Type de garantie* (en milliers de dollars) Organisation du Fonds (note 1) x x

Rapports financiers intermédiaires (non audité) pour la période close le 30 juin 2015 États de la situation financière (non audité), sauf les montants par part) Au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 (note 1) Actif 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actif courant Placements (actifs financiers non dérivés) (notes 2 et 3) 923 671 $ 716 241 $ Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la juste valeur 41 658 37 382 Marge 71 1 542 Intérêts à recevoir 6 387 7 066 Montant à recevoir à la vente de titres en portefeuille 8 763 6 922 Montant à recevoir à l émission de parts 1 550 652 Autres montants à recevoir 5 Actifs dérivés 2 915 11 377 Total de l actif 985 015 781 187 Passif Passif courant Montant à payer à l acquisition de titres en portefeuille 20 128 12 125 Montant à payer au rachat de parts 466 345 Distributions à payer au porteurs de parts rachetables 284 Passifs dérivés 3 028 11 831 Total du passif 23 906 24 301 Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables (note 5) 961 109 $ 756 886 $ Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables par catégorie Catégorie A 961 109 $ 756 886 $ Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables par part (note 5) Catégorie A 11,33 $ 10,97 $ Prêt de titres Les tableau ci-après indiquent que le Fonds avait des actifs qui faisaient l objet d opérations de prêt de titres en cours au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014 Valeur globale des titres prêtés Valeur globale de la garantie donnée de dollars) 30 juin 2015 10 586 11 000 31 décembre 2014 Type de garantie* i ii iii iv 30 juin 2015 4 110 6 889 1 31 décembre 2014 * Les définitions se trouvent à la note 2j Organisation du Fonds (note 1) Le Fonds a été créé le 28 juin 1999 (date de création) Début des activités Catégorie A 28 juin 1999 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 1

États du résultat global (non audité), sauf les montants par part) Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 (note 1) 30 juin 2015 30 juin 2014 Profit net (perte nette) sur instruments financiers Intérêts au fins de distribution 11 553 $ 12 436 $ Revenu de placement 1 100 Profit (perte) sur dérivés 4 751 (2 391) Autres variations de la juste valeur des placements et des dérivés Profit net (perte nette) réalisé(e) à la vente de placements et de dérivés 34 235 17 023 Profit net (perte nette) réalisé(e) de change (notes 2f) et g)) 2 877 5 553 Variation nette de la plus-value (moins-value) latente sur les placements et les dérivés (17 640) 10 088 Profit net (perte nette) sur instruments financiers ±±± 36 876 42 709 Autres produits Profit (perte) de change sur la trésorerie (1 492) (341) Revenu tiré du prêt de titres 6 2 (1 486) (339) Charges (note 6) Frais de gestion ± 1 211 1 072 Honoraires des auditeurs 5 8 Frais de garde 180 148 Honoraires versés au membres du comité d eamen indépendant 1 1 Frais juridiques 4 5 Frais de réglementation 19 14 Coûts de transaction ±± 238 4 Charges liées à l information des porteurs de parts 659 609 Retenues d impôt (note 7) 129 123 Autres charges 3 4 2 449 1 988 Renonciations / prises en charge par le gestionnaire (1 114) (959) 1 335 1 029 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables (à l eclusion des distributions) 34 055 41 341 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables, par catégorie (à l eclusion des distributions) Catégorie A 34 055 $ 41 341 $ Nombre moyen de parts en circulation pour la période, par catégorie Catégorie A 76 676 73 940 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables, par part (à l eclusion des distributions) Catégorie A 0,44 $ 0,57 $ ± Tau maimal annuel des frais de gestion (note 6) Catégorie A 0,25 % ±± Commissions de courtage et honoraires (notes 8 et 9) 2015 2014 Commissions de courtage et autres honoraires de dollars) Total payé 233 Payé à Marchés mondiau CIBC inc Payé à CIBC World Markets Corp Rabais de courtage Total payé Payé à Marchés mondiau CIBC inc et à CIBC World Markets Corp Frais d administration et autres charges d eploitation du Fonds (note 9) 2015 2014 380 Fournisseur de services (note 9) Les montants versés par le Fonds (incluant toutes les taes applicables) à la Compagnie Trust CIBC Mellon au titre des frais de garde, et à Société de services de titres mondiau CIBC Mellon (STM CIBC) au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d information financière et d évaluation de portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 sont les suivants : 2015 2014 2 146 ±±± Profit net (perte nette) sur instruments financiers ) Profit net (perte nette) Catégorie 30 juin 2015 30 juin 2014 Actifs financiers à la JVRN : Détenus à des fins de transaction 5 452 $ (2 502) $ Désignés à la date de passation du contrat 31 424 45 211 Total des actifs financiers à la JVRN 36 876 $ 42 709 $ 2 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

États de l évolution de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables (non audité) ) Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 (note 1) Parts de catégorie A 30 juin 2015 30 juin 2014 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables (à l eclusion des distributions) 34 055 $ 41 341 $ Distributions versées ou à verser au porteurs de parts rachetables Du revenu de placement net (12 859) (11 948) (12 859) (11 948) Transactions sur parts rachetables Montant reçu à l émission de parts 221 108 168 913 Montant reçu au réinvestissement des distributions 12 272 11 559 Montant payé au rachat de parts (50 353) (45 200) 183 027 135 272 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables 204 223 164 665 Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables au début de la période 756 886 674 941 Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables à la fin de la période 961 109 $ 839 606 $ Parts rachetables émises et en circulation (note 5) Au 30 juin 2015 et 2014 Solde au début de la période 69 025 67 188 Parts rachetables émises 19 129 15 980 Parts rachetables émises au réinvestissement 1 064 1 095 89 218 84 263 Parts rachetables rachetées (4 373) (4 271) Solde à la fin de la période 84 845 79 992 Pertes en capital et pertes autres qu en capital (note 7) En décembre 2014, le Fonds disposait des pertes en capital et des pertes autres qu en capital suivantes pouvant être reportées en avant au fins de l impôt : Epiration des pertes autres qu en capital : Total des pertes en capital Total des pertes autres qu en capital 2015 2016 à 2018 2019 à 2023 2024 à 2034 9 104 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 3

Tableau des flu de trésorerie (non audité) ) Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 (note 1) Flu de trésorerie liés au activités d eploitation 30 juin 2015 30 juin 2014 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables liée à l eploitation (à l eclusion des distributions) 34 055 $ 41 341 $ Ajustements au titre des éléments suivants : Perte (profit) de change sur la trésorerie 1 492 341 (Profit net) perte nette réalisé(e) sur la vente de placements et de dérivés (34 235) (17 023) Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur les placements et les dérivés 17 640 (10 088) Achat de placements (1 101 712) (2 647 955) Produits de la vente de placements 916 698 2 543 311 Marge 1 471 (799) Intérêts à recevoir 679 (3 155) Autres montants à recevoir 5 (18) Autres passifs (470) (163 907) (94 515) Flu de trésorerie liés au activités de financement Montant reçu de l émission de parts 220 210 168 442 Montant payé au rachat de parts (50 232) (63 905) Distributions versées au porteurs de parts (303) (182) 169 675 104 355 Augmentation (diminution) de la trésorerie pendant la période 5 768 9 840 Perte (profit) de change sur la trésorerie (1 492) (341) Trésorerie (découvert bancaire) au début de la période 37 382 30 098 Trésorerie (découvert bancaire) à la fin de la période 41 658 $ 39 597 $ Intérêts reçus 12 232 $ 9 281 $ 4 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 Titre Tau d'intérêt nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale Coût moyen Juste valeur % de l actif net OBLIGATIONS INTERNATIONALES 1 Dollar australien (note 10) Gouvernement de l'australie 5,50 % 2018/01/21 série 132 3 880 000 4 111 4 061 Gouvernement de l'australie 5,25 % 2019/03/15 2 860 000 3 060 3 061 Gouvernement de l'australie 4,50 % 2020/04/15 série 126 1 700 000 1 852 1 801 Gouvernement de l'australie 3,75 % 2037/04/21 série 144 150 000 163 147 New South Wales Treasury Corp 5,00 % 2024/08/20 9 300 000 9 411 10 212 Queensland Treasury Corp 6,25 % 2020/02/21 série 20 10 635 000 11 797 11 833 Queensland Treasury Corp 6,00 % 2022/07/21 série 22 4 555 000 5 037 5 174 35 431 36 289 3,8 % Real brésilien Brazil Notas do Tesouro Nacional 10,00 % 2023/01/01 série F 28 965 000 12 237 10 233 République fédérative du Brésil 10,00 % 2025/01/01 6 915 000 2 782 2 399 15 019 12 632 1,3 % 3 Livre sterling (note 10) Abbey National Treasury Services PLC 5,75 % 2027/03/02 500 000 1 290 1 255 Electricite de France 6,00 % 2049/12/29 perpétuel, tau variable 500 000 1 030 1 000 Imperial Tobacco Group PLC 7,75 % 2019/06/24 525 000 1 172 1 231 InterContinental Hotels Group PLC 3,88 % 2022/11/28 rachetable 650 000 1 065 1 310 Jaguar Land Rover Automotive PLC 5,00 % 2022/02/15 200 000 414 405 Lloyds Bank PLC 5,12 % 2025/03/07 900 000 2 177 2 127 Scottish Widows PLC 5,50 % 2023/06/16 400 000 832 815 Royaume-Uni Gilt 1,00 % 2017/09/07 3 980 000 7 553 7 852 Royaume-Uni Gilt 2,00 % 2020/07/22 5 705 000 11 163 11 462 Royaume-Uni Gilt 4,75 % 2030/12/07 965 000 2 458 2 458 Royaume-Uni Gilt 4,00 % 2060/01/22 205 000 544 548 Obligation du Trésor du Royaume-Uni 1,75 % 2019/07/22 2 910 000 5 634 5 809 Obligation du Trésor du Royaume-Uni 2,00 % 2025/09/07 1 285 000 2 454 2 484 Obligation du Trésor du Royaume-Uni 4,25 % 2040/12/07 2 210 000 4 903 5 581 Obligation du Trésor du Royaume-Uni 3,50 % 2045/01/22 1 130 000 2 589 2 565 Virgin Media Secured Finance PLC 5,12 % 2025/01/15 rachetable 200 000 401 388 45 679 47 290 4,9 % Dollar canadien Gouvernement du Canada 1,50 % 2017/02/01 2 235 000 2 277 2 271 Gouvernement du Canada 1,75 % 2019/09/01 2 500 000 2 614 2 612 Gouvernement du Canada 2,50 % 2024/06/01 980 000 1 062 1 053 Gouvernement du Canada 5,75 % 2033/06/01 1 000 000 1 587 1 530 Gouvernement du Canada 4,00 % 2041/06/01 720 000 981 954 Gouvernement du Canada 3,50 % 2045/12/01 320 000 423 403 Province de la Colombie-Britannique 2,25 % 2019/03/01 1 000 000 1 049 1 043 Province d Ontario 3,50 % 2024/06/02 1 300 000 1 369 1 421 Province d Ontario 3,45 % 2045/06/02 350 000 347 368 Province de Québec 3,75 % 2024/09/01 série B113 500 000 536 556 Province de Québec 3,50 % 2045/12/01 série B112 275 000 303 289 12 548 12 500 1,3 % Couronne tchèque République Tchèque 3,85 % 2021/09/29 série 61 6 960 000 423 425 423 425 0,0 % Couronne danoise Kingdom of Denmark 1,50 % 2023/11/15 4 000 000 804 794 Kingdom of Denmark 4,50 % 2039/11/15 725 000 247 212 1 051 1 006 0,1 % 2 Euro (note 10) Abbey National Treasury Services PLC of London 1,12 % 2022/01/14 450 000 612 609 ABN AMRO Bank NV 2,88 % 2025/06/30 tau variable, rachetable 230 000 316 322 Achmea Bank NV 2,75 % 2021/02/18 425 000 634 628 Achmea BV 2,50 % 2020/11/19 700 000 1 033 1 028 Allied Irish Banks PLC 1,38 % 2020/03/16 625 000 847 847 Aviva PLC 3,88 % 2044/07/03 tau variable, rachetable 550 000 828 764 AXA SA 6,21 % 2049/10/29 tau variable, perpétuel 675 000 1 020 1 021 Bank of Ireland Mortgage Bank 1,75 % 2019/03/19 725 000 1 033 1 058 Bankia SA 3,50 % 2015/12/14 1 600 000 2 230 2 260 Bankia SA 4,50 % 2022/04/26 400 000 682 681 Bankia SA 4,00 % 2025/02/03 500 000 870 846 Banque PSA Finance SA 4,25 % 2016/02/25 900 000 1 257 1 281 BAT International Finance PLC 2,75 % 2025/03/25 525 000 815 787 Berkshire Hathaway Inc 0,75 % 2023/03/16 rachetable 325 000 434 425 Berkshire Hathaway Inc 1,12 % 2027/03/16 rachetable 800 000 1 051 996 British Sky Broadcasting Group PLC 1,50 % 2021/09/15 625 000 869 870 British Sky Broadcasting Group PLC 2,50 % 2026/09/15 350 000 531 495 Cedulas TDA 6 Fondo De Titulizacion de Activos 3,88 % 2025/05/23 série 6 200 000 311 329 Compagnie de Saint-Gobain 3,50 % 2015/09/30 960 000 1 314 1 347 Credit Agricole SA 2,38 % 2024/05/20 400 000 598 575 Daimler AG 2,25 % 2022/01/24 850 000 1 270 1 269 Electricite de France SA 4,25 % 2049/12/29 tau variable, perpétuel 800 000 1 185 1 170 Emirates Telecommunications Corp 2,75 % 2026/06/18 400 000 602 583 European Financial Stability Facility (The) 2,75 % 2029/12/03 1 225 000 2 172 2 000 European Stability Mechanism 2,12 % 2023/11/20 1 600 000 2 230 2 472 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 5

