Revue de l année Revue de l année Marchés mondiaux INDICES BOURSIERS 31 15 31 14 % VAR. ÀCJ CAN : S&P/TSX 13 010 14 632-11,1 % É.-U. : INDU 17 425 17 823-2,2 % É.-U. : SPX 2 044 2 059-0,7 % Nasdaq : CCMP 5 007 4 736 5,7 % Brésil : IBOV 43 350 50 007-13,3 % Mexique : MEXBOL 42 978 43 146-0,4 % RU : FTSE 100 6 242 6 566-4,9 % Allemagne : DAX 10 743 9 806 9,6 % France : CAC 4 637 4 273 8,5 % Pays-Bas : AEX 680 648 5,0 % Italie : FTSE MIB 21 418 19 012 12,7 % Suisse : SMI 8 818 8 983-1,8 % Japon : NKY 19 034 17 451 9,1 % Hong Kong : HSI 21 914 23 605-7,2 % Thaïlande : SET 1 288 1 498-14,0 % Malaisie : KLCI 1 693 1 761-3,9 % Singapour : STI 2 883 3 365-14,3 % Taïwan : TWSE 8 338 9 307-10,4 % Corée : KOSPI 1 961 1 916 2,4 % Manille : PCOMP 6 952 7 231-3,9 % Australie : AS30 5 345 5 389-0,8 % Chine : Shanghai 3 539 3 235 9,4 % Inde : Sensex 26 118 27 499-5,0 % Année terminée le 31 décembre INDICES BOURSIERS 31 15 31 14 % VAR. ÀCJ Indice mondial MSCI tous les pays 399 417-4,3 % Indice MSCI Europe 123 117 5,5 % Indice Euro Stoxx 50: SX5E Indice MSCI Marchés émergents Indice MSCI d Asie Pac, sauf le Japon 3 268 3 146 3,8 % 794 956-17,0 % 411 467-12,0 % Indice MSCI EAEO 1 716 1 775-3,3 % DEVISES 31 15 31 14 % VAR. ÀCJ U.S./CAD 0,72 0,86-16,0 % CAD/EURO 1,51 1,40 7,7 % U.S./BP 1,47 1,56-5,4 % JY/U.S. 120,32 119,70 0,5 % Euro/BP 1,36 1,29 5,3 % U.S./Euro 1,09 1,21-10,2 % JY/BP 177,30 186,95-5,2 % REND. OBLIG. 31 15 31 14 VAR. ÀCJ Gouv. Canada 10 ans 1,39 1,79-0,40 B. du T. amér. 10 ans 2,27 2,17 0,10 Gouv. Allemagne 10 ans 0,63 0,54 0,09 Gouv. Japon 10 ans 0,25 0,33-0,08 Gouv. Canada 30 ans 2,15 2,34-0,19 B. du T. amér. 30 ans 3,01 2,75 0,26 PRODUITS 31 15 31 14 % VAR. ÀCJ Or $ US/oz 1 061,1 1184,4-10,4 % Pétrole $ US/baril 37,0 53,3-30,5 % Source: Datastream. Les rendements des indices sont exprimés en devise locale. Tous les rendements sont indiqués sous forme de prix et ne comprennent pas les dividendes. Page 1 de 8
Revue de l année Canada Indice S&P/TSX 16 000 14 632 13 010 12 000 Les titres canadiens ont reculé de 11,1 % en, sous l effet des titres du secteur de l énergie qui a dégringolé avec la chute des prix pétroliers. Les titres miniers ont également fléchi, car les signes du ralentissement de la croissance en Chine, le deuxième plus grand partenaire commercial du Canada, ont attisé la spéculation selon laquelle la demande des ressources diminuera en conséquence. Les titres des marchandises ont baissé par suite des inquiétudes que la Réserve fédérale pourrait accroître les taux d intérêt, ce qui réduirait l attrait des produits tels que l or. Huit des dix secteurs GICS ont diminué au cours de, les secteurs de l énergie et des matériaux de base ayant accusé le plus de pertes, tandis que le secteur des technologies a avancé le plus. L économie canadienne a fléchi au cours des deux premiers trimestres de, menée par le marasme du prix des marchandises et des placements principalement dans les secteurs de la construction non résidentielle et de la machinerie et de l équipement. Toutefois, l économie canadienne a rebondi au troisième trimestre de, affichant un taux de croissance annualisé de 2,3 %, alors qu elle avait enregistré un recul de 0,3 % au deuxième trimestre et de 0,7 % au premier trimestre de. La Banque du Canada a effectué deux réductions de taux en dans le but de stimuler l activité économique et de dévaluer le dollar canadien. Elle a baissé son taux d intérêt directeur de 1,0 % en à 0,5 % en, invoquant l impact plus substantiel que prévu causé par la chute des prix pétroliers et une reprise plus léthargique des exportations de produits autres que ceux du secteur de l énergie. Au Canada, les prix à la consommation ont augmenté en. Les prix de la majorité des catégories composant l indice des prix à la consommation se sont accrus par rapport à l année précédente, sauf ceux du transport, notamment en raison de la chute radicale du prix de l essence. Au mois de novembre, poussé par le coût de la nourriture et du logement, le taux annuel d inflation se situait à 1,4 %, en comparaison de 1,0 % en janvier. En, la situation générale de l emploi au Canada s est détériorée. Le taux de chômage du pays a augmenté de 6,6 % en janvier à 7,1 % en novembre. Toutefois, la hausse du taux de chômage est attribuable en grande partie à un accroissement du taux de participation de la main-d œuvre. Le déficit commercial du Canada s est élargi en, passant de 1,6 milliard $ en janvier à 2,8 milliards $, surtout en raison du déclin des exportations de produits non énergétiques. Les exportations de dix des onze secteurs ont reculé, notamment celles du secteur des produits agricoles, de la pêche et de l alimentation intermédiaire. Au niveau national, une diminution de 2,8 % des exportations vers les États-Unis a contribué à la hausse du déficit commercial. Page 2 de 8
