Fonds hypothécaire et de revenu à court terme Investors Rapport financier annuel 31 MARS 2015 Groupe Investors Inc. 2015 MC Marques de commerce de Société financière IGM Inc. utilisées sous licence par ses filiales.
ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2015 ÉTATS DE LA SITUATION FINANCIÈRE au 31 mars 2015 avec chiffres correspondants au 31 mars 2014 et au 1 er avril 2013 (en milliers de $, sauf les montants par titre) Actifs Actifs courants : 31 mars 31 mars 1 er avril 2015 2014 2013 Placements à la juste valeur 4 725 124 4 533 311 4 369 132 Trésorerie et équivalents de trésorerie 125 373 52 573 6 385 Intérêts courus à recevoir 20 395 15 846 12 386 Dividendes à recevoir - - - Montant à recevoir à l égard des placements vendus 10 628 30 507 - Montant à recevoir à l égard des titres émis 84 276 212 Montant à recevoir du gestionnaire - 2 - Marge sur contrats à terme standardisés - - - Gains non réalisés sur les contrats dérivés - - - Autres actifs - - - Actifs non courants : 4 881 604 4 632 515 4 388 115 Impôts à recouvrer - - - Autres actifs - - - - - - Total des actifs 4 881 604 4 632 515 4 388 115 Passifs Passifs courants : Dette bancaire - - - Montant à payer à l égard des placements achetés 10 000 30 000 - Montant à payer à l égard des titres rachetés 195 383 135 Distributions à verser - - - Charges à payer et montants divers à payer 78 95 723 Dividendes à verser sur les placements vendus à découvert - - - Passif au titre des options souscrites - - - Pertes non réalisées sur les contrats dérivés - - - Impôts exigibles - - - Autres passifs 3 652 3 736 3 335 Total des passifs 13 925 34 214 4 193 Actif net attribuable aux porteurs de titres 4 867 679 4 598 301 4 383 922 ÉTATS DU RÉSULTAT GLOBAL pour les exercices clos les 31 mars (en milliers de $, sauf les montants par titre) Produits : 2015 2014 Dividendes - - Produits d intérêts 138 667 140 149 Autres variations de la juste valeur des placements : Gain net réalisé (perte nette réalisée) 2 788 (5 150) Gain net non réalisé (perte nette non réalisée) 29 986 (32 677) Gain (perte) sur les dérivés - - Gain (perte) sur les ventes à découvert - - Produit du prêt de titres 73 24 Autres - - Total des produits 171 514 102 346 Charges : Frais de gestion 19 465 33 644 Remises sur frais de gestion (58) (384) Frais de service - - Remises sur frais de service - - Frais d administration et de gestion hypothécaire 3 596 3 243 Frais d administration 1 335 1 467 Honoraires du fiduciaire 648 1 099 Commissions et autres coûts d opérations de portefeuille 2 - Coûts liés au Comité d examen indépendant 25 24 Autres 15 27 Charges avant déduction des montants pris en charge par le gestionnaire 25 028 39 120 Charges prises en charge par le gestionnaire - - Charges nettes 25 028 39 120 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres découlant des activités, avant impôt 146 486 63 226 Retenues à la source d impôts étrangers payées (recouvrées) - - Impôts étrangers sur le résultat payés (recouvrés) - - Impôts sur le résultat payés (recouvrés) - - Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres découlant des activités 146 486 63 226 Actif net attribuable aux porteurs de titres par titre par série 31 mars 31 mars 1 er avril 31 mars 31 mars 1 er avril 2015 2014 2013 2015 2014 2013 Série A 9,87 9,87 9,98 401 943 457 741 522 317 Série B 9,86 9,86 9,97 115 887 158 029 193 859 Série C 5,03 5,03 5,09 295 769 367 361 473 404 Série Jfar 9,92 9,91 10,00 213 738 128 567 85 655 Série Jsf 9,91 9,90 9,99 40 814 31 319 25 977 Série P 11,03 10,94 10,96 3 716 882 3 388 780 63 851 Série S 10,04 10,05 10,16 69 561 62 276 57 237 Série U 10,06 9,99-13 085 4 228 - Série Z - - 5,14 - - 2 961 622 4 867 679 4 598 301 4 383 922 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres découlant des activités par titre par série 2015 2014 2015 2014 Série A 0,17 0,03 7 767 1 571 Série B 0,17 0,03 2 273 470 Série C 0,09 0,01 5 751 1 368 Série Jfar 0,20 0,07 3 108 822 Série Jsf 0,20 0,06 665 193 Série P 0,39 0,25 125 494 68 504 Série S 0,16 0,03 1 157 221 Série U 0,32 0,17 271 54 Série Z - - - (9 977) 146 486 63 226 Se reporter aux notes.
ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2015 ÉTATS DES VARIATIONS DE LA SITUATION FINANCIÈRE pour les exercices clos les 31 mars (en milliers de $, sauf indication contraire) TOTAL SÉRIE A SÉRIE B SÉRIE C 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 Actif net attribuable aux porteurs de titres à l ouverture de l exercice 4 598 301 4 383 922 457 741 522 317 158 029 193 859 367 361 473 404 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres découlant des éléments suivants : Activités 146 486 63 226 7 767 1 571 2 273 470 5 751 1 368 Distributions : Produits (115 425) (96 712) (7 761) (6 888) (2 354) (2 429) (5 871) (5 700) Gains en capital - - - - - - - - Remboursement de capital - - - - - - - - Remises sur frais de gestion (58) (384) (1) (1) - - (14) (355) Remises sur frais de service - - - - - - - - Total des distributions (115 483) (97 096) (7 762) (6 889) (2 354) (2 429) (5 885) (6 055) Opérations sur titres : Produit de la vente de titres 1 597 645 4 243 647 105 091 116 060 44 523 77 159 30 713 35 019 Produit de l émission de titres à la fusion - - - - - - - - Réinvestissement à partir des distributions 115 353 96 560 7 733 6 859 2 331 2 406 5 824 5 583 Paiement au rachat de titres (1 474 623) (4 091 958) (168 627) (182 177) (88 915) (113 436) (107 995) (141 958) Total des opérations sur titres 238 375 248 249 (55 803) (59 258) (42 061) (33 871) (71 458) (101 356) Augmentation (diminution) de l actif attribuable aux porteurs de titres 269 378 214 379 (55 798) (64 576) (42 142) (35 830) (71 592) (106 043) Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de l exercice 4 867 679 4 598 301 401 943 457 741 115 887 158 029 295 769 367 361 Augmentation (diminution) des titres (en milliers) : Titres en circulation à l ouverture de l exercice 46 388 52 367 16 023 19 443 72 967 93 011 Ajouter (soustraire) : Titres vendus 10 670 11 730 4 524 7 800 6 113 6 937 Titres émis à la fusion - - - - - - Réinvestissement à partir des distributions 786 694 237 243 1 161 1 106 Titres rachetés (17 113) (18 403) (9 032) (11 463) (21 487) (28 087) Titres en circulation à la clôture de l exercice 40 731 46 388 11 752 16 023 58 754 72 967 SÉRIE Jfar SÉRIE Jsf SÉRIE P SÉRIE S 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 Actif net attribuable aux porteurs de titres à l ouverture de l exercice 128 567 85 655 31 319 25 977 3 388 780 63 851 62 276 57 237 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres découlant des éléments suivants : Activités 3 108 822 665 193 125 494 68 504 1 157 221 Distributions : Produits (2 832) (1 763) (620) (461) (94 646) (67 645) (1 136) (846) Gains en capital - - - - - - - - Remboursement de capital - - - - - - - - Remises sur frais de gestion (34) (21) (9) (7) - - - - Remises sur frais de service - - - - - - - - Total des distributions (2 866) (1 784) (629) (468) (94 646) (67 645) (1 136) (846) Opérations sur titres : Produit de la vente de titres 128 067 85 911 33 292 24 992 1 219 621 3 643 269 21 876 20 466 Produit de l émission de titres à la fusion - - - - - - - - Réinvestissement à partir des distributions 2 859 1 778 626 468 94 646 67 645 1 136 846 Paiement au rachat de titres (45 997) (43 815) (24 459) (19 843) (1 017 013) (386 844) (15 748) (15 648) Total des opérations sur titres 84 929 43 874 9 459 5 617 297 254 3 324 070 7 264 5 664 Augmentation (diminution) de l actif attribuable aux porteurs de titres 85 171 42 912 9 495 5 342 328 102 3 324 929 7 285 5 039 Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de l exercice 213 738 128 567 40 814 31 319 3 716 882 3 388 780 69 561 62 276 Augmentation (diminution) des titres (en milliers) : Titres en circulation à l ouverture de l exercice 12 980 8 568 3 165 2 600 309 884 5 825 6 199 5 637 Ajouter (soustraire) : Titres vendus 12 927 8 650 3 366 2 519 111 154 333 272 2 183 2 031 Titres émis à la fusion - - - - - - - - Réinvestissement à partir des distributions 289 179 63 47 8 633 6 199 113 84 Titres rachetés (4 649) (4 417) (2 475) (2 001) (92 793) (35 412) (1 571) (1 553) Titres en circulation à la clôture de l exercice 21 547 12 980 4 119 3 165 336 878 309 884 6 924 6 199 Se reporter aux notes.
ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2015 ÉTATS DES VARIATIONS DE LA SITUATION FINANCIÈRE (SUITE) pour les exercices clos les 31 mars (en milliers de $, sauf indication contraire) SÉRIE U SÉRIE Z 2015 2014 2015 2014 Actif net attribuable aux porteurs de titres à l ouverture de l exercice 4 228 - - 2 961 622 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres découlant des éléments suivants : Activités 271 54 - (9 977) Distributions : Produits (205) (44) - (10 936) Gains en capital - - - - Remboursement de capital - - - - Remises sur frais de gestion - - - - Remises sur frais de service - - - - Total des distributions (205) (44) - (10 936) Opérations sur titres : Produit de la vente de titres 14 462 6 169-234 602 Produit de l émission de titres à la fusion - - - - Réinvestissement à partir des distributions 198 39-10 936 Paiement au rachat de titres (5 869) (1 990) - (3 186 247) Total des opérations sur titres 8 791 4 218 - (2 940 709) Augmentation (diminution) de l actif attribuable aux porteurs de titres 8 857 4 228 - (2 961 622) Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de l exercice 13 085 4 228 - - Augmentation (diminution) des titres (en milliers) : Titres en circulation à l ouverture de l exercice 423 - - 576 657 Ajouter (soustraire) : Titres vendus 1 443 618-45 788 Titres émis à la fusion - - - - Réinvestissement à partir des distributions 20 4-2 138 Titres rachetés (586) (199) - (624 583) Titres en circulation à la clôture de l exercice 1 300 423 - - Se reporter aux notes.
ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2015 TABLEAUX DES FLUX DE TRÉSORERIE pour les exercices clos les 31 mars (en milliers de $, sauf indication contraire) Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation 2015 2014 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres découlant des activités 146 486 63 226 Ajustements pour tenir compte des éléments suivants : Perte nette réalisée (gain net réalisé) sur les placements (2 788) 5 150 Variation de la perte nette non réalisée (du gain net non réalisé) sur les placements (29 986) 32 677 Achat de placements (1 926 228) (2 360 630) Produit de la vente et de l échéance de placements 1 767 068 2 158 117 Variation des intérêts courus à recevoir (4 549) (3 460) Variation des dividendes à recevoir - - Variation du montant à recevoir des gestionnaires et autres 2 (2) Variation des autres actifs - - Dividendes versés sur les placements vendus à découvert - - Variation des charges à payer (101) (227) Variation des impôts à recouvrer - - Variation de la marge sur contrats à terme standardisés - - Variation du passif au titre des options souscrites - - Entrées (sorties) nettes de trésorerie liées aux activités d exploitation (50 096) (105 149) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de titres 1 597 837 1 262 941 Produit de l émission de titres à la fusion - - Paiements au rachat de titres (1 474 811) (1 111 068) Distributions versées après déduction des réinvestissements (130) (536) Entrées (sorties) nettes de trésorerie liées aux activités de financement 122 896 151 337 Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 72 800 46 188 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l ouverture de l exercice 52 573 6 385 Effet des variations des cours de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie - - Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de l exercice 125 373 52 573 Trésorerie - - Équivalents de trésorerie 127 585 53 295 Dette bancaire (2 212) (722) Information supplémentaire sur les flux de trésorerie liés aux activités d exploitation 125 373 52 573 Dividendes reçus après déduction des retenues à la source - - Intérêts reçus après déduction des retenues à la source 134 118 136 689 Intérêts versés - - Se reporter aux notes.
ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2015 TABLEAU DES PLACEMENTS au 31 mars 2015 Nombre de Coût Juste parts, d actions moyen 1 valeur ou valeur (en milliers (en milliers Pays Secteur nominale de $) de $) PRÊTS HYPOTHÉCAIRES Canada Voir Tableaux 2 à 6. 2 281 911 658 2 298 498 2 308 688 TITRES À REVENU FIXE Banque de Montréal, 3,49 %, 10-06-2016 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 94 000 000 95 928 96 616 Banque de Montréal, 2,10 %, 01-09-2017 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 46 203 449 46 149 47 237 Banque de Montréal, 3,21 %, 13-09-2018 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 53 000 000 54 024 56 324 Banque de Montréal, 2,43 %, 04-03-2019 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 35 000 000 34 992 36 349 Banque de Montréal, 2,84 %, 04-06-2020 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 53 600 000 52 887 56 690 La Banque de Nouvelle-Écosse, 3,90 %, 01-02-2016 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 7 742 235 8 302 7 924 La Banque de Nouvelle-Écosse, 1,80 %, 09-05-2016 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 20 000 000 20 060 20 157 La Banque de Nouvelle-Écosse, 2,10 %, 08-11-2016 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 25 000 000 25 227 25 366 La Banque de Nouvelle-Écosse, 2,74 %, 01-12-2016 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 25 000 000 25 732 25 636 La Banque de Nouvelle-Écosse, 2,598 %, 27-02-2017 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 30 500 000 30 895 31 271 La Banque de Nouvelle-Écosse, 1,50 %, 01-09-2017 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 27 168 878 26 928 27 449 La Banque de Nouvelle-Écosse, 1,33 %, 01-05-2018 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 50 000 000 49 989 50 011 La Banque de Nouvelle-Écosse, 2,462 %, 14-03-2019 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 49 000 000 49 000 50 900 La Banque de Nouvelle-Écosse, 2,40 %, 28-10-2019 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 16 000 000 15 996 16 565 La Banque de Nouvelle-Écosse, 2,27 %, 13-01-2020 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 16 000 000 15 994 16 470 La Banque de Nouvelle-Écosse, 3,27 %, 11-01-2021 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 43 600 000 44 249 47 171 Bell Canada, 3,60 %, 02-12-2015, remb. par ant. Canada Sociétés - Obligations non convertibles 18 500 000 19 277 18 777 Fiducie du Canada pour l habitation nº 1, 2,35 %, 15-12-2018 Canada Gouvernement fédéral 101 000 000 104 974 106 304 Fiducie du Canada pour l habitation nº 1, 4,10 %, 15-12-2018 Canada Gouvernement fédéral 90 000 000 98 469 100 443 Banque Canadienne Impériale de Commerce, 1,75 %, 01-06-2016 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 22 000 000 22 047 22 166 Banque Canadienne Impériale de Commerce, taux var., 14-07-2016 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 25 000 000 25 000 25 037 Banque Canadienne Impériale de Commerce, 3,95 %, 14-07-2017 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 37 000 000 39 222 39 235 Banque Canadienne Impériale de Commerce, 2,35 %, 18-10-2017 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 25 000 000 24 767 25 673 Banque Canadienne Impériale de Commerce, 2,22 %, 07-03-2018 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 30 000 000 29 427 30 826 Enbridge Inc., 5,00 %, 09-08-2016, remb. par ant. Canada Sociétés - Obligations non convertibles 12 000 000 13 149 12 563 L Équitable, Compagnie de fiducie, 4,50 %, 01-09-2017 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 26 497 408 28 065 28 555 First National Financial Group Corp., 2,99 %, 01-02-2016 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 15 370 373 15 319 15 597 First National Financial Group Corp., 2,35 %, 01-04-2017 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 42 765 800 42 911 43 698 First National Financial Group Corp., 1,95 %, 01-06-2017 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 18 263 848 18 201 18 567 First National Financial Group Corp., 1,65 %, 01-03-2018 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 20 252 344 20 130 20 557 Fiducie carte de crédit or, 3,51 %, 15-05-2016 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 35 000 000 36 326 35 934 Compagnie Home Trust, 2,60 %, 01-11-2015 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 22 617 562 23 102 22 795 Compagnie Home Trust, 3,00 %, 01-12-2015 