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Titre Tau d'intérêt nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale Coût moyen Juste valeur % de l actif net République fédérale d Allemagne 1,00 % 2018/10/12 série 167 3 035 000 4 249 4 385 République fédérale d Allemagne 2020/04/17 coupon zéro, série 171 6 445 000 8 736 8 937 République fédérale d Allemagne 0,50 % 2025/02/15 1 600 000 2 148 2 173 République fédérale d Allemagne 4,75 % 2034/07/04 série 03 420 000 1 010 913 République fédérale d Allemagne 4,25 % 2039/07/04 série 2007 445 000 1 085 961 République fédérale d Allemagne 2,50 % 2044/07/04 800 000 1 567 1 364 FGA Capital Ireland PLC 2,62 % 2019/04/17 1 450 000 2 060 2 092 Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico 1,88 % 2017/09/17 1 500 000 2 091 2 149 Gas Natural Fenosa Finance BV 1,38 % 2025/01/21 600 000 821 777 GDF Suez 2,38 % 2026/05/19 700 000 1 071 1 041 GE Capital Trust II 5,50 % 2067/09/15 tau variable, rachetable 700 000 1 048 1 035 Gouvernement de la France 1,00 % 2017/07/25 1 380 000 1 902 1 968 Gouvernement de la France 0,50 % 2019/11/25 4 365 000 5 991 6 153 Gouvernement de la France 2020/05/25 coupon zéro 855 000 1 172 1 172 Gouvernement de la France 0,50 % 2025/05/25 2 975 000 3 903 3 880 Gouvernement de la France 4,75 % 2035/04/25 1 000 000 2 292 2 051 Gouvernement de la France 3,25 % 2045/05/25 600 000 1 003 1 040 Gouvernement de l Espagne 0,50 % 2017/10/31 3 155 000 4 256 4 398 Gouvernement de l Espagne 4,80 % 2024/01/31 900 000 1 581 1 517 Gouvernement de l Espagne 4,20 % 2037/01/31 500 000 974 810 Gouvernement de l Espagne 5,15 % 2044/10/31 100 000 192 187 Imperial Tobacco Finance PLC 5,00 % 2019/12/02 525 000 847 849 Intesa Sanpaolo SPA 2,00 % 2021/06/18 725 000 1 029 1 011 ISS Global AS 1,12 % 2020/01/09 rachetable 450 000 612 626 Royaume de Belgique 3,00 % 2019/09/28 série 67 1 135 000 1 731 1 769 Royaume de Belgique 0,80 % 2025/06/22 série 74 610 000 846 818 Royaume de Belgique 5,00 % 2035/03/28 340 000 818 718 Royaume de Belgique 3,75 % 2045/06/22 série 71 195 000 436 368 Royaume d Espagne 1,40 % 2020/01/31 1 320 000 1 847 1 866 Royaume d Espagne 1,60 % 2025/04/30 1 100 000 1 510 1 441 Kingdom of the Netherlands 0,25 % 2020/01/15 1 080 000 1 468 1 510 Kingdom of the Netherlands 2,00 % 2024/07/15 500 000 776 763 Kingdom of the Netherlands 0,25 % 2025/07/15 355 000 464 457 Kingdom of the Netherlands 4,00 % 2037/01/15 115 000 264 233 Kingdom of the Netherlands 3,75 % 2042/01/15 245 000 584 499 Koninklijke KPN NV 4,25 % 2022/03/01 650 000 1 076 1 046 Morgan Stanley 1,75 % 2025/01/30 450 000 618 601 Philip Morris International Inc 2,88 % 2026/03/03 1 346 000 2 123 2 023 ProLogis LP 1,38 % 2021/05/13 rachetable 1 025 000 1 388 1 397 République d Autriche 1,95 % 2019/06/18 850 000 1 237 1 271 République d Autriche 1,65 % 2024/10/21 série 1 370 000 559 546 République d Autriche 4,15 % 2037/03/15 150 000 347 304 République d Autriche 3,15 % 2044/06/20 95 000 207 173 République de Finlande 2,00 % 2024/04/15 480 000 744 733 République d Irlande 4,50 % 2018/10/18 785 000 1 230 1 242 République d Irlande 3,40 % 2024/03/18 315 000 522 506 République de l Italie 1,50 % 2016/12/15 4 080 000 5 676 5 781 République de l Italie 1,50 % 2019/08/01 4 370 000 6 130 6 201 République de l Italie 3,75 % 2024/09/01 2 900 000 4 608 4 519 République de l Italie 2,50 % 2024/12/01 355 000 511 501 République de l Italie 4,00 % 2037/02/01 1 320 000 2 393 2 055 République de l Italie 5,00 % 2039/08/01 5 100 000 6 946 9 064 République de l Italie 4,75 % 2044/09/01 210 000 421 370 République de Roumanie 4,62 % 2020/09/18 200 000 315 315 République de Slovénie 4,70 % 2016/11/01 1 700 000 2 386 2 508 Royal Bank of Scotland PLC (The) 6,93 % 2018/04/09 525 000 818 821 Ryanair Ltd 1,12 % 2023/03/10 475 000 631 622 Skandinaviska Enskilda Banken AB 1,88 % 2019/11/14 725 000 1 045 1 055 Obligation du gouvernement de la Slovaquie 3,38 % 2024/11/15 série 223 90 000 154 149 Talan AG 2,50 % 2026/07/23 400 000 603 581 TOTAL SA 2,63 % 2049/12/29 tau variable, perpétuel 600 000 820 780 Volkswagen International Finance NV 2,00 % 2021/03/26 700 000 1 027 1 030 Volkswagen International Finance NV 2,50 % 2049/12/29 tau variable, perpétuel 290 000 393 388 132 056 133 176 13,9 % Forint hongrois République de Hongrie 7,50 % 2020/11/12 série 20/A 884 500 000 4 505 4 766 République de Hongrie 6,00 % 2023/11/24 série 23/A 820 000 000 4 344 4 201 8 849 8 967 0,9 % Rupiah indonésien Obligation du Trésor de l Indonésie 8,38 % 2024/03/15 série FR70 17 900 000 000 1 752 1 678 Obligation du Trésor de l Indonésie 9,00 % 2029/03/15 série FR71 34 300 000 000 3 433 3 389 Obligation du Trésor de l Indonésie 8,75 % 2044/02/15 série FR67 26 600 000 000 2 472 2 505 7 657 7 572 0,8 % Nouveau Shekel israélien State of Israel 4,25 % 2023/03/31 série 0323 1 105 000 437 423 437 423 0,0 % 6 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Coût moyen Juste valeur Titre Tau d'intérêt nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale % de l actif net Yen japonais Gouvernement du Japon 0,30 % 2018/09/20 série 114 939 950 000 9 917 9 682 Gouvernement du Japon 1,10 % 2021/03/20 série 314 371 000 000 3 952 3 993 Gouvernement du Japon 0,90 % 2022/06/20 333 650 000 3 475 3 572 Gouvernement du Japon 0,30 % 2024/12/20 série 337 985 400 000 10 203 9 964 Gouvernement du Japon 1,70 % 2033/06/20 série 145 66 450 000 751 751 Gouvernement du Japon 1,40 % 2034/09/20 série 150 978 600 000 10 711 10 426 Gouvernement du Japon 1,50 % 2044/12/20 série 45 441 500 000 4 581 4 563 43 590 42 951 4,5 % Won sud-coréen République de Corée 2,75 % 2018/03/10 série 1803 1 769 500 000 2 018 2 032 République de Corée 5,75 % 2018/09/10 9 850 000 000 9 953 12 362 République de Corée 3,00 % 2023/03/10 série 2303 1 728 060 000 2 038 2 034 République de Corée 3,38 % 2023/09/10 3 305 900 000 3 327 3 994 République de Corée 3,00 % 2024/09/10 série 2409 1 069 310 000 1 317 1 258 République de Corée 4,00 % 2031/12/10 série 3112 484 850 000 677 644 19 330 22 324 2,3 % Ringgit malais Gouvernement de la Malaisie 3,66 % 2020/10/15 série 0315 12 070 000 4 067 3 995 Gouvernement de la Malaisie 4,05 % 2021/09/30 série 0314 2 455 000 835 817 Gouvernement de la Malaisie 3,42 % 2022/08/15 série 0112 2 000 000 675 638 Gouvernement de la Malaisie 3,48 % 2023/03/15 série 0313 18 040 000 5 856 5 729 11 433 11 179 1,2 % Peso meicain Meican Bonos de Desarrollo 6,50 % 2021/06/10 série M 10 546 500 918 874 Meican Bonos de Desarrollo 8,50 % 2038/11/18 série M30 156 550 000 14 916 14 831 Meican Bonos de Desarrollo 7,75 % 2042/11/13 série M 230 300 000 20 387 20 346 36 221 36 051 3,8 % 4 Dollar néo-zélandais (note 10) Gouvernement de la Nouvelle-Zélande 3,00 % 2020/04/15 série 420 695 000 614 585 Gouvernement de la Nouvelle-Zélande 6,00 % 2021/05/15 série 521 7 700 000 7 082 7 513 Gouvernement de la Nouvelle-Zélande 5,50 % 2023/04/15 série 423 4 420 000 4 153 4 306 11 849 12 404 1,3 % Couronne norvégienne Gouvernement de la Norvège 4,50 % 2019/05/22 série 473 3 750 000 673 677 673 677 0,1 % Zloty polonais République de Pologue 1,50 % 2020/04/25 série 0420 1 570 000 494 494 République de Pologue 5,25 % 2020/10/25 13 250 000 4 672 4 940 République de Pologue 4,00 % 2023/10/25 9 055 000 3 178 3 189 République de Pologue 3,25 % 2025/07/25 série 0725 785 000 266 262 8 610 8 885 0,9 % Dollar de singapour République de Singapour 3,50 % 2027/03/01 420 000 423 418 423 418 0,0 % Rand sud-africain République d Afrique du Sud 6,75 % 2021/03/31 série R208 8 630 000 852 838 République d Afrique du Sud 8,00 % 2030/01/31 série 2030 2 415 000 241 234 République d Afrique du Sud 6,50 % 2041/02/28 série R214 126 390 000 10 590 9 865 11 683 10 937 1,1 % Couronne suédoise Swiss Confederation 4,00 % 2028/04/08 805 000 1 545 1 573 Swiss Confederation 1,50 % 2042/04/30 170 000 277 271 1 822 1 844 0,2 % Thai Baht Government of Thailand 3,62 % 2023/06/16 25 485 000 1 063 993 1 063 993 0,1 % Turkish Lira République turque 8,80 % 2018/11/14 1 710 000 834 780 834 780 0,1 % 5 Dollar américain (note 10) 21st Century Fo America Inc 3,00 % 2022/09/15 675 000 868 825 Abbey National Treasury Services PLC 2,35 % 2019/09/10 1 000 000 1 280 1 261 ABN AMRO Bank NV 1,08 % 2016/10/28 tau variable 3 320 000 3 448 4 158 ABN AMRO Bank NV 6,25 % 2022/04/27 600 000 874 835 Actavis Funding SCS 3,00 % 2020/03/12 rachetable 150 000 192 189 Actavis Funding SCS 3,45 % 2022/03/15 rachetable 850 000 1 084 1 057 Actavis Funding SCS 4,75 % 2045/03/15 rachetable 325 000 440 389 Aetna Inc 2,75 % 2022/11/15 rachetable 545 000 691 643 Air Lease Corp 4,50 % 2016/01/15 1 715 000 2 153 2 176 Aircraft Finance Co Ltd 1,60 % 2020/03/29 fonds d amortissement, tau flottant 1 827 465 2 042 2 284 Altria Group Inc 4,00 % 2024/01/31 1 600 000 2 173 2 033 Altria Group Inc 4,25 % 2042/08/09 1 225 000 1 561 1 363 American International Group Inc 4,12 % 2024/02/15 rachetable 1 275 000 1 747 1 655 American International Group Inc 8,18 % 2068/05/15 série WI, rachetable 250 000 438 414 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 7

