Manuel Ordres Avancés
Version 01/10/2013 BinckBank pourra modifier ce guide pratique à tout instant. BinckBank informera les clients de chaque modification par un message sur le site web. Vous trouverez la version la plus récente de ce guide pratique sur notre site dans le menu BinckBank sous la rubrique Guide pratique.
Table des matières 1 Déterminer la condition et l ordre... 4 1.1 Limite de cours...4 1.2 Stop suiveur...4 1.3 Bracket limit...4 1.3.1 Activation au cours de clôture...5 2 Ordres avancés en pratique... 5 2.1 Limite de cours...5 2.2 Stop suiveur...7 2.3 Bracket limit...8 3 Information importante...9 3.1 Message d avertissement... 9 3.2 Aperçu des ordres avancés... 9 3.3 Bon à savoir... 9 3.4 Conditions des ordres avancés... 10 3
BinckBank vous offre la possibilité de passer des «ordres avancés». Un ordre avancé se compose de deux parties : la condition de l ordre et l ordre en tant que tel. BinckBank suit en permanence la réalisation ( ou non ) de la condition de votre ordre. Si la condition est réalisée, l ordre est activé et envoyé en bourse, ce qui vous ouvre un large éventail de possibilités d ordres. Avec les ordres avancés, vous pouvez par exemple introduire des ordres «stop» sur des options et des futures. 1. Déterminer la condition et l ordre Dans un premier temps, vous devez déterminer la condition à suivre. BinckBank permet de fixer trois types de conditions, qui sont expliqués ci-dessous. Une fois la condition fixée, vous déterminez l ordre à envoyer à la bourse. Vous devez donc garder à l esprit que l ordre ne sera envoyé en bourse qu au moment où la condition fixée au préalable aura été réalisée. Vous passez l ordre souhaité de la manière habituelle. Vous pouvez choisir entre un ordre de marché ou un ordre avec limite. Tenez compte du fait que la validation de l ordre a lieu dès que la condition fixée est réalisée. Votre ordre n est envoyé en bourse qu au moment où la condition est réalisée et l ordre validé. 1.1 Limite de cours Si vous fixez un limite de cours, BinckBank suit pour vous si le cours d un indice, d un titre, d une série d options ou de futures en particulier atteint le niveau que vous avez déterminé ( prix stop ). 4 1.2 Stop suiveur Dans le cas d un stop suiveur, vous fixez le prix stop au niveau d une série de points au-dessus ou au-dessous du dernier cours. Le prix stop évolue avec le cours. BinckBank suit pour vous si le prix stop est franchi. 1.3 Bracket limit Dans le cas d un bracket limit, vous fixez une limite supérieure et une limite inférieure. Une bracket limit a été conçue pour réaliser à temps le gain de votre position ou pour limiter à temps sa perte. BinckBank suit pour vous si le cours sort de la fourchette de prix que vous avez fixée.
1.3.1 Activation au cours de clôture Le contrôle de la réalisation de la condition de votre ordre avancé s effectue sur la base du dernier cours fait ( ou du cours d ouverture ou de clôture ) du titre pour lequel vous avez fixé la condition. En cas de cours retardés, BinckBank se basera éventuellement sur ces cours retardés. Le cours acheteur ou vendeur n a donc pas d influence sur le statut de l ordre avancé. Ainsi, il peut arriver que le cours acheteur ou vendeur réalise votre condition sans que cela n active votre ordre avancé étant donné qu aucune transaction réelle n a été effectuée à ce niveau. Nous vous conseillons de bien étudier les implications du type d ordre que vous choisissez. Nous vous mettons en garde contre le risque des ordres de marché. Négoce dans certains types de titres Gardez à l esprit que le volume de transactions peut être faible pour certains titres. Un cours n est formé que si une transaction effective a eu lieu. Ainsi, par exemple, il peut être intéressant pour les Sprinters, Speeders, Turbos ou certaines séries d options d utiliser comme condition la valeur sous-jacente ou l indice afin que votre condition soit réalisée au moment désiré. Échéance et durée de l ordre L échéance indique la durée maximale pendant laquelle la condition sera suivie par BinckBank. Un ordre avancé ne peut rester valable que 3 mois au maximum. La durée de l ordre est reprise dans la seconde partie de l ordre avancé, à savoir l ordre en tant que tel. Une fois que la condition est réalisée ( vous ne savez jamais quand cela arrivera ), vous pouvez communiquer également un délai de validité qui s appliquera à partir de là. Ainsi, un ordre de marché sera toujours exécuté immédiatement. Un ordre du jour sera sélectionné automatiquement. Si vous choisissez un ordre de type «limite», vous pouvez également choisir «jusqu à la date du». Ce qui équivaut à une validité de 28 jours. 2. Ordres avancés en pratique Vous trouverez des explications détaillées sur les différents types d ordres avancés. 