Portefeuille équilibré de retraite TD

Portefeuille équilibré de retraite TD 534033 (03/17) Fonds Mutuels TD Période close le 31 décembre 2016

nresponsabilité de la direction en matière d information financière Les états financiers ci-joints ont été préparés par Gestion de Placements TD Inc., en sa qualité de gestionnaire des Fiducies de fonds commun de placement TD et des Portefeuilles du Programme de gestion d actifs TD (collectivement, les «Fonds» et, individuel lement, le «Fonds»), et approuvés par son conseil d administration dans le cas des seconds. Il incombe au gestionnaire d assurer l intégrité, l objec tivité et la fiabilité des données présentées. Pour s acquitter de cette responsabilité, le gestionnaire choisit les méthodes comptables appro priées, formule des jugements et effectue des estimations conformément aux Normes internationales d information financière (les «IFRS»). Le gestionnaire est aussi chargé d élaborer des contrôles internes exercés sur le processus de présentation de l information financière, de manière à fournir une assurance raisonnable quant à la pertinence et à la fiabilité de l information financière, ainsi que de protéger tous les biens des Fonds. Il appartient au conseil d administration de Gestion de Placements TD Inc. d examiner et d approuver les états financiers, tout en s assurant que la direction s acquitte de ses responsabilités en matière d informa - tion financière. PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. est l auditeur externe des Fonds. Il a effectué l audit des états financiers conformément aux normes d audit généralement reconnues du Canada pour être en mesure d exprimer une opinion sur les états financiers. Le rapport de l auditeur est présenté à la page suivante. Au nom de Gestion de Placements TD Inc., gestionnaire des Fonds Bruce Cooper Atanaska Novakova Administrateur et Administratrice et chef de la direction chef des finances Le 16 mars 2017 Le 16 mars 2017 31 décembre 2016 1

nrapport de l auditeur indépendant Aux porteurs de parts et au fiduciaire du : Fonds du marché monétaire canadien TD Fonds du marché monétaire Plus TD Fonds du marché monétaire américain TD Fonds d obligations ultra court terme TD Fonds d obligations à court terme TD Fonds d obligations canadiennes TD Portefeuille à revenu favorable TD Fonds d obligations canadiennes de base plus TD Fonds d obligations de sociétés canadiennes TD Fonds d obligations de sociétés plus TD Fonds d obligations de sociétés américaines TD Fonds d obligations à rendement réel TD Fonds d obligations mondiales TD Fonds d obligations à haut rendement TD Fonds de revenu mensuel TD Fonds de revenu mensuel tactique TD Fonds américain de revenu mensuel TD Fonds américain de revenu mensuel TD $ CA Fonds de revenu équilibré TD Fonds de revenu mensuel diversifié TD Fonds de rendement stratégique TD Fonds de croissance équilibré TD Fonds de revenu de dividendes TD Fonds à rendement diversifié canadien TD Fonds à faible volatilité canadien TD Fonds de croissance de dividendes TD Fonds de dividendes d actions canadiennes de premier ordre TD Fonds d actions de grandes sociétés canadiennes TD Fonds d actions canadiennes TD Fonds de base d actions canadiennes de valeur TD Fonds d actions canadiennes optimal TD Fonds de petites sociétés canadiennes TD Fonds d actions américaines à risque géré TD Fonds américain à faible volatilité TD Fonds américain à faible volatilité neutre en devises TD Fonds nord-américain de dividendes TD Fonds de valeurs sûres américaines TD Fonds quantitatif d actions américaines TD Portefeuille d actions américaines TD Fonds de moyennes sociétés américaines TD Fonds de petites sociétés américaines TD Fonds d actions mondiales à risque géré TD Fonds mondial à faible volatilité TD Fonds de croissance international TD Fonds de titres internationaux TD Fonds des marchés émergents à faible volatilité TD Fonds de croissance asiatique TD Fonds des marchés émergents TD Fonds de rendement américain pour actionnaires Epoch Fonds d actions américaines de premier ordre Epoch Fonds neutre en devises d actions américaines de premier ordre Epoch Fonds valeur de grandes sociétés américaines Epoch Fonds de rendement mondial pour actionnaires Epoch Fonds de rendement mondial pour actionnaires neutre en devises Epoch Fonds d actions mondiales Epoch Fonds d actions internationales Epoch Fonds d actions européennes Epoch Fonds ressources TD Fonds métaux précieux TD Fonds communications et divertissement TD Fonds science et technologie TD Fonds sciences de la santé TD Fonds indiciel d obligations canadiennes TD Fonds indiciel équilibré TD Fonds indiciel canadien TD Fonds indiciel moyenne Dow Jones des industrielles TD Fonds indiciel américain TD Fonds neutre en devises indiciel américain TD Fonds indiciel Nasdaq TD Fonds indiciel international TD Fonds neutre en devises indiciel international TD Fonds indiciel européen TD Fonds conservateur à rendement cible TD Fonds équilibré à rendement cible TD Portefeuille de retraite en dollars américains TD Portefeuille conservateur de retraite TD Portefeuille équilibré de retraite TD Portefeuille de revenu équilibré Avantage TD Portefeuille équilibré Avantage TD Portefeuille de croissance équilibrée Avantage TD Portefeuille de croissance Avantage TD Portefeuille de croissance audacieuse Avantage TD Portefeuille confortable TD revenu conservateur Portefeuille confortable TD revenu équilibré Portefeuille confortable TD équilibré Portefeuille confortable TD croissance équilibrée Portefeuille confortable TD croissance Portefeuille confortable TD croissance audacieuse Fonds de revenu fixe TD Fonds de gestion du risque TD Fonds de sociétés canadiennes TD Fonds de sociétés mondiales TD Fonds de gestion tactique TD Portefeuille géré TD revenu Portefeuille géré TD revenu et croissance modérée Portefeuille géré TD croissance équilibrée Portefeuille géré TD croissance audacieuse Portefeuille géré TD croissance boursière maximale Portefeuille géré FondsExpert TD revenu et croissance modérée Portefeuille géré FondsExpert TD croissance équilibrée Portefeuille géré FondsExpert TD croissance audacieuse Portefeuille géré et indiciel TD revenu Portefeuille géré et indiciel TD revenu et croissance modérée Portefeuille géré et indiciel TD croissance équilibrée Portefeuille géré et indiciel TD croissance audacieuse Portefeuille géré et indiciel TD croissance boursière maximale (collectivement, les «Fonds») 31 décembre 2016 2

