RAPPORT ANNUEL ANNUAL REPORT

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3 RAPPORT ANNUEL ANNUAL REPORT 2013 L U.B.A.F. et le Monde arabe, un partenariat dans la durée U.B.A.F. and the Arab World, a longstanding partnership 1 Rapport Annuel Annual Report

4 Rapport Annuel Annual Report 2

5 RAPPORT ANNUEL ANNUAL REPORT 2013 SOMMAIRE / CONTENTS Page 4/5 Allocution du Président du Conseil d Administration Message from the Chairman of the Board of Directors 6/7 Répartition du Capital Capital Structure 8/9 Organisation de la Banque Management Structure 10/11 Message du Directeur Général Message from the Chief Executive Officer 12/13 Notre Mission Our Mission 14/15 Vos Contacts Contacts 17 Éléments Financiers Financial Information Rapport Annuel Annual Report

6 ALLOCUTION du Président du Conseil d Administration Le bilan de l année 2013 et les prévisions des différents organismes internationaux pour 2014 confirment que l économie mondiale est en voie de redressement après plusieurs années de crise et que cette croissance devrait être mieux répartie entre les différentes zones économiques du monde. Alors que c est le dynamisme des pays émergents qui avait permis ces dernières années de compenser la récession en Europe et la faible croissance des États-Unis, c est le redressement des pays avancés qui explique aujourd hui ce regain d optimisme. Aux États-Unis, la faiblesse du coût de l énergie, grâce au gaz de schiste, est un élément important de l amélioration déjà observée en 2013 et du retour à une vraie croissance sur un rythme annuel de 3 %. Ces conditions devraient permettre la poursuite de la baisse du chômage sous la barre des 7 %. L accord négocié au Congrès sur le plafond de la dette a éclairci l horizon budgétaire et allégé l austérité pour l avenir immédiat sans apporter toutefois de solution au niveau très élevé des dettes publiques et privées. En Europe, la sortie de récession se confirme mais les prévisions de taux de croissance, à peine supérieures à 1 % pour 2014 et au-delà, demeurent largement insuffisantes pour réduire significativement un niveau de chômage beaucoup trop élevé, notamment chez les jeunes. Ces faibles prévisions laissent subsister le risque d une déflation qui ne ferait qu amplifier le poids des dettes et mettent en évidence que les réformes structurelles de fond demeurent indispensables, au-delà de la seule union bancaire, ce qui nécessitera une plus grande solidarité entre les pays. Whereas in recent years the dynamism of emerging countries did much to counterbalance the effects of the recession in Europe and slow growth in the United States, it is the turnaround in advanced countries today which explains the renewed optimism. Thanks to low cost energy from shale gas in the United States, an upturn was observed in 2013 signaling the return to real growth at an annual rate of 3%. These conditions should reduce unemployment further below 7%. The agreement negotiated in Congress over the debt ceiling succeeded in brightening the budgetary perspective and easing austerity for the immediate future. It did not, however, provide a solution to the high level of public and private liabilities. In Europe the end of the recession has been confirmed, but growth rates are forecast at barely 1% for 2014 and beyond. These levels are well below what is needed to significantly reduce an unacceptably high level of unemployment, especially among young people. Low growth forecasts leave open the risk of deflation which would only amplify the debt burden and emphasize the fact that fundamental structural reform remains indispensable and beyond the banking union alone. Such reforms will require greater solidarity between countries. Rapport Annuel Annual Report 4

7 MESSAGE from the Chairman of the Board of Directors Rev i ew i n g a n d looking ahead at the p r o j e c t i o n s f ro m i n t e r n a t i o n a l o r g a n i z a t i o n s, we c a n c o n f i r m th at t h e g l o b a l e c o n o my i s r e c ove r i n g f r o m s everal ye a r s o f c r i s i s. A c c o r d i n g l y, g r ow t h s h o u l d b e mo re eve n l y d i s t r i b u t e d a m o n g the different economic r e g i o n s o f t h e wo rl d. L es pays émergents, qui avaient largement contribué à soutenir l économie mondiale au cours des dernières années, enregistrent des secousses aux origines multiples : l incertitude sur la croissance de la Chine et son impact sur le prix des matières premières, l évolution prévisible de la politique de la Fed avec son incidence sur la liquidité globale, le retour de l Europe à un excédent commercial ou des problèmes directement liés aux politiques internes. Quant à la zone de prédilection de l U.B.A.F. que constituent le Moyen-Orient et l Afrique du Nord, les performances de ces pays sont encore très marquées des suites du «printemps arabe» de 2011, par le poids des politiques de subventions et par l aversion des gouvernants à engager de vraies réformes économiques. Celles-ci sont pourtant indispensables pour permettre le développement d un secteur privé qui apparaît comme la condition nécessaire à une croissance soutenue et durable. Mais l extrême prudence des investisseurs étrangers obligera vraisemblablement nombre de ces pays à dépendre encore de l assistance extérieure d organismes internationaux ou de pays amis. E merging countries that played an important role in supporting the global economy in recent years are today recording upheavals of multiple origins: uncertainty vis-à-vis the growth of China and its impact on commodity prices, the foreseeable development of Fed policy with its impact on global liquidity, the return of Europe to a trade surplus and problems linked to domestic policies. As for U.B.A.F. s main area of activity which constitutes the Middle East and North Africa, the performance of these countries is still heavily affected by the aftermath of the Arab Spring of 2011, by the burden of subsidy policies and by the aversion of governments to engage in real economic reforms. Real reform is indispensable for the development of the private sector, the necessary condition for sustained, durable growth. But the extremely cautious behaviour of foreign investors will likely require many of these countries to continue to depend on external assistance from international organizations or friendly countries. Il est donc vraisemblable que le contexte économique de l UB.A.F. restera très incertain en 2014 comme il l a été en 2013 et nécessitera une vigilance permanente. Je tiens donc à remercier la direction générale et l ensemble du personnel de l U.B.A.F. pour le travail accompli en Leurs compétences seront encore bien nécessaires pour l exercice en cours. It is therefore likely that the economic context of U.B.A.F. will remain very uncertain throughout 2014, as it was in 2013, and will require constant vigilance. Farouk El-OKDAH Président du conseil d administration I wish to thank the Management and the entire staff of U.B.A.F. for the committed work that was done in Their skills will continue to be needed for the current year. Farouk El-OKDAH Chairman of the Board of Directors 5 Rapport Annuel Annual Report