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Titre Tau d'intérêt nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Anadarko Petroleum Corp 6,38 % 2017/09/15 rachetable 600 000 851 823 AT&T Inc 3,00 % 2022/06/30 rachetable 450 000 546 544 AT&T Inc 3,40 % 2025/05/15 rachetable 350 000 424 418 Banc of America Commercial Mortgage Inc 5,49 % 2017/10/10 catégorie A4, série 2007-5, rachetable 341 318 458 451 Bank Nederlandse Gemeenten NV 0,45 % 2016/07/18 tau flottant 8 982 000 9 714 11 232 Bank of America Corp 3,30 % 2023/01/11 500 000 638 616 Bank of America National Association 5,30 % 2017/03/15 500 000 616 662 Barclays Bank PLC 0,82 % 2016/12/09 tau variable 2 370 000 2 522 2 963 BAT International Finance PLC 2,75 % 2020/06/15 rachetable 790 000 967 993 BAT International Finance PLC 3,50 % 2022/06/15 rachetable 280 000 343 354 Bayer US Finance LLC 2,38 % 2019/10/08 1 325 000 1 711 1 662 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust 5,40 % 2015/11/11 catégorie A4, série 2005-PW10 321 062 397 403 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust 5,90 % 2040/06/11 catégorie A4, série 2007-PW16, Obligation à coupon détaché 320 000 417 424 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust 4,87 % 2042/09/11 catégorie A4A, série 2005-PWR9, rachetable 11 436 14 14 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust 5,69 % 2050/06/11 catégorie A4, série 2007-PW17, rachetable 695 000 915 926 BP Capital Markets PLC 3,81 % 2024/02/10 1 150 000 1 285 1 470 BPCE SA 4,00 % 2024/04/15 950 000 1 282 1 207 Bristol-Myers Squibb Co 2,00 % 2022/08/01 rachetable 1 075 000 1 314 1 277 Caisse d Amortissement de la Dette Sociale 3,38 % 2024/03/20 1 700 000 1 872 2 246 CD Commercial Mortgage Trust 5,89 % 2044/11/15 catégorie A4, série 2007-CD5 345 335 457 465 CD Commercial Mortgage Trust 5,32 % 2049/12/11 catégorie A4, série 2007-CD4, rachetable 300 000 387 391 CF Industries Inc 5,15 % 2034/03/15 775 000 1 078 959 Citigroup Commercial Mortgage Trust 5,91 % 2049/03/15 catégorie A3, série 2006-C4, rachetable 269 934 338 345 Citigroup Commercial Mortgage Trust 5,71 % 2049/12/10 catégorie A4, série 2007-C6, rachetable 460 000 611 615 Citigroup Inc 0,97 % 2018/04/27 tau flottant 2 285 000 2 794 2 847 Citigroup Inc 2,40 % 2020/02/18 675 000 857 834 CNA Financial Corp 5,88 % 2020/08/15 rachetable 600 000 883 855 CNA Financial Corp 7,25 % 2023/11/15 275 000 433 415 COBALT CMBS Commercial Mortgage Trust 5,22 % 2048/08/15 catégorie A4, série 2006-C1, rachetable 253 672 325 330 Comcast Corp 5,70 % 2019/07/01 450 000 662 639 Commercial Mortgage Loan Trust 6,24 % 2017/09/10 catégorie A4B, série 2008-LS1, tau variable, rachetable 705 630 943 935 Commercial Mortgage Trust 5,94 % 2046/06/10 catégorie A4, série 2006-C7 178 781 225 229 Commercial Mortgage Trust 1,03 % 2047/02/10 catégorie XA, série 2014-CR14, rachetable 3 135 435 94 177 Commercial Mortgage Trust 3,80 % 2047/08/10 catégorie A5, série 2014-CR19, rachetable 140 000 185 182 Commercial Mortgage Trust 5,74 % 2049/12/10 catégorie A4, série 2007-GG11, rachetable 700 000 912 929 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA of 4,62 % 2023/12/01 Netherlands 950 000 1 305 1 232 Corporacion Andina de Fomento 0,83 % 2018/01/29 tau flottant 4 130 000 5 095 5 184 Countrywide Alternative Loan Trust 5,50 % 2035/07/25 catégorie A6, série 2005-26CB, rachetable 569 715 491 668 Countrywide Alternative Loan Trust 5,50 % 2035/11/25 catégorie 1A7, série 2005-54CB, rachetable 18 171 19 23 Countrywide Alternative Loan Trust 5,50 % 2035/12/25 catégorie 1A7, série 2005-64CB, rachetable 59 746 58 76 Credit Suisse Commercial Mortgage Trust 5,89 % 2039/06/15 catégorie A4, série 2007-C3, tau variable, rachetable 407 625 527 537 Credit Suisse Mortgage Capital Certificates 6,17 % 2041/02/15 catégorie A-3, série 2008-C1, tau variable, rachetable 405 000 536 548 Credit Suisse of New York 3,62 % 2024/09/09 New York 675 000 884 834 CSAIL Commerical Mortgage Trust 1,05 % 2057/06/15 catégorie XA, série 2015-C2, Obligation à coupon détaché 2 327 996 180 181 Daimler Finance North America LLC 1,25 % 2016/01/11 rachetable 2 600 000 3 285 3 257 Dell Inc 6,50 % 2038/04/15 rachetable 950 000 1 070 1 133 Delphi Corp 4,15 % 2024/03/15 rachetable 1 000 000 1 103 1 293 Deutsche Annington Finance BV 3,20 % 2017/10/02 1 600 000 1 650 2 055 Deutsche Bank AG (London) 0,89 % 2017/02/13 tau variable 5 215 000 5 981 6 527 Deutsche Telekom International Finance BV 5,75 % 2016/03/23 rachetable 1 750 000 2 196 2 263 Deutsche Telekom International Finance BV 3,12 % 2016/04/11 rachetable 2 025 000 2 564 2 573 Deia Credit Local / New York 0,68 % 2017/01/11 tau variable 5 430 000 5 799 6 806 Deia Credit Local / New York 0,48 % 2018/06/05 tau flottant 3 500 000 4 353 4 372 Dominion Resources Inc 2,25 % 2015/09/01 rachetable 1 825 000 2 206 2 285 Dominion Resources Inc 2,75 % 2022/09/15 rachetable 675 000 858 816 Enterprise Products Operating LLC 3,75 % 2025/02/15 rachetable 325 000 427 399 Enterprise Products Operating LLC 5,95 % 2041/02/01 rachetable 275 000 421 375 Erste Abwicklungsanstalt 0,48 % 2016/06/07 tau variable 2 600 000 3 144 3 252 Eport - Import Bank of Korea 1,03 % 2017/01/14 tau variable 1 495 000 1 610 1 880 Eport - Import Bank of Korea 0,88 % 2017/05/12 tau variable 6 040 000 6 746 7 577 Eport - Import Bank of Korea 0,90 % 2017/08/14 tau variable 5 790 000 6 462 7 271 Fannie Mae 4,00 % 2027/01/01 415 042 561 553 Fannie Mae 3,50 % 2027/09/01 456 240 613 603 Fannie Mae 3,50 % 2028/10/01 73 732 94 97 Fannie Mae 3,00 % 2029/06/01 266 719 341 346 Fannie Mae 2,50 % 2029/12/01 923 939 1 201 1 169 % de l actif net 8 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Titre Tau d'intérêt nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Fannie Mae 2,00 % 2030/01/01 220 477 280 272 Fannie Mae 3,00 % 2030/03/01 876 457 1 164 1 135 Fannie Mae 2,50 % 2030/04/01 49 281 61 62 Fannie Mae 3,00 % 2030/04/01 148 434 188 192 Fannie Mae 2,50 % 2030/05/01 74 550 91 94 Fannie Mae 3,00 % 2030/05/01 49 352 63 64 Fannie Mae 4,00 % 2035/04/01 247 884 338 332 Fannie Mae 4,00 % 2039/09/01 73 292 96 97 Fannie Mae 4,50 % 2039/09/01 345 656 462 468 Fannie Mae 6,00 % 2040/04/01 344 837 491 490 Fannie Mae 6,00 % 2040/10/01 350 869 500 498 Fannie Mae 4,00 % 2040/11/01 92 450 125 122 Fannie Mae 4,50 % 2041/04/01 122 187 160 165 Fannie Mae 5,50 % 2041/07/01 1 201 871 1 715 1 685 Fannie Mae 4,50 % 2041/08/01 1 517 059 2 098 2 056 Fannie Mae 4,00 % 2042/01/01 2 917 100 3 961 3 878 Fannie Mae 5,00 % 2042/03/01 1 323 019 1 863 1 839 Fannie Mae 3,00 % 2042/10/01 187 424 188 235 Fannie Mae 3,00 % 2043/01/01 193 023 194 242 Fannie Mae 2,50 % 2043/03/01 48 757 58 59 Fannie Mae 2,50 % 2043/04/01 147 958 186 178 Fannie Mae 3,00 % 2045/02/01 2 369 603 3 071 2 953 Fannie Mae 3,50 % 2045/02/01 74 768 99 96 Fannie Mae 4,00 % 2045/02/01 47 777 62 63 Fannie Mae 3,50 % 2045/03/01 3 044 774 4 043 3 923 Fannie Mae 4,00 % 2045/03/01 97 385 126 129 Fannie Mae 3,50 % 2045/04/01 224 039 284 289 Fannie Mae 3,00 % 2045/05/01 174 435 212 217 Fannie Mae 3,50 % 2045/05/01 49 921 62 64 Fannie Mae 3,00 % 2045/06/01 224 951 278 280 Fannie Mae 3,50 % 2045/06/01 649 119 844 837 Federative Republic of Brazil 4,25 % 2025/01/07 350 000 420 425 First Investors Auto Owner Trust 1,21 % 2019/04/15 catégorie A2, série 2015-1A, rachetable 985 000 1 200 1 230 Ford Motor Credit Co LLC 0,91 % 2017/03/27 tau variable 2 000 000 2 500 2 492 Ford Motor Credit Co LLC 3,00 % 2017/06/12 1 625 000 2 129 2 077 Ford Motor Credit Co LLC 6,62 % 2017/08/15 1 850 000 2 532 2 536 Ford Motor Credit Co LLC 1,19 % 2018/06/15 tau flottant 2 740 000 3 364 3 427 Freddie Mac 3,50 % 2029/11/01 262 852 353 347 Freddie Mac 2,50 % 2029/12/01 48 718 63 62 Freddie Mac 2,50 % 2030/03/01 735 514 955 930 Freddie Mac 3,00 % 2030/03/01 661 351 876 856 Freddie Mac 2,50 % 2030/04/01 49 402 62 62 Freddie Mac 4,50 % 2031/07/01 917 833 1 266 1 239 Freddie Mac 3,00 % 2035/04/01 468 871 616 596 Freddie Mac 3,50 % 2035/04/01 444 897 596 580 Freddie Mac 5,00 % 2040/01/01 885 168 1 246 1 220 Freddie Mac 4,00 % 2041/01/01 144 299 189 191 Freddie Mac 3,50 % 2042/05/01 1 708 234 2 267 2 201 Freddie Mac 4,00 % 2043/10/01 1 672 287 2 266 2 217 Freddie Mac 4,50 % 2043/10/01 141 308 188 191 Freddie Mac 3,00 % 2045/02/01 74 003 95 92 Freddie Mac 3,00 % 2045/03/01 1 412 253 1 825 1 756 Freddie Mac 3,50 % 2045/03/01 173 589 229 223 Freddie Mac 3,00 % 2045/04/01 198 824 246 247 Freddie Mac 3,50 % 2045/04/01 173 957 223 224 GCCFC Commercial Mortgage Trust 6,01 % 2016/06/10 catégorie A4, série 2006-GG7 271 232 345 346 GE Capital Commercial Mortgage Corp 5,50 % 2045/11/10 catégorie A4, série 2005-C4, tau variable, rachetable 199 609 245 250 General Electric Capital Corp 5,50 % 2020/01/08 3 400 000 4 300 4 817 General Electric Capital Corp 6,75 % 2032/03/15 série A, rachetable 375 000 661 609 General Electric Commercial Mortgage Corp Trust 5,24 % 2015/10/10 catégorie A4, série 2005-C4 267 353 324 336 Goldman Sachs Group Inc (The) 1,37 % 2018/11/15 tau variable 10 365 000 11 373 13 071 Goldman Sachs Group Inc (The) 2,55 % 2019/10/23 1 000 000 1 285 1 253 Government National Mortgage Association II 4,50 % 2041/03/20 1 340 224 1 854 1 827 Government National Mortgage Association II 4,50 % 2043/09/20 47 845 62 65 Government National Mortgage Association II 4,00 % 2044/12/20 97 584 125 129 Government National Mortgage Association II 4,00 % 2045/02/20 2 034 832 2 747 2 695 Government National Mortgage Association II 3,00 % 2045/03/20 1 660 025 2 166 2 097 Government National Mortgage Association II 3,50 % 2045/03/20 2 680 761 3 574 3 494 Government National Mortgage Association II 3,00 % 2045/04/20 174 483 216 220 Government National Mortgage Association II 3,50 % 2045/04/20 224 019 285 292 Government National Mortgage Association II 3,50 % 2045/05/20 124 748 161 163 HJ Heinz Co 2,80 % 2020/07/02 rachetable 425 000 523 532 HJ Heinz Co 3,50 % 2022/07/15 rachetable 530 000 652 665 Howard Hughes Medical Institute 3,50 % 2023/09/01 325 000 440 419 HSBC USA Inc 2,38 % 2019/11/13 850 000 1 091 1 060 Hutchison Whampoa International 14 Ltd 3,62 % 2024/10/31 500 000 646 616 ING Bank NV 4,13 % 2023/11/21 tau variable, rachetable 1 625 000 2 151 2 088 Intesa Sanpaolo SPA 5,02 % 2024/06/26 1 000 000 1 093 1 225 JP Morgan Alternative Loan Trust 6,00 % 2036/12/27 catégorie 1-A-1, série 2008-R4, rachetable 1 324 166 1 123 1 476 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 5,88 % 2017/04/12 catégorie A4, série 2007-CB19 388 976 513 516 % de l actif net Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 9

