Pleins feux sur les défis du. décaissement. Anne Meloche Vice-présidente régionale, affaires institutionnelles Québec et Est du Canada

Transcription

1 Pleins feux sur les défis du décaissement Anne Meloche Vice-présidente régionale, affaires institutionnelles Québec et Est du Canada 20 novembre 2014 RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS

2 Au sujet du décaissement Pourquoi s en soucier? Les défis Pour une transition efficiente vers la retraite RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS

3 RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS Pourquoi s en soucier?

4 Le décaissement est à la une! À la retraite, gérer son capital pour en avoir suffisamment La Presse, octobre 2014 Retraite : flexibilité dans le décaissement et RVER au menu Les Affaires, avril 2013 Décaissement à la retraite : faussetés et vérités Ma vie, mes finances, février 2013 Régimes CD : passer à la caisse en douceur Avantages, juin 2014 RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 4

5 La population du Canada vieillit canadiens atteindront l âge de la retraite tous les ans au cours des 17 prochaines années Source : Indice canadien de report de la retraite Sun Life 2013 RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 5

6 Prêts pour la retraite? Pourcentage des ménages qui ne sont pas prêts Moins élevé Quintile de revenu Groupe d âge Revenu moyen par ménage Q1 15 % 9 % 9 % 4 % $ Q2 24 % 14 % 13 % 14 % $ Q3 31 % 19 % 24 % 23 % $ Q4 29 % 27 % 30 % 33 % $ Plus élevé Q5 38 % 29 % 34 % 41 % $ Source : Étude de McKinsey & Company «Les Canadiens sont-ils prêts pour la retraite?» RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 6

7 Épargnent-ils plus pour compenser? 2/3 des Canadiens PLUS DE âgés de 55 à 64 ans sont actuellement endettés 31 % des épargnants estiment que leur niveau d'endettement actuel ne leur permet pas d'épargner Source : Sondage CIBC Nielson Poll, juin 2014 RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 7

8 La réalité sur le revenu de retraite 50 cents de chaque dollar de revenus de retraite proviennent des rendements réalisés APRÈS LA RETRAITE RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 8

9 D autres bonnes raisons de s en soucier? Les retraités, un actif important des entreprises Main d oeuvre dans l ombre Protection de sa réputation Risques de poursuites? RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 9

10 RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS Les défis

11 RENDEMENT Le concept d accumulation est simple. RISQUE RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 11

12 mais qu en est-il du décaissement? RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 12

13 Des objectifs contradictoires Accès au capital Protection contre le risque Rendement RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 13

14 Un risque multidimensionnel RETRAITE Risque d inflation Risque de longévité Risque de marché Risque de liquidité Règles désuètes des FERR Frais élevés RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 14

15 Un risque multidimensionnel RETRAITE Manque de connaissances Risque d inflation Risque de longévité Risque de marché Risque de liquidité Règles désuètes des FERR Manque de planification Problèmes de santé Mauvais conseils Frais élevés RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 15

16 Les connaissances financières ne sont pas un acquis Les 57 ans et plus jugent trop confus les renseignements qu ils reçoivent sur la planification de la retraite Source: Rapport 2012 sur l Indice canadien de report de la retraite Sun Life RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 16

17 Augmentation de l espérance de vie à 65 ans Statistiques Canada Écart Institut canadien des actuaires* ans 84 ans + 4 ans 87 ans 84 ans 87 ans + 4 ans 89 ans *Source : Rapport «La mortalité des retraités canadiens», février 2014 RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 17

18 Incidence des taux d intérêt et l espérance de vie Capital nécessaire pour produire un revenu de $ indexé à l'inflation Année de prise de la retraite Années à la retraite Rendement réel avant frais 1,5 % 5,0 % Augmentation HOMME , $ $ , $ $ 74 % FEMME , $ $ , $ $ 62 % Source: Institut québécois de planification financière «Les Québécois sont-ils prêts pour leur retraite?» RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 18

19 Et ce n est pas tout 80 à 90 % de l épargne des régimes de capitalisation est convertie en revenu de retraite «au détail» Les revenus de retraite sont ainsi de 20 à 30 % inférieurs Source: John Por, Benefits Canada, July 2014 RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 19

