États financiers intermédiaires non audités Pour la période de six mois close le 30 septembre 2014 Les présents États financiers intermédiaires non audités ne contiennent pas le Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds («RDRF») du fonds de placement. Vous pouvez obtenir un exemplaire du RDRF intermédiaire gratuitement en communiquant avec nous de l une des méthodes indiquées à la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries ou en visitant le site Web de SEDAR à l adresse www.sedar.com. Des exemplaires des états financiers annuels ou du RDRF annuel peuvent aussi être obtenus gratuitement des façons décrites ci-dessus. Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous de ces façons pour demander un exemplaire des politiques et procédures de vote par procuration, du dossier de divulgation des votes par procuration ou de la présentation d informations trimestrielles sur le portefeuille du fonds de placement. AVIS DE NON-AUDIT DES ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES Corporation Financière Mackenzie, le gérant du Fonds, nomme des auditeurs indépendants pour auditer les états financiers annuels du Fonds. Conformément aux lois sur les valeurs mobilières du Canada (Norme canadienne 81-106), si un auditeur n a pas revu les états financiers intermédiaires, cela doit être divulgué dans un avis complémentaire. Les auditeurs indépendants du Fonds n ont pas revu les présents États financiers intermédiaires conformément aux normes établies par l Institut Canadien des Comptables Agréés.
ÉTATS DE LA SITUATION FINANCIÈRE En milliers (sauf les montants par titre) 30 sept. 31 mars 1 er avril 2014 2014 2013 $ $ $ ACTIF Actifs courants Placements à la juste valeur 1 023 328 1 006 273 721 379 Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 585 22 223 32 729 Dividendes à recevoir 1 523 2 045 2 289 Sommes à recevoir pour placements vendus 9 2 419 6 Sommes à recevoir pour titres émis 852 529 3 508 1 027 297 1 033 489 759 911 Actifs non courants Impôt à recouvrer 2 515 1 609 705 2 515 1 609 705 1 029 812 1 035 098 760 616 PASSIF Passifs courants Sommes à payer pour placements achetés 688 2 661 476 Sommes à payer pour titres rachetés 437 1 862 332 1 125 4 523 808 Actif net attribuable aux porteurs de titres 1 028 687 1 030 575 759 808 Actif net attribuable aux porteurs de titres, par série (note 3) Série A 69 305 73 783 68 811 Série D 39 6 Série E 306 308 328 Série F 34 259 35 331 19 230 Série I 2 067 2 178 415 Série J 230 478 861 Série M 2 937 3 019 3 224 Série O 455 835 439 790 297 344 Série PW 1 078 737 Série PWF 89 179 Série PWX 390 320 Série R 80 980 80 182 74 131 Série S 310 031 319 851 229 215 Série U 20 545 22 721 27 491 Série Quadrus 45 333 47 821 37 223 Série H 1 370 1 056 501 Série L 1 000 900 293 Série N 2 893 1 915 741 30 sept. 31 mars 1 er avril 2014 2014 2013 $ $ $ Actif net attribuable aux porteurs de titres, par titre (note 3) Série A 15,11 14,81 14,43 Série D 10,83 10,57 Série E 11,25 10,95 10,52 Série F 27,38 26,69 25,72 Série I 19,10 18,66 18,04 Série J 10,03 9,82 9,53 Série M 24,81 24,29 23,61 Série O 31,06 30,05 28,52 Série PW 10,44 10,22 Série PWF 10,71 10,42 Série PWX 11,49 11,12 Série R 12,25 11,86 11,25 Série S 29,56 28,61 27,16 Série U 14,06 13,76 13,37 Série Quadrus 23,16 22,71 22,16 Série H 26,39 25,73 24,82 Série L 12,06 11,81 11,49 Série N 12,43 12,03 11,42 Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
ÉTATS DU RÉSULTAT GLOBAL Pour les périodes closes les 30 septembre (note 1) En milliers (sauf les montants par titre) 2014 2013 $ $ Revenus Dividendes 17 603 13 038 Revenu d intérêts 3 7 Autres variations de la juste valeur des placements Profit (perte) net(te) réalisé(e) 16 007 3 017 Profit (perte) net(te) latent(e) 3 276 (36 551) Revenu tiré du prêt de titres 149 103 Total des revenus (pertes) 37 038 (20 386) Charges (note 6) Frais de gestion 1 846 1 694 Frais d administration 400 387 Commissions et autres coûts de transaction liés au portefeuille 574 430 Frais du Comité d examen indépendant 3 2 Autres 3 8 Charges avant les montants absorbés par le gérant 2 826 2 521 Charges absorbées par le gérant Charges nettes 2 826 2 521 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités d exploitation, avant impôt 34 212 (22 907) Impôt étranger retenu à la source 1 866 1 426 Impôt étranger sur le résultat payé (recouvré) Impôt sur le résultat payé (recouvré) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités d exploitation 32 346 (24 333) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités d exploitation, par série Série A 1 555 (2 907) Série D (1) Série E 8 (13) Série F 956 (756) Série I 53 Série J 14 (30) Série M 66 (141) Série O 14 755 (8 286) Série PW 13 Série PWF 4 Série PWX 10 Série R 2 477 (2 168) Série S 10 822 (7 235) Série U 519 (1 150) Série Quadrus 979 (1 593) Série H 31 (13) Série L 18 (14) Série N 67 (27) 2014 2013 $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités d exploitation, par titre Série A 0,33 (0,57) Série D (0,43) Série E 0,30 (0,41) Série F 0,74 (0,81) Série I 0,46 0,00 Série J 0,39 (0,33) Série M 0,55 (1,04) Série O 1,01 (0,74) Série PW 0,15 Série PWF 0,38 Série PWX 0,35 Série R 0,39 (0,29) Série S 1,00 (0,84) Série U 0,34 (0,59) Série Quadrus 0,48 (0,84) Série H 0,62 (0,56) Série L 0,23 (0,36) Série N 0,33 (0,29) Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
ÉTATS DE L ÉVOLUTION DE LA SITUATION FINANCIÈRE Pour les périodes closes les 30 septembre (note 1) En milliers 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 Série A Série D Série E Série F ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE TITRES $ $ $ $ Actif net, à l ouverture 73 783 68 811 6 308 328 35 331 19 230 Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités d exploitation 1 555 (2 907) (1) 8 (13) 956 (756) Dividendes aux porteurs de titres : Ordinaires Gains en capital Total des dividendes aux porteurs de titres Opérations sur les titres : Produit de l émission de titres 3 403 4 762 34 2 912 11 360 Produit de l émission de titres à la fusion (note 10) 19 149 1 424 Réinvestissement des dividendes Valeur des titres rachetés (9 436) (9 702) (10) (10) (4 940) (1 707) Total des opérations sur les titres (6 033) 14 209 34 (10) (10) (2 028) 11 077 Augmentation (diminution) totale de l actif net (4 478) 11 302 33 (2) (23) (1 072) 10 321 Actif net, à la clôture 69 305 80 113 39 306 305 34 259 29 551 Augmentation (diminution) des titres du Fonds (note 7) : Titres Titres Titres Titres Titres en circulation, à l ouverture 4 982 4 768 1 28 31 1 324 748 Émis 222 342 3 105 459 Émis à la fusion (note 10) 1 400 58 Réinvestissement des dividendes Rachetés (617) (698) (1) (1) (178) (69) Titres en circulation, à la clôture 4 587 5 812 4 27 30 1 251 1 196 Série I Série J Série M Série O ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE TITRES $ $ $ $ Actif net, à l ouverture 2 178 415 478 861 3 019 3 224 439 790 297 344 Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités d exploitation 53 14 (30) 66 (141) 14 755 (8 286) Dividendes aux porteurs de titres : Ordinaires Gains en capital Total des dividendes aux porteurs de titres Opérations sur les titres : Produit de l émission de titres 290 12 569 53 385 Produit de l émission de titres à la fusion (note 10) 1 876 1 108 Réinvestissement des dividendes Valeur des titres rachetés (164) (22) (262) (235) (148) (154) (11 279) (8 109) Total des opérations sur les titres (164) 1 854 (262) 55 (148) (154) 1 290 46 384 Augmentation (diminution) totale de l actif net (111) 1 854 (248) 25 (82) (295) 16 045 38 098 Actif net, à la clôture 2 067 2 269 230 886 2 937 2 929 455 835 335 442 Augmentation (diminution) des titres du Fonds (note 7) : Titres Titres Titres Titres Titres en circulation, à l ouverture 117 23 49 90 124 137 14 635 10 425 Émis 32 403 1 976 Émis à la fusion (note 10) 109 41 Réinvestissement des dividendes Rachetés (9) (1) (26) (25) (6) (7) (360) (292) Titres en circulation, à la clôture 108 131 23 97 118 130 14 678 12 150 Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