8 RÉPARTITION DU CAPITAL CAPITAL EUR 250,727, % 52.99% LE CAPITAL DE LA BANQUE DE EUROS EST DÉTENU À HAUTEUR DE 52,99 % PAR DES BANQUES ET INSTITUTIONS ARABES, ORIGINAIRES DE 19 PAYS DU MONDE ARABE (DONT 23,12 % AU TRAVERS DE LA HOLDING UBAC) ASSOCIÉES, À HAUTEUR DE 47,01 %, AU CRÉDIT AGRICOLE CORPORATE & INVESTMENT BANK POUR LA FRANCE. France 47.01% (1) Crédit Agricole CIB (2) EUR 117,867, % Monde Arabe 52.99% (3) & (4) Actionnaires arabes / Arab shareholders (hors Ubac) / (Ubac excluded) EUR 74,883, % Banque Extérieure d Algérie EUR 23,452, % Central Bank of Egypt EUR 14,813, % Libyan Foreign Bank EUR 13,960, % Banque Centrale Populaire EUR 12,520, % Arab African International Bank EUR 9,416, % Riyad Bank EUR 717, % Ubac Nederland B.V. EUR 57,976, % 47.01% 29.87% 23.12% Rapport Annuel Annual Report 6

9 CAPITAL STRUCTURE 52.99% OF THE BANK S CAPITAL OF 250,727,220 EUROS IS HELD BY ARAB BANKS AND INSTITUTIONS FROM 19 DIFFERENT ARAB COUNTRIES (INCLUDING 23.12% OWNED THROUGH THE HOLDING COMPANY UBAC) AND 47.01% BY CRÉDIT AGRICOLE CORPORATE & INVESTMENT BANK FROM FRANCE. Répartition du Holding Ubac Ownership of Ubac Holding Company Le capital d Ubac Nederland B.V. est détenu à 100 % par Ubac Curaçao N.V. Ubac Nederland B.V. s capital is 100% owned by Ubac Curaçao N.V. Actionnaires d Ubac Curaçao N.V. Ubac Curaçao N.V. s shareholders Central Bank of Egypt (Égypte / Egypt) 12.94% Libyan Foreign Bank (Libye / Libya) 12.94% Banque Extérieure d Algérie (Algérie / Algeria) 12.03% Arab African International Bank (Égypte / Egypt) 11.19% Rafidain Bank (Irak / Iraq) 11.11% Arab Finance and Holding Co. Inc (Jordanie /Jordan) 9.90% Commercial Bank of Syria (Syrie / Syria) 7.89% Bank Al-Maghrib (Maroc / Morocco) 6.85% Alahli Bank of Kuwait K.S.C. (Koweït / Kuwait ) 3.40% Riyad Bank (Arabie Saoudite / Saudi Arabia) 2.42% Farmers Commercial Bank (Soudan / Sudan) 1.37% Qatar Investment Authority QIA (Qatar / Qatar) 1.35% Bank of Jordan Limited (Jordanie / Jordan) 0.99% National Bank of Abu Dhabi (Émirats arabes unis / United Arab Emirates) 0.91% National Bank of Yemen (Yémen / Yemen) 0.88% Yemen Bank for Reconstruction and Development (Yémen / Yemen) 0.67% Banque Centrale de Mauritanie (Mauritanie / Mauritania) 0.63% Directorate General of Finance, Ministry of Finance, Government of Sultanate of Oman (Oman / Oman) 0.62% Jordan Ahli Bank (Jordanie / Jordan) 0.56% Beryte Immobilière SAL (Liban / Lebanon) 0.49% Bank of Bahrain and Kuwait B.S.C. (État de Bahreïn / State of Bahrain) 0.33% Central Bank of Yemen (Yémen / Yemen) 0.19% Central Bank of Somalia (Somalie / Somalia) 0.18% Société Tunisienne de Banque (Tunisie / Tunisia) 0.16% (1) actions B/B shares (2) dont actions attribuées aux membres du Conseil d administration pour un montant de 459 EUR including shares allotted to the Board of Directors Members for an amount of EUR 459 (3) actions A/A shares (4) dont actions attribuées aux membres du Conseil d administration pour un montant de 1,683 EUR including shares allotted to the Board of Directors Members for an amount of EUR 1,683 7 Rapport Annuel Annual Report

10 ORGANISATION DE LA BANQUE Conseil d Administration et Direction Générale Board of Directors and General Management PRÉSIDENT DU CONSEIL CHAIRMAN OF THE BOARD VICE-PRÉSIDENT DU CONSEIL DEPUTY CHAIRMAN OF THE BOARD DIRECTEUR GÉNÉRAL CHIEF EXECUTIVE OFFICER DIRECTEUR GÉNÉRAL DÉLÉGUÉ DEPUTY CHIEF EXECUTIVE OFFICER Farouk El-Okdah Xavier Musca Serge de Beaufort Laurent Hawath Membres du Conseil d Administration Members of the Board of Directors Arab African International Bank représentée par/represented by Mahmoud Al-Nouri Banque Centrale Populaire représentée par/represented by Mohamed Benchaaboun Banque Extérieure d Algérie représentée par/represented by Mohamed Loukal Commercial Bank of Syria représentée par/represented by Firas Selman (1) Crédit Agricole CIB représenté par/represented by Daniel Puyo (2) Libyan Foreign Bank représentée par/represented by Abdulhakim Khamag (3) Ubac Nederland B.V. représenté par/represented by Abdellatif Jouahri Frédéric Méron (4) (Crédit Agricole CIB) Paul de Leusse (Crédit Agricole CIB) Ali Ibrahim Marafi Rapport Annuel Annual Report 8

