Catégorie Fidelity Services financiers mondiaux de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Rapport semestriel 31 mai 2016 Avis au lecteur Les présents états financiers intermédiaires n ont pas fait l objet d un examen de la part de l auditeur indépendant de la Catégorie. L auditeur indépendant effectuera un audit des états financiers annuels de la Catégorie conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada.
Catégorie Fidelity Services financiers mondiaux de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Inventaire du portefeuille au 31 mai 2016 (non audité) Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables (actif net) Fonds sous-jacents 100,0 % Parts (en milliers) Coût (en milliers) Valeur de marché (en milliers) Fonds Fidelity Services financiers mondiaux série O 219 5 510 $ 6 468 $ TOTAL PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS 100,0 % 5 510 $ 6 468 AUTRES ÉLÉMENTS DE L ACTIF (DU PASSIF), MONTANT NET 0,0 % 0 ACTIF NET 100 % 6 468 $ Évaluation des placements Les données d entrée utilisées au 31 mai 2016 et au 30 novembre 2015 concernant la comptabilisation à la juste valeur des actifs et des passifs de la Catégorie sont présentées ci-dessous. Les données d entrée ou les méthodes d évaluation retenues pour l évaluation des titres pourraient ne pas être représentatives du risque associé au placement dans les titres concernés. Pour de plus amples renseignements sur les données d entrée et sur la répartition par niveaux présentée ci-dessous, voir la section Évaluation des placements des notes annexes. Données d entrée au 31 mai 2016 : Description Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 (Montants en milliers) Titres : Fonds sous-jacents 6 468 $ 6 468 $ $ $ Total des titres : 6 468 $ 6 468 $ $ $ Données d entrée au 30 novembre 2015 : Description Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 (Montants en milliers) Titres : Fonds sous-jacents 10 460 $ 10 460 $ $ $ Total des titres : 10 460 $ 10 460 $ $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport semestriel 2
États financiers (non audité) États de la situation financière Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action; nombre d actions en milliers Aux 31 mai 2016 30 novembre 2015 Actif (note 3) Actif courant Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (note 8) 6 468 $ 10 460 $ Montants à recevoir pour la vente de placements 9 Montants à recevoir pour la vente d actions 27 22 6 495 10 491 Passif (note 3) Passif courant Montants à payer pour l achat de placements 15 3 Montants à payer pour le rachat d actions 11 Frais de gestion à payer (note 4) 9 12 Autres montants à payer à des sociétés affiliées (note 4) 2 3 Autres montants et charges à payer (note 4) 1 2 27 31 Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables (notes 3 et 6) 6 468 $ 10 460 $ Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables, par série et par action (note 6) Série A : (respectivement 1 428 $ / 79 actions et 1 437 $ / 75 actions) 18,1390 $ 19,2203 $ Série B : (respectivement 3 978 $ / 216 actions et 5 448 $ / 279 actions) 18,4484 $ 19,5347 $ Série F : (respectivement 704 $ / 33 actions et 3 575 $ / 160 actions) 21,1779 $ 22,2965 $ Série E1 : (respectivement 217 $ / 21 actions et $ / actions) 10,4893 $ $ Série E2 : (respectivement 139 $ / 13 actions et $ / actions) 10,4919 $ $ Série P1 : (respectivement 1 $ / actions et $ / actions) 9,3477 $ $ Série P2 : (respectivement 1 $ / actions et $ / actions) 9,3610 $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 3 Rapport semestriel
États financiers (non audité) (suite) États du résultat global Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action Pour les semestres clos les 31 mai 2016 2015 Revenus de placement (note 3) Intérêts $ $ Distributions de revenu provenant des fonds sous-jacents 83 Gain (perte) net sur les placements Gain (perte) net réalisé sur les placements 612 126 Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements (1 334) 865 (722) 991 Total des revenus (pertes) de placement (639) 991 Charges d exploitation (note 4) Frais de gestion 65 56 Frais d administration 13 11 Frais du Comité d examen indépendant Commissions et autres coûts liés au portefeuille Taxe de vente 8 10 Total des charges d exploitation 86 77 Charges abandonnées (note 4) (2) (2) Charges d exploitation nettes 84 75 Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables liée aux activités (723) $ 916 $ Autres renseignements : Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables liée aux activités, par série (note 3) Série A (87) $ 156 $ Série B (359) $ 719 $ Série F (301) $ 41 $ Série E1 14 $ $ Série E2 10 $ $ Série P1 $ $ Série P2 $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables liée aux activités, par série et par action (note 3) Série A (1,1205) $ 2,6326 $ Série B (1,4763) $ 2,6523 $ Série F (3,5922) $ 3,1001 $ Série E1 0,8237 $ $ Série E2 0,8328 $ $ Série P1 (0,6500) $ $ Série P2 (0,9529) $ $ Pour certaines séries, la période présentée s étend de la date de lancement des actions jusqu à la clôture de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes. Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport semestriel 4
États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables Montants en milliers de dollars canadiens Pour le semestre clos le 31 mai 2016 Catégorie Série A Série B Série F Série E1 Série E2 Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables à l ouverture de la période 10 460 $ 1 437 $ 5 448 $ 3 575 $ $ $ Opérations sur actions rachetables (note 6) Produit de la vente d actions rachetables 2 164 378 640 792 214 129 Montants versés au rachat d actions rachetables (5 433) (300) (1 751) (3 362) (11) (3 269) 78 (1 111) (2 570) 203 129 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables liée aux activités (723) (87) (359) (301) 14 10 Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables (3 992) (9) (1 470) (2 871) 217 139 Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables à la clôture de la période 6 468 $ 1 428 $ 3 978 $ 704 $ 217 $ 139 $ Pour certaines séries, la période présentée s étend de la date de lancement des actions jusqu à la clôture de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes. Montants en milliers de dollars canadiens Pour le semestre clos le 31 mai 2016 Série P1 Série P2 Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables à