Les Fonds à échéance cible SEI Une approche axée sur les objectifs et destinée à répondre aux besoins des participants de régimes de capitalisation à la retraite Gestion actif-passif La démarche de construction de portefeuille de SEI a pour objectif de veiller à ce que les actifs en portefeuille soient suffisants pour répondre aux besoins financiers des participants à la retraite (c.-à-d. les passifs). Gestionnaire de gestionnaires SEI emploie les meilleurs gestionnaires de placement de leur catégorie et les rassemble dans un même portefeuille de façon à réduire le risque et à offrir une vaste diversification. Comme la retraite peut durer 25 ans et plus, la plupart des participants de régimes de capitalisation devraient conserver un portefeuille bien équilibré, même durant la retraite, afin de s assurer une croissance soutenue et de subvenir à leurs besoins financiers futurs. Les Fonds à échéance cible SEI proposent des portefeuilles de qualité institutionnelle aux participants de régimes de capitalisation. Grâce à son approche de gestion actif-passif pour bâtir ses portefeuilles et à sa démarche de placement gestionnaire de gestionnaires, SEI aide les participants à accroître leur épargne afin qu ils puissent subvenir à leurs besoins à la retraite. Les Fonds à échéance cible SEI sont conçus pour offrir une vaste sélection de placements aux participants de régimes de capitalisation qui ne possèdent pas les connaissances, le temps ou les ressources pour prendre des décisions de placement. Les participants choisissent le Fonds dans lequel investir après avoir déterminé l année où ils comptent partir à la retraite. Ils choisissent ensuite le Fonds à échéance cible qui se rapproche le plus de cette date 1. Chaque Fonds présente une composition d actifs unique et cherche à contrôler de plus en plus le risque à mesure que le participant approche la retraite; une caractéristique qui enlève au participant le fardeau de choisir ses fonds et de bâtir son portefeuille. Les participants peuvent choisir un Fonds à échéance cible en se fondant sur l année où ils comptent prendre leur retraite 2 2040 SEI 2030 SEI Obligations Actions Marché monétaire RENDEMENT POTENTIEL 2025 SEI 2020 SEI 2015 SEI RETRAITE PRÉVUE POUR 2033 OU APRÈS RETRAITE PRÉVUE ENTRE 2028 ET 2032 RETRAITE PRÉVUE ENTRE 2023 ET 2027 RETRAITE PRÉVUE ENTRE 2018 ET 2022 DATE PRÉVUE DU DÉPART À LA RETRAITE ACTUELLEMENT À LA RETRAITE OU DÉPART PRÉVU D ICI 2017 1. Les participants devraient prendre en considération les éléments suivants lorsqu ils choisissent un fonds : âge, tolérance au risque, situation personnelle et situation financière. 2. La répartition des actifs peut changer.
Un design qui voit loin Les Fonds à échéance cible SEI aident les participants à investir de façon adéquate pendant leur vie active et à la retraite. Ainsi, la composition de chaque fonds est automatiquement rajustée en fonction de la proximité de la date prévue du départ à la retraite et de l évolution du profil de risque du participant. L évolution de la composition des actifs à compter de l année du placement initial jusqu à la retraite est appelée le «glissement progressif» (glidepath), soit une projection à long terme de la stratégie de répartition des actifs. Au début de la vie active du participant, quand l accumulation est le principal objectif en vue de la retraite, le portefeuille est orienté de façon à offrir un rendement potentiel élevé, et ce, en allouant une part majoritaire des actifs à des placements en actions. À mesure que la date prévue de la retraite du participant approche et que ce dernier cherche à protéger son épargne accumulée, le portefeuille se réoriente en faveur de placements plus conservateurs (des obligations, par exemple), afin de réduire le risque. Les Fonds à échéance cible SEI sont conçus pour tenir compte des besoins des participants pendant la retraite. Ils s appuient sur la supposition que les participants, après avoir quitté leur régime de capitalisation, continueront d investir dans un portefeuille qui permettra le versement de prestations de retraite. Par conséquent, à mesure que la date cible approche, et par la suite, le Fonds choisi continuera de devenir de plus en plus conservateur en prévision de la phase de distribution à la retraite. Il continuera cependant d investir dans des titres de croissance afin de subvenir aux besoins d accumulation éventuels.