11 MANAGEMENT STRUCTURE COMITÉ EXÉCUTIF EXECUTIVE COMMITTEE PRÉSIDENT/CHAIRMAN Farouk El-Okdah COMITÉ D AUDIT ET DES RISQUES AUDIT AND RISK COMMITTEE PRÉSIDENT/CHAIRMAN Frédéric Méron (6) MEMBRES/ MEMBERS Abdulhakim Khamag (3) Paul de Leusse (5) Mohamed Loukal Daniel Puyo (2) MEMBRES/ MEMBERS Mohamed Benchaaboun Abdulhakim Khamag (3) CENSEURS/CENSORS Arab Finance and Holding Co. Inc. Abdel Hamid Shoman Bank of Bahrain and Kuwait B.S.C. Abdulkarim A. Bucheery Bank of Jordan Limited Shaker Tawfiq Fakhoury Banque Centrale de Mauritanie Sid Ahmed Ould Raiss Beryte Immobilière SAL Shérine Audi Central Bank of Somalia Abdusalam H. Omer Central Bank of Yemen Mohamed A. Bin Humam Directorate General of Finance, Government of the Sultanate of Oman Darwish Al Bulushi Jordan Ahli Bank Rajai Muasher National Bank of Abu Dhabi Nasser Ahmed Al Sowaidi National Bank of Yemen Mohammed Abdullah M. Al Amiri Rafidain Bank Bassem Kamal Mehdi El Husni Riyad Bank Ossama A. Bukhari Société Tunisienne de Banque Abdelwahab Nachi Supreme Council for Economic Affairs and Investment - Qatar Hussain Al Abdulla Yemen Bank for Reconstruction and Development Hussein Fadhl M. Hurharah Farmer s Commercial Bank Suleiman Hashem M. Toum COMMISSAIRES AUX COMPTES/AUDITORS Ernst & Young et Autres PricewaterhouseCoopers Audit (1) Depuis le 1 er juillet 2013 en remplacement de Ahmad Diab / As from 1 July 2013 replacing Ahmad Diab (2) Depuis le 21 mars 2013 en remplacement de Bertand Lévêque / As from 21 March 2013 replacing Bertrand Levêque (3) Remplacé par Rabie Y. Abushawashi à compter de mai 2014 / Replaced by Rabie Y. Abushawashi as from May 2014 (4) Depuis le 1 er juillet 2013 en remplacement de Pierre Cambefort / As from 1 July 2013 replacing Pierre Cambefort (5) Depuis le 12 septembre 2013 en remplacement de Pierre Cambefort / As from 12 September 2013 replacing Pierre Cambefort (6) Depuis le 12 septembre 2013 en remplacement de Paul de Leusse / As from 12 September 2013 replacing Paul de Leusse 9 Rapport Annuel Annual Report

12 MESSAGE du Directeur Général L année 2014 s annonce probablement comme une année de transition. De nombreux défis attendent l U.B.A.F. à l instar de l ensemble de la communauté bancaire, des défis qui supposent notamment une bonne intégration de l ensemble des évolutions réglementaires passées et en cours. La lente amélioration des indicateurs économiques mondiaux, les secousses de la crise de la zone euro, ainsi que la poursuite des turbulences dans certains pays de la région MENA, conjuguées aux soubresauts des pays émergents, ont fortement fragilisé les échanges et flux commerciaux mondiaux. En dépit de cet environnement peu porteur, notre exercice 2013 s est néanmoins soldé par des résultats satisfaisants, même si le résultat commercial est en-deçà des prévisions budgétaires. Ces résultats positifs témoignent de la relative maîtrise des risques et d une allocation efficiente de nos ressources. Par ailleurs, notre couverture des risques a été améliorée grâce à une bonne affectation de ces résultats. Slow improvement in global economic indicators, shocks from the Eurozone crisis and continued turbulence in some of the MENA region countries combined with turmoil in emerging countries have severely weakened commercial trade flows on a global level. Despite this unfavorable environment, our 2013 fiscal year results turned out to be satisfactory, notwithstanding a lower commercial net banking income falling below budget projections. These positive results show a robust risk monitoring of our activities coupled with the efficient allocation of our resources. In addition, our risk coverage has improved through proper allocation of these results. Rapport Annuel Annual Report 10

13 MESSAGE from the Chief Executive Officer The year 2014 looks set to be a year of transition. Multiple challenges lie ahead for U.B.A.F. and for the entire banking community, challenges which require a proper integration of all past and ongoing regulatory changes. L année 2014 s annonce probablement comme une année de transition. De nombreux défis attendent l U.B.A.F. à l instar de l ensemble de la communauté bancaire, des défis qui supposent notamment une bonne intégration de l ensemble des évolutions réglementaires passées et en cours. Toutefois, et malgré les incertitudes relatives à l environnement économique et géopolitique de la zone de prédilection de l U.B.A.F. rendant les projections pour 2014 prudentes, je ne doute pas que l U.B.A.F. réussira à poursuivre son développement grâce à la couverture de nouveaux pays, au soutien actif de ses actionnaires et à sa capacité de résilience qui s articule autour de la recherche de nouvelles synergies. T he year 2014 looks set to be a year of transition. Multiple challenges lie ahead for U.B.A.F. and for the entire banking community, challenges which require a proper integration of all past and ongoing regulatory changes. Serge de Beaufort Directeur général Nevertheless, despite the uncertainties in the economic and geopolitical environment of U.B.A.F. s main operating area which have led to cautious growth projections for 2014, I have no doubt that U.B.A.F. will succeed in pursuing its development, notably through expansion into new territories, through the active support of its shareholders and its resilient capacity structured around the search for new synergies. Serge de Beaufort Chief Executive Officer 11 Rapport Annuel Annual Report

14 Notre MISSION Our MISSION La mission de l U.B.A.F. est d accompagner et de sécuriser les flux commerciaux internationaux. La mission de l U.B.A.F. est d accompagner et de sécuriser les flux commerciaux internationaux. Son siège social basé en France et sa présence dans le Monde arabe (Alger, Dubaï, Le Caire) et en Asie (Hong Kong, Séoul, Singapour, Tokyo-Osaka, Dhaka) placent l U.B.A.F. dans une position de premier plan pour le financement des échanges commerciaux entre l Europe, l Asie et le Monde arabe. La structure de l actionnariat de l U.B.A.F., qui inclut des banques et institutions financières originaires de 19 pays du Monde arabe et le Crédit Agricole CIB pour la France, lui a permis de développer une activité de Trade Finance, tant au Moyen-Orient qu en Afrique, en Asie et dans le souscontinent indien. Son positionnement lui permet de jouer un rôle actif dans la mise en relation d acteurs économiques, afin de sécuriser leurs transactions financières. De plus, grâce à son organisation commerciale segmentée par secteur d activité et par zone géographique, l U.B.A.F. accompagne efficacement ses partenaires. The mission of U.B.A.F. is to accompany and securitize international trade flows. Headquartered in France and with a presence in the Arab world (Algiers, Cairo, Dubai) and in Asia (Hong Kong, Seoul, Singapore, Tokyo-Osaka, Dhaka) U.B.A.F. is placed in a leading position for trade finance across these three continents. The shareholding structure of U.B.A.F., which includes banks and financial institutions from 19 countries of the Arab world and Crédit Agricole CIB in France, has allowed it to develop an activity in trade finance, both in the Middle East, in Africa, Asia and the Indian subcontinent. Its position enables it to play an active role in linking economic actors to secure their financial transactions. In addition, thanks to its business development organization which is segmented by industry and by region, U.B.A.F. efficiently supports its partners. Rapport Annuel Annual Report 12