ÉTATS DE L ÉVOLUTION DE LA SITUATION FINANCIÈRE (suite) Pour les périodes closes les 30 septembre (note 1) En milliers 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 Série PW Série PWF Série PWX Série R ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE TITRES $ $ $ $ Actif net, à l ouverture 737 179 320 80 182 74 131 Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités d exploitation 13 4 10 2 477 (2 168) Dividendes aux porteurs de titres : Ordinaires Gains en capital Total des dividendes aux porteurs de titres Opérations sur les titres : Produit de l émission de titres 371 26 101 11 848 18 139 Produit de l émission de titres à la fusion (note 10) Réinvestissement des dividendes Valeur des titres rachetés (43) (120) (41) (13 527) (617) Total des opérations sur les titres 328 (94) 60 (1 679) 17 522 Augmentation (diminution) totale de l actif net 341 (90) 70 798 15 354 Actif net, à la clôture 1 078 89 390 80 980 89 485 Augmentation (diminution) des titres du Fonds (note 7) : Titres Titres Titres Titres Titres en circulation, à l ouverture 72 17 29 6 763 6 587 Émis 35 2 9 964 1 682 Émis à la fusion (note 10) Réinvestissement des dividendes Rachetés (4) (11) (4) (1 118) (54) Titres en circulation, à la clôture 103 8 34 6 609 8 215 Série S Série U Série Quadrus Série H ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE TITRES $ $ $ $ Actif net, à l ouverture 319 851 229 215 22 721 27 491 47 821 37 223 1 056 501 Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités d exploitation 10 822 (7 235) 519 (1 150) 979 (1 593) 31 (13) Dividendes aux porteurs de titres : Ordinaires Gains en capital Total des dividendes aux porteurs de titres Opérations sur les titres : Produit de l émission de titres 4 897 17 818 693 1 364 2 778 2 918 404 256 Produit de l émission de titres à la fusion (note10) 3 130 16 140 6 Réinvestissement des dividendes Valeur des titres rachetés (25 539) (19 780) (3 388) (3 610) (6 245) (5 453) (121) (46) Total des opérations sur les titres (20 642) 1 168 (2 695) (2 246) (3 467) 13 605 283 216 Augmentation (diminution) totale de l actif net (9 820) (6 067) (2 176) (3 396) (2 488) 12 012 314 203 Actif net, à la clôture 310 031 223 148 20 545 24 095 45 333 49 235 1 370 704 Augmentation (diminution) des titres du Fonds (note 7) : Titres Titres Titres Titres Titres en circulation, à l ouverture 11 179 8 438 1 651 2 056 2 106 1 680 41 20 Émis 166 692 48 107 118 136 16 11,70 Émis à la fusion (note 10) 120 769 0,30 Réinvestissement des dividendes Rachetés (858) (762) (238) (279) (266) (257) (5) (2) Titres en circulation, à la clôture 10 487 8 488 1 461 1 884 1 958 2 328 52 30 Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
ÉTATS DE L ÉVOLUTION DE LA SITUATION FINANCIÈRE (suite) Pour les périodes closes les 30 septembre (note 1) En milliers 2014 2013 2014 2013 2014 2013 Série L Série N Total ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE TITRES $ $ $ Actif net, à l ouverture 900 293 1 915 741 1 030 575 759 808 Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités d exploitation 18 (14) 67 (27) 32 346 (24 333) Dividendes aux porteurs de titres : Ordinaires Gains en capital Total des dividendes aux porteurs de titres Opérations sur les titres : Produit de l émission de titres 245 149 951 589 41 232 111 030 Produit de l émission de titres à la fusion (note 10) 179 200 43 212 Réinvestissement des dividendes Valeur des titres rachetés (163) (13) (40) (191) (75 466) (49 649) Total des opérations sur les titres 82 315 911 598 (34 234) 104 593 Augmentation (diminution) totale de l actif net 100 301 978 571 (1 888) 80 260 Actif net, à la clôture 1 000 594 2 893 1 312 1 028 687 840 068 Augmentation (diminution) des titres du Fonds (note 7) : Titres Titres Titres en circulation, à l ouverture 76 26 159 65 Émis 20 13 77 54 Émis à la fusion (note 10) 16 18 Réinvestissement des dividendes Rachetés (13) (1) (3) (18) Titres en circulation, à la clôture 83 54 233 119 Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
TABLEAUX DES FLUX DE TRÉSORERIE Pour les périodes closes les 30 septembre (note 1) En milliers 2014 2013 $ $ Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités d exploitation 32 346 (24 333) Ajustements pour : Profit (perte) net(te) réalisé(e) sur les placements (16 007) (3 017) Variation du profit (de la perte) net(te) latent(e) sur les placements (3 276) 36 551 Achat de placements (138 388) (166 984) Produit de la vente et de l échéance de placements 141 034 28 271 Variation des dividendes à recevoir 522 531 Variation de l impôt à recouvrer (906) (904) Trésorerie nette liée aux activités d exploitation 15 325 (129 885) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de titres rachetables 40 909 156 398 Paiements au rachat de titres rachetables (76 891) (49 464) Distributions versées, déduction faite des réinvestissements Trésorerie nette liée aux activités de financement (35 982) 106 934 Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (20 657) (22 951) Trésorerie et équivalents de trésorerie, à l ouverture 22 223 32 729 Incidence des fluctuations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie 19 237 Trésorerie et équivalents de trésorerie, à la clôture 1 585 10 015 Trésorerie 1 585 10 015 Équivalents de trésorerie Trésorerie et équivalents de trésorerie, à la clôture 1 585 10 015 Informations supplémentaires sur les flux de trésorerie liés aux activités d exploitation : Dividendes reçus 18 125 13 569 Retenues d impôt payées 1 866 1 426 Intérêts reçus 3 7 Intérêts versés Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
TABLEAU DES PLACEMENTS Au 30 septembre 2014 Pays Secteur Valeur nominale/n bre d actions Coût moyen $ (en milliers) Juste valeur $ (en milliers) OBLIGATIONS Vale SA, taux variable, perpétuelles à droit de vote subalterne, 1 000 BRL, série 6 Brésil Sociétés Non convertibles 5 300 BRL Total des obligations ACTIONS ACC Ltd. Inde Matières 208 295 4 847 5 270 Advanced Info Service PCL (Thailand), CRAE Thaïlande Services de télécommunications 1 936 000 15 626 15 038 AIA Group Ltd. Hong Kong Services financiers 5 175 600 19 884 29 966 Ambev SA Brésil Consommation courante 2 526 600 15 608 18 531 Ambuja Cements Ltd. Inde Matières 1 848 356 6 031 7 141 Anglo American PLC Royaume-Uni Matières 373 800 10 103 9 391 Asian Paints Ltd. Inde Matières 525 510 4 796 5 981 Baidu Inc., CAAE Chine Technologie de l information 95 940 18 137 23 444 Banco Santander Chile, CAAE Chili Services financiers 279 026 7 214 6 902 Bidvest Group Ltd. Afrique du Sud Produits industriels 730 430 18 041 20 710 Capitec Bank Holdings Ltd. Afrique du Sud Services financiers 195 156 4 341 4 736 CCR SA Brésil Produits industriels 1 543 040 13 310 11 926 Cielo SA Brésil Technologie de l information 843 430 9 618 15 363 CNOOC Ltd. Chine Énergie 10 009 000 19 954 19 226 Copa Holdings SA, cat. A États-Unis Produits industriels 48 200 7 490 5 791 Credicorp Ltd. Pérou Services financiers 90 900 14 394 15 613 Delta Electronics Inc. Taïwan Technologie de l information 2 582 000 10 095 18 248 Fibra Uno Administration SA Mexique Services financiers 2 771 400 9 871 10 212 FirstRand Ltd. Afrique du Sud Services financiers 3 574 585 11 191 15 256 Geely Automobile Holdings Ltd. Chine Consommation discrétionnaire 13 090 000 5 312 6 135 Grupo Financiero Banorte SAB de CV, série O Mexique Services financiers 1 321 567 7 251 9 480 HDFC Bank Ltd., CAAE Inde Services financiers 334 610 12 579 17 453 Housing Development Finance Corp. Ltd. Inde Services financiers 2 566 085 34 831 48 830 Hyundai Motor Co. Corée du Sud Consommation discrétionnaire 105 438 17 763 21 320 Imperial Holdings Ltd. Afrique du Sud Consommation discrétionnaire 186 430 4 267 3 217 Infosys Ltd., CAAE Inde Technologie de l information 357 449 16 980 24 211 Infosys Technologies Ltd. Inde Technologie de l information 41 630 1 752 2 820 Itau Unibanco Holding SA, CAAE privilégiés Brésil Services financiers 700 964 9 328 10 894 Itau Unibanco Holding SA Brésil Services financiers 357 918 4 176 5 588 ITC Ltd. Inde Consommation courante 3 286 170 18 468 21 993 Jardine Matheson Holdings Ltd. Hong Kong Produits industriels 291 671 15 959 19 465 Koc Holding AS Turquie Produits industriels 3 241 214 14 058 16 738 Kotak Mahindra Bank Ltd. Inde Services financiers 440 960 4 902 8 076 Larsen & Toubro Ltd. Inde Produits industriels 182 860 3 360 4 821 Lojas Renner SA Brésil Consommation discrétionnaire 292 340 10 128 9 463 Lukoil, CAAE Russie Énergie 343 580 20 332 19 621 Lupin Ltd. Inde Soins de santé 84 870 2 249 2 141 Magnit OJSC, CIAE Russie Consommation courante 346 560 13 141 22 414 Mahindra & Mahindra Financial Services Ltd. Inde Services financiers 1 073 050 4 316 5 307 Mahindra & Mahindra Ltd. Inde Consommation discrétionnaire 524 470 8 716 12 916 Marcopolo SA, priv. Brésil Produits industriels 1 141 758 3 405 2 083 Marcopolo SA Brésil Produits industriels 214 000 522 390 Mexichem SAB de CV Mexique Matières 1 306 900 5 420 6 095 Mobile TeleSystems, CAAE Russie Services de télécommunications 304 600 5 616 5 096 Mobile TeleSystems OJSC Russie Services de télécommunications 535 025 4 145 4 148