nrapport de l auditeur indépendant Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints de chacun des Fonds, qui comprennent les états de la situation financière, les états du résultat global, les états de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie aux dates et pour les périodes indiquées à la note 1, ainsi que les notes annexes constituées d un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chacun des Fonds conformément aux Normes internationales d information financière, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chacun des Fonds, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions un audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de chacun de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers de chacun des Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière, de la performance financière et des flux de trésorerie de chacun des Fonds aux dates et pour les périodes indiquées à la note 1, conformément aux Normes internationales d information financière. Comptables professionnels agréés, experts-comptables autorisés Toronto (Ontario) Le 16 mars 2017 31 décembre 2016 3

nportefeuille équilibré de retraite TD États de la situation financière (en milliers, sauf les montants par part et le nombre de parts) Aux 31 décembre 2016 et 2015 2016 2015 Actif Actif courant Placements 2 595 986 $ 2 379 959 $ Trésorerie 100 486 316 Souscriptions à recevoir 8 317 8 247 Montants à recevoir pour les ventes de placements 27 460 0 Actifs dérivés Options achetées 647 0 2 732 896 2 388 522 Passif Passif courant Charges à payer 163 3 625 Rachats à payer 4 541 3 190 Distributions à payer 2 547 3 903 Passifs dérivés Moins-value latente sur contrats de change à terme en cours 600 0 Options vendues 333 0 8 184 10 718 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 2 724 712 $ 2 377 804 $ Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série (note 5) Série Investisseurs 839 783 $ 692 351 $ Série Plus 500 304 $ 448 506 $ Série Conseillers 737 575 $ 724 869 $ Série F 263 271 $ 192 699 $ Série F Plus 194 404 $ 141 026 $ Série H 17 234 $ 16 923 $ Série K 40 332 $ 42 090 $ Série S 33 585 $ 34 352 $ Série T 84 860 $ 80 269 $ Série PS 13 364 $ 4 719 $ Série O 0 $ 0 $ 2 724 712 $ 2 377 804 $ Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part de série Série Investisseurs 16,69 $ 16,42 $ Série Plus 16,62 $ 16,32 $ Série Conseillers 16,78 $ 16,51 $ Série F 17,33 $ 16,90 $ Série F Plus 17,07 $ 16,63 $ Série H 14,37 $ 14,81 $ Série K 14,19 $ 14,60 $ Série S 14,93 $ 15,25 $ Série T 14,47 $ 14,91 $ Série PS 14,67 $ 14,98 $ Série O 15,96 $ 15,44 $ Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 31 décembre 2016 4

nportefeuille équilibré de retraite TD États du résultat global (en milliers, sauf les montants par part) Périodes closes les 31 décembre 2016 et 2015 2016 2015 Revenus Gain (perte) de change sur trésorerie (1 194)$ 188 $ Revenus de prêts de titres 8 0 Gain (perte) net sur placements et dérivés Gain (perte) net sur placements Intérêts servant aux distributions 1 156 570 Revenus de dividendes 491 118 Distributions de revenus reçues de fonds sous-jacents 61 045 49 783 Distributions de gains en capital reçues de fonds sous-jacents 17 815 1 567 Gain (perte) net réalisé (1 710) 20 275 Variation nette de la plus-value (moins-value) latente 34 853 (8 487) Gain (perte) net sur placements 113 650 63 826 Gain (perte) net sur dérivés Revenus (pertes) sur dérivés (5) 0 Gain (perte) net réalisé 3 829 122 Variation nette de la plus-value (moins-value) latente (548) 0 Gain (perte) net sur dérivés 3 276 122 Total du gain (perte) net sur placements et dérivés 116 926 63 948 Total des revenus (montant net) 115 740 64 136 Charges (note 6) Frais de gestion 44 634 31 989 Frais d administration 1 911 1 394 Frais du comité d examen indépendant 2 1 Coûts de transactions 1 055 31 Frais d intérêts 5 5 Total des charges avant les renonciations 47 607 33 420 Moins les charges visées par une renonciation (5) (6) Total des charges (montant net) 47 602 33 414 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables avant impôts 68 138 30 722 Remboursements d impôts (retenues d impôts) (69) (16) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 68 069 $ 30 706 $ 2016 2015 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série Série Investisseurs 18 985 $ 8 043 $ Série Plus 12 033 $ 5 089 $ Série Conseillers 17 914 $ 9 136 $ Série F 8 292 $ 3 161 $ Série F Plus 5 799 $ 2 553 $ Série H 411 $ 440 $ Série K 1 052 $ 429 $ Série S 1 117 $ 688 $ Série T 1 981 $ 1 138 $ Série PS 485 $ 29 $ Série O 0 $ 0 $ Nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période par série 68 069 $ 30 706 $ Série Investisseurs 47 059 31 269 Série Plus 28 745 21 452 Série Conseillers 45 196 34 690 Série F 13 538 7 936 Série F Plus 9 708 5 987 Série H 1 183 1 028 Série K 2 897 1 960 Série S 2 227 1 628 Série T 5 681 4 308 Série PS 759 124 Série O 0 0 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part de série Série Investisseurs 0,40 $ 0,26 $ Série Plus 0,42 $ 0,24 $ Série Conseillers 0,40 $ 0,26 $ Série F 0,61 $ 0,40 $ Série F Plus 0,60 $ 0,43 $ Série H 0,35 $ 0,43 $ Série K 0,36 $ 0,22 $ Série S 0,50 $ 0,42 $ Série T 0,35 $ 0,26 $ Série PS 0,64 $ 0,23 $ Série O 0,69 $ 0,69 $ Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 31 décembre 2016 5