15 Notre EXPERTISE Our EXPERTISE The mission of U.B.A.F. is to accompany and securitize international trade flows. L U.B.A.F. a ainsi acquis depuis plus de 40 ans une connaissance approfondie de ses marchés et a développé une gamme de produits dédiés au financement du commerce international. Son expertise s adresse à trois types de clientèle : O LES BANQUES ET INSTITUTIONS FINANCIÈRES ver the course of 40 years, U.B.A.F. has acquired extensive knowledge of its markets and developed a range of products dedicated to international trade finance. U.B.A.F. s expertise addresses three types of customers: Elle dispose d un réseau mondial de plus de 900 correspondants bancaires, assurant ainsi les transactions de financement des opérations commerciales, de change et de trésorerie. LES ENTREPRISES BANKS AND FINANCIAL INSTITUTIONS Elle travaille à la fois avec des exportateurs et des importateurs opérant avec le Monde arabe qu elle fait bénéficier de sa connaissance des marchés locaux et à qui elle offre des produits et services adaptés. U.B.A.F. has well established correspondent banking relationships with more than 900 banks worldwide, providing Trade Finance, Treasury products and services. CORPORATES U.B.A.F. works closely with exporters and importers operating to and from the Arab world who benefit from the bank s knowledge of local markets and tailor-made products and services. LES NÉGOCIANTS EN MATIÈRES PREMIÈRES Elle est un acteur reconnu dans le domaine du négoce international (produits agroalimentaires, produits pétroliers et métaux). COMMODITY TRADERS L U.B.A.F. propose à ses partenaires des services liés aux : U.B.A.F. is a recognized player in the field of Energy, Agribusiness and Metals. crédits documentaires (émission, confirmation, escompte), garanties internationales, pré et post financements des opérations commerciales, prêts et emprunts de trésorerie, couverture de change au comptant et à terme, ouverture de comptes, mobilisations de postes clients, forfaitage, financements avant exportation, financements relais, bilatéraux et syndiqués, financements structurés. U.B.A.F. offers its partners services relating to: documentary credits (issuance, confirmation and discount), international guarantees, pre and post financings of trade transactions, money market placements and borrowings, foreign exchange hedgings, spot and forward, account openings, receivable financings, forfeiting, pre export, bridge, bilateral and syndicated financings, structured financings. 13 Rapport Annuel Annual Report

16 Vos CONTACTS UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES U.B.A.F. Société Anonyme Capital EUR 250,727, ubaf.paris@ubaf.fr 190, avenue Charles-de-Gaulle Neuilly Cedex (Paris) - France Tel. 33 (0) Fax 33 (0) SWIFT UBAFFRPP Serge de BEAUFORT, Chief Executive Officer Laurent HAWATH, Deputy Chief Executive Officer Rapport Annuel Annual Report 14

17 CONTACTS Br a n ch es, Subsidia r y and Repr esen t a t ive Of f ic es BRANCHES and SUBSIDIARY U.B.A.F. SEOUL U.B.A.F. SINGAPORE U.B.A.F. TOKYO UBAF (Hong Kong) Limited C.P.O. Box 1224 Ace Tower - 3rd Floor Tongil-ro 92, Jung-Gu Seoul Korea Tel. (822) Fax (822) Swift UBAFKRSX 7 Temasek Boulevard Unit 07-04/05 Suntec Tower One Singapore Tel. (65) Fax (65) Swift UBAFSGSX Sumitomo Fudosan Kudanshita Bldg. 4th Floor 3-5, Kanda Jimbocho, Chiyoda-ku Tokyo Japan Tel. (813) Fax (813) Swift UBAFJPJX G. P.O. Box s t Floor, 200 Gloucester Road Wanchai Hong Kong Tel. (852) Fax (852) Swift UBAFHKHX Peter THORN General Manager U.B.A.F. OSAKA Managing Director & Chief Executive Officer Eric REINHART General Manager Captain Bldg. 2nd Floor , Kitakyuhojimachi, Chuo-ku Osaka Japan Tel. (816) Fax (816) Swift UBAFJPJXOSA Marc MEULEAU Michel MUNOZ General Manager Japan REPRESENTATIVE OFFICES U.B.A.F. ALGIERS U.B.A.F. CAIRO U.B.A.F. DHAKA U.B.A.F. DUBAI 04 bis rue du Hoggar Hydra Algiers Algeria Tel. (213 21) /22 Fax (213 21) Baehler Street (Kasr El Nil) Flat 5 Cairo Egypt Tel. (202) /2924 Fax (202) Eunoos Trade Center - 10th level Dilkusha C.A. Dhaka 1000 Bangladesh Tel. (88) Fax (88) Youcef El-Amri BOUHARAOUA Hamed HASSOUNA Sharek KADER General Representative General Representative General Representative P.O. Box Office No1801 Nassima Tower Sheikh Zayed Road Dubai United Arab Emirates Tel. (971 4) Fax (971 4) Saleh El SAYED General Representative 15 Rapport Annuel Annual Report

18 Rapport Annuel Annual Report 16

19 ÉLÉMENTS FINANCIERS SOMMAIRE Page 18 Rapport de Gestion sur les Comptes Consolidés 28 Rapports des Commissaires aux Comptes 30 Résolutions de l Assemblée Générale 32 Comptes Consolidés 36 Notes Annexes aux Comptes Consolidés 17 Rapport Annuel Annual Report

