Man Canada Investment Strategies Fund Stratégie de placement non traditionnelle utilisée exclusivement dans le cadre du Programme de placements privés Tapestry de Placements Franklin Templeton
À propos des placements alternatifs Les placements alternatifs sont, par définition, des instruments financiers qui se situent hors du courant des placements traditionnels comme les actions, les obligations, les devises, les produits de base ou les propriétés qu on achète avec l espoir qu ils prendront de la valeur. En général, ces placements s appuient sur les connaissances et l expérience de gestionnaires spécialisés qui savent évaluer les possibilités de développement de stratégies commerciales ou financières complexes dans des marchés négligés ou illiquides. Ils offrent un fort potentiel de rendement et ont le pouvoir d ajouter de la diversification par rapport aux placements traditionnels. La présence de placements alternatifs dans un portefeuille composite peut potentiellement en améliorer le rendement, en réduire le risque et en protéger les gains. À Man, nous nous concentrons principalement sur le développement de portefeuilles de fonds de couverture. Avantages des placements alternatifs Les placements alternatifs, comme les fonds de couverture (ou fonds alternatifs), appliquent un éventail d approches fondées sur le savoir-faire pour investir dans une gamme diverse d instruments financiers. Ils ont donc la capacité de générer des rendements qui ne dépendent pas des marchés sous-jacents et de protéger les gains quand les marchés reculent. Ces placements ont donc le potentiel d offrir plusieurs avantages : Diversification : Les théoriciens modernes de la gestion de portefeuille estiment que la combinaison de sources de rendements différentes comme les actions et les obligations traditionnelles avec des placements alternatifs comme les fonds de couverture dans un portefeuille peut contribuer à la réduction du risque et à la stabilisation des rendements. Stratégies de placement utilisées dans le Man Canada Investment Strategies Fund Les fonds de couverture utilisent une vaste gamme de stratégies de placement et poursuivent des cibles de risque et rendement différentes. Les attributs du portefeuille du Man Canada Investment Strategies Fund privilégient surtout les styles suivants : Opérations à terme gérées (futures) Des opérations sur les contrats à terme (futures), les options et d autres dérivés dans des actifs financiers et des produits de base physiques sur des marchés boursiers très réglementés à l échelle mondiale stratégies de suivi systématique des tendances à long terme (systematic long-term trend-following), stratégies discrétionnaires, et stratégies actives d opérations à court terme (short-term active trading). Ces gestionnaires, comme AHL, ont tendance à mieux faire quand les marchés suivent une direction claire, à la hausse comme à la baisse. Fonds de fonds de couverture Les fonds de fonds de couverture sont généralement considérés comme un groupe de styles distinct car leur gestion nécessite des compétences pointues. L approche des fonds de fonds de couverture offre aux investisseurs les avantages de la diversification automatique entre les stratégies et les gestionnaires, et ceux de la gestion de portefeuille professionnelle. Protection contre la baisse : De nombreuses stratégies des fonds de couverture cherchent à contrer ou même à exploiter la baisse des prix, ce qui peut contribuer à la protection des portefeuilles en période de crise boursière. Rendement : Les gestionnaires de fonds de couverture peuvent utiliser un large éventail d instruments pour générer des rendements et protéger le capital. Ils sont donc sans doute mieux positionnés pour offrir des rendements que les gestionnaires en placements qui comptent seulement sur les actions, les obligations ou les actifs pour gagner de la valeur. Comme tous les placements, les fonds de couverture peuvent perdre de l argent ou en gagner. Les investisseurs devraient toujours demander les conseils d un professionnel avant de choisir un placement. 2 2/6