l ouverture de la période $ $ Opérations sur actions rachetables (note 6) Produit de la vente d actions rachetables 1 10 Montants versés au rachat d actions rachetables (9) 1 1 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables liée aux activités Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables 1 1 Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables à la clôture de la période 1 $ 1 $ Pour certaines séries, la période présentée s étend de la date de lancement des actions jusqu à la clôture de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes. Montants en milliers de dollars canadiens Pour le semestre clos le 31 mai 2015 Catégorie Série A Série B Série F Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables à l ouverture de la période 5 433 $ 1 020 $ 4 203 $ 210 $ Opérations sur actions rachetables (note 6) Produit de la vente d actions rachetables 970 95 817 58 Montants versés au rachat d actions rachetables (635) (195) (440) 335 (100) 377 58 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables liée aux activités 916 156 719 41 Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables 1 251 56 1 096 99 Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables à la clôture de la période 6 684 $ 1 076 $ 5 299 $ 309 $ Pour certaines séries, la période présentée s étend de la date de lancement des actions jusqu à la clôture de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes. Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 5 Rapport semestriel
États financiers (non audité) (suite) Tableaux des flux de trésorerie Montants en milliers de dollars canadiens Pour les semestres clos les 31 mai 2016 2015 Trésorerie à l ouverture de la période $ $ Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation : Achat de placements (1 415) (668) Produit de la vente et produit à l échéance des placements 4 706 418 Trésorerie reçue au titre des intérêts Trésorerie reçue au titre des autres revenus de placement 83 Trésorerie versée au titre des charges d exploitation (88) (70) Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d exploitation 3 286 (320) Flux de trésorerie liés aux activités de financement : Produit de la vente d actions 2 158 971 Montants versés au rachat d actions (5 444) (651) Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement (3 286) 320 Variation nette de la trésorerie Trésorerie à la clôture de la période $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport semestriel 6
Notes annexes (non audité) Pour la période close le 31 mai 2016 (non audité) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action) 1. Création de la Société La Société de Structure de Capitaux Fidelity (la «Société») est une société de placement à capital variable constituée en vertu des lois de l Alberta le 30 août 2001. Le capital autorisé de la Société est composé d un nombre illimité d actions de catégorie A avec droit de vote et de 300 catégories d actions spéciales rachetables de fonds communs de placement. À l heure actuelle, 76 catégories d actions spéciales rachetables de fonds communs de placement offrent des actions de série A, de série B, de série F, de série F5, de série F8, de série I, de série I5, de série I8, de série S5, de série S8, de série T5, de série T8, de série E1, de série E1T5, de série E2, de série E2T5, de série E3, de série E3T5, de série E4, de série E4T5, de série E5, de série P1, de série P1T5, de série P2, de série P2T5, de série P3, de série P3T5, de série P4 et de série P5. Chacune de ces 76 catégories est une entité publiante distincte. Le siège social de la Société est situé au 407 2 nd Street S.W., Suite 820, Calgary (Alberta) T2P 2Y3. La Catégorie Fidelity Services financiers mondiaux (la «Catégorie») de la Société de Structure de Capitaux Fidelity est une catégorie de la Société. Elle investit la quasi-totalité de son actif dans des parts de série O du Fonds Fidelity Services financiers mondiaux (le «fonds sous-jacent»). La Catégorie offre des actions de série A, de série B, de série F, de série E1, de série E2, de série P1 et de série P2. La Catégorie a commencé à offrir des actions de série E1 et de série E2 le 5 février 2016 et a commencé à offrir des actions de série P1 et de série P2 le 4 décembre 2015. Les actions de série A sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription différés et seront converties en actions de série B aux frais de gestion moins élevés, un an après l expiration des délais prévus dans le barème des frais de rachat. Les actions de série B sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription initiaux. Les actions de série F ne sont généralement offertes qu aux investisseurs ayant des comptes sur honoraires auprès de courtiers ayant conclu une entente d admissibilité avec Fidelity Investments Canada s.r.i. («Fidelity»). Les actions de série E1 et de série E2 ne sont offertes qu aux investisseurs qui détenaient initialement des actions de série B ou de série S5 et qui ont ensuite droit à des actions de série E. Les frais de gestion et d administration relatifs aux actions de série E1 et de série E2 sont inférieurs à ceux relatifs aux actions de série B. Les actions de série P1 et de série P2 ne sont offertes qu aux investisseurs qui détenaient initialement des actions de série F ou de série F5 et qui ont ensuite droit à certaines actions de série P. Les frais de gestion et d administration relatifs aux actions de série P1 et de série P2 sont inférieurs à ceux relatifs aux actions de série F. La Catégorie répond à la définition d entité d investissement. Elle a pour objet de fournir des services de gestion de placements aux porteurs d actions. À ce titre, elle investit son actif net de sorte à obtenir une croissance du capital ou des revenus de placement, ou les deux, et elle évalue la performance de ses placements sur la base de la juste valeur. L objectif de placement de la Catégorie est présenté à la note sur le risque lié aux instruments financiers (voir ci-après). Fidelity est le gestionnaire de portefeuille de la Catégorie et du fonds sous-jacent. Le conseiller en valeurs est responsable de la gestion de portefeuille de la Catégorie et du fonds sous-jacent. Le 31 décembre 2015, Fidelity a remplacé FIAM LLC (auparavant, Pyramis Global Advisors, LLC) à titre de conseiller en valeurs. 