20 Rapport de Gestion sur les Comptes Consolidés 2013 Exercice clos le 31 décembre 2013 RAPPORT DU CONSEIL D ADMINISTRATION À L ASSEMBLÉE GÉNÉRALE (Article du Code de commerce) DES ACTIONNAIRES Le conseil d administration, après avoir entendu les commentaires du directeur général sur les comptes annuels de l exercice clos le 31 décembre 2013, a arrêté le 13 mars 2014 le total du bilan à milliers d euros et le résultat à milliers d euros, en hausse de 22,6 % par rapport à Les comptes consolidés, qui intègrent globalement la filiale de Hong Kong, font apparaître un total de bilan de milliers d euros et un résultat de milliers d euros, dont milliers d euros pour la part du groupe. Dans un environnement défavorable persistant à plusieurs points de vue : - une situation non stabilisée dans la zone MENA, - une baisse des taux d intérêt à court et long termes, - des contraintes de liquidité toujours fortes, l exercice 2013 a permis de réaliser un résultat consolidé supérieur à celui de 2012 et à l objectif du budget consolidé 2013, qui s élevait à milliers d euros. RÉSULTAT CONSOLIDÉ Produit net bancaire Le produit net bancaire commercial s est contracté de 4,5 % en raison de la baisse des taux d intérêt et de l arrêt de certaines activités jugées difficiles à contrôler en termes de conformité. L activité trésorerie change et titres n a pas bénéficié des importantes reprises de provisions pour dépréciation réalisées en 2012 et, de ce fait, dégage un produit net bancaire en forte baisse. Les revenus des fonds propres ont diminué principalement du fait des renouvellements de couverture de taux à des niveaux plus bas et de l incidence des couvertures de change réalisées sur les dotations en capital de nos unités à l étranger. La contribution de nos trois principaux centres d activité à la constitution du produit net bancaire est la suivante : (en milliers d euros) Activités Variation Commercial ,5 % dont Hong Kong ,3 % Trésorerie change et titres ,3 % Fonds propres ,7 % TOTAL ,5 % dont Hong Kong ,1 % Commercial Les commissions perçues sur les crédits documentaires en hors bilan qui constituent notre cœur de métier ont légèrement progressé par rapport à l exercice précédent avec milliers d euros contre milliers d euros, malgré une baisse des volumes traités de 13,2 %, soit 12,8 milliards d euros en 2013 contre 14,8 milliards en Ce phénomène s explique par les crédits ouverts en 2012 et utilisés en 2013, mais également par les marges plus élevées perçues sur certaines contreparties. En revanche, les commissions perçues sur les activités de transfert de fonds ont été fortement réduites (de milliers d euros), en raison de l arrêt des opérations réalisées avec les changeurs manuels des Émirats arabes unis par notre filiale de Hong Kong. Dans le même temps, les marges d intérêt liées à nos activités de financement ont été réduites de près de 12 %, du fait des contraintes du ratio réglementaire de liquidité qui nous ont amenés à limiter volontairement nos concours commerciaux d une durée supérieure à six mois. Les marges réalisées sur les dépôts de nos clients qui représentaient en 2012 près de 1 million d euros ont presque totalement disparu en raison des taux d intérêt très bas, la banque n appliquant pas de taux d intérêt négatifs. En 2013 comme en 2012, nous avons également été pénalisés par la réglementation sur les grands risques qui nous conduit à limiter volontairement nos engagements sur certaines contreparties. Rapport Annuel Annual Report 18

21 Rapport de Gestion sur les Comptes Consolidés 2013 Trésorerie change et titres Les revenus sur les activités classiques de trésorerie et de change ont légèrement diminué par rapport à 2012 du fait de marges plus élevées réalisées l année précédente lors de la crise de liquidité. Cependant, le portefeuille de titres avait fait l objet, en 2012, de reprises de provisions pour dépréciation à hauteur de milliers d euros. Ce portefeuille, largement amorti, présentait fin 2012 une dépréciation résiduelle de 295 milliers d euros. Le gain dû à ces reprises de provisions n a donc pas été reconduit en Compte tenu de ce phénomène, le produit net bancaire de l activité trésorerie change et titres s élève à milliers d euros, en baisse de 51,3 % par rapport à Fonds propres La baisse des revenus procurés par nos fonds propres, milliers d euros en 2013 contre milliers en 2012, a principalement trois causes : - la baisse des taux à long terme sur l euro qui conduit à renouveler nos couvertures de taux d intérêt à échéance à des niveaux plus bas ; - la mise en place des couvertures de change sur les dotations des agences a entraîné la disparition du gain résultant du différentiel de taux KRW/EUR ; - le coût de retournement des swaps de taux en couverture des créances douteuses publiques cédées. Frais généraux Nos frais généraux ont baissé de 413 milliers d euros pour atteindre milliers d euros. Cette baisse s explique par une réduction des frais des unités d Asie en raison de l effet change (en particulier au Japon) et par les dégrèvements de taxes obtenus. L augmentation des charges d exploitation provient des frais de conseillers extérieurs engagés pour le traitement des dossiers litigieux. (en milliers d euros) Détail des Frais généraux Variation Frais de personnel (1 017) Impôts et taxes (817) Autres charges d exploitation * TOTAL (413) * y compris dotation aux amortissements Résultat brut d exploitation Du fait de la baisse des revenus, le résultat brut d exploitation est en diminution de 9 millions d euros. Le coefficient d exploitation remonte à 73 % contre 64 % en Coût du risque En 2013, certains pays où nous sommes actifs ont fait l objet d une nouvelle dégradation de leur rating ; cette dégradation s est traduite par une augmentation des taux de provisionnement. Dans le même temps, nos encours provisionnables sur certaines de ces contreparties ont également progressé, nécessitant une augmentation des provisions pour risques pays. La dotation complémentaire en 2013 effectuée au titre des provisions sur risques pays affectées à la couverture des encours a atteint 6,5 millions d euros, portant ainsi notre stock à 43,2 millions d euros. En 2013, une dotation complémentaire générale de 1,5 million d euros a aussi été constituée au titre du risque pays pour faire face à de nouvelles dégradations des notes pays. Le total de nos provisions pour risques pays atteint donc 49,2 millions d euros. Au 31 décembre 2013, nous enregistrons des litiges avec deux de nos contreparties, dont l issue incertaine nous a amenés à provisionner 66 % du montant des litiges soit 21,2 millions d euros ; en outre, nous avons été conduits à provisionner des créances impayées et douteuses à hauteur de 6 millions d euros. A fin décembre 2013, les créances douteuses s élèvent à 30,3 millions d euros contre 107 millions fin 2012 et les dépréciations atteignent 16,5 millions d euros contre 103,8 millions fin Cette réduction de nos encours douteux et corrélativement des provisions afférentes s explique par la cession de nos créances publiques opérée sur le marché en Cette cession s est faite au prix du marché et s est traduite par une perte non couverte par provision de 939 milliers d euros. Cette cession a pour effet de placer le siège de l UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES en déficit fiscal au titre de l exercice Résultat net La cession de l immeuble abritant le siège social de l UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES en décembre 2013 s est traduite par une plus-value de cession de 42 millions d euros, nous permettant de dégager un résultat net de 20,2 millions malgré une baisse du résultat d exploitation et un effort de provisionnement important. 19 Rapport Annuel Annual Report