À propos de Man Man : Innovating to perform* L histoire de Man est faite d innovations et d accomplissements et se fonde sur un véritable esprit d entreprise. Créée à l origine par un tonnelier en 1783, notre société a évolué et figure aujourd hui parmi les leaders mondiaux de la gestion alternative indépendante. Nous proposons une gamme complète de stratégies de trading transparentes, dynamiques et thématiques qui couvre tous les niveaux de liquidité et s adresse à une clientèle diversifiée. Man aujourd hui Faits et chiffres Environ 1 300 employés 1 dans le monde Un réseau de distribution puissant qui dessert une clientèle très diversifiée à l échelle mondiale USD 54,8 milliards d actifs sous gestion 1 Un siège londonien et des bureaux dans toutes les grandes régions Un composant de l indice FTSE 250 (R.-U. : EMG) Notre objectif premier est de dégager des rendements élevés et stables pour nos investisseurs. Nous y parvenons grâce à notre : Souplesse Man est en évolution constante, n hésitant pas à se réinventer, profitant de sa position de leader pour donner des impulsions au secteur et de son rôle de pionnier pour déceler de nouvelles opportunités et de nouveaux marchés Héritage Nous affichons plus de 225 ans d expérience dans le trading et 25 années de réussite dans les fonds alternatifs, une longévité rassurante pour nos clients dans un monde financier en mutation rapide Clairvoyance Notre équipe de professionnels aguerris affiche le savoir-faire, le talent et la vivacité nécessaires pour miser sur l avenir Des capacités diversifiées en gestion d actifs Le modèle économique de Man est composé d un éventail attrayant de produits de placement et de compétences en gestion d investissement. Si les spécialistes sous-jacents agissent en toute indépendance, ils profitent tous de l infrastructure imposante de Man, ainsi que de son soutien financier et de ses fonctions de support centralisées. Tout cela permet aux équipes de se concentrer exclusivement sur la recherche et la gestion des investissements. AHL/MSS est le spécialiste de l investissement systématique de Man. Il cherche à générer des rendements absolus en appliquant des stratégies de placement quantitatives long-only. En tant que pionnier du trading systématique sur les marchés mondiaux bénéficiant de 25 ans d expérience, AHL/MSS s est imposé comme un leader mondial dans son domaine. Soutenu par ses capacités de recherche inégalées et une collaboration d exception avec l université d Oxford, AHL/MSS cherche à dégager une performance exceptionnelle grâce au trading dynamique diversifié et à d autres stratégies systématiques. GLG, leader mondial du secteur de la gestion discrétionnaire multistratégies, offre toute une gamme de stratégies alternatives et long- only. Fondé en 1995, GLG a forgé l une des équipes de professionnels de l investissement les plus respectées au monde, qui couvre les stratégies actions, macro, marchés émergents, crédit, obligations convertibles et thématiques. Cette équipe compte 129 professionnels 1, recrutés et fidélisés grâce à une culture de la performance qui attire en permanence des talents de premier ordre et leur permet de se développer encore. FRM, qui se classe parmi les 10 premiers allocateurs de fonds alternatifs au monde par actifs gérés, est le premier fonds de fonds alternatifs européen indépendant chargé de gérer des fonds communs et de conseiller des clients institutionnels 2. Il dispose d une équipe de recherche et d investissement parmi les plus larges du secteur avec des bureaux à Londres, New York, Tokyo, Guernesey et Pfäffikon (Suisse) soutenue par une infrastructure institutionnelle de qualité. Cette activité offre aux clients un large éventail de services d investissement multigestionnaires qui couvre tous les niveaux de liquidité, des fonds de fonds alternatifs communs aux comptes gérés (MAC), en passant par la gestion du risque et l identification des gérants. Forte de 15 ans d expérience dans le développement des capacités en MAC, et de USD 8,7 milliards investis par le biais de MAC 3, la plateforme de FRM, leader du secteur, permet, grâce à un accès et une transparence améliorés, de promouvoir de meilleures décisions d investissement. Man permet également d accéder à des gérants individuels qui excellent dans des segments très pointus. Notre équipe interne en obligations convertibles gère un éventail de portefeuilles spécialisés par zone géographique, qui regroupent divers titres conjuguant les caractéristiques des actions et celles des obligations traditionnelles. Nephila 4, leader sur le marché des investissements insurance-linked, permet aux investisseurs d accéder à des flux de rendement à bêta nul très faiblement corrélés à la performance d autres catégories d actifs. Caractéristiques principales Comptant parmi les plus grandes sociétés indépendantes de gestion alternative dans le monde, Man se distingue par son envergure mondiale, sa