Présentation de l Observatoire des Fonds d Investissements en Méditerranée (MIFO) Marseille, 20 novembre 2007 Raphaël Botiveau
De MIPO à MIFO MIFO = Mediterranean Investment Funds Observatory (Observatoire des fonds d investissement en Méditerranée) MIPO = Mediterranean Investment Projects Observatory (Observatoire méditerranéen des projets d investissement) Prendre en compte un type particulier d investissement étranger Premiers résultats et observations de MIFO prévus pour la 2ème édition d Euromed Capital Forum (Tunis, 24-25 avril 2008 ) Nov. 2007 ANIMA / Nov. 2007 2
Contexte : pourquoi MIFO? Euromed : une région «Private Equity-Friendly»? L intérêt des grandes firmes multinationales: Citigroup Venture Capital International, Carlyle, Robeco, JP Morgans Des conditions économiques favorables au développement du capital investissement Une source nouvelle de financement pour les PME Nov. 2007 ANIMA / Nov. 2007 3
3 grands objectifs MIFO : méthode et objectifs Identifier et qualifier les fonds d investissement Observer en continu les activités de private equity Analyser les spécificités du capital investissement Collecte des données pour chaque acteur Identité du fonds Stratégie d investissement Montants investis et désinvestis Nov. 2007 ANIMA / Nov. 2007 4
Un nombre croissant de fonds (hors Israël -2007 sur 10 mois) Nombre de fonds créés 15 20 18 2 1 1 7 4 1 4 7 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Nov. 2007 ANIMA / Nov. 2007 5
Multiplication et multiplicité des acteurs 83 fonds recensés à ce jour avec des différences de Nature - fonds de fonds (Averroès Finance) - banques d investissement (Venture Capital Bank, Bahrein) - SICAR (Tunisie, 39 Sicar implantées depuis 1995) - fonds souverains - fonds de développement (notamment régionaux) - private equity islamique («Shariah-compliant companies») Taille - fonds régional marocain Igrane (2006, 200 millions de Dirhams, soit environ 18 millions d Euros) - 3 fonds lancés en 2005 par la banque d affaire saoudienne Swicorp qui totalisent plus d 1 milliard de $ Nov. 2007 ANIMA / Nov. 2007 6
Multiplication et multiplicité des acteurs Répartition géographique : en fonction de la destination des investissements en fonction de l origine des fonds Nov. 2007 ANIMA / Nov. 2007 7
36 fonds multi-pays -Middle East Technology Dev. Fund (2000) -Injazat Technology Fund (2001) -AlterMed (2006) -North Africa Holdings (2006) 8 fonds continentaux (Afrique) -Atlantic Coast Regional Fund (2005) -African Lion I & II (1999 & 2004) Maroc (20) -Capital North Africa Venture Fund (2006) -Maghrib Siyaha Fund (2007) Algérie (3) -Sofinance (2000) -Finalep (1991) Répartition géographique des fonds par destination Tunisie (2) + 39 SICAR -MBI Tunisia Fund (2006) Libye (2) -Libu Capital Inc. (2007) Turquie (2) -Turkven Private Equity (2000) -Actera Partners (2007) Syrie (1) -Barada Capital One (2006) Liban (2) -Byblos Private Equity Fund (2007) Jordanie (4) -Jordan Dubai Capital (2005) Égypte (2) -Egyptian Direct Investment Fund (2001) -EK Holding (1997) Nov. 2007 ANIMA / Nov. 2007 8
Répartition géographique des fonds par origine Euromed -AlterMed (2006, Marseille, 100M ) -Euromed (2006, Milan, 50M ) -Meridia (Barcelone, 2006, 150M ) -Al Numa (2006, Espagne/Maroc, 64M ) Maroc -Moussahama II (2007, 17M ) -Sindibad (2002, 5M ) Algérie -Sonatrach-BEI, 2005, 20M Tunisie -Phenicia Seed Fund (2007, 6M ) Égypte -EFG Hermes, 5 fonds, 500M$ -Citadel Capital 7MD$ GCC -Abraaj Capital (Dubai), 4MD$ -MENA Telecom Fund (2007, 75M$) -Arab Bank MENA Fund, Bahrein, 100M$) -SWICORP, Arabie Saoudite, 1MD$) -Jordan Dubai Capital (2005, Dubai, 210M$) Nov. 2007 ANIMA / Nov. 2007 9
Stratégie : Multiplication et multiplicité des acteurs fonds généralistes ou sectoriels : immobilier, notamment au Maroc ou dans les infrastructures (Mena Infrastructure Fund -2007, AIG African Infrastructure Fund -2000, Moroccan Infrastructure Fund -2006) Stade de l investissement : LBO (Abraaj Buyout Fund L.P. - 2003), capital risque (fonds marocain Dayam spécialisé dans le capital amorçage -2007 ou Phenicia Seed Fund -Tunisie, 2007) Nov. 2007 ANIMA / Nov. 2007 10
Saisir l opportunité Emerging Capital Partners 3 fonds présents en Afrique du Nord : AIG African Infrastructure Fund (2000, 407 millions de $) EMP Africa Fund II (2005, 523 millions de $) Moroccan Infrastructure Fund (2006, 800 millions de Dirhams ou environ 70 millions d Euros) Investissements réalisés : AIG African Infrastructure Fund : Veolia Water Maroc (40 millions de $) Charaf Corporation (Maroc, fertilisants) et Agromed S.A. (Tunisie, agroalimentaire) - Sorti de la Sokhna Port Development Company (Egypte, 23 millions de $) et d Orascom Telecom Algeria (29 millions de $) Moroccan Infrastructure Fund : Joint venture d une durée de 7 à 10 ans entre ECP et Attijari Invest (Attijariwafa Bank), avec des actionnaires locaux (banques, assurances), 2 fonds koweitiens et la BEI Nov. 2007 ANIMA / Nov. 2007 11
Les fonds géants du Golfe L exemple d Abraaj Capital Basé à Dubai, Abraaj Capital gère environ 4 milliards de $ et investit dans toute la région MENASA (Middle East, North Africa and South Asia) 5 de ses fonds concernent l Afrique du Nord et le Moyen- Orient Maktoob.com (Jordanie), Jordan Aircraft Maintenance, Spinneys Holdings (grande distribution, Égypte), Al Nouran Holding (sucre, Égypte) Au 1er trimestre 2007, les entreprises dans lesquelles Abraaj est engagé employaient environ 2 800 personnes en Égypte, en Jordanie et au Liban Abraaj Capital est aussi investi à hauteur de 25% dans la banque d investissement EFG-Hermes, basée en Égypte et leader du private equity dans la région Nov. 2007 ANIMA / Nov. 2007 12
Un exemple de fonds MEDA Altermed Fonds géré par Viveris (Marseille), lancé en octobre 2006 Nov. 2007 ANIMA / Nov. 2007 13
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