22 Rapport de Gestion sur les Comptes Consolidés 2013 BILAN CONSOLIDÉ Le total du bilan social atteint milliers d euros et le bilan consolidé milliers d euros. Le total du bilan de notre filiale de Hong Kong, consolidé par intégration globale, s élève à milliers d euros avant toute écriture de consolidation. La ventilation du bilan consolidé par activité est la suivante : (en milliers d euros) Actif Trésorerie et titres Commercial Centre de direction TOTAL Passif Trésorerie Ressources commerciales Provisions et régularisations Fonds propres Résultat TOTAL Nos actifs commerciaux et de trésorerie enregistrent une baisse importante d un exercice à l autre, due à la réduction des dépôts commerciaux liés à des crédits documentaires principalement sur la Syrie. Néanmoins, les ressources commerciales restent notre principale source de financement. A fin décembre 2013, plus de 55 % de ces dépôts proviennent des garanties reçues de nos contreparties pour les crédits documentaires que nous confirmons ; ils sont donc relativement stables indépendamment de leur échéance contractuelle. Cependant, dans la mesure où 52 % de ces dépôts sont à vue, ils ne contribuent pas à améliorer notre ratio de liquidité réglementaire. Solde des dettes à l égard des fournisseurs Conformément aux dispositions de l article L du Code de commerce, nous confirmons que notre société ne pratique aucun délai de règlement auprès de ses fournisseurs. ENGAGEMENTS DE HORS BILAN Nos engagements de hors bilan de garantie, majoritairement représentés par les opérations documentaires, apparaissent en baisse par rapport à la fin de l exercice précédent : 1,4 milliard d euros contre 1,85 milliard d euros. Cette baisse s explique par l arrêt des transactions avec certains pays (sous embargo) et par la réduction de nos activités pétrole en raison du contexte perturbé prévalant chez certaines de nos contreparties. Ces opérations étant importantes en termes de montant, l impact est significatif. LES RISQUES Liquidité La liquidité est suivie par la direction de la trésorerie du siège qui assure la quasi-totalité des besoins de financement des diverses entités du groupe. En 2013, le maintien d un contexte très tendu dans la perspective de l entrée en vigueur du ratio Bâle III nous a conduits à conserver un pilotage fin de notre liquidité prévisionnelle et à redéfinir les normes de progression de nos encours à plus de 6 mois. Ce pilotage a permis à notre ratio de liquidité de conserver un niveau très satisfaisant proche de 146 % en moyenne sur l année Taux Les opérations à plus d un an à taux fixe restent marginales. Elles sont systématiquement couvertes lorsqu elles atteignent un montant significatif. Les positions résiduelles sur un horizon supérieur à un an sont essentiellement dues aux fonds propres du siège et des agences : en EUR, la position atteint en consolidé environ 68 millions d euros à fin 2013 contre 97 millions d euros à fin 2012 ; en KRW, la position atteint en consolidé une contrevaleur d environ 2,6 millions d euros à fin 2013 contre 24,3 millions d euros fin 2012 ; en JPY, la position atteint en consolidé une contrevaleur d environ 0,7 million d euros à fin 2013 contre 12,4 millions d euros à fin 2012 ; en SGD, la position atteint en consolidé une contrevaleur d environ 0,07 million d euros à fin 2013 contre 2,7 millions d euros à fin 2012 ; en USD, la position atteint en consolidé une contrevaleur d environ 0,5 million d euros à fin 2013 contre 4,7 millions d euros à fin Rapport Annuel Annual Report 20

23 Rapport de Gestion sur les Comptes Consolidés 2013 Crédit Ces positions ont été réduites par rapport à 2012 du fait de la mise en place d un modèle de couverture automatique des positions validé par le comité ALM et le conseil d administration. Le ratio international de solvabilité est calculé selon la méthode standard. Il a atteint en moyenne 20 % en 2013 et se situe à 23,8 % au 31 décembre La progression du ratio par rapport au 31 décembre 2012, où il était de 21,5 %, s explique par la réduction de nos engagements bilan et hors bilan. (en milliers d euros) Encours bruts 2012 % 2013 % Bilan % % Hors bilan % % Instruments financiers % % TOTAL (en milliers d euros) Nature du portefeuille Montant brut Montant brut de l exposition 2012 de l exposition 2013 Souverain Institutions Entreprises Détail Actions TOTAL Sommes distribuées au titre de l article 243 bis du Code Général des Impôts (en milliers d euros) Dividendes Autres revenus (1) (1) non éligibles à l abattement de 40 % Délégations accordées par l assemblée générale au conseil d administration au titre de l article l al.7 du Code de commerce Aucune délégation n a été accordée. Evénements postérieurs à la clôture A la suite d investigations menées en interne sur des paiements libellés en dollars américains impliquant des personnes physiques ou entités qui pourraient être visées par les sanctions américaines, l U.B.A.F., conformément à la décision du conseil d administration de mars 2014, a décidé d effectuer une VSD (voluntary self-disclosure) auprès de l OFAC (Office of Foreign Assets Control) pour certaines opérations susceptibles d être considérées comme des violations potentielles aux sanctions syriennes, iraniennes et soudanaises. Celle-ci a été effectuée le 2 mai Perspectives La situation politique et économique non stabilisée de certains pays de notre zone d intervention devrait perdurer en 2014 et affecter nos activités commerciales. Ce phénomène sera accentué par l arrêt des activités avec certains pays sous embargo. Nos objectifs budgétaires tiennent compte de cette contrainte et présentent un produit net bancaire en baisse. Compte tenu de cette baisse et de l augmentation des frais généraux consécutive à la location temporaire de l immeuble abritant le siège social, le résultat net pourrait être réduit en conséquence. 21 Rapport Annuel Annual Report

