalue actuellement l incidence de l application d IFRS 9 et il ne prévoit pas l adopter par anticipation. 4. Frais et autres opérations avec des parties liées Frais de gestion Fidelity agit à titre de gestionnaire du Fonds. Fidelity fait partie d un vaste groupe de sociétés collectivement appelées «Fidelity Investments». Fidelity fournit des services de conseil en placement visant les placements du portefeuille du Fonds et prend des dispositions en vue de l acquisition et de la cession des placements du portefeuille, y compris toutes les ententes de courtage nécessaires à cet égard. En contrepartie de ces services et du détachement de personnel de direction clé, le Fonds verse à Fidelity des frais de gestion mensuels qui sont fonction de la valeur liquidative de chaque série et qui sont calculés quotidiennement et versés mensuellement. Pour éviter une double facturation des frais, les titres de série O des fonds sous-jacents gérés par Fidelity sont exempts de frais de gestion. Les taux des frais de gestion annuels applicables à chaque série sont les suivants : Taux des frais de gestion annuels (%) Série A 2,000 Série B 1,850 Série F 0,850 Série F5 0,850 Série F8 0,850 Série T5 2,000 Série T8 2,000 Série S5 1,850 Série S8 1,850 Série E1 1,825 Série E1T5 1,825 Série E2 1,800 Série E2T5 1,800 Série E3 1,775 Série E4 1,725 Série P1 0,825 Série P1T5 0,825 Série P2 0,800 Série P2T5 0,800 Série P3 0,775 Série P3T5 0,775 Frais d administration Fidelity facture au Fonds des frais d administration à taux fixe relativement à certaines charges variables et administratives, y compris au détachement, auprès du Fonds, de personnel administratif clé. En contrepartie, Fidelity s acquitte de toutes les charges d exploitation du Fonds, à l exception de certains coûts spécifiques, notamment les frais et les charges liés au Comité d examen indépendant, les taxes, les commissions de courtage et les frais d intérêts. Les frais d administration s ajoutent aux frais de gestion. Pour éviter une double facturation des frais, les titres de série O des fonds sous-jacents gérés par Fidelity sont exempts de frais d administration. Rapport semestriel 16
Le taux annuel des frais d administration sera établi selon la valeur liquidative du Fonds, comme suit : Moins de 100 M$ (palier 1), de 100 M$ à 1 G$ (palier 2) et plus de 1 G$ (palier 3). Les frais d administration sont comptabilisés quotidiennement et versés mensuellement. Ils sont calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série, comme suit : Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%) Série A 0,390 0,380 0,370 Série B 0,355 0,345 0,335 Série F 0,335 0,325 0,315 Série F5 0,335 0,325 0,315 Série F8 0,335 0,325 0,315 Série T5 0,390 0,380 0,370 Série T8 0,390 0,380 0,370 Série S5 0,355 0,345 0,335 Série S8 0,355 0,345 0,335 Série E1 0,305 0,295 0,285 Série E1T5 0,305 0,295 0,285 Série E2 0,255 0,245 0,235 Série E2T5 0,255 0,245 0,235 Série E3 0,230 0,220 0,210 Série E4 0,230 0,220 0,210 Série P1 0,285 0,275 0,265 Série P1T5 0,285 0,275 0,265 Série P2 0,235 0,225 0,215 Série P2T5 0,235 0,225 0,215 Série P3 0,210 0,200 0,190 Série P3T5 0,210 0,200 0,190 Jusqu au 28 mars 2016, les frais d administration étaient calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série, comme suit (il est possible que les frais d administration d une série ou de l ensemble des séries n aient pas changé) : Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%) Série A 0,405 0,395 0,385 Série B 0,355 0,345 0,335 Série F 0,350 0,340 0,330 Série F5 0,350 0,340 0,330 Série F8 0,350 0,340 0,330 Série T5 0,405 0,395 0,385 Série T8 0,405 0,395 0,385 Série S5 0,355 0,345 0,335 Série S8 0,355 0,345 0,335 Série E1 0,305 0,295 0,285 Série P1 0,300 0,290 0,280 Série P1T5 0,300 0,290 0,280 Frais du Comité d examen indépendant Conformément au Règlement 81-107, le Comité d examen indépendant (le «CEI») examine toutes les questions de conflit d intérêts qui lui sont soumises par le gestionnaire et formule des recommandations ou approuve les mesures qui sont prises, selon le cas, de sorte à servir le meilleur intérêt des fonds. Le CEI se compose à l heure actuelle de quatre membres, tous indépendants de Fidelity et de ses sociétés affiliées. La rémunération des membres du CEI se compose d une provision d honoraires annuelle et de jetons de présence. En outre, ils sont remboursés pour les frais qu ils engagent dans l exercice de leurs fonctions auprès du CEI. Ces coûts sont répartis entre les fonds, selon