Revue de l année États-Unis Indice Dow Jones 19 000 17 823 17 425 15 000 La performance des actions américaines a été mitigée en. L indice Dow Jones a fléchi de 2,2 % et l indice S&P 500 a reculé de 0,7 %, tandis que le Nasdaq a avancé de 5,7 %. Les données économiques, les politiques monétaires accommodantes, les résultats supérieurs aux prévisions et l activité de fusions et acquisitions ont favorisé les actions américaines. Toutefois, les inquiétudes liées au ralentissement de l activité économique en Chine, une remontée rapide du dollar américain et la spéculation relative au taux d intérêt ont provoqué des périodes de volatilité. De plus, après l échec des discussions d aide financière à la Grèce, l intensification des craintes que la Grèce pourrait se retirer de la zone euro ont eu des conséquences négatives sur les marchés américains, car les investisseurs ont délaissé les actifs plus risqués tels que les actions. L expansion de l économie américaine s est poursuivie en grâce aux dépenses élevées et aux placements fixes des ménages. Cette expansion a atteint un taux annualisé de 2,0 % au troisième trimestre, en comparaison d une croissance de 3,9 % au trimestre précédent. Après avoir maintenu sa politique monétaire accommodante et n ayant apporté aucun changement de taux sur les fonds fédéraux pendant toute l année, pour la première fois depuis 2006, la Réserve fédérale américaine (la Fed) a relevé le taux des fonds fédéraux de 25 points de base en décembre, l augmentant de 0,25 % à 0,50 %. Bien que la Fed ait été confiante que l économie américaine était suffisamment vigoureuse pour garder le cap de la croissance avec moins d aide de la banque centrale, elle a souligné que compte tenu de l évolution des conditions économiques, les hausses de taux des fonds fédéraux ne pourront être que graduelles. En, le taux d inflation s est considérablement accru aux États-Unis pour atteindre un taux annuel de 0,5 % en novembre. Il s agit du taux le plus élevé en, compte tenu de la réduction plus lente des coûts de l énergie et de la hausse plus légère des prix de services que le mois précédent (à l exclusion de l énergie). Le taux d inflation de base, qui exclut l alimentation et l énergie, s est accéléré pour toucher 2,0 % en novembre, soit le chiffre le plus élevé depuis mai. Le taux de chômage américain a régressé fortement en, allant de 5,7 % en janvier à 5,0 % en novembre, ce qui représente le plus faible niveau en sept ans. L amélioration du marché de l emploi découle de la vigueur de l embauche à travers le pays dans le cadre de l amélioration économique. L indice de confiance de Thomson Reuters/Université du Michigan pour les États-Unis a diminué au premier semestre de, principalement en raison des inquiétudes accrues à propos de la croissance mondiale. Toutefois, le niveau de confiance est resté au-dessus de la barre de 90,0, ce qui indique un sentiment de confiance favorable, attribuable à l amélioration des conditions du marché du travail du pays. L indice a rebondi au deuxième semestre de l année, les consommateurs étant plus optimistes à l égard de leur situation courante. L indice se situait à 92,6 en décembre. Page 3 de 8