2. Mode de présentation Déclaration de conformité Les présents états financiers intermédiaires ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière (les «IFRS») publiées par l International Accounting Standards Board (l «IASB») et applicables à la préparation d états financiers intermédiaires, notamment la norme IAS 34 Information financière intermédiaire. Sauf indication contraire, les méthodes comptables présentées ci-après ont été appliquées. Les méthodes comptables appliquées lors de la préparation des présents états financiers intermédiaires sont fondées sur les IFRS publiées en date du 7 juillet 2016, date à laquelle la publication des présents états financiers intermédiaires a été autorisée par le conseil d administration de la Société. Toute modification ultérieure apportée aux IFRS et applicable aux états financiers annuels de la Catégorie pour la période close le 30 novembre 2016 pourrait donner lieu à un retraitement des présents états financiers intermédiaires. Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation Les présents états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle de la Catégorie. 3. Résumé des principales méthodes comptables Base d évaluation Les présents états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, sauf pour les placements qui figurent à la juste valeur dans les états de la situation financière. Utilisation d estimations et de jugements En appliquant les IFRS, la direction doit faire certaines hypothèses et certains jugements à la date des états financiers. Les principaux éléments des états financiers pouvant donner lieu à des estimations et des jugements comptables importants sont les suivants : Évaluation de la juste valeur La Catégorie peut investir dans des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur un marché actif. S il y a lieu, ces instruments sont classés aux niveaux 2 et 3 de la hiérarchie des justes valeurs décrite ci-après. Lorsque les prix ou les cours de marché ne sont pas faciles à obtenir ou qu ils ne sont pas fiables, des méthodes d évaluation conformes aux politiques adoptées par le gestionnaire sont utilisées de bonne foi. Les facteurs pris en compte pour l évaluation de la juste valeur sont, entre autres, les cours obtenus de teneurs de marché réputés et les événements ayant touché le marché ou le titre concerné. Les modèles d évaluation de la juste valeur utilisent des données observables lorsque cela est possible. Le gestionnaire doit toutefois, à l occasion, formuler des estimations et des hypothèses en s appuyant sur les informations dont il dispose au moment concerné. Toute révision apportée à ces estimations pourrait avoir une incidence sur la juste valeur des instruments financiers, et cette incidence pourrait être importante. Le total de la juste valeur des placements évalués au moyen de méthodes d évaluation au 31 mai 2016 et au 30 novembre 2015 figure au bas de l inventaire du portefeuille de la Catégorie. 7 Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action) Classement et évaluation des instruments financiers La Catégorie a formulé des jugements importants afin de classer et d évaluer ses instruments financiers conformément à IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation («IAS 39»). En particulier, il est nécessaire de déterminer si certains placements sont détenus à des fins de transaction et si l option de l évaluation de la juste valeur peut être retenue pour les placements qui ne sont pas détenus à de telles fins, en raison de facteurs incluant l évaluation du rendement et la gestion de la Catégorie sur la base de la juste valeur. Présentation des instruments financiers Les actions de la Catégorie constituent une catégorie de la Société. Les catégories ne donnent pas droit à une quote-part de l actif net résiduel de la Société en cas de liquidation et ne présentent pas des caractéristiques identiques. Par conséquent, les actions rachetables en circulation de la Catégorie sont classées dans les passifs financiers, conformément aux exigences d IAS 32 Instruments financiers : Présentation («IAS 32»). Nature de la relation avec les fonds sous-jacents La Catégorie a formulé des jugements importants afin d établir la nature de sa relation avec les fonds sous-jacents, conformément à IFRS 10 États financiers consolidés («IFRS 10») et à IAS 28 Participations dans des entreprises associées et des coentreprises («IAS 28»). Ces jugements portent essentiellement sur le fait de déterminer si la Catégorie a la capacité d exercer un contrôle ou une influence notable sur les fonds sous-jacents. Pour ce faire, la Catégorie se fonde sur certains critères propres aux fonds sous-jacents examinés, tels les droits de vote, la participation au choix des politiques et les flux de trésorerie significatifs comme le produit des souscriptions et des rachats. La Catégorie a déterminé qu elle n a pas la capacité d exercer une influence significative sur les fonds sous-jacents ou de les contrôler du fait de l incapacité de la Catégorie à exercer ses droits de vote et à orienter les décisions financières et opérationnelles des fonds sous-jacents ou à y participer. Évaluation des placements Les placements sont désignés comme étant à leur juste valeur par le biais du résultat net, conformément à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur. La Catégorie classe les données entrant dans l évaluation de la juste valeur de ses placements selon une hiérarchie à trois niveaux, qui sont les suivants : Niveau 1 prix cotés sur des marchés actifs pour des placements identiques Niveau 2 autres données d entrée observables importantes (y compris les prix cotés pour des placements semblables, les taux d intérêt, la fréquence des remboursements anticipés, etc.) Niveau 3 données d entrée non observables (y compris les propres hypothèses de la Catégorie, fondées sur la meilleure information disponible) Les changements apportés aux méthodes d évaluation peuvent donner lieu au transfert d un placement d un niveau à un autre. Il n y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 au cours des périodes. La valeur totale des placements par niveau au 31 mai 2016 et au 30 novembre 2015, ainsi que le reclassement des placements au niveau 3, le cas échéant, figurent au bas de l inventaire du portefeuille de la Catégorie. Les méthodes utilisées pour l évaluation des placements de la Catégorie selon les principales catégories sont les suivantes : Les placements dans tout fonds sous-jacent sont