leur quote-part de l actif. Taxe de vente Certaines provinces ont harmonisé leur taxe de vente provinciale («TVP») avec la taxe fédérale sur les produits et services («TPS»). La taxe de vente harmonisée («TVH») correspond au taux de 5 % de la TPS combiné à celui de la TVP des provinces concernées. La TPS/TVH à verser ou à recevoir est calculée selon le lieu de résidence des porteurs de titres et la valeur de leur participation dans le Fonds à une date donnée, et non en fonction du territoire dont relève le Fonds. Le taux effectif de TPS/TVH applicable à chaque série du Fonds est fonction de la répartition des placements des porteurs de titres entre les provinces. Il est calculé selon le taux de TVH ou, si la province concernée n applique pas la TVH, selon le taux de TPS. Tous les montants à ce titre sont inscrits au poste «Taxe de vente» des états du résultat global. Charges abandonnées Fidelity peut, à son gré, absorber ou abandonner certaines charges, et peut mettre fin à ces absorptions ou à ces renonciations sans préavis. Fidelity a abandonné une partie des frais d administration, comme il est indiqué au poste «Charges abandonnées» des états du résultat global. 17 Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers) 5. Imposition et dividendes La Société répond à la définition de société de placement à capital variable en vertu de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada). Aux fins de l impôt, la Société est considérée comme une seule entité juridique, et ses catégories ne sont pas assujetties à l impôt individuellement. L année d imposition de la Société prend fin le 30 novembre et, le cas échéant, les dividendes canadiens gagnés pendant l année d imposition seront versés à cette date ou autour de cette date. En outre, la Société versera au besoin des dividendes sur les gains en capital dans les 60 jours suivant la clôture de l année d imposition, de sorte à s assurer qu elle ne sera pas assujettie à l impôt sur le résultat sur ses gains en capital nets réalisés et sur ses autres revenus de l année. La Société et chacune de ses catégories sont exemptes de taxe et ne comptabilisent donc aucun impôt sur le résultat en vertu d IAS 12 Impôts sur le résultat («IAS 12»). En conséquence, elles ne comptabilisent pas non plus de produit d impôt différé lié aux reports en avant de pertes fiscales ou aux autres différences temporaires imposables. Les dividendes, le cas échéant, de chacune des séries sont déclarés séparément. Les pertes en capital de la Société peuvent servir à réduire les gains en capital attribuables à la Société dans son ensemble, indépendamment de la catégorie d où proviennent ces gains ou pertes en capital. Les pertes autres qu en capital attribuables à une série donnée d un fonds peuvent servir à réduire le revenu ou le revenu imposable de n importe quelle série d un fonds. À la clôture de la dernière année d imposition, la Société ne disposait pas de pertes en capital ni de pertes autres qu en capital pouvant être reportées aux exercices futurs. 6. Gestion du risque lié aux capitaux propres Les titres émis et en circulation constituent les capitaux propres du Fonds. Les capitaux propres de chaque série du Fonds sont divisés en un nombre illimité de titres de valeur égale, sans valeur nominale. Tous les titres d une série du Fonds ont égalité de rang pour ce qui est des distributions. Chaque porteur de titres du Fonds a un droit de vote par tranche de un dollar détenue dans des titres de ce fonds. Les fractions de titres donnent des droits de vote au prorata de leur valeur. Le Fonds n est généralement assujetti à aucune restriction ou exigence particulière en matière de capitaux propres pour ce qui est des souscriptions et des rachats de titres, exception faite des exigences de souscription minimales. Toutefois, Fidelity peut, à de rares occasions, suspendre temporairement le droit des porteurs de demander le rachat de leurs titres, reportant ainsi le versement du produit de la vente. Les variations attribuables aux porteurs de titres sont présentées dans les états de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de titres. Conformément aux objectifs et aux politiques de gestion du risque énoncés dans les notes portant sur les risques liés aux instruments financiers, le Fonds vise à investir les sommes reçues à la souscription dans des titres appropriés, tout en maintenant une liquidité adéquate lui permettant de répondre aux demandes de rachat. Pour ce faire, le Fonds investit la majeure partie de son actif dans des titres pouvant être cédés facilement; il peut également emprunter jusqu à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative. Opérations sur titres Les opérations sur titres et le nombre moyen pondéré de titres de chaque série sont les suivants : Rapport semestriel 18
