STORNOWAY DIAMOND CORPORATION ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS

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1 STORNOWAY DIAMOND CORPORATION ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS POUR LES TRIMESTRES ET LES SEMESTRES CLOS LES 31 OCTOBRE ET 1

2 États de la situation financière consolidés intermédiaires résumés ACTIF Notes 30 avril Actif courant Trésorerie et équivalents de trésorerie $ $ Dépôts à court terme Autres débiteurs Stocks de carburant 3 a) Charges payées d avance Frais de financement différés 8 d) Stocks de diamants bruts Immobilisations corporelles $ $ PASSIF Passif courant Créditeurs et charges à payer $ $ Tranche à court terme de la dette à long terme Dette à long terme Obligation liée à la mise hors service d immobilisations CAPITAUX PROPRES Capital social 6 a) Actions convertibles 6 b) Surplus d apport Cumul des autres éléments du résultat global (166) (163) Déficit ( ) ( ) $ $ Nature des activités et continuité d exploitation (note 1) Engagements (note 11), Événements postérieurs (note 13) AU NOM DU CONSEIL D ADMINISTRATION, «Eberhard Scherkus», administrateur «Matthew Manson», administrateur Voir les notes annexes. 2

3 Comptes de résultat consolidés intermédiaires résumés (en milliers de dollars canadiens, sauf le résultat par action et le nombre moyen pondéré d actions en circulation) Notes Trimestres clos les Semestres clos les Charges Charge de désactualisation et dotation aux amortissements 3 (116) $ 201 $ 101 $ 393 $ Frais de prospection 4 c) Perte (profit) à la vente d actifs (18) (2) (18) 62 Frais de bureau et frais divers Honoraires Frais de conformité à la réglementation et de communication aux actionnaires Loyers et frais liés aux installations Charges de personnel et rémunération des administrateurs 7 a) Paiements fondés sur des actions 6 c) Sortie d actifs de prospection et d évaluation Perte opérationnelle (1 567) (11 104) (3 066) (17 552) Autres produits (charges) Charges financières - (1 122) - (2 212) Produit d intérêts (81) (81) (1 019) - (1 972) Perte de la période (1 648) $ (12 123) $ (3 066) $ (19 524) $ Résultat par action De base et dilué (0,01) $ (0,08) $ (0,02) $ (0,12) $ Nombre moyen pondéré d actions en circulation De base et dilué $ $ $ $ États du résultat global consolidés intermédiaires résumés Trimestres clos les Note Semestres clos les Perte de la période (1 648) $ (12 123) $ (3 066) $ (19 524) $ Placements disponibles à la vente, montant net - 18 (3) (24) Résultat global (1 648) $ (12 105) $ (3 069) $ (19 548) $ Voir les notes annexes. 3

4 États des variations des capitaux propres consolidés intermédiaires résumés Capital social Actions convertibles Nombre d actions Montant Nombre d actions Montant Surplus d apport Cumul des autres éléments du résultat global Déficit Total Solde au 1 er mai $ $ $ (163) $ ( ) $ $ Perte nette pour le semestre (3 066) (3 066) Perte latente sur les placements disponibles à la vente (3) - (3) Total du résultat global (3) (3 066) (3 069) Actions émises au titre de paiements d intérêts Exercice d options (18) Paiements fondés sur des actions Frais d émission d actions - (11) (11) Solde au $ $ $ (166) $ ( ) $ $ Solde au 1 er mai $ $ $ (115) $ ( ) $ $ Perte nette pour le semestre (19 524) (19 524) Perte latente sur les placements disponibles à la vente (24) - (24) Total du résultat global (24) (19 524) (19 548) Paiements fondés sur des actions Bons de souscription émis liés à la dette à long terme Solde au $ $ $ (139) $ ( ) $ $ Voir les notes annexes. 4

5 Tableaux des flux de trésorerie consolidés intermédiaires résumés Flux de trésorerie liés aux activités suivantes Trimestres clos les Semestres clos les Activités opérationnelles Perte de la période (1 648) $ (12 123) $ (3 066) $ (19 524) $ Éléments sans incidence sur la trésorerie Charge de désactualisation et dotation aux amortissements (116) Perte (profit) à la vente d actifs (18) - (18) 67 Paiements fondés sur des actions Sortie d actifs de prospection et d évaluation Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement Diminution (augmentation) des autres débiteurs 868 (789) (1 758) (909) Diminution des charges payées d avance Diminution (augmentation) des stocks de carburant (1 986) - Augmentation (diminution) des créditeurs et des charges à payer (1 687) (8 102) (7 893) (13 921) Activités d investissement Dépôts à court terme, montant net (100) Acquisition d actifs de prospection et d évaluation - (299) - (334) Produit de la vente d immobilisations corporelles Acquisition d immobilisations corporelles (31 658) (73) (40 803) (129) (31 578) (372) (40 723) (563) Activités de financement Produit tiré de la dette à long terme, net des coûts Paiement d intérêts sur la dette à long terme - (600) - Frais de financement différés (2 356) (1 344) (3 589) (1 792) Options et bons de souscription exercés Frais d émission d actions - - (11) (1 344) Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 436 (9 818) (7 920) Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période $ $ $ $ Trésorerie $ $ Équivalents de trésorerie Total $ $ Tableau complémentaire des opérations d investissement et de financement hors trésorerie (note 10) Voir les notes annexes. 5