Glissement progressif : Fonds à échéance cible 2040 SEI 3 La composition de chaque Fonds à échéance cible SEI s ajuste automatiquement à mesure que la date cible approche CONTRÔLE DU RISQUE ACCRU 100% 90% MARCHÉ MONÉTAIRE 80% COMPOSITION DU PORTEFEUILLE 70% 60% 50% 40% 30% 20% ACTIONS OBLIGATIONS 10% 0% 30 25 20 15 10 5 1 NOMBRE D ANNÉES AVANT LA RETRAITE 3. Présentée à des fins illustratives uniquement.
Approche de gestion actif-passif La méthodologie employée par SEI se fonde sur une démarche de gestion actifpassif élaborée. Celle-ci vise à réduire le risque et veille à ce que la composition de chaque fonds favorise un contrôle du risque progressivement plus élevé à mesure que la date cible approche. Les participants de régimes de capitalisation ont ainsi accès aux mêmes techniques et au même savoir-faire dont profitent les clients institutionnels de SEI et leurs portefeuilles multimillionnaires. Risque associé à la longévité La possibilité que le participant vive plus longtemps que prévu Risque associé au portefeuille La possibilité que la croissance du portefeuille soit insuffisante pour subvenir entièrement aux besoins financiers à la retraite L objectif de la démarche de gestion actif-passif de SEI est d aider à faire en sorte que le taux de croissance de l épargne (c est-à-dire : des actifs) soit suffisant pour subvenir aux besoins financiers (c est à dire : les passifs), le tout sans prendre de risques inutiles. Le participant commence à recevoir des prestations à la date prévue de la retraite ou au moment où il se retire du portefeuille. Ces paiements se poursuivront pour le reste de la vie du participant. Les Fonds à échéance cible SEI visent à réduire le risque que ces paiements soient insuffisants en tenant compte du risque associé à la longévité et du risque associé au portefeuille. Nombreux sont les Fonds à échéance cible qui tiennent compte de la longévité «moyenne» ou des attentes du marché à ce chapitre, ce qui se traduit essentiellement par un niveau de confiance de 50%. Les Fonds à échéance cible SEI visent, pour leur part, un niveau de confiance plus élevé, soit 85 %, en tenant compte de la possibilité d une retraite prolongée et d une conjoncture particulièrement défavorable. En d autres mots, pour diminuer le risque que le Fonds ne parvienne pas à subvenir aux besoins financiers du participant à la retraite, le risque associé à la longévité et au portefeuille est géré d une façon qui laisse croire avec beaucoup plus d assurance que le Fonds survivra au participant et qu il saura traverser les temps volatils. Sans oublier les cotisations de leur employeur et les leurs, les participants peuvent être confiants que la démarche élaborée de SEI leur permettra de répondre à leurs besoins de revenu à la retraite.