évalués à la valeur liquidative par part observée à la clôture de chaque jour ouvrable. Ils sont classés au niveau 1. Trésorerie La trésorerie est constituée de dépôts bancaires et éventuellement des équivalents de trésorerie, qui sont des instruments de créance à court terme dont la durée jusqu à l échéance est inférieure à 90 jours à la date d acquisition et qui sont détenus afin d honorer les engagements à court terme. Les devises se composent des montants en trésorerie libellés dans des monnaies autres que le dollar canadien et déposés auprès du dépositaire afin de faciliter le règlement des opérations libellées en devises. La trésorerie est comptabilisée au coût amorti, lequel avoisine la juste valeur. La Catégorie ne détenait aucun équivalent de trésorerie au 31 mai 2016 et au 30 novembre 2015. Dépréciation d actifs financiers Chaque date de présentation des états financiers, la Catégorie évalue s il existe une indication objective de dépréciation de ses actifs financiers au coût amorti. Si une telle indication existe, la Catégorie comptabilise une perte de valeur dans les états du résultat global, qui correspond à la différence entre le coût amorti de l actif financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés, déterminée à l aide du taux d intérêt effectif initial de l instrument. Les pertes de valeur ainsi comptabilisées sont reprises par le biais des états du résultat global dans une période ultérieure si la raison pour laquelle la perte a été comptabilisée en premier lieu s amoindrit ou qu elle cesse d exister. Autres actifs et passifs Les autres actifs et passifs peuvent comprendre les montants à payer au dépositaire, aux sociétés affiliées et aux autres contreparties, ou à recevoir de ceux-ci, au titre des revenus à recevoir, des opérations sur titres, des opérations sur actions, des charges à payer et des autres opérations en attente de règlement à la clôture de la période. Ces montants sont classés en tant que prêts et créances ou passifs financiers et sont comptabilisés au coût amorti, qui avoisine la juste valeur, ces éléments étant, par nature, à court terme. Classement des actions rachetables émises par la Catégorie Les actions rachetables de la Catégorie sont de même rang, mais elles ont des caractéristiques qui diffèrent, comme il est indiqué dans les notes ci-dessous. Elles ne donnent pas droit à une quote-part de l actif net résiduel de la Société en cas de liquidation. Par conséquent, les actions rachetables de la Catégorie ne satisfont pas aux critères d IAS 32 permettant le classement dans les capitaux propres, et elles ont été classées dans les passifs financiers dans les états de la situation financière. L obligation de la Catégorie à l égard de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables est comptabilisée au montant du rachat. Au 31 mai 2016 et au 30 novembre 2015, la valeur liquidative par série et par action de la Catégorie peut différer de moins de 0,01 $ de son actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables par série et par action, calculé conformément aux IFRS, résultant des procédures normales de fin de période pour clôturer les comptes. Rapport semestriel 8
Opérations sur titres, comptabilisation du revenu et coûts de transactions Les achats ou ventes ordinaires d actifs financiers sont comptabilisés à la date de transaction. Le coût des placements est établi au coût moyen, déduction faite des commissions et des autres coûts de transactions. Les revenus de placement sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d engagement. Le revenu d intérêts est comptabilisé à mesure qu il est gagné. Les distributions provenant de tout fonds sous-jacent, le cas échéant, sont comptabilisées à la date ex-dividende par la Catégorie au même titre que lorsqu elles ont été distribuées. Les gains et les pertes nets réalisés à la vente de placements et la variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements concernés, qui ne comprend pas les coûts de transactions mais peut inclure des sommes provenant d un litige. Les coûts de transactions, tels que les commissions de courtage, qui sont engagés lors de l achat et de la vente de titres par la Catégorie, sont inscrits au poste «Commissions et autres coûts liés au portefeuille» des états du résultat global. Conversion des devises Les titres et les autres actifs et passifs libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la clôture de la période. Les achats et les ventes de titres, les revenus et les charges libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la date des opérations respectives. L effet des fluctuations des taux de change sur les placements est inscrit à titre de gain (perte) net réalisé sur les placements et de variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements et leur effet sur les autres opérations de change est inscrit au poste «Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change» et au poste «Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des autres éléments de l actif net libellés en devises» des états du résultat global. Évaluation des séries L actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables est calculé pour chacune des séries d actions de la Catégorie. L actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables d une série correspond à la quote-part de cette série de l actif et du passif de la Catégorie communs à toutes les séries, à laquelle s ajoutent l actif et le passif de la Catégorie attribuables uniquement à cette série. Les charges attribuables directement à une série sont imputées à cette série. La quote-part des revenus de placement et des charges d exploitation attribuable à une série est fonction de la quote-part de cette série de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables, exception faite des éléments pouvant être attribués expressément à une ou à plusieurs séries. Augmentation (diminution) liée aux activités, par action L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables liée aux activités par action figurant dans les états du résultat global correspond à l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables liée aux activités pour chacune des séries de la Catégorie, divisée par le nombre moyen pondéré d actions en circulation de chaque série de la Catégorie au cours de la période, comme indiqué ci-après : Nombre moyen pondéré d actions Période close le 31 