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 3 513 503 3 639 3 543 Compagnie Home Trust, 2,95 %, 01-01-2016 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 18 002 984 18 659 18 229 Compagnie Home Trust, 1,75 %, 01-07-2017 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 10 177 721 10 242 10 343 Compagnie Home Trust, 2,29 %, 01-08-2018 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 84 426 473 85 479 87 148 Compagnie Home Trust, 2,28 %, 01-09-2018 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 34 960 603 35 379 36 252 Compagnie Home Trust, 3,70 %, 01-08-2019 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 3 901 823 4 000 4 276 Hydro One Inc., 2,78 %, 09-10-2018, billets à moyen terme de série Canada Sociétés - Obligations non convertibles 30 000 000 30 365 31 690 2 Société de gestion d investissement I.G. Ltée, 2,05 %, 01-11-2018 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 16 050 534 15 965 16 509 Macquarie Financial Ltd., 2,80 %, 01-07-2015 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 2 141 042 2 127 2 148 Master Credit Card Trust, 3,502 %, 21-05-2016 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 24 000 000 24 000 24 632 Master Credit Card Trust, 2,626 %, 21-01-2017 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 12 000 000 12 283 12 302 Banque Nationale du Canada, 2,05 %, 11-01-2016 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 8 000 000 8 000 8 063 Banque Nationale du Canada, 2,019 %, 13-04-2017 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 8 000 000 8 000 8 119 NOVA Gas Transmission Ltd., 12,20 %, 28-02-2016 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 15 000 000 23 147 16 428 Province d Ontario, 1,75 %, 09-10-2018 Canada Gouvernements provinciaux 5 000 000 4 991 5 140 Province d Ontario, 4,40 %, 02-06-2019 Canada Gouvernements provinciaux 118 000 000 130 798 133 933 Banque Royale du Canada, 2,75 %, 01-11-2015 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 27 546 151 28 017 27 803 Banque Royale du Canada, 3,03 %, 26-07-2016 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 15 000 000 15 145 15 373 Banque Royale du Canada, 2,58 %, 13-04-2017 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 35 000 000 35 731 35 912 Banque Royale du Canada, 2,26 %, 12-03-2018 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 20 000 000 19 995 20 545 Banque Royale du Canada, 2,82 %, 12-07-2018 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 65 000 000 65 432 67 997 Banque Royale du Canada, 2,89 %, 11-10-2018 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 25 000 000 25 450 26 288 Banque Royale du Canada, 2,77 %, 11-12-2018 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 65 000 000 65 779 68 149 Banque Royale du Canada, taux var., 23-03-2020 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 30 000 000 30 000 29 882 Banque Royale du Canada, 1,59 %, 23-03-2020 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 25 000 000 24 997 25 078 Banque Royale du Canada, 1,968 %, 02-03-2022 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 9 500 000 9 500 9 474 La Banque Toronto-Dominion, 1,95 %, 01-09-2015 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 11 408 811 11 318 11 435 La Banque Toronto-Dominion, 2,75 %, 01-01-2016 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 46 585 353 47 083 47 087 La Banque Toronto-Dominion, 2,30 %, 01-02-2016 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 14 454 250 14 665 14 577 La Banque Toronto-Dominion, 2,60 %, 01-04-2016 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 25 449 934 26 108 25 748 La Banque Toronto-Dominion, 2,65 %, 01-04-2016 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 28 786 374 28 624 29 199 La Banque Toronto-Dominion, 1,00 %, 01-06-2016 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 11 910 353 11 696 11 916 La Banque Toronto-Dominion, 2,30 %, 01-06-2016 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 25 029 310 25 042 25 339 La Banque Toronto-Dominion, 1,50 %, 01-09-2016 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 23 678 848 22 986 23 837 La Banque Toronto-Dominion, 1,50 %, 01-12-2016 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 19 164 754 18 820 19 322 La Banque Toronto-Dominion, 2,433 %, 15-08-2017 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 32 000 000 31 937 32 895 La Banque Toronto-Dominion, 1,25 %, 01-12-2017 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 17 327 338 17 026 17 415 La Banque Toronto-Dominion, 1,70 %, 01-12-2017 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 16 240 359 16 037 16 471 1 Coût amorti pour les prêts hypothécaires et coût moyen pour les autres titres à revenu fixe. 2 L émetteur de ce titre est le gestionnaire du Fonds.
ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2015 TABLEAU DES PLACEMENTS (suite) au 31 mars 2015 Nombre de Coût Juste parts, d actions moyen 1 valeur ou valeur (en milliers (en milliers Pays Secteur nominale de $) de $) TITRES À REVENU FIXE (suite) La Banque Toronto-Dominion, 1,65 %, 01-01-2018 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 30 958 560 30 620 31 380 La Banque Toronto-Dominion, 1,40 %, 01-03-2018 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 24 699 234 24 232 24 918 La Banque Toronto-Dominion, 1,65 %, 01-04-2018 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 31 975 724 31 362 32 476 La Banque Toronto-Dominion, 2,171 %, 02-04-2018 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 42 000 000 42 694 43 128 La Banque Toronto-Dominion, 1,67 %, 01-05-2018 Canada Titres adossés à des créances hypothécaires 21 694 041 21 131 22 044 La Banque Toronto-Dominion, 2,447 %, 02-04-2019 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 30 000 000 30 000 31 189 La Banque Toronto-Dominion, 1,693 %, 02-04-2020 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 10 000 000 10 000 10 004 La Banque Toronto-Dominion, 2,563 %, 24-06-2020 Canada Sociétés - Obligations non convertibles 21 000 000 21 000 21 937 2 376 239 2 416 436 TOTAL DES PLACEMENTS 4 674 737 4 725 124 Actif net (voir Tableau 1) Total des placements 4 725 124 Trésorerie et équivalents de trésorerie 125 373 Autres actifs (passifs) nets 17 182 4 867 679 Tableau 1 Composition de l actif au 31 mars 2015 PAR TYPE D ACTIF % de la valeur liquidative Obligations canadiennes 49,6 Prêts hypothécaires 47,4 97,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie 2,6 Autres actifs (passifs) nets 0,4 100,0 OBLIGATIONS CANADIENNES PAR SECTEUR Sociétés Obligations non convertibles 26,3 Titres adossés à des créances hypothécaires 16,3 Gouvernement fédéral 4,2 Gouvernements provinciaux 2,8 49,6 PRÊTS HYPOTHÉCAIRES PAR ANNÉE D ÉCHÉANCE 2015 6,6 2016 9,1 2017 9,9 2018 7,8 2019 10,8 2020 3,2 47,4 PAR TAUX D INTÉRÊT Inférieur à 2,5 % 3,2 2,5 3,0 % 19,2 3,0 3,5 % 12,7 3,5 4,0 % 9,0 Supérieur à 4,0 % 0,1 47,4 au 31 mars 2014 PAR TYPE D ACTIF % de la valeur liquidative Obligations canadiennes 53,8 Prêts hypothécaires 44,8 98,6 Trésorerie et équivalents de trésorerie 1,1 Autres actifs (passifs) nets 0,3 Total 100,0 OBLIGATIONS CANADIENNES PAR SECTEUR Titres adossés à des créances hypothécaires 26,8 Sociétés Obligations non convertibles 22,5 Gouvernements provinciaux 2,6 Gouvernement fédéral 1,9 53,8 PRÊTS HYPOTHÉCAIRES PAR ANNÉE D ÉCHÉANCE 2014 4,6 2015 10,3 2016 9,1 2017 9,7 2018 8,6 2019 2,5 44,8 PAR TAUX D INTÉRÊT Inférieur à 2,5 % 4,1 2,5 3,0 % 9,6 3,0 3,5 % 11,9 3,5 4,0 % 12,0 4,0 4,5 % 4,9 4,5 5,0 % 2,0 Supérieur à 5,0 % 0,3 44,8 au 1 er avril 2013 PAR TYPE D ACTIF % de la valeur liquidative Obligations canadiennes 56,0 Prêts hypothécaires 43,7 99,7 Trésorerie et équivalents de trésorerie 0,1 Autres actifs (passifs) nets 0,2 Total 100,0 OBLIGATIONS CANADIENNES PAR SECTEUR Titres adossés à des créances hypothécaires 30,6 Sociétés - Obligations non convertibles 19,8 Gouvernement fédéral 3,1 Gouvernements provinciaux 2,5 56,0 PRÊTS HYPOTHÉCAIRES PAR ANNÉE D ÉCHÉANCE 2013 4,6 2014 7,0 2015 9,7 2016 9,8 2017 10,1 2018 2,5 43,7 PAR TAUX D INTÉRÊT Inférieur à 3,0 % 8,6 3,0-3,5 % 8,3 3,5-4,0 % 13,7 4,0-4,5 % 7,8 4,5-5,0 % 3,4 Supérieur à 5,0 % 1,9 43,7 1 Coût amorti pour les prêts hypothécaires et coût moyen pour les autres titres à revenu fixe.
ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2015 Tableau 2 Répartition des prêts hypothécaires selon le taux d intérêt au 31 mars 2015 Coût Principal impayé amorti Juste valeur Nombre (en milliers (en milliers (en milliers Taux de prêts de $) de $) de $) De 1,001 à 1,250 2 189 179 182 De 1,251 à 1,500 1 217 216 215 De 2,001 à 2,250 111 16 783 16 775 16 713 De 2,251 à 2,500 762 141 546 141 724 141 079 De 2,501 à 2,750 839 153 316 153 888 153 215 De 2,751 à 3,000 3 989 773 881 778 606 779 951 De 3,001 à 3,250 2 030 322 709 324 874 326 619 De 3,251 à 3,500 1 743 286 849 289 878 293 066 De 3,501 à 3,750 1 666 234 724 237 412 239 656 De 3,751 à 4,000 1 482 198 018 199 613 201 448 De 4,001 à 4,250 529 70 175 71 060 71 718 De 4,251 à 4,500 338 47 676 48 135 48 499 De 4,501 à 4,750 210 25 179 25 395 25 551 De 4,751 à 5,000 68 7 471 7 530 7 551 De 5,001 à 5,250 22 2 417 2 437 2 446 De 5,251 à 5,500 7 383 391 393 De 5,501 à 5,750 1 55 57 58 De 6,251 à 6,500 3 276 276 276 De 7,001 à 7,250 1 28 30 30 De 7,251 à 7,500 1 20 22 22 13 805 2 281 912 2 298 498 2 308 688 Les taux utilisés pour déterminer la valeur marchande des prêts hypothécaires assurés en vertu de la LNH et des prêts ordinaires étaient les suivants au 31 mars 2015 : Durée Taux commercial 6 mois (ouvert) 6,50 % 6 mois (fermé) 4,01 % 0-12 mois (ouvert) 6,30 % 0-12 mois (fermé) 2,48 % 13-24 mois 2,51 % 25-36 mois 2,61 % 37-48 mois 2,62 % 49-60 mois 2,76 % 61-84 mois 4,20 % 85-120 mois 4,45 % Tableau 4 Répartition des prêts hypothécaires selon le type de construction au 31 mars 2015 Coût Juste Principal impayé amorti valeur % du total Nombre (en milliers (en milliers (en milliers de la juste de prêts de $) de $) de $) valeur Habitations unifamiliales 11 431 1 899 578 1 913 618 1 922 372 83,3 Copropriétés 1 824 290 542 292 342 293 401 12,7 Habitations à unités multiples de 8 unités ou moins 550 91 792 92 538 92 915 4,0 13 805 2 281 912 2 298 498 2 308 688 100,0 Tableau 5 Répartition des prêts hypothécaires selon l année d échéance au 31 mars 2015 Principal impayé Juste valeur % du total Nombre (en milliers (en milliers de la juste de prêts de $) de $) valeur 2015 2 480 323 219 322 471 14,0 2016 3 135 437 431 441 831 19,1 2017 2 804 474 463 480 691 20,8 2018 2 107 373 260 379 674 16,5 2019 2 527 515 686 524 799 22,7 2020 752 157 853 159 222 6,9 13 805 2 281 912 2 308 688 100,0 Tableau 6 Répartition des prêts hypothécaires selon le type d assurance au 31 mars 2015 Principal impayé Juste valeur % du total Nombre (en milliers (en milliers de la juste de prêts de $) de $) valeur Assurés en vertu de la Loi nationale sur l habitation (Canada) 7 755 1 062 963 1 075 652 46,6 Assurés par un assureur privé 1 063 244 395 247 466 10,7 Non assurés ordinaires 4 987 974 554 985 570 42,7 13 805 2 281 912 2 308 688 100,0 Tableau 3 Répartition géographique des prêts hypothécaires au 31 mars 2015 Principal impayé Juste valeur % du total Nombre (en milliers (en milliers de la juste de prêts de $) de $) valeur Colombie-Britannique 1 712 326 458 330 273 14,3 Alberta 1 953 415 882 421 225 18,2 Saskatchewan 842 135 415 137 460 6,0 Manitoba 1 032 150 376 152 479 6,6 Ontario 4 375 746 680 754 772 32,7 Québec 3 072 409 407 413 592 17,9 Nouveau-Brunswick 273 28 886 29 271 1,3 Nouvelle-Écosse 275 31 745 32 119 1,4 Terre-Neuve-et-Labrador 186 27 863 28 154 1,2 Île-du-Prince-Édouard 62 5 567 5 639 0,2 Yukon/Territoires 23 3 633 3 704 0,2 13 805 2 281 912 2 308 688 100,0
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2015 1. ORGANISATION DU FONDS, DATES DE CLÔTURE ET GÉNÉRALITÉS a) Organisation du Fonds Le Fonds est une fiducie de fonds communs de placement à capital variable constituée en vertu des lois du Manitoba et régie par une déclaration de fiducie. Le siège social du Fonds est situé au 447, avenue Portage, Winnipeg (Manitoba), Canada. Le Fonds est autorisé à émettre un nombre illimité de titres de multiples séries. S ils sont émis, les titres des séries P, S et Z ne peuvent être achetés que par d autres fonds du Groupe Investors ou par d autres investisseurs admissibles. En général, toutes les séries contribuent proportionnellement aux activités du Fonds, sauf pour les éléments attribuables spécifiquement à une ou à plusieurs séries. Les distributions peuvent varier d une série à l autre, en partie en raison des écarts entre les charges propres à chaque série. b) Dates de clôture Les états de la situation financière sont présentés au 31 mars 2015, au 31 mars 2014 et au 1 er avril 2013. Les états du résultat global, les états des variations de la situation financière et les tableaux des flux de trésorerie sont présentés pour les exercices clos le 31 mars 2015 et le 31 mars 2014. Le tableau des placements est présenté au 31 mars 2015. Advenant la création d un fonds ou d une série d un fonds au cours de l un des exercices susmentionnés, l information du fonds ou de la série en question est fournie depuis la date de création. c) Renseignements sur le Fonds et les séries Frais Début des d acquisition Frais de Frais de Frais Honoraires Séries activités 1 reportés (%) gestion (%) service (%) d administration (%) du fiduciaire (%) Série A s. o. Jusqu à 5,50 1,55-0,08 0,05 Série B s. o. - 1,55-0,13 0,05 Série C s. o. Jusqu à 5,50 1,55-0,13 0,05 Série Jfar s. o. Jusqu à 5,50 1,30-0,08 0,05 Série Jsf s. o. - 1,30-0,13 0,05 Série P s. o. - - - - - Série S s. o. - 1,55-0,10 0,05 Série U 12 juillet 2013-0,20-0,13 0,05 Série Z s. o. - 1,55 - - 0,05 1 Si au cours des périodes financières comprises dans l exercice clos le 31 mars 2015. Le 2 juillet 2013, la série Z a été dissoute et l actif net attribuable aux porteurs de titres a été transféré à sa juste valeur vers la série P. Le transfert de 2 980 642 000 $ est inclus, à l état des variations de la situation financière, dans le produit de la vente de titres pour la série P et dans le paiement au rachat de titres pour la série Z. Dans le cadre de cette opération, 272 613 000 titres de série P ont été vendus et 584 440 000 titres de série Z ont été rachetés. d) Généralités Société de gestion d investissement I.G. Ltée est le gestionnaire et le fiduciaire du Fonds. Les placeurs du Fonds sont Services Financiers Groupe Investors Inc. et Valeurs mobilières Groupe Investors Inc. (collectivement, les placeurs). Ces sociétés sont, indirectement, des filiales entièrement détenues de Société financière IGM Inc. Société financière IGM Inc. est une filiale de Corporation Financière Power et de Power Corporation du Canada. Corporation Financière Power détient également une participation majoritaire dans Great-West Lifeco Inc. et ses sociétés liées; par conséquent, ces sociétés sont considérées comme des sociétés affiliées au fiduciaire, au gestionnaire et aux placeurs. Le Fonds peut investir dans certains titres du groupe de sociétés Power, sous réserve de certains critères de gouvernance, et ces avoirs à la date de clôture de l exercice font l objet d un renvoi au tableau des placements du Fonds. Toutes les opérations effectuées au cours de l exercice ont été faites par l entremise d intermédiaires du marché et selon les modalités applicables sur le marché. 2. BASE D ÉTABLISSEMENT ET DE PRÉSENTATION Les présents états financiers annuels (états financiers) ont été établis selon les Normes internationales d information financière (International Financial Reporting Standards, ou IFRS) publiées par l International Accounting Standards Board (IASB). Il s agit des premiers états financiers annuels du Fonds établis conformément aux IFRS et, par conséquent, l IFRS 1, Première application des Normes internationales d information financière, a été appliquée. Le Fonds a adopté les IFRS le 1 er avril 2014, conformément aux dispositions des lois canadiennes sur les valeurs mobilières et aux exigences du Conseil des normes comptables du Canada. Auparavant, le Fonds établissait ses états financiers selon les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) énoncés dans la Partie V du Manuel de CPA Canada (Comptables Professionnels Agréés du Canada). Toutes les IFRS en vigueur au 31 mars 2015 ont été appliquées de manière rétrospective et uniforme aux fins de la présentation de l état de la situation financière d ouverture en IFRS au 1 er avril 2013 et pour toutes les autres périodes de présentation, comme si ces méthodes avaient toujours été en vigueur. La note 3 présente un résumé des principales méthodes comptables adoptées par le Fonds aux termes des IFRS. Les présents états financiers sont présentés en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle du Fonds, et les chiffres ont été arrondis au millier près, sauf indication contraire. Les présents états financiers ont été établis sur une base de continuité d exploitation et au coût historique, sauf pour les actifs financiers et les passifs financiers, qui ont été évalués à la juste valeur. La publication des présents états financiers a été approuvée par le gestionnaire le 4 juin 2015. L établissement des présents états financiers conformément aux IFRS s est traduit par des changements de méthodes comptables par rapport aux plus récents états financiers annuels établis selon les PCGR du Canada. La note 12 fournit de l information sur l incidence de la transition aux IFRS sur la situation et la performance financières présentées du Fonds, y compris sur la nature et l effet des changements significatifs de méthodes comptables par rapport à celles qui avaient servi à l établissement des états financiers du Fonds selon les PCGR du Canada pour l exercice clos le 31 mars 2014. Les normes publiées mais non encore entrées en vigueur pour l exercice en cours sont décrites à la note 3. 3. PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES a) Instruments financiers Les placements se composent d actifs financiers et de passifs financiers tels que les titres de créance et de participation, les fonds de placement à capital variable et les dérivés. À l adoption des IFRS, le Fonds a choisi d appliquer l IFRS 9, Instruments financiers, (IFRS 9) de façon rétrospective au 1 er avril 2013. Lors de la comptabilisation initiale, les instruments financiers sont classés à la juste valeur par le biais du résultat net. Tous les actifs financiers et passifs financiers sont comptabilisés à l état de la situation financière lorsque le Fonds devient partie aux dispositions contractuelles de l instrument. Un instrument financier est décomptabilisé lorsque le droit de percevoir des flux de trésorerie de celui-ci est échu ou que le Fonds a transféré la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à sa propriété. Par conséquent, les opérations d achat et de vente de placements sont comptabilisées à la date d opération. Les instruments financiers sont ensuite évalués à la juste valeur par le biais du résultat net, les variations de la juste valeur étant comptabilisées à l état du résultat global. Le coût des placements est fonction du coût moyen pondéré des placements et exclut les commissions et autres coûts d opérations de portefeuille, lesquels sont présentés de manière distincte à l état du résultat global. Les gains et pertes réalisés à la cession, y compris les gains ou pertes de change sur ces placements, sont calculés en fonction du coût moyen des placements. Les gains et pertes découlant de la variation de la juste valeur des placements sont pris en compte dans l état du résultat global de l exercice au cours duquel ils surviennent. Le Fonds comptabilise ses avoirs dans des fonds de placement à capital variable non cotés à la juste valeur par le biais du résultat net. Le Fonds a conclu que les fonds de placement à capital variable non cotés dans lesquels il investit ne répondent pas à la définition d une entité structurée. Les placements du Fonds dans des fonds à capital variable non cotés, le cas échéant, sont présentés à la juste valeur dans le tableau des placements; cette valeur correspond à l exposition maximale du Fonds découlant de ces placements. b) Évaluation de la juste valeur La juste valeur correspond au prix qui serait obtenu à la vente d un actif ou payé au transfert d un passif dans le cadre d une opération normale entre des intervenants du marché à la date d évaluation. La politique d évaluation du Fonds est présentée ci-après : i) Prêts hypothécaires Tous les prêts hypothécaires sont inscrits à la juste valeur par le biais du résultat net, soit le montant en principal qui rapporte à l échéance un rendement au moins égal au taux d intérêt demandé par les principales institutions financières au jour d évaluation, moins un quart de un pour cent. Le coût amorti représente le coût du principal des prêts hypothécaires acquis, déduction faite des primes ou des escomptes amortis. Tous les prêts hypothécaires peuvent faire l objet d un paiement anticipé, les pénalités appropriées étant reportées. Le gestionnaire assume le risque de crédit associé à tous les prêts hypothécaires vendus au Fonds et, par conséquent, les évaluations des prêts hypothécaires ne tiennent pas compte des pertes sur créance attendues.
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2015 3. PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES b) Évaluation de la juste valeur (suite) ii) Titres à revenu fixe autres que des prêts hypothécaires La valeur des placements dans un titre coté en bourse ou négocié sur le marché hors cote correspond au cours de la dernière opération sur le marché ou au cours de clôture enregistré par la bourse où la majorité des opérations sur ce titre sont réalisées, si le cours de clôture se situe dans la fourchette correspondant à l écart entre les cours acheteur et vendeur du titre. Lorsque le cours de la dernière opération sur le marché ne se situe pas dans cette fourchette, le gestionnaire détermine quelle valeur, comprise dans l écart entre les cours acheteur et vendeur, correspond le plus à la juste valeur. Les titres non cotés ou non négociés en bourse, les titres pour lesquels les cours de la dernière opération ne sont pas disponibles ou les titres pour lesquels les cours du marché sont, selon le gestionnaire, inexacts, douteux ou non représentatifs de toute l information importante disponible sont évalués à leur juste valeur estimée selon des techniques d évaluation pertinentes et acceptées par l industrie, notamment des modèles d évaluation. La juste valeur estimée d un titre déterminée au moyen de modèles d évaluation nécessite le recours à des données et à des hypothèses fondées sur des données du marché observables, notamment la volatilité et d autres taux ou cours applicables. Dans des circonstances limitées, la juste valeur estimée d un titre peut être déterminée au moyen de techniques d évaluation qui ne sont pas étayées par des données du marché observables. c) Trésorerie et équivalents de trésorerie La trésorerie et les équivalents de trésorerie se composent de fonds en dépôt auprès de banques et de placements à court terme facilement convertibles en trésorerie, soumis à un risque négligeable de changement de la valeur et utilisés par le Fonds à des fins de gestion d engagements à court terme. La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont comptabilisés à la juste valeur, qui avoisine leur coût amorti en raison de leur caractère hautement liquide et de leur courte durée jusqu à l échéance. Les découverts bancaires sont présentés en tant que dette bancaire dans les passifs courants aux états de la situation financière. d) Devises Tous les montants sont exprimés en dollars canadiens. Les soldes en devises ont été convertis en dollars canadiens de la façon suivante : i) juste valeur des placements et autres actifs et passifs : au taux de change en vigueur à la clôture de l exercice; ii) produits, charges, achats et ventes de placements : au taux de change en vigueur aux dates auxquelles ces opérations ont eu lieu. e) Comptabilisation des produits Les produits d intérêts tirés des placements portant intérêt sont comptabilisés selon la méthode du taux d intérêt effectif. f) Opérations de prêt et de mise en pension de titres Le Fonds peut être autorisé à conclure des opérations de prêt de titres, de mise en pension de titres et de prise en pension de titres tel qu il a été établi dans son prospectus simplifié. Ces opérations s effectuent par l échange temporaire de titres contre des biens donnés en garantie comportant l engagement de rendre les mêmes titres à une date ultérieure. Les produits tirés de ces opérations se présentent sous forme de frais payés par la contrepartie et, dans certains cas, sous forme d intérêts payés sur la trésorerie ou les titres détenus en garantie. Les produits tirés de ces opérations sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d exercice et inscrits aux états du résultat global. Toutes les contreparties ont une cote de solvabilité suffisante et approuvée, et la valeur de la trésorerie ou des titres détenus en garantie doit équivaloir à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés, vendus ou achetés. Les garanties reçues comprennent des titres de créance du gouvernement du Canada et d autres pays, de gouvernements provinciaux canadiens, d administrations municipales canadiennes et d institutions financières. Valeur Valeur des titres des biens (en milliers de $) prêtés reçus 31 mars 2015 93 323 98 354 31 mars 2014 111 412 117 166 1 er avril 2013 54 859 58 120 g) Titres rachetables Les titres rachetables du Fonds confèrent aux porteurs le droit de racheter leur participation dans le Fonds contre un montant de trésorerie égal à leur part proportionnelle de la valeur liquidative du Fonds, entre autres droits contractuels. Ces titres rachetables incluent diverses obligations contractuelles pour le Fonds; par conséquent, ils répondent aux critères de classement en tant que passifs financiers. L obligation du Fonds au titre de l actif net attribuable aux porteurs de titres est évaluée à la juste valeur par le biais du résultat net, la juste valeur correspondant au montant du rachat à la date de clôture. h) Commissions et autres coûts d opérations de portefeuille Les commissions et autres coûts d opérations de portefeuille, qui incluent les honoraires et commissions de courtage payés aux agents, aux bourses, aux courtiers, aux contrepartistes et aux autres intermédiaires, correspondent aux coûts engagés pour acquérir, céder ou négocier autrement des actifs financiers ou des passifs financiers. i) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres découlant des activités L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres découlant des activités par titre d une série présentée à l état du résultat global correspond à l augmentation (la diminution) moyenne pondérée de l actif net attribuable aux porteurs de titres découlant des activités de la série, par titre en circulation au cours de l exercice. j) Fusions Le Fonds comptabilise les fusions de fonds selon la méthode de l acquisition. Aux termes de cette méthode, l un des fonds visés par une fusion est désigné comme étant le fonds acquéreur et est défini en tant que «fonds prorogé», alors que l autre est défini en tant que «fonds dissous». Cette désignation repose sur la comparaison des valeurs liquidatives relatives des fonds et tient compte du maintien de certaines caractéristiques du fonds prorogé telles que les conseillers en placement, les pratiques et objectifs de placement, le type de titres en portefeuille ainsi que les frais de gestion et les charges. k) Changements comptables futurs Modification à l application de l exception à la consolidation par les entités d investissement En décembre 2014, l IASB a publié une modification de portée limitée intitulée «Entités d investissement : Application de l exception à la consolidation (modifications de l IFRS 10, États financiers consolidés, de l IAS 28, Participations dans des entreprises associées et des coentreprises, et de l IFRS 12, Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d autres entités)», qui fournit des précisions quant à l application de l exemption de présenter des états financiers consolidés dont peuvent se prévaloir les entités d investissement conformément à l IFRS 10, États financiers consolidés. La modification entrera en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2016. Le Fonds évalue actuellement l incidence de cette modification, le cas échéant, sur ses états financiers.