6 1. Nature des activités et continuité d exploitation Stornoway Diamond Corporation («Stornoway» ou la «Société») est une société d exploration et de mise en valeur de propriétés diamantifères constituée aux termes de la Loi canadienne sur les sociétés par actions et cotée à la Bourse de Toronto («TSX», symbole SWY). Le principal actif de la Société est le projet diamantifère Renard, projet en phase de mise en valeur situé au Québec (Canada). L adresse du siège social et bureau principal de la Société est le 1111, rue Saint-Charles Ouest, Bureau 400, Longueuil (Québec) J4K 5G4. Les états financiers consolidés intermédiaires résumés ont été préparés sur la base de la continuité d exploitation, selon laquelle il est présumé que la Société sera en mesure de réaliser ses actifs et de s acquitter de ses obligations lorsqu elles arriveront à échéance dans un avenir prévisible dans le cours normal des activités. Les activités opérationnelles de la Société ne génèrent pas d entrées de trésorerie régulières. La Société gère son risque de liquidité en déterminant les flux de trésorerie dont elle estime avoir besoin pour ses activités d exploration et de mise en valeur et les activités de son siège social ainsi qu en prévoyant des activités d investissement et de financement en conséquence. L incapacité d obtenir du financement additionnel au moment voulu pourrait retarder ou reporter indéfiniment la poursuite de la prospection et de la mise en valeur du projet diamantifère Renard de la Société. Au, la Société disposait d actifs courants totalisant 31,4 M$ pour régler des passifs courants de 23,6 M$, ce qui donne lieu à un fonds de roulement de 7,8 M$. Un montant de 14,3 M$, compris dans les actifs courants au, déduction faite des passifs connexes de 8,8 M$, est destiné à la construction du chemin minier du projet Renard (note 8 c)). Au, la Société disposait de 2,3 M$ pour le fonds de roulement de l entreprise, compte tenu des ajustements au fonds de roulement au titre du chemin minier du projet Renard. Les notes 8 et 11 fournissent des informations sur les autres engagements. Le financement des activités de mise en valeur additionnelles du projet diamantifère Renard, dont le coût en capital initial est estimé à 752,1 M$, nécessite encore une somme considérable. Cette somme ne comprend pas les montants additionnels qui pourraient être requis pour respecter les modalités envisagées du financement du projet. Les ressources financières de la Société sont insuffisantes pour couvrir les dépenses liées à la mise en valeur qui seront vraisemblablement requises pour faire entrer le projet en production commerciale. La Société aura besoin d autres sources de financement afin de continuer la mise en valeur du projet. La direction analyse et examine actuellement diverses solutions de financement possibles en fonction de la conjoncture actuelle. Ces solutions pourraient notamment inclure l émission d actions, d instruments convertibles en actions ou de diverses formes de titres de créance, la conclusion d accords d enlèvement ou d achat à terme, l octroi de redevances, la conclusion d opérations significatives et la conclusion d une facilité d emprunt de premier rang avec des prêteurs. Ces solutions de financement proviennent généralement des marchés des titres d emprunt et des titres de capitaux propres. Toutefois, rien ne garantit que la direction réussira à financer la mise en valeur du projet diamantifère Renard, puisque la volatilité de ces marchés et d autres facteurs pourraient avoir une incidence défavorable sur la capacité de la Société à mettre en œuvre un plan de financement complet. L incapacité d obtenir du financement supplémentaire nuirait probablement beaucoup à la capacité de la Société à maintenir le calendrier de mise en valeur actuel pour le projet diamantifère Renard, ou pourrait retarder indéfiniment la progression de la mise en valeur du projet, et compromettre la capacité de la Société à respecter ses engagements contractuels envers des tiers. Bien que la Société disposait d un fonds de roulement disponible de 2,3 M$ au, elle devra peut-être retarder ces dépenses discrétionnaires si elle ne peut obtenir du financement supplémentaire à des conditions raisonnables. La Société ne possède actuellement aucune source de financement garantie pour rembourser sa dette impayée (note 8), notamment la facilité de crédit-relais de 10 M$ due à Diaquem le 28 mars 2014 (qui est compris dans les passifs courants), par conséquent, l insuffisance de flux de trésorerie qui en découle indique l existence d une incertitude significative susceptible de jeter un doute important sur la capacité de la Société à poursuivre son exploitation. Les états financiers consolidés intermédiaires résumés de la Société ne comprennent pas les ajustements qui seraient nécessaires si la Société se trouvait dans l incapacité de poursuivre son exploitation. De tels ajustements pourraient être importants. 6

7 2. Base d établissement Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés ont été préparés par la Société conformément à la norme comptable internationale 34, Information financière intermédiaire («IAS 34»), publiée par l International Accounting Standards Board («IASB»), à partir des mêmes méthodes comptables et modalités d application que celles utilisées pour les états financiers consolidés audités de la Société au 30 avril et pour l exercice clos à cette date. Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés n incluent pas toutes les informations et notes à fournir exigées selon les Normes internationales d information financière («IFRS») pour les états financiers annuels de la Société, et doivent donc être lus avec les états financiers consolidés audités de la Société au 30 avril et pour l exercice clos à cette date, lesquels ont été préparés conformément aux IFRS. Nouvelles normes et interprétations comptables L IASB a publié plusieurs nouvelles normes qui n ont pas encore été adoptées par la Société. Chacune de ces normes s applique aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2014, et leur adoption anticipée est permise, à l exception de l IFRS 9. En juillet, l IASB a décidé provisoirement de reporter la date d entrée en vigueur de l IFRS 9. L IASB a convenu que la norme ne devrait plus s appliquer obligatoirement aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2015, la date d entrée en vigueur demeurant indéterminée jusqu à la mise au point des dispositions sur la dépréciation ainsi que sur le classement et l évaluation. Un résumé des nouvelles normes est présenté ci-après. IAS 32 Instruments financiers Présentation Cette norme a été modifiée afin de clarifier les exigences relatives à la compensation d un actif financier et d un passif financier. La Société n a pas encore déterminé si l adoption de l IAS 32 aura une incidence sur ses états financiers. IFRS 9 Instruments financiers classement et évaluation Il s agit de la première partie d une nouvelle norme sur le classement et l évaluation des actifs financiers, qui remplacera l IAS 39, Instruments financiers : comptabilisation et évaluation. L IFRS 9 comporte deux catégories d évaluation : le coût amorti et la juste valeur. Tous les instruments de capitaux propres sont évalués à la juste valeur. Un instrument d emprunt est comptabilisé au coût amorti, seulement si l entité le détient afin d en percevoir les flux de trésorerie contractuels et si les flux de trésorerie représentent le capital et les intérêts. Autrement, il est comptabilisé à la juste valeur, les variations de la juste valeur étant comptabilisées par le biais du résultat net. En outre, cette nouvelle norme a été mise à jour et comprend des directives sur les passifs financiers et la décomptabilisation d instruments financiers. Cette norme s applique aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier La Société n a pas encore déterminé si l adoption de l IFRS 9 aura une incidence sur ses états financiers. IFRS 13 Évaluation de la juste valeur L IFRS 13, Évaluation de la juste valeur, est une norme exhaustive qui porte sur l évaluation de la juste valeur et les informations à fournir à cet égard pour l ensemble des IFRS. Cette nouvelle norme définit clairement la juste valeur comme le prix qui serait obtenu pour la vente d un actif ou payé pour transférer un passif dans le cadre d une transaction normale entre intervenants du marché à la date d évaluation. Selon les IFRS actuellement en vigueur, les indications relatives à l évaluation et à la présentation de la juste valeur sont dispersées parmi les différentes normes qui exigent des évaluations à la juste valeur et ces indications ne donnent pas toujours de méthode d évaluation explicite ou les obligations d information présentées ne sont pas toujours cohérentes. La Société ne prévoit pas que l adoption de l IFRS 13 aura une incidence importante sur ses états financiers consolidés. 7

