Portefeuille de revenu mensuel et de croissance Alto Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds POUR LE SEMESTRE CLOS LE 3 SEPTEMBRE 21 AVERTISSEMENT CONCERNANT LES DÉCLARATIONS PROSPECTIVES Il est possible que le présent rapport renferme des déclarations prospectives visant le Portefeuille, ses stratégies ainsi que son rendement et sa situation prévus. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés qui sont de nature prévisionnelle, qui dépendent de conditions ou d événements futurs ou s y rapportent, ou qui comprennent des termes comme «prévoir», «s attendre à», «avoir l intention», «compter», «croire», «estimer», ainsi que les formes négatives de ces expressions et d autres semblables. Par ailleurs, toute déclaration à l égard du rendement, des stratégies ou des perspectives futures du Portefeuille et des mesures futures qu il pourrait prendre constitue également une déclaration prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections courantes à l égard d événements futurs et sont, de par leur nature, assujetties, entre autres, à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses concernant le Portefeuille, et à des facteurs économiques. Les déclarations prospectives ne garantissent pas le rendement futur. En fait, les événements et les résultats réels pourraient s avérer sensiblement différents de ceux énoncés ou sousentendus dans toute déclaration prospective du Portefeuille. Toutes sortes de facteurs importants peuvent contribuer à ces écarts, parmi lesquels les conditions générales économiques, politiques et des marchés en Amérique du Nord et à l échelle internationale, les taux d intérêt et de change, les activités des marchés des actions et financiers mondiaux, la concurrence, les changements technologiques, les modifications sur le plan de la réglementation gouvernementale, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues, et les catastrophes. Nous insistons sur le fait que la liste des facteurs importants précités n est pas exhaustive. Nous vous incitons à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que d autres, avant de prendre toute décision de placement et nous vous prions instamment de ne pas vous fier indûment aux déclarations prospectives. De plus, soyez conscient du fait que le Portefeuille n a pas l intention de mettre à jour les déclarations prospectives à la lumière de nouveaux renseignements, d événements futurs ou autrement, avant la publication du prochain Rapport de la direction sur le rendement du Fonds. Le présent Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds présente les faits saillants de nature financière du fonds de placement, mais non son rapport financier intermédiaire complet ni tous ses états financiers annuels audités. Si le rapport financier intermédiaire de votre fonds de placement n est pas joint au présent rapport, vous pouvez, sans frais, en demander un exemplaire, ou demander les états financiers annuels audités ou le Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds, par téléphone au 1-8-1-78 (au Québec) ou au 1-888-7-3 (ailleurs au Canada), ou encore en nous écrivant au 21, boulevard Robert- Bourassa, bureau 2, Montréal (Québec), H3A 2A ou, si vous habitez à l extérieur du Québec, au 7, avenue Portage, Winnipeg (Manitoba), R3B 3H. Vous les trouverez aussi sur notre site Web à l adresse www.groupeinvestors.com et sur le site de SEDAR à l adresse www.sedar.com. Les porteurs de titres peuvent également demander, par l un ou l autre de ces moyens, les politiques et procédures de vote par procuration du fonds de placement, le dossier de vote par procuration et le sommaire trimestriel du portefeuille de placements. Aucun effort n a été ménagé pour assurer l exactitude de l information contenue dans ce rapport au 3 septembre 21 (ou à la date indiquée, le cas échéant). Toutefois, le Portefeuille ne peut garantir ni l exactitude ni le caractère exhaustif de cette information. Veuillez vous reporter au prospectus ainsi qu aux états financiers annuels audités du Portefeuille pour plus de renseignements. Au Québec, les termes «conseiller» et «conseillers» désignent le «représentant» ou les «représentants». Pour connaître la valeur liquidative par titre du Portefeuille et obtenir des renseignements plus récents sur les marchés, visitez notre site Web à l adresse www.groupeinvestors.com. AVERTISSEMENT CONCERNANT LES RENDEMENTS FUTURS Des commissions de vente, des commissions de service, des frais de gestion et d autres frais peuvent être associés au placement dans des fonds communs de placement. Il est recommandé de lire les documents de placement du Portefeuille avant d investir. Les taux de rendement indiqués représentent le rendement composé annuel total, y compris les variations de la valeur du titre et le réinvestissement de toutes les distributions (sauf les remises sur frais), et ne tiennent pas compte des frais d acquisition, de rachat, de placement ou facultatifs ni des impôts sur le revenu exigibles qui pourraient réduire le rendement pour les épargnants. Les fonds communs de placement ne sont pas des placements garantis, leur valeur peut fluctuer fréquemment et le rendement passé n est pas garant du rendement futur. Groupe Investors Inc. 21 MC Marques de commerce de Société financière IGM Inc., utilisées sous licence par ses filiales.
RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 21 Analyse par la direction du rendement du Fonds Cette analyse par la direction du rendement du Portefeuille présente les opinions de l équipe de gestion du portefeuille sur les facteurs et les événements importants des six derniers mois qui ont influé sur le rendement et les perspectives du Portefeuille depuis le 21, date de clôture de son exercice le plus récent. Ce rapport doit être lu en même temps que le Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds pour l exercice clos le 21. Vous êtes prié de lire l avertissement concernant les déclarations prospectives à la première page du présent rapport. Résultats d exploitation ÉVOLUTION DE L ACTIF NET L actif net du Portefeuille a diminué de,9 % au cours de la période, passant à 718, M$. Cette variation résulte essentiellement d une perte de 3,8 M$ imputable à la performance défavorable des placements et d une baisse de 1,2 M$ attribuable aux rachats nets des porteurs de titres. FRAIS Les ratios des frais de gestion (RFG) de toutes les séries sont généralement similaires à ceux de l exercice clos le 21. Les charges totales varient d une période à l autre principalement en raison des variations de l actif moyen dans chacune des séries. L actif net moyen du Portefeuille pour la période s est établi à 73,1 M$, ce qui représente une hausse de 2,7 % par rapport au semestre clos le 3 septembre 21. Le Fonds de biens immobiliers Investors, qui représente 1 % de l actif net, a le plus contribué au rendement du Portefeuille, alors que le Fonds de revenu d actions canadiennes Investors, qui représente 12 % de l actif net, lui a le plus nui. Événements récents (RENSEIGNEMENTS EN DATE DU 1 OCTOBRE 21) Au Canada, l indice composé S&P/TSX a reculé constamment au cours de la période. Les inquiétudes entourant la croissance économique chinoise et mondiale ont entraîné des baisses des prix des marchandises, qui se sont traduites par des reculs des secteurs de l énergie et des matériaux. L incertitude quant à la hausse éventuelle des taux d intérêt par la Réserve fédérale américaine a contribué à la volatilité. Le marché obligataire canadien a décliné, éprouvé par les ventes massives d obligations sur les marchés mondiaux au début de la période. La crise financière en Grèce, les problèmes économiques mondiaux, la faiblesse des prix des marchandises et l incertitude quant à la hausse éventuelle des taux d intérêt aux États-Unis ont eu des répercussions sur les marchés obligataires du monde entier. Autres événements CHANGEMENTS RÉCENTS CONCERNANT LA COMPOSITION DE L ACTIF En août 21, le gestionnaire a apporté les modifications suivantes aux placements détenus par le Portefeuille : Augmentation : Fonds hypothécaire et de revenu à court terme Investors (+2 %) Diminution : Fonds de revenu IG Mackenzie (-2 %) RENDEMENT DES PLACEMENTS Conformément à la Norme canadienne 81, la comparaison suivante avec des indices généralistes a été établie pour aider à la compréhension du rendement du Portefeuille par rapport à celui de l ensemble des marchés. L équipe de gestion du portefeuille souligne toutefois que le mandat du Portefeuille peut être différent de celui de ces indices. De plus, il est important de noter que les épargnants ne peuvent investir dans un indice. Les placements indirects dans un indice sont possibles, mais les produits offerts à cette fin engendrent des frais et des coûts d opération et font intervenir d autres variables qui influeront sur le rendement. Les rendements des indices mentionnés dans la comparaison ci-dessous ne reflètent pas ces coûts et ces variables. Pour connaître le rendement des séries et le rendement à long terme du Portefeuille, veuillez consulter la rubrique «Rendement passé» du présent rapport. Le rendement de chacune des séries variera principalement en fonction de l écart entre les frais imputés à chacune d elles, ou parce que les titres de la série n avaient pas été émis et n étaient pas en circulation pendant toute la période considérée. Reportez-vous à la rubrique «Renseignements sur les séries» pour prendre connaissance du pourcentage des frais annuels imputés à chaque série. Au cours du semestre clos le 3 septembre 21, les titres de série A ont inscrit un rendement de -,1 % (après déduction des frais et charges payés par le Fonds). Pour leur part, l indice obligataire universel FTSE TMX Canada et l indice composé S&P/TSX ont enregistré des rendements respectifs de -1, % et de -9, %. Le Portefeuille a distancé l indice composé S&P/TSX, en partie grâce à sa participation sur les marchés des titres à revenu fixe et de l immobilier. En revanche, le Portefeuille a pris du retard sur l indice obligataire universel FTSE TMX Canada, en partie à cause de sa participation sur le marché boursier canadien.
RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 21 Opérations entre parties liées La Société de gestion d investissement, I.G. Ltée est le gestionnaire, le fiduciaire et le conseiller en valeurs du Portefeuille. Le Portefeuille est offert par l intermédiaire des conseillers des Services Financiers Groupe Investors Inc. et des Valeurs mobilières Groupe Investors Inc., collectivement appelés les placeurs. Le gestionnaire, le conseiller en valeurs, les placeurs et le fiduciaire sont, indirectement, des filiales entièrement détenues par la Société financière IGM Inc. Le Portefeuille a payé des frais de gestion au gestionnaire et au conseiller en valeurs en contrepartie de services de gestion et de conseil en placement (se reporter à la rubrique «Frais de gestion»). Le Portefeuille a aussi payé des frais d administration au gestionnaire. En contrepartie, le gestionnaire a pris à sa charge les coûts et charges d exploitation du Portefeuille, à l exception de certains coûts précis. Le Portefeuille a payé aux placeurs des frais de service en contrepartie de la prestation directe ou indirecte de services au Portefeuille, y compris l émission ou l attribution de titres. Une partie des frais de service liés aux titres de série C et Tc fait l objet d une remise trimestrielle par les placeurs, comme il est expliqué dans le prospectus. Le Portefeuille a aussi payé des frais de placement aux placeurs en guise de rémunération pour avoir mis les Portefeuilles à la disposition de tous les clients du Groupe Investors, y compris ceux dont les placements du ménage sont inférieurs à 1 $. Le fiduciaire est chargé de la supervision et de la gestion générales des affaires du Portefeuille et le Portefeuille lui verse des honoraires en contrepartie de ses services. Reportez-vous à la rubrique «Renseignements sur les séries» pour prendre connaissance des frais annuels (en pourcentage de l actif net moyen) payés par chacune des séries. Les porteurs de titres des séries Tu et U paient également des frais de conseil directement au Groupe Investors. Ces frais ne font pas partie des charges du Portefeuille. Les placements du Portefeuille sont entièrement composés des placements d autres fonds du Groupe Investors (les fonds sous-jacents). Pour en savoir plus, veuillez vous reporter plus loin à la rubrique «Sommaire du portefeuille de placements». Toutes les opérations dans les fonds sous-jacents sont exécutées conformément aux instructions permanentes approuvées par le Comité d examen indépendant des Fonds du Groupe Investors à la valeur liquidative par titre déterminée conformément aux politiques publiées du fonds sous-jacent le jour de l opération. Le Portefeuille n a payé aucune commission ni aucuns autres frais d opération à l égard de ces opérations. Frais de gestion Le Portefeuille paie des frais de gestion au Groupe Investors. Les frais de gestion payés par chacune des séries sont calculés sous forme de pourcentage de la valeur liquidative de la série à la fermeture des bureaux chaque jour ouvrable (se reporter à la rubrique «Renseignements sur les séries» pour connaître les taux payables par série). De façon générale, le montant des frais de gestion a servi en partie à payer les coûts afférents aux conseils en placement et aux services de gestion de placements, de même qu aux services liés au placement de titres fournis par les placeurs. Les porteurs de titres des séries U et Tu paient des frais de conseil directement aux placeurs; par conséquent, les frais de gestion de ces séries ont uniquement trait aux conseils en placement et aux services de gestion de placements. Pour ce qui est de toutes les autres séries offertes au détail (c.-à-d. à l exclusion des séries DC, F, P et S, si elles sont émises), environ 7 % des frais de gestion payés au cours de la période ont trait aux conseils en placement et aux services de gestion de placements et environ 33 % ont trait aux services liés au placement de titres. Ces pourcentages peuvent varier d une série à l autre. Environ 2 % du total des frais payés par le Portefeuille pour la période se rapportent aux services fournis par le gestionnaire, le fiduciaire et le conseiller en valeurs et environ 38 % se rapportent aux services fournis par les placeurs.
RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 21 Sommaire du portefeuille de placements AU 3 SEPTEMBRE 21 Les principaux titres en portefeuille du Portefeuille (jusqu à concurrence de 2) à la clôture de la période, ainsi que la composition de l actif, sont présentés ci-dessous. Le Portefeuille ne détenait aucune position courte à la clôture de la période. Le présent sommaire du portefeuille de placements peut varier en raison des opérations en cours sur les titres en portefeuille. Le sommaire du portefeuille de placements du Portefeuille sera mis à jour à la clôture du prochain trimestre. Prière de se reporter à la page couverture pour connaître les modalités à suivre pour se le procurer. Vous pouvez obtenir, sans frais et sur demande, des exemplaires du rapport de la direction sur le rendement du fonds, du prospectus et des états financiers ainsi que d autres informations sur chacun des fonds sous-jacents dans lesquels le Portefeuille investit en communiquant avec nous selon une des méthodes indiquées en page couverture du présent document. Sommaire des principaux titres en portefeuille % de la valeur liquidative Fonds hypothécaire et de revenu à court terme Investors 2 Fonds de dividendes Investors 17 Fonds de revenu d actions canadiennes Investors 12 Fonds de dividendes et de croissance IG Mackenzie 1 Fonds de biens immobiliers Investors 1 Fonds de revenu stratégique IG Mackenzie 9 Fonds de revenu IG Mackenzie 7 Fonds américain à revenu élevé IG Putnam Fonds canadien à revenu élevé Investors Fonds mondial de dividendes Investors 1 Sommaire de la composition du portefeuille PAR TYPE DE FONDS SOUS-JACENT % de la valeur liquidative Fonds de revenu 37 Fonds équilibrés 31 Fonds d actions canadiennes 22 Fonds de biens immobiliers Investors 1 1 Renseignements sur les séries AU 3 SEPTEMBRE 21 Frais Frais Frais Frais Honoraires Date de gestion de placement de service d administration du fiduciaire Séries de création 1 (%) (%) (%) (%) (%) Série A s. o. 1,72,1,18,1, Série B s. o. 1,72,1,2,1, Série C s. o. 1,72,1 Jusqu à,3 2,1, Série Jfar 12/7/213 1,7,1,18,1, Série Jsf 12/7/213 1,7,1,2,1, Série Tfar s. o. 1,72,1,18,1, Série Tsf s. o. 1,72,1,2,1, Série Tc s. o. 1,72,1 Jusqu à,3 2,1, Série Tjfar 12/7/213 1,7,1,18,1, Série Tjsf 12/7/213 1,7,1,2,1, Série Tu 12/7/213,8,1 -,1, Série U 12/7/213,8,1 -,1, 1 La date de création des séries est indiquée si elle se situe au cours des exercices mentionnés à la rubrique «Rendement passé». 2 Les porteurs de titres admissibles ont droit à une remise sur frais de service calculée en fonction de la valeur de l actif qu ils détiennent dans le Portefeuille et dans d autres fonds du Groupe Investors, comme il est indiqué dans le prospectus du Portefeuille.
RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 21 Rendement passé Il importe de se rappeler que le rendement passé n est pas nécessairement garant du rendement futur. Les rendements présentés ci-dessous : supposent le réinvestissement de toutes les distributions (sauf les remises sur frais) dans le Portefeuille; ne comprennent pas les frais d acquisition, les impôts sur le revenu, les frais accessoires et les frais de conseil payables directement par les porteurs de titres de certaines séries venant réduire le rendement; représentent le rendement exprimé en dollars canadiens; indiquent le rendement pour le semestre clos le 3 septembre 21 et pour chacun des 1 derniers exercices, ou depuis la création de la série. Les exercices sont les suivants : - 2 à 28 période de douze mois close le 3 septembre - 29 période de six mois close le - 21 à 21 période de douze mois close le La date de création des séries au cours de ces périodes est indiquée à la rubrique «Renseignements sur les séries». Au cours de ces périodes, les événements suivants peuvent avoir eu une incidence sur le rendement : Pour les exercices 2, 211, 213 et 21, des changements ont été apportés aux placements par le Portefeuille dans ses fonds sous-jacents. En octobre 27, le Portefeuille a commencé à verser des frais d administration. En échange, le gestionnaire a commencé à payer certains coûts et charges d exploitation qui étaient auparavant payés, directement ou indirectement, par le Portefeuille, par l entremise des fonds sous-jacents. Le 1 er juillet 21, les frais d administration des séries A, B, Tfar et Tsf ont été réduits de,2 %, pour s établir à,1 %. Le 3 juin 212, les frais de placement annuels des séries A, B, C, Tfar, Tsf et Tc ont été réduits de, %, pour s établir à,1 %. Le 3 juin 212, les frais de service annuels des séries B et Tsf ont été réduits de,3 %, pour s établir à,2 %. Le 3 juin 212, les frais payés par certains fonds sous-jacents dans lesquels le Portefeuille investit ont été réduits, diminuant ainsi les RFG du Portefeuille. Rendement d un exercice à l autre Ces graphiques indiquent la variation à la hausse ou à la baisse à la clôture de chaque période considérée de la valeur d un placement en titres effectué le premier jour de chaque exercice. Le pourcentage indiqué pour le premier exercice d une série est le rendement réel obtenu depuis la date de sa création. Les graphiques illustrent donc le rendement du Portefeuille au fil du temps. SÉRIE A 3 2 1 SÉRIE B 3 2 1 SÉRIE C 3 2 1 SÉRIE Jfar 3 2 1 SÉRIE Jsf 9/ 9/7 9/8 3/9 3/1 3/11 3/12 3/13 3/1 3/1 9/1 %,, (3,3) (1,8) 22,2 8,1,7, 7, 3,2 (,1) 9/ 9/7 9/8 3/9 3/1 3/11 3/12 3/13 3/1 3/1 9/1 %,,3 (3,) (1,8) 22,1 8,,,3 7, 3,1 (,2) 9/ 9/7 9/8 3/9 3/1 3/11 3/12 3/13 3/1 3/1 9/1 %,,3 (3,) (1,8) 22,1 8,,,2 7, 3, (,2) 9/ 9/7 9/8 3/9 3/1 3/11 3/12 3/13 3/1 3/1 9/1 % 7, 3, (,) 3 2 1 9/ 9/7 9/8 3/9 3/1 3/11 3/12 3/13 3/1 3/1 9/1 % 7, 3, (,)
RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 21 RENDEMENT D UN EXERCICE À L AUTRE (SUITE) SÉRIE Tfar 3 2 1 9/ 9/7 9/8 3/9 3/1 3/11 3/12 3/13 3/1 3/1 9/1 %,, (3,3) (1,8) 22,2 8,1,7, 7, 3,2 (,1) SÉRIE Tu 3 2 1 9/ 9/7 9/8 3/9 3/1 3/11 3/12 3/13 3/1 3/1 9/1 % 8,, (3,) SÉRIE Tsf 3 2 1 9/ 9/7 9/8 3/9 3/1 3/11 3/12 3/13 3/1 3/1 9/1 %,,3 (3,) (1,8) 22,1 8,,,3 7, 3,1 (,2) SÉRIE U 3 2 1 9/ 9/7 9/8 3/9 3/1 3/11 3/12 3/13 3/1 3/1 9/1 % 8,, (3,) SÉRIE Tc 3 2 1 9/ 9/7 9/8 3/9 3/1 3/11 3/12 3/13 3/1 3/1 9/1 %,,3 (3,) (1,8) 22,1 8,,,3 7, 3,1 (,2) SÉRIE Tjfar 3 2 1 9/ 9/7 9/8 3/9 3/1 3/11 3/12 3/13 3/1 3/1 9/1 % 7, 3, (,) SÉRIE Tjsf 3 2 1 9/ 9/7 9/8 3/9 3/1 3/11 3/12 3/13 3/1 3/1 9/1 % 7, 3, (,)
RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 21 Faits saillants financiers Les tableaux qui suivent présentent des données financières clés sur le Portefeuille qui vous aideront à comprendre son rendement financier pour le semestre clos le 3 septembre 21 et pour les cinq derniers exercices, s il y a lieu. Les renvois sont présentés après la rubrique «Ratios et données supplémentaires». par titre 1 SÉRIE A SÉRIE B (en $) 21 21 21 213 212 211 de la période 11,82 11,77 11,18 1,88 11,33 1,81 (en $) 21 21 21 213 212 211 de la période 11,8 11,81 11,22 1,91 11,3 1,82 Total des produits,2,,1,2,29,2 Total des charges (,1) (,29) (,22) (,) (,) (,) au cours de la période,11,39,21,11,29,2 au cours de la période (,71) (,17),,2 (,),1 des activités (,9),37,8,8,7,87 les dividendes) (,3) (,2) (,3) (,8) (,11) (,12) À partir des dividendes (,8) (,19) (,18) (,13) (,12) (,9) À partir des gains en capital - (,11) (,) (,) (,27) (,13) Remboursement de capital - - - - - - annuelles (,11) (,32) (,2) (,2) (,) (,3) à la clôture de la période 11,2 11,8 11,81 11,22 1,91 11,3 Total des produits,2,,1,2,29,2 Total des charges (,1) (,29) (,22) (,) (,) (,) au cours de la période,11,39,21,11,29,2 au cours de la période (,71) (,17),,2 (,),1 des activités (,9),37,8,7,7,87 les dividendes) (,3) (,2) (,2) (,8) (,11) (,12) À partir des dividendes (,8) (,18) (,18) (,13) (,12) (,9) À partir des gains en capital - (,12) (,) (,) (,27) (,13) Remboursement de capital - - - - - - annuelles (,11) (,32) (,2) (,2) (,) (,3) à la clôture de la période 11,22 11,82 11,77 11,18 1,88 11,33 SÉRIE C (en $) 21 21 21 213 212 211 de la période 11,7 11, 1,9 1,21 1, 1,1 Total des produits,23,1,38,2,27,2 Total des charges (,12) (,2) (,19) (,) (,) (,) au cours de la période,1,3,19,1,27,2 au cours de la période (,) (,1),2,2 (,2),38 des activités (,),3,8,,8,82 les dividendes) (,3) (,2) (,1) (,7) (,11) (,12) À partir des dividendes (,8) (,18) (,17) (,13) (,11) (,8) À partir des gains en capital - (,11) (,) (,) (,2) (,12) Remboursement de capital - - - - - - annuelles (,11) (,31) (,22) (,2) (,7) (,32) à la clôture de la période 1, 11,7 11, 1,9 1,21 1, SÉRIE Jfar JDSC (en $) 21 21 21 213 212 211 de la période 1, 1, 1, s. o. s. o. s. o. Total des produits,22,39,3 s. o. s. o. s. o. Total des charges (,11) (,22) (,1) s. o. s. o. s. o. au cours de la période,1,3 (,28) s. o. s. o. s. o. au cours de la période (,) (,1),88 s. o. s. o. s. o. des activités (,3),37,7 s. o. s. o. s. o. les dividendes) (,3) (,3) (,2) s. o. s. o. s. o. À partir des dividendes (,8) (,18) (,1) s. o. s. o. s. o. À partir des gains en capital - (,1) (,) s. o. s. o. s. o. Remboursement de capital - - - s. o. s. o. s. o. annuelles (,11) (,31) (,2) s. o. s. o. s. o. à la clôture de la période 1,7 1, 1, s. o. s. o. s. o.
RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 21 par titre 1 (SUITE) SÉRIE Jsf JNL (en $) 21 21 21 213 212 211 de la période 1, 1, 1, s. o. s. o. s. o. Total des produits,22,39,3 s. o. s. o. s. o. Total des charges (,11) (,23) (,1) s. o. s. o. s. o. au cours de la période,1,3 (,28) s. o. s. o. s. o. au cours de la période (,) (,1),88 s. o. s. o. s. o. des activités (,3),3,7 s. o. s. o. s. o. les dividendes) (,3) (,2) (,1) s. o. s. o. s. o. À partir des dividendes (,8) (,18) (,1) s. o. s. o. s. o. À partir des gains en capital - (,11) (,) s. o. s. o. s. o. Remboursement de capital - - - s. o. s. o. s. o. annuelles (,11) (,31) (,19) s. o. s. o. s. o. à la clôture de la période 1,7 1, 1, s. o. s. o. s. o. SÉRIE Tfar TDSC (en $) 21 21 21 213 212 211 de la période 8,32 8,8 8,2 8, 9,11 8,98 Total des produits,17,31,3,2,23,21 Total des charges (,1) (,2) (,1) (,) (,) (,) au cours de la période,8,28,1,8,23,21 au cours de la période (,9) (,12),33,19 (,3),33 des activités (,3),27,2,3,,71 les dividendes) (,3) (,1) (,2) (,) (,9) (,1) À partir des dividendes (,7) (,1) (,13) (,1) (,9) (,7) À partir des gains en capital - (,8) (,3) (,) (,22) (,1) Remboursement de capital (,11) (,3) (,28) (,28) (,29) (,3) annuelles (,21) (,3) (,) (,8) (,9) (,7) à la clôture de la période 7,77 8,32 8,8 8,2 8, 9,11 