nportefeuille équilibré de retraite TD États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (en milliers) Périodes closes les 31 décembre 2016 et 2015 Série Investisseurs Série Plus Série Conseillers 2016 2015 2016 2015 2016 2015 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période 692 351 $ 311 594 $ 448 506 $ 177 277 $ 724 869 $ 372 603 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 18 985 8 043 12 033 5 089 17 914 9 136 Distributions aux porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (4 539) (4 737)* (2 951) (3 377)* (4 148) (5 018)* Gains nets réalisés sur placements (972) (4 378)* (592) (2 981)* (941) (4 917)* Remboursement de capital 0 0 0 0 0 0 (5 511) (9 115) (3 543) (6 358) (5 089) (9 935) Transactions sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 351 162 518 258 204 951 374 836 193 103 452 664 Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts rachetables 5 526 9 033 3 546 6 132 4 766 9 230 Frais de rachat anticipé sur parts rachetables 2 2 1 2 2 3 Rachat de parts rachetables (222 732) (145 464) (165 190) (108 472) (197 990) (108 832) Augmentation (diminution) nette au titre des transactions sur parts rachetables 133 958 381 829 43 308 272 498 (119) 353 065 Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 147 432 380 757 51 798 271 229 12 706 352 266 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 839 783 $ 692 351 $ 500 304 $ 448 506 $ 737 575 $ 724 869 $ Transactions sur parts rachetables Parts rachetables en circulation à l ouverture de la période 42 165 19 217 27 477 11 011 43 896 22 833 Parts rachetables émises 21 287 31 151 12 459 22 659 11 667 27 016 Parts rachetables émises au réinvestissement 331 550 213 376 284 559 Parts rachetables rachetées (13 469) (8 753) (10 048) (6 569) (11 892) (6 512) Parts rachetables en circulation à la clôture de la période 50 314 42 165 30 101 27 477 43 955 43 896 Série F Série F Plus Série H 2016 2015 2016 2015 2016 2015 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période 192 699 $ 69 005 $ 141 026 $ 46 177 $ 16 923 $ 16 570 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 8 292 3 161 5 799 2 553 411 440 Distributions aux porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (2 004) (1 687)* (1 501) (1 278)* (93) (122) Gains nets réalisés sur placements (289) (1 131)* (204) (838)* (22) (157) Remboursement de capital 0 0 0 0 (805) (698) (2 293) (2 818) (1 705) (2 116) (920) (977) Transactions sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 141 371 157 840 96 156 116 409 5 734 11 329 Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts rachetables 1 804 2 248 1 407 1 735 387 396 Frais de rachat anticipé sur parts rachetables 1 1 0 0 0 0 Rachat de parts rachetables (78 603) (36 738) (48 279) (23 732) (5 301) (10 835) Augmentation (diminution) nette au titre des transactions sur parts rachetables 64 573 123 351 49 284 94 412 820 890 Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 70 572 123 694 53 378 94 849 311 353 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 263 271 $ 192 699 $ 194 404 $ 141 026 $ 17 234 $ 16 923 $ Transactions sur parts rachetables Parts rachetables en circulation à l ouverture de la période 11 404 4 174 8 481 2 840 1 143 1 080 Parts rachetables émises 8 269 9 254 5 692 6 950 392 734 Parts rachetables émises au réinvestissement 104 133 83 104 27 26 Parts rachetables rachetées (4 584) (2 157) (2 867) (1 413) (363) (697) Parts rachetables en circulation à la clôture de la période 15 193 11 404 11 389 8 481 1 199 1 143 * Distributions présumées voir la perte fiscale reportée à la rubrique D) des notes propres au Fonds. Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 31 décembre 2016 6

nportefeuille équilibré de retraite TD États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (en milliers) Périodes closes les 31 décembre 2016 et 2015 Série K Série S Série T 2016 2015 2016 2015 2016 2015 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période 42 090 $ 11 032 $ 34 352 $ 15 987 $ 80 269 $ 44 641 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 1 052 429 1 117 688 1 981 1 138 Distributions aux porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (242) (300) (259) (306) (474) (574) Gains nets réalisés sur placements (53) (281) (42) (247) (104) (646) Remboursement de capital (1 943) (1 318) (1 555) (1 134) (3 883) (2 983) (2 238) (1 899) (1 856) (1 687) (4 461) (4 203) Transactions sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 12 330 40 611 15 606 25 367 23 399 49 341 Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts rachetables 628 541 433 388 1 451 1 355 Frais de rachat anticipé sur parts rachetables 0 0 0 0 0 0 Rachat de parts rachetables 13 530) (8 624) (16 067) (6 391) (17 779) (12 003) Augmentation (diminution) nette au titre des transactions sur parts rachetables (572) 32 528 (28) 19 364 7 071 38 693 Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (1 758) 31 058 (767) 18 365 4 591 35 628 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 40 332 $ 42 090 $ 33 585 $ 34 352 $ 84 860 $ 80 269 $ Transactions sur parts rachetables Parts rachetables en circulation à l ouverture de la période 2 882 733 2 253 1 024 5 383 2 894 Parts rachetables émises 857 2 681 1 034 1 611 1 594 3 182 Parts rachetables émises au réinvestissement 44 36 29 25 99 89 Parts rachetables rachetées (942) (568) (1 066) (407) (1 212) (782) Parts rachetables en circulation à la clôture de la période 2 841 2 882 2 250 2 253 5 864 5 383 Série PS Série O TOTAL 2016 2015 2016 2015 2016 2015 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période 4 719 $ s. o. $ 0 $ 0 $ 2 377 804 $ 1 064 886 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 485 29 0 0 68 069 30 706 Distributions aux porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (115) (17) 0 0* (16 326) (17 416) Gains nets réalisés sur placements (14) (4) 0 0* (3 233) (15 580) Remboursement de capital (528) (18) 0 0 (8 714) (6 151) (657) (39) 0 0 (28 273) (39 147) Transactions sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 13 775 4 726 0 0 1 057 587 1 751 381 Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts rachetables 92 6 0 0 20 040 31 064 Frais de rachat anticipé sur parts rachetables 0 0 0 0 6 8 Rachat de parts rachetables (5 050) (3) 0 0 (770 521) (461 094) Augmentation (diminution) nette au titre des transactions sur parts rachetables 8 817 4 729 0 0 307 112 1 321 359 Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 8 645 4 719 0 0 346 908 1 312 918 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 13 364 $ 4 719 $ 0 $ 0 $ 2 724 712 $ 2 377 804 $ Transactions sur parts rachetables Parts rachetables en circulation à l ouverture de la période 315 s. o. 0 0 Parts rachetables émises 931 315 0 0 Parts rachetables émises au réinvestissement 6 0 0 0 Parts rachetables rachetées (341) 0 0 0 Parts rachetables en circulation à la clôture de la période 911 315 0 0 * Distributions présumées voir la perte fiscale reportée à la rubrique D) des notes propres au Fonds. Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 31 décembre 2016 7

nportefeuille équilibré de retraite TD Tableaux des flux de trésorerie (en milliers) Périodes closes les 31 décembre 2016 et 2015 2016 2015 Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 68 069 $ 30 706 $ Ajustements au titre des éléments suivants : (Gain) perte latente de change sur trésorerie 267 (1) (Gain) perte nette réalisée sur vente de placements et de dérivés (2 119) (20 397) Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur placements et dérivés (34 305) 8 487 Distributions en nature reçues de fonds sous-jacents (note 10) (78 860) (51 350) Achats de placements (note 10) (33 014 793) (34 664 152) Produit de la vente ou de l échéance de placements 32 886 876 33 409 131 Augmentation (diminution) des charges à payer (3 462) 2 020 Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d exploitation (178 327) (1 285 556) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Distributions versées aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties (9 589) (5 629) Produit de l émission de parts rachetables 859 539 1 558 739 Montants versés au rachat de parts rachetables, déduction faite des frais de rachat (571 186) (267 493) Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement 278 764 1 285 617 Gain (perte) latent de change sur trésorerie (267) 1 Augmentation (diminution) nette de la trésorerie 100 437 61 Trésorerie (découvert bancaire) à l ouverture de la période 316 254 Trésorerie (découvert bancaire) à la clôture de la période 100 486 $ 316 $ Intérêts servant aux distributions reçus*, déduction faite des retenues d impôts 1 156 570 Dividendes reçus*, déduction faite des retenues d impôts 425 101 * Compris dans les flux de trésorerie liés aux activités d exploitation. Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 31 décembre 2016 8