TABLEAU DES PLACEMENTS (suite) Au 30 septembre 2014 Pays ACTIONS (suite) Mr. Price Group Ltd. Afrique du Sud Consommation discrétionnaire 282 410 4 346 5 949 MTN Group Ltd. Afrique du Sud Services de télécommunications 1 139 435 20 347 26 939 Oil Search Ltd. Australie Énergie 554 440 5 250 4 848 President Chain Store Corp. Taïwan Consommation courante 1 557 000 8 725 12 494 PT Astra International TBK Indonésie Consommation discrétionnaire 23 076 400 14 781 14 950 PT Bank Central Asia TBK Indonésie Services financiers 7 310 800 7 788 8 784 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) TBK Indonésie Services financiers 13 923 300 9 256 13 339 PT Unilever Indonesia TBK Indonésie Consommation courante 1 861 600 3 315 5 440 Public Bank BHD Malaisie Services financiers 1 393 200 7 108 8 989 Remgro Ltd. Afrique du Sud Services financiers 763 450 15 965 17 270 SABMiller PLC Royaume-Uni Consommation courante 385 290 19 075 23 974 Samsung Electronics Co. Ltd. Corée du Sud Technologie de l information 20 441 21 027 25 689 Sands China Ltd. Hong Kong Consommation discrétionnaire 1 975 200 14 427 11 536 Sberbank of Russia, CAAE Russie Services financiers 972 970 11 517 8 629 Sberbank of Russia, CAAE Russie Services financiers 2 031 852 4 907 4 342 Shoprite Holdings Ltd. Afrique du Sud Consommation courante 1 208 760 21 648 16 784 Siam Cement PCL, CRAE sans droit de vote Thaïlande Matières 703 500 9 928 10 929 Siam Commercial Bank PCL Thaïlande Services financiers 3 117 100 17 935 19 585 Standard Chartered PLC Royaume-Uni Services financiers 715 370 17 707 14 810 Sun Art Retail Group Ltd. Chine Consommation courante 9 133 000 13 689 11 564 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd., CAAE Taïwan Technologie de l information 1 635 478 24 073 36 956 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. Taïwan Technologie de l information 516 260 1 119 2 280 Tata Consultancy Services Ltd. Inde Technologie de l information 681 750 17 432 33 728 Tencent Holdings Ltd. Chine Technologie de l information 1 134 700 18 413 18 900 Tiger Brands Ltd. Afrique du Sud Consommation courante 276 460 9 069 8 651 Tingyi (Cayman Islands) Holding Corp. Chine Consommation courante 3 418 000 9 796 10 055 Tsingtao Brewery Co. Ltd. H Chine Consommation courante 1 510 000 8 851 12 042 Turkiye Garanti Bankasi AS Turquie Services financiers 2 267 133 9 856 8 920 Ultrapar Participacoes SA Brésil Énergie 562 290 11 736 13 348 Vale SA, priv. A, CAAE Brésil Matières 1 024 533 18 127 11 139 Wal-Mart de Mexico SAB de CV. série V Mexique Consommation courante 3 044 676 8 039 8 583 WEG SA Brésil Produits industriels 703 576 6 599 9 212 Wynn Macau Ltd. Hong Kong Consommation discrétionnaire 3 708 800 16 378 13 210 Total des actions 877 756 1 023 328 Coûts de transaction (1 694) Total des placements 876 062 1 023 328 Trésorerie et placements à court terme 1 585 Autres éléments d actif moins le passif 3 774 Total de l actif net 1 028 687 Secteur N bre d actions Coût moyen $ (en milliers) Juste valeur $ (en milliers)
APERÇU DU PORTEFEUILLE 30 septembre 2014 31 mars 2014 1 er avril 2013 Répartition du portefeuille % de la VL Répartition du portefeuille % de la VL Répartition du portefeuille % de la VL Actions 99,4 Actions 97,6 Actions 94,9 Autres éléments d actif (de passif) 0,4 Trésorerie et équivalents de trésorerie 2,2 Trésorerie et équivalents de trésorerie 4,3 Trésorerie et équivalents de trésorerie 0,2 Autres éléments d actif (de passif) 0,2 Autres éléments d actif (de passif) 0,8 Répartition régionale % de la VL Répartition régionale % de la VL Répartition régionale % de la VL Inde 19,5 Inde 17,7 Inde 14,3 Afrique du Sud 11,6 Brésil 11,7 Brésil 14,3 Brésil 10,5 Afrique du Sud 11,1 Afrique du Sud 10,9 Chine 9,9 Chine 10,8 Chine 10,4 Hong Kong 7,2 Corée du Sud 8,0 Corée du Sud 9,2 Taïwan 6,8 Taïwan 7,6 Taïwan 6,8 Russie 6,2 Hong Kong 6,4 Hong Kong 5,6 Royaume-Uni 4,7 Russie 5,6 Autres 5,3 Corée du Sud 4,6 Royaume-Uni 4,7 Indonésie 4,4 Thaïlande 4,4 Indonésie 3,8 Trésorerie et équivalents de trésorerie 4,3 Indonésie 4,1 Autres 3,5 Royaume-Uni 3,7 Mexique 3,3 Mexique 2,5 Turquie 3,4 Autres 2,6 Turquie 2,2 Mexique 3,3 Turquie 2,5 Trésorerie et équivalents de trésorerie 2,2 Russie 3,3 Pérou 1,5 Thaïlande 2,0 Autres éléments d actif (de passif) 0,8 Autres éléments d actif (de passif) 0,4 Autres éléments d actif (de passif) 0,2 Trésorerie et équivalents de trésorerie 0,2 Répartition sectorielle % de la VL Répartition sectorielle % de la VL Répartition sectorielle % de la VL Services financiers 28,4 Services financiers 24,6 Services financiers 28,7 Technologie de l information 19,6 Consommation courante 18,5 Consommation courante 16,6 Consommation courante 16,8 Technologie de l information 18,3 Technologie de l information 15,1 Consommation discrétionnaire 9,6 Consommation discrétionnaire 9,7 Produits industriels 8,5 Produits industriels 8,9 Produits industriels 8,9 Consommation discrétionnaire 8,5 Énergie 5,5 Énergie 7,0 Énergie 7,0 Matières 5,4 Matières 5,5 Matières 5,8 Services de télécommunications 5,0 Services de télécommunications 5,1 Services de télécommunications 4,7 Autres éléments d actif (de passif) 0,4 Trésorerie et équivalents de trésorerie 2,2 Trésorerie et équivalents de trésorerie 4,3 Soins de santé 0,2 Autres éléments d actif (de passif) 0,2 Autres éléments d actif (de passif) 0,8 Trésorerie et équivalents de trésorerie 0,2
1. Périodes comptables et renseignements généraux L information fournie dans les présents états financiers et dans les notes complémentaires se rapporte aux 30 septembre 2014 et 2013 ou aux semestres clos à ces dates, à l exception des données comparatives présentées dans les états de la situation financière et les notes complémentaires, qui se rapportent au 31 mars 2014 et au 1 er avril 2013, selon le cas. Pour l exercice au cours duquel un fonds ou une série est établi(e) ou rétabli(e), l information fournie se rapporte à la période allant de la date d établissement ou de rétablissement à la date marquant la fin de l exercice en question. Se reporter à la note 10 pour la date de constitution du Fonds et la date d établissement de chacune des séries. Le Fonds est composé de une ou de plusieurs catégories d actions (désignées en tant que «titre» ou «titres») de Corporation Financière Capital Mackenzie («Capitalcorp»), une société de placement à capital variable constituée en vertu des lois de la province de l Ontario et autorisée à émettre jusqu à 1 000 catégories de titres de séries multiples. Le siège social du Fonds est situé au 180 Queen Street West, Toronto (Ontario) Canada. Se reporter au prospectus simplifié du Fonds pour tout renseignement additionnel relatif à sa structure. Les états financiers qui précèdent et les notes complémentaires se rapportent au Fonds. Des états financiers distincts ont également été préparés pour chacun des autres fonds de Capitalcorp. Corporation Financière Mackenzie («Mackenzie») est le gérant du Fonds et appartient à cent pour cent à Société financière IGM Inc., une filiale de la Corporation Financière Power, elle même filiale de Power Corporation du Canada. La Great West, compagnie d assurance vie, la London Life, Compagnie d Assurance Vie et La Compagnie d Assurance du Canada sur la Vie (collectivement, les «sociétés d assurances affiliées») appartiennent à cent pour cent à Great West Lifeco Inc., elle aussi filiale de Corporation Financière Power. Les placements du Fonds dans des sociétés du groupe de sociétés Power sont identifiés dans le tableau des placements. 