Numericable Group Company presentation

Numericable Group Company presentation July 2013 Numericable Group Conférence Actionnaires Individuels Nantes, 27 octobre 2014

Avertissement 2 Le présente présentation contient des informations concernant des évènements futurs, des projections, des prévisions, et des attentes qui constituent des déclarations prospectives. Toute déclaration contenue dans la présente présentation qui ne correspond pas à un fait historique constitue une déclaration prospective impliquant des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs qui pourraient conduire à ce que nos résultats réels, notre performance et nos réalisations diffèrent sensiblement des résultats futurs, de la performance ou des réalisations mentionnés ou sous-entendus par ces déclarations prospectives. Ces risques et incertitudes comprennent ceux qui sont développés ou identifiés dans le document de base de Numericable Group enregistré par l Autorité des marchés financiers («AMF») sous le numéro I.13-043 en date du 18 septembre 2013 et son actualisation enregistrée par l AMF sous le numéro D.13-0888-A01 en date du 25 octobre 2013. En outre, les performances passées de Numericable Group ne peuvent constituer une indication du niveau de ses performances futures. Numericable Group ne donne aucune représentation quant à l'exactitude et l'exhaustivité de ces déclarations prospectives. Les informations prospectives mentionnées dans la présente présentation sont données uniquement à la date de la présente présentation. Sauf obligation légale ou réglementaire qui s appliquerait, Numericable Group ne prend aucun engagement de compléter, modifier, mettre à jour ou réviser les informations prospectives contenues dans la présente présentation afin de refléter les résultats réels, tous changements affectant les hypothèses ou les attentes de Numericable Group, ou les événements, conditions ou circonstances sur lesquels sont fondées les informations prospectives contenues dans la présente présentation. Par conséquent, vous assumerez l intégralité des risques liés à la confiance que vous accordez à ces déclarations prospectives. Cette présentation ne contient pas et ne constitue pas une offre des actions de Numericable Group ou d'altice ni une invitation ou une incitation à investir dans les actions de Numericable Group ou d'altice, en France, aux Etats-Unis d'amérique ou dans toute autre juridiction.

3 Revue opérationnelle et stratégique Revue de la performance financière Acquisition de SFR Annexes

L introduction en bourse et le rachat de SFR sont l aboutissement de la transformation réussie de Numericable Group 4 1 2 Consolidation du câble Réorganisation & optimisation des coûts 3 Transformation du modèle: de la TV au multi-play Rachat de SFR Acquisition d Est Video Communication 2002 2003 2004 2005 Acquisition d UPC France 2006 Acquisition de France Telecom Cable, TDF Cable et NC Numericable Intégration complète des réseaux de Numericable et Completel 2007 Acquisition de Completel 4 2008 Lancement des Marques Blanches 5 2009 Amélioration du réseau 2010 Lancement des services Mobile (4-Play) 2011 Acquisition de B3G et Altitude Telecom 6 2012 Lancement de LaBox 2013 Stimulation de l innovation 2014 Amélioration de la visibilité de la marque et de la qualité du service

Le Groupe Numericable est le leader du câble et de la fibre en France 5 Chiffre d affaires 2013: 1 314m Adj. EBITDA 2013: 616m B2C B2B Wholesale Chiffre d affaires 2013 1 : 864m 1,7m d abonnés individuels 1,4m abonnés au Multiplay 0,3m abonnés à LaBox 66% du chiffre d affaires Chiffre d affaires 2013 1 : 310m 70% des entreprises du CAC 40 11 ministères français sur 20 13 000 sites d entreprises 24% du chiffre d affaires Chiffre d affaires 2013 1 : 140m Wholesale voix et données, services d infrastructure 11% du chiffre d affaires 1. Chiffre d affaires après éliminations intra-groupe