Revue de l année Europe continentale Indice DJ Euro Stoxx 50 4 000 3 268 3 146 2 500 Les marchés boursiers européens ont dégagé de bons résultats en. Dans l'ensemble, ils ont été soutenus par les mesures d assouplissement vigoureuses mises en place par la Banque centrale européenne plus tôt dans l'année et par la dépréciation de l'euro, qui a fait bondir les exportations. Dans ce contexte, les indices DJ Euro Stoxx 50 et DAX de l Allemagne ont progressé respectivement de 3,8 % et 9,6 % pour l année. L'indice CAC de la France, pour sa part, a grimpé de 8,5 %. L économie de la zone euro a enregistré un taux de croissance de 0,3 % au troisième trimestre, après une hausse de 0,4 % au deuxième trimestre. La consommation des ménages est demeurée le principal moteur de la croissance, contrebalançant les conséquences négatives liées au commerce extérieur. Ce ralentissement de la croissance économique est attribuable à la diminution des exportations aux principales économies en voie de développement, notamment la Chine et le Brésil. La production industrielle de la zone euro a progressé de 1,9 % sur douze mois en octobre. Cette avance est essentiellement le résultat d une relance au chapitre des biens d investissements et des biens de consommation durables. Parmi les États membres de l Europe pour lesquels des données étaient disponibles, l'irlande, la Lituanie, la République tchèque et la Croatie ont enregistré les plus fortes hausses, tandis que les Pays-Bas, l'estonie et la Grèce ont dégagé les plus fortes baisses. En, la Banque centrale européenne a maintenu son taux directeur au plancher record de 0,05 % dans le but de stimuler l'économie de la région. En, le taux de chômage de la zone euro a chuté à 10,7 % en octobre, par rapport à 11,3 % en janvier. Au sein de la zone, le taux de chômage le plus faible a été enregistré en Allemagne, en République tchèque et à Malte, tandis que le taux le plus élevé a été enregistré en Grèce et en Espagne. Le taux d inflation de la zone euro a continué de grimper en, pour atteindre un taux de 0,2 % en novembre, soit une hausse par rapport à -0,6 % en janvier. Le prix des légumes dans les magasins, les restaurants et cafés a grimpé, alors que le coût de l énergie s'est replié. Cependant, par rapport au mois précédent, les prix à la consommation ont reculé de 0,1 % en novembre. Page 4 de 8
Revue de l année Royaume-Uni Indice FTSE 100 7 500 6 242 6 566 5 000 Le marché boursier du Royaume-Uni, mesuré par l indice FTSE 100, a fléchi de 4,9 % en, en grande partie à cause de la baisse continue du prix du pétrole et des métaux. Le PIB du Royaume-Uni a gagné 0,4 % au troisième trimestre. Ce bas taux a été attribué à la faible croissance de l important secteur tertiaire au Royaume-Uni, notamment les services financiers. La progression a été plus lente au troisième trimestre, comparativement à la hausse de 0,5 % enregistrée au trimestre précédent. La Banque d Angleterre (BoE) a maintenu sa politique monétaire favorable pour soutenir la reprise économique. Les responsables politiques ont également fait part de leurs inquiétudes à l égard de la croissance plus lente des salaires. La BoE a maintenu son taux directeur à 0,5 % en, soit le même taux qu en, et son programme d achat d actifs à 375 milliards, financé par l émission de réserves de la Banque centrale. Le taux de chômage a continué de reculer en, tombant à 5,2 % en octobre par rapport à 5,7 % en janvier, soit un creux inégalé en cinq ans. Le taux de chômage a reculé pour le quatrième mois consécutif, un nouveau plancher depuis mai 2008. Toutefois, les bénéfices ont progressé à leur rythme le plus lent depuis mars. Le taux de croissance de la production industrielle du Royaume-Uni a augmenté en, soit de 1,7 % en octobre sur douze mois, ce qui reflète une hausse de production des mines et carrières. Par contre, la production manufacturière a chuté de 0,1 %. Le taux d inflation du Royaume-Uni a continué de baisser en, frôlant un taux annuel de 0,1 % en novembre, contre 0,3 % en janvier. L inflation a chuté pendant les mois d avril, de septembre et d octobre, tombant à -0,1 %. Ce faible taux est attribuable à la baisse des coûts du transport et des produits alimentaires, bien que les prix relatifs aux logements, aux services publics ainsi qu aux restaurants et hôtels aient affiché une tendance à la hausse. Page 5 de 8
