Présentation. Résultats semestriels

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1 Présentation Résultats semestriels Présentation des résultats semestriels

2 Faits marquants du 1 er semestre 2012/2013 > Contexte économique et financier difficile > Résultats semestriels en ligne avec les prévisions > Patrimoine en exploitation occupé à 100%, duration des baux rallongée > Cession de Suresnes à la valeur d expertise > Newtime et Imagine: rénovations conformes au calendrier Présentation des résultats semestriels

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4 Patrimoine Résultats Semestriels Présentation des résultats semestriels

5 (M ) (M ) Chiffres clés du patrimoine Valeur d expertise du patrimoine (droits compris) Valeur d expertise en hausse de +5,8% à périmètre constant (hors Suresnes) Loyers annualisés , , Loyers annualisés en hausse de +5,9% à périmètre constant (hors Suresnes) Présentation des résultats semestriels

6 Patrimoine en exploitation : 100% occupation > Bail Faurecia > Bail Europ Assistance > Bail France Telecom Présentation des résultats semestriels

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8 Finance Résultats Semestriels Présentation des résultats semestriels

9 ( ) ( ) (M ) Chiffres clés par action au ANR EPRA ,7 106,5 99,5 8,62 8,04 8, Cash-flow d exploitation 0,6 0,4 0,2 0,40 0,31 E-15-0,2-0,27-0, Présentation des résultats semestriels

10 (K ) Compte de résultat Résultat net : 1,7 M Résultat net : -7,1 M Ajustement des immeubles de placement Loyers nets Frais de fonctionnement Coût de l endettement financier net Présentation des résultats semestriels

11 Chiffres clés du bilan Actif Immeubles de placement 240 Autres actifs non courants Actifs courants Trésorerie et équivalents Passif Capitaux propres Dettes bancaires 120 Autres passifs non courants , Actif Passif Passifs courants , Actif Passif Présentation des résultats semestriels

12 (M ) Ressources financières ,7-23,6 +36,3 M ,0 23, ,0 +12, ,5 M -5,5-1,4 +0,77 Présentation des résultats semestriels

13 (M ) Formation Cash flow d exploitation Revenus locatifs Charges sur immeubles Coût financier Frais de structure Revenus locatifs Charges sur immeubles Coût financier ,4-0,4-2,9 Patrimoine en restructuration -3,0 M ,3 0 +0,4-1, , Patrimoine en exploitation +1,0 M CF ,3 M Présentation des résultats semestriels

14 Évolution de l ANR par action 9,00 8,62 +0,04 8,00-0,27-0,06-0,29 8,04 7,00 Décote 65% 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 ANR AJE positif IP AJE négatif IP Recyclage swap Résultat opérationnel ANR Cours de bourse au Décote / cours de bourse Présentation des résultats semestriels

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16 Projets de Rénovation Résultats Semestriels Présentation des résultats semestriels

17 Newtime Neuilly-sur-Seine Début des travaux: Mars 2012 Fin des travaux: Mars 2014 Type de rénovation: Rénovation complète et transformation en bâtiment à haute performance environnementale (labels, BREAM excellent, HQE BBC) Augmentation de la surface de 20% Utilisation de l eau de la Seine pour chauffer et rafraîchir l immeuble Façade à double paroi Investissement (travaux+ taxes): EUR 55 millions Situation locative: Marketing commencé en juin 2012 Avancement de la rénovation: Travaux débutés comme prévu en Mars 2012 Curage et désamiantage terminés Construction des espaces additionnels en cours. 25% des travaux achevés Présentation des résultats semestriels

18 Imagine Neuilly-sur-Seine Début des travaux: Avril 2012 Fin des travaux: Février 2013 Type de rénovation: Rénovation complète de 75% des surfaces utiles Désamiantage Remplacement des équipements techniques existants Doublement des façades par l intérieur Nouveau dispositif anti incendie Labels HQE BBC Investissement (travaux+ taxes): EUR 16 millions Situation locative: TMC Régie, Cisac, Grassroots (en place) Avancement de la rénovation: Curage et désamiantage effectués à 75% Installation des nouveaux équipements techniques et doublement de la façade en cours 50% des travaux achevés Présentation des résultats semestriels

19 Le Chaganne - Gennevilliers Début des travaux: Décembre 2012 Fin des travaux: Janvier 2014 Type de rénovation: Rénovation de la façade et des espaces intérieurs de l immeuble Création d une extension Mise en conformité avec la RT globale Investissement (travaux+taxes ): EUR 9 million Situation locative: Bail 9 ans fermes (1,9MEUR durant les travaux, 2,2 MEUR après) Avancement de la rénovation: Phase d études et d appels d offres en cours Aménagement des surfaces tampons Présentation des résultats semestriels