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Titre Tau d'intérêt nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale Coût moyen Juste valeur JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 5,42 % 2043/01/12 catégorie A4, série 2005-CB13, Obligation à coupon détaché, rachetable 289 518 350 362 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 1,69 % 2051/02/12 catégorie A4FL, série 2008-C2, tau variable 776 522 916 957 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 6,07 % 2051/02/12 catégorie A4, série 2008-C2, rachetable 451 794 604 611 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 5,72 % 2051/02/15 catégorie A4, série 2007-C1 400 997 524 535 JPMorgan Chase & Co 4,62 % 2021/05/10 1 675 000 2 363 2 265 Kaiser Foundation Hospitals 4,88 % 2042/04/01 rachetable 150 000 205 196 Kommunalbanken AS 0,66 % 2017/03/27 tau variable 6 850 000 7 434 8 628 Kommunalbanken AS 0,46 % 2018/02/20 tau flottant 6 714 000 7 346 8 421 LB-UBS Commercial Mortgage Trust 5,86 % 2040/07/15 catégorie A4, série 2007-C6, rachetable 82 702 106 109 LB-UBS Commercial Mortgage Trust 6,32 % 2041/04/15 catégorie A2, série 2008-C1, tau variable, rachetable 162 298 217 220 Macquarie Bank Ltd 0,91 % 2017/10/27 tau flottant 2 010 000 2 259 2 514 Macquarie Bank Ltd 6,62 % 2021/04/07 700 000 1 042 1 012 Macquarie Group Ltd 1,28 % 2017/01/31 tau flottant 3 650 000 4 041 4 582 Macquarie Group Ltd 7,62 % 2019/08/13 575 000 883 851 Master Resecuritization Trust 6,00 % 2036/06/27 catégorie A1, série2008-4, tau variable, rachetable 236 968 223 264 McKesson Corp 2,28 % 2019/03/15 325 000 418 406 MEAG Power 6,64 % 2057/04/01 rachetable 350 000 362 530 MEAG Power 6,66 % 2057/04/01 rachetable 1 950 000 2 194 2 846 Microsoft Corp 2,38 % 2022/02/12 rachetable 1 700 000 2 115 2 087 Morgan Stanley 5,62 % 2019/09/23 rachetable 450 000 648 630 Morgan Stanley 4,35 % 2026/09/08 325 000 433 399 Morgan Stanley BAML Trust 3,25 % 2048/02/15 catégorie A4, série 2015-C20, rachetable 145 000 184 180 Morgan Stanley Capital I Inc 5,57 % 2017/10/15 catégorie A3, série 2007-HQ13, rachetable 70 000 92 93 Morgan Stanley Capital I Trust 5,69 % 2017/04/15 catégorie A4, série 2007-IQ14 565 000 743 747 Morgan Stanley Capital I Trust 5,36 % 2042/11/14 catégorie A4, série 2005-HQ7 114 726 140 143 Morgan Stanley Re-REMIC Trust 5,99 % 2045/08/15 catégorie A4A, série 2010-GG10, tau variable 458 495 604 607 Navient Private Education Loan Trust 0,89 % 2024/09/16 catégorie A, série 2014-CTA, tau flottant, rachetable 1 357 833 1 461 1 694 Nederlandse Waterschapsbank NV 0,51 % 2018/02/14 tau variable 11 265 000 12 307 14 061 New York Life Global Funding 2,45 % 2016/07/14 1 775 000 2 179 2 259 Oncor Electric Delivery Co LLC 7,00 % 2022/09/01 rachetable 525 000 859 808 OneMain Financial Issuance Trust 2,47 % 2024/09/18 catégorie A, série 2014-2A, rachetable 1 000 000 1 073 1 256 Peme Project Funding Master Trust 5,75 % 2018/03/01 rachetable 950 000 1 328 1 294 Petroleos Meicanos 6,38 % 2045/01/23 150 000 213 194 PNC Bank NA 2,70 % 2022/11/01 série BKNT, rachetable 1 375 000 1 729 1 654 PNC Financial Services Group Inc 3,90 % 2024/04/29 rachetable 825 000 1 095 1 043 Régents de la University of California 6,55 % 2048/05/15 série H, fonds d amortissement, rachetable 500 000 841 777 République de Colombie 8,12 % 2024/05/21 200 000 334 319 République de Colombie 5,62 % 2044/02/26 rachetable 200 000 284 254 République d Indonésie 5,88 % 2024/01/15 225 000 329 311 République d Indonésie 4,12 % 2025/01/15 325 000 422 399 République du Pérou 7,12 % 2019/03/30 225 000 341 327 République de Pologue 5,12 % 2021/04/21 300 000 437 416 République des Phillipines 4,00 % 2021/01/15 250 000 349 337 République turque 5,75 % 2024/03/22 300 000 424 406 Reynolds American Inc 4,85 % 2023/09/15 1 000 000 1 031 1 322 Royal Bank of Scotland PLC (The) 9,50 % 2022/03/16 tau variable, rachetable 725 000 1 047 1 004 Shell International Finance BV 2,25 % 2023/01/06 1 050 000 1 300 1 244 Springleaf Funding Trust 3,92 % 2023/01/16 catégorie A1, série 2013-BA, rachetable 2 200 000 2 219 2 749 Svensk Eportkredit AB 0,58 % 2017/01/23 tau flottant 1 085 000 1 170 1 362 Svensk Eportkredit AB 0,47 % 2017/06/12 3 965 000 4 329 4 969 Svensk Eportkredit AB (SEK) 0,65 % 2017/11/09 tau variable 6 565 000 7 389 8 266 Time Warner Cable Enterprises LLC 8,38 % 2023/03/15 rachetable 375 000 642 583 Time Warner Cable Inc 6,55 % 2037/05/01 rachetable 275 000 444 359 Time Warner Inc 3,55 % 2024/06/01 rachetable 650 000 851 793 UBS AG of Stamford Connecticut 5,75 % 2018/04/25 600 000 858 830 UBS-Barclays Commercial Mortgage Trust 3,18 % 2046/03/10 catégorie A4, série 2013-C5 300 000 375 379 Obligation du Trésor des États-Unis 0,09 % 2016/07/31 tau variable 2 690 000 2 950 3 361 Obligation du Trésor des États-Unis 0,88 % 2016/12/31 9 600 000 12 339 12 062 Obligation du Trésor des États-Unis 0,10 % 2017/01/31 tau variable 6 990 000 8 532 8 736 Obligation du Trésor des États-Unis 2,75 % 2017/12/31 2 085 000 2 774 2 728 Obligation du Trésor des États-Unis 1,50 % 2018/08/31 7 500 000 9 344 9 490 Obligation du Trésor des États-Unis 1,38 % 2020/04/30 13 835 000 16 794 17 091 Obligation du Trésor des États-Unis 2,00 % 2025/02/15 1 080 000 1 296 1 311 Obligation du Trésor des États-Unis 4,50 % 2036/02/15 2 210 000 3 492 3 471 Obligation du Trésor des États-Unis 2,88 % 2043/05/15 8 515 000 7 912 10 137 Obligation du Trésor des États-Unis 3,00 % 2044/11/15 6 470 000 7 945 7 906 Obligation du Trésor des États-Unis 2,50 % 2045/02/15 24 740 000 28 139 27 200 Unum Group 4,00 % 2024/03/15 975 000 1 307 1 235 Verizon Communications Inc 5,15 % 2023/09/15 1 300 000 1 608 1 781 Viacom Inc 2,20 % 2019/04/01 850 000 1 073 1 052 Washington Mutual Inc 5,50 % 2035/08/25 catégorie 2A1, série 2005-6, rachetable 165 522 131 196 % de l actif net 10 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Titre Tau d'intérêt nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale Coût moyen Juste valeur % de l actif net Wellpoint Inc 3,50 % 2024/08/15 rachetable 1 325 000 1 738 1 593 Wells Fargo & Co 4,12 % 2023/08/15 650 000 886 844 Wells Fargo & Co 3,30 % 2024/09/09 1 000 000 1 302 1 231 Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust 4,24 % 2048/05/15 catégorie D série 2015-NXS1, tau variable, rachetable 145 000 162 158 WFRBS Commercial Mortgage Trust 2,87 % 2045/11/15 catégorie A3, série 2012-9, rachetable 230 000 285 288 WFRBS Commercial Mortgage Trust 3,68 % 2047/08/15 catégorie A5, série 2014-C21, rachetable 150 000 194 194 Williams Partners LP / Williams Partners Finance Corp 4,30 % 2024/03/04 rachetable 375 000 485 461 Yara International ASA 7,88 % 2019/06/11 375 000 539 548 400 598 418 933 43,6 % TOTAL DES OBLIGATIONS INTERNATIONALES 807 279 828 656 86,2 % TOTAL DES OBLIGATIONS 807 279 828 656 86,2 % Coût moyen Juste valeur Titre Nombre de parts % de l actif net FONDS COMMUNS DE PLACEMENT Fonds de revenu à tau variable Renaissance, catégorie O 9 496 270 96 116 95 015 9,9 % TOTAL DES FONDS COMMUNS DE PLACEMENT 96 116 95 015 9,9 % Moins les coûts de transaction inclus dans le coût moyen (88) TOTAL DES PLACEMENTS 903 307 923 671 96,1 % Dépôt de garantie 71 0,0 % Actifs dérivés 2 915 0,3 % Passifs dérivés (3 028) (0,3) % Autres actifs, moins les passifs 37 480 3,9 % TOTAL DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES 961 109 100,0 % 1-5 Les numéros de référence des couvertures correspondent au numéro de référence dans le tableau des actifs et passifs dérivés contrats de change à terme Actifs et passifs dérivés - contrats à terme standardisés (note 11) Valeur contractuelle ($) Nom du contrat Date d échéance Nombre de contrats Devise Pri par contrat Juste valeur ($) Profit (perte) latent(e) 718 851 Obligation EURO-BOLB d Allemagne septembre 2015 4 EUR 129,06 721 733 3 (7 560 824) Obligations EURO-BUND d Allemagne septembre 2015 (36) EUR 150,83 (7 619 474) (59) (11 747 644) Obligations du Trésor 10 ans des États-Unis septembre 2015 (74) USD 127,10 (11 661 562) 86 (1 627 467) Obligations du Trésor 5 ans des États-Unis septembre 2015 (11) USD 118,46 (1 638 483) (11) (20 217 084) Actifs et passifs dérivés Contrats à terme standardisés (20 197 786) 19 Au 30 juin 2015, un montant de 71 183 $ était déposé à titre de garantie des contrats à terme standardisés Actifs et passifs dérivés contrats de change à terme (note 10) N o de réf du contrat de couverture** Contrepartie Note de crédit de la contrepartie* Date de règlement Devise achetée Valeur nominale Devise vendue Valeur nominale Cours du change à terme Cours du change de clôture Profit (perte) latent(e) 1 Morgan Stanley, Londres A-2 2015/07/31 AUD 490 000 USD 371 802 0,759 0,770 7 1 Credit Suisse, London A-1 2015/07/31 USD 3 123 126 AUD 4 068 000 1,303 1,298 (13) 1 Morgan Stanley, Londres A-2 2015/07/31 USD 384 370 AUD 500 000 1,301 1,298 (1) Credit Suisse, London A-1 2015/07/31 CHF 700 000 USD 751 638 1,074 1,071 (3) Banque HSBC, New York A-1+ 2015/07/31 CHF 700 000 USD 752 324 1,075 1,071 (3) Banque HSBC, New York A-1+ 2015/07/24 CLP 3 818 000 000 CAD 7 562 433 0,002 0,002 (116) Banque HSBC, New York A-1+ 2015/08/10 CLP 2 368 000 000 CAD 4 776 601 0,002 0,002 (164) Banque HSBC, New York A-1+ 2015/09/28 CLP 7 466 000 000 CAD 15 004 773 0,002 0,002 (522) Banque HSBC, New York A-1+ 2015/09/28 CLP 326 000 000 CAD 634 241 0,002 0,002 (2) 2 Citibank NA, New York A-1 2015/08/12 EUR 1 400 000 CAD 1 965 915 1,404 1,394 (14) 2 Goldman Sachs & Co, New York A-1 2015/08/12 CAD 1 311 744 EUR 940 000 0,717 0,717 1 2 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/08/12 CAD 8 481 926 EUR 6 180 000 0,729 0,717 (133) 2 Credit Suisse, London A-1 2015/07/31 EUR 580 000 USD 649 024 1,119 1,115 (3) 2 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/07/31 EUR 500 000 USD 559 855 1,120 1,115 (3) 2 Morgan Stanley, Londres A-2 2015/07/31 EUR 1 200 000 USD 1 338 951 1,116 1,115 (1) 2 Citibank NA, New York A-1 2015/07/31 USD 11 647 172 EUR 10 385 000 0,892 0,897 81 2 Credit Suisse, London A-1 2015/07/31 USD 257 963 EUR 230 000 0,892 0,897 2 2 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/07/31 USD 759 101 EUR 685 000 0,902 0,897 (6) 2 Morgan Stanley, Londres A-2 2015/07/31 USD 384 140 EUR 345 000 0,898 0,897 (1) 3 Credit Suisse, London A-1 2015/07/31 GBP 190 000 USD 298 629 1,572 1,571 3 JPMorgan Chase & Co, New York A-1 2015/07/31 GBP 240 000 USD 377 195 1,572 1,571 3 Banque Royale du Canada A-1+ 2015/07/31 GBP 657 000 USD 1 032 374 1,571 1,571 3 Banque Toronto-Dominion (La) A-1+ 2015/07/31 GBP 658 000 USD 1 032 994 1,570 1,571 1 3 UBS AG, Stamford A-1 2015/07/31 GBP 1 440 000 USD 2 278 886 1,583 1,571 (21) Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 11