Titres en circulation à l ouverture de la période Émis Réinvestis Rachetés Titres en circulation à la clôture de la période Nombre moyen pondéré de titres Période close le 31 mai 2017 Série A 1 924 393 (405) 1 912 1 934 Série B 2 466 1 193 (1 087) 2 572 2 498 Série F 3 397 1 684 (1 407) 3 674 3 521 Série F5 6 15 (12) 9 7 Série F8 13 13 26 23 Série T5 38 18 (1) 55 47 Série T8 28 24 (9) 43 30 Série S5 25 30 (13) 42 31 Série S8 67 19 (56) 30 40 Série E1 724 328 (499) 553 552 Série E1T5 31 8 (33) 6 16 Série E2 332 75 (152) 255 273 Série E2T5 8 (8) 1 Série E3 113 16 (118) 11 42 Série E4 70 (42) 28 18 Série P1 1 273 540 (551) 1 262 1 262 Série P1T5 17 15 (2) 30 23 Série P2 537 357 (442) 452 424 Série P2T5 15 (15) 6 Série P3 420 (113) 307 295 Série P3T5 12 9 21 19 Période close le 31 mai 2016 Série A 148 2 258 (342) 2 064 1 292 Série B 302 3 599 (1 323) 2 578 1 622 Série F 158 7 717 (1 458) 6 417 2 755 Série F5 8 43 (36) 15 15 Série F8 5 21 (6) 20 15 Série T5 7 35 (3) 39 19 Série T8 3 39 (1) 41 20 Série S5 12 43 (6) 49 29 Série S8 42 (3) 39 14 Série E1 922 (379) 543 505 Série E2 195 (9) 186 186 Série E3 116 116 116 Série P1 783 (303) 480 326 Série P1T5 26 (15) 11 13 Série P2 195 195 193 Série P2T5 7 7 7 Série P3T5 7 7 7 Sociétés affiliées Au 31 mai 2017, Fidelity et ses sociétés affiliées détenaient moins de 1 % du Fonds. Au 30 novembre 2016, Fidelity et ses sociétés affiliées détenaient moins de 1 % du Fonds. 7. Risque lié aux instruments financiers Les activités du Fonds l exposent à différents risques liés aux instruments financiers : le risque de crédit, le risque de liquidité, l autre risque de prix, le risque de taux d intérêt et le risque de change. Fidelity vise à réduire l incidence défavorable que ces risques pourraient avoir sur la performance en ayant recours à des conseillers en valeurs professionnels et expérimentés, en surveillant quotidiennement les positions et les événements de marché, et en diversifiant le portefeuille de placements tout en respectant le mandat de placement. Des instruments financiers dérivés peuvent être utilisés pour réduire certains risques. Pour Fidelity, le risque s entend de la non-concordance, entre le portefeuille et son indice de référence, de certains facteurs de risque, comme la capitalisation boursière et le bêta, et de facteurs communs comme la taille, le ratio cours/bénéfice, le ratio cours/valeur comptable et l exposition sectorielle. Cette non-concordance peut entraîner des différences de rendement par rapport à l indice de référence. Le bêta est une mesure de la volatilité, ou du risque systématique, d un titre ou d un portefeuille par rapport à l ensemble du marché. Un bêta de 1 signifie que la variation du cours d un titre suivra celle du marché. Un bêta inférieur à 1 signifie que le titre est moins volatil que le marché. 19 Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers) Un bêta supérieur à 1 signifie que le titre est plus volatil que le marché. À titre d illustration, un titre dont le bêta est de 1,2 devrait, en théorie, être 20 % plus volatil que le marché. L objectif de Fidelity est d obtenir, durablement, un rendement supérieur à celui de l indice de référence. Le risque non systématique est réduit principalement en investissant dans un portefeuille diversifié de titres de différents secteurs d activité, styles de gestion et régions du marché. Fidelity sélectionne les titres qu elle achète en fonction de leur qualité fondamentale. Pour ce faire, elle s appuie sur de nombreux analystes. En outre, elle ne s appuie pas sur un seul processus d évaluation ou sur un seul modèle quantitatif qui présume que les rendements passés élevés de certains secteurs d activité ou styles de gestion sont représentatifs des rendements futurs. Les analystes de Fidelity sélectionnent les titres à l aide de leurs propres processus d évaluation. Le Fonds a pour objectif de réaliser une croissance du capital à long terme et un rendement semblable à celui du fonds sous-jacent, la Fiducie de placement Fidelity Valeur intrinsèque mondiale, en investissant la quasi-totalité de son actif dans des titres du fonds sous-jacent. L indice de référence du Fonds est