34 ASSURANCE VIE Des solutions clés en main pour doper votre assurance vie Les épargnants souhaitant améliorer les revenus de leur assurance vie ne peuvent plusse contenter du fonds en euros. Désormais, il s agit de prendre des risques en s intéressant aux marchés boursiers. Voici nos propositions pour dynamiser au mieux votre contrat. Les fonds en euros des contrats d assurance vie, incontournables pour les épargnants en quête de sécurité absolue, ne sont plus guère rémunérateurs. Après 20 ans d érosion, leur rendement moyen est tombé à 2,90 % en 2012, soit 2,45 % net de prélèvements sociaux. Pour espérer davantage de performance, il est désormais nécessaire de prendre un minimum de risque. Cela tombe bien, la plupart des contrats du marché ne sont plus monosupports, mais multisupports. En effet, outre un fonds en euros garanti sans risque, il est maintenant possible d intégrer toute une série d unités de compte et des fonds investis sur les marchés fi nanciers. Selon votre contrat, vous disposez alors d un éventail de choix plus ou moins large. Nos solutions pour 15 contrats accessibles à tous La confiance revient peu à peu sur les marchés, portée par la bonne santé de l économie américaine. Les Nous vous livrons un choix d investissements aux performances les plus élevées à moindre risque observateurs semblent de plus en plus optimistes à l égard de l économie européenne, estimant que le pire (l explosion de la zone euro) est passé. Mais pour profiter des opportunités sur les marchés financiers, reste à identifier les meilleurs fonds disponibles au sein de votre contrat d assurance vie, et à vous composer un portefeuille pertinent. C est justement ce que nous vous proposons, grâce à des solutions d investissement clés en main pour quinze des principaux contrats du marché, que leur offre soit pléthorique ou non. Nous avons fait appel pour cela à Quantalys (quantalys.com), une société spécialisée dans l analyse et l élaboration de portefeuilles. Les propositions présentées dans les pages suivantes reproduisent, dans la mesure du possible, une allocation idéale, à savoir une composition d investissements conçue pour obtenir la performance la plus élevée à moindre risque. Ces allocations sont ainsi investies à 45 % en fonds d actions internationales, de manière à profiter des opportunités partout dans le monde, et à 30 % en fonds d actions européennes. Très affectés par la crise des dettes des États de 2011 et 2012, les marchés européens, s ils suivent l exemple américain, ont de belles marges de progression. Alors que le marché outre-atlantique a déjà nettement dépassé son niveau de 2007, avant la sévère crise des subprimes, le CAC 40, lui, est encore 30 % en deçà de son niveau d avant crise Quant aux 25 % restants, ils sont placés dans des fonds dits «fl exibles», laissant une grande marge de manœuvre à leurs gérants pour tenter de saisir les opportunités, tout se repliant vers des actifs plus sûrs en cas de bourrasques (voir les n os 1067 et 1088 du Par- Le Particulier N 1089 Octobre 2013 m89_arassuviepsd.indd 34 10/09/13 18:32