Une équipe de managers expérimentés Éric Denoyer, Président Directeur Général Chez Numericable depuis 2004 PDG depuis janvier 2011 Auparavant Directeur Wholesale depuis 2008; PDG adjoint de Completel ; Directeur Général Numericable Avant Numericable : Directeur Général de Tiscali France ; différents postes techniques chez Alcatel Philippe Le May, Directeur Technique Chez Numericable depuis 2006 Directeur Technique depuis 2008 Avant Numericable : Directeur Ingénierie chez UPC France ; Architecte Réseau chez SFR / Cegetel Paul Zenou, Directeur Général B2B Chez Numericable depuis 2013 Directeur Général B2B depuis janvier 2014 Avant Numericable : Directeur Général Direction opérateurs SFR depuis 2001 Angélique Benetti, Directrice Médias & Contenus Chez Numericable depuis 2003 Avant Numericable : représentant au CSA ; Responsable Contenu & Légal chez UPC France Olivier Urcel, Directeur des systèmes d information Chez Numericable depuis 2014 Avant Numericable : directeur des systèmes d information chez Canal+ Thierry Lemaitre, Directeur Financier Chez Numericable depuis 2010 Directeur Financier depuis mai 2010 Avant Numericable : Directeur Financier de Wanadoo ; Responsable Global du Contrôle Financier des divisions Fixe et Mobile de FT Éric Klipfel, Directeur Général B2C Chez Numericable depuis 2000 Directeur Général B2C depuis juin 2010 Auparavant Directeur Général Adjoint B2C depuis 2008 ; Responsable Service Clientèle et Marketing ; Directeur Régional B2C Éric Pradeau, Directeur Général Wholesale Chez Numericable depuis2000 Directeur Général Wholesale depuis janvier 2011 Auparavant Directeur Général Adjoint Wholeslale depuis 2009 ; Responsable Régulations B2B Avant Numericable : Business Planning chez Cegetel Jérôme Yomtov, Secrétaire Général Chez Numericable depuis 2009 Secrétaire Général depuis 2009 Avant Numericable : M&A chez HSBC ; conseiller technique au Ministère de l Economie, des Finances et de l Industrie 6

La convergence fixe-mobile est indispensable pour satisfaire les besoins en débit des consommateurs 7 Les foyers français sont de plus en plus en plus connectés 19,4m personnes possèdent un smartphone 2009 4 écrans par foyer 2,6m foyers possèdent une tablette tactile 2011 5 écrans par foyer 3,1m foyers sont équipés d une télévision connectée 2014 6,5 écrans par foyer avec des besoins en débit en croissance exponentielle Les foyers disposant de plusieurs écrans et appareils fixes/mobiles ont un besoin en débit d environ 80 Mbps 20 Mbps 20 Mbps 15 Mbps 5 Mbps 10 Mbps 10 Mbps ~80 Mbps HD La convergence fixe-mobile est une tendance structurelle du secteur (Vodafone / Kabel Deutschland ) Source: Mediametrie/GfK

Numericable possède le premier réseau en fibre optique de France 8 La couverture du réseau de Numericable est très étendue Nombre de foyers au T2 14 (en millions) Le réseau en fibre optique le plus avancé de France % de foyers raccordables par départements Nombre Homes total de prises passed 10,0 >40% (11) 25-40% (17) 15-25% (19) 1-15% (22) <1% (29) Lille Paris Strasbourg Prises Triple Play «Triple 1 30Mbps Play» 8,6 Nantes Lyon Prises Fiber Fibre 5,8 Bordeaux Orange FTTH coverage 0.5 Marseille

Numericable est le leader incontestable du Très Haut Débit fixe en France 9 Nombre de clients Très-Haut-Débit au 30/06/2014 d après la définition de l ARCEP (en milliers) 1 062 368 415 241 n.d. Numericable Bouygues Telecom Orange SFR Iliad Sur le réseau de Numericable Sources: Sociétés, ARCEP

Principaux facteurs de la création de valeur dans le B2C 10 Le meilleur débit fixe Richesse des contenus Innovation technologique Débits allant jusqu à 200Mbps Les meilleurs débits du marché Pas de cannibalisation entre les flux internet et télévision Accès direct à des contenus premiums (80 chaines co-exclusives, partagées avec CanalSat) Plus de chaines HD que la concurrence Plus large offre VOD du marché Meilleur Box du marché Constante innovation produits et amélioration des services (par exemple le multi-screen, le replay, le restart, le tablet remote control, )