l indice MSCI Monde petites capitalisations couvert en dollars canadiens. L indice de référence du fonds sous-jacent est l indice MSCI Monde petites capitalisations. Le fonds sous-jacent a pour objectif de réaliser une croissance du capital à long terme en investissant essentiellement dans des titres de capitaux propres de sociétés situées partout dans le monde. Le Fonds a recours à des dérivés pour tenter de réduire le risque de change sur les marchés développés (le dollar américain, l euro et le yen, par exemple) par rapport au dollar canadien. Le Fonds peut aussi prendre une couverture contre le risque de change d autres devises. Le risque du portefeuille est surveillé quotidiennement et revu mensuellement par le groupe responsable de la conformité des placements. De plus, chaque fonds fait l objet d une revue trimestrielle formelle. Le groupe responsable de la conformité des placements, les gestionnaires de portefeuille et les analystes principaux participent à une revue trimestrielle du portefeuille. Dans chaque stratégie, les portefeuilles sont comparés les uns aux autres, d une part, et à leur indice de référence respectif, d autre part. Les pondérations sectorielles et la répartition des titres sont également analysées. Risque de crédit Le risque de crédit s entend du risque qu une partie à un instrument financier manque à l une de ses obligations ou à l un de ses engagements envers le Fonds. Le risque de crédit propre au Fonds, lorsqu il est question d un passif financier, et le risque de crédit propre à une contrepartie, qu il soit direct ou indirect, sont pris en compte, le cas échéant, pour établir la juste valeur des actifs et passifs financiers. En outre, dans le cadre de la gestion de ses liquidités, le Fonds limite son exposition directe au risque de perte sur créances en déposant sa trésorerie auprès d institutions financières jouissant d une notation élevée. La valeur comptable des placements et des autres actifs représente l exposition maximale au risque de crédit au 31 mai 2017 et au 30 novembre 2016. Le risque de crédit associé aux dérivés est fonction du gain latent du Fonds sur les engagements contractuels de la contrepartie à la date de présentation de l information financière. Le Fonds limite son risque de perte sur les dérivés en limitant son exposition aux contreparties et en ne concluant des transactions qu avec des contreparties ayant la notation minimale exigée en vertu des règlements en valeurs mobilières et qui répondent à d autres critères financiers et non financiers préétablis. À l exception des risques présentés ci-dessus, il n existait aucune concentration significative du risque de crédit associé aux contreparties au 31 mai 2017 et au 30 novembre 2016. Risque de concentration Le Fonds peut être exposé à des risques en fonction des niveaux de concentration de ses instruments financiers dans les secteurs, les régions, les catégories d actifs et les types de capitalisations, le cas échéant. Fidelity effectue régulièrement une analyse et une surveillance de ces risques de concentration. Voir les tableaux «Exposition aux instruments dérivés», «Répartition géographique» et «Répartition sectorielle» de l aperçu du portefeuille du rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds au 31 mai 2017 qui présentent le risque de concentration pertinent au Fonds. Risque de liquidité Le risque de liquidité s entend du risque que le Fonds ne soit pas en mesure de faire face à ses engagements à temps ou à un prix raisonnable. Le Fonds est exposé à des rachats en trésorerie quotidiens de titres rachetables. Les titres rachetables sont rachetés à la demande du porteur de titres au montant de la valeur liquidative par titre du Fonds au moment du rachat. Le Fonds peut être exposé indirectement au risque de liquidité par ses placements. Conformément aux règlements sur les valeurs mobilières, les fonds de placement doivent maintenir au moins 90 % de leur actif dans des placements liquides, qui sont négociés sur un marché actif et qui peuvent être cédés facilement. En outre, le Fonds vise à maintenir une position en trésorerie et en placements à court terme suffisante pour maintenir une liquidité adéquate, et a la possibilité d emprunter au dépositaire jusqu à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative aux fins du financement des rachats. La liquidité du Fonds est surveillée quotidiennement. Au 31 mai 2017 et au 30 novembre 2016, le Fonds n avait aucun passif financier dont l