Comment diversifier son contrat sans perdre son capital moyen* +13% optimiste* +29% optimiste* +90% moyen* +33% optimiste* +193% moyen* +62% Pour une durée de 4 ans Répartition du portefeuille 83% de fonds en euros 17% d actifs risqués Pour une durée de 8 ans Répartition du portefeuille 70% de fonds en euros 30% d actifs risqués Pour une durée de12 ans Répartition du portefeuille 60% de fonds en euros 40% d actifs risqués Pour minimiser les risques, il suffit de bien répartir son épargne entre le fonds en euros sans risque du contrat et les actifs risqués (unités de compte en actions), plus aléatoires. Nous avons déterminé le portefeuille idéal pour trois durées de détention différentes, de telle manière qu en cas de forte chute des marchés boursiers ( 50 %, selon notre pire scénario), les intérêts versés chaque année par le fonds en euros permettent de retrouver sa mise de départ. *HYPOTHÈSES : Rendement du fonds en euros de 2,90 % par an (2,45 % net de prélèvements sociaux). Les scénarios moyens et optimistes ont été calculés par Quantalys, sur la base de données historiques d une allocation composée de 45 % d actions internationales, 30 % d actions européennes et 25 % de fonds flexibles. Illustrations : Phil Derrien ticulier, p. 28 et p. 38). «Investir dans des fonds flexibles est aussi un excellent moyen pour diminuer le risque global du portefeuille, les meilleurs gérants parvenant à bien limiter les pertes lors des crises», ajoute Noëlle Vigan, responsable de l observatoire de la gestion flexible chez Quantalys. Pour investir en Bourse, l assurance vie est l un des meilleurs moyens, du fait d une fiscalité avantageuse. Après 8 ans de détention, les gains sont, en effet, exonérés d impôt sur le revenu, dans la limite de 4 600 de plus-values par an (9 200 pour un couple), seuls les prélèvements sociaux de 15,5 % étant dus. Au-delà de ces seuils, les gains sont soumis au prélèvement forfaitaire libératoire de 7,5 %. Les fonds obligataires sont déconseillés L année dernière, nous nous étions déjà pliés à ce même exercice, avec des propositions d allocation pour 14 contrats (voir le n 1076 du Particulier, p. 42). Dans une conjoncture boursière porteuse, leur évolution a parfaitement répondu à nos attentes. La plupart ont effectivement pro- Octobre 2013 N 1089 Le Particulier m89_arassuviepsd.indd 35 10/09/13 18:33
36 ASSURANCE VIE gressé dans des proportions proches de celles des marchés fi nanciers (de 10 à 15 % de hausse en un an), mais avec un risque mesuré par la volatilité, c est-à-dire l ampleur des variations bien inférieur. Cette fois, contrairement à l an dernier, nous n avons pas intégré de fonds obligataires dans notre portefeuille idéal. Si vous détenez des fonds investis en obligations d États ou d entreprises, il est d ailleurs conseillé de les vendre. L heure est, en effet, à la hausse des taux d intérêt, vos obligations nouvellement émises rapportant davantage que les anciennes. Conséquence : composés d obligations rapportant moins, donc moins recherchées, les fonds obliga- 7contrats adaptés pour se composer un bon portefeuille Ces contrats proposent tous plusieurs dizaines d unités de compte certains de très bonne facture investis sur tous types d actifs dans le monde. Ils ne proposent pas uniquement des fonds maison, gérés par l assureur ou le distributeur, mais font appel à de sociétés de gestion parmi les plus réputées. Il est donc possible de se constituer des portefeuilles diversifiés et performants. Toutes les allocations proposées ont été élaborées par Quantalys et sont composées à 45 % de fonds d actions internationales, à 30 % de fonds d actions européennes et à 25 % de fonds flexibles. La plupart des contrats internet vendus par des courtiers sont aussi très adaptés à la diversification. FAPÈS DIFFUSION Épargne Retraite Multigestion Investissement minimal: 450 Nombre d UC: 50 Frais: entrée 2 %, gestion 0,6 %/an, arbitrage 0,45 %* 25 % Perkins US Strategic Value Fund Janus Capital