2. Mode de présentation et adoption des Normes internationales d information financière Les présents états financiers intermédiaires résumés non audités (les «états financiers») ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière («IFRS»), telles qu elles ont été publiées par l International Accounting Standards Board (l «IASB»), y compris la Norme comptable internationale («IAS») 34, Information financière intermédiaire, et IFRS 1, Première application des Normes internationales d information financière. Les présents états financiers ont été approuvés pour publication par le conseil d administration le 10 novembre 2014 et doivent être lus parallèlement aux états financiers annuels du Fonds datés du 31 mars 2014 préparés conformément aux PCGR du Canada. Le Fonds a adopté les IFRS en 2014 afin de se conformer aux exigences des lois sur les valeurs mobilières du Canada et du Conseil des normes comptables du Canada. Auparavant, le Fonds préparait ses états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada (les «PCGR du Canada»), tels qu ils sont définis dans la partie V du Manuel de CPA Canada. Toutes les normes IFRS, y compris celles qui devraient être en vigueur au 31 mars 2015 et pour l exercice se clôturant à cette date, soit la date du premier exercice de présentation de l information financière selon les IFRS du Fonds, ont été appliquées de façon uniforme à l état de la situation financière d ouverture en IFRS du Fonds au 1 er avril 2013, ou à la date de constitution du Fonds, selon le cas, et à toutes les périodes présentées, comme si ces normes avaient toujours été en vigueur. Par conséquent, tout changement ultérieur apporté aux normes pourrait entraîner un retraitement de ces états financiers intermédiaires, y compris des ajustements présentés au titre de la transition aux IFRS. Sauf indication contraire, tous les montants présentés dans ces états financiers sont en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation du Fonds, et sont arrondis au millier de dollars près. Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité d exploitation au moyen de la méthode du coût historique, sauf dans le cas des actifs et des passifs financiers, qui ont été évalués à la juste valeur. La préparation des présents états financiers intermédiaires en vertu des IFRS a donné lieu à des changements de méthodes comptables par rapport aux plus récents états financiers annuels préparés conformément aux PCGR du Canada. La note 3 présente un résumé des principales méthodes comptables du Fonds aux termes des IFRS qui devraient être en vigueur au 31 mars 2015 et pour l exercice se clôturant à cette date, soit la date du premier exercice de présentation de l information financière selon les IFRS du Fonds. Ces méthodes ont été appliquées de façon rétrospective et uniforme à toutes les périodes présentées, comme si elles avaient toujours été en vigueur, sauf lorsque des exemptions précises autorisaient un autre traitement lors de la transition aux IFRS, conformément à IFRS 1; ces exemptions sont présentées à la note 3. La note 9 présente l incidence de la transition aux IFRS sur la situation financière et la performance financière du Fonds, y compris la nature et l effet des changements importants de méthodes comptables par rapport aux méthodes utilisées conformément aux PCGR du Canada pour la préparation des états financiers du Fonds pour l exercice clos le 31 mars 2014. Les normes comptables publiées mais non encore en vigueur pour l exercice comptable considéré sont décrites à la note 3.
3. Principales méthodes comptables a) Instruments financiers Les instruments financiers comprennent des actifs et des passifs financiers tels que des titres de créance, des titres de capitaux propres, des fonds de placement à capital variable et des dérivés. Le Fonds a choisi d appliquer IFRS 9, Instruments financiers (modifiée en novembre 2013) («IFRS 9»), de façon rétrospective au 1 er avril 2013. Au moment de la comptabilisation initiale, les instruments financiers sont classés comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net. Tous les instruments financiers sont comptabilisés dans l état de la situation financière lorsque le Fonds devient partie aux exigences contractuelles de l instrument. Les instruments financiers sont décomptabilisés lorsque le droit de percevoir les flux de trésorerie liés aux instruments sont échus ou que le Fonds a transféré la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de ceux-ci. Par conséquent, les opérations d achat et de vente de placements sont comptabilisées à la date de la transaction. Les instruments financiers sont par la suite évalués à la juste valeur par le biais du résultat net, et les variations de la juste valeur sont comptabilisées au poste Profit (perte) net(te) latent(e) de l état du résultat global. Les titres rachetables du Fonds comportent de multiples obligations contractuelles différentes et, par conséquent, satisfont aux critères de classement à titre de passifs financiers. L obligation du Fonds à l égard de l actif net attribuable aux porteurs de titres est présentée au prix de rachat. Les profits et les pertes réalisés et latents sur les placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements, mais excluent les commissions et autres coûts de transaction liés au portefeuille, qui sont présentés de manière distincte dans l état du résultat global au poste Commissions et autres coûts de transaction liés au portefeuille. Les profits et les pertes découlant des variations de la juste valeur des placements sont inclus dans l état du résultat global de la période au cours de laquelle ils surviennent. b) Placements dans des entités structurées non consolidées Mackenzie a déterminé que le Fonds respectait la définition d une entité d investissement et, à ce titre, comptabilise ses placements dans des fonds de placement à capital variable non cotés, le cas échéant, à la juste valeur par le biais du résultat net. Mackenzie a conclu que les fonds de placement à capital variable non cotés dans lesquels le Fonds investit, mais qu il ne consolide pas, respectaient la définition des entités structurées pour les raisons suivantes : i) les droits de vote dans les fonds ne sont pas des droits déterminants pour établir qui contrôle les entités; ii) les activités de chacun des fonds sont restreintes par leur prospectus; ii) les objectifs des fonds sont précis et bien définis et visent à fournir des occasions de placement aux investisseurs. c) Évaluation de la juste valeur La juste valeur est définie comme le prix qui serait obtenu à la vente d un actif ou qui serait payé au transfert d un passif lors d une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d évaluation. Les placements dans des titres cotés à une Bourse des valeurs mobilières ou négociés sur un marché hors cote sont évalués selon le dernier cours de marché ou le cours de clôture enregistré par la Bourse sur laquelle le titre se négocie principalement, le cours se situant à l intérieur d un écart acheteur vendeur pour le placement. Dans certaines circonstances, lorsque le cours ne se situe pas à l intérieur de l écart acheteur vendeur, Mackenzie détermine le point le plus représentatif de la juste valeur dans cet écart en fonction de faits et de circonstances spécifiques. Les titres de fonds communs d un fonds sous jacent sont évalués un jour ouvrable au cours calculé par le gérant de ce fonds sous jacent, conformément à ses actes constitutifs. Les titres non cotés ou non négociés à une Bourse et les titres dont le cours de la dernière vente ou de clôture n est pas disponible ou les titres pour lesquels les cours boursiers, de l avis de Mackenzie, sont inexacts ou incertains, ou ne reflètent pas tous les renseignements importants disponibles, sont évalués à leur juste valeur, laquelle sera déterminée par Mackenzie à l aide de techniques d évaluation appropriées et acceptées par le secteur, y compris des modèles d évaluation. La juste valeur d un titre déterminée à l aide de modèles d évaluation exige l utilisation de facteurs et d hypothèses fondés sur les données observables sur le marché, notamment la volatilité et les autres taux ou prix applicables. Dans des cas limités, la juste valeur d un titre peut être déterminée grâce à des techniques d évaluation qui ne sont pas appuyées par des données observables sur le marché. Le coût des placements est calculé en fonction d un coût moyen pondéré. La trésorerie et les équivalents de trésorerie incluent des dépôts en espèces auprès d institutions financières et des placements à court terme qui sont facilement convertibles en trésorerie et dont l échéance est dans moins de un an. Les découverts bancaires sont présentés dans les passifs courants à titre de dette bancaire dans l état de la situation financière.
