the art of creating value in retail estate

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1 Société anonyme, sicaf immobilière publique de droit belge, dont le siège social est établi à B-1740 Ternat (Belgique), Industrielaan n 6 RPM Bruxelles : the art of creating value in retail estate DECLARATION INTERMEDIAIRE DU CONSEIL D ADMINISTRATION PREMIER TRIMESTRE (clôturé au ) Extension du portefeuille immobilier par l acquisition des parcs commerciaux à Wetteren (14 immeubles commerciaux) et Oudenaarde (10 immeubles commerciaux) avec une juste valeur 2 de 26,94 millions EUR Le résultat courant net 3 du premier trimestre de l exercice augmente de 21,74 % à 6,60 millions EUR au 30 juin 2014 Le taux d occupation élevé 4 de 98,33 % confirme la qualité du portefeuille immobilier 1. ACQUISITION DES PARCS COMMERCIAUX A WETTEREN ET OUDENAARDE En juillet 2014 (2 e trimestre), Retail Estates sa a acquis le contrôle exclusif de la sa Frunpark Wetteren et la sa Gentpoort. Ces sociétés sont propriétaires des parcs commerciaux situés respectivement à Wetteren et Oudenaarde. 1 Les chiffres mentionnés dans ce communiqué de presse sont des chiffres consolidés, non audités et conformes aux normes IFRS. 2 La juste valeur (fair value): valeur d investissement telle que définie par un expert immobilier indépendant et dont les frais de mutation hypothétiques sont déduits. La juste valeur est la valeur comptable sous IFRS (voir aussi annexe 22 dans le rapport annuel ). 3 Le résultat courant net ou le résultat opérationnel: résultat net hors résultat sur le portefeuille immobilier (codes XV, XVI, XVII du compte des pertes et profits). 4 Le taux d occupation exprime le rapport entre la surface totale du portefeuille immobilier et les surfaces vacantes, exprimé en m².

2 Depuis son ouverture en 2008, le parc commercial à Wetteren est un endroit bien connu et attractif dans la région entre Gand et Alost, par sa localisation stratégique au carrefour du Gentsesteenweg avec le Oosterzelesteenweg, à proximité de la sortie Wetteren de l autoroute E40. Le parc commercial comprend 14 immeubles commerciaux d une surface totale de m² et représente un revenu locatif brut de 1,30 million EUR. Tous les immeubles sont loués. Il s agit d un site «outof-town» typique, comprenant des magasins non-food avec une zone de chalandise étendue. Le parc commercial à Oudenaarde est situé dans la périphérie de la ville d Oudenaarde, sur un ancien site industriel. C est un exemple d un site «out-of-town», orienté par une zone de chalandise municipale locale. Les formules des magasins présents se concentrent sur les besoins quotidiens du consommateur. Les locataires principaux sont Albert Heijn, Kruidvat, Blokker et C&A. Le parc commercial comprend 10 immeubles commerciaux d une surface totale de m² et représente un revenu locatif brut de 0,56 million EUR. Les immeubles sont tous loués, à l exception d un espace de 300 m² pour lequel des négociations sont en cours. 2. ACTIVITES IMMOBILIERES DU PREMIER TRIMESTRE Revenus locatifs et taux d occupation Au cours du premier trimestre de l exercice, le résultat locatif net s élève à 12,56 millions EUR, ce qui représente une augmentation de 13,93 % par rapport au même trimestre de l exercice Cette augmentation s explique quasi intégralement par la croissance du portefeuille immobilier et l indexation (limitée) positive des loyers. Le taux d occupation au 30 juin 2014, à savoir 98,33 %, se maintient à un niveau élevé. Au 31 mars 2014, le taux d occupation s élevait à 98,17 % La juste valeur du portefeuille immobilier La juste valeur du portefeuille immobilier (les projets de développement inclus) au 30 juin 2014 s élève à 742,52 millions EUR, ce qui représente une diminution de 3,39 millions EUR (-0,46 %) par rapport à la valeur au 31 mars 2014 (745,92 millions EUR). Cette diminution est due à des ventes pour un montant total de 8,22 millions EUR, plus des investissements dans des projets de développement et la plus-value sur le portefeuille.