mai 2016 Série A 78 Série B 244 Série F 83 Série E1 18 Série E2 12 Série P1 Série P2 Période close le 31 mai 2015 Série A 60 Série B 271 Série F 13 Tableaux des flux de trésorerie La Catégorie établit le montant net des opérations sur ses placements à court terme et inscrit uniquement leur incidence nette sur les flux de trésorerie au poste «Achat de placements» ou au poste «Produit de la vente et produit à l échéance des placements», selon le cas, lors de la préparation des tableaux des flux de trésorerie. En outre, conformément aux IFRS, les tableaux des flux de trésorerie de la Catégorie excluent les opérations non monétaires découlant de ses activités d exploitation ou de financement. Prises de position comptables récentes La version définitive d IFRS 9 Instruments financiers («IFRS 9») publiée par l IASB en juillet 2014 remplacera IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. IFRS 9 introduit une méthode de classement et d évaluation, une méthode prospective unique de dépréciation liée à la perte prévue et une approche remaniée de la comptabilité de couverture. La nouvelle méthode de classement des actifs financiers, fondée sur des principes, dépend des caractéristiques des flux de trésorerie et du modèle économique dans lequel s inscrit la détention de ces actifs. Cette méthode se traduit aussi par l application à tous les instruments financiers d un modèle unique de dépréciation qui exigera une comptabilisation plus rapide des pertes sur créances prévues. Elle comprend aussi des changements relativement au risque de crédit propre à l entité lorsque les passifs financiers sont comptabilisés à la juste valeur, de façon que les gains découlant de la détérioration du risque de crédit propre à l entité à l égard de ces passifs ne soient plus comptabilisés en résultat net. IFRS 9 est applicable aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2018, avec possibilité d adoption anticipée. En outre, l entité peut appliquer par anticipation les changements relatifs à 9 Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action) son risque de crédit propre, de façon distincte, sans pour autant modifier la comptabilisation de ses instruments financiers. La Catégorie évalue actuellement l incidence de l application d IFRS 9 et n a pas encore déterminé la date de son adoption. 4. Frais et autres opérations avec des parties liées Frais de gestion Fidelity agit à titre de gestionnaire de la Catégorie. En contrepartie de ces services et du détachement de personnel de direction clé, la Catégorie verse à Fidelity des frais de gestion mensuels qui sont fonction de la valeur liquidative de chaque série et qui sont calculés quotidiennement et versés mensuellement. Pour éviter une double facturation des frais, les parts de série O des fonds sous-jacents sont exemptes de frais de gestion. Les taux des frais de gestion annuels applicables à chaque série sont les suivants : Taux des frais de gestion annuels (%) Série A 2,000 Série B 1,850 Série F 0,850 Série E1 1,825 Série E2 1,800 Série P1 0,825 Série P2 0,800 Frais d administration Fidelity facture à la Catégorie des frais d administration à taux fixe relativement à certaines charges variables et au détachement, auprès de la Catégorie, de personnel de direction clé. En contrepartie, Fidelity s acquitte de toutes les charges d exploitation de la Catégorie, à l exception de certains coûts spécifiques, notamment les frais et les charges liés au Comité d examen indépendant (le «CEI»), les taxes, les commissions de courtage et les frais d intérêts. Les frais d administration s ajoutent aux frais de gestion. Pour éviter une double facturation des frais, les parts de série O des fonds sous-jacents sont exemptes de frais d administration. Le taux annuel des frais d administration sera établi selon la valeur liquidative de la Catégorie, comme suit : moins de 100 M$ (palier 1), de 100 M$ à 1 G$ (palier 2) et plus de 1 G$ (palier 3). Les frais d administration sont comptabilisés quotidiennement et versés mensuellement. Ils sont calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série, comme suit : Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%) Série A 0,360 0,350 0,340 Série B 0,325 0,315 0,305 Série F 0,305 0,295 0,285 Série E1 0,275 0,265 0,255 Série E2 0,225 0,215 0,205 Série P1 0,255 0,245 0,235 Série P2 0,205 0,195 0,185 Jusqu au 28 mars 2016, les frais d administration étaient calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série, comme suit : Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%) Série A 0,360 0,350 0,340 Série B 0,325 0,315 0,305 Série F 0,305 0,295 0,285 Série E1 0,275 0,265 0,255 Série E2 0,225 0,215 0,205 Série P1 0,270 0,260 0,250 Série P2 0,220 0,210 0,200 Jusqu au 27 mars 2015, les frais d administration étaient calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série, comme suit : Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%) Série A 0,430 0,420 0,410 Série B 0,380 0,370 0,360 Série F 0,425 0,425 0,425 Frais du Comité d examen indépendant Conformément au Règlement 81-107, le CEI examine toutes les questions de conflit d intérêts qui lui sont soumises par le gestionnaire et formule des recommandations ou approuve les mesures qui sont prises, selon le cas, de sorte à servir le Rapport semestriel 10
meilleur intérêt des fonds. Le CEI se compose à l heure actuelle de quatre membres, tous indépendants de Fidelity et de ses sociétés affiliées. La rémunération des membres du CEI se compose d une provision d honoraires annuelle et de jetons de présence. En outre, ils sont remboursés des frais qu ils engagent dans l exercice de leurs fonctions auprès du CEI. Ces coûts sont répartis entre les catégories, selon leur quote-part de l actif. Taxe de vente Certaines provinces ont harmonisé leur taxe de vente provinciale («TVP») avec la taxe fédérale sur les produits et services («TPS»). La taxe de vente harmonisée («TVH») correspond au taux de 5 % de la TPS combiné à celui de la TVP des provinces concernées. La TVH à verser ou à recevoir est calculée selon le lieu de résidence des porteurs d actions et la valeur de leur participation dans la Catégorie à une date donnée, et non en fonction du territoire dont relève la Catégorie. Le taux effectif de TPS/TVH applicable à chaque série de la Catégorie est fonction de la répartition des placements des porteurs d actions entre les provinces. Il est calculé selon le taux de TVH ou, si la province concernée n applique pas la TVH, selon le taux de TPS. Tous les montants à ce titre sont inscrits au poste «Taxe de vente» des états du résultat global. Charges abandonnées Fidelity peut, à son gré, absorber ou abandonner certaines charges. Fidelity peut mettre fin, en tout temps, à ces absorptions ou à ces abandons de charges. Le gestionnaire de la Catégorie a abandonné une partie de ses frais d administration. Les montants absorbés ou abandonnés au cours des périodes sont présentés, le cas échéant, au poste «Charges abandonnées» des états du résultat global. 