3. Principales méthodes comptables (suite) c) Évaluation de la juste valeur (suite) Le Fonds peut avoir recours à des instruments dérivés (comme les options souscrites, les contrats à terme standardisés ou de gré à gré, les swaps ou les instruments dérivés synthétiques) en guise de couverture contre les pertes occasionnées par des fluctuations des cours des titres, des taux d intérêt ou des taux de change. Le Fonds peut également avoir recours à des instruments dérivés à des fins autres que de couverture afin d effectuer indirectement des placements dans des titres ou des marchés financiers, de s exposer à d autres devises, de chercher à générer des revenus supplémentaires ou à toute autre fin considérée comme appropriée par le ou les portefeuillistes du Fonds, pourvu que cela soit compatible avec les objectifs de placement du Fonds. Les instruments dérivés doivent être utilisés conformément à la législation canadienne sur les organismes de placement collectif, sous réserve des dispenses accordées au Fonds par les organismes de réglementation. Pour de plus amples renseignements à cet égard, notamment sur les modalités de telles dispenses, le cas échéant, se reporter à la rubrique «Dispenses de l application des dispositions du Règlement 81 102» de la notice annuelle du Fonds. L évaluation des instruments dérivés est effectuée quotidiennement, au moyen des sources usuelles d information provenant des Bourses pour les instruments dérivés cotés en Bourse et des demandes précises auprès des courtiers relativement aux instruments dérivés hors cote. La valeur des contrats à terme représente le profit ou la perte qui serait réalisé(e) si, à la date d évaluation, les positions détenues étaient liquidées. La variation de la valeur des contrats à terme de gré à gré est incluse dans l état du résultat global au poste Autres variations de la juste valeur des placements Profit (perte) net(te) latent(e). La valeur des contrats à terme standardisés ou des swaps fluctue quotidiennement; les règlements au comptant effectués tous les jours par le Fonds, le cas échéant, représentent les profits ou les pertes latent(e)s, lié(e)s à la valeur de marché. Ces profits ou pertes latent(e)s sont inscrit(e)s et comptabilisé(e)s de cette manière jusqu à ce que le Fonds liquide le contrat ou que le contrat arrive à échéance. La marge versée ou reçue au titre des contrats à terme standardisés ou des swaps figure en tant que créance dans les états de la situation financière au poste Couverture sur contrats à terme standardisés. Toute modification de l exigence en matière de marge est rajustée quotidiennement. Les primes reçues à la souscription d options sont incluses dans les états de la situation financière à titre de passif et sont par la suite ajustées quotidiennement à leur juste valeur. Si une option souscrite vient à échéance sans avoir été exercée, la prime reçue est inscrite à titre de profit réalisé. Lorsqu une option d achat souscrite est exercée, l écart entre le produit de la vente plus la valeur de la prime et le coût du titre est inscrit à titre de profit ou de perte réalisé(e). Lorsqu une option de vente souscrite est exercée, le coût du titre acquis correspond au prix d exercice de l option moins la prime obtenue. Se reporter au tableau des instruments dérivés et au tableau des options achetées/vendues, le cas échéant, compris dans le tableau des placements pour la liste des instruments dérivés et des options au 30 septembre 2014. d) Comptabilisation des produits Le revenu d intérêts provenant des placements productifs d intérêts est comptabilisé au moyen de la méthode du taux d intérêt effectif. Les dividendes sont cumulés à compter de la date ex dividende. Les profits ou pertes réalisé(e)s à la vente de placements, lesquels comprennent les profits ou pertes de change sur ces placements, sont établis selon la méthode du coût moyen. Les distributions reçues d un fonds sous jacent sont comprises dans les revenus d intérêts ou de dividendes, ou dans le profit (la perte) réalisé(e) à la vente de placements, selon le cas. Le revenu, les profits (pertes) réalisé(e)s et les profits (pertes) latent(e)s sont répartis quotidiennement et proportionnellement entre les séries. e) Commissions et autres coûts de transaction liés au portefeuille Les commissions et autres coûts de transaction liés au portefeuille sont des charges engagées en vue d acquérir, d émettre ou de céder des actifs ou des passifs financiers. Ils comprennent les honoraires et les commissions versés aux agents, aux conseillers et aux courtiers. f) Opérations de prêt, de mise en pension et de prise en pension de titres Le Fonds est autorisé à effectuer des opérations de prêt, de mise en pension et de prise en pension de titres, tel qu il est défini dans le prospectus simplifié du Fonds. Ces opérations s effectuent par l échange temporaire de titres contre des biens donnés en garantie comportant l engagement de rendre les mêmes titres à une date ultérieure. La valeur des espèces ou des titres détenus en garantie doit équivaloir à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés, vendus ou achetés. Le revenu tiré de ces opérations se présente sous forme de frais réglés par la contrepartie et, dans certains cas, sous forme d intérêts sur les espèces ou les titres détenus en garantie. Le revenu tiré de ces opérations est inscrit selon la méthode de la comptabilité d engagement et inclus dans les états du résultat global au poste Produit tiré du prêt de titres. g) Compensation Les actifs et les passifs financiers sont compensés et le solde net est comptabilisé dans les états de la situation financière seulement si le Fonds a un droit exécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu il a l intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l actif et de régler le passif simultanément. Dans le cours normal des activités, le Fonds conclut diverses conventions cadres de compensation ou ententes similaires qui ne satisfont pas aux critères de compensation dans les états de la situation financière, mais qui permettent tout de même de déduire les montants dans certaines circonstances, comme une faillite ou une résiliation de contrat.
3. Principales méthodes comptables (suite) g) Compensation (suite) Les produits et les charges ne sont pas compensés à l état du résultat global, à moins qu une norme comptable présentée de manière spécifique dans les méthodes IFRS adoptées par le Fonds l exige ou le permette. h) Devises Le dollar canadien est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation du Fonds. Les acquisitions et les ventes de placements en devises ainsi que les dividendes, le revenu d intérêts et les intérêts débiteurs en devises ont été convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur au moment de l opération. Les profits (pertes) de change à l achat ou à la vente de devises sont comptabilisé(e)s dans les états du résultat global au poste Profit (perte) net(te) réalisé(e). La juste valeur des placements ainsi que des autres actifs et passifs libellés en devises a été convertie en dollars canadiens au taux de change en vigueur chaque jour ouvrable. i) Actif net attribuable aux porteurs de titres, par titre L actif net attribuable aux porteurs de titres par titre est calculé au moyen de la division de l actif net attribuable aux porteurs de titres d une série de titres un jour ouvrable donné, par le nombre total de titres de la série en circulation ce jour là. j) Valeur liquidative par titre La valeur liquidative quotidienne d un fonds de placement peut être calculée sans tenir compte des IFRS conformément aux règlements des Autorités canadiennes en valeurs mobilières (les «ACVM»). La différence entre la valeur liquidative et l actif net attribuable aux porteurs de titres (tel qu il est présenté dans les états financiers), le cas échéant, tient principalement aux différences liées à la juste valeur des placements. Se reporter à la note 10 pour la valeur liquidative par titre du Fonds. k) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités d exploitation, par titre L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités d exploitation par titre figurant dans les états du résultat global représente l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités d exploitation pour la période, divisée par le nombre moyen pondéré de titres en circulation au cours de la période. l) Modifications comptables futures IFRS 9, Instruments financiers, publiée en 2014 Le 24 juillet 2014, l IASB a publié la plus récente version d IFRS 9, Instruments financiers. Cette version révisée prévoit l évaluation des instruments financiers à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global dans certaines circonstances. IFRS 9 (publiée en 2014) devrait s appliquer obligatoirement aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2018. Mackenzie évalue toujours l incidence de ces modifications sur les états financiers du Fonds. 4. Estimations et jugements comptables critiques La préparation de ces états financiers exige de la direction qu elle fasse des estimations et qu elle pose des hypothèses ayant principalement une incidence sur l évaluation des placements. Les estimations et les hypothèses sont révisées de façon continue. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Utilisation d estimations Juste valeur des titres non cotés sur un marché actif Le Fonds peut détenir des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur un marché actif et qui sont évalués au moyen de méthodes d évaluation fondées sur des données observables, dans la mesure du possible. Diverses techniques d évaluation sont utilisées, selon un certain nombre de facteurs, notamment la comparaison avec des instruments similaires pour lesquels des prix de marché observables existent et l examen de transactions récentes réalisées dans des conditions de concurrence normale. Les données d entrée et les hypothèses clés utilisées sont propres à chaque société et peuvent comprendre les taux d actualisation estimés et la volatilité prévue des prix. Des changements de données d entrée clés peuvent entraîner une variation de la juste valeur présentée de ces instruments financiers détenus par le Fonds.
