Formation Repreneurs Etablir un dossier financier

Formation Repreneurs Etablir un dossier financier

Rappel / le dossier financier doit présenter à minima : Le compte de résultat prévisionnel année N, année N+1 et si possible N+2 Le plan de financement de départ, année N+1 et si possible N+2 MISE EN PRATIQUE : Entreprise d affûtage d outils coupants (sur la base d un cas réel)

Cas pratique M. Affût exploite depuis plusieurs années une activité d affûtage d outils coupants. Avec sa conjointe, M. Affût a développé cette activité en y adjoignant également du négoce d outillages et accessoires divers pour professionnels. Il s approche de sa fin de carrière professionnelle, il s inquiète de la cession de son affaire. Le local servant à la fois d expo-vente et d atelier est situé près d un centre bourg sur un axe de passage bien fréquenté. L affaire est exploitée sous la forme juridique d une SARL à l IS avec 2 associés (le couple). M. Coupnet, technico-commercial en outillage veut étudier l opportunité de reprendre cette activité avec sa conjointe.

Cas pratique : suite Diagnostic Le diagnostic réalisé par M. Coupnet est le suivant : Produits - Services Activité de négoce d outillages portatifs (visseuse, perceuse, rabot, cloueur, etc.) accessoires et consommables pour 74 % du CA Prestations d affûtage d outils coupants (lames, scies, couteaux, forets, etc.) et réparations SAV d outillages 26 % du CA Clientèle - environnement économique La clientèle se compose de : - professionnels (artisans du bâtiment, petite industrie) pour 90 % du CA - particuliers (auto constructeurs, bricoleurs, etc.) pour 10 % du CA la clientèle «professionnels» est également démarchée par une à deux tournées hebdomadaires. Le marché de l outillage et de l affûtage est plutôt dynamique mais la concurrence est rude (surface de bricolage, distributeurs de marques, autres professionnels avec organisations de tournées de ramassage) Conditions d encaissement clients : délai moyen de 45 jours.

Cas pratique : suite Politique d achat : Les achats s effectuent auprès de distributeurs de marque, un assortiment de modèles d outillage est proposé à la vente de manière permanente, soit un stock moyen de 25 000 HT. Conditions d achat chez les fournisseurs : délai moyen de 30 jours. Infrastructure Locaux de 300 m² dont M. Affût est propriétaire à travers une SCI - bail commercial renouvelé en 2008 avec un loyer annuel de 18 000 HT. Matériels - Outillage - Véhicule Parc machines : 10 affûteuses dont une affûteuse à commande numérique acquise récemment + divers outillages d atelier Agencement et présentoirs pour la partie magasin Mobiliers de bureau et outils bureautique 1 véhicule utilitaire Effectif : 2 personnes M. Affût dirigeant - fonction exercée : fonction technique en atelier + commercialisation de produits + gestion globale de l entreprise La conjointe : fonction commerciale + administration courante + réalisation des tournées.

Cas pratique : suite Données comptables : Exercice N Exercice N- 1 Chiffre d Affaires 297 000 288 800 Marge brute 147 950 146 400 Valeur ajoutée 98 650 97 900 Excédent B. Exploit. 31 630 39 570 Résultat net (bénéfice de société) 19 550 29 002 Conditions de cession : Il est envisagé la cession du Fonds de commerce à un prix global de : 95 000 dont : Eléments incorporels pour 40 000 Eléments corporels pour 55 000 De plus, la valorisation du stock de marchandises (outillages et accessoires) est estimée à : 22 000 HT + TVA (20.00%)

Cas pratique : suite Projet de Reprise - Montage M. Coupnet envisage la constitution d une SARL avec sa conjointe qui aura un statut de salarié au capital de 21 000, laquelle SARL rachètera le fonds de commerce en contractant un emprunt de 135 000 pour assurer le financement global de reprise, comprenant l acquisition du fonds et frais annexes (4 300 ), le stock ainsi qu un BFR (hors stock) évalué à 30 000. Les conditions de remboursement de l emprunt sont les suivantes : détail du remboursement Année 1 Année 2 Annuité 21 700 21 700 - dont intérêts 5 500 4 700 - dont capital 16 200 17 000