Revue de l année Japon Indice Nikkei 225 21 000 19 034 17 451 15 000 L indice Nikkei a terminé l année en hausse de 9,1 %, comparativement à un gain de 7,1 % l année précédente. Le marché boursier japonais s est bien comporté, grâce à l amélioration des bénéfices de sociétés et à la rentabilité du capital, qui a ravivé l optimisme des investisseurs. L expansion économique au Japon a subi un coup de frein en, surtout pendant les deux premiers trimestres, notamment en raison du ralentissement marqué au niveau de la demande de la Chine et d autres pays asiatiques et des piètres données relatives à la consommation des particuliers. Toutefois, l économie a repris du poil de la bête au troisième trimestre de, que l on attribue à l augmentation des dépenses en immobilisations. L économie a affiché un gain de 0,3 %, comparativement à la baisse de 0,1 % au trimestre précédent. Le taux de production industrielle du Japon a chuté pendant une grande partie de l année, en raison du ralentissement de la croissance en Chine plus important partenaire commercial du Japon contexte qui a fait chuter les exportations. La baisse de la consommation des particuliers a également nui à la production industrielle au Japon. La Banque du Japon a maintenu son taux directeur autour de zéro à 0,1 % dans l espoir de relancer la croissance économique. Le gouvernement du Japon a annoncé son intention d augmenter le salaire minimum et de mettre en place d autres mesures afin de dynamiser davantage l économie. Il a annoncé des projets visant à accorder un soutien financier à ceux qui vivent exclusivement de leurs pensions, dans le but d encourager les dépenses de consommation. Le taux de chômage du Japon a diminué en, chutant de 3,6 % en janvier à 3,3 % en novembre, grâce à l augmentation du nombre d emplois disponibles. Le taux d inflation du Japon a baissé considérablement en, résultat du repli marqué des prix de carburant, de l éclairage et de l eau. En novembre, le taux d inflation au Japon a atteint 0,3 %, en baisse de 2,4 % depuis janvier. Page 6 de 8
Revue de l année Asie-Pacifique, hors Japon Indice Hang Seng 30 000 23 605 21 914 20 000 Les marchés boursiers asiatiques ont obtenu des résultats divergents en. Le marché boursier de la Chine a été l un des plus dynamiques de, l indice composé de Shanghai terminant l année en hausse de 9,4 % grâce à la dépréciation exceptionnelle de la devise, à l intervention sans précédent de l État et à des baisses de taux d intérêt inattendues. L indice Sensex de l Inde a perdu 5,0 % de sa valeur en raison de la léthargie de l économie qui perdure compte tenu du ralentissement des exportations et de la diminution de la demande intérieure. L indice Hang Seng de Hong Kong a dégringolé de 7,2 %, surtout en raison des craintes d un ralentissement économique mondial lié au prix du pétrole brut, qui demeure bas. Les marchés de l Asie-Pacifique (excluant le Japon) ont continué d enregistrer une croissance modérée en. Le PIB de la Chine a augmenté au taux plus lent de 1,8 % au troisième trimestre de en glissement trimestriel, ce qui est inférieur au taux de croissance de 1,9 % enregistré au troisième trimestre de. L économie avait progressé de 1,3 % et de 1,8 % au premier et au deuxième trimestres de, respectivement. La croissance est demeurée faible principalement à cause de la diminution de la production industrielle, de la stagnation des investissements immobiliers et de la baisse des exportations. En Chine, le taux d inflation annuel a atteint 1,5 % en novembre, ce qui est identique au taux enregistré à la fin de, notamment en raison de la hausse du prix des aliments, tandis que le coût des produits autres que les aliments a augmenté à un rythme plus lent. La Banque populaire de Chine a abaissé son taux directeur à un an, pour le ramener à 4,35 % le 23 octobre, dans le but de soutenir l économie. De plus, les autorités ont décidé de réduire les exigences des réserves-encaisse des banques. Le taux directeur s élevait à 6,0 % à la fin de décembre. Le PIB de l Inde a augmenté au taux de 1,9 % sur trois mois au troisième trimestre de, ce qui est inférieur au taux de croissance de 2,1 % enregistré au troisième trimestre de. L économie avait progressé respectivement de 2,0 % et de 1,7 % au premier et au deuxième trimestres de. Les plus fortes hausses proviennent des secteurs des services financiers, de l immobilier, de l assurance et des activités manufacturières. En Inde, l indice des prix à la consommation a fait un bond de 5,4 % sur un an en novembre. Le taux d inflation a augmenté pour un quatrième mois consécutif et a atteint son plus haut niveau depuis octobre de l année dernière, principalement en raison de la flambée du coût des aliments. Le taux d inflation s élevait à 5,0 % à la fin de décembre. La Reserve Bank of India a réduit son taux directeur de 50 points de base, ce qui est supérieur aux attentes, pour le porter à 6,75 % le 29 septembre. Il s agissait de la quatrième réduction en dans un effort des autorités pour donner un coup de pouce à l économie, qui a ramené le taux directeur à son niveau le plus bas depuis avril 2011. Page 7 de 8