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2015 4. RECOURS AU JUGEMENT COMPTABLE ET UTILISATION D ESTIMATIONS L établissement d états financiers conformes aux IFRS exige le recours au jugement, à des estimations et à des hypothèses qui influent sur l application des méthodes comptables ainsi que sur la valeur comptable des actifs et des passifs à la date de présentation de l information et sur la valeur comptable des produits et des charges au cours de l exercice. Cependant, les circonstances et les hypothèses existantes peuvent changer en raison de l évolution des marchés ou de circonstances qui échappent au contrôle du Fonds. De tels changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu ils se produisent. Les paragraphes qui suivent abordent les principaux jugements comptables et estimations ayant servi à l établissement des états financiers. a) Monnaie fonctionnelle La monnaie fonctionnelle et de présentation du Fonds est le dollar canadien, soit la devise qui représente le plus fidèlement les effets économiques des opérations sous-jacentes du Fonds et les événements et les conditions qui s y rapportent, compte tenu de la manière dont les titres sont émis et rachetés et dont les rendements et la performance du Fonds sont évalués. b) Classement des instruments financiers Lors du classement et de l évaluation des instruments financiers détenus par le Fonds, le gestionnaire est tenu de poser des jugements importants afin de déterminer le mode de classement le plus approprié aux termes de l IFRS 9. Le gestionnaire a évalué le modèle économique du Fonds, le mode de gestion de la totalité des actifs financiers et des passifs financiers ainsi que le mode d évaluation de leur performance en tant que groupe, et a conclu que le classement à la juste valeur par le biais du résultat net, conformément à l IFRS 9, constituait le mode d évaluation et de présentation le plus approprié des actifs financiers et des passifs financiers du Fonds. c) Estimations de la juste valeur De temps à autre, le Fonds peut détenir des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs, tels que des titres non cotés et des titres de sociétés fermées. Pour en estimer la juste valeur, le gestionnaire emploie des techniques d évaluation qui reposent, dans la mesure du possible, sur des données observables. Le Fonds classe la juste valeur de ses actifs et de ses passifs en trois catégories, lesquelles se différencient en fonction de la nature des données, observables ou non, et de la portée de l estimation requise. Niveau 1 Prix cotés non ajustés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques. Niveau 2 Données, autres que des prix cotés, qui sont directement ou indirectement observables pour l actif ou le passif. Les évaluations de niveau 2 comprennent, par exemple, des prix cotés pour des titres semblables, des prix cotés sur des marchés inactifs et provenant de courtiers en valeurs mobilières reconnus, ainsi que l application à des prix cotés ailleurs qu en Amérique du Nord de facteurs obtenus à partir de données observables dans le but d estimer l incidence que peuvent avoir les différentes heures de clôture des marchés. Les justes valeurs estimées pour ces titres pourraient être différentes des valeurs qui auraient été utilisées si un marché pour le placement avait existé. Niveau 3 Données non observables du marché. Diverses techniques d évaluation sont utilisées, selon chaque situation. Ces méthodes et procédures peuvent comprendre notamment la comparaison avec les prix de titres comparables ou semblables, l obtention de données pertinentes auprès des émetteurs ou d autres données analytiques relatives au placement, ainsi que les opérations récentes conclues dans des conditions normales de concurrence. En règle générale, les principales données et hypothèses utilisées se rapportent spécifiquement à un titre et peuvent comprendre les taux d actualisation, le risque de crédit, la volatilité et les corrélations estimés, ainsi que les flux de trésorerie futurs. Des changements aux principales données et hypothèses pourraient influer sur la juste valeur présentée de ces instruments financiers détenus par le Fonds. Les justes valeurs estimées pour ces titres pourraient être très différentes des valeurs qui auraient été utilisées si un marché pour le placement avait existé. Se reporter à la note 11 pour connaître le classement des justes valeurs utilisé par le Fonds. 5. FRAIS DE GESTION ET AUTRES CHARGES a) Chaque série du Fonds engagera des charges qui pourront être affectées spécifiquement à cette série. Les charges courantes du Fonds sont affectées aux séries du Fonds au prorata. b) Le gestionnaire offre ou prévoit la prestation de services en placement et de services-conseils moyennant des frais de gestion. Il y a lieu de se reporter à la note 1 pour connaître les taux annuels payés (en pourcentage de l actif moyen) par le Fonds. c) Le Fonds paie au gestionnaire des frais d administration et, en retour, celui-ci prend en charge les charges d exploitation du Fonds, à l exception de certains coûts spécifiques liés au Fonds. Il y a lieu de se reporter à la note 1 pour connaître les taux annuels payés (en pourcentage de l actif moyen) par le Fonds. Les autres coûts liés au Fonds comprennent les taxes et les impôts (y compris notamment la TPS/TVH et l impôt sur le résultat), les coûts des opérations de vente et d achat de placements et de dérivés, les intérêts et les coûts d emprunt, de même que les coûts liés au Comité d examen indépendant (le CEI). d) Le Fonds peut payer aux placeurs des frais de service afin de les rémunérer pour la prestation de services auprès du Fonds. Une tranche des frais de service de la série C est remise trimestriellement par les placeurs au Fonds, tel qu il est indiqué dans le prospectus du Fonds. La remise est distribuée aux porteurs de titres admissibles sous forme de distributions de capital et est réinvestie dans des titres supplémentaires de la série C du Fonds ou d un autre fonds donnant droit à des distributions détenu par le porteur de titres. Il y a lieu de se reporter à la note 1 pour connaître les taux annuels payés (en pourcentage de l actif moyen) par le Fonds. e) Le fiduciaire est responsable de la direction et de la gestion globales des affaires du Fonds. Il y a lieu de se reporter à la note 1 pour connaître les taux annuels payés (en pourcentage de l actif moyen) au fiduciaire par le Fonds. f) Le Fonds paie au gestionnaire des frais d administration et de gestion de prêts hypothécaires pouvant atteindre 0,15 % annuellement, applicables à la valeur des prêts hypothécaires détenus par le Fonds qui sont montés et gérés par le gestionnaire. g) Des frais de conseil sont imputés par les placeurs pour des conseils sur les placements et des services administratifs offerts relativement à la série U, si elles sont émises. Les frais de conseil sont payables mensuellement par les investisseurs de la série U directement, et non par le Fonds. h) La TPS/TVH payée par le Fonds à l égard de ses charges ne peut être recouvrée. Dans les présents états financiers, toute référence à la TPS/TVH inclut la TVQ (taxe de vente du Québec), le cas échéant. i) Les autres charges comprennent les intérêts et les coûts d emprunt ainsi que d autres charges diverses. j) Le gestionnaire peut, à son gré, payer certaines charges du Fonds pour que son rendement demeure concurrentiel. Toutefois, il n existe aucune garantie que cela se produira. Toute charge prise en charge par le gestionnaire au cours des exercices a été présentée dans les états du résultat global. 6. IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT Le Fonds est une fiducie de fonds communs de placement aux termes des dispositions de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) et, par conséquent, il est assujetti à l impôt sur le résultat, y compris sur les gains en capital nets réalisés, qui ne sont pas payés ou payables à ses porteurs de titres. La fin de l année d imposition du Fonds est en décembre. Le Fonds a l intention de distribuer des montants suffisants tirés de son bénéfice net aux fins de l impôt, au besoin, afin de ne pas payer d impôt sur le résultat, à l exception des impôts remboursables sur les gains en capital, le cas échéant. Les pertes en capital nettes peuvent être reportées en avant indéfiniment afin de réduire les gains en capital réalisés futurs. Les pertes autres qu en capital peuvent servir à réduire le bénéfice imposable d exercices ultérieurs et elles viennent à expiration en décembre des années indiquées. Les pertes fiscales (en milliers de dollars) disponibles pour réduire le bénéfice futur aux fins de l impôt à la fin de la plus récente année d imposition se détaillent comme suit : Total des Total des pertes en pertes autres Années d expiration des pertes autres qu en capital capital qu en capital 2015 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 82 011 - - - - - - - - - - -