Cas pratique : suite Projet de Reprise - Montage Pour la 1 ère année de reprise N + 1 l exploitation se fera aux conditions suivantes : CA des ventes et prestations identiques à la dernière année ainsi que les marges brutes poste de «charges externes» qui augmente de 2 700 (outillage complémentaire) Poste «Impôts et taxes» = 700 Salaire du personnel : 17 000 + 25% de cotisations patronales Rémunération du dirigeant de 20 000 + 50 % de cotisations sociales (RSI) + 1 000 (assurance complémentaire) Autres charges prévisibles : 1 000 Dotations aux amortissements sur immobilisations : 7 000

Cas pratique : suite Projet de Reprise - Montage Pour la 2 ème année de reprise N + 2 l évolution est la suivante : Acquisition d une affûteuse complémentaire au prix de 20 000 HT (tva 20.00%) amortissable sur 5 ans permettant d automatiser partiellement l affûtage, le CA supplémentaire espéré sur l affûtage est de 15 % en conservant la même marge ; le BFR supplémentaire engendré est de 2 000 Poste «charges externes» + 1 000 par rapport à N + 1 Poste «impôts et taxes» identique à N + 1 Poste «charges de personnel» porté à 18 000 + charges à 25 % Rémunération du dirigeant portée à 24 000 + 50 % de cotisations sociales (RSI) Poste «autres charges» identique à N + 1 L acquisition de l affûteuse sera financée à hauteur de 10 000 par autofinancement et 10 000 par un nouvel emprunt entrainant une annuité de 4 500 dont 900 d intérêts et 3 600 de capital.

Cas pratique : suite Etablir : Le Compte de résultat prévisionnel pour l année N + 1 et si possible l année N+2 Ainsi que le plan de financement initial et si possible N+1 et N+2 Donner un avis sur l opportunité de reprise de cette affaire.

Le compte de résultat du Cédant N N - 1 Variation Année : 31/12/2011 31/12/2010 n / n-1 + Vente de Marchandises (1) 220 000 214 600 2,5% - Achats cons.de marchandi. 145 200 139 500 = Marge commerciale 74 800 34,0% 75 100 35,0% 0% + Production vendue 77 000 74 200 Produc. stockée ou désto. Production (HT) (2) 77 000 74 200 3,8% - Achats Cons.Matières 3 850 2 900 - S/Trait. Directe = Marge / Coût Matière 73 150 95,0% 71 300 96,1% 3% Total ACTIVITE (1+2) 297 000 100% 288 800 100% 2,8% = MARGE GLOBALE 147 950 49,8% 146 400 50,7% 1% - A. Achats Charg. Externes 49 300 48 500 = Valeur Ajoutée 98 650 33,2% 97 900 33,9% 0,8% + Subv. Exploitation - Impôts & Taxes 670 580 - Salaires du Personnel 16 500 16 000 - Charges patro / salaire 4 350 4 200 - Rémun. du Dirigeant 30 000 24 000 - Cotis. du Dirigeant (rsi) 14 000 12 200 - Cot. complém. facul 1 500 1 350 = Excéd. Brut Exploit. 31 630 10,65% 39 570 13,7% -20,1% + Autres Produits + Transf. de Charges - Autres Charges 180 150 - Dot. Aux Amortissements 6 800 4 500 - Provisions Dépréciat. = Résultat Exploit. 24 650 8,3% 34 920 12,1% -29,4% + Produits Financiers - Charges Financières 1 650 800 = Résultat Courant 23 000 7,7% 34 120 11,8% -32,6% + Produits Exception. - Charges Exception. - Impôts sur Sociétés 3 450 5 118 Résultat Exercice 19 550 6,6% 29 002 10,0% -32,6% C. A. F 26 350 8,9% 33 502 11,6% -21,3%

Le compte de résultat prévisionnel à remplir N + 1 N + 2 Variation Année : 31/12/2013 31/12/2014 n / n-1 + Vente de Marchandises (1) - Achats cons.de marchandi. = Marge commerciale + Production vendue Produc. stockée ou désto. Production (2) - Achats Cons.Matières - S/Trait. Directe = Marge / Coût Matière Total ACTIVITE (1+2) = MARGE GLOBALE - Loyers - Crédit bail / machine - A. Achats Charg. Externes = Valeur Ajoutée + Subv. Exploitation - Impôts & Taxes - Salaires du Personnel - Charges patro / salaire - Rémun. du Dirigeant - Cotis. du Dirigeant (rsi) Cot. Compl. Facult. = Excéd. Brut Exploit. + Autres Produits + Transf. de Charges - Autres Charges - Dot. Aux Amortissements - Provisions Dépréciat. = Résultat Exploit. + Produits Financiers - Charges Financières = Résultat Courant + Produits Exception. - Charges Exception. - Impôts sur Sociétés Résultat Exercice C. A. F