IE0001257090 20 % Generali Séquence 100 Generali Investments FR0007057070 15 % KBL Richelieu Spécial KBL Richelieu Gestion FR0007045737 5 % European Opportunities Oyster AM LU0096450555 5 % Generali Euro- Actions Generali Investments FR0010086652 5 % Patrimoine HSBC Global AM FR0010143545 15 % Carmignac Patrimoine Carmignac Gestion FR0010135103 10 % Generali Équilibre Generali Investments FR0007494778 +13,07 % sur 1 an +22,58 % sur 3 ans *Un arbitrage gratuit par an; gratuit pour les arbitrages du fonds en euros vers les UC. ALLIANZ Idéavie Investissement minimal: 7500 Nombre d UC: 55 Frais: entrée 4,5 %, gestion 0,9 %/an, arbitrage 1 %* 20 % Allianz Actions US Allianz GIFR0000449423 16 % FF International Fund Fidelity LU0251129895** 9 % Allianz Actions Japon Allianz GI FR0007394440 20 % Allianz Europe Equity Growth Allianz GI LU0256839274** 10 % Allianz Actions Aequitas Allianz GI FR0000975880 20 % Allianz Multi Rendement Réel Allianz GI FR0000992349 5 % Allianz Team Formule 1Allianz GI FR0011350669 +15,40 % sur 1 an +35,96 % sur 3 ans *Un arbitrage gratuit par an. ** Éligible à compter du 4.11.2013. FORTUNEO Fortuneo-vie Investissement minimal: 500 Nombre d UC: 155 Frais: entrée aucuns, gestion 0,75 %, arbitrage aucuns 20 % EdR Premiumsphere Edmond de Rothschild AM FR0010509877 15 % Ofi Palmarès America Ofi AM FR0007470422 10 % FF America Fidelity LU0069450822 20 % Renaissance Europe Comgest FR0000295230 10 % Moneta Multi Caps Moneta AM FR0010298596 15 % CPR Croissance Réactive CPR AM FR0010097683 10 % Axa WF Optimal Income Axa IM LU0179866438 +16 % sur 1 an +47,87 % sur 3 ans Les performances sont arrêtées au 30.8.2013. Celles signalées par (i) sont données à titretre indicatif: l allocation contenant des fonds trop récents, nous avons Le Particulier N 1089 Octobre 2013 m89_arassuviepsd.indd 36 10/09/13 18:33
37 taires affichent actuellement des performances nulles, voire négatives. Et la tendance devrait perdurer, avec la fin prévisible des largesses de la FED, la banque centrale américaine, qui injecte massivement depuis 2008 des liquidités pour soutenir la croissance. De même, notre portefeuille idéal ne comporte pas de fonds spécifiquement investis en actions de pays émergents, comme la Chine, dont la croissance est en phase de ralentissement. Il est possible de doser le risque Chaque portefeuille que nous vous présentons comporte une dose de risque. La part à consacrer CRÉDIT MUTUEL ARKÉA Prévi-Options Investissement minimal: 45 Nombre d UC: 48 Frais: entrée 3,90 %, gestion 0,68 %/an, arbitrage 0,5 %* 15 % Federal Indiciel US Federal Finance FR0000988057 15 % Federal Sélection Dynamique Federal Finance FR0000988586 15 % Fidelity Monde Fidelity FR0000172363 15 % Agressor Financière de l Échiquier FR0010321802 10 % Fidelity Europe Fidelity FR0000008674 5 % Federal Multi Actions Europe Federal Finance FR0010108662 15 % Federal Multi Patrimoine Federal Finance FR0011070358 10 % Eurose DNCA Finance FR0007051040 +13,09 % sur 1 an +30,28 % (i) sur 3 ans *Gratuit pour les arbitrages du fonds en euros vers les UC. BOURSORAMA Boursorama Vie Investissement minimal: 300 Nombre d UC: 200 Frais: entrée aucuns, gestion 0,85 %/an, arbitrage aucuns 20 % EdRPremiumsphereE.deRothschildAM FR0010509877 15 % Ofi Palmarès America Ofi AM FR0010265660 10 % LyxorETFNasdaq100Lyxor AMFR0007063177 20 % Renaissance Europe Comgest FR0000295230 10 % CPRSilverAgeCPRAM FR0010836163 15 % Invesco Balanced-Risk Allocation Fund Invesco AM LU0432616901 10 % CCR Opportunity Monde 50 CCR AM FR0010172437 +12,45 % sur 1 an +47,39 % sur 3 ans Excelium Investissement minimal: 750 Nombre d UC: 33 Frais: entrée 4,85 %, gestion 0,96 %/an, arbitrage 1 %* 25 % Axa Sélection Stars Axa IM FR0010188334 20 % Pictet Global Megatrend Selection Pictet Funds LU0386882277 25 % BGF Euro-Markets Fund Blackrock LU0093502762 5 % Axa Europe Actions Axa IM FR0000170250 25 % Axa Optimal Income Axa IM FR0010188342 +13,74 % sur 1 an +28,69 % sur 3 ans *30 au minimum. pris en compte, pour la partie manquante, la performance moyenne de leur catégorie. UC: unités de compte. AXA GAIPARE Selectissimo Investissement minimal: 4000 Nombre d UC: 85 Frais: entrée 3,95 %, gestion 1 %/ an, arbitrage 1 %* 20 % M&G Global Dividend Fund M&G Investments GB00B39R2S49 15 % Allianz Actions US Allianz GI FR0000449423 10 % Carmignac Invest. Carmignac Gestion FR0010147603 20 % Allianz Actions Aequitas Allianz GI FR0000975880 10 % Mandarine Opportunités Mandarine Gestion FR0010657122 15 % DNCA Evolutif DNCA Finance FR0007050190 10 % Allianz Multi Rendement Réel Allianz GI FR0000992349 +14,74 % sur 1 an +34,07 % sur 3 ans *Entre 30 et 500. Un arbitrage gratuit par an. Octobre 2013 N 1089 Le Partic ticulier m89_arassuviepsd.indd 37 10/09/13 18:33
38 ASSURANCE VIE aux actifs non garantis varie en fonction du risque que vous êtes prêt à assumer et de votre éventuel besoin d argent à plus ou moins longue échéance. Ainsi, à moins d être très téméraire, il est recommandé de ne pas détenir uniquement des unités de compte, mais de conserver une partie de ses avoirs sur le fonds en euros de son contrat. Cepen- 4contrats plutôt bien adaptés Avec ces contrats, les portefeuilles présentés sont satisfaisants. Mais le manque de choix d unités de compte contraint à opter pour des fonds pas toujours performants. CRÉDIT AGRICOLE Predissime 9 Investissement minimal: 750 Nombre d UC: 21 Frais: entrée 4,50 % gestion 0,85 %/ an, arbitrage 1 %* 45 % Atout Monde Amundi FR0010101980 20 % Atout Valeurs Durables Amundi FR0000991424 10 % Atout Europe Amundi FR0010101972 25 % Amundi Patrimoine Amundi FR0011199371 +9,93 % sur 1 an +23,29 % (i) sur 3 ans *Un arbitrage gratuit par an. ING DIRECT ING Direct vie Investissement minimal: 1000 Nombre d UC: 18 Frais: entrée aucuns, gestion 0,85 %/an, arbitrage aucuns 25 % Fidelity Monde Fidelity FR0000172363 20 % Tocqueville Value Amérique Tocqueville Finance FR0010547059 25 % Fidelity Europe Fidelity FR0000008674 5 % FF France Fund Fidelity LU0048579410 25 % ING Direct Stratégie Rothschild & Cie Gestion FR0010287094 +16,89 % sur 1 an +33 % sur 3 ans dant, il est aussi possible de réduire le risque à zéro. Nous avons fait les calculs. Si vous investissez 30 % de votre contrat en actifs risqués, selon la répartition idéale que nous indiquons, et en imaginant que ceux-ci perdent 50 % de leur valeur en 8 ans (selon une hypothèse très pessimiste), les intérêts versés chaque année par le fonds en euros CAISSE D ÉPARGNE Nuances 3D Investissement minimal: 30 Nombre d UC: 16 Frais: entrée 5 %, gestion 0,70 %/an*,, arbitrage 0,80 % 25 % Écureuil Actions Monde Vega IM FR0010069450 20 % Écureuil Actions Asie Vega IM FR0010069336 25 % Nectra Europe Vega IM FR0000990343 5 % Écureuil Actions européennes Natixis AM FR0010075804 25 % Nectra Opportunités Vega IM FR0000977449 +11,81 % sur 1 an +12,47 % sur 3 ans *En gestion libre («Dimension liberté»). HSBC Évolution Patrimoine Vie Investissement minimal: 1000 Nombre d UC: 65 Frais: entrée 4 %, gestion 0,75 %/an, arbitrage 1 %* 15 % HSBC Actions Monde HSBC Global AM FR0000421109 