5 2.1 Limite de cours Dans le cas d un limite de cours, vous fixez un certain niveau de prix (prix stop). Si le cours atteint un niveau déterminé ( la condition ), l ordre afférent que vous avez indiqué est envoyé en bourse. Il est donc possible également de passer des ordres stop sur les options et les futures. Dans le cas d un ordre d achat, vous indiquez le prix à partir duquel vous souhaitez acheter. La limite de cours doit être supérieur au prix du marché actuel. Vous n achèterez que si le cours progresse et, par exemple, a brisé un niveau de résistance. Dans le cas d un ordre de, vous indiquez le prix à partir duquel vous souhaitez vendre. La limite de cours doit être inférieur au prix du marché actuel. Vous fixerez ainsi au préalable votre perte maximale. Exécution directe? Vous souhaitez que votre ordre soit exécuté dès que la limite de cours ( que vous avez fixé ) est atteint? Dans ce cas, choisissez «au marché» au niveau de la condition de prix de la partie ordre. Vous passez en réalité ce que l on appelle un ordre «stop loss». Au niveau de la condition, vous avez déterminé soit le prix stop soit le cours limite. Dans l ordre, vous indiquez que, dès que le prix stop est atteint, un ordre de marché doit être passé. Si, dans la partie ordre, vous choisissez «limité», vous passez ce que l on appelle un ordre «stoplimit». Au moment où le cours touche ou dépasse la limite de cours ( prix stop ) que vous avez fixé, un ordre limite est envoyé en bourse. La communication d une limite vise à ne pas payer trop ou recevoir trop peu une fois que la limite de cours fixé a été atteint ou brisé.
Exemple 1 : Limite de cours sur actions Supposons : vous voulez vendre 100 actions Bayer AG (cours actuel : EUR 85) lorsque le cours passe sous le niveau de EUR 75. Vous vous protégez ainsi en cas de la poursuite de la baisse. Si le cours de l action Bayer AG passe sous la barre de 75 EUR, votre ordre sera envoyé en bourse dans cet exemple, cela sera un ordre limite de 73 EUR. Supposons que le cours de Bayer AG baisse en une fois sous cette limite de 73 EUR, votre ordre de dont la limite est 73 EUR ne sera pas exécuté. Vous devrez donc attendre que le cours remonte pour que la ait lieu. Si vous voulez vendre quoi qu il arrive dès que le cours de l action est passé sous la barre de 75 EUR, il vaut mieux prévoir un ordre de marché. Mais, dans ce cas, vous n aurez pas la certitude du prix que vous recevrez lors de l exécution. 6 Exemple 2 : Possibilités plus complexes avec des options Supposons : vous voulez vendre 10 options call KBC ( cours actuel : EUR 36.020 ) au prix d exercice de 38 EUR, courant jusqu au troisième vendredi de mars 2014. Le cours actuel de cette option call est de 2,50 EUR. Vous voulez vendre vos options call si le cours de l action descend jusqu à 34 EUR. La valeur de l option que vous avez achetée est donc de plus en plus Out of the Money. Vous voulez cependant conserver une partie de la valeur temps et d attente et vendez au marché au moment où le cours brise le niveau de 34 EUR. Dans ce cas, il vaut mieux que vous passiez un ordre au marché étant donné que la valeur de cette option est difficile à déterminer. Elle dépend en effet de la durée au moment où la condition sera ( éventuellement ) réalisée.
Exemple 3 : Ordre d achat Supposons : l indice BEL20 est à 2 700 points. Vous prévoyez que le BEL20 brisera le niveau de 2 900 points, ce qui implique une hausse future considérable. Vous voulez à ce moment-là acheter directement des options call. Vous passez donc l ordre avancé suivant : La condition est suivie jusqu à l échéance fixée. Au moment où le BEL20 dépasse les 2 900 points, un ordre d achat au marché pour 1 option call sur le BEL C DEC 2014 3000 est envoyé en bourse. 2.2 Stop suiveur Supposons : vous avez acheté des actions et votre position affiche déjà un bénéfice considérable. Le cours de l action continue à monter progressivement. Vous voulez conserver cette position le plus longtemps possible. Vous ne voulez donc vendre vos actions qu au moment où le mouvement de hausse aura pris fin, lorsque le cours commencera à descendre. Dans ce cas, vous pouvez opter pour un stop suiveur. Le prix stop sera fixé sur plusieurs points ou un montant fixé au-dessous du cours le plus élevé ou au-dessus du cours le plus bas. Exemple 4 : Ordre de dans le cas d un stop suiveur Supposons : vous détenez 300 actions Delhaize Group dans votre portefeuille. Le cours actuel est de EUR 47,57. Votre position est bénéficiaire. Vous prévoyez que le cours montera encore mais vous voulez également protéger votre gain. 7 Vous introduisez dès lors un stop suiveur d un montant par exemple de EUR 3,50 sous le cours le plus élevé. Le prix stop est fixé à EUR 44,07 (EUR 47,57 moins EUR 3,50). Dès que vous envoyez l ordre avancé, le prix stop évolue en parallèle avec le cours. Si la condition est réalisée, l ordre est envoyé en bourse.