nportefeuille équilibré de retraite TD Inventaire du portefeuille (en milliers, sauf le nombre d actions ou de parts/ la valeur nominale) Au 31 décembre 2016 Nbre d actions ou de parts/ Val. nominale/ Juste Contrats Description Coût valeur Fonds sous-jacents 93,5 % FONDS D OBLIGATIONS CANADIENNES 31,0 % 54 316 601 Fonds d obligations canadiennes de base plus TD, Série O* 678 267 $ 672 983 $ 15 358 903 Fonds Opportunités de revenu TD, Série O* 178 385 170 637 856 652 843 620 FONDS D ACTIONS AMÉRICAINES 15,3 % 38 067 133 Fonds d actions américaines à risque géré TD, Série O* 407 333 418 358 FONDS D ACTIONS MONDIALES 47,2 % 38 718 414 Fonds mondial à faible volatilité TD, Série O* 620 103 677 572 57 187 329 Fonds de réduction du risque TD, Série O* 609 773 607 330 1 229 876 1 284 902 ÉQUIVALENTS INDICIELS 1,8 % 600 000 ishares MSCI Germany ETF 20 643 21 332 153 400 ishares Russell 2000 ETF 27 473 27 774 48 116 49 106 Nbre d actions ou de parts/ Val. nominale/ Juste Contrats Description Coût valeur Options 0,0 % OPTIONS ACHETÉES 0,0 % SPDR MD S&P 500 ETF Trust 1 800 option de vente 224, 20 janv. 2017 531 $ 647 $ OPTIONS VENDUES 0,0 % SPDR MD S&P 500 ETF Trust (1 800) option de vente 220, 20 janv. 2017 (267) (333) Total Options 264 314 Coûts de transactions (722) 0 TOTAL DES TITRES EN PORTEFEUILLE 95,3 % 2 541 519 $ 2 596 300 $ CONTRATS À TERME (ANNEXE 1) (0,1 %) (600) AUTRES ÉLÉMENTS DE L ACTIF (DU PASSIF) NET 4,8 % 129 012 TOTAL DE L ACTIF NET 100,0 % 2 724 712 $ * Gestion de Placements TD Inc. est aussi le gestionnaire des fonds sous-jacents. Annexe 1 Contrats de change à terme (en milliers, sauf le prix du contrat et le nombre total de contrats) Devises Valeur en CAD au Devises Valeur en CAD au Prix du Plus-value Date de règlement à livrer 31 décembre 2016 à recevoir 31 décembre 2016 contrat latente en CAD 31 janvier 2017 22 573 CAD 22 573 $ 16 872 USD 22 644 $ 1,33554 à 1,33823 71 $ Devises Valeur en CAD au Devises Valeur en CAD au Prix du Moins-value Date de règlement à livrer 31 décembre 2016 à recevoir 31 décembre 2016 contrat latente en CAD 31 janvier 2017 84 000 USD 112 738 $ 112 443 CAD 112 443 $ 1,33815 à 1,33959 (295)$ 31 janvier 2017 64 850 USD 87 036 86 817 CAD 86 817 1,33823 à 1,34078 (219) 31 janvier 2017 41 500 USD 55 698 55 541 CAD 55 541 1,33832 (157) 255 472 $ 254 801 $ (671)$ NOMBRE TOTAL DE CONTRATS : 12 MOINS-VALUE LATENTE NETTE EN CAD (600)$ 31 décembre 2016 9

nportefeuille équilibré de retraite TD États financiers Notes propres au Fonds A) Le Fonds I) Le Fonds a commencé ses activités le 10 septembre 2013. II) GPTD est le gestionnaire, le conseiller en valeurs et le fiduciaire du Fonds. III) La monnaie fonctionnelle et de présentation du Fonds est le dollar canadien. IV) L objectif de placement du Fonds est de réaliser une croissance du capital et un revenu, tout en tentant de réduire la volatilité du portefeuille. Pour tenter de réaliser cet objectif, le Fonds investit principalement dans des parts d autres fonds d investissement gérés par Gestion de Placements TD Inc. et peut aussi obtenir une exposition à des titres de tous types. Il peut employer des stratégies de placement qui visent à réduire la volatilité du portefeuille. Ces stratégies ont pour but de réduire les pertes résultant de replis des marchés, mais elles pourraient avoir pour effet de ne pas tirer pleinement profit de la vigueur des marchés boursiers. V) La Série SP a été lancée le 15 septembre 2015. B) Frais de gestion et frais d administration (note 6) Périodes closes les 31 décembre 2016 et 2015 I) FRAIS DE GESTION (%) Taux annuel réel (hors TPS et TVH) Série Maximum* 2016 2015 Série Investisseurs 1,75 1,75 1,75 Série Plus 1,55 1,55 1,55 Série Conseillers 1,75 1,75 1,75 Série F 0,85 0,85 0,85 Série F Plus 0,75 0,75 0,75 Série H 1,75 1,75 1,75 Série K 1,55 1,55 1,55 Série S 0,85 0,85 0,85 Série T 1,75 1,75 1,75 Série SP 0,75 0,75 0,75 Série O 0,00 0,00 0,00 Comprend les frais de gestion payés par le Fonds et les frais proportionnellement payés, le cas échéant, par les fonds sous-jacents gérés par GPTD et détenus par le Fonds. Toutefois, les frais de gestion ne sont pas facturés en double. * Le Fonds diminuera le montant maximum des frais de gestion de certaines séries le 28 mars 2017 ou vers cette date. Veuillez consulter la rubrique «Événements postérieurs à la date de clôture» pour de plus amples renseignements. Au 31 décembre 2016, le montant (en milliers) des frais de gestion à payer à GPTD, compris dans les charges à payer dans les états de la situation financière, s élevait à 0 $ (3 117 $ en 2015). II) FRAIS D ADMINISTRATION (%) C) Commissions de courtage et accords de paiement indirect (en milliers) (notes 3 et 6) Périodes closes les 31 décembre 2016 et 2015 I) COMMISSIONS DE COURTAGE 2016 2015 Total des commissions de courtage 1 055$ 31 $ Montants payés à des parties liées 25 0 II) ACCORDS DE PAIEMENT INDIRECT 2016 2015 Accords de paiement indirect 115 $ 12 $ Pourcentage du total des commissions (%) 10,9 37,9 D) Perte fiscale reportée (en milliers) (note 7) Au 31 décembre 2016 Aucune perte fiscale reportée pour le Fonds. Le 31 décembre 2015, le Fonds a versé les distributions présumées suivantes : Distributions Distributions de gains Série de revenus en capital Série Investisseurs 198 $ 445 $ Série Plus 133 303 Série Conseillers 211 500 Série F 54 115 Série F Plus 40 85 Série O 0* 0* * Moins de 500 $ Les parts sont réputées avoir été émises à un montant égal à celui présumé des distributions et sont immédiatement regroupées. En conséquence, le total de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part ainsi que l actif net demeurent les mêmes avant et après ces distributions présumées. Taux annuel (hors TPS et TVH) Série 2016 2015 Série Investisseurs 0,08 0,08 Série Plus 0,08 0,08 Série Conseillers 0,08 0,08 Série H 0,08 0,08 Série K 0,08 0,08 Série T 0,08 0,08 Au 31 décembre 2016, le montant (en milliers) des frais d administration à payer à GPTD, compris dans les charges à payer dans les états de la situation financière, s élevait à 145 $ (135 $ en 2015). 31 décembre 2016 10