Dynamisme de l activité B2C 11 La forte progression de la base d abonnés s accompagne d une progression constante de l ARPU Base d abonnés totale ( 000) ARPU Nouveaux Clients ARPU Base Abonnés 1 573 1 577 1 628 +5,0% 1 650 1 709 45,0 42,5 40,0 39,0 37,5 41,5 41,1 40,3 40,4 43,4 41,0 42,0 42,4 42,2 40,5 40,7 40,8 41,0 41,4 41,9 41,9 41,9 39,1 35,0 34,4 32,5 2010 2011 2012 S1 13 2013 30,0 2010 2011 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Source : Information de la société

Principaux facteurs de la création de valeur dans le B2B 12 Réseau Offre Service Client Datacenter services LAN to LAN IP VPN Managed security services Réseau capillaire 10,000 clients fibre Combinaison d une offre de service fibre et DSL Répond à tous les besoins de téléphonie fixe de nos clients Flexible et construite sur mesure Compétitive Force de vente présente sur tous les segments de marché 255 vendeurs directs et indirects Forte présence régionale et locale

13 Revue opérationnelle et stratégique Revue de la performance financière Acquisition de SFR Annexes

Chiffres clés 3ème trimestre 2014 et 9M YTD 2014 14 Chiffre d affaires (m ) Adjusted EBITDA (m ) et marge (%) 454 466 46.7% 47.0% 46.8% 46.8% 319 332 969 995 149 156 T3 13 T3 14 9M 13 9M 14 Capex¹ (m ) T3 13 T3 14 9M 13 9M 14 Adjusted EBITDA-Capex 1 (m ) 206 250 248 216 67 88 82 68 T3 13 T3 14 9M 13 9M 14 T3 13 T3 14 9M 13 9M 14 Note: Chiffre d affaires après éliminations intra-groupe 1. Capital expenditure net des subventions reçues

Croissance de la base client Multiple-Play créatrice de valeur 15 Très forte dynamique de croissance en B2C Nombre total de clients individuels ( 000) et RGUs ( 000) et RGUs/abonné (hors White Label) Monetisation des abonnés en hausse ARPU des nouveaux abonnés Digital ( ) 1 674 1 715 334 362 2.49 3 343 167 2.61 3 535 236 43,0 321 270 1 032 1 095 1 000 1 070 39,1 1 019 1 083 1 144 1 134 T3 13 T3 14 Multiple Play Mono Play White Labels Source: Information de la société T3 13 T3 14 TV VoIP Broadband Mobile # of RGUs per Subscribers T3 13 T3 14

ARPU en hausse et taux de résiliation 3P en baisse 16 ARPU des nouveaux abonnés à un niveau record ( ) Taux de résiliation 3P en baisse (%) 41,9 42,4 39,1 43,0 19,3% 19,2% 17,7% 15,2% T3 13 T3 14 T3 13 T3 14 ARPU base client ARPU nouveaux abonnés Taux de résiliation général Taux de résiliation 3P

Croissance du chiffre d affaires du groupe 17 Chiffre d affaires consolidé par segment ( m) 969 995 Variation YoY Q3 Variation YoY 9M 225 240 +7.2% +6.6% 98 94 4.3% (3.7%) 319 332 73 79 30 32 645 661 +2.9% +2.4% 215 221 Note : le chiffre d affaires B2B comprend l impact de LTI Telecom T3 13 T3 14 9M 13 9M 14 B2C Wholesale B2B

Chiffre d affaires B2C : forte croissance du digital 18 Chiffre d affaires B2C et répartition par catégorie (m ) 648 51 22 68 +2.5% Variation Variation 665 YoY Q3 YoY 9M 50 (4%) (2%) 17 74 (27%) (24%) +13% +10% +3.0% 216 222 17 16 23 7 5 26 507 523 +3.6% +3.1% 169 175 T3 2013 T3 2014 9M 2013 9M 2014 Digital White Label Analog Bulk