8 3. Immobilisations corporelles Bâtiments et camps d hébergement Chemin minier en cours de construction* Améliorations locatives Matériel de prospection et matériel de laboratoire Matériel roulant et machines Matériel de bureau Biens miniers a) Coût Au 30 avril 91 $ - $ 879 $ $ $ 944 $ - $ $ Entrées Transfert des actifs de prospection et d évaluation Sorties (125) (29) (35) - (189) Au 30 avril $ $ 950 $ $ $ 975 $ $ $ Entrées Intérêts incorporés Sorties (91) (91) Au $ $ 950 $ $ $ $ $ $ Amortissements cumulés Au 30 avril (29) $ - $ (639) $ (7 288) $ (1 182) $ (750) $ - $ (9 888) $ Charge de l exercice (11) - (130) (620) (142) (73) - (976) Éliminations à la sortie Avantages incitatifs sur des contrats de location - - (13) (13) Au 30 avril (40) $ - $ (782) $ (7 791) $ (1 295) $ (788) $ - $ (10 696) $ Charge de la période (46) - (70) (270) (96) (37) - (519) Éliminations à la sortie Avantages incitatifs sur des contrats de location Au (53) $ - $ (850) $ (8 061) $ (1 391) $ (825) $ - $ (11 180) $ Valeur comptable nette Au 30 avril $ $ 168 $ $ 495 $ 187 $ $ $ Au $ $ 100 $ $ 399 $ 200 $ $ $ Total** * Le chemin minier en cours de construction se rapporte aux dépenses déjà engagées au pour la construction d un accès routier minier au projet diamantifère Renard. Voir la note 8 c) pour plus de détails. ** Une partie de la dotation aux amortissements comptabilisée au cours de la période est incorporée dans les biens miniers comme coûts de mise en valeur du projet. Pour le semestre, un montant total de $ a été incorporé aux postes Biens miniers et Chemin minier en cours de construction. a) Projet diamantifère Renard situé sur la propriété Foxtrot, au Québec (est du Canada) La Société détient une participation de 100 % dans la propriété Ungava-Est située dans le centre-nord du Québec, y compris la propriété Foxtrot. Le projet diamantifère Renard est assujetti à un droit de redevance de 2 % sur la production diamantifère (soit 2 % du prix de vente brut réel en dollars canadiens, moins le moins élevé des montants suivants : 3 % des coûts de commercialisation ou les coûts réels de la vente des diamants) et à une redevance sur le rendement net de la fonderie de 2 % pour toute autre production minière. Les activités de prospection au site de Renard ont permis l extraction de diamants bruts. La Société a comptabilisé ce stock au coût. La Société n a pas l intention de se départir de ces diamants bruts dans un avenir rapproché. Au 30 avril, la direction a déterminé que la faisabilité technique et la viabilité commerciale du projet diamantifère Renard avaient été établies et, par conséquent, la Société a reclassé les coûts incorporés associés au projet diamantifère Renard des actifs de prospection et d évaluation aux biens miniers dans les immobilisations corporelles. Les coûts incorporés associés aux biens miniers seront comptabilisés au coût jusqu à ce que les biens se rapportant au projet diamantifère Renard soient exploités à des fins commerciales, vendus, que la direction y renonce ou qu elle détermine qu ils sont dépréciés. 8