Portefeuille équilibré de retraite TD États financiers Notes propres au Fonds E) Titres prêtés (note 3) I) REVENUS DE PRÊTS DE TITRES Le rapprochement du montant brut provenant des opérations de prêts de titres avec les revenus de prêts de titres du Fonds pour les périodes closes les 31 décembre 2016 et 2015 est présenté ci-après : Pourcentage du Montant (en milliers) montant total (%) 2016 2015 2016 2015 Revenus de prêts de titres bruts 9 $ 0 $ 100,0 0,0 Rémunération du placeur pour compte The Bank of New York Mellon Corp. (1) 0 (11,1) 0,0 Revenus de prêts de titres du Fonds avant remboursements d impôts (retenues d impôts) 8 0 88,9 0,0 Remboursements d impôts (retenues d impôts) (3) 0 (33,3) 0,0 Revenus de prêts de titres nets 5 $ 0 $ 55,6 0,0 II) TITRES PRÊTÉS ET GARANTIES DÉTENUES (en milliers) Le tableau ci-après présente l ensemble des titres prêtés et des garanties détenues par le Fonds aux 31 décembre 2016 et 2015. 2016 2015 Juste valeur des titres prêtés 18 171 $ 6 694 $ Juste valeur des garanties détenues 19 094 7 069 Les garanties sont détenues sous forme d obligations du gouvernement du Canada et d autres pays, de gouvernements provinciaux et d administrations municipales du Canada ou de sociétés canadiennes, et ne figurent pas dans les états de la situation financière. F) Gestion des risques financiers (notes 3, 4 et 8) Aux 31 décembre 2016 et 2015 I) RISQUE DE TAUX D INTÉRÊT Peu important ou sans objet. II) RISQUE DE CHANGE Peu important ou sans objet. III) AUTRE RISQUE DE PRIX Le tableau ci-après résume l incidence de l autre risque de prix sur le Fonds. Aux 31 décembre 2016 et 2015, si l indice de référence du Fonds avait augmenté ou diminué de 5 %, toutes les autres variables demeurant constantes, l actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué d environ : Incidence sur Incidence sur l actif net (en milliers) l actif net (%) Indice de référence 2016 2015 2016 2015 Indice obligataire universel FTSE TMX Canada (75 %) Indice MSCI Monde (dividendes nets, CAD) (12,5 %) Indice de rendement global S&P 500 (CAD) (12,5 %) 59 571 $ 47 104 $ 2,2 2,0 Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent être différents des montants approximatifs ci-dessus et l écart peut être important. IV) RISQUE DE CRÉDIT Peu important ou sans objet. V) INSTRUMENTS FINANCIERS SELON LEUR NIVEAU DANS LA HIÉRARCHIE DES JUSTES VALEURS (en milliers) Le tableau ci-après présente le classement des instruments financiers du Fonds selon leur niveau dans la hiérarchie des justes valeurs aux 31 décembre 2016 et 2015. Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total 31 décembre 2016 Actions ordinaires 49 106 $ 0 $ 0 $ 49 106 $ Options achetées 647 0 0 647 Fonds sous-jacents 2 546 880 0 0 2 546 880 2 596 633 0 0 2 596 633 Options vendues (333) 0 0 (333) Contrats à terme 0 (600) 0 (600) (333) (600) 0 (933) 2 596 300 $ (600)$ 0$ 2 595 700 $ 31 décembre 2015 Actions ordinaires 14 315 $ 0 $ 0 $ 14 315 $ Placements à court terme 0 179 085 0 179 085 Fonds sous-jacents 2 186 559 0 0 2 186 559 2 200 874 $ 179 085 $ 0 $ 2 379 959 $ Aucun transfert n a eu lieu entre les niveaux 1 et 2 à la clôture des périodes. VI) RAPPROCHEMENT DES ÉVALUATIONS DE LA JUSTE VALEUR DE NIVEAU 3 (en milliers) Peu important ou sans objet. VII) ANALYSE DES ÉCHÉANCES CONTRACTUELLES DES PASSIFS FINANCIERS Aux 31 décembre 2016 et 2015, l actif net du Fonds était payable à vue. L échéance de tous les autres passifs financiers du Fonds est inférieure à trois mois. 31 décembre 2016 11