situation financière solide et des fonds propres largement supérieurs aux exigences réglementaires. En intégrant dans une seule entité de gestion d actifs un ensemble varié de spécialistes très compétents de l investissement, nous parvenons à offrir à nos clients une gamme complète de contenu, accessible grâce à divers formats, afin de répondre tant aux besoins de nos clients qu aux exigences réglementaires. Modèle économique Man Convertibles Nephila 4 (Gestionnaires affiliés) Spécialiste de l investissement quantitatif Managed futures Multistratégies Fonds sectoriels Spécialiste multi-actifs des placements alternatifs mondiaux Fonds long-only multi-actifs Portefeuilles de fonds de fonds alternatifs (FoHF) Comptes gérés Solutions de conseil Obligations convertibles long-only Insurance-linked securities Source : base de données Man. *Innover pour gagner. 1. Sauf mention contraire, les chiffres cités s entendent au 31 mars 2013. 2. Source : InvestHedge Billion Dollar Club Survey, mars 2013, sur la base des actifs gérés à fin 2012. 3. Au 1 er avril 2013. 4. Veuillez noter que Nephila est un gestionnaire affilié à Man mais n est pas détenu à 100% par Man Group plc. 3 3/6
Man Canada Investment Strategies Fund Objectif du fonds Le Man Canada Investment Strategies Fund recherche la croissance du capital à moyen terme. Attributs du portefeuille Le fonds sous-jacent 1 est constitué de l AHL Portfolio (1/3), du MGH Portfolio (1/3) et du DYNS Portfolio (1/3). Vous trouverez ci-dessous la description de chacun de ces portefeuilles : DYNS Portfolio 4 Le DYNS Portfolio est géré activement de façon à conjuguer l analyse descendante et un processus ascendant d identification des gestionnaires de base. Le portefeuille est diversifié dans cinq styles complémentaires de fonds de couverture et son mandat de placement est de piloter le capital avec opportunisme selon des tendances données, dans les catégories d actifs et les régions. Rendement Fonds sous-jacent 1 DYNS Portfolio 4 1/3 AHL Portfolio 2 1/3 Le graphique qui suit illustre comment le fonds sous-jacent a surclassé les actions et les obligations dans diverses situations de marché. Le rendement ci-dessous repose sur le rendement réel des trois portefeuilles sous-jacents (AHL Portfolio, MGH Portfolio et DYNS Portfolio) en supposant l attribution de 1/3 à chacun d eux. Fonds sous-jacent 1 Rendement à titre d illustration 1 er mars 2001 au 31 mars 2013 MGH Portfolio 3 1/3 AHL Portfolio 2 Croissance de 10 000 CAD 22 000 20 000 18 000 16 000 14 000 12 000 10 000 Fonds sous-jacent 1 Obligations Fonds de couverture L AHL Portfolio est quantitatif et principalement directionnel par nature. Il vise à exploiter les tendances à la hausse et à la baisse des prix d un large éventail de marchés et d instruments financiers. 8 000 Actions 6 000 MGH Portfolio 3 Le MGH Portfolio est un fonds de fonds de couverture multistratégie qui vise à générer des rendements à faible bêta par rapport aux autres catégories d actifs, en particulier les actions. Le portefeuille répartit les gestionnaires dans une gamme diverse de stratégies de fonds de couverture, dont les styles produits de base et macro (commodity and macro), couverture en actions (equity hedge), capital variable (variable equity), en difficulté et crédit (distressed and credit), influencé par les événements (event driven) et valeur relative (relative value). 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 Fonds sous-jacent¹ Actions Obligations Fonds de couverture Rendement annualisé 6,7 % 2,2 % 5,1 % 3,9 % Volatilité annualisée 8,5 % 15,3 % 2,9 % 5,1 % Ratio Sharpe 5 0,48 S.O. 0,87 0,26 Perte cumulée maximale Date de la perte cumulée maximale Période de récupération (mois) -11,9 % -52,2 % -2,8 % -21,6 % juin 08 à sep 08 oct 07 jusqu à présent août 10 oct 07 jusqu à à mars 11 présent 25 S.O. 5 S.O. Les taux de rendement annualisés historiques du Man Canada Investment Strategies Fund Class O Units, au 31 mars 2013, sont : 1 an 0,3 %, 3 ans -1,1 % et -0,9 % depuis sa création le 1 er septembre 2009 (net de tous frais et commissions). LE RENDEMENT ANTÉRIEUR N EST PAS GARANT DES RÉSULTATS FUTURS. Source : Base de données de Man, MSCI et Bloomberg. Actions : MSCI World Net Total Return Index converti de l USD au CAD. Obligations : Citigroup World Government Bond Index (rendement total) converti de l USD au CAD. Fonds de couverture : HFRI Fund of Funds Composite Index. Obligations et fonds de couverture converties de l USD au CAD en utilisant les différentiels