Revue de l année Amérique latine Indice IBOV brésilien 60 000 50 007 43 350 40 000 Les marchés boursiers de l Amérique latine ont terminé l année en baisse. L indice Ibovespa du Brésil a reculé de 13,3 % parce que la situation politique et la conjoncture économique se sont envenimées. L indice Mexbol du Mexique a régressé de 0,4 % étant donné que le début du resserrement de la politique monétaire aux États-Unis et l effondrement du prix mondial du pétrole ont entraîné le peso à un plancher record par rapport au dollar américain. L économie brésilienne s est contractée pendant les trois premiers trimestres de par suite de la diminution des dépenses des ménages, des investissements et des dépenses publiques. L économie a régressé de 4,5 % sur douze mois au troisième trimestre de, après avoir fléchi de 3,0 % et de 2,0 % sur un an au deuxième et au troisième trimestres de, respectivement. Il s agit du sixième repli d affilée du PIB et du pire depuis le début de la compilation moderne de cette statistique en 1996. Au Brésil, le taux de chômage a grimpé tout au long de et s est établi à 7,5 % en novembre, après avoir atteint un nouveau sommet de 7,9 % en octobre, principalement en raison de la paralysie politique dans le pays. À la fin de décembre, le taux de chômage était de 4,3 %. La Banque centrale du Brésil a maintenu son taux directeur à 14,25 % le 25 novembre, soit le plus élevé en neuf ans, alors que les autorités se démènent pour freiner la hausse du taux d inflation en pleine contraction économique. Le taux directeur s élevait à 11,75 % à la fin de décembre. Toujours au Brésil, le taux d inflation annuel était de 10,5 % en novembre, contre 6,4 % à la fin de décembre. Le pays est aux prises avec un taux d inflation obstinément élevé depuis le milieu de, après que le gouvernement a adopté plusieurs hausses d impôts afin d équilibrer le budget et que le real brésilien a perdu environ 46 % de sa valeur par rapport au dollar américain pendant les onze premiers mois de l année. Le Mexique a enregistré un taux de croissance économique de 0,8 % en glissement trimestriel au troisième trimestre de, soit un taux supérieur à celui de 0,6 % qui avait été dégagé au troisième trimestre de. Cette hausse, la plus forte en deux ans, est attribuable à la remontée du secteur des produits industriels et à la croissance du secteur tertiaire. L indice des prix à la consommation du Mexique a avancé de seulement 2,2 % sur douze mois en novembre. Le taux d inflation est inférieur à la cible de 3,0 % de la banque centrale depuis le mois de mai en raison de la faiblesse de l essor économique et de la baisse des prix des services de télécommunications et du marché de l habitation. Le taux d inflation s élevait à 4,1 % à la fin de décembre. Sauf indication contraire, Datastream est la source de toutes les données du présent document. Toutes les opinions exprimées sont celles de Fidelity Investments. Ce document est publié par Fidelity Investments Canada s.r.i. et il ne peut être reproduit ou distribué sans la permission de Fidelity Investments. Veuillez lire le prospectus d un fonds et consulter votre conseiller avant d investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis; leur valeur est appelée à fluctuer fréquemment et le rendement passé pourrait ou non être reproduit. Les investisseurs verseront des frais de gestion et des charges, de même que des frais pour les fonds autres que les Fonds Fidelity; de plus, ils pourraient réaliser un profit ou subir une perte. Toute mention d une société en particulier n apparaît qu à titre d exemple. Une telle mention ne constitue pas une recommandation d achat ni de vente et n indique d aucune façon le contenu du portefeuille de n importe quel Fonds Fidelity. Fidelity Investments est une marque déposée de FMR LLC. Page 8 de 8