Portefeuille équilibré de retraite TD États financiers Notes propres au Fonds G) Composition du portefeuille de placement (%) (note 8) Aux 31 décembre 2016 et 2015, la composition du portefeuille de placement du Fonds est la suivante : 2016 2015 Fonds sous-jacents Fonds d actions mondiales 47,2 59,5 Fonds d obligations canadiennes 31,0 32,5 Fonds d actions américaines 15,3 0,0 Équivalents indiciels 1,8 0,6 Options 0,0 0,0 Contrats à terme (0,1) 0,0 Placements à court terme 0,0 7,5 Autres éléments de l actif (du passif) net 4,8 (0,1) 100,0 100,0 H) Intérêts détenus dans des entités structurées non consolidées (en milliers) (note 3) Le tableau ci-après donne les détails des placements du Fonds dans les fonds sous-jacents et les fonds négociés en bourse aux 31 décembre 2016 et 2015. Placements Actif net du Fonds, à la du fonds Fonds sous-jacents/actions ordinaires juste valeur sous-jacent 31 décembre 2016 ishares MSCI Germany ETF 21 332 $ 5 273 747 $ ishares Russell 2000 ETF 27 774 51 510 000 Fonds d obligations canadiennes de base plus TD 672 983 12 870 183 Fonds mondial à faible volatilité TD 677 572 7 010 752 Fonds Opportunités de revenu TD 170 637 3 144 235 Fonds de réduction du risque TD 607 330 1 643 172 Fonds d actions américaines à risque géré TD 418 358 782 301 2 595 986 $ 31 décembre 2015 ishares 20+ Year Treasury Bond ETF 14 315 $ 8 453 011 $ Fonds d obligations canadiennes de base plus TD 648 734 11 676 631 Fonds mondial à faible volatilité TD 534 752 6 204 820 Fonds Opportunités de revenu TD 123 395 3 018 750 Fonds de réduction du risque TD 879 678 2 447 640 2 200 874 $ I) Compensation des actifs et des passifs financiers (en milliers) (note 3) Le tableau ci-après présente les instruments financiers comptabilisés qui sont compensés, ou qui font l objet d une convention-cadre de compensation dans certaines circonstances, ou d autres conventions semblables, mais qui ne sont pas compensés, ainsi que la trésorerie et les instruments financiers reçus ou donnés en garantie, aux 31 décembre 2016 et 2015, et indique dans la colonne «Montant net» quelle aurait été l incidence de l exercice de la totalité des droits à compensation sur les états de la situation financière du Fonds. Montants appropriés non Montants Montants nets compensés dans les états Actifs (passifs) compensés présentés de la situation financière financiers dans les états dans les états comptabilisés, de la situation de la situation Instruments montants bruts financière financière financiers Trésorerie Montant net 31 décembre 2016 Actifs dérivés 71 $ (71)$ 0$ 0$ 0$ 0$ Passifs dérivés (671) 71 (600) 0 0 (600) 31 décembre 2015 Actifs dérivés 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ Passifs dérivés 0 0 0 0 0 0 J) Événements postérieurs à la date de clôture Les changements suivants ont été annoncés par Gestion de Placements TD Inc. le 21 novembre 2016 et ils entreront en vigueur le 28 mars 2017 ou vers cette date : Les frais de gestion annuels maximums de la Série Investisseurs, de la Série Conseillers, de la Série H et de la Série T seront réduits de 1,75 % à 1,65 %. Les frais de gestion annuels maximums de la Série F et de la Série S seront réduits de 0,85 % à 0,75 %. La Série Plus ne sera plus offerte aux nouveaux investisseurs. La Série F Plus sera convertie en Série F. La Série K ne sera plus offerte. La Série SP sera convertie en Série S. 31 décembre 2016 12

nnotes annexes 1. Le Fonds Les Fiducies de fonds commun de placement TD et les Portefeuilles du Programme de gestion d actifs TD (collectivement, les «Fonds» et, individuellement, le «Fonds») sont des fonds communs de placement à capital variable établis en vertu des lois de l Ontario et régis par la déclaration de fiducie, dans sa version modifiée à l occasion. Les Portefeuilles du Programme de gestion d actifs TD investissent essentiellement dans des parts d autres fonds communs de placement. Gestion de Placements TD Inc. («GPTD») est le gestionnaire, le conseiller en valeurs et le fiduciaire des Fonds. GPTD, TDAM USA Inc., Services d investissement TD Inc. («SITD»), TD Waterhouse Canada Inc. («TDW») et Epoch Investment Partners, Inc. («Epoch») sont des filiales en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion («TD»). L adresse du siège social des Fonds est le C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower, Toronto-Dominion Centre, Toronto (Ontario) M5K 1G8. La date de clôture de l exercice des Fonds est le 31 décembre. Les états de la situation financière sont présentés aux 31 décembre 2016 et 2015. Les états du résultat global et de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, ainsi que les tableaux des flux de trésorerie sont présentés pour les périodes closes les 31 décembre 2016 et 2015. Lorsqu un Fonds ou une série d un Fonds a été créé au cours de l une de ces périodes, l information est présentée à compter de la date de création. Un état comparatif n est présenté que si le Fonds existe à la date de clôture. La date de début des activités du Fonds indiquée dans les notes propres au Fonds des états financiers est la date à laquelle le Fonds a commencé ses activités ou, dans le cas d une nouvelle série, la date à laquelle cette nouvelle série a été offerte pour la première fois et non à la date de création. La publication de ces états financiers a été autorisée par GPTD le 16 mars 2017. 2. Mode de présentation Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière («IFRS») publiées par l International Accounting Standards Board («IASB»). Ils ont été préparés selon les principes du coût historique, après modification pour tenir compte de la réévaluation des actifs et des passifs financiers (y compris les instruments financiers dérivés) à la juste valeur par le biais du résultat net («JVRN»). 3. Résumé des principales méthodes comptables Instruments financiers Lors de la comptabilisation initiale, le Fonds comptabilise les instruments financiers à la juste valeur majorée des coûts de transactions si ces instruments financiers ne sont pas évalués à la JVRN. Les achats ou les ventes ordinaires d instruments financiers sont comptabilisés à la date de transaction. Les placements non dérivés du Fonds sont désignés comme étant à la JVRN et les actifs et les passifs dérivés sont classés comme étant détenus à des fins de transaction («DFT») et sont évalués à la JVRN. Tous les autres actifs et passifs financiers sont évalués au coût amorti. Selon cette méthode, les actifs et les passifs financiers reflètent le montant à recevoir ou à payer, actualisés s il y a lieu selon le taux d intérêt effectif du contrat. Le Fonds a établi qu il répond à la définition d «entité d investissement» et, par conséquent, il évalue ses filiales, le cas échéant, à la JVRN. Une entité d investissement est une entité qui obtient des fonds d un ou de plusieurs investisseurs, à charge pour elle de leur fournir des services de gestion de placements, déclare à ses investisseurs qu elle a pour objet d investir des fonds dans le seul but de réaliser des rendements sous forme de plusvalues en capital et/ou de revenus de placement, et évalue et apprécie la performance de la quasi-totalité de ses placements sur la base de la juste valeur. Le jugement important que pose le Fonds pour établir qu il répond à cette définition consiste à établir qu il utilise principalement la juste valeur pour évaluer et apprécier la performance de la quasi-totalité de ses placements. Les placements du Fonds peuvent comprendre des entreprises associées et des coentreprises qui sont désignées comme étant à la JVRN. L obligation du Fonds à l égard des rachats de parts en circulation comprend une obligation contractuelle de distribuer annuellement, en trésorerie au gré du porteur de parts, tout revenu net et tout gain en capital net réalisé. L obligation permanente de rachat n est donc pas la seule obligation contractuelle du Fonds. Par conséquent, les parts rachetables en circulation du Fonds sont classées dans les passifs financiers, conformément aux exigences d IAS 32 Instruments financiers : Présentation («IAS 32»). Les obligations du Fonds au titre de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables sont présentées au montant du rachat. Les méthodes comptables utilisées pour l évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés du Fonds sont quasiment identiques aux méthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des opérations avec les porteurs de parts. Aux fins de traitement des opérations des porteurs de parts, la valeur liquidative d un Fonds s entend de la différence entre la valeur de son actif total et la valeur de son passif total, calculée chaque jour d évaluation, conformément à la partie 14 du Règlement 81-106 sur l information continue des fonds d investissement. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, aussi appelé l actif net, désigne l actif net calculé conformément aux IFRS. Pour toutes les dates présentées, il n y avait pas de différence entre la valeur liquidative par part de série et l actif net par part de série du Fonds. 31 décembre 2016 13