Démarche de placement employant les meilleurs gestionnaires de leur catégorie Les Fonds à échéance cible SEI utilisent une démarche de placement gestionnaire de gestionnaires de sorte que le portefeuille des participants de régimes de capitalisation est constamment investi auprès de multiple gestionnaires émérites. Avec plus de 179 milliards de dollars d actifs mondiaux sous sa gestion 4, SEI jouit d un pouvoir d achat qui lui permet d offrir aux participants la possibilité de réaliser des économies d échelle et d investir auprès de gestionnaires spécialisés. Sélection objective de gestionnaires SEI est à la recherche constante de gestionnaires de tous les coins du monde et embauche et licencie des gestionnaires au besoin. Sa démarche de sélection s appuie sur un processus scientifique et rigoureux qui inclut une analyse quantitative et qualitative, et une série de critères objectifs. Les gestionnaires qui sont retenus en raison de leur expertise sont rassemblés au sein de chaque catégorie d actifs dans les Fonds à échéance cible. Le résultat : un portefeuille optimal sur les plans des styles et des gestionnaires. Suivi rigoureux SEI effectue un suivi rigoureux des gestionnaires et des portefeuilles afin de s assurer que les gestionnaires se conforment au mandat de placement pour lequel ils ont été embauchés, et que la structure du portefeuille reste intacte. De temps à autre, SEI remplace les gestionnaires qui ne répondent pas aux attentes, ou les firmes en qui SEI n a plus confiance. Les participants profitent par ailleurs de la nature proactive du processus de suivi de gestionnaires de SEI, car SEI remplace les gestionnaires lorsque des occasions plus prometteuses se présentent sur le marché. Risque réduit La démarche multigestionnaire de SEI et la spécialisation par discipline de placement dans chaque catégorie d actifs présentent de meilleures chances de succès. En effet, des études ont démontré qu aucune firme ne peut attirer, conserver et former des experts en placement dans tous les domaines. Le processus gestionnaire de gestionnaires de SEI offre l avantage de la diversification et de la diminution du risque de placement du fait que l exposition du participant à la performance d un seul gestionnaire ou d un seul style est réduite. 4. Actifs sous gestion en dollars américains au 31 mars 2011.
Gestion de placement effectuée par les meilleurs de leur catégorie 5 Vaste diversification entre catégories d actifs, gestionnaires de placement et styles FONDS CANADIEN À REVENU FIXE Addenda Capital Inc. AEGON Capital Management Inc. Beutel, Goodman & Company Ltd. Connor, Clark & Lunn Investment Management Ltd. J.Zechner Associates Inc. FONDS DE MARCHÉ MONÉTAIRE Manulife Asset Management Limited FONDS D OBLIGATIONS À RENDEMENT RÉEL Fiera Sceptre Inc. FONDS D OBLIGATIONS À COURT TERME AEGON Capital Management Inc. FONDS D OBLIGATIONS AMÉRICAINES À HAUT RENDEMENT 6 Delaware Investments Advisers Guggenheim Investment Management, LLC Revenu fixe Actions américaines Actions canadiennes Actions internationales FONDS D ACTIONS CANADIENNES Goodman & Company, Investment Counsel, Ltd. Hexavest Inc. Highstreet Asset Management Inc. Hillsdale Investment Management Inc. Manulife Asset Management Limited Montrusco Bolton Investments Inc. PCJ Investment Counsel Ltd. Sionna Investment Managers Inc. FONDS D ACTIONS DE PETITES SOCIÉTÉS CANADIENNES Beutel, Goodman & Company Ltd. Goodman & Company, Investment Counsel, Ltd. Manulife Asset Management Limited Montrusco Bolton Investments Inc. JP Morgan Investment Management Inc. FONDS D ACTIONS DE GRANDES SOCIÉTÉS AMÉRICAINES 6 AQR Capital Management Aronson+Johnson+Ortiz, L.P. Brown Investment Advisers Delaware Investment Advisers LSV Asset Management 7 Waddell & Reed Investment Management Company WestEnd Advisors FONDS SYNTHÉTIQUE DE FORTE CAPITALISATION AMÉRICAINE TD Asset Management Inc. FONDS D ACTIONS EAEO Acadian Asset Management LLC Causeway Capital Management del Rey Global Investors, LLC INTECH Investment Management LLC Neuberger Berman LLC Schroders Investment Management Tradewinds Global Investors FONDS D ACTIONS DE MARCHÉS ÉMERGENTS Artisan Partners LP Delaware Investments Advisers JO Hambro Capital Management Lazard Asset Management Neuberger Berman LLC Panagora Asset Management The Boston Company Asset Management, LLC 5. Diversification entre les gestionnaires en janvier 2012. 6. Catégories d actions couvertes et non couvertes offertes. 7. SEI détenait un intérêt minoritaire de l ordre de 42 % dans LSV au 31 décembre 2010.