20 Les règles de retrait des FERR à revoir 1992 Gouvernement en déficit Taux d intérêt* 8,5 % Espérance de vie à 71 ans 11,2 pour les hommes 14,6 pour les femmes Retrait minimum Âge en début d'année Avant 1992 Depuis ,00 % 5,00 % 71 5,26 % 7,38 % 72 5,56 % 7,48 % 73 5,88 % 7,59 % 74 6,25 % 7,71 % 75 6,67 % 7,85 % 76 7,14 % 7,99 % 77 7,69 % 8,15 % 78 8,33 % 8,33 % 79 8,53 % 8,53 % Source: C.D. Howe Institute report: Outliving Our Savings: Registered Retirement Income Funds Rules Need a Big Update *Taux moyen sur une obligation long terme du Gouverrnement du Canada RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 20

21 Les règles de retrait des FERR à revoir Gouvernement en déficit Gouvernement en surplus Taux d intérêt* 8,5 % Espérance de vie à 71 ans 11,2 pour les hommes 14,6 pour les femmes Taux d intérêt* 3,1 % Espérance de vie à 71 ans 14,4 pour les hommes 16,9 pour les femmes Source: C.D. Howe Institute report: Outliving Our Savings: Registered Retirement Income Funds Rules Need a Big Update *Taux moyen sur une obligation long terme du Gouverrnement du Canada RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 21

22 Règles du FERR Scénario de 1992 Âge Valeur réelle du FERR (en %) Espérance de vie à un âge donné (en années) Homme Femme % 11,2 14,6 89 Moins de 50 % 4,0 4,8 95 Moins de 25 % 2,6 2,9 101 Moins de 10 % 0,6 0,6 Fonds du FERR suffisants jusqu à au moins 101 ans Source: C.D. Howe Institute report: Outliving Our Savings: Registered Retirement Income Funds Rules Need a Big Update RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 22

23 Règles du FERR Scénario de 1992 Âge Valeur réelle du FERR (en %) Espérance de vie à un âge donné (en années) Homme Femme % 11,2 14,6 89 Moins de 50 % 4,0 4,8 95 Moins de 25 % 2,6 2,9 101 Moins de 10 % 0,6 0,6 Fonds du FERR suffisants jusqu à au moins 101 ans Scénario de % 14,4 16,9 Seuils atteints de 7 à 9 ans plus tôt 80 Moins de 50 % 8,9 10,6 87 Moins de 25 % 5,7 6,7 94 Moins de 10 % 3,5 4,0 Fonds du FERR suffisants jusqu à environ 94 ans Source: C.D. Howe Institute report: Outliving Our Savings: Registered Retirement Income Funds Rules Need a Big Update RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 23

24 Quel est l enjeu Risque de MARCHÉ INFLATION Faible litéracie financière Retraits trop rapides Défis comportementaux Frais élevés Liquidité LONGÉVITÉ Taux de retrait élevés des FERR/ FRV Possibilité d épuiser l épargne RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 24

25 Qui est imputable? Participants Promoteurs de régime Organismes de réglementation COMPLAISANCE Consultants Gestionnaires de portefeuilles RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 25

26 Pour une transition efficiente vers la retraite RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS

27 Solutions de revenu de retraite Trouver l équilibre entre des objectifs contradictoires Accès au capital Prestations de retrait minimum garanti Rentes viagères Rente de longévité... Paiements programmés (FERR) Fonds de revenu de placements Protection contre le risque Rendement RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 27

28 Un programme de revenu de retraite robuste Planifier une succession ordonnée dans le milieu de travail Surmonter l'inertie envers la planification de la retraite Aider à comprendre leurs options et à prendre des décisions efficaces, et ensuite aider à mettre en œuvre Aider à générer un revenu de retraite stable et durable Aider à maximiser les revenus de retraite Minimiser l'exposition aux responsabilités fiduciaires RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 28

29 Pour résumer Importante évolution démographique en vue Complexité de la transition vers la retraite et risque d épuisement de l actif Nécessité d un programme de revenu de retraite pour assurer un décaissement efficient RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS 29

30 RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS Des questions?

31 RÉSERVÉ AUX PLACEMENTS INSTITUTIONNELS Merci.