N o de réf du contrat de couverture** Contrepartie Note de crédit de la contrepartie* Date de règlement Devise achetée Valeur nominale Devise vendue Valeur nominale Cours du change à terme Cours du change de clôture Profit (perte) latent(e) 3 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/07/31 USD 18 435 818 GBP 11 730 000 0,636 0,637 11 JPMorgan Chase Bank, New York A-1 2015/07/30 IDR 34 940 000 000 CAD 3 218 645 0,000092 0,000093 31 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/08/28 INR 587 000 000 CAD 11 062 322 0,019 0,019 378 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/08/28 INR 33 000 000 CAD 631 096 0,019 0,019 12 Credit Suisse, London A-1 2015/07/31 JPY 3 617 093 000 USD 29 164 930 0,008 0,008 501 Credit Suisse, London A-1 2015/07/31 JPY 39 100 000 USD 314 715 0,008 0,008 6 Credit Suisse, London A-1 2015/07/31 USD 405 713 JPY 50 317 000 124,021 122,342 (7) UBS AG, Stamford A-1 2015/07/31 USD 2 831 865 JPY 349 432 000 123,393 122,342 (30) UBS AG, Stamford A-1 2015/07/31 USD 601 791 JPY 73 630 000 122,351 122,342 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/08/11 MXN 226 380 000 CAD 17 670 476 0,078 0,079 277 Banque Royale du Canada A-1+ 2015/07/31 MXN 3 800 000 USD 245 581 0,065 0,063 (5) UBS AG, Stamford A-1 2015/07/31 MYR 1 910 000 USD 505 987 0,265 0,266 2 Citibank NA, New York A-1 2015/07/20 NOK 2 600 000 CAD 408 948 0,157 0,159 5 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/07/20 NOK 71 000 000 CAD 11 138 303 0,157 0,159 170 4 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/09/16 CAD 11 143 908 NZD 13 030 000 1,169 1,188 176 JPMorgan Chase & Co, New York A-1 2015/07/31 RUB 15 570 000 USD 282 052 0,018 0,018 (4) Goldman Sachs & Co, New York A-1 2015/07/20 SEK 2 500 000 CAD 372 204 0,149 0,151 5 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/07/20 SEK 78 500 000 CAD 11 118 728 0,142 0,151 715 Credit Suisse, London A-1 2015/07/31 SEK 26 313 000 USD 3 196 623 0,121 0,121 (26) JPMorgan Chase & Co, New York A-1 2015/07/31 USD 376 694 SEK 3 110 000 8,256 8,285 2 Credit Suisse, London A-1 2015/07/31 SGD 335 000 USD 249 127 0,744 0,742 (1) 5 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/07/20 USD 9 481 784 CAD 11 410 000 1,203 1,249 435 5 Goldman Sachs & Co, New York A-1 2015/07/20 CAD 2 480 000 USD 1 978 876 0,798 0,800 8 5 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/07/20 CAD 15 440 000 USD 12 859 915 0,833 0,800 (626) 5 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/07/20 CAD 15 220 000 USD 12 579 344 0,827 0,800 (495) 5 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/07/20 CAD 11 140 000 USD 9 104 654 0,817 0,800 (234) 5 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/07/20 CAD 11 120 000 USD 9 088 309 0,817 0,800 (234) 5 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/07/20 CAD 7 680 000 USD 6 273 385 0,817 0,800 (157) 5 Banque HSBC, New York A-1+ 2015/07/20 CAD 3 390 000 USD 2 812 072 0,830 0,800 (123) 5 Banque de Montréal A-1 2015/07/31 CAD 248 000 USD 200 360 0,808 0,800 (2) 5 Citibank NA, New York A-1 2015/08/12 CAD 1 970 000 USD 1 582 495 0,803 0,800 (8) Actifs et passifs dérivés Contrats à terme (132) * La note de crédit de la contrepartie (attribuée par Standard & Poor's, division de McGraw-Hill Financial Inc) des contrats de change à terme détenus par le Fonds est égale ou supérieure à la note de crédit minimale approuvée ** Les numéros de référence correspondent à un numéro de l inventaire du portefeuille 12 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

Annee à l inventaire du portefeuille (non audité) Contrats de compensation (note 2d) ) Le Fonds peut conclure des conventions-cadres de compensation ou d autres conventions semblables qui ne satisfont pas au critères de compensation dans les états de la situation financière, mais qui permettent la compensation des montants liés dans certains cas, tels qu une faillite ou la résiliation des contrats Le tableau qui suit, au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, présente le raprochement entre le montant net des dérivés de gré à gré inscrit au états de la situation financière et : l l le montant brut avant la compensation eigée selon les IFRS; et le montant net après compensation selon les conventions-cadres de compensation ou d autres conventions similaires, mais qui ne satisfait pas au critères de compensation selon les IFRS Actifs et passifs financiers Montants compensés Montants non compensés Montants nets Actifs (passifs) bruts Montants compensés selon les IFRS Montants nets présentés au états de la situation financière Conventions-cadres de comprensation Espèces reçues en garantie Au 30 juin 2015 Actifs dérivés de gré à gré 2 826 $ $ 2 826 $ (2 254) $ $ 572 $ Passifs dérivés de gré à gré (2 958) (2 958) 2 254 (704) Total (132) (132) (132) Au 31 décembre 2014 Actifs dérivés de gré à gré 8 861 $ $ 8 861 $ (6 521) $ $ 2 340 $ Passifs dérivés de gré à gré (8 418) (8 418) 6 521 (1 897) Total 443 443 443 Participations dans des fonds sous-jacents (note 4) Au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds ne détenait aucun placement important dans des fonds sous-jacents Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 13

Risques liés au instruments financiers Objectif de placement : Le (Fonds) cherche à procurer un revenu d intérêt élevé et une certaine croissance du capital tout en tentant de préserver ce dernier en investissant principalement dans des obligations, des débentures, des billets et d autres titres d emprunt libellés en devises de sociétés et de gouvernements canadiens, d émetteurs étrangers et d institutions supranationales Stratégies de placement : Le Fonds emploie une approche valeur pour l achat d obligations à rendement réel élevé et une composante rendement total aée sur les données fondamentales, l évaluation et le climat du marché afin de déterminer la valeur relative des pondérations par pays, par monnaie et par secteur, ainsi qu une gestion active des décisions relatives au tau d intérêt selon un eamen des conditions macroéconomiques, politiques et des marchés financiers à l échelle mondiale L eposition au devises et au pays est gérée afin de protéger le capital et d augmenter les rendements Les principau risques inhérents au Fonds sont analysés ci-après À la note 2 des états financiers se trouvent des renseignements générau sur la gestion des risques et une analyse détaillée des risques de concentration, de crédit, de change, de tau d intérêt, d illiquidité et d autres risques de pri/de marché Dans les tableau sur les risques suivants, l actif net est défini comme étant l «Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables» Risque de concentration au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 L inventaire du portefeuille présente les titres détenus par le Fonds au 30 juin 2015 Le tableau qui suit présente les secteurs de placements dans lesquels investissait le Fonds au 31 décembre 2014 et regroupe les titres par type d actif, par secteur, par région ou par position de change : Au 31 décembre 2014 Répartition du portefeuille % de l actif net Obligations internationales Dollar australien 4,5 Real brésilien 3,4 Livre sterling 8,2 Dollar canadien 0,4 Euro 16,3 Forint hongrois 0,8 Rupiah indonésien 0,8 Yen japonais 0,5 Ringgit malais 0,9 Peso meicain 6,3 Dollar néo-zélandais 2,6 Zloty polonais 1,1 Rand sud-africain 1,3 Won sud-coréen 2,0 Couronne suédoise 0,1 Dollar américain 43,6 Placements à court terme 1,9 Dépôt de garantie 0,2 Actifs (passifs) dérivés (0,1) Autres actifs, moins les passifs 5,2 Total 100,0 Risque de crédit Les notes de crédit représentent un regroupement des notes accordées par divers fournisseurs de services eternes et peuvent faire l objet de modifications qui peuvent être importantes Voir l inventaire du portefeuille pour connaître le risque de contrepartie découlant des contrats sur instruments dérivés de gré à gré, le cas échéant Au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds avait investi dans des titres de créance assortis des notes de crédit suivantes : % de l actif net Titres de créance par note de crédit 30 juin 2015 31 décembre 2014 AAA 23,2 27,1 AA 16,2 20,0 A 27,4 27,7 BBB 16,1 16,5 Inférieur à BBB 2,7 2,2 Non noté 0,6 1,2 Total 86,2 94,7 Risque de change Les tableau qui suivent indiquent les devises dans lesquelles la pondération du Fonds était importante au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, compte tenu de la valeur de marché des instruments financiers du Fonds (y compris la trésorerie et les équivalents de trésorerie) et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant Au 30 juin 2015 Devise (note 2l) Risque de change total* de dollars) % de l actif net USD 366 149 38,1 EUR 113 494 11,8 JPY 75 508 7,9 MXN 54 392 5,7 AUD 32 972 3,4 GBP 30 877 3,2 CLP 27 175 2,8 KRW 22 575 2,3 SEK 15 711 1,6 BRL 13 353 1,4 NOK 12 403 1,3 INR 12 083 1,3 MYR 11 922 1,2 ZAR 11 245 1,2 IDR 11 008 1,1 HUF 9 282 1,0 PLN 9 110 0,9 * Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires (y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant) Au 31 décembre 2014 Devise (note 2l) Risque de change total* de dollars) % de l actif net USD 394 644 52,1 EUR 80 206 10,6 MXN 52 668 7,0 JPY 47 234 6,2 GBP 43 311 5,7 CLP 26 737 3,5 AUD 20 749 2,7 BRL 17 572 2,3 ZAR 11 179 1,5 INR 9 897 1,3 IDR 9 728 1,3 MYR 7 579 1,0 HUF 6 314 0,8 * Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires (y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant) Le tableau qui suit indique dans quelle mesure l actif net au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 aurait diminué ou augmenté si le dollar canadien s était raffermi ou affaibli de 1 % par rapport à toutes les devises Cette analyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et l écart peut être important 30 juin 2015 31 décembre 2014 Incidence sur l actif net 8 393 7 424 Risque de tau d intérêt Les actifs et passifs à court terme du Fonds n étaient pas assujettis à un risque important attribuable au fluctuations des tau d intérêt en vigueur sur le marché Le tableau qui suit indique la pondération du Fonds dans les titres à revenu fie selon la durée résiduelle jusqu à l échéance 14 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

Durée résiduelle jusqu à l échéance 30 juin 2015 31 décembre 2014 de dollars) de dollars) Moins de 1 an 13 124 5 681 1 an à 3 ans 160 499 152 334 3 à 5 ans 110 598 127 028 Plus de 5 ans 544 435 416 543 Total 828 656 701 586 Le tableau qui suit montre dans quelle mesure l actif net au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 aurait augmenté ou diminué si le tau d intérêt avait diminué ou augmenté de 25 points de base, en supposant un déplacement parallèle de la courbe de rendement Cette variation est estimée au moyen de la durée moyenne pondérée du portefeuille de titres à revenu fie Cette analyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et l écart peut être important 30 juin 2015 31 décembre 2014 Incidence sur l actif net 13 708 9 318 Risque d illiquidité Le risque d illiquidité s entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à respecter ses engagements liés à des passifs financiers Le Fonds est eposé au rachats en trésorerie quotidiens de parts rachetables Le Fonds conserve des liquidités suffisantes pour financer les rachats attendus À l eception des contrats dérivés, le cas échéant, tous les passifs financiers du Fonds sont des passifs à court terme venant à échéance au plus tard 90 jours après la date de clôture Dans le cas des fonds qui détiennent des contrats dérivés dont la durée jusqu à l échéance ecède 90 jours à partir de la date de clôture, des renseignements additionnels relatifs à ces contrats se trouvent dans les annees des dérivés qui suivent l inventaire du portefeuille Autres risques de pri/de marché Au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds n était pas eposé de façon importante à d autres risques de pri/de marché Au 31 décembre 2014 Classement Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total Actifs financiers Titres à revenu fie 701 586 701 586 Placements à court terme 14 655 14 655 Actifs dérivés 601 709 436 710 037 Total des actifs financiers 601 1 425 677 1 426 278 Passifs financiers Passifs dérivés (549) (709 942) (710 491) Total des passifs financiers (549) (709 942) (710 491) Total des actifs et des passifs financiers 52 715 735 715 787 (i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiques (ii) Autres données observables importantes (iii) Données non observables importantes Transfert d actifs entre le niveau 1 et le niveau 2 Le transfert d actifs et de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 découle du fait que ces titres ne sont plus négociés sur un marché actif Pour les périodes closes le 30 juin 2015 et le 31 décembre 2014, aucun transfert d actifs ou de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 n a eu lieu Le transfert d actifs et de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 découle du fait que ces titres sont dorénavant négociés sur un marché actif Pour les périodes closes le 30 juin 2015 et le 31 décembre 2014, aucun transfert d actifs ou de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 n a eu lieu Rapprochement des variations des actifs et des passifs financiers niveau 3 Le Fonds ne détenait pas de placements importants de niveau 3 au début, au cours ou à la fin de l une ou l autre des périodes Évaluation de la juste valeur des instruments financiers Les tableau qui suivent présentent un sommaire des données utilisées au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 dans l évaluation des actifs et des passifs financiers du Fonds, comptabilisés à la juste valeur : Au 30 juin 2015 Classement Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total Actifs financiers Titres à revenu fie 828 656 828 656 Fonds communs de placement 95 015 95 015 Actifs dérivés 89 291 480 291 569 Total des actifs financiers 95 104 1 120 136 1 215 240 Passifs financiers Passifs dérivés (70) (291 612) (291 682) Total des passifs financiers (70) (291 612) (291 682) Total des actifs et des passifs financiers 95 034 828 524 923 558 (i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiques (ii) Autres données observables importantes (iii) Données non observables importantes Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 15