nnotes annexes Évaluation de la juste valeur La juste valeur s entend du prix qui serait reçu pour la vente d un actif ou payé pour le transfert d un passif lors d une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d évaluation. La juste valeur des actifs et des passifs financiers négociés sur des marchés actifs (comme les dérivés et les titres négociables cotés) est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l information financière. Le Fonds utilise le dernier cours pour les actifs et les passifs financiers lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur. Lorsque le dernier cours ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur, GPTD détermine le point de l écart acheteurvendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. La politique du Fonds consiste à comptabiliser les transferts d un niveau à l autre de la hiérarchie des justes valeurs à la date de l événement ou du changement de circonstances à l origine du transfert. La juste valeur des actifs et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif, y compris les dérivés hors cote, est déterminée au moyen de techniques d évaluation. Le Fonds utilise diverses méthodes et pose des hypothèses qui reposent sur les conditions qui prévalent sur le marché à chaque date de présentation de l information financière. Les techniques d évaluation comprennent l utilisation de transactions récentes comparables dans des conditions de concurrence normale, la comparaison à d autres instruments fortement identiques, l analyse des flux de trésorerie actualisés, les modèles d évaluation des options et d autres techniques couramment utilisées par les intervenants du marché et qui utilisent au maximum les données de marché observables. La méthode d évaluation adoptée pour les types de placements spécifiques détenus par le Fonds est présentée ci-après. a) Les titres non cotés à une bourse reconnue sont évalués en fonction des cours publiés obtenus auprès de courtiers reconnus dans ce type de titres, s ils sont facilement disponibles. S agissant des titres détenus par le Fonds, si aucun cours acheteur/vendeur n est disponible auprès des courtiers, GPTD utilise son propre modèle d évaluation pour évaluer ces titres. Ce modèle intègre généralement la méthode de l actualisation des flux de trésorerie, l établissement d une prime spécifique et le recours à l analyse comparative du crédit et du rendement que GPTD juge pertinente dans les circonstances. Les instruments de créance sont évalués en fonction des cours moyens, s ils sont facilement disponibles. b) Les instruments de créance à court terme et les mises en pension et les prises en pension de titres sont évalués en fonction des cours obtenus auprès de courtiers en valeurs mobilières reconnus. c) Les obligations à rendement réel sont évaluées en fonction des cours publiés obtenus auprès de courtiers reconnus. Les variations du facteur d inflation figurent au poste «Intérêts à distribuer» des états du résultat global. d) Les contrats de change à terme peuvent être utilisés par le Fonds pour se protéger contre les fluctuations des taux de change ou pour en bénéficier. Ces contrats sont évalués chaque jour d évaluation en fonction de la différence entre le taux contractuel et le notionnel déterminé selon le cours de change à terme en vigueur à la date d évaluation. La variation nette de la plus-value (moins-value) latente et le gain (la perte) net réalisé au dénouement des contrats sont inscrits au poste «Gain (perte) net sur dérivés» aux états du résultat global. e) Le Fonds peut recourir à un contrat à terme pour avoir une exposition à un type de placement spécifique sans y investir directement. Ces contrats sont évalués en fonction de la différence entre le taux contractuel et le taux actuel du marché pour le placement sous-jacent à la date d évaluation. Le gain (la perte) latent et le gain (la perte) net réalisé au dénouement des contrats sont inscrits au poste «Gain (perte) net sur dérivés» aux états du résultat global. f) Le Fonds peut acquérir des contrats à terme standardisés, normalisés et négociés en bourse. Tout contrat à terme standardisé en cours au 31 décembre 2016 est présenté à l inventaire du portefeuille. Tout écart entre la valeur à la fermeture des bureaux du jour d évaluation courant et la valeur de règlement du jour d évaluation précédent est réglé au comptant quotidiennement et inscrit dans les états du résultat global au poste «Revenus (pertes) sur dérivés». Les montants à recevoir (à payer) relativement au règlement de contrats à terme normalisés sont présentés dans les états de la situation financière au poste «Marge à recevoir (à payer) sur contrats à terme standardisés». Les instruments de créance à court terme indiqués à l inventaire du portefeuille ont été traités séparément et sont détenus à titre de marge sur les contrats à terme standardisés achetés par le Fonds. g) Les contrats d option négociés en bourse sont évalués au cours de clôture chaque jour d évaluation. Les primes reçues ou payées sur les options vendues ou achetées sont comprises dans le coût des options. Tout écart entre la valeur actuelle du contrat et la valeur du contrat à la date de signature est comptabilisé à titre de variation nette de la plus-value (moins-value) latente sur dérivés. Quand une option est dénouée ou exercée, la différence entre la prime et le montant payé ou reçu, ou le plein montant de la prime si l option arrive à échéance sans être exercée, est inscrit au poste «Gain (perte) net sur dérivés» des états du résultat global. Lorsqu une option de vente vendue est exercée, le coût du titre acheté est réduit de la prime reçue sur l option. h) Les placements dans les fonds communs de placement sous-jacents sont généralement évalués à la valeur liquidative par part de série des fonds sous-jacents présentée par les gestionnaires de ces fonds sous-jacents. i) Les fonds négociés en bourse («FNB») sont évalués selon le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l information financière. Hiérarchie des justes valeurs Le Fonds classe ses placements à la juste valeur selon une hiérarchie qui accorde de l importance aux données utilisées pour réaliser ces évaluations. Les trois niveaux de la hiérarchie des justes valeurs sont les suivants : Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques; Données d entrée concernant l actif ou le passif, autres que les cours, qui sont observables directement (les prix) ou indirectement (les dérivés de prix); Données d entrée qui ne reposent pas sur des données de marché observables (les données d entrée non observables). 31 décembre 2016 14