20 Perspectives Résultats Semestriels Présentation des résultats semestriels

21 Perspectives > Poursuite de la crise financière et économique > Baisse des revenus locatifs > Sécurité des revenus du portefeuille en exploitation loué à 100% > Poursuite de la rénovation du patrimoine > Efficacité des équipes + pertinence des nouveaux édifices = confiance quant à la commercialisation Présentation des résultats semestriels

22 Swissness Fondé sur la tradition, engagé dans l avenir Présentation des résultats semestriels

23 Annexes > Comptes consolidés au > Patrimoine > Gouvernance > Actionnariat Présentation des résultats semestriels

24 Compte de résultat En K Revenus locatifs Charges du foncier Charges locatives non récupérées Charges sur immeubles Loyers nets Frais de structure Frais de personnel Frais de fonctionnement Résultat de cession des immeubles de placement -76 Ajustement à la hausse des immeubles de placement Ajustement à la baisse des immeubles de placement Solde net des ajustements de valeur Résultat opérationnel net Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie Intérêts et charges assimilées Coût de l'endettement financier net Résultat net avant impôt Impôts sur les bénéfices Impôts différés Résultat net de l'ensemble consolidé Attribuable aux propriétaires de la société mère Attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle Présentation des résultats semestriels

25 Etat de la situation financière Actif En K Actifs non courants Actifs corporels Immeubles de placement Autres actifs non courants Total de l'actif non courant Actifs courants Créances clients Autres créances Charges constatées d'avance Trésorerie et équivalents de trésorerie Total de l'actif courant Total actif Présentation des résultats semestriels

26 Etat de la situation financière Passif En K Capitaux propres Capital Primes d'émission Obligations remboursables en actions Réserves consolidées Couverture de flux de trésorerie futurs Résultat consolidé - part du Groupe Capitaux propres - part du groupe Intérêts minoritaires Total capitaux propres Passifs non courants Dettes bancaires Autres dettes financières Instruments financiers Total du passif non courant Passifs courants Part courante des dettes bancaires Part courante des autres dettes financières Avances et acomptes Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales Autres dettes Produits constatés d'avance Total du passif courant Total passif Présentation des résultats semestriels

27 Tableau de flux de trésorerie en K Flux net de trésorerie générés par l'activité Résultat net des sociétés Variation de juste valeur des immeubles de placement Résultat de cession des immeubles de placement 76 0 Autres produits et charges Coût de l'endettement financier net Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité Flux nets de trésorerie générés par l'activité Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement Acquisitions d'immobilisations Cession d'immeubles de placement Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement Flux de trésorerie liés aux opérations de financement Souscription d'emprunts auprès d'un propriétaire de la société mère Remboursements d'emprunts bancaires Remboursements d'emprunts obligataires Frais divers décaissés sur opérations de financement -123 Remboursement des dépôts locataires Augmentation des dépôts locataires 58 8 Intérêts financiers nets versés Intérêts financiers nets reçus Flux de trésorerie liés aux opérations de financement Variation de trésorerie Trésorerie à la clôture Trésorerie à la clôture (incluant la réserve de trésorerie de 10 M au ) Trésorerie à l'ouverture Trésorerie à l'ouverture (incluant la réserve de 5 M au ) Variation de trésorerie de la période Présentation des résultats semestriels

28 Calculs du cash-flow d exploitation et de l ANR Cash-flow d exploitation par action en base diluée et non diluée Actif net réévalué par action en base diluée et non diluée 1 Les actions potentielles auxquelles il est fait référence au 30 septembre 2012 sont les actions résultant de la conversion des ORA. Non dilué Résultat net avant impôts K K Ajustement de variation de valeur des immeubles K K Résultat de cession des immeubles de placement 76 K 76 K Ajustement étalement des frais d emprunts 190 K 190 K Ajustement réévaluation instruments financiers isolés 698 K 698 K Ajustement des effets d actualisation des dépôts de garantie -91 K -91 K Cash-flow d'exploitation K K Nombre d'actions moyen pondéré (hors actions propres) Cash flow d'exploitation par action au ,34-0,27 Cash flow d'exploitation par action au ,39 0,31 Non dilué Fonds propres consolidés K K dont composante ORA K K ajustement réévaluation instruments de couverture de flux de trésorerie future Présentation des résultats semestriels Dilué Dilué K K Actif net réévalué de liquidation K K Ajustement de valeur du patrimoine (droits) K K Actif net réévalué de remplacement K K Nombre d'actions (hors actions propres) Actif net réévalué de liquidation par action 6,88 8,04 Actif net réévalué de remplacement par action 8,28 9,14