Le cours de Delhaize monte progressivement jusqu à EUR 51,00. Le prix stop suit le même mouvement jusqu à EUR 48,50. Ensuite, le cours commence à baisser, mais le prix stop reste à EUR 48,50. Dès que le cours de Delhaize passe sous EUR 48,50, l ordre associé à une condition de marché est envoyé en Bourse. À côté d un ordre de sur la base d un stop suiveur, vous pouvez également utiliser un stop suiveur sur un ordre d achat. Vous pouvez le faire si vous prévoyez que le cours diminuera par la suite. Au moment où le cours remontera à nouveau, vous voulez naturellement prendre le train en marche en premier. Le stop suiveur place le prix stop à plusieurs endroits au-dessus du cours actuel. Si le cours recule, le prix stop l accompagne dans sa baisse. Vous passez à l achat lorsque le cours progresse du nombre de points que vous avez introduits par rapport à la dernière baisse formée. Vous profitez ainsi d un éventuel changement de tendance. Exemple 5 : Achat dans le cas d un stop suiveur Supposons : l action Apple Inc. cote actuellement 488,09 USD. Vous pensez que le cours de l action Apple Inc. continuera à décroître dans les semaines à venir. Mais, au moment où le cours d Apple se redressera, vous voulez en profiter et acheter. Vous pourriez dès lors fixer un stop suiveur, par exemple, 10 points au-dessus du cours le plus bas. 8 Supposons qu Apple continue à descendre, par exemple, jusqu à 430 USD. Le prix stop suit le mouvement à la baisse jusqu à 440 USD. Ensuite, le cours commence à se redresser. Dès que l action Apple passe au-dessus de 440 USD, votre ordre d achat est envoyé en bourse et vous participez à nouveau à la hausse. Modification d un stop suiveur Si vous modifiez un ordre stop suiveur, le prix stop est à nouveau fixé sur la base du cours le plus élevé ou le plus bas en vigueur à ce moment-là. 2.3 Bracket limit Le bracket limit vise à réaliser à temps le gain de votre position ou à prendre à temps votre perte. Si le cours passe au-dessus ou au-dessous d un certain niveau ( la condition est une bande ), l ordre afférent que vous avez indiqué est envoyé en bourse. Exemple 6 : Exemple complexe impliquant la d un Sprinter Supposons : vous détenez 150 Sprinters Unilever avec un niveau stop à 26,40. Le sprinter cesse donc d exister lorsque 26,40 est atteint ( le niveau de financement de ce Sprinter est de 24,54 EUR ). Le cours actuel de ce Sprinter est de EUR 5,21. L action se situe elle à 29,75 EUR environ. Vous voulez prendre votre bénéfice si le cours de l action passe au-dessus de EUR 34,00 ( la valeur correspondante du Spinter est donc dans ce cas : 34 24,54 => 9,40 EUR ). En revanche, si le cours d Unilever diminue, vous voulez clôturer votre position dès que le cours passe sous EUR 28,00 ( la valeur correspondante du Spinter est donc dans ce cas : 28 24,54 => 3,40 EUR ). Dans ce
dernier cas, vous voulez encore essayer de vendre votre Sprinter avant que le niveau stop soit atteint. Dès lors, il vaut mieux déterminer un bracket limit, avec une limite supérieure de EUR 34,00 et une limite inférieure de EUR 28,00. La position dans votre Sprinter sera clôturée dès que le cours de l action d Unilever sortira de cette fourchette ( bande ). 9 Pourquoi ne pas prendre le Sprinter comme type de condition? Dans cet exemple, nous prenons comme condition l action parce qu il se pourrait qu il y ait peu de volume de transaction sur le Sprinter. Rappelez-vous qu une transaction doit effectivement avoir eu lieu pour activer la condition. De la même manière, vous pouvez également appliquer l exemple ci-dessus aux actions simplement en sélectionnant la même action au niveau à la fois de la condition et de l ordre. 3 Information importante 3.1 Message d avertissement Si vous le souhaitez, vous pouvez recevoir par courriel un message d avertissement au moment où la condition ( que vous avez fixée ) est réalisée. Ce message vous dira donc si votre ordre est passé. Ainsi, vous voyez directement le numéro d ordre afférent. Si votre ordre n est pas passé, par exemple parce que votre marge disponible est insuffisante, vous trouverez une explication dans le courriel. 3.2 Relevés des ordres avancés Sous «Relevés» -> «Ordres» -> «Ordres avancés», vous pouvez consulter le statut de votre ordre avancé. En cliquant sur la roue verte de Binck devant l ordre avancé, vous pouvez consulter les détails. Vous y voyez la condition que vous avez introduite et l ordre afférent. Tant que votre ordre avancé est au statut «est suivi», vous pouvez encore le modifier ou l annuler. 3.3 Bon à savoir Les ordres avancés ne sont activés que sur la base des cours qui sont faits sur les bourses. Les cours réalisés sur d autres systèmes de négociation n ont aucune influence sur la réalisation de la condition de votre ordre. En passant un ordre avancé, vous devez garder à l esprit que les ordres d option au marché en pré-bourse et dans la rotation d ouverture sont refusés. Il est possible dans certains cas que votre condition soit réalisée au cours de cette période, ce qui a pour conséquence que votre ordre d option au marché n est pas exécuté.