Chiffre d affaires B2B : croissance de la data, stabilité dans la voix 19 Chiffre d affaires (m ) YoY Q3 Change YoY 9M Change 228 243 +12.1% +12.5% 84 94 74 79 26 29 144 149 +4.8% +3.5% 48 50 T3 13 T3 14 9M 13 9M 14 Data Voice Note : le chiffre d affaires B2B comprend l impact de LTI Telecom

Wholesale : chiffre d affaires en hausse grâce à une bonne dynamique dans la data 20 Wholesale business split Répartition par business Wholesale 1 (m ) ( m) 30 32 13 9 7 9 16 9 T3 13 T3 14 Data DSL Voice

Croissance de l EBITDA ajusté 21 Adjusted EBITDA (comptabilisé et hors SAC¹), marge d EBITDA 2 / Adjusted EBITDA et SAC¹ ( m) 46.7% 47.0% 168 19 177 21 149 156 EBITDA reporté T3 13 T3 14 SACs¹ Marge d Adjusted EBITDA (basé sur l Adjusted EBITDA incluant SAC) 1. SAC (Subscriber Acquisition Costs) correspondant au marketing, à la publicité et aux honoraires versés à des canaux de distribution tiers ; 2. marge d EBITDA basée sur l EBITDA reporté (comprenant les SACs) ; 3. taux de croissance YoY basé sur l EBITDA hors SACs

Capex orientés vers les investissements réseaux et abonnés 22 Investissements (Capex¹ m ) 21.1% 67 7 36 1. Investissements nets des subventions perçues 88 17 40 24 30 T3 13 T3 14 9M 13 9M 14 % chiffre d affaires 26.4% 21.3% 206 27 109 70 25.1% 250 53 112 Maintenance Capex Customer Acqusition Capex Network Capex 85 Investissements 9M 2014 en ligne avec l objectif annuel Plus de 600k foyers été équipés en fibre optique en 2014 5.8m de foyers équipés en fibre optique à fin 2014 Sur la bonne voie pour offrir une forte accélération en 2014 avec un objectif de 700k-800k foyers équipés en fibre optique Environ 420k clients équipés de La Box à fin du T3 2014

Conclusion 23 Accélération de la dynamique des ventes avec un chiffre d affaires en hausse de 4% au T3 Bon levier opérationnel (operating leverage) avec un Adjusted EBITDA en hausse de 4.6% au T3 Projet de rapprochement avec SFR en cours dont la clôture de la transaction est attendue pour la fin de l année 2014

24 Revue opérationnelle et stratégique Revue de la performance financière Acquisition de SFR Annexes

SFR Numericable : Notre ambition est de créer le champion du Très Haut Débit fixe-mobile 25 Nos clients veulent la convergence fixe-mobile Nous réunissons des infrastructures et des talents complémentaires Nous allons générer de la croissance en investissant plus et mieux Les fortes synergies industrielles vont créer une valeur significative

SFR Numericable : Création d un champion français du Très Haut Débit Fixe - Mobile 26 Total market (ARCEP) Unique fibre Plugs (m) 1 #1 ~6.0 1 3.0 1.1 n.a. Very High Speed BB Subscribers (m) 1 (Market Share) #1 1.3 (55%) 0.4 0.4 n.a. 2.3 Total BB Subscribers (m) 1 (Market Share) #2 6.3 (25%) 10.2 2.2 5.7 25.4 3G mobile coverage 2 #1 99% 99% 96.5% 98.5% 4G mobile coverage 2 #3 30% 66% 70% 24% Mobile Customers (m) 1 (Market Share) #2 21.6 (28%) 27.0 11.0 9.1 78.4 B2B Market Share 3 #2 ~ 20% ~ 70% <5% n.a. Key Focus area Premium segment No frills segment Position in French market 1. Data as of June 2014. SFR-Numeriable fibre plugs includes 5.6m Numericable homes, 0.4m non-overlapping fibre homes from SFR (of a total of 2.0m fibre homes at SFR) 2. Source ARCEP. 3G coverage at end 2013, 4G coverage in July 2014 3. Source Numericable as of June 2014 Sources: Company information, ARCEP, WCI