9 3. Immobilisations corporelles (suite) a) Projet diamantifère Renard situé sur la propriété Foxtrot, au Québec (est du Canada) (suite) La valeur comptable de l unité génératrice de trésorerie du projet Renard au était de 211,1 M$, sur un montant total d actifs de 285,9 M$. Au, la capitalisation boursière de la Société s élevait à 150,4 M$. En ce qui a trait aux actifs à long terme comptabilisés selon l IAS 16, compte tenu de cet écart important indiquant une dépréciation, la direction doit procéder à un test de dépréciation. Pour évaluer la perte de valeur potentielle des actifs à long terme de la Société, la direction a utilisé le modèle de la juste valeur diminuée des coûts de la vente pour estimer la juste valeur selon un modèle d actualisation des flux de trésorerie qui tient compte des données générées par un modèle financier détaillé de la durée de vie de la mine. Pour son test de dépréciation effectué au, la direction a pris en compte la valeur actualisée nette de référence issue des résultats de l étude d optimisation annoncés en janvier, comprenant des mises à jour intégrant l incidence économique de l étude de faisabilité sur le gaz naturel liquéfié («GNL») publiée en octobre. Dans le test de dépréciation effectué au, les autres hypothèses clés tirées du test de dépréciation effectué à la fin de l exercice, le 30 avril, sont demeurées les mêmes, notamment : 435 M$ US des coûts en capital financés par des prêts de premier rang garantis, un prix de référence du diamant de 182 $ US/carat et une augmentation annuelle du prix des diamants de 3 % jusqu au 31 décembre Aux fins du test de dépréciation effectué le, un coût moyen pondéré du capital pour les participants du marché a été estimé à l aide du modèle d évaluation des actifs financiers. La direction a utilisé un taux d actualisation de 10,5 % pour l analyse de la dépréciation. Ce taux tient compte de différents facteurs, notamment l avantage tiré du fait que le projet soit situé au Québec et l accès routier permanent. Dans le cadre du test de dépréciation qu elle a effectué, la direction a appliqué une analyse de sensibilité au taux d actualisation utilisé. Au, des taux d actualisation de plus de 12 % ont entraîné une juste valeur diminuée des coûts de la vente légèrement inférieure à la valeur comptable de l unité génératrice de trésorerie du projet Renard. Cependant, en tenant compte d autres facteurs, comme les flux de trésorerie estimatifs reposant sur le plan d affaires à long terme («PALT») et la valeur des comptes fiscaux de la Société (exclus tous les deux du calcul de référence du test de dépréciation), la valeur actualisée nette estimative du projet est considérablement supérieure à la valeur comptable. Le PALT comprend les flux de trésorerie qui devraient provenir de l extraction, du traitement et de la vente de diamants récupérés de ressources minérales présumées qui ne peuvent être incluses dans les réserves minérales. En fonction de cette analyse, la direction a conclu qu il n y avait aucune dépréciation à l égard du projet diamantifère Renard au. Au, la Société détenait des stocks de carburant pour une valeur approximative de 2,0 M$, qui ont été classés comme actifs courants. La Société a l intention d utiliser ce carburant au cours de la prochaine année dans le cadre de la construction du chemin d accès au projet Renard et de la mise en valeur du projet diamantifère Renard. 9

10 3. Immobilisations corporelles (suite) Au, la Société a incorporé les charges liées au projet comme suit : Biens miniers Projet diamantifère Renard Trimestres clos les Semestres clos les Détermination de la teneur et laboratoire 2 $ - $ 23 $ - $ Amortissements incorporés Gestion générale Environnement, permis et autorisations Études de préfaisabilité et de faisabilité Travaux sur le terrain Études et travaux d ingénierie Services techniques Salaires Total des montants incorporés au cours de la période $ - $ $ - $ 4. Frais de prospection et d évaluation a) Convention d option d exploration avec North Arrow Minerals Inc. La Société détient une participation de 100 % dans la propriété Pikoo, en Saskatchewan, acquise par jalonnement, et une participation de 100 % dans la propriété Qilalugaq, au Nunavut, qui est soumise à une redevance sur le rendement net de la fonderie de 3 % et à une redevance dérogatoire brute de 3 %. La Société, par l entremise de Contact Diamond Corporation («Contact»), sa filiale en propriété exclusive, détenait aussi une participation de 100 % dans le projet diamantifère Timiskaming, lequel est situé à la frontière du Québec et de l Ontario dans la région de Timiskaming Shores et comprend des claims jalonnés ou des claims miniers concédés par patente qui font l objet d une convention d option. En mars, la Société a conclu trois conventions d option d exploration spécifique avec North Arrow Minerals Inc. («North Arrow» ou le «titulaire de l option»), aux termes de laquelle North Arrow a le droit d obtenir une participation de 80 % dans chacune des propriétés de Pikoo, Qilalugaq et Timiskaming (à l exception de la kimberlite 95-2 de la propriété Timiskaming), en effectuant un programme de travaux propre à des projets (le «programme de travaux»). La convention d option est assortie d un droit d acquisition, selon lequel la Société conserve un droit ponctuel de racheter auprès du titulaire de l option une participation de 20 %, faisant ainsi passer sa participation à 40 %, en versant à celui-ci un montant équivalant à trois fois les coûts engagés relativement au programme de travaux applicable. En mai, North Arrow a informé la Société de son intention d acquérir une participation de 80 % dans le projet Timiskaming. La Société n a pas exercé son droit d acquisition sur le projet Timiskaming, par conséquent, une coentreprise a été constituée en juillet avec North Arrow, qui détient une participation de 80 % dans le projet Timiskaming, et la Société, une participation de 20 %. En novembre, North Arrow a avisé la Société de son intention d acquérir une participation de 80 % dans le projet Pikoo. La Société dispose d un délai de 60 jours après réception de cet avis pour exercer son droit d acquisition. 10

11 4. Frais de prospection et d évaluation (suite) b) Propriété Aviat One, presqu île Melville, au Nunavut (Arctique de l Est) La Société détient une participation de 90 % dans certains claims et certains baux miniers, connus comme la propriété Aviat One, et la totalité des droits de commercialisation du diamant des propriétés Aviat. Hunter Exploration Group («Hunter») détient une participation de 10 % dans les propriétés, jusqu à l aménagement d une mine sur celles-ci. La propriété Aviat One est assujettie à une redevance sur le rendement net de la fonderie de 2 % à l égard des produits autres que les diamants et à une redevance dérogatoire brute de 2 % sur la production de diamants. En outre, des paiements anticipés de redevances de $ par année ont commencé le 1 er octobre 2006 à l égard de la propriété Aviat One et le coût de possession annuel de la propriété s élève à environ $. La Société a l intention de maintenir cette propriété en règle en effectuant des paiements anticipés de redevances et de loyers annuels, mais n envisage aucun autre programme d exploration dans un avenir prévisible. Par conséquent, tous les coûts incorporés associés à la participation de la Société dans cette propriété ont été sortis du bilan au cours de l exercice clos le 30 avril. c) Frais de prospection et d évaluation Trimestres clos les Semestres clos les Propriétés de l Arctique Détermination de la teneur et laboratoire 4 $ 14 $ 4 $ 14 $ Campement et frais généraux Échantillonnage et levés au sol 3 (245) (148) Propriétés de l est du Canada Détermination de la teneur et laboratoire Campement et frais généraux Activités préalables à la mise en valeur (projet Renard) Échantillonnage et levés au sol Recouvrement de crédits d impôt pour exploration minière - (8) (185) (8) (155) Autres propriétés au Canada Détermination de la teneur et laboratoire Campement et frais généraux Échantillonnage et levés au sol Projets d exploration génératifs Détermination de la teneur et laboratoire Campement et frais généraux (20) 78 (6) 145 Échantillonnage et levés au sol Total des frais de prospection de la période 158 $ $ 92 $ $ 11