nnotes annexes Les évaluations de la juste valeur sont toutes récurrentes. La valeur comptable de la trésorerie, des souscriptions à recevoir, des intérêts à recevoir, des dividendes à recevoir, des montants à recevoir pour les ventes de placements, des montants à payer pour les achats de placements, des rachats à payer, des distributions à payer, des charges à payer et de l obligation du Fonds au titre de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables correspond approximativement à la juste valeur en raison de l échéance à court terme de ces éléments. La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé en question est négocié activement et que le cours est disponible. Lorsqu un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d être négocié active ment, il est sorti du niveau 1. Dans ces cas, les instruments sont reclassés au niveau 2, sauf si l évaluation de la juste valeur fait intervenir des données d entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3. La hiérarchie place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et au niveau le plus bas les données d entrée non observables (niveau 3). Le classement dans la hiérarchie est établi au niveau le plus bas des données significatives pour l évaluation de la juste valeur. L importance d une donnée d entrée déterminée est évaluée par rapport à l évaluation de la juste valeur prise dans son ensemble. Si une évaluation de la juste valeur est fondée sur des données observables qui nécessitent un ajustement important en fonction de données non observables, elle relève du niveau 3. L appréciation de l importance d une donnée d entrée déterminée pour l évaluation de la juste valeur prise dans son ensemble nécessite l exercice du jugement et tient compte des facteurs spécifiques à l actif ou au passif. Déterminer ce qui constitue une donnée observable nécessite l exercice du jugement. Les données observables sont considérées comme des données de marché qui sont faciles à obtenir, diffusées et mises à jour périodiquement, fiables et vérifiables, non exclusives et fournies par des sources indépendantes actives sur le marché pertinent. GPTD a mis en place un comité sur la juste valeur afin de superviser le rendement des évaluations de la juste valeur figurant dans les états financiers du Fonds, dont les évaluations de niveau 3. Le comité se réunit régulièrement pour effectuer un examen détaillé de l évaluation des placements détenus par le Fonds. GPTD utilise différentes méthodes pour établir la juste valeur des titres classés au niveau 3. Ces méthodes d évaluation comprennent l utilisation de transactions récentes comparables dans des conditions de concurrence normale, l analyse des flux de trésorerie actualisés, les modèles d évaluation des options et d autres techniques couramment utilisées par les intervenants du marché et fondées sur des données d entrée observables. Ces méthodes reposent sur des données d entrée clés, comme les cotations des courtiers, les multiplicateurs du secteur et les taux d escompte. Le classement des instruments financiers du Fonds selon la hiérarchie des justes valeurs aux 31 décembre 2016 et 2015 et tout transfert entre niveaux ayant eu lieu à la clôture de la période résultant d un changement dans le plus bas niveau de données importantes utilisées dans l évaluation de la juste valeur sont présentés dans les notes propres au Fonds des états financiers, le cas échéant. Intérêts détenus dans des entités structurées non consolidées Une entité structurée est une entité dans laquelle les droits de vote ou droits similaires ne sont pas le principal facteur pour déterminer qui la contrôle. C est notamment le cas lorsque tout droit de vote n est lié qu aux tâches administratives et que les activités pertinentes sont menées au moyen d accords contractuels. GPTD a établi que tous les fonds sous-jacents et les FNB dans lesquels le Fonds investit sont des entités structurées non consolidées. Pour arriver à cette conclusion, GPTD a évalué le fait que le processus décisionnel concernant les activités des fonds sous-jacents et des FNB n est pas déterminé par les droits de vote ou droits similaires détenus par le Fonds ou par d autres investisseurs dans tout fonds sous-jacent et FNB. Le Fonds peut investir dans des fonds sous-jacents et des FNB dont les objectifs de placement consistent à réaliser un revenu à court ou à long terme et à offrir un potentiel de croissance du capital. Les intérêts du Fonds dans ces titres aux 31 décembre 2016 et 2015 sont comptabilisés à la juste valeur dans les états de la situation financière, et correspondent à l exposition du Fonds aux fonds sous-jacents et aux FNB. Le Fonds n offre pas un important soutien financier supplémentaire ou une autre forme de soutien aux fonds sous-jacents et aux FNB, et ne s est pas engagé à leur offrir un tel soutien. La variation de la juste valeur de chacun des fonds sous-jacents et des FNB au cours des périodes présentées est inscrite au poste «Variation nette de la plus-value (moins-value) latente» sous «Gain (perte) net sur placements» dans les états du résultat global. L information supplémentaire sur les intérêts du Fonds dans des fonds sous-jacents et des FNB, le cas échéant, figure dans les notes propres au Fonds des états financiers. FIDUCIES DE FONDS COMMUN DE PLACEMENT TD En outre, les Fiducies de fonds commun de placement TD peuvent investir dans des titres adossés à des créances hypothécaires et dans d autres titres adossés à des actifs qui, directement ou indirectement, représentent une participation dans, ou sont garantis par, des hypothèques immobilières. Les titres adossés à des créances hypothécaires sont créés à partir d un panier d actifs composé de prêts hypothécaires résidentiels ou commerciaux, y compris de prêts hypothécaires accordés par des organismes de crédit, des prêteurs hypothécaires, des banques commerciales et d autres institutions. Ces titres de créance et de capitaux propres peuvent être structurés en tranches de rangs différents. Le Fonds peut aussi investir dans des titres obligataires de premier rang garantis par des actifs et qui n ont qu une exposition minimale aux tranches de titres de second rang. Ces titres peuvent donner lieu à un paiement mensuel composé d intérêts et d un remboursement du capital. Les autres titres adossés à des actifs sont créés à partir de divers types d actifs, dont les prêts automobiles, les encours de cartes de crédit, les prêts sur la valeur nette de la propriété et les prêts étudiants. Aux 31 décembre 2016 et 2015, la juste valeur des titres adossés à des créances hypothécaires et des autres titres adossés à des actifs du Fonds, s il y a lieu, est présentée dans les états de la situation financière au poste «Placements». Ce montant correspond à l exposition maximale aux pertes à cette date. La variation de la juste valeur des titres adossés à des créances hypothécaires et des autres titres adossés à des actifs au cours des périodes présentées est inscrite au poste «Variation nette de la plus-value (moinsvalue) latente» sous «Gain (perte) net sur placements» dans les états du résultat global. 31 décembre 2016 15