Un mariage technologique de deux réseaux de premier ordre 27 10m de foyers raccordables dans plus de 1 300 villes (~40% des foyers) 8,6m de foyers Triple-Play 1 Un réseau mobile 3G+ / 4G 1 200 villes couvertes par la 4G (40% de couverture du territoire) Le réseau de fibre optique le plus avancé en France ~57 000km de réseau fibre 5,8m de foyers fibrés 2 2,0m de foyers fibrés Une infrastructure unique en France qui s interconnecte pour offrir à tous la convergence fixe-mobile Source: Sociétés 1. Entièrement modernisés à la fréquence 862 Mhz; 2. Zones géographiques dans lesquelles le réseau de Numericable permet d obtenir un débit supérieur à 100Mbps

Les meilleures offres et les meilleurs prix pour tous les consommateurs 28 Le meilleur débit fixe Une offre mobile attrayante Offres premium (postpayé) Offres avec carte SIM (prépayé) Débit jusqu à 200Mbps Abonnement prépayés Abonnement données Une technologie supérieure Un contenu très riche

La puissance de la marque SFR sur le réseau fibre de Numericable 29 La notoriété de la marque SFR déployée à travers un réseau de distribution multicanal Un réseau de distribution très étendu Une expérience unique de la convergence fixe-mobile Service Client & Assistance Des offres simplifiées Un service client de qualité Un total de 850 boutiques

Un mariage industriel générant de la croissance sur tous ses marchés 30 Croissance dans le Fixe B2C Opérateur leader Triple Play THD sur le marché résidentiel avec 7 millions de clients Supériorité technologique du réseau et capacité à capter la demande croissante pour les services de dernière génération (Très-Haut-Débit, convergence, services interactifs, cloud ) Positionnement idéal pour offrir un service Triple Play et Très-Haut-Débit à des tarifs compétitifs Croissance dans le Mobile B2C Second opérateur mobile avec environ 21 millions d abonnés 1 Leader pour le Quad-Play, la convergence fixe-mobile et l innovation Puissance de la marque SFR combinée à une stratégie renforcée de distribution multicanal Premier opérateur alternatif pour les entreprises en France avec 20% du marché Croissance dans le B2B Une infrastructure intégrée permettant d offrir des solutions complètes voix/données Les meilleurs débits symétriques partout en France Une force de vente renforcée pour conquérir des parts de marché Croissance dans le Wholesale Partenaire de choix pour les opérateurs virtuels mobiles (MVNO) et fixes (FVNO) Monétisation de la capacité supplémentaire disponible sur notre réseau Un opérateur leader à l échelle nationale sur les marchés wholesale voix et données Note: 1. Nombre total de clients mobile (incluant les marchés Grand Public et Entreprises)

Un mariage assorti d engagements sociaux forts 31 L investissement L investissement dans les réseaux et la fibre est l ADN de notre groupe 12 millions de foyers équipés dès 2017 et 15 millions en 2020, conformément aux objectifs du plan France Très Haut Débit L emploi Les consommateurs Les fournisseurs français Un mariage de talents complémentaires n entrainant aucun impact social négatif Un projet industriel fondé sur la croissance et donc créateur d emplois Les meilleurs prix sur le THD fixe Pas de hausse des prix sur la 4G Nous travaillons avec les meilleurs fournisseurs français (en France et à l étranger)

Synthèse des termes de l offre sur SFR 32 13,5 Mds en numéraire pour Vivendi Participation de Vivendi de 20% dans le nouveau Groupe Numericable SFR Altice détiendra le contrôle du nouveau Groupe Numericable SFR Le nouveau Groupe Numericable SFR restera domicilié à Paris et coté à la Bourse de Paris

Offre sur Virgin Mobile 33 #1 MVNO de France avec 1,7 million de clients Préservation significative d EBITDA Economies substantielles de couts d inter-connection Transaction sur la base d une valeur d entreprise de 325 millions d euros Contribution de Vivendi de 200 millions d euros Accélération de la stratégie de convergence entre le très haut débit et le mobile