Notes des états financiers (non audité) Au dates et pour les périodes présentées dans les états financiers (note 1) 1 Organisation des Fonds et périodes de présentation de l information financière Les Fonds communs Impérial sont composés du Fonds commun marché monétaire Impérial, du Fonds commun d obligations à court terme Impérial, du Fonds commun d obligations canadiennes Impérial, du Fonds commun de revenu diversifié canadien Impérial, du, du Fonds commun d actions à revenu élevé Impérial, du Fonds commun de revenu de dividendes canadiens Impérial, du Fonds commun de revenu d actions mondiales Impérial, du Fonds commun d actions canadiennes Impérial, du Fonds commun d actions US Impérial, du Fonds commun d actions internationales Impérial, du Fonds commun d actions outre-mer Impérial et du Fonds commun économies émergentes Impérial Chacun des Fonds communs Impérial (individuellement, un Fonds et collectivement, les Fonds) est une fiducie de fonds communs de placement constituée en vertu des lois de l Ontario et régie selon une déclaration de fiducie (déclaration de fiducie) Le siège social des Fonds est situé au 18, York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario) La Banque Canadienne Impériale de Commerce (Banque CIBC) est le gestionnaire (gestionnaire) des Fonds et la Compagnie Trust CIBC est le fiduciaire (fiduciaire) des Fonds Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie Les parts de catégorie A de chacun des Fonds sont offertes sur le marché La date à laquelle chaque Fonds a été créé au termes d une déclaration de fiducie (date de création) et la date à laquelle les parts de chaque Fonds ont été vendues au public pour la première fois (date de début des activités) sont indiquées à la note intitulée Organisation du Fonds des états de la situation financière L inventaire du portefeuille de chacun des Fonds est au 30 juin 2015 Les états de la situation financière de chaque Fonds sont présentés au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, tandis que les états du résultat global, les états de l évolution de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables et les tableau des flu de trésorerie sont établis pour les semestres clos les 30 juin 2015 et 2014, sauf pour les Fonds créés au cours de l un ou l autre de ces eercices, auquel cas l information présentée couvre la période qui s étend de la date de création ou de la date de début des activités jusqu au 30 juin 2015 ou 2014 Les présents états financiers ont été approuvés au fins de publication par le gestionnaire le 20 août 2015 2 Sommaire des principales méthodes comptables Les présents états financiers ont été préparés conformément à l International Accounting Standard 34, Information financière intermédiaire (IAS 34) publiée par l International Accounting Standards Board (IASB) Les Fonds ont adopté les IFRS en 2014, comme l eigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada Auparavant, les Fonds préparaient leurs états financiers conformément au principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR) tels qu ils sont définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité de l eploitation selon le principe du coût historique Cependant, chaque Fonds est une entité d investissement, et essentiellement tous les actifs et passifs financiers sont évalués à la juste valeur selon les IFRS Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par les Fonds pour l évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont conformes au méthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative au fins des opérations avec les porteurs de parts Pour l application des IFRS, les présents états financiers comprennent des estimations et des hypothèses formulées par la direction qui ont une incidence sur les montants déclarés de l actif, du passif, des produits et des charges au cours des périodes considérées Toutefois, les circonstances eistantes et les hypothèses peuvent changer en raison de changements sur les marchés ou de circonstances indépendants de la volonté des Fonds Ces changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu ils surviennent Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle des Fonds (à moins d indication contraire) a) Instruments financiers Classement et comptabilisation des instruments financiers Conformément à l IAS 39, Instruments financiers Comptabilisation et évaluation (IAS 39), les actifs financiers et les passifs financiers sont classés dans les catégories suivantes lors de leur comptabilisation initiale : Actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) Cette catégorie est subdivisée comme suit : l l Prêts et créances instruments financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction : Les actifs financiers et passifs financiers sont classés comme étant détenus à des fins de transaction s ils ont été acquis dans le but de les vendre ou de les racheter à court terme, et sont acquis principalement dans le but de dégager un bénéfice grâce au fluctuations à court terme des pri Les dérivés et les titres vendus à découvert détenus par les Fonds sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et ne répondent pas à la définition d instruments de couverture efficaces au sens de l IAS 39 instruments financiers désignés à la JVRN à la date de passation du contrat : tous les placements détenus par les Fonds, autres que ceu classés comme étant détenus à des fins de transaction (présentés ci-dessus), sont désignés à la juste valeur par le biais du résultat net lors de la comptabilisation initiale Ces actifs financiers sont désignés lors de la comptabilisation initiale sur la base selon laquelle ils font partie d un groupe d actifs financiers qui sont gérés et dont la performance est évaluée à la juste valeur, conformément au stratégies de gestion du risque et de placement des Fonds, comme il est décrit dans le prospectus des Fonds Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à recevoir se rapportant au placements de portefeuille et les autres créances à court terme telles que les montants à recevoir à l émission de parts Autres passifs financiers Cette catégorie comprend tous les passifs financiers, autres que ceu classés à la juste valeur par le biais du résultat net Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à payer se rapportant au titres en portefeuille achetés et les autres charges à payer telles que les montants à payer au rachat de parts et les distributions à payer au porteurs de parts rachetables Tous les Fonds ont l obligation contractuelle de procéder à des distributions en espèces au porteurs de parts Par conséquent, l obligation de chaque Fonds relative à l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables constitue un passif financier et est présentée au montant des rachats b) Gestion des risques L approche globale des Fonds en ce qui concerne la gestion des risques repose sur des lignes directrices officielles qui régissent l ampleur de l eposition à divers types de risques, y compris la diversification au sein des catégories d actifs et les limites quant à l eposition au placements et au contreparties En outre, des instruments financiers dérivés peuvent servir à gérer l eposition à certains risques Le gestionnaire dispose également de divers contrôles internes pour surveiller les activités de placement des Fonds, notamment la surveillance de la conformité au objectifs et au stratégies de placement, des directives internes et la réglementation sur les valeurs mobilières Se reporter à l Annee à l inventaire du portefeuille de chaque Fonds pour connaître les informations précises à fournir concernant les risques Juste valeur des instruments financiers à l aide de techniques d évaluation Les instruments financiers sont évalués à leur juste valeur, laquelle est définie comme le pri qui serait reçu pour la vente d un actif ou payé pour le transfert d un passif lors d une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d évaluation Se reporter au notes 3a à 3f pour l évaluation de chaque type d instrument financier détenu par les Fonds La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers négociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l information financière Les Fonds utilisent le dernier cours négocié pour les actifs financiers et les passifs financiers lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour Lorsque le dernier cours négocié ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le pri qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif est déterminée au moyen de techniques d évaluation Les Fonds classent les évaluations de la juste valeur selon une hiérarchie qui place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et au niveau le plus bas les données d entrée non observables (niveau 3) Les trois niveau de la hiérarchie sont les suivants : Niveau 1 : Niveau 2 : Niveau 3 : Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques et auquels l entité peut avoir accès à la date d évaluation; Données d entrée concernant l actif ou le passif, autres que les cours inclus au niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement; Données d entrée non observables concernant l actif ou le passif 16

p / 2 Notes des états financiers (non audité) Si des données d entrée sont utilisées pour évaluer la juste valeur d un actif ou d un passif, le classement dans la hiérarchie est déterminé en fonction de la donnée d entrée du niveau le plus bas qui a une importance pour l évaluation de la juste valeur Le classement dans la hiérarchie des justes valeurs des actifs et passifs de chaque Fonds se trouve à l Annee à l inventaire du portefeuille La valeur comptable de tous les actifs et passifs non liés au placements s approche de leur juste valeur en raison de leur nature à court terme La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé en question est négocié activement et que le cours est disponible Lorsqu un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d être négocié activement, il est sorti du niveau 1 Dans ces cas, les instruments sont reclassés au niveau 2, sauf si l évaluation de la juste valeur fait intervenir l utilisation de données d entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3 Le gestionnaire est responsable de l eécution des évaluations de la juste valeur qui se trouvent dans les états financiers d un Fonds, y compris les évaluations classées au niveau 3 Le gestionnaire obtient les cours de fournisseurs tiers de services d évaluation des cours et ces cours sont mis à jour quotidiennement Chaque date de clôture, le gestionnaire eamine et approuve toutes les évaluations de la juste valeur classées au niveau 3 Un comité d évaluation se réunit tous les trimestres afin d eaminer en détail les évaluations des placements détenus par les Fonds, dont les évaluations classées au niveau 3 Risque de crédit Le risque de crédit est le risque qu une contrepartie à un instrument financier, comme un titre à revenu fie ou un contrat dérivé, ne s acquitte pas d une obligation ou d un engagement qu elle a conclu avec le Fonds La valeur des titres à revenu fie et des dérivés présentés à l inventaire du portefeuille tient compte de la solvabilité de l émetteur et correspond donc au risque maimal de crédit auquel les Fonds sont eposés Certains Fonds peuvent investir dans des titres à revenu fie à court terme émis ou garantis principalement par le gouvernement du Canada ou par un gouvernement provincial canadien, des obligations de banques à charte ou de sociétés de fiducie canadiennes et du papier commercial assortis de notations de crédit reconnues Le risque de défaut sur ces titres à revenu fie à court terme est réputé faible, leur note de crédit s établissant principalement à A-1 (faible) ou à une note plus élevée (selon Standard & Poor s, une division de McGraw Hill Financial Inc, ou selon une note équivalente accordée par un autre service de notation) Les Fonds peuvent participer à des opérations de prêt de titres Le risque de crédit lié au opérations de prêt de titres est limité, car la valeur de la trésorerie ou des titres détenus en garantie par les Fonds relativement à ces opérations correspond à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés La garantie et les titres prêtés sont évalués à la valeur de marché chaque jour ouvrable De plus amples renseignements sur les garanties et les titres prêtés se trouvent au notes des états de la situation financière et à la note 2j Risque de change Le risque de change est le risque que la valeur d un placement fluctue en raison des variations des tau de change Les fonds communs de placement peuvent investir dans des titres libellés ou négociés dans des monnaies autres que la monnaie de présentation du Fonds Risque de tau d intérêt Le pri d un titre à revenu fie augmente généralement lorsque les tau d intérêt diminuent et baisse lorsque les tau d intérêt augmentent C est ce qu on appelle le risque de tau d intérêt Les pri des titres à revenu fie à long terme fluctuent généralement davantage en réaction à des variations des tau d intérêt que les pri des titres à revenu fie à court terme Compte tenu de la nature des titres à revenu fie à court terme assortis d une durée jusqu à l échéance de moins de un an, ces placements ne sont habituellement pas eposés à un risque important que leur valeur fluctue en réponse au changements des tau d intérêt en vigueur sur le marché Risque d illiquidité Les Fonds sont eposés au rachats au comptant quotidiens de parts rachetables De façon générale, les Fonds conservent suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir une liquidité appropriée Toutefois, le risque d illiquidité comprend également la capacité de vendre un actif au comptant facilement et à un pri équitable Certains titres ne sont pas liquides en raison de restrictions juridiques sur leur revente, de la nature du placement ou simplement d un manque d acheteurs intéressés pour un titre donné ou un type de titre Certains titres peuvent devenir moins liquides en raison de fluctuations de la conjoncture des marchés, comme des variations des tau d intérêt ou la volatilité des marchés, qui pourraient empêcher un Fonds de vendre ces titres rapidement ou à un pri équitable La difficulté à vendre des titres pourrait entraîner une perte ou une diminution du rendement pour le Fonds Autres risques de pri/de marché Les autres risques de pri/de marché sont les risques que la valeur des placements fluctue en raison des variations de la conjoncture de marché Plusieurs facteurs peuvent influer sur les tendances du marché, comme l évolution de la conjoncture économique, les variations de tau d intérêt, les changements politiques et les catastrophes Tous les placements sont eposés à d autres risques de pri/de marché c) Opérations de placement, constatation des revenus et constatation des profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s i) Les intérêts au fins de distribution présentés au états du résultat global représentent le versement d intérêts reçu par le Fonds et comptabilisé selon la méthode de la comptabilité d engagement Les Fonds n amortissent pas les primes payées ou les escomptes reçus à l achat de titres à revenu fie, à l eception des obligations zéro coupon qui sont amorties selon la méthode linéaire ii) iii) iv) Le revenu de dividendes est constaté à la date e-dividende Les titres négociés sur le marché sont comptabilisés à la juste valeur établie selon le dernier cours lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour Les titres de créance sont comptabilisés à la juste valeur, établie selon le dernier cours négocié sur le marché de gré à gré lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour Lorsque le dernier cours négocié ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le pri qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause Les titres non cotés sont comptabilisés à la juste valeur au moyen de méthodes d évaluation de la juste valeur déterminées par le gestionnaire dans l établissement de la juste valeur Les gains et pertes réalisés sur les placements et la plus-value ou la moins-value latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements correspondants, moins les coûts de transaction v) Les autres revenus représentent la somme de tous les revenus autres que ceu qui sont classés séparément dans les états du résultat global, moins les coûts de transaction d) Compensation Les actifs et passifs financiers sont compensés et le montant net est présenté dans les états de la situation financière s il eiste un droit juridiquement eécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu il y a une intention, soit de procéder à un règlement net, soit de réaliser les actifs et de régler les passifs simultanément Le cas échéant, des renseignements additionnels se trouvent au tableau Contrats de compensation à l Annee à l inventaire du portefeuille Cette annee présente les dérivés de gré à gré qui sont assujettis à une compensation e) Titres en portefeuille Le coût des titres d un Fonds est établi de la façon suivante : les titres sont acquis et vendus à un cours négocié pour établir la valeur de la position négociée La valeur totale acquise représente le coût total du titre pour le Fonds Lorsque des unités additionnelles d un titre sont acquises, le coût de ces unités additionnelles est ajouté au coût total du titre Lorsque des unités d un titre sont vendues, le coût proportionnel des unités du titre vendu est déduit du coût total du titre Si le titre fait l objet d un remboursement de capital, ce dernier est déduit du coût total du titre Cette méthode de suivi du coût du titre est connue sous l appellation «méthode du coût moyen» et le coût total actuel d un titre est désigné par l epression «pri de base rajusté» ou «PBR» du titre Les coûts de transaction engagés au moment des opérations sur portefeuille sont eclus du coût moyen des placements et sont constatés immédiatement en résultat net et présentés à titre d élément distinct des charges dans les états financiers L écart entre la juste valeur des titres et leur coût moyen, moins les coûts de transaction, représente la plus-value (moins-value) latente de la valeur des placements du portefeuille La variation de la plus-value (moins-value) latente des placements pour la période visée est incluse dans les états du résultat global Les placements à court terme sont présentés à leur coût amorti, qui se rapproche de leur juste valeur, dans l inventaire du portefeuille Les intérêts courus sur les obligations sont présentés distinctement dans les états de la situation financière f) Conversion des devises La valeur des placements et des autres actifs et passifs libellés en devises est convertie en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds, au tau courants en vigueur à chaque date d évaluation (à moins d'indication contraire) Les achats et les ventes de placements, ainsi que les produits et les charges, sont convertis en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds, au tau de change en vigueur à la date des opérations en question Les profits ou les pertes de change sur les placements et les opérations donnant lieu à un revenu sont inscrits dans les états du résultat global à titre de profit net réalisé (perte nette réalisée) de change 17