Pourquoi choisir les Fonds à échéance cible SEI Simplicité. Les participants déterminent l année où ils comptent prendre leur retraite, puis choisissent le Fonds à échéance cible clé en main qui se rapproche le plus de cette date. 8 Design qui voit loin. La démarche axée sur les objectifs de SEI prend en compte une retraite prolongée et aide ainsi les participants à obtenir une diversification qui convient pendant la retraite, et non seulement jusqu à la retraite. Gestion actif-passif. L approche inédite de SEI pour gérer le risque associé à la longévité et au portefeuille aide les participants à accroître leur épargne et à la préserver afin de subvenir à leurs besoins financiers à la retraite. Démarche de placement gestionnaire de gestionnaires. L accès ininterrompu aux meilleurs gestionnaires de leur catégorie, lesquels sont sélectionnés à la suite d un examen objectif, puis surveillés rigoureusement, procure un programme de placement bien diversifié aux participants. Placements appropriés selon les exigences établies par les Lignes directrices pour les régimes de capitalisation. Les promoteurs de régimes peuvent être persuadés qu ils proposent des solutions de placement adéquates aux participants dont les connaissances en placement font défaut. 8. Les participants devraient prendre en considération les éléments suivants lorsqu ils choisissent un fonds : âge, tolérance au risque, situation personnelle et situation financière.
Qui est SEI? SEI est un chef de file mondial en solutions de gestion et de traitement des placements. Depuis 1968, SEI aide les sociétés, les institutions financières, les conseillers financiers et les individus à se créer un patrimoine et à le gérer. La philosophie de placement de SEI se caractérise par la gestion active des actifs et repose sur cinq éléments clés : Répartition des actifs la segmentation précise du portefeuille d un investisseur qui détermine l exposition au risque et le potentiel de rendement Design du portefeuille l évaluation de facteurs susceptibles de générer de l alpha au sein d une catégorie d actifs donnée Sélection de gestionnaires de placement l évaluation de gestionnaires, en distinguant les résultats découlant du savoir-faire du gestionnaire de ceux provenant du marché, dans le but de repérer les gestionnaires capables d obtenir des rendements constants Construction et gestion du portefeuille l élaboration d un portefeuille comprenant plusieurs gestionnaires et visant à maximiser le rendement ajusté du risque en déterminant le niveau adéquat de diversification entre les différentes sources d alpha et les gestionnaires de placement sous-jacents Gestion du risque programme de placement actif visant à réduire le risque par l évaluation des risques courants pour l ensemble des catégories d actifs et au sein de ces dernières, de même que par le suivi régulier des tolérances et seuil établis pour les portefeuilles. Les Fonds à échéance cible SEI sont gérés par Société de placements SEI Canada, filiale en propriété exclusive de SEI Investments Company. Les placements dans les Fonds à échéance cible de SEI ne sont pas garantis et vous pourriez subir des pertes, y compris des pertes en capital, à proximité ou après la date cible. Le Fonds à échéance cible choisi ne devrait pas l être uniquement en fonction de l âge ou de la date prévue de la retraite. Il n est pas garanti que les Fonds procureront un revenu adéquat à la retraite ou pendant la retraite. Outre la performance des marchés, le montant investi (montant des contributions) peut également être un facteur déterminant dans l atteinte des objectifs de retraite. L investissement comporte des risques, dont le risque de perte en capital. La diversification peut ne pas offrir de protection contre le risque lié au marché. Il n est pas garanti que les objectifs des stratégies en question seront atteints. Des commissions, frais de courtage, frais de gestion et autres frais peuvent être associés aux fonds communs de placement. Veuillez lire le prospectus avant d investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leurs valeurs fluctuent fréquemment et leurs rendements passés pourraient ne pas se reproduire. Ce document contient de l information générale seulement et ne constitue pas un avis juridique, fiscal, comptable, un conseil financier ou de placement ni une opinion à l égard de la pertinence d un placement. Il n est pas recommandé d agir en fonction de l information contenue dans ce document, à moins d obtenir expressément un avis juridique, fiscal, comptable et financier auprès d un professionnel en placement. 2012 SEI 120060 (01/12)