24 Rapport de Gestion sur les Comptes Consolidés 2013 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES fournies au titre de l article du Code de commerce Liste de l ensemble des mandats et fonctions exercés par les mandataires sociaux de l union de banques arabes et françaises - U.B.A.F. au 31 décembre 2013 : 1 ) Direction générale : M. Serge de BEAUFORT Entité UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES - U.B.A.F. UBAF (Hong Kong) LIMITED CORPLEASE Nature du Mandat Directeur général Administrateur, Vice-président du conseil d administration Administrateur M. Laurent HAWATH Entité UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES - U.B.A.F. Nature du Mandat Directeur général délégué 2 ) Membres du conseil d administration : M. Farouk EL-OKDAH Entité UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES - U.B.A.F. UBAC CURAÇAO N.V. NATIONAL BANK OF EGYPT - NBE (LONDRES) EGYPTAIR HOLDING COMPANY (LE CAIRE) UNION DES BANQUES ARABES - UAB Nature du Mandat Président du conseil d administration, Président du comité exécutif Administrateur Président du conseil d administration Administrateur Membre honoraire Rapport Annuel Annual Report 22

25 Rapport de Gestion sur les Comptes Consolidés 2013 M. Xavier MUSCA Entité Nature du Mandat AMUNDI GROUP BANCO ESPIRITO SANTO - BES BESPAR CRÉDIT AGRICOLE ASSURANCES Administrateur Administrateur Administrateur Administrateur CACEIS Administrateur (CA 15/02/2013) CRÉDIT AGRICOLE CREDITOR INSURANCE - CACI Administrateur (AG 26/06/2013) CARIPARMA CRÉDIT AGRICOLE S.A. CRÉDIT AGRICOLE S.A. CRÉDIT DU MAROC CRÉDIT AGRICOLE EGYPT S.A.E. PACIFICA PREDICA UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES - U.B.A.F. M. Paul de LEUSSE Administrateur Membre du comité exécutif Directeur général délégué, en charge de la Banque de proximité à l International, de la gestion d actifs et des assurances Vice-président du conseil de surveillance Administrateur, vice-président Représentant permanent Crédit Agricole S.A., Administrateur Administrateur, vice-président Administrateur, vice-président Entité CRÉDIT AGRICOLE CIB NEWEDGE CRÉDIT AGRICOLE PRIVATE BANKING UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES - U.B.A.F. Nature du Mandat Directeur général délégué Administrateur, vice-président Administrateur Administrateur, Président du comité d audit (jusqu au 12/09/2013), Membre du comité exécutif (depuis le 12/ ) M. Abdellatif JOUAHRI Entité BANK AL-MAGHRIB CAISSE DE DÉPÔT ET DE GESTION - CDG (MAROC) FONDS HASSAN II pour le développement économique et social (MAROC) UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES - U.B.A.F. UBAC CURAÇAO N.V. UNIVERSITÉ AL AKHAWAYN (MAROC) INSTITUT ROYAL DES ÉTUDES STRATÉGIQUES (MAROC) CONSEIL ÉCONOMIQUE ET SOCIAL ET ENVIRONNEMENTAL CESE (MAROC) MOROCCAN FINANCIAL BOARD - MFB Nature du Mandat Gouverneur Président de la commission de surveillance Membre du conseil Administrateur Président du conseil d administration Chancelier Membre du comité d orientation Membre Président du conseil d administration 23 Rapport Annuel Annual Report

26 Rapport de Gestion sur les Comptes Consolidés 2013 M. Frédéric MÉRON (à compter du 09/07/2013) Entité CRÉDIT AGRICOLE CIB NEWEDGE GROUP UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES - U.B.A.F. Nature du Mandat Directeur financier Administrateur Administrateur, Président du comité d audit et des risques M. Daniel PUYO (à compter du 21/03/2013) Entité CRÉDIT AGRICOLE CIB NEWEDGE GROUP UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES -U.B.A.F. Nature du Mandat Directeur des risques et contrôle permanent Administrateur Administrateur, Membre du comité exécutif M. Mahmoud AL-NOURI Entité UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES - U.B.A.F. UBAC CURAÇAO N.V. ARAB AFRICAN INTERNATIONAL BANK - AAIB (LE CAIRE) KUWAIT SYRIA HOLDING COMPANY CONSEIL DES INVESTISSEURS KOWEÏTIENS EN SYRIE WAKF DE BIENFAISANCE ABDEL BAKI AL-NOURI (KOWEÏT) UBAF (Hong Kong) LIMITED Nature du Mandat Administrateur Administrateur Président du conseil d administration Administrateur Président du conseil d administration Président du conseil d administration Président du conseil d administration M. Mohamed LOUKAL Entité UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES - U.B.A.F. UBAC CURAÇAO N.V. BANQUE INTERCONTINENTALE ARABE - BIA (PARIS) BRITISH ARAB COMMERCIAL BANK - BACB (LONDRES) BANQUE EXTÉRIEURE D ALGÉRIE BEA (ALGER) BANQUE DU MAGHREB POUR L INVESTISSEMENT ET LE COMMERCE - BAMIC Nature du Mandat Administrateur, membre du comité exécutif Administrateur Président du conseil d administration, directeur général Administrateur Président directeur général Administrateur Rapport Annuel Annual Report 24

27 Rapport de Gestion sur les Comptes Consolidés 2013 M. Mohamed BENCHAABOUN Entité BANQUE CENTRALE POPULAIRE- BCP (MAROC) VIVALIS SALAF MAROC LEASING MAROC ASSISTANCE INTERNATIONALE CHAABI BANK - BCDM ATTAWFIK MICRO-FINANCE OFFICE CHÉRIFIEN DES PHOSPHATES S.A. - OCP UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES - U.B.A.F. UNION DES BANQUES ARABES ET EUROPÉENNES - UBAE (ITALIE) MOROCCAN FINANCIAL BOARD CASABLANCA TRANSPORT EN SITE AMÉNAGÉ ATLANTIC BUSINESS INTERNATIONAL - ABI BANQUE ATLANTIQUE CÔTE D IVOIRE - BACI UPLINE GROUP CHAABI CAPITAL INVESTISSEMENT - CCI FONDS AM INVEST MOROCCO - AMI BARID AL MAGHRIB CAISSE INTERPROFESSIONNELLE MAROCAINE DE RETRAITE - CIMR INSTITUT SUPÉRIEUR DE COMMERCE ET D ADMINISTRATION DES ENTREPRISES - ISCAE FONDATION MOHAMED V pour la solidarité FONDATION MOHAMED VI pour la protection de l environnement FONDATION LALLA SALMA de lutte contre le cancer GROUPEMENT PROFESSIONNEL DES BANQUES DU MAROC - GPBM FONDATION ACADEMIA UNIVERSITÉ AL AKHAWAYN FONDS MAROCAIN DE PLACEMENT (œuvres sociales FAR) Nature du Mandat Président directeur général Président du conseil d administration Président du conseil d administration et du comité des nominations et des rémunérations Président du conseil d administration Président du conseil d administration Président du conseil d administration Représentant permanent de la BCP Administrateur, membre du comité d audit et des risques Administrateur, Président du comité de surveillance des risques Administrateur, président du comité d audit Administrateur Administrateur Administrateur Président du conseil d administration Président du conseil d administration Administrateur Administrateur Administrateur Administrateur Administrateur Administrateur Administrateur Administrateur Administrateur Administrateur Administrateur 25 Rapport Annuel Annual Report