4. Estimations et jugements comptables critiques (suite) Utilisation de jugements Classement et évaluation des placements et application de l option de la juste valeur Lors du classement et de l évaluation des instruments financiers détenus par le Fonds, Mackenzie doit exercer des jugements importants afin de déterminer le classement le plus approprié selon IFRS 9. Mackenzie a évalué le modèle d affaires du Fonds, sa façon de gérer l ensemble des instruments financiers ainsi que sa performance globale sur la base de la juste valeur, et elle a conclu que la comptabilisation à la juste valeur par le biais du résultat net conformément à IFRS 9 constitue la méthode d évaluation et de présentation la plus appropriée pour les instruments financiers du Fonds. Entité d investissement Pour déterminer si le Fonds constitue une entité d investissement, Mackenzie pourrait devoir exercer des jugements visant à établir si le Fonds possède les caractéristiques typiques d une entité d investissement. Conformément à la définition d une entité d investissement, le Fonds obtient des fonds d un ou de plusieurs investisseurs dans le but de leur fournir des services de gestion de placements, déclare à ses investisseurs qu il a pour objet d investir des fonds dans le seul but de réaliser des rendements sous forme de plus-values en capital et/ou de revenus d investissement et évalue la performance de ses placements sur la base de la juste valeur. 5. Impôts sur les bénéfices Capitalcorp est admissible à titre de société de placement à capital variable en vertu des dispositions de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada). L année d imposition de Capitalcorp prend fin le 31 mars. Les dividendes imposables canadiens et les gains en capital réalisés par Capitalcorp sont assujettis à l impôt de la même manière que ceux de toute autre société. Tout impôt payé relativement aux dividendes canadiens ou aux gains en capital est remboursable lors du versement des dividendes canadiens ou des dividendes sur les gains en capital, respectivement, aux porteurs de titres en fonction d une formule qui comprend le produit provenant du rachat des titres de Capitalcorp par les porteurs de titres. Le versement des dividendes canadiens, le cas échéant, sera effectué au plus tard le 31 mars, et les dividendes sur les gains en capital, le cas échéant, seront versés dans les 60 jours précédant la fin de l année d imposition de Capitalcorp. Les dividendes sont déclarés séparément pour chaque série de chaque fonds. Le revenu provenant d autres sources (comme les intérêts et le revenu étranger) est imposé aux taux d imposition normaux des sociétés. En raison des charges et des crédits d impôt déductibles dont dispose Capitalcorp, aucun impôt n est actuellement payable quant à ces types de revenu. Capitalcorp est une entité juridique unique aux fins de l impôt et ses fonds ne sont pas imposés sur une base individuelle. À ce titre, les pertes en capital et autres qu en capital de Capitalcorp peuvent être portées en réduction du revenu ou des gains en capital attribuables à Capitalcorp intégralement, sans égard à la provenance du revenu, des gains ou des pertes. Par conséquent, lorsqu un fonds a un bénéfice imposable net positif, le passif d impôt exigible a été compensé, dans la mesure du possible, par l utilisation des pertes fiscales inutilisées de Capitalcorp. Tout bénéfice imposable restant sera remboursable au moment du versement des gains en capital ou des dividendes sur les actions ordinaires par Capitalcorp. Cette démarche donne lieu à l élimination de la charge d impôts nette pour le Fonds. Capitalcorp applique la méthode axée sur le bilan pour comptabiliser les impôts sur les bénéfices. Selon cette méthode, les actifs et les passifs d impôts différés correspondent aux futures incidences fiscales prévues des différences temporaires entre la valeur comptable et la valeur fiscale des actifs et des passifs. Les actifs et les passifs d impôts différés sont mesurés en fonction des taux d imposition en vigueur ou pratiquement en vigueur qui devraient s appliquer lorsque les éléments sous jacents des produits et des charges devraient se réaliser. Les différences temporaires entre la valeur comptable des actifs et des passifs aux fins de comptabilité et aux fins de l impôt donnent lieu à des actifs et passifs d impôts différés. Lorsque la juste valeur des placements du portefeuille dépasse leur coût, il en résulte un passif d impôts différés. Ce passif d impôts différés pour les recouvrements d impôts à payer est compensé par le remboursement prévu lors du versement des dividendes sur les gains en capital. Lorsque le coût des placements du portefeuille dépasse leur valeur de marché, un actif d impôts différés est généré. Une provision pour moins value complète est inscrite pour contrebalancer cet actif étant donné l incertitude qu un tel actif d impôts différés sera finalement réalisé. Les pertes en capital et autres qu en capital inutilisées, présentées ci dessous, représentent également des actifs d impôts différés pour lesquels une provision pour moins value complète a été établie. Perte autre qu en capital Perte en capital Année d échéance $ (en milliers) $ (en milliers) 2033 10 201 Sans échéance 108 035 10 201 108 035
6. Frais de gestion et frais d exploitation Mackenzie reçoit des frais de gestion pour la gestion du portefeuille de placements, l analyse des placements, la formulation de recommandations et la prise de décisions quant aux placements, ainsi que pour la prise de dispositions de courtage pour l achat et la vente de titres en portefeuille et la conclusion d ententes avec des courtiers inscrits pour l achat et la vente de titres du Fonds par des investisseurs. Les frais de gestion sont calculés pour chaque série de titres du Fonds selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative quotidienne de la série. Chaque série du Fonds se voit imputer des frais d administration annuels à taux fixe, comprenant tout ajustement des frais d administration (les «frais d administration»), selon le cas, et en retour, Mackenzie prend en charge tous les frais d exploitation du Fonds autres que certains frais précis associés au Fonds. Les frais d administration sont calculés sur chaque série du Fonds en tant que pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative quotidienne de la série. L ajustement relatif aux frais d administration est assujetti à un plafond annuel de 0,10 % par série, le cas échéant. Les autres frais associés au Fonds comprennent les impôts (y compris, mais sans s y limiter, la TPS/TVH et l impôt sur les bénéfices), les intérêts et les coûts d emprunt, les frais et charges du Comité d examen indépendant («CEI») des fonds Mackenzie, tous les nouveaux frais associés aux services externes qui n étaient pas généralement facturés dans le secteur canadien des fonds communs de placement au 15 juin 2007, ainsi que les coûts engagés pour respecter les nouvelles exigences réglementaires, comme l Aperçu du fonds, y compris, sans s y limiter, tous les nouveaux frais en vigueur après le 15 juin 2007. Mackenzie peut renoncer aux frais de gestion et d administration ou les absorber à son gré et supprimer la renonciation ou l absorption de ces frais en tout temps, sans préavis. Se reporter à la note 10 pour les taux des frais de gestion et d administration imputés à chaque série de titres. 7. Capital du Fonds Le capital du Fonds, qui comprend l actif net attribuable aux porteurs de titres, est réparti entre les différentes séries, lesquelles comportent chacune un nombre illimité de titres. Les titres en circulation du Fonds aux 30 septembre 2014 et 2013 ainsi que les titres qui ont été émis, réinvestis et rachetés au cours de la période sont présentés dans les états des variations de la situation financière. Mackenzie gère le capital du Fonds conformément aux objectifs de placement décrits à la note 10. 