Note de conjoncture Juillet 2015 Alexis contre Mario, le combat de l année Note de conjoncture Juillet 2015.
En janvier, Mario Draghi, le président de la banque centrale européenne (BCE), en prenant la décision d effectuer des rachats massifs de dette publique et privée, a propulsé les marchés boursiers vers des sommets qui n avaient pas été atteints depuis 7ans, et voilà que 6 mois plus tard Alexis TSIPRAS, le premier ministre grec, face au refus de ses compatriotes d accepter de nouvelles mesures d austérité en échange d argent frais, sème le trouble et renvoie les marchés vers le bas. Que faut il anticiper pour ce 2 e semestre, un retour au calme et un maintient de la Grèce dans la zone euro, ou bien un «Grexit (1)» et une situation que les instances européennes n ont pas prévu dans les statuts? (1) (formé de l'anglais Greece, «Grèce» et exit, «sortie») est le nom donné par la presse internationale à la possibilité de l'exclusion de la Grèce de la zone euro. Le cabinet ROCHA Finance&Patrimoine propose quelques pistes de réflexion. Bilan 1 er semestre 2015 : Le marché action français s est encore bien comporté au 1 er semestre, le CAC 40 a encore gagné +7,77% (au 07/07/15) ; après +15,23% en 2012, +17,79% en 2013, et -0,5% en 2014 force est de constater que depuis 3 ans, le marché action surperformé tous les autres. La bourse française a retrouvé ses niveaux d avant la crise bancaire (juin 2008). Le marché obligataire s est également bien comporté jusqu en avril, perdant malheureusement une partie de ses gains par la suite, du fait des inquiétudes sur les marchés. Cependant certains supports obligataires ont tout de même délivrés des performances proches de 4% depuis le début de l année (voir tableau des performances ci-après). Pour ceux qui ont opté pour la sécurité totale de leur investissement, les assureurs ont dévoilé au premier trimestre les performances des fonds euros pour 2014, qui, comme annoncé dans la précédente note de conjoncture, ont une fois de plus baissé (taux moyen net sur 2014 : 2,50%).
Le cabinet a fait profiter ses clients de taux bonifiés en 2014 qui allaient jusqu à 4,05% pour certains «fonds euros immobiliers». Mais il faut constater que la sécurité du capital se fait encore une fois au détriment du rendement, preuve en est, le rendement des livrets d épargne qui plafonne à 1%! Les placements «structurés» ou «fonds à promesse», ont connu un véritable succès pour la 3 e année consécutive. Comme le fait de «garantir» un capital coûte de plus en plus cher en termes de rendement, une majorité de clients ont choisi d investir différemment en acceptant de ne plus garantir leur capital, mais en cherchant tout de même à le protéger en cas de baisse importante des marchés. Le principe est toujours le même : garantir un rendement au client si la bourse est stable ou augmente, et garantir le capital jusqu à une baisse de -30% à -50% selon la période d investissement. A titre d exemple, les clients qui ont investi sur le placement Adequity Target juin 2014, ont récupéré fin juin 2015 leur capital investi avec un gain de 8% brut! soit 3,5 fois le taux de leur fond euro et 8 fois le taux du livret A! Et leur capital était garanti jusqu à une baisse de -30% de la bourse! On comprend mieux pourquoi même les plus sécuritaires ont changé leur fusil d épaule. Toutes ces opportunités sont le fruit d une recherche active du cabinet pour ses clients, l accompagnement personnalisé de vos investissements est la clé du succès de votre patrimoine.
TABLEAU DES PERFORMANCES des principaux supports d investissements proposés par le cabinet en 2014(2) Nom du Type de Niveau de Durée Performances Performances placement gestion risque minimum du 01/01 au sur 5 ans 1 risque conseillée 07/07/2015 faible 7 risque élevé Livret GE Money Monétaire Capital garanti Aucune Taux boosté NC Bank 3 % (3) Fond euro Obligations Capital garanti Aucune Entre 2,50 % et Entre 14,7% et 4,05 % 19,6 % Eurose Mixte Euro 3 2 ans + 3,84 % +35,49% Prudente Adequity Produit Capital +6%/an si indice rendement EWC structuré à protégé boursier n a pas sept 2015 capital garanti baissé de plus tant que l euro de 25% istoxx EWC50 ne baise pas de plus de 50 % à l échéance (3) H2O Multibond R Obligations 4 3 ans +3,57 % NC internationales KBL Richelieu Actions 5 5 ans +19,18 % +74,36% Croissance PME françaises petites et moyennes capitalisations ODDO Avenir Actions 5 5 ans +17,28 % +74,30% Europe Europe moyennes capitalisations CAC 40 Indice bourse 6 5 ans +7,77% +30,14% Française (2) Taux nets de frais de gestion et hors fiscalité éventuelle (3) Demandez les conditions particulières de l offre auprès du cabinet
Que devrait-il se passer au 2eme semestre 2015? (chapitre développé uniquement pour les clients du cabinet Rocha Finance &Patrimoine) D abord le négatif : Comme indiqué dans la précédente note de conjoncture, le rendement des placements garantis va encore diminuer, et la rémunération des livrets est bloquée à un niveau plancher. Conservez ces placements uniquement si vous souhaitez disposer d argent à court terme ou si votre unique motivation est la préservation de votre capital. L immobilier ancien : 3 e année de baisse! 2012 (-1,7%), 2013 (-1,4%) et 2014 (-1,7%) selon la FNAIM les prix devraient évoluer en 2015 entre 0% et 3% avec de fortes disparités selon les secteurs. Une hausse des taux de crédit est très redoutée, et pousserait le marché encore un peu plus vers le bas! L inconnu : Un Grexit pourrait être analysé de 2 manières, soit faire rebondir les marchés (sentiment d assainir la zone euro) ou les faire baisser (peur d une propagation du scénario à l Espagne, le Portugal, l Italie). Ce qui est sûr, c est qu avec 1,5% du PIB européen, le poids économique de la Grèce est très faible, le vrai risque serait que la Russie passe des accords avec la Grèce sortie de l euro, aggravant ainsi l instabilité, dans une zone l est déjà. Le positif, pour le 2 e semestre 2014, sauf évènement géo-politique majeur, la confiance et la croissance sur les marchés financiers devrait encore être là. A savoir que, par défaut, l argent va là où il rapporte et qu à part les actifs risqués actions et obligations, plus rien n apporte de rendement!
