OPCI IMMO DIVERSIFICATION

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1 OPCI IMMO DIVERSIFICATION Document trimestriel d information Au 31 décembre 2014 Société de placement à prépondérance immobilière à capital variable au capital initial de euros Agréée par l Autorité des Marchés Financiers le 30 avril 2013 sous le n SPI Siège social : 43/47, avenue de la Grande Armée PARIS Immatriculée le 03/07/2013 au RCS de PARIS sous le numéro

2 SOMMAIRE ÉDITORIAL I - CHIFFRES CLÉS II - DÉTAIL DE L ACTIF NET III - TRANSACTIONS IV - ÉTAT DU PATRIMOINE V - PERFORMANCE ET RÉSULTAT DE L OPCI VI - POINT SUR LA LIQUIDITÉ 2 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE 2014

3 L immobilier continuant d offrir une rentabilité flatteuse par rapport aux autres placements, notamment les obligations d Etat, l activité sur le marché de l investissement en immobilier tertiaire banalisé a été soutenue. Dans un contexte de croissance faible, autour de 0,4% pour 2014, et donc encore destructrice nette d emplois, un volume de transactions évalué à 24 Mds a ainsi été enregistré. Ce chiffre représente une hausse de 57% par rapport à 2013, et est bien supérieur à la moyenne des dix dernières années (13 Mds ). L investissement en commerces atteint un quasi-record en 2014, à 7,7 Mds. Ce constat, impulsé par quelques «méga-transactions», ne doit toutefois pas faire oublier la relative difficulté d acquérir des actifs commerciaux de qualité dans un environnement où la compétition reste forte entre les différents acteurs du marché. Corolaire, les rendements continuent de se contracter sur tous les meilleurs sites commerciaux, avec par exemple jusqu à 3,5% à Paris ou proche de 4% dans certaines grandes métropoles de province. Si les valeurs locatives des meilleurs emplacements sont relativement stables, les emplacements secondaires connaissent d importantes pressions à la baisse et des renégociations de loyers accrues. Quant aux transactions en bureaux, elles enregistrent sur la même période une hausse de 48% à 14,4 Mds, dont 44% sont concentrés dans Paris intra-muros. De fortes tensions sur les taux des meilleurs actifs et une généralisation de leur compression sont là également observables. Le taux «prime» se situe désormais autour de 4% sur Paris, et entre 5,75% et 6,5% dans des métropoles de province à zones tertiaires avérées. Les pressions à la baisse sur les valeurs locatives persistent dans les secteurs où l offre continue de croître, et d une manière générale les mesures d accompagnement restent systématiques et significatives. L'OPCI IMMO DIVERSIFICATION vise à offrir un placement immobilier diversifié de long terme (8 à 12 ans). Les investissements sont constitués d'immeubles en détention directe, de participations dans des sociétés à prépondérance immobilière et d'un portefeuille d'actions sélectionnées dans l'univers immobilier. Au cours du quatrième trimestre, la collecte réalisée par IMMO DIVERSIFICATION lui a permis d acquérir en indivision à 50% un immeuble de bureaux dénommé «La Chocolaterie» à Levallois-Perret (92), commune limitrophe de Paris. L immeuble, qui fait partie de l héritage économique et historique de la ville, possède une architecture emblématique, et dispose d une bonne visibilité et accessibilité en transports en commun. Il a été complètement restructuré en 2000 puis rénové entre 2010 et De conception intérieure efficace et lumineuse, l actif développe une surface de près de 6 300m² répartis entre 8 locataires. Cet investissement représente pour l OPCI un investissement de 23,99 millions d euros compte tenu de sa quote-part. Au 31 décembre 2014, les immeubles détenus en direct représentent 43% de l actif net d IMMO DIVERSIFICATION. L expertise immobilière réalisée en fin d exercice valorise le patrimoine à 63,29 M, supérieure de 3,71% à son prix de revient, révélatrice de la qualité des emplacements et des locataires sélectionnés. Corolaire, le taux d occupation financier trimestriel des immeubles d IMMO DIVERSIFICATION se maintient à un niveau très élevé, à 99,11%. Le taux d occupation financier est l expression de la performance locative. Il se détermine par la division entre d une part les loyers et indemnités d occupation ou compensatrices de loyers facturés, et d autre part le montant des loyers facturés si l ensemble du patrimoine était loué à la valeur de marché. Ce taux est calculé sur l intégralité du patrimoine. IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE

4 Par ailleurs, conformément à sa stratégie, l OPCI détient des positions dans des valeurs mobilières du secteur immobilier, pour atteindre un niveau d investissement de 38,06% de l actif net. Dans un contexte où la perspective d une intervention massive de la Banque Centrale Européenne en 2015 a contrebalancé le pessimisme ambiant sur les marchés actions, les investissements en Europe sont toujours prioritaires et représentent 92,4% des positions de la poche des actifs financiers. Au total, IMMO DIVERSIFICATION présente ainsi au 31 décembre 2014 une exposition au secteur immobilier de 81,06%. Le 13 février 2014, dans le cadre d une opération de fusion-absorption, L OPCI IMMO DIVERSIFICATION a absorbé l OPCI SPPICAV ÉCUREUIL IMMO + et l OPCI SPPICAV LA BANQUE POSTALE IMMOBILIER. Depuis cette date, la valeur liquidative au 31 décembre 2014 des parts C et E est en progression de 6,78%, et celle des parts A de 6,58%. Les premières souscriptions sur les parts B ont été faites sur la valeur liquidative initiale en date du 30 avril Depuis cette date, la valeur liquidative au 31 décembre de la part B est en progression de 5,82%. Les revenus provenant de la location des immeubles ou des dividendes des sociétés en portefeuille sont pour l'essentiel distribués sous forme d'un dividende. Le dividende relatif au quatrième trimestre 2014 a été mis en paiement le 30 janvier 2015, pour un montant net de 7,00 euros par action A, 42,00 euros par actions B, 9,00 euros par action C et 89,00 euros par action E. Les dividendes totaux versés au titre de l année 2014 s élèvent à respectivement 38,00, 120,00, 38,00, et 380,00 euros pour les parts A, B, C et E. Ils correspondent à la quasi-intégralité du résultat annuel réalisé. Ainsi, en matière de performance annuelle, la variation des valeurs liquidatives avec dividendes réinvestis se monte à 9,68% pour les parts A, C et E, et à 7,38% pour la part B. 4 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE 2014

5 I. CHIFFRES CLÉS AU 31 DECEMBRE 2014 Date de création : 26 juin 2013 Terme statutaire : 02 juillet 2112 Nombre d actions : Valeur liquidative : Parts A : 1 065,81 Parts B : 5 291,12 Parts A : Parts B : Parts C : Parts E : ,48093 actions actions 6 425,89502 actions 406,34014 actions Parts C : 1 067,84 Parts E : ,65 Montant de l actif net : ,52 Nombre d immeubles détenus en direct : 16 Nombre d immeubles à détention indirecte : - Évolution de la valeur liquidative : 15/10/14 31/10/14 15/11/14 30/11/14 15/12/14 31/12/14 Part A 1 027, , , , , ,81 Part B 5 039, , , , , ,12 Part C 1 027, , , , , ,84 Part E , , , , , ,65 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE

6 II. DÉTAIL DE L ACTIF NET ACTIF NET 31/12/ /09/2014 Actifs à caractère immobilier Immeubles détenus en direct Parts et actions de sociétés Actions négociées sur un marché réglementé article L I Autres actifs à caractère immobilier Total Dépôts et instruments financiers non immobiliers Organismes de placement collectif en valeurs mobilières Instruments financiers à terme Total Emprunts Créances diverses Dettes diverses Dépôts à vue Total ACTIF NET A LA DATE D'ARRETE En euros III. TRANSACTIONS L OPCI a acquis le 16 décembre 2014 un immeuble de bureaux dénommé «La Chocolaterie» situé à Levallois-Perret (92). Cet actif a été acquis en indivision (50%) pour un prix de revient de 23,99M. 6 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE 2014

7 IV. ÉTAT DU PATRIMOINE Détail du portefeuille au 31 décembre 2014 Immeubles détenus en direct Localisation Type Date d'acquisition Prix de revient Variation Valorisation hors Valorisation HD/Prix droits au 31/12/2014 de revient 79, rue d'antibes CANNES rue des Pierres Missignault BARJOUVILLE , rue des Charmettes VILLEURBANNE Rue du commerce et rue Papin BLOIS Place Arlès Dufour OULLINS , rue Ferdinand Duval PARIS , Quai de la Gare PARIS , rue Paul Hochart L'HAY-LES-ROSES , rue Notre Dame de Lorette PARIS , rue de la Chaussée d'antin PARIS Enseigne Léon de Bruxelles VALENCIENNES , place Henri Mengin NANCY rue Saint-Aubin ANGERS rue Jacques Duclos LES CLAYES SOUS BOIS Esplanade Léon Grosse AIX LES BAINS rue Baudin LEVALLOIS-PERRET Total patrimoine C 16/06/ ,24% C 05/07/ ,81% C 30/12/ ,62% C 24/05/ ,37% C 15/11/ ,42% C 29/12/ ,73% C 07/06/ ,14% C 11/06/ ,53% C 14/01/ ,62% C 16/06/ ,01% C 05/07/ ,02% C 29/03/ ,02% C 24/05/ ,23% C 04/08/ ,23% C 07/06/ ,22% B 16/12/ ,25% ,71% C = Commerce B = Bureau Le prix de revient des actifs immobiliers est égal au prix d achat éventuellement majoré des coûts directement attribuables à l acquisition. IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE

8 Inventaire de la Poche «autres actifs financiers» Désignation des valeurs Devise Qté, Nbre Valeur boursière % Actif Net Actions et valeurs assimilées ,06% Pays Emetteur : France ANF EUR ,12% FONCIERE DES REGIONS EUR ,94% ICADE EUR ,86% KLEPIERRE EUR ,87% NEXITY EUR ,15% UNIBAIL-RODAMCO EUR ,80% Pays Emetteur : Allemagne DEUTSCHE EUROSHOP AG EUR ,25% DEUTSCHE WOHNEN AG EUR ,13% ALSTRIA OFFICE EUR ,40% DEUTSCHE ANNINGTON IMMOBILIEN EUR ,53% Pays Emetteur : Royaume-Uni BRITISH LAND GBP ,82% HAMMERSON GBP ,34% INTU JERSEY LTD GBP ,71% LAND SECURITIES PLC GBP ,82% SEGRO REIT GBP ,65% Pays Emetteur : Suisse SWISS PRIME SITE CHF ,57% Pays Emetteur : Italie BENI STABILI SPA EUR ,13% Pays Emetteur : Pays-Bas CORIO NV EUR ,61% EUROCOMMERCIAL PROPERTY EUR ,43% NIEUWE STEEN INV EUR ,06% Pays Emetteur : Etats-Unis d'amérique PUBLIC STORAGE USD ,86% AVALONBAY COMMUN USD ,92% Pays Emetteur : Hong-Kong CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT HKD ,53% Pays Emetteur : Iles Caïmans CHINA RES LAND LTD HKD ,58% OPCVM Français ,75% LBPAM TRESORERIE I EUR ,50% LBPAM PREMIERE MONETAIRE EUR ,15% NATIXIS CASH EURIBOR (2) EUR 38, ,71% NATIXIS TRESORERIE PLUS (2) EUR 44, ,14% NATIXIS TRESORERIE (1) (2) EUR 615, ,25% Total (1) Cet OPCVM n est pas soumis aux règles de dépassement du ratio de division des risques de 5% de l actif net, car il constitué uniquement de valeurs émises ou garanties par un État de l Union Européenne. (2) Constitue la poche «liquidité» de la SPPICAV. 8 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE 2014

9 Au cours du quatrième trimestre, en raison d une forte collecte, toutes les lignes présentes au 30 septembre 2014 ont été augmentées à l exception : - des lignes ANF, CORIO NV, NIEUWE STEEN INV qui ont été maintenues au même niveau, - de la ligne DEUTSCHE EUROSHOP AG, EUROCOMMERCIAL PROPERTY, LBPAM TRESORERIE, NATIXIS CASH EURIBOR qui ont été diminuées, - de la ligne LBPAM PREMIERE MONETAIRE qui a été initiée. IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE

10 V. PERFORMANCE ET RÉSULTAT DE L OPCI L analyse du résultat de la SPPICAV porte sur la période du 1 er octobre 2014 au 31 décembre RESULTAT 31/12/ /09/ mois 3 mois Résultat de l'activité immobilière Produits nets de l'activité immobilière Dividendes reçus des SPI Charges d'emprunts sur actifs immobiliers Total Résultat sur opérations financières Produits financiers Charges financières Total Frais de gestion et de fonctionnement Autres Produits 0 1 Autres Charges Frais de gestion et de fonctionnement Total Résultat sur cessions d'actifs Plus-values réalisées sur instruments financiers Moins-values réalisées sur instruments financiers Total Comptes de régularisation RESULTAT NET En euros 10 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE 2014

11 L actif net varie sur cette période de + 42,96 M soit + 41,22%. Cette variation s explique par : Postes Valeurs en K Variation / actif net Collecte ,3 38,6% Retraitement commission acquise 992,1 1,0% Résultat de la période (hors comptes de régularisation) 694,9 0,7% Distribution -937,5-0,9% Valeur des actifs immobiliers ,1-1,6% Valeur des actifs financiers 3 601,1 3,5% ,8 41,22% VI. POINT SUR LA LIQUIDITÉ Liquidités La trésorerie disponible de la SPPICAV s élève à ,58 euros composée de parts d OPCVM «Natixis Trésorerie Plus», «LBPAM TRESORERIE I», «Natixis Cash Euribor», «Natixis Trésorerie», «LBPAM Première Monétaire I» et des disponibilités (dettes et créances incluses). Le portefeuille des FCP est constitué uniquement de valeurs émises ou garanties par un état de l Union Européenne. Modalités de rachats et détention des parts en circulation au 31/12/2014 Les rachats d actions font l objet de restrictions mentionnées au paragraphe du prospectus. Le capital de la société est divisé en ,48093 parts A, parts B, 6 425,89502 parts C et 406,34014 parts E. IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE

12 Conception réalisation : CILOGER Tous droits de reproduction réservés 12 Société de gestion de portefeuille Agrément AMF n GP en date du 10/07/2007 Agrément AIFM en date du 24/06/2014 au titre de la directive 2011/61/UE IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE 2014 Siège social et bureaux : 43-47, Avenue de la Grande Armée Paris Tél. :