8. Risques découlant des instruments financiers i. Exposition au risque et gestion du risque Les activités de placement du Fonds l exposent à divers risques financiers, tels qu ils sont définis dans IFRS 7, Instruments financiers : Informations à fournir («IFRS 7»). L exposition du Fonds aux risques financiers est concentrée dans ses placements, lesquels sont présentés dans le tableau des placements au 30 septembre 2014, regroupés par type d actif, région géographique et secteur. Mackenzie cherche à atténuer les éventuelles répercussions néfastes de ces risques sur le rendement du Fonds par l embauche de conseillers en portefeuille professionnels et expérimentés, par la surveillance quotidienne des positions du Fonds et des événements du marché ainsi que par la diversification du portefeuille de placements en respectant les contraintes des objectifs de placement du Fonds; elle peut aussi, le cas échéant, avoir recours à des instruments dérivés à titre de couverture de certains risques. Pour faciliter la gestion des risques, Mackenzie maintient également une structure de gouvernance, dont le rôle consiste à superviser les activités de placement du Fonds et à s assurer de la conformité avec la stratégie de placement établie du Fonds, les directives internes et la réglementation des valeurs mobilières. ii. Risque de liquidité Le risque de liquidité est le risque que le Fonds éprouve des difficultés à respecter ses obligations financières au fur et à mesure que celles ci deviennent exigibles. Le Fonds est exposé au risque de liquidité en raison des rachats potentiels quotidiens en espèces de titres rachetables. Conformément à la réglementation sur les valeurs mobilières, le Fonds doit conserver au moins 90 % de son actif dans des placements liquides (c. à d. des placements pouvant être facilement vendus). En outre, le Fonds maintient des positions de trésorerie et de placements à court terme suffisantes pour assurer une liquidité adéquate. Le Fonds peut également emprunter jusqu à concurrence de 5 % de la valeur de son actif net pour financer ses rachats. iii. Risque de change Le risque de change est le risque que la juste valeur des instruments financiers libellés en monnaie autre que le dollar canadien, qui est la monnaie de présentation du Fonds, fluctue en raison de variations des taux de change. La note 10 résume l exposition du Fonds au risque de change, si une telle exposition s applique et est considérable. iv. Risque de taux d intérêt Le risque de taux d intérêt est le risque que la juste valeur des instruments financiers portant intérêt fluctue en fonction des variations des taux d intérêt du marché en vigueur. La trésorerie et les équivalents de trésorerie n exposent pas le Fonds à des niveaux élevés de risque de taux d intérêt. La note 10 résume l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt, si une telle exposition s applique et est considérable.
8. Risques découlant des instruments financiers (suite) v. Autre risque de prix L autre risque de prix est le risque que la valeur des instruments financiers fluctue en fonction des variations des cours du marché (autres que celles découlant du risque de taux d intérêt ou du risque de change), que ces variations découlent de facteurs propres à un placement individuel ou à son émetteur, ou d autres facteurs ayant une incidence sur tous les instruments négociés sur un marché ou un segment du marché. Tous les placements présentent un risque de perte en capital. Ce risque est géré grâce à une sélection minutieuse de placements et d autres instruments financiers conformes à la stratégie de placement. À l exception des options souscrites et des contrats à terme standardisés, le risque maximal découlant des instruments financiers équivaut à leur juste valeur. Le risque maximal de perte sur les options souscrites et les positions acheteur sur contrats à terme standardisés équivaut à leurs notionnels. Toutefois, les options souscrites sont utilisées dans le cadre du processus global de gestion des placements afin de gérer le risque provenant des placements sous jacents et n augmentent généralement pas le risque de perte global du Fonds. En outre, dans le cas de positions vendeur sur contrats à terme standardisés, la perte pour le Fonds continue d augmenter, sans limites, au fur et à mesure que la juste valeur de l élément sous jacent augmente. Pour atténuer ce risque, le Fonds s assure de détenir à la fois l élément sous jacent lié aux positions vendeur sur contrats à terme standardisés, la couverture en espèces et la marge, dont la valeur équivaut à celle des positions vendeur sur contrats à terme standardisés ou lui est supérieure. La note 10 résume l exposition du Fonds à l autre risque de prix, si une telle exposition s applique et est considérable. vi. Risque de crédit Le risque de crédit est le risque qu une contrepartie à un instrument financier ne s acquitte pas d une obligation ou d un engagement pris envers le Fonds. La note 10 résume l exposition du Fonds au risque de crédit, si une telle exposition s applique et est considérable. Toutes les opérations sur titres cotés sont effectuées par des courtiers approuvés. Afin de réduire la possibilité d un défaut de règlement, la livraison des titres vendus se fait simultanément contre paiement, quand les pratiques du marché le permettent, au moyen d un dépôt central ou d une agence de compensation et de dépôt lorsque c est la façon de procéder. La valeur comptable des placements et des autres actifs représente l exposition maximale au risque de crédit à la date des états de la situation financière. Le Fonds peut effectuer des opérations de prêt sur titres avec d autres parties et peut aussi être exposé au risque de crédit découlant des contreparties aux instruments dérivés qu il pourrait utiliser. Le risque de crédit associé à ces opérations est jugé minime puisque toutes les contreparties ont une cote de solvabilité équivalant à une cote de crédit Standard & Poor s d au moins A 1 (faible) pour la dette à court terme ou de A pour la dette à long terme, selon le cas. vii. Fonds sous jacents Le Fonds peut investir dans des fonds sous jacents et peut être exposé indirectement au risque de change, au risque de taux d intérêt, à l autre risque de prix et au risque de crédit en raison des fluctuations de la valeur des instruments financiers détenus par les fonds sous jacents. La note 10 résume l exposition du Fonds à ces risques provenant des fonds sous jacents, si une telle exposition s applique et est considérable. 9. Transition aux IFRS L incidence de la transition des PCGR du Canada aux IFRS est résumée ci dessous : Choix effectués au moment de la transition La seule exemption facultative que le Fonds a choisi d adopter lors de la transition est la possibilité de désigner un actif ou un passif financier comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net au moment de la transition aux IFRS. Tous les actifs financiers désignés comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net lors de la transition étaient auparavant comptabilisés à la juste valeur conformément aux PCGR du Canada, comme l exige la NOC 18, Sociétés de placement. Réévaluation des placements à la juste valeur par le biais du résultat net Aux termes des PCGR du Canada, le Fonds évaluait la juste valeur des placements conformément au chapitre 3855, Instruments financiers comptabilisation et évaluation, qui nécessitait le recours aux cours acheteur pour les positions acheteur et aux cours vendeur pour les positions vendeur, dans la mesure où ces cours étaient disponibles. Aux termes des IFRS, le Fonds évalue la juste valeur de ces placements en utilisant l orientation donnée dans IFRS 13, Évaluation de la juste valeur, qui exige que si un actif ou un passif possède un cours acheteur et un cours vendeur, sa juste valeur sera alors basée sur un cours, compris dans l écart acheteur vendeur, qui est le plus représentatif de sa juste valeur. La norme permet également l utilisation du cours moyen ou d une autre convention d évaluation suivie par les intervenants du marché, faute de mieux en pratique, pour déterminer la juste valeur à l intérieur d un écart acheteur vendeur. Par conséquent, à l adoption des IFRS, des ajustements ont dû être apportés aux justes valeurs présentées en date du 1 er avril 2013, du 30 septembre 2013 et du 31 mars 2014. La note 10 comprend un rapprochement de l actif net et du résultat global présentés auparavant selon les PCGR du Canada par rapport aux IFRS.
9. Transition aux IFRS (suite) Classement des titres rachetables du Fonds Aux termes des PCGR du Canada, le Fonds comptabilisait les titres rachetables dans les capitaux propres. Aux termes des IFRS, IAS 32, Instruments financiers : Présentation, exige que les parts ou actions qui incluent une obligation contractuelle pour l émetteur de racheter ou de rembourser ces parts ou actions contre des espèces ou un autre actif financier soient classées comme des passifs financiers. Les titres rachetables du Fonds ne satisfont pas aux critères d IAS 32 permettant le classement dans les capitaux propres et, par conséquent, ont été reclassés dans les passifs financiers à la transition aux IFRS. À l exception des changements relatifs à la présentation, l adoption d IAS 32 n a eu aucune incidence sur l actif net du Fonds. Tableau des flux de trésorerie Aux termes des PCGR du Canada, le Fonds était exempté de fournir un tableau des flux de trésorerie. IAS 1, Présentation des états financiers («IAS 1»), exige la présentation d un jeu complet d états financiers, y compris un tableau des flux de trésorerie pour la période considérée et les périodes comparatives, préparé conformément à IAS 7, Tableau des flux de trésorerie. Retenues d impôt Les retenues d impôt, qui étaient auparavant portées en réduction du revenu de dividendes aux termes des PCGR du Canada, ont été reclassées et sont présentées séparément en tant que charge aux termes des IFRS, lorsque cela est possible, conformément aux montants figurant à l état du résultat global. Chiffres comparatifs Certains chiffres comparatifs ont été reclassés et retraités afin qu ils soient conformes à la présentation selon les IFRS de la période considérée.