15 % HSBC Multimanager Offensif HSBC Global AM FR0000977019 15 % US Equity HSBC Global AM LU0059887306 20 % Patrimoine HSBC Global AM FR0010143545 10 % European Equity HSBC Global AM LU0118317378 25 % HSBC Dynaflexible HSBC Global AM FR0007480363 +16,71 % sur 1 an +27,76 % sur 3 ans *Un arbitrage gratuit par an. Les performances sont arrêtées au 31.8.2013. Celles signalées par (i) sont données à titretre indicatif: l allocation contenant des fonds trop récents, nous avons Le Particulier N 1089 Octobre 2013 m89_arassuviepsd.indd 38 10/09/13 18:33
39 du contrat (où sont placés les 70 % restants) vous assurent de ne pas être perdant (voir infographie p. 35). Vous pourrez alors espérer un gain moyen de 33 % au bout de 8 ans, soit de 3,65 % par an (et jusqu à 8,3 %, selon les scénarios les plus optimistes) à comparer aux 2,45 % net actuellement rapportés par les seuls fonds en euros. Notez, enfin, que tous les contrats proposent des systèmes de versements programmés de quelques dizaines ou centaines d euros par mois. Cette méthode a le mérite d investir progressivement sur les marchés financiers, et donc de s assurer de ne pas acheter d actifs lorsque leurs cours sont au plus haut. AURÉLIEN FERRON 4 contrats peu adaptés Avec une offre de fonds peu étoffée (aucun fonds flexibles performants, par exemple), et une qualité de gestion inégale, difficile de se constituer un portefeuille performant. Voici tout de même les solutions pour tirer le meilleur parti de votre contrat. AFER Contrat Afer Investissement minimal: 100 Nombre d UC: 9 Frais: entrée 2 %*, gestion 0,6 %/an, arbitrage 0,2 %** 30 % Planisfer Aviva Investors FR0010094839 20 % Afer Actions Amérique Aviva Investors FR0011399658 10 % Afer Marchés émergents Aviva Investors FR0011399682 40 % Afer-Eurosfer Aviva Investors FR0007024393 +11,31 % (i) sur 1 an +22,30 % (i) sur 3 ans *1 % pour les versements sur des UC. **50 maximum. Un arbitrage gratuit par an. AGIPI Cler Investissement minimal: 1000 Nombre d UC: 8 Frais: entrée 4,85 %, gestion 1 %/an, arbitrage 0,8 % INTERNATIONALES 35 % Agipi Actions Axa IM FR0000283749 15 % Agipi Monde Durable BNP Paribas AM FR0010500603 10 % Agipi Marchés émergents BFT Gestion FR0010996611 40 % Agipi Europe Axa IM FR0010606673 +10,92 % sur 1 an +20,02 % (i) sur 3 ans BNP PARIBAS Multiplacements 2 Investissement minimal: 50 Nombre d UC: 62 Frais: entrée 0 %, gestion 0,85 %/an, arbitrage 1 %* INTERNATIONALES 25 % BNP Paribas Actions USA BNP Paribas AM FR0010028779 25 % Profiléa Monde Multi. Offensif BNP Paribas AM FR0010076414 10 % BNP Paribas Retraite Horizon BNP Paribas AM FR0010146530 EUROPÉENNES 25 % BNP Paribas L1 Equity Europe BNP Paribas AM LU0010012721 15 % BNP Paribas Actions Europe BNP Paribas AM FR0010028910 +14,63 % sur 1 an +35,14 % sur 3 ans *3 arbitrages gratuits d ici au 31.12.2013. SOCIÉTÉ GÉNÉRALE Séquoïa Investissement minimal: 7600 Nombre d UC: 36 Frais: entrée 3 %, gestion 0,96 %/an, arbitrage 0,5 %* INTERNATIONALES 25 % Simbad Actions US Société générale Gestion FR0010407247 20 % Simbad Actions Monde Société générale Gestion FR0010260000 15 % Darwin Actions Monde Société générale Gestion FR0010347260 EUROPÉENNES 25 % Darwin Actions Europe Société générale Gestion FR0010346742 15 % Simbad Actions France Société générale Gestion FR0010259994 +13,08 % sur 1 an +32,15 % sur 3 ans *75 au maximum. pris en compte, pour la partie manquante, la performance moyenne de leur catégorie. UC: unités de compte. Octobre 2013 N 1089 Le Partic ticulier m89_arassuviepsd.indd 39 10/09/13 18:33