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2015 7. OPÉRATIONS AVEC LE GESTIONNAIRE DU FONDS Au cours de l exercice, le Fonds a acquis du gestionnaire des prêts hypothécaires évalués au moment de l achat à 905 026 000 $ (784 844 000 $ au 31 mars 2014). La juste valeur des prêts hypothécaires à l acquisition a été calculée au moyen de la méthode du taux du prêteur modifié. Selon les modalités de l opération, le gestionnaire assume le risque de crédit associé à ces prêts hypothécaires. 8. ASSURANCE ET INDEMNISATION En vertu des ententes entre les membres du CEI du Fonds et le fiduciaire, au nom du Fonds, il est prévu que tous les membres du CEI soient indemnisés par le Fonds pour les passifs et les coûts engendrés par toute action ou poursuite intentée contre eux du fait d être ou d avoir été membres du CEI, à la condition qu ils aient agi en toute honnêteté et de bonne foi dans l intérêt du Fonds ou, dans le cas d une action ou d une poursuite criminelle ou administrative donnant lieu à des sanctions monétaires, qu ils aient des motifs raisonnables de croire que leur conduite était légale. Aucune réclamation de la sorte n a été faite et, par conséquent, aucun montant relatif à des indemnités n a été inscrit dans les présents états financiers. 9. GESTION DU CAPITAL La structure du capital du Fonds se compose de titres rachetables de multiples séries. Le montant net du capital reçu par le Fonds est géré conformément aux objectifs et aux stratégies de placement du Fonds, tout en prévoyant suffisamment de liquidités pour répondre aux demandes de rachat des porteurs de titres. Le Fonds n est soumis à aucune exigence en matière de capital imposée de l extérieur et n est assujetti à aucune restriction juridique portant sur l émission ou le rachat de titres autre que celles énoncées dans son prospectus. Les émissions, réinvestissements et rachats de titres au cours des exercices à l étude sont reflétés dans les états des variations de la situation financière. 10. RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS Les activités de placement du Fonds l exposent à une gamme de risques financiers. Il y a lieu de se reporter au tableau des placements pour en savoir davantage sur les titres détenus par le Fonds à la clôture de l exercice. a) Gestion du risque Le gestionnaire cherche à atténuer les éventuelles répercussions néfastes des risques liés aux instruments financiers sur le rendement du Fonds par l embauche de conseillers en valeurs professionnels et expérimentés, par la surveillance quotidienne des positions du Fonds et des événements de marché, ainsi que par la diversification du portefeuille de placements en respectant les contraintes de l objectif de placement. Pour aider à la gestion du risque, le gestionnaire utilise également des lignes directrices internes qui ciblent l exposition à chaque type de risque, maintient une structure de gouvernance qui contrôle les activités de placement du Fonds et surveille la conformité à la stratégie de placement établie du Fonds, aux lignes directrices internes et à la réglementation sur les valeurs mobilières. Le Fonds investit principalement dans des titres de créance à court terme et des prêts hypothécaires sur des biens immobiliers réaménagés situés au Canada. b) Risque de liquidité L exposition du Fonds découle des rachats quotidiens en trésorerie de titres rachetables. Les titres de créance émis par des sociétés et des gouvernements qui sont détenus par le Fonds sont liquides (c.-à-d. des placements qui sont négociés sur un marché actif et qui peuvent être rapidement vendus). Les prêts hypothécaires peuvent être cédés à court terme, mais ne sont pas aussi liquides que les obligations. De plus, le Fonds conserve suffisamment de trésorerie et de placements à court terme pour assurer une liquidité adéquate. Le Fonds peut également emprunter jusqu à 5 % de la valeur de son actif net pour financer les rachats. c) Risque de taux d intérêt Le risque de taux d intérêt est lié aux instruments financiers portant intérêt tels que les obligations et les prêts hypothécaires. Le Fonds est exposé au risque que la valeur des instruments financiers portant intérêt subisse des fluctuations en raison des variations des taux d intérêt du marché en vigueur. En général, la valeur de ces titres augmente lorsque les taux d intérêt diminuent, et vice versa. La trésorerie et les placements à court terme ainsi que les autres instruments du marché monétaire étant, de par leur nature, à court terme, ils n exposent généralement pas de façon notable le Fonds au risque de taux d intérêt. Les tableaux ci-dessous présentent l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt selon la durée résiduelle jusqu à échéance. au 31 mars 2015 (en milliers de $) Moins de 1 an De 1 à 3 ans De 3 à 5 ans Plus de 5 ans Total Obligations 214 407 962 208 1 094 546 145 275 2 416 436 Prêts hypothécaires 439 525 923 421 943 507 2 235 2 308 688 Total 653 932 1 885 629 2 038 053 147 510 4 725 124 au 31 mars 2014 (en milliers de $) Moins de 1 an De 1 à 3 ans De 3 à 5 ans Plus de 5 ans Total Obligations 171 396 885 960 1 199 607 216 590 2 473 553 Prêts hypothécaires 319 395 865 470 872 369 2 524 2 059 758 Total 490 791 1 751 430 2 071 976 219 114 4 533 311 au 1 er avril 2013 (en milliers de $) Moins de 1 an De 1 à 3 ans De 3 à 5 ans Plus de 5 ans Total Obligations 240 047 1 461 759 748 287 4 677 2 454 770 Prêts hypothécaires 266 686 786 923 857 839 2 914 1 914 362 Total 506 733 2 248 682 1 606 126 7 591 4 369 132 Au 31 mars 2015, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté de 1 %, en présumant une courbe de rendement parallèle, toutes les autres variables restant constantes, la valeur de l actif net aurait diminué d environ 116 546 000 $ ou 2,4 % du total de l actif net attribuable aux porteurs de titres (environ 120 978 000 $ ou 2,6 % au 31 mars 2014 et environ 102 815 000 $ ou 2,3 % au 1 er avril 2013). De façon similaire, si les taux d intérêt en vigueur avaient diminué de 1 %, en présumant une courbe de rendement parallèle, toutes les autres variables restant constantes, la valeur de l actif net aurait augmenté d environ 118 492 000 $ ou 2,4 % du total de l actif net attribuable aux porteurs de titres (environ 122 649 000 $ ou 2,7 % au 31 mars 2014 et environ 104 503 000 $ ou 2,4 % au 1 er avril 2013). La sensibilité du Fonds aux variations des taux d intérêt a été estimée selon la durée moyenne pondérée du portefeuille obligataire et un modèle d évaluation qui évalue l incidence sur la juste valeur des prêts hypothécaires selon les variations des taux d intérêt en vigueur conformément à la politique d évaluation des prêts hypothécaires. Dans les faits, les résultats réels pourraient être différents et l écart pourrait être important. d) Risque de crédit Le risque de crédit est le risque qu une contrepartie à un instrument financier n assume pas une obligation ou un engagement pris envers le Fonds. Toutes les opérations sur titres cotés sont réglées ou payées sur livraison par des tiers qui sont des courtiers autorisés. Le risque de défaut est jugé minimal, étant donné que la livraison des placements vendus par le Fonds ne se fait qu après la réception du paiement par le courtier. Le Fonds effectue le paiement à l achat uniquement une fois que les placements ont été reçus par le courtier. La valeur comptable des placements représente l exposition maximale au risque de crédit. La valeur comptable des autres actifs correspond également à l exposition maximale au risque de crédit, puisqu ils seront réglés à court terme. Le Fonds peut conclure des opérations de prêt sur titres avec des contreparties dans le cadre desquelles il échange temporairement des titres contre des garanties, la contrepartie s engageant à livrer ces mêmes titres à une date ultérieure. Le risque de crédit associé à ces opérations est jugé minimal, puisque toutes les contreparties ont une cote de solvabilité approuvée et suffisante et que la valeur de la trésorerie ou des titres détenus en garantie doit être d au moins 102 % de la juste valeur des placements prêtés. La loi exige que les prêts hypothécaires ayant un coefficient du prêt en fonction de la valeur supérieur à 80 % au moment du financement soient garantis par un assureur hypothécaire approuvé. Le gestionnaire peut aussi, selon le cas, recourir à une telle assurance pour réduire tout risque unique ou inhabituel découlant de la nature ou de l emplacement du bien en garantie. Dans tous les cas, l assurance hypothécaire couvre les pertes subies lors d une exécution forcée et de la cession d un bien. Le tableau 6 du tableau des placements donne de l information sur le type d assurance hypothécaire en vigueur et sur la valeur. Au 31 mars 2015, au 31 mars 2014 et au 1 er avril 2013, aucun prêt hypothécaire n était en souffrance depuis au moins 90 jours. En raison de la qualité des prêts hypothécaires détenus, les défauts et les autres pertes sur créances ne représentent pas un risque important pour le Fonds.