12 5. Créditeurs et charges à payer 30 avril Créditeurs $ $ Charges à payer frais généraux Créditeurs et charges à payer chemin et aéroport Total des créditeurs et charges à payer $ $ 6. Capital social a) Capital social autorisé Au, le capital social autorisé comprend un nombre illimité d actions ordinaires sans valeur nominale. Toutes les actions émises sont entièrement libérées. Le 1 er mai, la Société a émis actions ordinaires à une juste valeur de 0,6 M$ en paiement d intérêts (voir la note 8 a)). b) Actions convertibles (en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d actions) Nombre Montant Autorisé : Nombre illimité d actions convertibles sans droit de vote et sans valeur nominale Émises et entièrement libérées : Solde au 30 avril et au $ Les actions convertibles sans droit de vote ne sont assorties d aucune date d échéance ni restriction à l exception du fait que Diaquem Inc. («Diaquem») ne peut détenir plus de 25 % des actions ordinaires avec droit de vote de la Société. Les actions convertibles peuvent être converties en actions ordinaires de la Société en tout temps, que ce soit par voie d une aliénation ou d une vente dispensée des exigences de prospectus en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables ou d un placement auprès du public. La Société a le droit, dans le cadre d une transaction en vertu du Règlement , d exiger que toutes les actions convertibles soient converties en actions ordinaires de la Société. c) Régime d options sur actions En vertu des dispositions du régime d options sur actions (le «régime») de la Société, les administrateurs peuvent, à leur gré, fixer les conditions d acquisition des droits à l égard de chaque attribution d options sur actions. Avec prise d effet pour l exercice ouvert à compter du 1 er mai 2009, une politique en matière d attribution d options sur actions (la «politique») a été adoptée. Cette politique détermine les attributions d options sur actions annuelles et le nombre d options attribuées aux porteurs d options sur cinq ans en fonction de leurs responsabilités. Les options sur actions attribuées dans le cadre de l attribution annuelle sont acquises immédiatement à la date d attribution. Les options sur actions attribuées ponctuellement sont acquises par tiers sur une période de trois ans. Le 20 octobre 2011, les actionnaires de la Société ont approuvé une résolution visant à faire en sorte que le nombre maximal d actions ordinaires pouvant être émises aux termes du régime de la Société passe d un nombre fixe d actions ordinaires à un pourcentage fixe (10 %) du nombre d actions ordinaires et d actions convertibles sans droit de vote émises et en circulation. 12

13 6. Capital social (suite) c) Régime d options sur actions (suite) En outre, le nombre d actions pouvant être réservées à des fins d émission à une personne donnée ne peut excéder 5 % du nombre total d actions ordinaires et d actions convertibles sans droit de vote émises et en circulation, ou 10 % du nombre total d actions ordinaires émises et en circulation, avant dilution, pour un groupe d initiés. Voici un résumé des options en circulation de la Société : Prix d exercice moyen pondéré Nombre d options (par action) Solde au 30 avril ,04 $ Attribuées ,55 Échues et ayant fait l objet d une renonciation ( ) 1,14 Exercées ( ) 0,51 Solde au ,03 $ Nombre d options pouvant être exercées ,05 $ Le cours moyen pondéré des actions à la date d exercice pour toutes les options exercées au cours de la période était de 0,73 $ par action. Au, les options sur actions en circulation de la Société s établissaient comme suit : Prix d exercice moyen pondéré (par action/option) Échéance Fourchette des prix d exercice Nombre d options en cours 0,40 $ ~ 6,52 $ ,52 $ 0,13 an 0,40 $ ~ 19,44 $ ,15 $ ,94 an 2,24 $ ~ 5,36 $ ,39 $ ,78 an 1,04 $ ~ 2,50 $ ,13 $ ,03 ans 0,71 $ ~ 1,04 $ ,80 $ ,67 ans 0,51 $ ~ 0,77 $ ,62 $ ,53 ans Durée de vie contractuelle résiduelle moyenne pondérée ,03 $ 2,97 ans Entre le 1 er mai et le, la Société a attribué les options sur actions suivantes : Date d attribution Options sur actions attribuées Prix d exercice (par option) Date d échéance Juste valeur estimée 17 juin ,59 $ 17 juin $ 15 août ,51 $ 15 août $ Les droits rattachés à ces options sur actions s acquièrent par tiers sur une période de trois ans, la première acquisition ayant lieu un an après la date d attribution. La juste valeur moyenne pondérée des options sur actions attribuées pour la période close le était de 0,36 $ par action (0,43 $ par action pour la période close le ). 13