échéance était supérieure à 3 mois. Autre risque de prix L autre risque de prix s entend du risque que la valeur d un instrument financier fluctue en fonction des variations des cours du marché (autres que celles causées par le risque de taux d intérêt ou le risque de change lié aux instruments monétaires), que ces variations soient causées par des facteurs propres à un titre en particulier ou à son émetteur, ou par d autres facteurs touchant tous les instruments négociés sur un marché ou un segment de marché. Tous les instruments financiers comportent un risque de perte de capital. Ce risque est réduit au moyen d une sélection minutieuse des titres et des autres instruments financiers qui respecte la stratégie de placement. Le risque maximum associé aux instruments financiers correspond à la juste valeur de ceux-ci. Les placements et les dérivés sont assujettis à l autre risque de prix découlant des incertitudes entourant le prix futur de ces instruments. Si l indice de référence avait augmenté ou diminué de 5 % au 31 mai 2017 et au 30 novembre 2016, toutes les autres variables étant restées constantes par ailleurs, l actif net attribuable aux porteurs de titres du Fonds aurait augmenté ou diminué d environ 6 628 $ (5 951 $ au Rapport semestriel 20
30 novembre 2016). Cette variation est estimée au moyen du bêta du Fonds, qui est calculé en fonction de la corrélation historique entre le rendement du Fonds et le rendement de l indice de référence. Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent différer de cette analyse de sensibilité, et l écart peut être important. Risque de taux d intérêt Le risque de taux d intérêt est lié aux instruments financiers portant intérêt qui sont détenus, directement ou indirectement, dans le portefeuille de placements, par exemple, les obligations. Le Fonds a une exposition au risque que la juste valeur des instruments financiers portant intérêt ou ses flux de trésorerie futurs fluctuent en raison de variations des taux d intérêt du marché. La trésorerie excédentaire peut être investie dans des placements à court terme aux taux d intérêt du marché. La majorité des instruments financiers du Fonds ne portent pas intérêt. En conséquence, les fluctuations des taux d intérêt du marché n exposent pas le Fonds à un risque important. Risque de change Le risque de change découle des instruments financiers libellés en monnaies autres que le dollar canadien, qui est la monnaie fonctionnelle du Fonds. Le Fonds est exposé au risque que la valeur des instruments financiers fluctue du fait de variations des taux de change. Les instruments financiers non monétaires, comme les instruments de capitaux propres ou les contrats de change à terme visant des éléments non monétaires, ne donnent pas lieu à un risque de change. L exposition au risque de change découlant des actifs et passifs non monétaires est considérée comme une composante de l autre risque de prix et non du risque de change. En conséquence, les fluctuations des taux de change n exposent pas le Fonds à un risque important. Le gestionnaire surveille le risque lié à tous les actifs et passifs financiers libellés en devises et conclut des contrats de change à terme pour réduire l exposition du Fonds aux variations des taux de change (telles que les variations du dollar américain, de l euro et du yen). En règle générale, les contrats à terme de gré à gré utilisés pour se prémunir contre les variations des taux de change n éliminent pas entièrement l effet de ces variations. En outre, lorsque le marché est soumis à des contraintes ou à des volatilités extrêmes, le Fonds pourrait ne pas être en mesure de prévenir les pertes découlant de son exposition à des monnaies étrangères. Toutefois, en règle générale, les contrats de change à terme permettent de réduire le risque de change et d éviter ainsi au Fonds une exposition à un risque important lié aux variations des taux de change. 