Rob Wilson/schutterstock.com Service actions et options Réussir ses investissements en actions exige du temps, des recherches et de la discipline. Le service actions et options de KBC Private Banking vous apporte une assistance solide.
KBC Private Banking vous aide à prendre les décisions d investissement suivantes. Combien faut-il investir en actions? Dans quels régions, secteurs et thèmes? Quelles sont les actions qui sont les plus prometteuses et qui affichent la valorisation la plus attrayante au sein de ces régions, secteurs ou thèmes? Quel est le meilleur moment pour acheter et vendre? La répartition des actifs permet-elle de limiter le risque actions individuel et la volatilité du portefeuille? Quels sont les risques et comment se couvrir (en partie)? Quelles sont les alternatives en options qui sont susceptibles de fournir un rendement supplémentaire? Chez KBC Private Banking, vous avez le choix entre deux types de service actions et options : vous choisissez les conseils en actions et options individuelles auxquels vous souhaitez accéder : Gestion conseil d actions, vous optez pour une formule où actions et options sont reprises dans le fonds d investissement à gestion active 1 Horizon Private Banking Active Stock Selection. Gestion sous-traitée Gestion conseil d actions 1 Fonds est le terme populaire désignant un Organisme de placement collectif (OPC). Service actions 3
Gestion conseil d actions Vous préférez décider vous-même de vos investissements en actions, mais en bénéficiant des conseils de spécialistes? Dans ce cas, vous pouvez faire appel à la Gestion conseil d actions de KBC Private Banking. KBC Private Banking vous fournit des informations et des recommandations sur les actions et les marchés. Nous nous basons sur les recherches de KBC Asset Management et KBC Securities, que nous complétons par nos propres analyses. Nous classons ces recommandations selon des objectifs d investissement personnalisés. C est pourquoi chaque agence KBC Private Banking compte dans ses rangs un conseiller en négoce d actions, qui collabore étroitement avec votre banquier privé. Votre banquier privé contrôle la diversification et le risque de votre portefeuille global, tandis que le conseiller en négoce d actions suit de près les actions et options. Vous pouvez accéder à nos recommandations en consultant le site KBC Private Banking ou en vous inscrivant à notre service e-mail et SMS. Si vous figurez sur notre liste de diffusion, vous recevez un e-mail et/ou un SMS chaque fois que KBC Private Banking détecte de nouvelles opportunités d achat ou de vente. Le moment d achat et de vente étant au moins aussi important que le choix de l action elle-même, le fait d être informé rapidement constitue un avantage appréciable. Nous pouvons aussi vous contacter de façon pro-active si une nouvelle opportunité se présente. Votre banquier privé ou votre conseiller Négoce d actions vous informera et vous conseillera afin que vous puissiez décider en toute connaissance de cause. Nous assurons bien sûr le suivi des actions proposées.
Principes de gestion Quelle action? analyse fondamentale Pour notre sélection d actions, nous procédons par stock-picking à l échelle mondiale. Vous pouvez investir dans tous les secteurs, régions et thèmes possibles en fonction des perspectives de croissance, de la valorisation et des risques. Le portefeuille est complété pour une part en «top-down», sur la base de notre stratégie d investissement actuelle au niveau des régions, des secteurs et des thèmes. Pour le restant, la sélection des meilleures actions au sein d une région, d un secteur ou d un thème se base principalement sur une analyse fondamentale, qui consiste en une recherche approfondie des conditions de marché, des perspectives de rentabilité, des prévisions de croissance, de la valorisation et des risques. Pour les analyses fondamentales, nous faisons appel aux analystes de KBC Securities (pour les actions du Benelux) et de KBC Asset Management (pour quelque 200 actions internationales). Pour une action, nous n émettrons une recommandation d achat que si les analystes recommandent de maintenir une position neutre, d augmenter ou d acheter. Si la recommandation est abaissée à réduire ou vendre, nous recommanderons également de vendre. KBC Private Banking émet également des recommandations d achat pour des actions qui ne sont pas suivies par nos analystes mais qui se sont vu octroyer suffisamment d avis positifs par d autres analystes à l échelle mondiale. À quel moment acheter ou vendre? analyse technique Ces dernières années, on a pu constater que sur des marchés volatils, la création de valeur dépendait davantage d un bon timing d achat et de vente que d une stratégie d achat et de conservation (buy & hold). Les marchés étant appelés à rester volatils dans les années à venir, il convient de mettre à profit les fluctuations de cours. Pour déterminer le moment idéal pour acheter et vendre, nous procédons à une analyse technique. Nous tentons ainsi, sur la base du graphique illustrant l évolution du cours et d indicateurs techniques, de détecter une tendance à court et à long terme. Le graphique reflète le sentiment des investisseurs à l égard de l action en question. En identifiant une tendance pertinente, nous pouvons agir en conséquence. Au sein de cette tendance, nous recherchons des niveaux de soutien et de résistance sur lesquels nous pouvons nous baser pour fixer des limites d achat ou de vente. Service actions 5
Augmentez votre rendement ou réduisez les risques grâce à des stratégies d options Vous souhaitez encore améliorer le rapport risque-rendement de votre portefeuille d actions? KBC Private Banking prodigue des conseils sur les stratégies d options (défensives), qui remplacent des ordres de vente ou d achat limités par l émission d options put ou call. Nous sommes ainsi en mesure de limiter le risque actions et/ou d accroître le rendement. Achetez des actions avec une remise éventuelle Vous souhaitez acheter des actions? Vous pouvez dans ce cas envisager d émettre des options put à titre d alternative. Vous recevez alors une prime en échange de l engagement d achat d une action à un prix prédéterminé (prix d exercice de l option). Si vous êtes tenu de remplir votre obligation (généralement si le cours de l action à l échéance est inférieur au prix d exercice), vous achetez l action avec une remise, à savoir la prime obtenue. Si, au moment de l exercice, le cours de l action est inférieur au prix d exercice diminué de la prime obtenue, vous subissez alors une perte virtuelle. Si l option n a pas été exercée au plus tard à l échéance, vous empochez définitivement la prime obtenue et votre obligation échoit.