Les fluctuations seront certainement au rendez-vous (du fait du niveau des marchés qui commence à être bien valorisé et de plusieurs incertitudes), mais le contexte continue d être g l o b a l e m e n t positif sur le long terme (voir météo ci-dessus). Le marché obligataire est attendu stable ou à la baisse à court terme, surtout si les taux directeurs des banques Européennes et Américaines augmentent. Cependant, si vous respectez les durées de placement conseillées (5 à 10 ans) les rendements pourraient être toujours bien supérieurs aux livrets qui ont touché le fond. Les clients qui cherchent du rendement sans aller sur le marché des actions peuvent choisir ce type de support. L immobilier neuf continue de performer avec un épuisement des stocks de biens livrés. Les promoteurs ont su profiter de la période de taux bas, du dispositif PINEL (jusqu à 21% du prix d un appartement neuf en réduction d impôts) et d offres commerciales (frais de notaires offerts, etc.) pour écouler leurs programmes et écraser le marché de l ancien qui souffre. Exemple : Aujourd hui avec un effort d épargne de moins de 200 /mois sur 25 ans, un client peut acheter un bien valant 195 000 et bénéficier d une réduction d impôts de 41 000 sur 12 ans! (4) Si vous souhaitez bénéficier de tels avantages, contactez sans plus attendre le cabinet!
L évolution des taux de crédit : la baisse des taux continue de générer du pouvoir d achat pour ceux qui empruntent. CAPACITES D EMPRUNT POUR UNE MENSUALITE DE 1000 A REMBOURSER SUR 20 ANS (fin Janvier 2015) (4) Selon disponibilité des lots et sous réserve de location du bien dans les conditions du dispositif PINEL Pour résumer, le 1 er semestre 2015 a prolongé la tendance haussière pour les actions, baissière pour l immobilier ancien, les livrets et les placements sans risque (fonds euros). Plus que jamais, vos choix d investissement devront être réfléchis et effectués en analysant globalement tous les paramètres. La stratégie prudente du cabinet, qui vise à faire prendre progressivement les bénéfices aux clients était encore une fois la meilleure, ainsi les clients ont sécurisé une partie de leurs gains qui leur permettront d acheter à bon compte en cas de baisse des marchés, tout en restant raisonnablement exposés aux marchés pour capter l éventuelle hausse qui pourrait avoir lieu. Vous devrez choisir un professionnel qui saura définir avec vous une stratégie, les bons supports d investissement ; et vous proposer un accompagnement personnalisé mais pour ça vous savez à qui vous adresser! A noter que cette année encore, le service de suivi patrimonial a permis à de nombreux clients de diminuer leur impôt sur le revenu grâce à un accompagnement individuel lors de la déclaration d impôts sur les revenus 2014.
L actualité du cabinet : De nouveaux locaux : le cabinet vous accueille désormais dans ses nouveaux locaux au 24 allée amiral Courbet, en centre ville de Toulon, proche de la place d armes (parking facile), cet espace est réservé pour vous recevoir confortablement en toute confidentialité. Plus de services : un poste d assistante a été créé au sein du cabinet pour vous apporter toujours plus de services; Mle Sanae CHDIYYAK occupe ce poste depuis le 6 juillet, et vous accueille avec le sourire du lundi au vendredi de 9h à 12h et de 14h à 18h. Les incontournables : Le service de mandat de recherche immobilier (achat de votre résidence principale, secondaire, locative, investissement défiscalisant) a confirmé son succès et est toujours votre disposition. Le service courtage en prêts immobiliers a également connu un fort succès au 1 er semestre et généré des gains substantiels pour les clients qui ont renégocié ou mis en place un prêt immobilier. Je vous souhaite à toutes et à tous de bonnes vacances, et vous dis à très bientôt! Philippe ROCHA, votre Conseiller en Gestion de Patrimoine Indépendant.