de taux pertinents du LIBOR 3 mois. Les données des 4 derniers mois de l indice HFRI peuvent varier. Les actions et les obligations représentent les «autres catégories» d actifs. Les fonds de couverture ci-dessus représentent une catégorie d actifs similaire. Toute comparaison entre un portefeuille géré et un indice passif comporte des limites. Les indices ne sont pas gérés et n assument pas de frais de gestion, de frais d opération ou d autres charges comme un portefeuille géré. 1. CES RENSEIGNEMENTS CONCERNENT LE FONDS SOUS-JACENT ET NON LE FONDS. La date du 1 er mars 2001 a été choisie, car elle représente la date de création la plus récente sur les trois portefeuilles du fonds sous-jacent. Les taux de rendement annualisés historiques du fonds sous-jacent, au 31 mars 2013, sont : 1 an 3,5 % ; 3 ans 2,4% ; 5 ans 0,7% ; 10 ans 5,9% et 6,7 % depuis sa création le 1 er mars 2001. Le fonds sous-jacent comprend l AHL Diversified Programme (l «AHL Portfolio»), un portefeuille multistratégie (le «MGH Portfolio») et le Man Dynamic Selection Portfolio (le «DYNS Portfolio»). L historique du fonds sous-jacent repose sur les données composites (converties de l USD au CAD en utilisant les différentiels de taux pertinents du LIBOR 3 mois). 2. Représenté par le rendement de Man AHL Diversified plc du 26 mars 1996 au 29 octobre 2012, et par Man AHL Diversified (Guernsey) USD Shares Class A à partir du 30 octobre 2012. Le produit représentatif a été changé à la fin d octobre 2012 en raison de restrictions légales et/ou réglementaires à Man AHL Diversified plc empêchant le produit d accéder à la répartition cible révisée du programme. 3. Représenté par le rendement de Man-Glenwood Holdings Limited (ajusté en fonction de la structure courante de commission du MGH Portfolio). 4. Représenté le rendement de Man Dynamic Selection Limited USDI. 5. Le ratio Sharpe est calculé au moyen du taux hors risque dans la monnaie appropriée durant la période analysée. Lorsqu un placement obtient un rendement inférieur au taux hors risque, le ratio Sharpe est négatif. Le ratio Sharpe étant une mesure absolue du rendement ajusté au risque, les ratios Sharpe négatifs portent la mention S.O. car ils peuvent être trompeurs. 4 4/6
Diversification avantageuse Comme le montre le tableau ci-dessous, l affectation de 20 % au fonds sous-jacent 1 par un portefeuille traditionnel aurait entraîné une amélioration du rendement annualisé du portefeuille et une réduction globale du risque durant la période analysée. Ajout du fonds sous-jacent 1 à un portefeuille traditionnel 2 Illustration du rendement Portefeuille traditionnel hypothétique² et rendement Liquidités 10 10 % Actions 25 25 % Obligations canadiennes 30 30 % Actions canadiennes 35 35 % Portefeuille amélioré hypothétique³ et rendement Fonds sous-jacent 1 1 20 20 % Portefeuille traditionnel² 80 80 % Parties clés Man Société fondée en 1783 Société inscrite à la Bourse de Londres et une des grandes firmes qui composent l indice FTSE 250 5 Membre du Dow Jones Sustainability World Index Un des plus importants fournisseurs mondiaux de fonds de couverture Environ 54,8 milliards USD sous gestion 4 AHL Plus de 25 ans d expérience Gère l AHL Diversified Programme un programme vedette d opérations sur titres Concentration sur la recherche et l innovation dans les stratégies de placement quantitatives Affectation de 20 % à titre d exemple seulement. Les investisseurs doivent discuter avec leur conseiller en placements de la proportion d un portefeuille diversifié qu il est approprié d affecter aux placements alternatifs. Fonds sous-jacent 1 Rendement à titre d illustration 1 er mars 2001 au 31 mars 2013 Portefeuille traditionnel 2 Portefeuille amélioré 3 Amélioration Rendement annualisé 4,1 % 4,7 % 0,6 % Volatilité annualisée 8,2 % 6,9 % 1,3 % Perte cumulée maximale -28,4 % -24,1 % 4,3 % Date de la perte cumulée maximale oct 07 à fév 09 mai 08 à fév 09 Période de récupération (mois) 24 22 LE RENDEMENT ANTÉRIEUR N EST PAS GARANT DES RÉSULTATS FUTURS. Source : Base de données de Man, et MSCI et Bloomberg. Les actions canadiennes, les obligations canadiennes, les actions et les liquidités représentent les «autres» catégories d actifs. Toute comparaison entre un portefeuille géré et un indice passif comporte des limites. Les indices ne sont pas gérés et n assument pas de frais de gestion, de frais d opération ou d autres charges comme un portefeuille géré. 1. CES RENSEIGNEMENTS CONCERNENT LE FONDS SOUS-JACENT ET NON LE FONDS. La