29 Synthèse de l endettement Établissement prêteur Objet Encours (en M ) Échéances Taux 1 (en%) Échéance de 1 à 5 ans Échéance > 5 ans Aareal Aareal Natixis Natixis Natixis Total endettement bancaire Refinancement Züblin Immobilière Paris Ouest (Newtime, Jatte 2) Financement Chaganne (Gennevilliers) Financement Imagine (Neuilly-sur-Seine) Financement Magellan (Nanterre) Financement Danica (Lyon) 75, ,76 75,8 18, ,05 18,0 40, ,57 40,0 55, ,86 55,0 29, ,12 29,0 217,8 217,8 Prêt ZIHAG 2 7, ,00 7,4 Prêt participatif 3 Financement rénovation Newtime 23, ,50 35,0 Total dettes 248,2 260,2 1 Taux d intérêts après prise en compte des instruments de couverture (swaps) 2 Emprunt contracté en devises pour 9 MCHF 3 Emprunt participatif rémunéré à 9,5% (dont 3% versés et 6,5% capitalisés) et participation à une éventuelle plus value sur l immeuble (Sur la base de l expertise de l immeuble Newtime aucune participation ne serait à verser) Présentation des résultats semestriels

30 (M ) Gestion de l endettement bancaire Maturité de la dette Structure de la dette bancaire Maturité moyenne : 2 ans ,8 < 1 an 1-2 ans ans ans 4-5 ans < 1 an 0% 1-2 ans 53% 2-3 ans 39% 3-4 ans 8% Total 217,8 M Taux d intérêt moyen 1 4,12% LTV net = 59,4 % En M Encours bancaires bruts 216,9 226,8 - Trésorerie 23,6 27,7 / Valeur d expertise du patrimoine hors droits 325,3 317,8 = LTV net 59,4% 62,7% 1 Taux après couverture Présentation des résultats semestriels

31 Synthèse du patrimoine Immeubles Localisations Principaux locataires Surface utile (en m 2 ) Taux de vacance (%) Loyers annualisés (en K ) Valeur d expertise 1 (en K ) Rendement locatif (%) Immeubles en exploitation Le Chaganne Gennevilliers Europ Assistance ,9% Le Magellan Nanterre Faurecia ,7% Le Danica Lyon France Telecom, Gras Savoye, Dexia, Regus ,4% Le Salengro Marseille Ville de Marseille ,7% Sous-total % ,5% Newtime Jatte 2 Imagine Neuilly-sur- Seine Neuilly-sur- Seine Neuilly-sur- Seine Immeubles en restructuration N/A % N/A N/A N/A % N/A N/A TMC Régie, Cisac % N/A Sous-total % Total Droits compris 2 Indicateurs calculés pour le patrimoine en exploitation Présentation des résultats semestriels

32 Répartition géographique du portefeuille En M Paris 256,7 249,2 Lyon 53,1 52,8 Marseille 15,5 15,7 Total 325,3 317,8 Présentation des résultats semestriels

33 Répartition par locataire des loyers annualisés En M Roche - 7,5 7,7 Faurecia 2,4 3,5 3,8 Europ Assistance 1,9 2,1 2,0 Ville de Marseille 1,4 1,4 1,4 France Telecom 1,0 - - Lexmark - 0,9 0,9 Autres 4,0 3,9 7,1 Total 10,7 19,3 22,9 Présentation des résultats semestriels

34 Züblin Immobilien Holding AG 59,16 % Le Chaganne Imagine Le Magellan Le Danica Le Salengro 100 % 99,99 % 0,01 % 100 % Züblin Immobilière Paris Ouest 1 Züblin Immobilière SCI Verdun Flourens Newtime Jatte 2 Züblin Immobilière France Asset Management Présentation des résultats semestriels

35 Gouvernance Conseil d administration Management Pierre Essig Directeur général Pierre N. Rossier Président Pierre Essig Directeur général William Nahum Membre indépendant Bruno Schefer CEO, Groupe Züblin Andrew N. Walker Membre Xavier Didelot Membre indépendant Eric Berlizon Directeur administratif et financier Alexandra Bourreau Directeur de l asset management Delphine Benchetrit Membre indépendant Présentation des résultats semestriels

36 Actionnariat Base non diluée, en % Base diluée, en % 1,63 0,47 0,32 10,02 7,87 22,70 28,40 59,16 0,37 0,25 46,49 22,32 Base non diluée Base diluée Groupe Züblin Immobilien Public Administrateurs et dirigeants Autocontrôle Forum Partners Lamesa Holding SA Total Présentation des résultats semestriels

37 De la transparence naît la confiance. Présentation des résultats semestriels