8. Placements dans des entités structurées Les placements du Fonds dans tout fonds sous-jacent géré par Fidelity représentent une participation dans une entité structurée. Une entité structurée est une entité conçue de sorte que le contrôle de l entité ne dépend pas de l attribution des droits de vote ou d autres droits similaires. En effet, les droits de vote se rapportent uniquement aux tâches administratives, et les activités pertinentes sont exécutées par voie d ententes contractuelles conclues entre le Fonds, le gestionnaire et le conseiller en valeurs. Un fonds sous-jacent est financé par l émission de titres de fiducie rachetables. En outre, son objectif est d offrir des services de gestion de placements à ses porteurs de titres en investissant son actif net en vue d obtenir une croissance du capital, un revenu de placement, ou les deux. Le Fonds n exerce ni contrôle ni influence notable sur les fonds sous-jacents, au sens défini par IFRS 10 et IAS 28, du fait de son incapacité à exercer ses droits de vote et à orienter les décisions financières et opérationnelles des fonds sous-jacents ou à y participer. Le risque de perte maximum lié à un placement dans un fonds sous-jacent correspond à la juste valeur et à la valeur comptable du placement, lesquelles figurent dans les tableaux ci-dessous et sont inscrites au poste «Placements» des états de la situation financière. Il n existe pas de différence entre le risque de perte maximum et la valeur comptable des actifs et passifs d un fonds sous-jacent associé au Fonds. D autres risques sont associés à un placement dans un fonds sous-jacent. Voir la note sur le risque lié aux instruments financiers pour de plus amples informations. Dans le cours normal des activités destinées à lui permettre d atteindre son objectif de placement, le Fonds pourra souscrire, de temps à autre, des titres supplémentaires d un fonds sous-jacent ou remettre pour rachat tout ou partie d un placement dans un fonds sous-jacent. Toutefois, le Fonds n a ni l obligation ni l intention d apporter son soutien financier aux fonds sous-jacents. En outre, le Fonds pourra recevoir des distributions de revenu et/ou de gains en capital provenant de fonds sous-jacents, comme indiqué à la note portant sur les opérations sur titres, sur la comptabilisation du revenu et sur les coûts de transactions. Les tableaux suivants présentent des informations supplémentaires sur les placements du Fonds dans des entités structurées. 31 mai 2017 Actif net total ($) Juste valeur des placements ($) Fiducie de placement Fidelity Valeur intrinsèque mondiale 1 745 866 132 556 30 novembre 2016 Actif net total ($) Juste valeur des placements ($) Fiducie de placement Fidelity Valeur intrinsèque mondiale 1 048 300 119 022 Les noms des fonds sous-jacents présentés dans les tableaux sont ceux qui étaient en vigueur aux dates indiquées. 21 Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers) 9. Compensation des actifs et des passifs financiers Les dérivés du Fonds indiqués ci-dessous font l objet de conventions-cadres de compensation qui prennent la forme de conventions de compensation de contrats de change conclues avec ses contreparties. Selon les pratiques courantes, les conventions de compensation de contrats de change prévoient le règlement net des opérations lorsque les contrats conclus avec une même contrepartie et qui portent sur la même devise arrivent à échéance en même temps. Une défaillance ou une faillite entraînerait le règlement net des contrats. Les tableaux suivants présentent les instruments financiers qui ont fait l objet d une compensation aux fins de leur présentation dans les états de la situation financière, ou qui ont fait l objet d une convention-cadre de compensation ou autres accords similaires sans faire l objet d une compensation : Au 31 mai 2017 Montant après compensation Montant hors compensation Montant brut des actifs/ Actif Montant brut ($) passifs portés en compensation ($) Montant net ($) Conventions-cadres de compensation ($) Sûreté financière ($) Montant net ($) Contrats de change à terme 1 264 (42) 1 222 (242) 980 Passif Contrats de change à terme (328) 42 (286) 242 (44) Au 30 novembre 2016 Montant après compensation Montant hors compensation Montant brut des actifs/ Actif Montant brut ($) passifs portés en compensation ($) Montant net ($) Conventions-cadres de compensation ($) Sûreté financière ($) Montant net ($) Contrats de change à terme 2 585 (134) 2 451 (360) 2 091 Passif Contrats de change à terme (522) 134 (388) 360 (28) 10. Budget fédéral Des modifications législatives ont été adoptées, éliminant le report d impôt offert aux investisseurs sur les échanges de titres entre différents fonds de catégorie de société. Les échanges entre fonds de catégorie de société effectués à compter du 1 er janvier 2017 seront traités comme une cession à la juste valeur aux fins de l impôt. Les échanges entre différentes séries d une même catégorie ne sont pas affectés. Rapport semestriel 22
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