Fixez un prix de vente et augmentez votre rendement Vous possédez des actions que vous souhaitez vendre dans une certaine limite? Vous pouvez alors émettre des options call à titre alternatif. Vous recevez une prime en échange de l engagement de vendre l action à un cours supérieur prédéterminé. La prime contribue à un rendement supplémentaire et fait également office de tampon contre une baisse limitée éventuelle du cours de l action. Si le cours de l action grimpe au-delà du prix prédéterminé, vous devez alors vendre lors de l exercice de l option. Mais c était votre objectif initial. Si l action continue à grimper, vous perdez toutefois une partie de la plus-value du fait que vous avez dû vendre à un prix inférieur à celui de la Bourse. Si l option n a pas été exercée au plus tard à l échéance, vous empochez définitivement la prime obtenue et votre obligation échoit. Protégez vos investissements en actions contre une baisse des cours Bon nombre d investisseurs en actions souhaitent protéger en permanence une partie de leurs avoirs. KBC Private Banking vous informe dès lors de l achat d options put en vue de couvrir (partiellement) des positions en actions. Comme alternative, vous pouvez aussi investir la majeure partie du portefeuille en liquidités ou en obligations relativement sûres, tout en intégrant un risque actions suffisant avec un investissement limité en options call. Vous pouvez ainsi profiter largement du potentiel de hausse des marchés des actions, en limitant le risque au montant d achat des options call. Montage de portefeuille : un portefeuille équilibré Les investissements en actions ont leur place dans la majorité des portefeuilles. La part du portefeuille qui peut être investie en actions dépend naturellement de votre profil de risque. Le banquier privé/conseiller Négoce d actions conseille une diversification suffisante et un degré de risque acceptable au niveau du portefeuille, dans la lignée de la stratégie d investissement et en conformité avec votre profil de risque. Le poids de chaque action ne peut excéder 10% du portefeuille total. Un portefeuille d actions équilibré permet aussi de limiter les fluctuations à court terme. Service actions 7
Horizon Private Banking Active Stock Selection Choisir les bonnes actions et déterminer le bon moment pour acheter ou vendre exigent beaucoup de temps, de recherches et de discipline. C est pourquoi il peut être intéressant de confier cette tâche à des spécialistes en sélection d actions. Par souci d efficacité, KBC Private Banking propose le fonds d investissement à gestion active Horizon Private Banking Active Stock Selection 2. Ce fonds comporte une sélection d actions internationales. Il est géré par un comité d investissement constitué par KBC Asset Management. Ce comité est composé des analystes sectoriels de KBC Asset Management, les spécialistes en actions de KBC Private Banking ayant ici un rôle consultatif. Le comité peut agir rapidement en fonction des conditions du marché. Active Stock Selection présente au minimum 50% d exposition aux marchés boursiers. Pour limiter suffisamment les risques, le fonds applique une vaste répartition entre minimum 40 actions, avec des pondérations individuelles variables, mais qui n excèdent jamais 4%. Active Stock Selection peut investir temporairement au maximum 30% en dépôts et en titres de créance à court terme. Objectif d un rendement absolu et possibilité de couverture contre les baisses de cours La gestion active signifie aussi que le fonds ne doit pas toujours investir exclusivement en actions. En cas de vision négative des marchés, le comité d investissement peut décider de couvrir jusqu à 50% des positions en actions au moyen de liquidités ou de produits dérivés, en attendant des moments plus propices. Pour les actions les plus risquées, le fonds fixe des seuils d alarme qui, lorsqu ils sont franchis, entraînent une réévaluation complète et/ou la fermeture de la position en actions. Il peut s agir notamment de la vente de futures sur indice ou de l achat d options put comme protection (partielle) contre les baisses de cours des positions en actions. Risques Ce fonds d actions est sensible au marché (indicateur de risque et de rendement de 7 sur une échelle de 1 à 7). Les actions n offrent pas de rendement garanti et leur valeur peut fortement fluctuer. Le fonds comporte un risque de change moyen, vu qu il investit en titres libellés dans une autre devise que la monnaie du fonds. La valeur nette d inventaire de ce fonds peut afficher une forte volatilité en raison de la composition du portefeuille. 2 Un compartiment de la Sicav publique de droit belge Horizon. Le prospectus, le document «Informations clés pour l investisseur» et les derniers rapports périodiques sont disponibles sur le site www.kbcam.be/fondsenzoeker et peuvent être obtenus gratuitement en néerlandais (le prospectus en anglais ou français) dans votre agence KBC Private Banking. Nous vous conseillons de lire le document «Informations clés pour l investisseur» avant d investir dans ce fonds. Le service financier est assuré par KBC Bank et CBC Banque.