5. Imposition et dividendes La Société répond à la définition de société de placement à capital variable en vertu de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada). Aux fins de l impôt, la Société est considérée comme une seule entité juridique, et ses catégories ne sont pas assujetties à l impôt individuellement. L année d imposition de la Société prend fin le 30 novembre et, le cas échéant, les dividendes canadiens gagnés pendant l année d imposition seront versés à cette date ou autour de cette date. En outre, la Société versera au besoin des dividendes sur les gains en capital dans les 60 jours suivant la clôture de l année d imposition, de sorte à s assurer qu elle ne sera pas assujettie à l impôt sur le résultat sur ses gains en capital nets réalisés et sur ses autres revenus de l année. La Société et la Catégorie ne comptabilisent donc aucun impôt sur le résultat en vertu d IAS 12 Impôts sur le résultat («IAS 12»). En conséquence, elles ne comptabilisent pas non plus de produit d impôt différé lié aux reports en avant de pertes fiscales ou aux autres différences temporaires imposables. Les dividendes, le cas échéant, de chacune des séries sont déclarés séparément. Les pertes en capital de la Société peuvent servir à réduire les gains en capital attribuables à la Société dans son ensemble, indépendamment de la catégorie d où proviennent ces gains ou pertes en capital. Les pertes autres qu en capital attribuables à une série donnée d une catégorie peuvent servir à réduire le revenu ou le revenu imposable de n importe quelle série d une catégorie. À la clôture de la dernière année d imposition, la Société ne disposait pas de pertes en capital ou de pertes autres qu en capital pouvant être reportées, à des fins fiscales, sur une durée maximale de 20 années d imposition. 6. Gestion du risque lié aux capitaux propres Les actions émises et en circulation constituent les capitaux propres de la Catégorie. Les capitaux propres de chaque série de la Catégorie sont divisés en un nombre illimité d actions de valeur égale, sans valeur nominale. Toutes les actions d une série de la Catégorie ont égalité de rang pour ce qui est des distributions. Chaque porteur d actions de la Catégorie a un droit de vote par tranche de un dollar détenue dans des actions de cette catégorie. Les fractions d actions donnent des droits de vote au prorata de leur valeur. La Catégorie n est généralement assujettie à aucune restriction ou exigence particulière en matière de capitaux propres pour ce qui est des souscriptions et des rachats d actions, exception faite des exigences de souscription minimales. Toutefois, Fidelity peut, à de rares occasions, suspendre temporairement le droit des porteurs de demander le rachat de leurs actions, reportant ainsi le versement du produit de la vente. Les variations attribuables aux porteurs d actions sont présentées dans les états de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables. Conformément aux objectifs et aux politiques de gestion du risque énoncés dans les notes portant sur les risques liés aux instruments financiers, la Catégorie vise à investir les sommes reçues à la souscription dans des titres appropriés, tout en maintenant une liquidité adéquate lui permettant de répondre aux demandes de rachat. Pour ce faire, la Catégorie investit la majeure partie de son actif dans des titres pouvant être cédés facilement; elle peut également emprunter jusqu à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative. Opérations sur actions Les opérations sur actions de chaque série sont les suivantes : 11 Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action) Rapport semestriel 12 Actions en circulation à l ouverture de la période Émises Réinvesties Rachetées Actions en circulation à la clôture de la période Période close le 31 mai 2016 Série A 75 21 (17) 79 Série B 279 34 (97) 216 Série F 160 36 (163) 33 Série E1 22 (1) 21 Série E2 13 13 Série P1 Série P2 1 (1) Période close le 31 mai 2015 Série A 63 6 (12) 57 Série B 257 46 (24) 279 Série F 11 3 14 Sociétés affiliées Au 31 mai 2016, Fidelity et ses sociétés affiliées détenaient moins de 1 % de la Catégorie. Au 30 novembre 2015, Fidelity et ses sociétés affiliées ne détenaient aucune action en circulation de la Catégorie. 7. Risque lié aux instruments financiers Les activités de la Catégorie l exposent à différents risques liés aux instruments financiers : le risque de crédit, le risque de liquidité, l autre risque de prix, le risque de taux d intérêt et le risque de change. Fidelity vise à réduire l incidence défavorable que ces risques pourraient avoir sur la performance en ayant recours à des conseillers en valeurs professionnels et expérimentés, en surveillant quotidiennement les positions et les événements de marché, et en diversifiant le portefeuille de placements tout en respectant le mandat de placement. La Catégorie et les fonds sousjacents peuvent avoir recours à des dérivés pour réduire certains risques. Pour Fidelity, le risque s entend de la non-concordance, entre le portefeuille et son indice de référence, de certains facteurs de risque, comme la capitalisation boursière et le bêta, et de facteurs communs comme la taille, le ratio cours/bénéfice, le ratio cours/valeur comptable et l exposition sectorielle. Cette non-concordance peut entraîner des différences de rendement par rapport à l indice de référence. Le bêta est une mesure de la volatilité, ou du risque systématique, d un titre ou d un portefeuille par rapport à l ensemble du marché. Un bêta de 1 signifie que la variation du cours d un titre suivra celle du marché. Un bêta inférieur à 1 signifie que le titre est moins volatil que le marché. Un bêta supérieur à 1 signifie que le titre est plus volatil que le marché. À titre d illustration, un titre