Performance boursière depuis l introduction en bourse 34 Performance de l action Numericable depuis l IPO du Groupe 52 Cours en 48 44 40 Performance Depuis IPO 6 mois 3 mois 1 mois Numericable 81.0% 32.1% 4.8% 8.3% SBF-120 (2.3)% (7.0)% (5.6)% (4.6)% +81.0% 36 32 28 24 (2.3)% 20 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Numericable France SBF 120 (rebasé sur Numericable)

Questions - Réponses 35 Merci pour votre attention

36 Revue opérationnelle et stratégique Revue de la performance financière Rachat de SFR Annexes

Structural market shift to Very High Speed Broadband 37 Cable and fiber set to capture growth of the French broadband market Evolution of French broadband subscribers by technology (m) Further upside in Very High Speed Broadband¹ vs. other European cable markets NGA 2 lines as a % of total broadband lines (July 2012) 23,0 1,4 DSL Cable/Fiber CAGR H1 13-2017 27,0 Numericable Group has a 58% market share of Very High Speed Broadband 3 24,4 1.8 (7%) 7.5 (28%) +37% 54% 48% 19,8 22.6 (93%) 19.5 (72%) (3%) 11% 9% 6% 2% 2010 H1 13 2017 BE NL GER UK FR IT Source: IDC, ARCEP, ZDnet 1. Defined as Broadband with speeds above 30Mbps (ARCEP definition); 2. Next Generation Access lines (capable of providing at least 30Mbps) include FTTH, FTTB, VDSL, Cable DOCSIS 3.0; 3. 76% including Fiber White Label with Bouygues Telecom. Defined by ARCEP as broadband with speed above 30 Mbps. Data as of H1 2013

A new range of appealing offers in place since February 38 Offer istart La Box Start La Box Power La Box Family La Box Extra La Box Platinium Broadband Up to 100 Mbps Up to 200 Mbps Up to 200 Mbps Up to 200 Mbps Up to 200 Mbps Up to 200 Mbps TV channels o/w HD o/w exclusive LaBox Fixed Telephony¹ Mobile Free DTT channels 10 Unlimited F2F and F2M in France + 100 other countries 200 10 Unlimited F2F and F2M in France + 100 other countries 240 34 40³ Unlimited F2F and F2M in France + 100 other countries 60min voice + unlimited SMS 280 41 80³ Unlimited F2F and F2M in France + 100 other countries 60min voice + unlimited SMS 300 41 80³ Unlimited F2F and F2M in France + 100 other countries 60min voice + unlimited SMS 320 54 80³ Unlimited F2F and F2M in France + 100 other countries 60min voice + unlimited SMS Price 28 / month 40 / month 46 / month 56 / month 78 / month 99 / month Pack OCS + BeIN Sport Pack Canal+ Innovative Sport & Series package for 20/month Exclusive access to latest US series, TV shows and movies Exclusive French and International sport events including French Ligue 1 and UEFA Champions League Basic offer for 40/month Possibility to subscribe to additional channels Access to Canal+ VOD Source: Company information 1. Calls to 100+ international destinations; 2. Run-rate monthly cost for Pack Panorama + Pack Series Cinema; 3. Shared exclusivity between Numericable and CanalSat; 4. Based on gross adds from September 2012 to June 2013

Numericable has direct access to key premium content 39 Premium content providers : Cable DSL DSL DSL DSL 1 single subscription to access premium pay-tv content 2 subscriptions needed to access premium pay-tv content: ISP + CanalSat Distribution agreements Auto-distribution

Structure du capital et de la dette 40 Consolidé Dette financière: USD 10.4bn + EUR 4.2bn Cash (compte bloqué sous séquestre): USD 9.0bn + EUR 2.4bn Numericable Group SA 100% 100% Dette financière: USD 7.8bn + EUR 2.9bn Cash (compte bloqué sous séquestre): USD 7.8bn + EUR 2.4bn Dette financière: USD 2.6bn Cash (compte bloqué sous séquestre): USD 1.2bn Numericable US LLC 16% Yspo Holding SARL 84% Ypso France SAS Dette financière: EUR 1.3bn 100% Operating Companies