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2015 10. RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS d) Risque de crédit (suite) La juste valeur des titres à revenu fixe tient compte de la solvabilité de leur émetteur. L exposition maximale au risque liée à un même émetteur en date du 31 mars 2015 représentait 10,1 % (La Banque Toronto- Dominion) de l actif net du Fonds (16,2 % au 31 mars 2014 et 20,1 % au 1 er avril 2013). Les tableaux ci-dessous présentent les obligations selon leur cote de solvabilité : Pourcentage du total 31 mars 2015 de l actif net (%) AAA 23,1 AA 24,9 A 1,6 Total 49,6 Pourcentage du total 31 mars 2014 de l actif net (%) AAA 30,4 AA 21,3 A 2,1 Total 53,8 Pourcentage du total 1 er avril 2013 de l actif net (%) AAA 35,7 AA 17,4 A 2,9 Total 56,0 Les cotes de solvabilité se fondent sur celles de DBRS, Standard & Poor s ou Moody s. e) Autre risque de prix L autre risque de prix correspond au risque que la valeur des instruments financiers fluctue en fonction des variations des cours du marché (autres que celles découlant du risque de taux d intérêt ou du risque de change), que ces variations découlent de facteurs propres à un placement individuel, à son émetteur ou à d autres facteurs ayant une incidence sur tous les instruments négociés sur un marché ou un secteur de marché. Tous les placements présentent un risque de perte en capital. Le gestionnaire atténue ce risque par une sélection minutieuse de placements et d autres instruments financiers qui respecte les stratégies de placement. À l exception de certains contrats dérivés, le risque maximal lié aux instruments financiers correspond à leur juste valeur. Le risque maximal de perte sur certains contrats dérivés, tels que les contrats à terme, les swaps, les options souscrites et les contrats à terme standardisés, correspond à leur valeur notionnelle. Toutefois, ces instruments sont généralement utilisés dans le cadre du processus de gestion de placement global pour gérer le risque lié aux placements sous-jacents et ne font généralement pas augmenter le risque de perte global du Fonds. Au 31 mars 2015, au 31 mars 2014 et au 1 er avril 2013, le Fonds n était pas exposé de façon notable à l autre risque de prix. 11. JUSTE VALEUR DES PLACEMENTS Les tableaux ci-dessous présentent un sommaire du classement des placements du Fonds selon les niveaux de hiérarchie de la juste valeur décrits à la note 4. au 31 mars 2015 (en milliers de $) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Titres à revenu fixe - 4 725 124-4 725 124 Titres de participation - - - - Total des placements - 4 725 124-4 725 124 Placements à court terme - 127 585-127 585 Actifs dérivés - - - - Passifs dérivés - - - - Total - 4 852 709-4 852 709 au 31 mars 2014 (en milliers de $) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Titres à revenu fixe - 4 533 311-4 533 311 Titres de participation - - - - Total des placements - 4 533 311-4 533 311 Placements à court terme - 53 295-53 295 Actifs dérivés - - - - Passifs dérivés - - - - Total - 4 586 606-4 586 606 au 1 er avril 2013 (en milliers de $) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Titres à revenu fixe - 4 369 132-4 369 132 Titres de participation - - - - Total des placements - 4 369 132-4 369 132 Placements à court terme - 6 799-6 799 Actifs dérivés - - - - Passifs dérivés - - - - Total - 4 375 931-4 375 931 Au cours des périodes, il n y a eu aucun transfert important entre les niveaux 1 et 2.
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2015 12. TRANSITION AUX IFRS Les paragraphes qui suivent résument l incidence de la transition des PCGR du Canada aux IFRS : a) Choix en lien avec la transition La seule exception facultative adoptée par le Fonds à la transition était la capacité de désigner les actifs financiers et les passifs financiers comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net au moment de la transition aux IFRS. Tous les actifs financiers à la transition étaient auparavant présentés à la juste valeur aux termes des PCGR du Canada, tel que l exigeait la Note d orientation concernant la comptabilité NOC-18, Sociétés de placement. b) Réévaluation des placements Aux termes des PCGR du Canada, la juste valeur des placements se fondait généralement sur les cours acheteur pour la position acheteur et sur les cours vendeur pour la position vendeur. Aux termes des IFRS, la juste valeur des placements est généralement évaluée au moyen des derniers cours du marché négociés, et est conforme à la manière dont la valeur liquidative quotidienne par titre est évaluée eu égard aux opérations des porteurs de titres. Par conséquent, lors de l adoption des IFRS, des ajustements ont dû être apportés aux justes valeurs des placements présentées en date du 1 er avril 2013 et du 31 mars 2014. Les tableaux ci-dessous présentent le rapprochement entre l actif net et l augmentation (la diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de titres découlant des activités selon les PCGR du Canada antérieurs et selon les IFRS. Actif net (en milliers de $) au 31 mars 2014 au 1 er avril 2013 Actif net selon les PCGR du Canada 4 596 283 4 382 201 Réévaluation des placements à la juste valeur par le biais du résultat net 2 018 1 721 Actif net attribuable aux porteurs de titres 4 598 301 4 383 922 Résultat global (en milliers de $) pour l exercice clos le 31 mars 2014 Augmentation (diminution) nette de l'actif net découlant des activités selon les PCGR du Canada 62 929 Réévaluation des placements à la juste valeur par le biais du résultat net 297 Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de titres découlant des activités 63 226 c) Classement des titres rachetables du Fonds Aux termes des PCGR du Canada, le Fonds comptabilisait les titres rachetables en tant que capitaux propres, tandis que, selon les IFRS, l IAS 32, Instruments financiers : Présentation, exige que les titres d une entité qui sont assortis de l obligation contractuelle pour l émetteur de les racheter en contrepartie de trésorerie ou d un autre actif financier soient comptabilisés en tant que passifs financiers si certains autres critères ne sont pas respectés. Les titres rachetables du Fonds ne respectent pas les critères de l IAS 32 en matière de classement en capitaux propres et, par conséquent, ils ont été reclassés dans les passifs financiers lors de la transition aux IFRS. Outre la présentation, il n y a pas eu d incidence sur l actif net du Fonds. d) Tableau des flux de trésorerie Aux termes des PCGR du Canada, le Fonds s était prévalu de l exemption de fournir un tableau des flux de trésorerie. Toutefois, l IAS 1, Présentation des états financiers, exige qu un jeu complet d états financiers comprenne un tableau des flux de trésorerie pour l exercice à l étude et l exercice comparatif et que celui-ci soit préparé conformément à l IAS 7, Tableau des flux de trésorerie. e) Chiffres correspondants Certains chiffres correspondants de l exercice précédent ont été reclassés pour en permettre la comparaison avec ceux de l exercice à l étude, aux termes des IFRS. 13. ÉVÉNEMENT POSTÉRIEUR À LA DATE DE CLÔTURE À la fermeture des bureaux le 15 mai 2015, la Catégorie Rendement en capital à court terme Investors (le fonds dissous) a été fusionnée à ce Fonds. Le Fonds a acquis tous les actifs et repris tous les passifs du fonds dissous contre l émission de titres du Fonds. La juste valeur de l actif net acquis était de 42 132 000 $. 14. AUTRES RENSEIGNEMENTS a) Abréviations Dans les présents états financiers, les devises, le cas échéant, sont présentées selon les codes abrégés suivants : Code de devise Description Code de devise Description AUD Dollars australiens MXN Pesos mexicains BRL Réaux brésiliens MYR Ringgits malaisiens CAD Dollars canadiens NGN Nairas nigérians CHF Francs suisses NOK Couronnes norvégiennes CLP Pesos chiliens NTD Nouveaux dollars taïwanais CNY Yuans chinois NZD Dollars néo-zélandais COP Pesos colombiens PEN Nouveaux sols péruviens DKK Couronnes danoises PHP Pesos philippins EUR Euros PLN Zlotys polonais GBP Livres sterling RON Lei roumains HKD Dollars de Hong Kong RUB Roubles russes HUF Forints hongrois SEK Couronnes suédoises IDR Rupiahs indonésiennes SGD Dollars de Singapour ILS Shekels israéliens THB Bahts thaïlandais INR Roupies indiennes TRL Livres turques JPY Yens japonais USD Dollars américains KOR Wons sud-coréens ZAR Rands sud-africains b) Renseignements supplémentaires disponibles Il est possible d obtenir, sans frais et sur demande, des exemplaires du prospectus simplifié en vigueur du Fonds, de sa notice annuelle et de son rapport de la direction sur le rendement du fonds en écrivant à Services Financiers Groupe Investors Inc., 2001, boulevard Robert-Bourassa, bureau 2000, Montréal (Québec) H3A 2A6 [ou, si vous habitez à l extérieur du Québec, au 447, avenue Portage, Winnipeg (Manitoba) R3B 3H5] ou en composant le numéro sans frais 1-800-661-4578 (au Québec) ou 1-888-746-6344 (ailleurs au Canada).
Rapport de l auditeur indépendant 31 MARS 2015 AUX PORTEURS DE TITRES DU FONDS HYPOTHÉCAIRE ET DE REVENU À COURT TERME INVESTORS (LE «FONDS») Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints du Fonds, qui comprennent les états de la situation financière au 31 mars 2015, au 31 mars 2014 et au 1 er avril 2013 ainsi que les états du résultat global et des variations de la situation financière et les tableaux des flux de trésorerie pour les exercices clos le 31 mars 2015 et le 31 mars 2014, tel qu il est indiqué à la note 1, ainsi qu un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers conformément aux Normes internationales d information financière (IFRS), ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions les audits de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir les éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève de notre jugement, et notamment de notre évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, nous prenons en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation des états financiers afin de concevoir des procédures d audits appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus dans le cadre de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière du Fonds au 31 mars 2015, au 31 mars 2014 et au 1 er avril 2013, ainsi que de sa performance financière et de ses flux de trésorerie pour les exercices clos le 31 mars 2015 et le 31 mars 2014, tel qu il est indiqué à la note 1, conformément aux Normes internationales d information financière (IFRS). Comptables agréés Le 4 juin 2015 Winnipeg, Canada
Notes