dont le bêta est de 1,2 devrait, en théorie, être 20 % plus volatil que le marché. L objectif de Fidelity est d obtenir, durablement, un rendement supérieur à celui de l indice de référence. Le risque non systématique est réduit principalement en investissant dans un portefeuille diversifié de titres de différents secteurs d activité, styles de gestion et régions du marché. Fidelity sélectionne les titres qu elle achète en fonction de leur qualité fondamentale. Pour ce faire, elle s appuie sur de nombreux analystes. En outre, elle ne s appuie pas sur un seul processus d évaluation ou sur un seul modèle quantitatif qui présume que les rendements passés élevés de certains secteurs d activité ou styles de gestion sont représentatifs des rendements futurs. Les analystes de Fidelity sélectionnent les titres à l aide de leurs propres processus d évaluation. La Catégorie a pour objectif de réaliser une croissance du capital à long terme et un rendement semblable à celui du fonds sous-jacent, le Fonds Fidelity Services financiers mondiaux, en investissant la quasi-totalité de son actif dans des parts du fonds sous-jacent. L indice de référence de la Catégorie et du fonds sous-jacent est l indice MSCI Monde (tous pays) Services financiers. Le fonds sous-jacent a pour objectif de réaliser une croissance du capital à long terme en investissant essentiellement dans des titres de capitaux propres de sociétés de services financiers à l échelle mondiale. Le risque du portefeuille est surveillé quotidiennement et revu mensuellement par le groupe responsable de la conformité des placements. De plus, chaque fonds fait l objet d une revue trimestrielle formelle. Le groupe responsable de la conformité des placements, les gestionnaires de portefeuille et les analystes principaux participent à une revue trimestrielle du portefeuille. Dans chaque stratégie, les portefeuilles sont comparés les uns aux autres, d une part, et à leur indice de référence respectif, d autre part. Les pondérations sectorielles et la répartition des titres sont également analysées. Risque de crédit Le risque de crédit s entend du risque qu une partie à un instrument financier manque à l une de ses obligations ou à l un de ses engagements envers la Catégorie. Le risque de crédit propre à la Catégorie, lorsqu il est question d un passif financier, et le risque de crédit propre à une contrepartie, lorsqu il est question d un actif financier, sont pris en compte, le cas échéant, pour établir la juste valeur des actifs et passifs financiers. La Catégorie peut être exposée indirectement au risque de crédit par ses placements dans les fonds sous-jacents. En outre, dans le cadre de la gestion de ses liquidités, la Catégorie limite son exposition directe au risque de perte sur créances en déposant sa trésorerie auprès d institutions financières jouissant d une notation élevée. La valeur comptable des placements et des autres actifs représente l exposition maximale au risque de crédit au 31 mai 2016 et au 30 novembre 2015. À l exception des risques présentés ci-dessus, il n existait aucune concentration significative du risque de crédit associé aux contreparties au 31 mai 2016 et au 30 novembre 2015.
Risque de concentration Fidelity analyse le risque de concentration en tenant compte du secteur d activité ou de l emplacement géographique de la contrepartie concernée par les actifs financiers que la Catégorie détient. Les tableaux ci-dessous présentent le risque de concentration pertinent à la Catégorie par rapport à son objectif de placement, risque auquel est exposée la Catégorie par ses placements dans les fonds sous-jacents. Répartition sectorielle % de l actif net de la Catégorie au 31 mai 2016 % de l actif net de la Catégorie au 30 novembre 2015 Banques 39,5 33,2 Assurances 13,3 16,5 Services financiers diversifiés 11,5 8,9 Fiducies de placement immobilier 10,8 8,5 Gestion et promotion immobilières 8,2 11,3 Services informatiques 6,1 6,4 Marchés des capitaux 4,4 9,5 Autres (représentant moins de 1 % chacun) 2,1 2,7 Trésorerie et placements à court terme 0,0 1,1 Autres éléments de l actif (du passif), montant net 4,1 1,9 Répartition géographique % de l actif net de la Catégorie au 31 mai 2016 % de l actif net de la Catégorie au 30 novembre 2015 États-Unis 42,4 41,1 Royaume-Uni 9,4 11,9 Japon 6,8 6,7 Allemagne 6,0 4,0 Hong Kong 3,8 4,7 Canada 3,5 2,5 Australie 3,4 2,7 Luxembourg 2,0 2,2 Suisse 1,9 7,4 France 1,8 0,0 Italie 1,7 2,2 Inde 1,6 1,4 Îles Caïmans 1,5 2,3 Belgique 1,5 1,4 Chine 1,2 3,4 Norvège 1,1 0,0 Espagne 1,0 0,0 Autres (représentant moins de 1 % chacun) 5,3 3,1 Trésorerie et placements à court terme 0,0 1,1 Autres éléments de l actif (du passif), montant net 4,1 1,9 Fidelity surveille régulièrement la pondération relative de chaque titre, secteur et pays, ainsi que la capitalisation boursière et la liquidité de chaque titre. Risque de liquidité Le risque de liquidité s entend du risque que la Catégorie ne soit pas en mesure de faire face à ses engagements à temps ou à un prix raisonnable. La Catégorie est exposée à des rachats en trésorerie quotidiens d actions rachetables. Les actions rachetables sont rachetées à la demande du porteur d actions au montant de la valeur liquidative par action de la Catégorie au moment du rachat. La Catégorie peut être exposée indirectement au risque de liquidité par ses placements dans les fonds sous-jacents. Conformément aux règlements sur les valeurs mobilières, les fonds de placement doivent maintenir au moins 90 % de leur actif dans des placements liquides, qui sont négociés sur un marché actif et qui peuvent être cédés facilement. En outre, la Catégorie vise à maintenir une position en trésorerie et en placements à court terme suffisante pour maintenir une liquidité adéquate, et a la possibilité d emprunter au dépositaire jusqu à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative aux fins du financement des rachats. La Catégorie et les fonds sous-jacents peuvent à l occasion investir dans des titres qui ne sont pas négociés sur un marché actif ou qui ne sont pas liquides. Les placements privés et les titres de négociation restreinte détenus sont, le cas échéant, présentés dans l inventaire du portefeuille des fonds sous-jacents à la date de clôture de la période. La liquidité de la Catégorie et des fonds sous-jacents est surveillée quotidiennement. Au 31 mai 2016 et au 30 novembre 2015, la