date du 1 er mars 2001 a été choisie, car elle représente la date de création la plus récente sur les trois portefeuilles du fonds sous-jacent. Le rendement du fonds sous-jacent repose sur les données composites à partir du 1 er mars (converties de l USD au CAD en utilisant les différentiels de taux pertinents du LIBOR 3 mois). AHL Portfolio : représenté par le rendement de Man AHL Diversified plc du 26 mars 1996 au 29 octobre 2012, et par Man AHL Diversified (Guernsey) USD Shares Class A à partir du 30 octobre 2012. Le produit représentatif a été changé à la fin d octobre 2012 en raison de restrictions légales et/ou réglementaires à Man AHL Diversified plc empêchant le produit d accéder à la répartition cible révisée du programme. MGH Portfolio : représenté par le rendement de Man-Glenwood Holdings Limited (ajusté en fonction de la structure courante de commission du MGH Portfolio). DYNS Portfolio : représenté par le rendement de Man Dynamic Selection Limited USDI. 2. Portefeuille traditionnel : 35 % actions canadiennes S&P/TSX Composite Total Return Index (CAD) ; 30 % obligations canadiennes Citigroup Canadian Government Bond All Maturities Index (CAD) ; 25 % actions MSCI World Net Total Return Index converti de l USD au CAD ; et 10 % liquidités taux LIBOR CAD 3 mois. 3. Portefeuille amélioré : 80 % portefeuille traditionnel (comme défini ci-dessus) ; 20 % fonds sous-jacent. Des frais de gestion annuels de 1 % (ce qui est courant dans le cas des portefeuilles gérés de manière similaire) ont été ajoutés afin d offrir une analyse plus précise du portefeuille. 4. Au 31 mars 2013. 5. Man Group plc est inscrite dans la catégorie Speciality and Other Finance. La société est souvent mentionnée sous Other Financial. 5 5/6
Contacts Man Investments Canada Corp. 70 York Street, Suite 1202 Toronto, ON M5J 1S9 Ventes 514 287-3527 Télécopieur 416 775-3601 Numéro sans frais 1 866 440-0338 Ventes aux intermédiaires Lawrence Berrigan, Athas Kouvaras (Ouest du Canada) Rob Anton, Athas Kouvaras (Ontario et Canada Atlantique) Christian Rancourt (Québec) Heures d ouverture : Lundi au vendredi 8 h à 18 h (HNE) Services aux courtiers Numéro principal 905 214-8212 Sans frais 1 866 379-3265 Pour plus de renseignements au sujet de ce produit, veuillez consulter le www.man.com Renseignements importants Le contenu de cette présentation n est pas, et ne doit en aucun cas être interprété comme, une invitation à faire un placement dans le fonds et ne constitue pas une offre publique de vendre le fonds ou d autres produits décrits dans ce document. Les demandes relatives au fonds seront prises en considération en fonction seulement des modalités de la notice d offre. Chaque acheteur ou souscripteur de parts peut avoir des droits d action prévus par la loi ou contractuels dans certaines circonstances, tel que stipulé dans la notice d offre. Veuillez consulter l annexe A de la notice d offre ou les dispositions de la législation en valeurs mobilières pertinente pour plus de précisions sur ces droits. L information contenue dans ce document est présentée sous réserve de modification sans préavis, et Man Investments décline toute responsabilité en cas d inexactitudes ou d erreurs typographiques. Risques liés aux placements dans le fonds Le rendement antérieur n est pas garant des résultats futurs. Les investisseurs potentiels devraient savoir que les placements alternatifs peuvent présenter des risques importants et que la valeur d un placement peut fluctuer vers le bas ou vers le haut. Le rendement des opérations n est pas garanti. Un placement dans le fonds représente un degré élevé de risque. Il n a pas pour objet de réaliser un programme de placements. Un placement dans des parts ne devrait être effectué qu après consultation de conseillers indépendants en placements et en fiscalité. Nota : Les risques liés à ce type de placements peuvent être supérieurs à ceux qu on associe normalement à d autres types de placements. Seuls les investisseurs qui n ont pas besoin que leurs placements offrent une liquidité immédiate devraient envisager l achat de parts. Seuls les investisseurs qui peuvent supporter raisonnablement une détérioration substantielle ou une perte totale de leur placement devraient envisager l achat ou la souscription de parts. Veuillez consulter la notice d offre pour obtenir une plus ample description des risques liés aux placements dans le fonds. DATE DE PUBLICATION : mai 2013 Copyright 2013. Man Investments Canada Corp. Tous droits réservés. 6 6/6