3 Au 30 juin 2014, le portefeuile immobilier compte 540 surfaces de vente d une superficie louable de m² Investissements et désinvestissements Investissements Beringen Le 10 avril 2014, Retail Estates sa et be-mine sa ont conclu un contrat de coopération visant le développement d un parc commercial d une surface exploitable de m² pour lequel la ville de Beringen a accordé une autorisation socio-économique le 14 août Ce partenariat a fondé une société de projet «Mijn Retail sa» le 27 mai Pour autant qu un permis d urbanisme sera procuré à temps, le parc commercial peut être réceptionné avant le 30 septembre Bruges Le 6 mai 2014, la convention de vente a été conclue quant à l achat du terrain du parc commercial Bruges V-Mart, pour un prix de 3,32 millions EUR (hors frais d enregistrement). Depuis 2012, Retail Estates sa a un droit de superficie sur ce terrain et la société y a construit le parc commercial V-Mart. Erembodegem Le 1 er juin 2014, l extension et la transformation du centre de distribution de Brantano sa ont été réceptionnées. L investissement additionnel réalisé par Retail Estates sa s élève à 5,08 millions EUR. Pour le site renouvelé un bail commercial a été conclu pour une nouvelle période non résiliable de 10 ans, avec un prix de loyer de 1,12 million EUR. Désinvestissements Le 4 avril 2014, la société luxembourgeoise Belgium Retail 1 Luxembourg sàrl a été vendue pour un montant de 8,22 millions EUR. Sur les immeubles de cette société, une plus-value nette (après déduction des frais de l agent immobilier) de 0,25 million EUR a été réalisée. Le 29 avril 2014, un immeuble de 420 m² à Genval, loué à Délitraiteur, a été vendu, générant un produit de vente net de EUR. Le 26 juin 2014, un immeuble commercial de m² à Wanze, loué à Action, a également été vendu, générant un produit de vente net de 0,80 million EUR.

4 Ces désinvestissements s inscrivent dans le cadre d un arbitrage régulier conduit par Retail Estates sa. Il s agit de locations solitaires ou d endroits dans lesquels Retail Estates sa n a pas l intention d étendre ses investissements Placement privé d obligations Le 2 avril 2014, Retail Estates sa a réalisé un placement privé d obligations à 7 ans, pour un montant total de 30 millions EUR, arrivant à échéance en Les obligations génèrent un rendement annuel brut de 3,566 % fixe. L opération a été placée auprès d investisseurs institutionnels. Les revenus nets de cette émission soutiennent Retail Estates sa à réaliser la croissance de son portefeuille et à la diversification de ses ressources financières. Les obligations contribuent également à une augmentation de la durée moyenne de la dette totale et à une diminution du taux d intérêt moyen Fusion par absorption de filiales Le 11 juin 2014, la proposition de fusion par absorption des sociétés SDW Invest sprl et Ducova sprl a été déposée. Le conseil d administration a constaté la fusion par acte notarié le 26 septembre CHIFFRES-CLES AU 30 JUIN Résultat courant net Le résultat courant net a évolué au 30 juin 2014 à 6,60 millions EUR par rapport à un montant de 5,42 millions EUR durant la même période de l exercice Afin de calculer le résultat courant net par action, il convient de tenir compte du nombre moyen pondéré d actions au 30 juin 2014, soit Le résultat courant net par action (sur la base du nombre moyen pondéré d actions) s élève à 0,90 EUR au 30 juin Résultat net Le résultat net, qui tient également compte du produit de la vente des immeubles de placement (0,34 million EUR) et de la variation de la juste valeur des immeubles de placement (0,65 million EUR) s élève à 7,58 millions EUR au 30 juin 2014.