Nouvelle structure de dette 41 Taux de change USD/EUR au 30 Juin 2014 : 1.2629 Million Maturity Instrument Ccy Yield Euros Yield (inc. Hedging) Outstand. (Inst. Ccy) Outstand. (Closing ) Cash Cash 14 14 Cash on USD Escrow Acc. Acquisition Closing or 30 April 2015 8 966 6 485 Cash on EUR Escrow Acc. Acquisition Closing or 30 April 2015 2 409 2 409 Debt USD Notes 2019 May 2019 4.875% 4.354% 2 400 1 736 USD Notes 2022 May 2022 6.000% 5.147% 4 000 2 893 USD Notes 2024 May 2024 6.250% 5.383% 1 375 994 EUR Notes 2022 May 2022 5.375% 5.375% 1 000 1 000 EUR Notes 2024 May 2024 5.625% 5.625% 1 250 1 250 USD Term Loans May 2020 L3M+3.75% (1) E3M+4.21% 2 600 1 880 EUR Term Loans May 2020 E3M+3.75% (1) E3M+3.75% 1 900 1 900 Other debt (Mainly Leasing) 46 Revolving Credit Facility 50 FX Effect (2) 97 Total debt 11 846 Net debt 2 938 Undrawn Facilities Revolving Credit Facility (3) 250 (1) With a 0.75% floor on both EURIBOR and LIBOR (2) EUR 615M positive on USD escrow account and EUR 712M negative on USD Debt (3) Committed up-size to EUR 750 million at SFR's acquisition closing 4.5x 4.2x 4.5x 4.7x H1 2013 2013 H1 2014 Q3 2014 Coût moyen de la dette : 4.95% Intérêts annuels : EUR 575 M (fixes) Echéance : 7.0 années

Chiffres clés 2011 2013 42 Chiffre d affaires Adjusted EBITDA et marge (m ) 1 307 19 1 +0,9% 1 302 1 314 (m ) 43,8% 47,6% 46,8% 572 619 616 1 288 2011 2012 2013 2011 2012 2013 Capex 2 Adjusted EBITDA-Capex 2 (m ) 243 286 320 (m ) 330 334 295 2011 2012 2013 2011 2012 2013 Note : Chiffre d affaires après éliminations intra-groupe 1. Paiement exceptionnel de 19m par SFR en 2011, en raison de la rupture d un contrat IRU long-terme; 2. Capex net de subventions perçues

Chiffre d affaires B2C : Une croissance solide en 2013 43 Répartition du chiffre d affaires B2C 1 par activité (m ) Digital White Label Analog Bulk 833 70 37 75 869 69 29 91 YoY 12-13 (2%) (21%) +21% 650 682 +5% 2012 2013 1. Avant éliminations intra-groupe

Chiffre d affaires B2B : Croissance soutenue dans la data, services voix impactés par la baisse des terminaisons d appel 44 Chiffre d affaires¹ (m ) Data Voice YoY 12-13 325 313 134 116 (13%) 191 197 +3% 2012 2013 1. Avant éliminations intra-groupe

L évolution de l EBITDA ajusté 45 Adjusted EBITDA (reporté et hors SAC¹) et marge 2 Adjusted EBITDA et SAC¹ (m ) Reported EBITDA SACs¹ 47,6% 46,9% 692 706 73 90 619 616 2012 2013 Marge d adjusted EBITDA (calculée sur la base d un adjusted EBITDA incluant les SAC) 1. Les Subscribers Acquisition Costs font référence aux frais de marketing, de publicité et les frais payés à des tiers; 2. Marge d EBITDA calculée sur l EBITDA reporté (incluant les SAC); 3. Croissance annuelle calculée sur l EBITDA hors SAC

Capex orientés vers les investissements réseaux et abonnés 46 Investissements Investissements 1 (m ) % chiffre d affaires Maintenance capex Customer Acquisition capex Network capex 21,9% 24,3% 320 286 48 33 146 152 107 120 2012 2013 Investissements 2013 en ligne avec l objectif de 320-330m Plus de 400k foyers équipés en fibre optique en 2013 5,2m de foyers équipés en fibre optique à fin 2013 Accélération significative en 2014 avec un objectif de 700k-800k foyers équipés en fibre optique 1. Investissements nets des subventions perçues