Si, à la clôture du marché, une condition est réalisée, vous devez garder à l esprit qu il est possible que l ordre associé à cette condition ne soit envoyé en bourse qu au jour de négociation suivant. Si la condition est réalisée, la procédure d acceptation de l ordre est effectuée ( contrôle de la suffisance des moyens ). Si, à ce moment-là, l ordre n est pas accepté, quelle qu en soit la raison, l ordre n est pas envoyé en bourse et est supprimé. Si vous en faites la demande, vous pouvez recevoir un courriel lorsque la condition est satisfaite. Il vous donnera de plus amples informations sur le statut de l ordre, notamment sur l envoi de l ordre en bourse. Si vous passez un ordre pour des titres ou des options faisant l objet de faibles volumes de transactions, veuillez garder à l esprit que le derniers cours fait peut diverger fortement du cours acheteur et vendeur. Cela concerne entre autres les Turbos, les Sprinters et les Speeders. Il est souvent indiqué de fixer une condition sur la valeur sous-jacente si elle est davantage traitée. Si vous modifiez un ordre stop suiveur, le prix stop est fixé à nouveau sur la base du cours le plus élevé ou le plus bas à ce moment-là. 10 Votre ordre peut être rejeté par la bourse. Les règles d acceptation et de rejet peuvent diverger selon qu il s agisse d actions, d options ou d obligations. En principe, un écart en pourcentage allant de 1 % à 10 % autour du dernier cours fait ou du cours de clôture détermine le rejet d un ordre. Il est donc indiqué de toujours activer la notification des ordres passés ( ou non ) par courriel ou par SMS. Vous restez toujours responsable des ordres que vous avez passés. Lorsqu une opération sur titre intervient, par exemple l action est cotée ex-dividende ou est divisée, l ordre avancé n est pas modifié. Vous devez vous charger vous-même d annuler ou d adapter l ordre avancé. Les informations sur les corporate actions sont indiquées sur le site internet à «Evénements» et «Agenda». Un ordre avancé ne peut être passé que via Internet. Vous ne pouvez donc pas passer d ordre avancé via Internet mobile ou le Service clients & Placement d'ordres. L échéance ultime d un ordre avancé se situe au maximum trois mois après la date d introduction. L échéance est adaptée automatiquement si vous sélectionnez une série d options ou de futures ( pour la condition ou l ordre ) qui expire encore le même mois. Par exemple, vous passez le 15 octobre l ordre avancé suivant : Achetez 10 calls basés sur l AEX octobre si l indice AEX passe au-dessus du cap de 380 points. L échéance ultime est donc le troisième vendredi d octobre. 3.4 Conditions des ordres avancés Votre ordre avancé est suivi en permanence chez BinckBank sur la base des informations de cours des différentes bourses. Les ordres avancés ne sont activés que sur la base des cours qui sont faits sur les bourses. Les cours réalisés sur d autres systèmes de négociation n ont aucune influence sur la réalisation de la condition de votre ordre. En cas de perturbation dans la transmission des informations de cours ou dans d autres systèmes, il peut arriver que votre ordre avancé ne soit pas exécuté ou le soit de manière erronée. BinckBank décline toute responsabilité pour les dommages découlant directement ou indirectement d une telle panne ou erreur, sauf les dommages résultant d un acte intentionnel ou d une faute grave de sa part.
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