Catégorie n avait aucun passif financier dont l échéance était supérieure à 3 mois. 13 Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action) Autre risque de prix L autre risque de prix s entend du risque que la valeur d un instrument financier fluctue en fonction des variations des cours du marché (autres que celles causées par le risque de taux d intérêt ou le risque de change lié aux instruments monétaires), que ces variations soient causées par des facteurs propres à un titre en particulier ou à son émetteur, ou par d autres facteurs touchant tous les instruments négociés sur un marché ou un segment de marché. Tous les titres comportent un risque de perte de capital. Ce risque est réduit par la Catégorie et les fonds sous-jacents au moyen d une sélection minutieuse des titres et des autres instruments financiers qui respecte la stratégie de placement. Le risque maximum associé aux instruments financiers correspond à la juste valeur de ceux-ci. Les placements de la Catégorie et des fonds sous-jacents sont assujettis à l autre risque de prix découlant des incertitudes entourant le prix futur de ces instruments. Si l indice de référence avait augmenté ou diminué de 5 % au 31 mai 2016 et au 30 novembre 2015, toutes les autres variables étant restées constantes par ailleurs, l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables de la Catégorie aurait augmenté ou diminué d environ 317 $ (255 $ au 30 novembre 2015). Cette variation est estimée au moyen du bêta de la Catégorie, qui est calculé en fonction de la corrélation historique entre le rendement de la Catégorie et le rendement de l indice de référence. Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent différer de cette analyse de sensibilité, et l écart peut être important. Risque de taux d intérêt Le risque de taux d intérêt est lié aux instruments financiers portant intérêt qui sont détenus dans le portefeuille de placements, par exemple, les obligations. La Catégorie et les fonds sous-jacents ont une exposition au risque que la juste valeur des instruments financiers portant intérêt ou leurs flux de trésorerie futurs fluctuent en raison de variations des taux d intérêt du marché. La trésorerie et les équivalents de trésorerie excédentaires sont investis dans des placements à court terme au taux d intérêt du marché. La majorité des actifs et des passifs financiers de la Catégorie et des fonds sous-jacents ne portent pas intérêt. En conséquence, les fluctuations des taux d intérêt du marché n exposent pas la Catégorie à un risque important. Risque de change Le risque de change découle des instruments financiers libellés en monnaies autres que le dollar canadien, qui est la monnaie fonctionnelle de la Catégorie et des fonds sous-jacents. La Catégorie et les fonds sous-jacents sont exposés au risque que la valeur des instruments financiers libellés en devises fluctue du fait de variations des taux de change. Les instruments financiers non monétaires, comme les instruments de capitaux propres ou les contrats de change à terme visant des éléments non monétaires, ne donnent pas lieu à un risque de change. Pour la Catégorie, l exposition au risque de change découlant des actifs et passifs non monétaires est une composante de l autre risque de prix et non du risque de change. En conséquence, les fluctuations des taux de change n exposent pas la Catégorie à un risque important. 8. Placements dans des entités structurées Les placements de la Catégorie dans tout fonds sous-jacent représentent une participation dans une entité structurée. Une entité structurée est une entité conçue de sorte que le contrôle de l entité ne dépend pas de l attribution des droits de vote ou d autres droits similaires. En effet, les droits de vote se rapportent uniquement aux tâches administratives, et les activités pertinentes sont exécutées par voie d ententes contractuelles conclues entre la Catégorie et le gestionnaire et le conseiller en valeurs. Un fonds sous-jacent est financé par l émission de parts de fiducie rachetables. En outre, tout fonds sous-jacent a pour objet d offrir des services de gestion de placements à ses porteurs de parts en investissant son actif net en vue d obtenir une croissance du capital, un revenu de placement, ou les deux. La Catégorie a évalué sa capacité à exercer un contrôle ou une influence notable sur les fonds sous-jacents, conformément à IFRS 10 et à IAS 28. La Catégorie a déterminé qu elle n a pas la capacité d exercer une influence significative sur les fonds sous-jacents ou de les contrôler du fait de l incapacité de la Catégorie à exercer ses droits de vote et à orienter les décisions financières et opérationnelles des fonds sousjacents ou à y participer. Le risque de perte maximum lié à un placement dans un fonds sous-jacent correspond à la juste valeur et à la valeur comptable du placement, lesquelles figurent dans les tableaux ci-dessous et sont inscrites au poste «Placements» des états de la situation financière. Il n existe pas de différence entre le risque de perte maximum et la valeur comptable des actifs et passifs d un fonds sous-jacent associé à la Catégorie. D autres risques sont associés à un placement dans un fonds sous-jacent. Voir la note sur le risque lié aux instruments financiers pour de plus amples informations. Dans le cours normal des activités destinées à atteindre son objectif de placement, la Catégorie pourra souscrire, de temps à autre, des parts supplémentaires d un fonds sous-jacent ou remettre pour rachat tout ou partie d un placement dans un fonds sous-jacent. En outre, la Catégorie pourra recevoir des distributions de revenu provenant de fonds sous-jacents, comme indiqué à la note portant sur les opérations sur titres, sur la comptabilisation du revenu et sur les coûts de transactions. La Catégorie n a ni l obligation ni l intention d apporter son soutien financier à l un ou l autre des fonds sous-jacents. Les tableaux ci-dessous présentent des informations supplémentaires sur les placements de la Catégorie dans des entités structurées. Les noms des fonds sous-jacents présentés dans les tableaux sont ceux qui étaient en vigueur aux dates indiquées. Juste 31 mai 2016 Actif net total ($) valeur des placements ($) Fonds Fidelity Services financiers mondiaux série O 49 479 6 468 30 novembre 2015 Fonds Fidelity Services financiers mondiaux série O 56 516 10 460 Rapport semestriel 14