Gestion active : stock-picking à l échelle mondiale, avec un aspect trading marqué Cette forme de gestion d actions extrêmement active est basée sur le stockpicking à l échelle mondiale : les actions les plus prometteuses et affichant la valorisation la plus attrayante dans les différents secteurs sont reprises dans la sélection. Le timing d achat et de vente est adapté en fonction de l évolution des fondamentaux et des indicateurs de sentiment. Des bénéfices sont pris à intervalles réguliers (par exemple lorsque l objectif de cours est atteint ou lorsque les nouvelles ne sont pas favorables) et sont réinvestis en cas de correction ou arbitrés en faveur d une action du secteur qui est restée à la traîne. Efficacité accrue du négoce et de l exécution Le bref laps de temps qui sépare la décision de trading et de sa mise en œuvre permet au fonds de saisir des opportunités. La gestion d actions nous affranchit par ailleurs des émotions ressenties par l investisseur individuel. Elle nous permet de prendre des décisions plus rationnelles, par exemple en cas d avertissement sur bénéfice ou de franchissement d un seuil d alarme. Elle accroît aussi la rationalité dans l exécution de la transaction afin d éviter des réactions de cours tirées par les liquidités. Pour les actions un peu moins liquides, les ordres sont en effet répartis sur plusieurs jours. Rapport : la transparence avant tout Par différents canaux de communication, nous vous informons fréquemment de l évolution du portefeuille d actions du fonds. Nous communiquons et motivons chaque transaction par courriel ; la composition détaillée du portefeuille est disponible quotidiennement, en annexe à votre relevé de portefeuille, de même qu un rapport mensuel avec l évaluation des marchés, la stratégie menée et le relevé des achats et ventes. La valeur nette d inventaire du fonds est publiée notamment dans la presse financière (De Tijd et L Echo). Montant de souscription, frais et Impôts Le montant de souscription minimal est de 10 000 euros. Les frais d entrée de ce fonds d investissement s élèvent à 1%. La taxe boursière sur les actions de capitalisation est de 1% en cas de sortie. Il n y a pas de frais de sortie sauf si celle-ci a lieu dans le mois qui suit l achat (5%). Le précompte mobilier sur les actions de distribution s élève à 25%. Service actions 9
Informations Outre nos recommandations concrètes sur les actions et les options, nos banquiers privés et conseillers Négoce d actions sont à votre disposition pour toute question concernant les actions et les marchés financiers en général. Ils peuvent compter sur le soutien de divers spécialistes de la banque. Les informations générales sur les actions, les options et les risques qui y sont liés sont reprises dans la brochure «Formes d investissement : forces et faiblesses», qui est disponible dans toutes les agences Private Banking KBC. Nous vous informons des développements sur les marchés financiers dans : Zoom sur la Bourse (par courriel) : chaque jour vers 9 h 30, avec un compte-rendu des marchés de la veille ; Vision du marché (mensuellement par courriel et/ou deux publications sur papier par la poste) : avec des analyses approfondies des indicateurs macroéconomiques, des prévisions boursières et une stratégie relative aux actions ; Academy News (publication sur papier, par la poste) : une fois par mois. Enfin, nous vous donnons l occasion de mieux connaître les entreprises en vous mettant en contact avec le management lors de divers séminaires sur les actions, d événements pour les investisseurs et de visites en entreprise. Si vous êtes intéressé par le service actions de KBC Private Banking, n hésitez pas à prendre contact avec votre banquier privé ou votre conseiller en négoce d actions. Ils discuteront avec vous de l approche qui convient le mieux pour votre portefeuille. Ou surfez sur le site Private Banking à la rubrique Votre portefeuille.
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