5 3.3. Informations par action infin Nombre d actions en circulation Nombre moyen pondéré d actions Actif net par action (juste valeur) incl. dividende (IFRS) 49,83 48,90 Actif net par action (juste valeur) hors dividende 49,06 45,90 Actif net par action (juste valeur) hors dividende hors IAS 39 52,45 49,18 Actif net par action (valeur d investissement) hors dividende hors IAS 39 54,97 51, Résultat courant net (IFRS, compte tenu du nombre moyen pondéré d actions) Résultat courant net (compte tenu du nombre d actions donnant droit aux dividendes) 0,90 0,93 0,90 0, Taux d endettement Au 30 juin 2014, le taux d endettement s élève à 49,39 % 5 par rapport à 49,10 % au 31 mars A partir de 31 décembre 2013 le bilan a été dressé sur la base de l'acquisition de la totalité de tous les intérêts minoritaires (IFRS), quel que soit le moment où l acquisition est effectuée et en supposant qu'elle soit versée en espèces. Cela montre le taux d'endettement maximal basé sur les informations disponibles et le stade de développement des projets. 4. PERSPECTIVES Les incertitudes d ordre macro-économique ne permettent pas de se prononcer sur l évolution de la juste valeur des biens immobiliers ni sur les variations négatives de la juste valeur des instruments de couverture des taux 6. L évolution de la valeur intrinsèque de l action étant sensible aux éléments précités, elle est elle aussi incertaine. 5 Le taux d endettement est calculé conformément à l A.R. du 7 décembre Tous les instruments de couverture des taux d intérêt qui sont utilisés aujourd hui, sont des couvertures des flux de trésorerie effectives. Par conséquent, les variations de valeur de ceux-ci ont été actées dans les capitaux propres et non pas au compte de résultats.

6 Les prévisions en matière de dividendes 7 sont confirmées à 3,10 EUR brut par action. Cela représente une hausse de 3,33 % du dividende par rapport à l exercice Ces attentes ont été comblées dans l hypothèse de dépenses de consommation stables et moyennant une évolution limitée mais positive des loyers. 5. CALENDRIER FINANCIER Publication du rapport financier semestriel novembre 2014 Publication des résultats du 3 e trimestre février 2015 Publication du rapport financier annuel mai 2015 A PROPOS DE RETAIL ESTATES SA Retail Estates sa est une sicafi immobilière spécialisée dans certains créneaux de marché et investissant dans des magasins situés en périphérie des agglomérations ou le long des axes routiers menant aux centres urbains. Retail Estates sa achète ces biens immobiliers à des tiers ou les construit et les commercialise pour son propre compte. Les immeubles ont une superficie variant entre 500 m² et m². Un immeuble commercial typique présente une superficie moyenne de m². Au 30 juin 2014, Retail Estates sa détient en portefeuille 540 surfaces de vente, pour une surface commerciale totale de m². Le taux d occupation mesuré en m² loués atteint 98,33 %. Au 30 juin 2014, les experts immobiliers indépendants ont estimé la juste valeur du portefeuille immobilier consolidé (les actifs détenus en vue de la vente inclus) de Retail Estates sa à 742,52 millions EUR. Cotée sur Euronext Brussels, Retail Estates sa possède le statut de sicafi immobilière. Au 30 juin 2014, la capitalisation boursière de ses actions s élève à 468,55 millions EUR. 7 Conformément à l article 7 de l A.R. du 7 décembre 2010, la distribution de dividendes est déterminée sur la base des comptes annuels statutaires non consolidés de Retail Estates sa.

7 DECLARATIONS PREVISIONNELLES Le présent communiqué de presse contient un certain nombre de déclarations prévisionnelles. Les risques et incertitudes qui pèsent sur de telles prévisions peuvent impliquer que les résultats réels s écartent considérablement des résultats annoncés par lesdites déclarations prévisionnelles dans la présente déclaration intermédiaire. L évolution de la situation économique et les facteurs commerciaux, fiscaux et conjoncturels, notamment, sont les principaux facteurs susceptibles d influencer les résultats., Jan De Nys, administrateur délégué de Retail Estates sa. Pour toute information complémentaire RETAIL ESTATES SA, Jan De Nys CEO, tél. 02/ / RETAIL ESTATES SA, Paul Borghgraef Président, tél. 02/ / Retail Estates SA Sicafi immobilière de droit belge Industrielaan 6, 1740 Ternat RPM Bruxelles TVA BE * * *