14 6. Capital social (suite) c) Régime d options sur actions (suite) Au cours de la période close le, la Société a attribué des options visant l achat d au plus actions de la Société à des administrateurs, des dirigeants et des employés à des prix d exercice variant de 0,71 $ par action à 0,85 $ par action. Ces options viennent à échéance cinq ans après la date d attribution. La Société s est servie du modèle de Black et Scholes pour estimer à 1,7 M$ la juste valeur de ces attributions. Aux fins des modèles d évaluation des options, des hypothèses très subjectives doivent être posées, notamment en ce qui a trait à la volatilité prévue du cours. La révision d hypothèses subjectives pouvant avoir une influence considérable sur l estimation de la juste valeur, les modèles existants n établissent pas nécessairement une mesure unique et fiable de la juste valeur des options sur actions de la Société. La juste valeur de chaque attribution d options sur actions est estimée à la date de l attribution au moyen du modèle de Black et Scholes, compte tenu des hypothèses moyennes pondérées suivantes : Période close le Période close le Taux d intérêt sans risque 1,5 % - 2 % 1,0 % - 1,5 % Rendement prévu des actions Néant Néant Taux de renonciation 0 % 0 % Volatilité prévue du cours des actions i 82 % % Durée de vie prévue des options, en années 5 ans 5 ans i) La volatilité prévue est fondée sur la volatilité historique des actions de la Société négociées sur le marché. Pour le trimestre et le semestre clos le, la Société a comptabilisé une charge au titre des paiements fondés sur des actions respectivement de $ et $ (respectivement 1,5 M$ et 1,6 M$ pour les périodes closes le ). d) Bons de souscription Au, les bons de souscription en circulation de la Société s établissaient comme suit : Nombre de bons de souscription Prix d exercice (par bon de souscription) Date d échéance ,20 $ 31 mars ,20 $ 21 avril ,21 $ 3 mai ,21 $ 7. Transactions entre parties liées a) Rémunération des principaux dirigeants Les principaux dirigeants comprennent les administrateurs et tous les dirigeants de la Société. Leur rémunération s établit comme suit : Trimestres clos les Semestres clos les Salaires et autres avantages à court terme $ 416 $ 980 $ 832 $ Rémunération des administrateurs Paiements fondés sur des actions $ $ $ $ i) Le salaire de certains des principaux dirigeants est inscrit dans les frais de prospection et d évaluation. 14

15 7. Transactions entre parties liées (suite) b) Transactions avec des parties liées Pour le trimestre et le semestre clos le, la Société a versé des honoraires juridiques respectivement de $ et $ à Norton Rose Fulbright Canada S.E.N.C.R.L., s.r.l. («NRF») (respectivement $ et 1,0 M$ au cours des périodes closes le ) ou les a comptabilisés. Le 13 février, un associé de NRF a été nommé secrétaire général de la Société. 8. Dette à long terme 30 avril Facilité d emprunt non garantie no 1 (note 8 a)) $ $ Facilité d emprunt non garantie no 2 (note 8 b)) Facilité d emprunt lié au chemin minier du projet Renard (note 8 c)) $ $ Moins : tranche à court terme de la dette à long terme (9 760) $ $ a) Facilité d emprunt non garantie n o 1 30 avril Solde d ouverture $ - $ Ajout : produit du prêt Déduction : frais de transaction - (2 885) Ajout : désactualisation Solde de clôture $ $ Le 3 mai, la Société a conclu une facilité d emprunt non garantie de 20 M$ (le «prêt») avec le Fonds de solidarité FTQ, le Fonds régional de solidarité FTQ Nord-du-Québec, S.E.C. (collectivement, les «Fonds») et Investissement Québec («IQ») par l entremise de Diaquem, filiale en propriété exclusive qu elle détient indirectement (collectivement avec les Fonds, les «prêteurs»). Le produit du prêt doit être affecté au financement des travaux préalables à la mise en valeur du projet diamantifère Renard. Le prêt a été consenti à 75 % par les Fonds et à 25 % par Diaquem. Ce prêt porte intérêt au taux de 12 % par année payable à 100 % sous forme de trésorerie ou à 50 % sous forme de trésorerie et à 50 % sous forme d actions ordinaires de la Société, au gré de la Société, avant le début de la production commerciale, et à 100 % sous forme de trésorerie par la suite. Le remboursement du capital, moyennant des versements mensuels égaux, commencera près d un mois après la date de la production commerciale à Renard, au plus tôt le 3 mai 2016 et au plus tard le 3 mai La date d échéance finale est le 3 mai Dans le cadre du prêt, la filiale de la Société a octroyé aux prêteurs un droit de redevance garanti conditionnel de 1 % dans le projet diamantifère Renard, garanti par une hypothèque de 20 M$ sur les claims miniers. La convention de prêt est assortie des déclarations, des clauses restrictives et des engagements additionnels d usage pour une facilité de cette nature. Dans le cadre du prêt, la Société a octroyé aux prêteurs, de manière proportionnelle, un total de 15 millions de bons de souscription. Chaque bon de souscription permet au porteur de souscrire une action ordinaire de la Société au prix de 1,21 $ jusqu au 3 mai Les bons de souscription ont été émis en contrepartie du prêt accordé par les prêteurs et évalués à 2,25 M$. 15