Notes des états financiers (non audité) p / 3 g) Contrats de change à terme Les Fonds peuvent conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture ou autres que de couverture lorsque cette activité est conforme à leurs objectifs de placement et permise par les autorités canadiennes en valeurs mobilières La variation de la juste valeur des contrats de change à terme est comprise dans les actifs et passifs dérivés dans les états de la situation financière et constatée au poste Augmentation (diminution) de la plus-value (moins-value) latente sur les placements et les dérivés au cours de la période considérée dans les états du résultat global Le profit ou la perte découlant de l écart entre la valeur du contrat de change à terme initial et la valeur de ce contrat à la clôture ou à la livraison est réalisé et comptabilisé à titre de profit net (perte nette) réalisé(e) de change pour les Fonds qui utilisent les contrats de change à terme à des fins de couverture ou à titre de profit (perte) sur dérivés pour les Fonds qui n utilisent pas ces contrats à des fins de couverture h) Contrats à terme standardisés Les dépôts de garantie auprès des courtiers relativement au contrats à terme standardisés sont inclus dans le montant de garantie dans les états de la situation financière Toute variation du montant de garantie est réglée quotidiennement et incluse dans les montants à recevoir pour les titres en portefeuille vendus ou dans les montants à payer pour les titres en portefeuille achetés dans les états de la situation financière L écart entre la valeur de règlement à la fermeture des bureau chaque date d évaluation et la valeur de règlement à la fermeture des bureau à la date d évaluation précédente est constaté au poste Profit (perte) sur dérivés dans les états du résultat global i) Options Les primes versées sur les options d achat et les options de vente sont constatées dans les actifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière Lorsqu une option d achat position acheteur arrive à échéance, le Fonds subit une perte correspondant au coût de l option Pour une opération de liquidation, le Fonds réalise un profit ou une perte selon que le produit est supérieur ou inférieur au montant de la prime payée lors de l achat À l eercice d une option d achat position acheteur, le coût du titre acheté est majoré du montant de la prime payée au moment de l achat Les primes touchées sur les options position vendeur sont constatées dans les passifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière à titre de diminution initiale de la valeur des placements Les primes reçues sur les options position vendeur qui arrivent à échéance sans avoir été eercées sont constatées à titre de profits réalisés et présentées à titre de profit net (perte nette) à la vente de placements et de dérivés dans les états du résultat global Pour une opération de liquidation, si le coût pour dénouer l opération est supérieur à la prime reçue, le Fonds comptabilise une perte réalisée Par contre, si la prime reçue lorsque l option a été vendue est supérieure au montant payé, le Fonds comptabilise un profit réalisé qui est présenté à titre de profit net (perte nette) à la vente de placements et de dérivés Si une option de vente position vendeur est eercée, le coût du titre livré est réduit du montant des primes reçues au moment où l option a été vendue j) Prêt de titres Un Fonds peut prêter des titres en portefeuille afin de dégager des revenus supplémentaires qui sont présentés dans les états du résultat global Les actifs prêtés d un Fonds ne peuvent dépasser 50 % de la juste valeur de l actif de ce Fonds (compte non tenu du bien affecté en garantie des titres prêtés) Selon les eigences du Règlement 81-102 sur les organismes de placement collectif, la garantie minimale permise est de 102 % de la juste valeur des titres prêtés Une garantie peut se composer de ce qui suit : i) Trésorerie ii) iii) iv) Titres admissibles Des lettres de crédit irrévocables émises par une institution financière canadienne, qui n est pas une contrepartie, ou un affilié de la contrepartie, du Fonds dans le cadre de la transaction, pour autant que ses titres de créance notés comme dette à court terme par une agence de notation agréée aient une note de crédit approuvée Les titres qui sont immédiatement convertibles en titres du même émetteur, de la même catégorie ou du même type et dont l échéance est identique à celle des titres prêtés La juste valeur des titres prêtés est établie à la clôture d une date d évaluation, et toute garantie additionnelle eigée est livrée au Fonds le jour ouvrable suivant Les titres prêtés continuent d être inclus dans l inventaire du portefeuille et figurent dans la valeur totale dans les états de la situation financière dans les placements (actifs financiers non dérivés) à la juste valeur Le cas échéant, les opérations de prêt de titres d un Fonds sont présentées dans la note intitulée Prêt de titres des états de la situation financière k) Prêts et créances, autres actifs et passifs Les prêts et créances et autres actifs et passifs (autres que ceu classés à la JVRN) sont comptabilisés au coût, qui s approche de leur juste valeur, à l eception de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables qui est présenté à la valeur de rachat l) Légende des abréviations Voici les abréviations (conversion de devises et autres) qui peuvent être utilisées dans l inventaire du portefeuille : Abréviation des devises ARS Peso argentin JPY Yen japonais AUD Dollar australien KRW Won sud-coréen BRL Real brésilien MAD Dirham marocain CAD Dollar canadien MXN Peso meicain CHF Franc suisse MYR Ringgit malais CLP Peso chilien NOK Couronne norvégienne CNY Renminbi chinois NZD Dollar néo-zélandais COP Peso colombien PHP Peso philippin CZK Couronne tchèque PLN Zloty polonais DKK Couronne danoise RUB Rouble russe EGP Livre égyptienne SEK Couronne suédoise EUR Euro SGD Dollar de Singapour GBP Livre sterling THB Baht thaïlandais HKD Dollar de Hong Kong TRY Nouvelle lire de Turquie HUF Forint hongrois TWD Dollar de Taïwan IDR Roupie indonésienne USD Dollar américain ILS Shekel israélien ZAR Rand sud-africain INR Roupie indienne Autres abréviations CAAÉ OVC ETF Certificat américain d actions étrangères Obligation à valeur conditionnelle Fonds négocié en Bourse 18

p / 4 Notes des états financiers (non audité) CIAÉ NVDR Certificat international d actions étrangères Certificat représentatif d actions étrangères sans droit de vote m) Normes publiées mais non encore en vigueur Les normes publiées émises mais non encore en vigueur avant la date de publication des états financiers des Fonds sont présentées ci-dessous Les Fonds ont l intention d adopter ces normes, le cas échéant, lorsqu elles seront en vigueur IFRS 9, Instruments financiers Classement et évaluation En juillet 2014, l IASB a publié la version définitive de l IFRS 9, Instruments financiers, qui regroupe toutes les phases du projet sur les instruments financiers et remplace l IAS 39, Instruments financiers - Comptabilisation et évaluation, et toutes les versions précédentes de l IFRS 9 La norme établit de nouvelles eigences de classement et d évaluation, de dépréciation et de comptabilité de couverture L IFRS 9 s appliquera au eercices ouverts à compter du 1 er janvier 2018 L application anticipée est permise Les Fonds évaluent actuellement l incidence de l IFRS 9 n) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables, par part L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables, par part de chaque catégorie, est obtenue en divisant l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables (à l'eclusion des distributions), présentée dans les états du résultat global, par le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période 3 Évaluation des placements La date d évaluation (date d évaluation) d un Fonds correspond à un jour ouvrable au siège social du gestionnaire Le gestionnaire peut, à son gré, fier d autres dates d évaluation La juste valeur des placements ou des actifs d un Fonds est calculée comme suit : a) Trésorerie et autres actifs La trésorerie, les débiteurs, les dividendes à recevoir, les distributions à recevoir et les intérêts à recevoir sont évalués à la juste valeur ou à leur coût comptabilisé, plus ou moins toute opération de change entre la constatation de l actif par le Fonds et la date d évaluation actuelle, qui se rapproche de la juste valeur b) Obligations, débentures et autres titres de créance Les obligations, débentures et autres titres de créance sont évalués à la juste valeur d après le dernier cours fourni par un fournisseur reconnu à la clôture des opérations à une date d évaluation donnée, lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour Lorsque le dernier cours ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur du jour, le gestionnaire déterminera alors le pri qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause c) Titres cotés en Bourse, titres non cotés en Bourse et juste valeur des titres étrangers Les titres cotés ou négociés en Bourse sont évalués à la juste valeur selon le dernier cours, lorsque le dernier cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour, ou, s il n y a pas de cours négocié en Bourse ou lorsque le dernier cours ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur du jour et dans le cas de titres négociés sur un marché de gré à gré, à la juste valeur telle qu elle est déterminée par le gestionnaire comme base d évaluation appropriée Dans un tel cas, une juste valeur est établie par le gestionnaire pour déterminer la valeur actuelle Si des titres sont intercotés ou négociés sur plus d une Bourse ou d un marché, le gestionnaire a recours au marché principal ou à la Bourse principale pour déterminer la juste valeur de ces titres La juste valeur des parts de chaque fonds commun de placement dans lequel un Fonds investit est établie au moyen de la valeur liquidative la plus récente déterminée par le fiduciaire ou le gestionnaire du fonds commun de placement à la date d évaluation Les titres non cotés en Bourse sont évalués à la juste valeur d après le dernier cours tel qu il est fié par un courtier reconnu, ou le gestionnaire peut décider d un pri qui reflète plus précisément la juste valeur de ces titres, s il estime que le dernier cours ne reflète pas la juste valeur L évaluation à la juste valeur est conçue pour éviter les cours périmés et pour fournir une juste valeur plus eacte, et elle peut servir de dissuasion contre les opérations à court terme ou ecessives nuisibles effectuées dans le Fonds Lorsque des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un marché qui ferme avant les marchés ou les Bourses d Amérique du Nord ou d Amérique du Sud sont évalués par le gestionnaire à leur juste valeur marchande, plutôt qu à leurs cours cotés ou publiés, les cours des titres utilisés pour calculer l actif net ou la valeur liquidative du Fonds peuvent différer des cours cotés ou publiés de ces titres d) Instruments dérivés Les positions longues sur options, les titres assimilables à des titres de créance et les bons de souscription inscrits sont évalués à la juste valeur du dernier cours telle qu elle est établie sur leur Bourse principale ou par un courtier reconnu pour ces titres, lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour et que la note de crédit de chaque contrepartie (attribuée par Standard & Poor s, division de McGraw Hill Financial Inc) est égale ou supérieure à la note de crédit minimale approuvée Lorsqu une option est vendue par un Fonds, la prime qu il reçoit est comptabilisée en tant que passif évalué à un montant égal à la juste valeur actuelle de l option qui aurait pour effet de liquider la position La différence résultant d une réévaluation est considérée comme un profit ou une perte latent(e) sur placement; le passif est déduit lors du calcul de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables du Fonds Les titres visés par une option de vente, le cas échéant, sont évalués de la façon décrite ci-dessus pour les titres cotés Les contrats à terme standardisés, les contrats à terme et les swaps sont évalués à la juste valeur selon le profit ou la perte, le cas échéant, qui serait réalisé(e) à la date d évaluation, si la position dans les contrats à terme standardisés, les contrats à terme ou les swaps était liquidée La garantie payée ou déposée à l égard de contrats à terme standardisés et de contrats à terme est inscrite comme un débiteur, et une garantie constituée d actifs autres que la trésorerie est désignée comme détenue à titre de sûreté Les autres instruments dérivés et les garanties sont évalués à la juste valeur d une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur e) Titres à négociation restreinte Les titres à négociation restreinte acquis par un Fonds sont évalués à la juste valeur d une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur f) Autres placements Tous les autres placements des Fonds sont évalués à la juste valeur conformément au lois des autorités canadiennes en valeurs mobilières, le cas échéant Le gestionnaire établit la valeur d un titre ou d un autre bien d un Fonds pour lequel aucun cours n est disponible ou pour lequel le cours ne reflète pas adéquatement la juste valeur en l évaluant à sa juste valeur Dans de tels cas, la juste valeur est établie au moyen de la technique d évaluation à la juste valeur qui permet de calculer le plus précisément la juste valeur établie par le gestionnaire 4 Participations dans les fonds sous-jacents Les Fonds peuvent investir dans d autres fonds d investissement (fonds sous-jacents) Chaque fonds sous-jacent investit dans un portefeuille d actifs dans le but de réaliser des rendements sous forme de revenu de placement et une plus-value du capital pour le compte de ses porteurs de parts Chaque fonds sous-jacent finance ses activités surtout par l émission de parts rachetables, lesquelles sont remboursables au gré du porteur de parts et donnent droit à la quote part de l actif net du fonds sous-jacent Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents détenues sous forme de parts rachetables sont présentées à l inventaire du portefeuille à la juste valeur, ce qui représente l eposition maimale des Fonds à ces placements Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents à la fin de l eercice précédent sont présentées à la section Risques liés au instruments financiers Risque de concentration dans l Annee à l inventaire du portefeuille Les distributions tirées des fonds sous-jacents sont inscrites à l état du résultat global à titre de revenu de placement Les profits (pertes) réalisé(e)s et la variation des profits (pertes) latent(e)s provenant des fonds sous-jacents sont également présentés à l état du résultat global Les Fonds ne fournissent pas d autre soutien important au fonds sous-jacents que ce soit d ordre financier ou autre Le cas échéant, le tableau Participations dans des fonds sous-jacents est présenté dans l Annee à l inventaire du portefeuille et fournit des renseignements supplémentaires sur les placements du Fonds dans les fonds sous-jacents lorsque les participations représentent plus de 20 % de chacun des fonds sous-jacents 19