10. Renseignements propres au Fonds (en milliers, sauf pour a)) a) Constitution du Fonds et renseignements sur les séries Date de constitution 26 octobre 2000 Le Fonds peut émettre un nombre illimité de titres de chaque série. Le nombre de titres de chaque série qui ont été émis et qui sont en circulation est présenté dans les états de l évolution de la situation financière. Séries offertes par Corporation Financière Mackenzie (180, rue Queen Ouest, Toronto, Ontario, M5V 3K1, 1-800-387-0615, www.placementsmackenzie.com) Les titres de série A sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de 500 $. Les titres de série D sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de 500 $ par l entremise d un compte de courtage à escompte ou de tout autre compte approuvé par Mackenzie. Les titres de série E ne sont plus offerts à la vente. Les titres de série F sont offerts aux investisseurs qui participent à un programme de services rémunérés à l acte ou de comptes intégrés parrainé par le courtier, qui sont assujettis à des frais établis en fonction de l actif plutôt qu à des commissions pour chaque opération et qui investissent un minimum de 500 $; ils sont également proposés aux employés de Mackenzie et de ses filiales, et aux administrateurs de Mackenzie. Les titres de série I ne sont plus offerts à la vente. Les titres de série J ne sont plus offerts à la vente. Les titres de série M ne sont plus offerts à la vente. Les titres de série O sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 500 000 $ et qui ont conclu une entente avec Mackenzie en vue de la mise sur pied d un compte de série O; ils sont également proposés à certains employés admissibles de Mackenzie et de ses filiales. Les titres de série PW sont offerts à certains investisseurs à valeur nette élevée de notre programme Patrimoine privé qui investissent un minimum de 100 000 $. Les titres de série PWF sont offerts à certains investisseurs à valeur nette élevée de notre programme Patrimoine privé, qui participent à un programme de services rémunérés à l acte ou de comptes intégrés parrainé par le courtier, qui sont assujettis à des frais établis en fonction de l actif plutôt qu à des commissions pour chaque opération et qui investissent un minimum de 100 000 $. Les titres de série PWX sont offerts à certains investisseurs à valeur nette élevée de notre programme Patrimoine privé qui investissent un minimum de 100 000 $. Les investisseurs doivent négocier leurs honoraires de service du conseiller avec leur conseiller financier. Dans tous les cas, les honoraires de service du conseiller maximaux pour les titres de série PWX sont de 1,50 %. Les titres de série R sont offerts exclusivement à d autres fonds affiliés et à certains investisseurs institutionnels relativement à des ententes de fonds de fonds. Les titres de série S sont offerts aux sociétés d assurances affiliées et à certains autres fonds communs, mais peuvent être vendus à d autres investisseurs comme le déterminera Mackenzie. Les titres de série U sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de 500 $ et dont le courtier a décidé de vendre des titres de série U et a accepté une commission de suivi réduite. Séries distribuées par Services d investissement Quadrus ltée (255, avenue Dufferin, London, Ontario, N6A 4K1; 1-888-532-3322; www.gammedefondsquadrus.com) Services d investissement Quadrus ltée («Quadrus») est le principal distributeur des séries de titres indiquées ci-dessous : Les titres de série Quadrus sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de 500 $. Les titres de série H sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 500 $, qui participent à un programme de services rémunérés à l acte ou de comptes intégrés parrainé par Quadrus et qui sont assujettis à des frais périodiques établis en fonction de l actif. Les titres de série L sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 100 000 $ et qui détiennent un minimum de 500 000 $ en placements totaux admissibles. Les titres de série N sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 100 000 $, qui détiennent un minimum de 500 000 $ en placements totaux admissibles et qui ont conclu une entente avec Mackenzie et Quadrus en vue de la mise sur pied d un compte de série N.
10. Renseignements propres au Fonds (en milliers, sauf pour a)) (suite) a) Constitution du Fonds et renseignements sur les séries (suite) Un investisseur dans le Fonds peut choisir parmi différents modes de souscription offerts au sein de chaque série. Ces modes de souscription comprennent le mode de souscription avec frais d acquisition, le mode de souscription avec frais de rachat, divers modes de souscription avec frais modérés et le mode de souscription sans frais. Les frais du mode de souscription avec frais d acquisition sont négociés entre l investisseur et son courtier. Les frais du mode de souscription avec frais de rachat ou avec frais modérés sont payables à Mackenzie si un investisseur procède au rachat de ses titres du Fonds au cours de périodes précises. Les séries du Fonds ne sont pas toutes offertes selon tous les modes de souscription, et les frais de chaque mode de souscription peuvent varier selon la série. Pour de plus amples renseignements sur ces modes de souscription, veuillez vous reporter au prospectus simplifié du Fonds et à l apercu du Fonds. Date d établissement/ Frais Frais Valeur liquidative par titre Série de rétablissement de gestion d administration* 30 septembre 2014 31 mars 2014 1 er avril 2013 Série A 1 er novembre 2000 2,00 % 0,28 % 6) 15,11 14,81 14,43 Série D 2 janvier 2014 1,25 % 0,20 % 7) 10,83 10,57 Série E 9 février 2011 0,85 % 0,30 % 11,25 10,95 10,52 Série F 9 août 2002 1,00 % 0,20 % 6) 27,38 26,69 25,72 Série I 22 novembre 2000 1,35 % 0,28 % 6) 19,10 18,66 18,04 Série J 30 décembre 2010 1,75 % 0,30 % 10,03 9,82 9,53 Série M 9 août 2002 Jusqu à 1,75 % 0,28 % 6) 24,81 24,29 23,60 Série O 9 août 2002 _ 1) ** 31,06 30,05 28,52 Série PW 17 octobre 2013 1,90 % 0,15 % 10,44 10,22 Série PWF 21 novembre 2013 0,90 % 0,15 % 10,71 10,42 Série PWX 5 février 2014 2) 2) 11,49 11,12 Série R 3 juillet 2007 3) 3) 12,25 11,86 11,25 Série S 24 août 2004 4) 0,03 % 29,56 28,61 27,16 Série U 5 mai 2009 1,75 % 0,28 % 7) 14,06 13,76 13,37 Série Quadrus 9 août 2002 2,10 % 0,28 % 6) 23,16 22,71 22,16 Série H 9 août 2002 1,10 % 0,20 % 8) 26,39 25,73 24,82 Série L 16 décembre 2011 1,85 % 0,15 % 8) 12,06 11,81 11,49 Série N 6 décembre 2011 5) 5) 12,43 12,03 11,42 * Sans compter tout ajustement relatif aux frais d administration, le cas échéant. L ajustement relatif aux frais d administration est sujet à un plafond annuel de 0,10 %. ** Sans objet. 1) Les frais pour les titres de série O sont négociables et sont payables directement à Mackenzie par les investisseurs dans série O, et non par le Fonds. 2) Les frais de gestion et d administration pour cette série sont payables directement à Mackenzie par les investisseurs dans cette série par l entremise du rachat de leurs titres. 3) Aucuns frais de gestion ni frais d administration ne sont imputés à l investisseur ou au Fonds quant aux titres de série R. 4) Les frais de gestion pour les titres de série S sont négociables par l investisseur et sont payables directement à Mackenzie par les investisseurs dans la série S, et non par le Fonds. 5) Les frais de gestion et d administration pour les titres de série N sont négociables et sont payables directement à Mackenzie par les investisseurs dans série N, et non par le Fonds. 6) Avant le 29 septembre 2014, les frais d administration pour cette série étaient imputés au Fonds au taux de 0,31 %. 7) Avant le 29 septembre 2014, les frais d administration pour cette série étaient imputés au Fonds au taux de 0,34 %. 8) Avant le 29 septembre 2014, les frais d administration pour cette série étaient imputés au Fonds au taux de 0,30 %.