16 8. Dette à long terme (suite) a) Facilité d emprunt non garantie no 1 (suite) La Société a également versé aux prêteurs une commission d engagement de $ sous forme de trésorerie et engagé des coûts de transaction additionnels de $. Le total des coûts de transaction est porté en réduction du solde du prêt et est amorti sur la durée du prêt. Le 1 er mai, les paiements en trésorerie versés et les actions ordinaires émises par la Société en règlement du paiement des intérêts semestriel étaient les suivants : Paiement en trésorerie 600 $ - $ Nombres d actions ordinaires émises Néant Valeur par action ordinaire émise 0,60 $ s. o. b) Facilité d emprunt non garantie n o 2 30 avril Solde d ouverture - $ - $ Ajout : produit du prêt Déduction : frais de transaction (285) - Ajout : désactualisation 45 - Solde de clôture $ - $ Le 2 octobre, la Société a conclu une facilité de crédit-relais non renouvelable non garantie d un montant maximal de 20 M$ avec Diaquem. Selon les modalités de cette facilité de crédit, Diaquem prêtera un montant global maximal de 20 M$ à la Société en deux tranches : une tranche initiale de 10 M$ (reçue) et une deuxième tranche allant jusqu à 10 M$. Chacune des tranches portera intérêt à 12 % par année et sera remboursable le 28 mars Diaquem a le pouvoir discrétionnaire de déterminer s il financera la deuxième tranche et, si c est le cas, le montant précis de celle-ci. Une commission d engagement équivalente à 1 % du montant financé pour chaque tranche est payable par la Société. Outre la commission d engagement de 1 % payée à la réception de la première tranche, la Société a engagé des coûts de transaction additionnels de $. Le total des coûts de transaction est porté en réduction du solde du prêt et est amorti sur la durée du prêt. La Société aura le droit de régler jusqu à 50 % de l intérêt payable sur l ensemble des montants qui lui ont été prêtés aux termes de la facilité par l émission d actions ordinaires de la Société à un prix d émission représentant 95 % du cours moyen pondéré en fonction du volume de ces actions à la date de versement de l intérêt, tandis que la portion restante de l intérêt payable sur ces montants sera versée en trésorerie. La convention de crédit comporte d autres déclarations, clauses, engagements et conditions de financement usuels pour une facilité de cette nature. 16

17 8. Dette à long terme (suite) c) Facilité d emprunt pour le chemin minier du projet Renard 30 avril Solde d ouverture $ - $ Ajout : fonds prélevés Déduction : écart entre le produit du prêt et la juste valeur de l emprunt (17 007) (12 749) Déduction : frais de transaction - (187) Ajout : désactualisation* Solde de clôture $ $ * Calculée en fonction d un taux d intérêt effectif de 10,0 %. Le 15 novembre, Les Diamants Stornoway (Canada) Inc. («LDSCI»), la filiale de Stornoway, a signé une entente-cadre et une lettre d intention connexe (collectivement, l «entente») avec le gouvernement du Québec visant le financement et l achèvement du prolongement de la route 167 sous la direction directe de la Société. L entente vise à assurer un accès routier au projet diamantifère Renard. Selon les modalités de l entente, la Société réalisera les segments C et D du prolongement de la route 167 en tant que chemin minier à voie unique, et le gouvernement du Québec fournira à LDSCI du financement pour couvrir les coûts de construction estimatifs des segments C et D. En décembre, LDSCI a conclu une entente de financement avec le ministère des Finances et de l Économie du Québec («MFE»), aux termes de laquelle elle peut emprunter jusqu à concurrence de 84,7 M$ afin de réaliser la construction de l accès routier minier au projet diamantifère Renard (le «chemin minier du projet Renard»). Le gouvernement du Québec a accepté d accorder à LDSCI une facilité de crédit à hauteur de 77 M$ («prêt A») pour mener à bien les travaux de construction de la route, à un taux d intérêt annuel de 3,35 % pour une durée de 15 ans, le remboursement du capital et le paiement des intérêts devant commencer 48 mois après le premier prélèvement et pouvant être reporté jusqu à deux ans en cas de retard dans le démarrage de la production commerciale au projet diamantifère Renard après le 1 er juillet Le gouvernement du Québec accordera à LDSCI une facilité additionnelle en cas de dépassement des coûts à hauteur de 7,7 M$ («prêt B»), à un taux d intérêt annuel de 6,3 %, avec des modalités de remboursement similaires à celles du prêt A. Les prêts A et B sont des prêts non garantis, de rang inférieur et remboursables avant l échéance sans pénalité. LDSCI n est pas obligée d utiliser la totalité des montants des prêts si les coûts de construction sont moins élevés que le montant total des prêts accordés, et l intérêt ne sera calculé qu en fonction des prélèvements demandés par LDSCI. LDSCI s engage à achever la construction du chemin minier du projet Renard au plus tard le 30 juin 2015, à certaines conditions, dont celles prévues dans l entente-cadre. En octobre, la convention de prêt conclue avec le gouvernement du Québec a été modifiée afin de permettre qu un montant de 7 M$ de la facilité de financement de 77 M$ accordée pour la construction de la route soit utilisé pour financer la construction d une piste d atterrissage pour le projet diamantifère Renard. Compte tenu de cette modification, la facilité en cas de dépassement des coûts de 7,7 M$ (prêt B) a été résiliée. Au, LDSCI avait engagé 53,4 M$ pour la construction du chemin minier du projet Renard et 2,4 M$ pour la construction de la piste d atterrissage. 17

18 8. Dette à long terme (suite) c) Facilité d emprunt pour le chemin minier du projet Renard Les montants prélevés par LDSCI sur le prêt A se présentent comme suit (en milliers de dollars canadiens) : Écart entre le produit du prêt et la juste valeur de l emprunt Juste valeur de l emprunt au moment de sa comptabilisation initiale Date Montant 19 décembre $ (5 418) $ $ 25 mars (7 331) juin (6 689) août (10 318) Solde $ (29 756) $ $ Le produit du prêt reçu au a été comptabilisé initialement à la juste valeur, soit 31,5 M$, net des coûts de transaction engagés de 0,2 M$. La direction a évalué le produit du prêt en fonction d un taux d intérêt effectif estimatif de 10 % lors de la comptabilisation initiale. L écart de 29,8 M$ découlant de l évaluation entre la juste valeur initiale et le produit du prêt a été comptabilisé à titre de déduction des coûts de construction du chemin minier du projet Renard (note 3). Les charges d intérêts calculées selon la méthode du taux d intérêt effectif seront incorporées dans les coûts associés au chemin minier du projet Renard jusqu à l achèvement de la construction. Le 5 novembre, un prélèvement additionnel de 8,5 M$ a été présenté au MFE, ce qui porte le montant total du solde en cours à 69,9 M$. d) Frais de financement différés La Société a retenu les services d un conseiller financier et d un conseiller juridique pour l aider à structurer le financement de la mise en valeur du projet diamantifère Renard au Québec. Au, la Société avait engagé des frais différés de 8,1 M$ (4,3 M$ au 30 avril ) composés de montants versés à titre d honoraires de consultation financière, d une commission d engagement de 1,75 % par année aux termes de la convention de soutien au crédit conclue avec Investissement Québec le 1 er avril 2011, d honoraires juridiques et d autres frais. Si le financement du projet ne devait pas se conclure comme prévu, les frais différés seraient passés en charges. Au, les frais de financement différés se présentaient comme suit : 30 avril Solde d ouverture $ - $ Honoraires de consultation financière Commission d engagement Honoraires juridiques et autres frais Solde de clôture $ $ 18