Notes des états financiers (non audité) p / 5 5 Parts rachetables émises et en circulation Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie Les parts en circulation représentent le capital d un Fonds Chaque part est sans valeur nominale, et la valeur de chaque part correspond à l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables par part déterminée Le règlement du coût des parts émises est effectué en vertu de la réglementation sur les valeurs mobilières applicables au moment de l émission Les distributions effectuées par un Fonds et réinvesties par les porteurs de parts en parts additionnelles sont également considérées comme des parts rachetables émises par un Fonds Les parts sont rachetées à l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables par part du Fonds Le droit de faire racheter des parts d un Fonds peut être suspendu sur approbation des autorités canadiennes en valeurs mobilières ou lorsque la négociation normale est suspendue à une Bourse de valeurs, d options ou de contrats à terme au Canada ou à l étranger où sont négociés les titres ou les instruments dérivés qui constituent plus de 50 % de la valeur ou de l eposition sous-jacente du total de l actif du Fonds, à l eclusion du passif d un Fonds, et lorsque ces titres ou ces instruments dérivés ne sont pas négociés à une autre Bourse qui représente une option raisonnablement pratique pour un Fonds Le Fonds n est pas assujetti, en vertu de règles eternes, à des eigences concernant son capital Le capital reçu par un Fonds est utilisé dans le cadre du mandat de placement de ce Fonds, ce qui peut inclure la capacité d avoir les liquidités nécessaires pour répondre au besoins de rachat de parts à la demande d un porteur de parts La variation des parts émises et en circulation pour les semestres clos les 30 juin 2015 et 2014 est présentée dans les états de l évolution de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables 6 Frais de gestion et charges d eploitation Les frais de gestion sont fondés sur la valeur liquidative des Fonds et calculés quotidiennement Les frais de gestion sont payés au gestionnaire en contrepartie de la prestation de services de gestion, de placement et de conseil liés au portefeuilles ou de dispositions prises pour la prestation de ces services Le maimum des frais de gestion annuels eprimé en pourcentage de la valeur liquidative moyenne pouvant être imputé par un Fonds est présenté dans la note intitulée Tau maimal annuel des frais de gestion des états du résultat global En plus d être responsables des frais de gestion, les Fonds doivent acquitter toutes les charges liées à leur eploitation et à la conduite de leurs activités, ce qui peut comprendre les intérêts, les coûts d eploitation et d administration (autres que les frais de publicité et de promotion, qui incombent au gestionnaire), les frais de courtage, les commissions, les marges, les frais de réglementation, les honoraires versés au membres du comité d eamen indépendant, les impôts et les taes, les honoraires des auditeurs et les frais juridiques de même que les charges, les frais de garde, les coûts de services au investisseurs et les coûts liés à la présentation de rapports au porteurs de parts, de prospectus et d autres rapports Le gestionnaire paie toutes ces charges d eploitation et les recouvre auprès des Fonds Les Fonds ne versent pas d honoraires au fiduciaire Le gestionnaire peut recouvrer un montant inférieur au charges d eploitation réelles qu il paie, et ainsi prendre en charge des charges Le gestionnaire peut également imputer à un Fonds un montant inférieur au frais de gestion maimau, présentés à la note Tau maimal annuel des frais de gestion des états du résultat global, et ainsi renoncer au frais de gestion Le gestionnaire peut, en tout temps et à sa seule discrétion, cesser de prendre en charge des charges ou cesser de renoncer au frais de gestion Les charges d eploitation prises en charge par le gestionnaire ou les frais de gestion auquels il a renoncé sont présentés dans les états du résultat global Dans certains cas, le gestionnaire peut imputer des frais de gestion à un Fonds qui sont inférieurs au frais de gestion qu il a le droit d eiger de certains investisseurs dans un Fonds L écart dans le montant des frais de gestion est payé par le Fonds au investisseurs concernés à titre de distribution de parts additionnelles (distributions des frais de gestion) du Fonds Les distributions des frais de gestion sont négociables entre le gestionnaire et l investisseur et dépendent principalement de l importance du placement de l investisseur dans le Fonds Les distributions des frais de gestion payées au investisseurs admissibles n ont pas d incidence négative sur le Fonds ou sur tout autre investisseur du Fonds Le gestionnaire peut augmenter ou diminuer le montant des distributions des frais de gestion pour certains investisseurs de temps à autre 7 Impôt sur le résultat et retenues d'impôt Les Fonds sont des fiducies de fonds communs de placement au sens de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) La tranche de leur revenu net et/ou des gains en capital nets réalisés distribuée au porteurs de parts n est pas assujettie à l impôt sur le résultat De plus, l impôt sur le résultat payable sur les gains en capital nets réalisés non distribués peut être recouvré par les Fonds suivant une formule établie selon les rachats de parts Une partie suffisante du revenu net et des gains en capital nets réalisés des Fonds a été ou sera distribuée au porteurs de parts de sorte qu aucun impôt n est payable par les Fonds et, par conséquent, aucune provision pour impôt sur le résultat n a été constituée dans les états financiers À l occasion, un Fonds peut verser des distributions qui dépassent le revenu net et les gains en capital nets qu il a réalisés Cette distribution ecédentaire est désignée à titre de remboursement du capital et n est pas imposable entre les mains des porteurs de parts Cependant, un remboursement de capital réduit le coût moyen des parts du porteur de parts au fins fiscales, ce qui peut donner lieu à un gain en capital pour le porteur de parts, dans la mesure où le coût moyen devient inférieur à zéro Les pertes autres qu en capital subies en 2005 peuvent être reportées en avant pendant 10 ans Les pertes autres qu en capital subies en 2006 et par la suite peuvent être reportées en avant pendant 20 ans Au fins de l impôt sur le résultat, les pertes en capital peuvent être reportées en avant indéfiniment et déduites des gains en capital réalisés au cours d eercices ultérieurs Le cas échéant, les pertes en capital et les pertes autres qu en capital d un Fonds sont présentées dans la note Pertes en capital et pertes autres qu en capital des états de l évolution de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables L année d imposition des Fonds se termine le 15 décembre, sauf pour le Fonds commun marché monétaire Impérial, pour lequel l année d imposition se termine le 31 décembre Les Fonds sont actuellement assujettis à des retenues d impôt sur les revenus de placement et les gains en capital dans certains pays Ces produits et ces gains sont comptabilisés au montant brut, et les retenues d impôt s y rattachant sont présentées à titre de charge distincte dans les états du résultat global 8 Commissions de courtage et honoraires Le total des commissions versées par les Fonds au courtiers relativement au opérations sur portefeuille est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds Lors de l attribution des activités de courtage à un courtier, les sous-conseillers en valeurs des Fonds peuvent se tourner vers la prestation de biens et de services par le courtier ou un tiers, autre que ceu relatifs à l eécution d ordres (appelés, dans l industrie, rabais de courtage) Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident les sous-conseillers en valeurs à prendre des décisions en matière de placement pour le Fonds ou sont liés directement à l eécution des opérations sur portefeuille au nom du Fonds Le total des rabais de courtage versés par les Fonds au courtiers est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds En outre, le gestionnaire peut signer des ententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l égard du Fonds Toute commission récupérée est versée au Fonds concerné Les opérations relatives au titres à revenu fie et à certains autres titres sont effectuées sur le marché de gré à gré, où les participants agissent à titre de mandants Ces titres sont généralement négociés en fonction du solde net et ne comportent habituellement pas de commissions de courtage, mais comprennent, en règle générale, une marge (soit la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur du titre du marché applicable) Les marges associées à la négociation de titres à revenu fie et de certains autres titres ne peuvent être déterminées et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans les montants En outre, les rabais de courtage ne comprennent que la valeur des services de recherche et d autres services fournis par un tiers à Gestion d actifs CIBC inc (GACI ou conseiller en valeurs) et à tout sous-conseiller en valeurs, la valeur des services fournis au conseiller en valeurs et à tout sous-conseiller en valeurs par le courtier ne pouvant être déterminée Quand ces services sont offerts à plus d un Fonds, les coûts sont répartis entre ces Fonds en fonction du nombre d opérations ou d autres facteurs justes, tels qu ils sont déterminés par le conseiller en valeurs et tout sous-conseiller en valeurs 9 Opérations entre parties liées Les rôles et responsabilités de la Banque CIBC et de ses sociétés affiliées, en ce qui a trait au Fonds, se résument comme suit et sont assortis des frais et honoraires décrits ci-après Les Fonds peuvent détenir des titres de la Banque CIBC La Banque CIBC et ses sociétés affiliées peuvent également prendre part à des placements de titres ou accorder des prêts à des émetteurs dont les titres figurent dans le portefeuille des Fonds, qui ont conclu des opérations d achat ou de vente de titres auprès des Fonds en agissant à titre de mandant, qui ont conclu des opérations d achat ou de vente de titres auprès des Fonds au nom d un autre fonds d investissement géré par la Banque CIBC ou une société affiliée ou qui ont agi à titre de contrepartie dans des opérations sur dérivés Les frais de gestion à payer et les autres charges à payer inscrits au états de la situation financière sont généralement payables à une partie liée du Fonds Gestionnaire, fiduciaire, conseiller en valeurs et certains sous-conseillers en valeurs des Fonds La Banque CIBC est le gestionnaire; la Compagnie Trust CIBC, le fiduciaire; et GACI, le conseiller en valeurs de chacun des Fonds American Century Investment Management, Inc (American Century) est le sous-conseiller en valeurs de certains Fonds Bien qu'american Century ne soit pas une société affiliée, la Banque CIBC détient actuellement une participation de 41 % dans American Century En outre, le gestionnaire prend les dispositions nécessaires relativement au services administratifs des Fonds (autres que les services de publicité et services promotionnels qui relèvent du gestionnaire), au services juridiques, au services au investisseurs et au coûts liés au rapports au porteurs de parts, au prospectus et au autres rapports Le gestionnaire est l agent comptable des registres et l agent des transferts des 20