28 Rapport de Gestion sur les Comptes Consolidés 2013 M. Ali I. MARAFI Entité UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES - U.B.A.F. UBAC CURAÇAO N.V. UBAF (Hong Kong) LIMITED ALAHLI BANK OF KUWAIT (KOWEÏT) COMMERCIAL FACILITIES COMPANY (KOWEÏT) AL NOOR HOLDING (KOWEÏT) UNITED REALTY COMPANY (KOWEÏT) IBRAHIM HUSSEIN MARAFI SONS TRADING & CONTRACTING COMPANY (KOWEÏT) Nature du Mandat Administrateur Administrateur Administrateur Administrateur Vice-président du conseil Directeur général Vice-président du conseil Directeur général M. Abdulhakim KHAMAG Entité UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES - U.B.A.F. FONDS LYBIEN pour l investissement interne et le développement LIBYAN FOREIGN BANK Nature du Mandat Administrateur, membre du comité exécutif, Membre du Comté d audit et des risques Directeur exécutif (jusqu au 15/02/2013) Directeur de la direction des participations (à compter du 15/03/2013) M. Bertrand LEVÊQUE (jusqu au 21/03/2013) Entité Nature du Mandat BANQUE FRANÇAISE DE L ORIENT - BFO UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES - U.B.A.F. CRÉDIT AGRICOLE CIB (ALGÉRIE) Président, Administrateur (jusqu en mars 2013) Administrateur, Membre du comité exécutif (jusqu au 21/03/2013) Président, administrateur CHAMBRE DE COMMERCE FRANCO-ARABE - CCFA Administrateur (jusqu au 21/03/2013) BANQUE LIBANO-FRANÇAISE Administrateur (jusqu au 21/03/2013) CRÉDIT AGRICOLE EGYPT Administrateur (jusqu au 21/03/2013) M. Pierre CAMBEFORT (jusqu au 09/07/2013) Entité CRÉDIT AGRICOLE Cards & Payments (ex CEDICAM) CRÉDIT AGRICOLE PAIEMENT FIA-NET FIA-NET EUROPE CRÉDIT AGRICOLE NORD MIDI-PYRÉNÉES SA INFORSUD GESTION SAS INFORSUD DIFFUSION SAS EDOKIAL UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES - U.B.A.F. Nature du Mandat Administrateur Administrateur Administrateur Administrateur Directeur général Président directeur général Administrateur Administrateur Administrateur, membre du comité exécutif Rapport Annuel Annual Report 26

29 Rapport de Gestion sur les Comptes Consolidés 2013 M. Firas SELMAN Entité UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES - U.B.A.F. UBAC CURAÇAO N.V. COMMERCIAL BANK OF SYRIA - CBS SYRIAN LEBANESE COMMERCIAL BANK - SLCB CHAMBRE DAMAS (SYRIE) Nature du Mandat Administrateur Administrateur Directeur général, administrateur Directeur général, administrateur Administrateur Rémunérations totales, directes ou indirectes, et avantages en nature versés en 2013 par l U.B.A.F. : Dans le cadre de l article L du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux, nous vous informons que des jetons de présence pour un montant de euros ont été versés en 2013 à : M. Xavier MUSCA, Administrateur de l U.B.A.F. et directeur général délégué mandataire au sein de Crédit Agricole S.A., société mère de l U.B.A.F. et dont les titres sont admis aux négociations sur un marché réglementé. M. Bruno de LAAGE, Administrateur de l U.B.A.F. jusqu en 2012 et directeur général délégué mandataire au sein de Crédit Agricole S.A., société mère de l U.B.A.F. et dont les titres sont admis aux négociations sur un marché réglementé, a demandé à ne pas percevoir les jetons de présence qui auraient dû lui être versés en 2013 au titre de sa fonction au conseil d administration de l U.B.A.F. Rémunérations totales, directes ou indirectes, et avantages en nature versés en 2013 par les sociétés du groupe Crédit Agricole S.A. : (en euros) M. Xavier MUSCA directeur général délégué Rémunération fixe (1) Rémunération variable Rémunération variable indexée sur la valeur de l action Crédit Agricole S.A Jetons de présence Avantages en nature TOTAL (1) rémunération brute au prorata du temps de présence 27 Rapport Annuel Annual Report

30 Rapports des Commissaires aux Comptes RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS Exercice clos le 31 décembre 2013 Aux Actionnaires, Union de Banques Arabes et Françaises S.A. - U.B.A.F. En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l exercice clos le 31 décembre 2013, sur : - le contrôle des comptes annuels de la société Union de Banques Arabes et Françaises, tels qu ils sont joints au présent rapport ; - la justification de nos appréciations ; - les vérifications et informations spécifiques prévues par la loi. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d exprimer une opinion sur ces comptes. I - Opinion sur les comptes annuels Nous avons effectué notre audit selon les normes d exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d obtenir l assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d anomalie significative. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. II - Justification de nos appréciations En application des dispositions de l article L du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations auxquelles nous avons procédé ont porté sur le caractère approprié des principes comptables appliqués, sur le caractère raisonnable des estimations significatives retenues et sur la présentation d ensemble des comptes. Les appréciations ainsi portées s inscrivent dans le cadre de notre démarche d audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport. III - Vérifications et informations spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. Nous n avons pas d observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d administration et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels. Concernant les informations fournies en application des dispositions de l article L du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l exactitude et la sincérité de ces informations. Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris-La Défense, le 13 mai 2014 Les commissaires aux comptes PricewaterhouseCoopers Audit 63, rue de Villiers Neuilly-sur-Seine Pierre Clavié ERNST & YOUNG et Autres 1/2, place des Saisons Courbevoie - Paris-La Défense 1 S.A.S. à capital variable Valérie Meeus, Hassan Baaj Rapport Annuel Annual Report 28