19 8. Dette à long terme (suite) e) Charges financières En date du 1 er mai, des coûts d emprunt de 2,6 M$ ont été incorporés dans les immobilisations corporelles (note 3). Intérêts - $ $ Commissions d engagement (note 11) Désactualisation au titre de l obligation liée à la mise hors service d immobilisations et facilité d emprunt non garantie Solde de clôture - $ $ 9. Obligation liée à la mise hors service d immobilisations 30 avril Solde au début de la période $ $ Charge de désactualisation 7 15 Modification de l estimation (11) 108 Solde à la fin de la période $ $ La Société a comptabilisé une obligation liée à la mise hors service d immobilisations qui reflète la valeur actualisée des flux de trésorerie non actualisés estimatifs nécessaires au règlement de l obligation liée à la mise hors service des immobilisations du projet diamantifère Renard, au Québec. Le principal élément de cette obligation représente l enlèvement du matériel actuellement utilisé sur le site et le coût de remise en état et de végétalisation du bien. La Société revoit l obligation liée à la mise hors service d immobilisations à chaque date de clôture compte tenu des changements apportés au montant estimatif de l obligation, de l échelonnement des flux de trésorerie futurs et des variations du taux d actualisation. Le taux d actualisation fondé sur le marché avant impôt auquel les flux de trésorerie estimatifs ont été actualisés pour déterminer l obligation est de 1,09 % (0,97 % au 30 avril ). Le montant non actualisé des flux de trésorerie futurs estimatifs ajustés en fonction du taux d inflation s établit à 1,57 M$. 10. Tableau complémentaire des activités d investissement et de financement hors trésorerie Charges financières à payer (note 13) $ - $ Travaux de construction en cours pris en compte dans les créditeurs et charges à payer $ 749 $ Travaux de construction en cours pris en compte dans les charges payées d avance 46 $ $ Actions ordinaires émises au titre d un paiement d intérêts (note 8 a)) 600 $ - $ 19

20 11. Engagements La Société s est engagée à effectuer des paiements minimaux futurs au titre de contrats de location simple à l égard de ses locaux pour bureaux et des paiements de capital et d intérêts futurs minimaux sur la dette, comme suit : Paiements au titre de contrats de location simple Commission d engagement Facilité d emprunt non garantie (n 1) - Paiements de capital et d intérêts (note 8 a)) Facilité d emprunt non garantie (n 2) - Paiements de capital et d intérêts (note 8 b)) Facilité d emprunt liée au chemin minier du projet Renard (note 8 c)) Total Exercice se terminant le 30 avril $ $ 2 400* $ $ - $ $ Exercice se terminant le 30 avril * Exercice se terminant le 30 avril * Exercice se terminant le 30 avril Exercice se terminant le 30 avril Par la suite $ $ $ $ $ $ * Le paiement des intérêts de 2,4 M$ est payable à 100 % sous forme de trésorerie ou à 50 % sous forme de trésorerie et à 50 % en actions ordinaires de Stornoway, au gré de la Société, avant le début de la production commerciale. Commission d engagement La Société s est engagée à financer une partie des frais de construction et de mise en valeur du projet diamantifère Renard en vertu de la convention de soutien au crédit de 100 M$ conclue avec IQ, aux termes de laquelle une commission d engagement de 1,75 % par année devra être versée par la Société. Les obligations d IQ prennent fin à la date du premier des événements suivants : a) la date à laquelle la Société informe par écrit IQ que la convention de soutien au crédit est résiliée; b) la date de l emprunt initial aux termes de l engagement d IQ; et c) le 1 er avril Il est actuellement envisagé que l engagement d IQ fera partie du financement par titres d emprunt de premier rang si le financement est structuré (note 8 d)). Convention sur les répercussions et les avantages En mars, la Société a conclu une convention sur les répercussions et les avantages (la «Convention Mecheshoo») à l égard du projet diamantifère Renard avec la Nation crie de Mistissini et le Grand Conseil des Cris (Eeyou Istchee) / l Administration régionale crie. La Convention Mecheshoo est une convention exécutoire qui régira les relations à long terme entre la Société et les parties cries durant toutes les étapes du projet diamantifère Renard. Elle prévoit des dispositions en matière d occasions de formation, d emploi et d affaires pour les Cris pendant les étapes de la construction, de l exploitation et de la fermeture du projet, et énonce les principes relatifs au respect social, culturel et environnemental qui guideront la gestion du projet. La Convention Mecheshoo prévoit un mécanisme qui assurera aux parties cries des retombées à long terme sur le plan financier liées à la réussite du projet, conformément aux bonnes pratiques de l industrie minière en matière d engagement envers les communautés des Premières Nations. Redevance Le projet diamantifère Renard est assujetti à un droit de redevance de 2 % sur la production diamantifère (soit 2 % du prix de vente brut réel en dollars canadiens, moins le moins élevé des montants suivants : 3 % des coûts de commercialisation ou les coûts réels de la vente des diamants) et à une redevance sur le rendement net de la fonderie de 2 % pour toute autre production minière. 20