Le compte de résultat prévisionnel /corrigé N + 1 N + 2 Variation Année : 31/12/2013 31/12/2014 n +2 / n+1 + Vente de Marchandises (1) 220 000 220 000 0,0% - Achats cons.de marchandi. 145 200 145 200 = Marge commerciale 74 800 34,0% 74 800 34,0% 0% + Production vendue 77 000 88 550 15,0% Produc. stockée ou désto. Production (2) 77 000 88 550 15,0% - Achats Cons.Matières 3 850 4 430 - S/Trait. Directe = Marge / Coût Matière 73 150 95,0% 84 120 95,0% 15% Total ACTIVITE (1+2) 297 000 100% 308 550 100% 3,9% = MARGE GLOBALE 147 950 49,8% 158 920 51,5% 7% - A. Achats Charg. Externes 52 000 53 000 = Valeur Ajoutée 95 950 32,3% 105 920 34,3% 10,4% + Subv. Exploitation - Impôts & Taxes 700 700 - Salaires du Personnel 17 000 18 000 - Charges patro / salaire 4 250 4 500 - Rémun. du Dirigeant 20 000 24 000 - Cotis. du Dirigeant (rsi) 10 000 12 000 Cot. Compl. Facult. 1 000 1 000 = Excéd. Brut Exploit. 43 000 14,48% 45 720 14,8% 6,3% - Autres Charges 1 000 1 000 - Dot. Aux Amortissements 7 000 11 000 - Provisions Dépréciat. = Résultat Exploit. 35 000 11,8% 33 720 10,9% -3,7% + Produits Financiers - Charges Financières 5 500 5 600 = Résultat Courant 29 500 9,9% 28 120 9,1% -4,7% + Produits Exception. - Charges Exception. - Impôts sur Sociétés 4 425 4 218 Résultat Exercice 25 075 8,4% 23 902 7,7% -4,7% + dot. Aux amortissements 7 000 11 000 C. A. F 32 075 10,8% 34 902 11,3% 8,8% - rembours. Emprunt (capital) 16 200 20 600 AUTOFINANCEMENT dispo. 15 875 15 120-4,8%

Le plan de financement à remplir RESSOURCES - Apport - Capital - Emprunt n 1 Emprunt n 2 - Résultat - Amortissement - Remb. TVA / immo. - Divers... total RESSOURCES initial année 1 année 2 BESOINS Acquisition du Fonds de C. Formalités de constitution Droits de mutation (3%) Immobilis. nouvelles HT TVA / Immobilisations Stock HT TVA / stock BFR initial hors stock Augment. BFR Prélèv. Dirigeant Dividendes.. Remb. Emprunt n 1 (capital) Remb. Emprunt n 2 (capital) total BESOINS TRESORERIE CUMULEE solde TRESORERIE / an

Le plan de financement / corrigé Emprunt n 2 10 000 Etablir - Résultat un dossier financier 25 075 23 902 - Amortissement 7 000 11 000 - Remb. TVA / immo. 4 400 - Divers.... total RESSOURCES 156 000 36 475 44 902 PLAN de FINANCEMENT Sarl COUPNET initial année 1 année 2 RESSOURCES - Apport - Capital 21 000 - Emprunt n 1 135 000 Emprunt n 2 10 000 - Résultat 25 075 23 902 - Amortissement 7 000 11 000 - Remb. TVA / immo. 4 400 - Divers.... total RESSOURCES 156 000 36 475 44 902 BESOINS Acquisition du Fonds de C. 95 000 Formalités de constitution 2 000 Droits de mutation (3%) 2 300 Immobilis. nouvelles HT 20 000 TVA / Immobilisations 4 000 Stock HT 22 000 TVA / stock 4 400 BESOINS Acquisition du Fonds de C. 95 000 Formalités de constitution 2 000 Droits de mutation (3%) 2 300 Immobilis. nouvelles HT 20 000 TVA / Immobilisations 4 000 Stock HT 22 000 TVA / stock 4 400 BFR initial hors stock 30 000 Augment. BFR 2 000 Prélèv. Dirigeant Dividendes.. Remb. Emprunt n 1 (capital) 16 200 17 000 Remb. Emprunt n 2 (capital) 3 600. total BESOINS 155 700 16 200 46 600 solde TRESORERIE / an 300 20 275-1 698 TRESORERIE CUMULEE 300 20 575 18 877

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