SÉRIE Tsf TNL SÉRIE Tc TC (en $) 21 21 21 213 212 211 de la période 7,9 8,2 8, 8,1 8,73 8,2 (en $) 21 21 21 213 212 211 de la période 8,2 8,1 8,3 8, 9, 8,93 Total des produits,17,31,3,2,22,21 Total des charges (,1) (,21) (,17) (,) (,) (,) au cours de la période,8,27,1,8,23,21 au cours de la période (,9) (,12),33,19 (,3),32 des activités (,3),2,1,3,,9 les dividendes) (,3) (,1) (,2) (,) (,9) (,1) À partir des dividendes (,7) (,13) (,13) (,1) (,9) (,7) À partir des gains en capital - (,9) (,3) (,) (,21) (,1) Remboursement de capital (,11) (,3) (,28) (,27) (,29) (,3) annuelles (,21) (,3) (,) (,7) (,8) (,7) à la clôture de la période 7,7 8,2 8,1 8,3 8, 9, Total des produits,17,3,29,19,22,2 Total des charges (,9) (,18) (,1) (,3) (,3) (,3) au cours de la période,7,2,1,8,22,2 au cours de la période (,7) (,11),31,19 (,3),31 des activités (,32),27,,3,,8 les dividendes) (,3) (,2) (,1) (,) (,9) (,1) À partir des dividendes (,7) (,13) (,12) (,1) (,9) (,) À partir des gains en capital - (,8) (,3) (,) (,2) (,1) Remboursement de capital (,1) (,28) (,28) (,2) (,28) (,29) annuelles (,2) (,1) (,) (,) (,) (,) à la clôture de la période 7,2 7,9 8,2 8, 8,1 8,73
RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 21 par titre 1 (SUITE) SÉRIE TJDSC SÉRIE Tjfar (en $) 21 21 21 213 212 211 de la période 9,98 1,3 1, s. o. s. o. s. o. Total des produits,21,37,3 s. o. s. o. s. o. Total des charges (,1) (,22) (,1) s. o. s. o. s. o. au cours de la période,9,33 (,29) s. o. s. o. s. o. au cours de la période (,9) (,1),88 s. o. s. o. s. o. des activités (,39),3,7 s. o. s. o. s. o. les dividendes) (,3) (,2) (,2) s. o. s. o. s. o. À partir des dividendes (,7) (,18) (,1) s. o. s. o. s. o. À partir des gains en capital - (,1) (,) s. o. s. o. s. o. Remboursement de capital (,1) (,3) (,2) s. o. s. o. s. o. annuelles (,2) (,) (,) s. o. s. o. s. o. à la clôture de la période 9,33 9,98 1,3 s. o. s. o. s. o. SÉRIE Tjsf TJNL (en $) 21 21 21 213 212 211 de la période 9,98 1,29 1, s. o. s. o. s. o. Total des produits,21,37,3 s. o. s. o. s. o. Total des charges (,1) (,21) (,1) s. o. s. o. s. o. au cours de la période,9,33 (,29) s. o. s. o. s. o. au cours de la période (,9) (,1),87 s. o. s. o. s. o. des activités (,39),3,73 s. o. s. o. s. o. les dividendes) (,) (,2) - s. o. s. o. s. o. À partir des dividendes (,11) (,18) (,1) s. o. s. o. s. o. À partir des gains en capital - (,1) (,) s. o. s. o. s. o. Remboursement de capital (,11) (,3) (,27) s. o. s. o. s. o. annuelles (,2) (,) (,) s. o. s. o. s. o. à la clôture de la période 9,33 9,98 1,29 s. o. s. o. s. o. SÉRIE Tu TU SÉRIE U (en $) 21 21 21 213 212 211 de la période 1, 1,7 1, s. o. s. o. s. o. (en $) 21 21 21 213 212 211 de la période 1,19 1,38 1, s. o. s. o. s. o. Total des produits,21,38,3 s. o. s. o. s. o. Total des charges (,) (,1) (,7) s. o. s. o. s. o. au cours de la période,1,3 (,29) s. o. s. o. s. o. au cours de la période (,1) (,1),8 s. o. s. o. s. o. des activités (,3),8,8 s. o. s. o. s. o. les dividendes) (,) (,) (,7) s. o. s. o. s. o. À partir des dividendes (,1) (,2) (,1) s. o. s. o. s. o. À partir des gains en capital - (,1) (,) s. o. s. o. s. o. Remboursement de capital (,8) (,27) (,18) s. o. s. o. s. o. annuelles (,27) (,7) (,) s. o. s. o. s. o. à la clôture de la période 9,8 1,19 1,38 s. o. s. o. s. o. Total des produits,22,39,3 s. o. s. o. s. o. Total des charges (,) (,11) (,7) s. o. s. o. s. o. au cours de la période,1,3 (,28) s. o. s. o. s. o. au cours de la période (,) (,1),88 s. o. s. o. s. o. des activités (,37),8,83 s. o. s. o. s. o. les dividendes) (,) (,) (,7) s. o. s. o. s. o. À partir des dividendes (,13) (,2) (,1) s. o. s. o. s. o. À partir des gains en capital - (,1) (,) s. o. s. o. s. o. Remboursement de capital - - - s. o. s. o. s. o. annuelles (,18) (,1) (,27) s. o. s. o. s. o. à la clôture de la période 1,9 1, 1,7 s. o. s. o. s. o.
RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 21 Ratios et données supplémentaires SÉRIE A 21 21 21 213 212 211 SÉRIE Jfar JDSC 21 21 21 213 212 211 (en milliers de $) 27 18 322 1 3 82 33 8 29 293 29 92 en circulation (en milliers) 2 1 27 172 3 117 3 8 2 987 22 2 de gestion (%) 2,1 2,1 2, 2, 2,9 2,9 de gestion ou absorptions (%) 2,1 2,1 2, 2, 2,9 2,9 de négociation (%),7,,7,,7, en portefeuille (%) 2,8 27,9 31,2 2,9,82 32,18 (en milliers de $) 17 238 133 7 239 s. o. s. o. s. o. en circulation (en milliers) 1 2 12 7 328 s. o. s. o. s. o. de gestion (%) 2,1 2,13 2,13 s. o. s. o. s. o. de gestion ou absorptions (%) 2,1 2,13 2,13 s. o. s. o. s. o. de négociation (%),7,,7 s. o. s. o. s. o. en portefeuille (%) 2,8 27,9 31,2 s. o. s. o. s. o. SÉRIE B 21 21 21 213 212 211 SÉRIE Jsf JNL 21 21 21 213 212 211 (en milliers de $) 79 92 9 92 1 7 12 3 79 en circulation (en milliers) 7 7 838 7 83 89 3 1 de gestion (%) 2, 2, 2, 2, 2,8 2,7 de gestion ou absorptions (%) 2, 2, 2, 2, 2,8 2,7 de négociation (%),7,,7,,7, en portefeuille (%) 2,8 27,9 31,2 2,9,82 32,18 (en milliers de $) 3 239 3 2 11 882 s. o. s. o. s. o. en circulation (en milliers) 3 99 2 881 1 12 s. o. s. o. s. o. de gestion (%) 2,18 2,2 2,2 s. o. s. o. s. o. de gestion ou absorptions (%) 2,18 2,2 2,2 s. o. s. o. s. o. de négociation (%),7,,7 s. o. s. o. s. o. en portefeuille (%) 2,8 27,9 31,2 s. o. s. o. s. o. SÉRIE C 21 21 21 213 212 211 SÉRIE Tfar TDSC 21 21 21 213 212 211 (en milliers de $) 8 379 1 18 111 3 13 21 88 1 79 8 en circulation (en milliers) 8 13 9 393 1 83 9 83 8 9 7 73 de gestion (%) 2,3 2,2 2,2 2, 2,71 2,7 de gestion ou absorptions (%) 2,3 2,2 2,2 2, 2,71 2,7 de négociation (%),7,,7,,7, en portefeuille (%) 2,8 27,9 31,2 2,9,82 32,18 (en milliers de $) 22 22 3 883 8 29 7 99 718 9 en circulation (en milliers) 2 8 19 99 8 71 1 de gestion (%) 2,1 2,1 2, 2, 2,9 2,9 de gestion ou absorptions (%) 2,1 2,1 2, 2, 2,9 2,9 de négociation (%),7,,7,,7, en portefeuille (%) 2,8 27,9 31,2 2,9,82 32,18
RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 21 Ratios et données supplémentaires (SUITE) SÉRIE Tsf TNL 21 21 21 213 212 211 (en milliers de $) 23 8 97 1 23 9 1 8 9 8 en circulation (en milliers) 8 1 1 237 1 17 1 28 1 9 de gestion (%) 2,7 2,7 2,7 2, 2,8 2,7 de gestion ou absorptions (%) 2,7 2,7 2,7 2, 2,8 2,7 de négociation (%),7,,7,,7, en portefeuille (%) 2,8 27,9 31,2 2,9,82 32,18 SÉRIE Tjsf TJNL 21 21 21 213 212 211 (en milliers de $) 2 3 33 1 2 s. o. s. o. s. o. en circulation (en milliers) 7 337 121 s. o. s. o. s. o. de gestion (%) 2,1 2,1 2,1 s. o. s. o. s. o. de gestion ou absorptions (%) 2,1 2,1 2,1 s. o. s. o. s. o. de négociation (%),7,,7 s. o. s. o. s. o. en portefeuille (%) 2,8 27,9 31,2 s. o. s. o. s. o. SÉRIE Tc TC 21 21 21 213 212 211 SÉRIE Tu TU 21 21 21 213 212 211 (en milliers de $) 2 2 28 33 8 9 9 11 8 11 en circulation (en milliers) 297 3 73 1 112 1 12 93 de gestion (%) 2, 2,9 2,9 2, 2,71 2,7 de gestion ou absorptions (%) 2, 2,9 2,9 2, 2,71 2,7 de négociation (%),7,,7,,7, en portefeuille (%) 2,8 27,9 31,2 2,9,82 32,18 (en milliers de $) 32 3 732 73 s. o. s. o. s. o. en circulation (en milliers) 3 7 s. o. s. o. s. o. de gestion (%),99 1, 1,1 s. o. s. o. s. o. de gestion ou absorptions (%),99 1, 1,1 s. o. s. o. s. o. de négociation (%),7,,7 s. o. s. o. s. o. en portefeuille (%) 2,8 27,9 31,2 s. o. s. o. s. o. SÉRIE TJDSC SÉRIE Tjfar 21 21 21 213 212 211 (en milliers de $) 2 97 17 782 8 s. o. s. o. s. o. en circulation (en milliers) 2 77 1 781 83 s. o. s. o. s. o. de gestion (%) 2,1 2,1 2,13 s. o. s. o. s. o. de gestion ou absorptions (%) 2,1 2,1 2,13 s. o. s. o. s. o. de négociation (%),7,,7 s. o. s. o. s. o. en portefeuille (%) 2,8 27,9 31,2 s. o. s. o. s. o. SÉRIE U 21 21 21 213 212 211 (en milliers de $) 1 99 8 372 2 88 s. o. s. o. s. o. en circulation (en milliers) 1 8 787 273 s. o. s. o. s. o. de gestion (%),99 1, 1,1 s. o. s. o. s. o. de gestion ou absorptions (%),99 1, 1,1 s. o. s. o. s. o. de négociation (%),7,,7 s. o. s. o. s. o. en portefeuille (%) 2,8 27,9 31,2 s. o. s. o. s. o.
RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 21 1 Ces calculs sont prescrits par les règlements sur les valeurs mobilières et ne se veulent pas un rapprochement de l actif net par titre à l ouverture et à la clôture. Cette information est tirée des états financiers annuels audités et du rapport financier intermédiaire non audité au 3 septembre 21 du Portefeuille. L information financière présentée pour le semestre clos le 3 septembre 21 et pour les exercices clos les 21 et 21 est établie conformément aux IFRS. L information pour les périodes antérieures au 1 er avril 213 provient des états financiers établis selon les PCGR du Canada. 2 La valeur liquidative et les distributions sont fonction du nombre réel de titres en circulation au moment considéré. L augmentation ou la diminution est fonction du nombre moyen pondéré de titres en circulation au cours de la période. Pour une période au cours de laquelle une série est créée, l information financière est fournie depuis la date de création de la série jusqu à la clôture de la période. 3 Les distributions ont été versées en trésorerie ou réinvesties en titres supplémentaires du Portefeuille, ou les deux. Le ratio des frais de gestion (RFG) est établi d après le total des charges, exclusion faite des commissions et des autres coûts d opérations de portefeuille, de la période indiquée et il est exprimé en pourcentage annualisé de l actif net moyen quotidien au cours de la période, sauf indication contraire. Pour une période au cours de laquelle une série est créée, le RFG est annualisé depuis la date de création de la série jusqu à la clôture de la période. Lorsqu un Portefeuille investit directement ou indirectement par l intermédiaire de contrats dérivés dans des titres d un fonds sous-jacent, les RFG présentés pour le Portefeuille comprennent la tranche des RFG du (des) fonds sous-jacent(s) attribuable à ce placement. De la même manière, les RFG présentés pour le Portefeuille ne comprennent ni les frais de gestion ni les autres frais auxquels il a renoncé en raison de son placement dans le(s) fonds sous-jacent(s). Certains frais qui ne sont pas récurrents, ou dont le montant ou le moment est incertain, n ont pas été annualisés. Les frais de service présentés pour les séries C et Tc sont divisés par l actif attribuable aux séries C et Tc les jours où ces frais sont imputés. Les RFG présentés pour les séries C et Tc représentent le RFG maximal applicable à un compte, puisque les remises sur frais de service n ont pas été appliquées en réduction des frais de service. Les porteurs de titres de séries C et Tc admissibles ont droit à une remise sur frais de service en fonction du niveau d actif qu ils détiennent dans le Portefeuille et dans d autres fonds du Groupe Investors, tel qu il est expliqué dans le prospectus du Portefeuille. La remise sur frais de service est payée sous forme de distributions de remboursement de capital aux porteurs de titres admissibles et doit être réinvestie en titres de séries C et Tc supplémentaires. Le ratio des frais de négociation (RFN) représente le total des commissions et des autres coûts d opérations de portefeuille, exprimé sous forme de pourcentage annualisé de l actif net moyen quotidien au cours de la période. Lorsqu un Portefeuille investit dans des titres d un fonds sous-jacent, les RFN du Portefeuille comprennent la tranche des RFN du (des) fonds sous-jacent(s) attribuable à ce placement. Le taux de rotation des titres en portefeuille du Portefeuille est un indicateur de la fréquence de remplacement des placements du Portefeuille par le conseiller. Un taux de rotation de 1 % signifie que le Portefeuille achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période. En règle générale, plus le taux de rotation de titres en portefeuille d un Portefeuille est haut au cours d une période donnée, plus les frais de négociation payables par celui-ci au cours de cette période sont élevés, et plus fortes sont les chances que les investisseurs reçoivent des gains en capital imposables durant la période. Le taux de rotation des titres en portefeuille du Portefeuille reflète le rééquilibrage nécessaire pour qu il puisse conserver sa pondération de placements cible dans les fonds sous-jacents. Le Portefeuille n a payé ni commissions ni autres coûts d opérations à l égard de ces opérations. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un Portefeuille. Les opérations réalisées aux fins de rajustement du portefeuille de titres du Portefeuille après une fusion, le cas échéant, sont exclues du calcul du taux de rotation des titres en portefeuille.