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3 Page 2 Données financières consolidées Historique de JET MULTIMEDIA et du Gro u p e Les activités du Groupe JET MULT I M E D I A Page 3 Page 2 0 Page 3 0 Comptes Consolidés au Annexe aux comptes consolidés Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés Page 4 2 Bilan de Jet Multimédia au Compte de résultat de Jet Multimédia au Annexe aux comptes sociaux Rapports des Commissaires aux comptes Page 52 La société JET MULT I M E D I A Le capital social L a d m i n i s t r a t i o n Page 5 9 Page 6 2 Les responsables du Document de Référe n c e Tableau de concord a n c e 1

4 Quelle année pour le groupe Jet Multimédia! 1999 aura vu votre société changer de statut à plusieurs titre s : sa taille a doublé, la palette de ses activités s est enrichie et sa perception par les mar - chés financiers s est améliorée. Les acquisitions réalisées en 1999 avec l intégration des sociétés Call et M. T.D.I. en France ainsi que Europe Action en Italie sont venues s ajouter à la croissance interne du Groupe et lui ont permis de multiplier par deux son chiffre d affaire s. Les activités du Groupe se sont considérablement étoffées, elles couvrent désormais l ensemble du cycle de vie d un projet de service en ligne inter - a c t i f: conseil, conception, réalisation, hébergement et promotion. Jet Mul - timédia est également présent de manière diversifiée sur l ensemble des technologies du online : Internet, services mobiles WA P, services télépho - niques Audiotex, Kiosque Micro, Internet et offre à ses clients une cou - v e rt u re globale. Le statut boursier de Jet Multimédia a également évolué : le management a rencontré de nombreux analystes et investisseurs français et étrangers, qui ont bien perçu le positionnement unique et le fort potentiel de l entre p r i s e, conjuguant croissance, rentabilité et pérennité. L intérêt des investisseurs s est concrétisé par une meilleure valorisation du cours de l action mais aussi une très forte pro g ression de la liquidité qui fait de Jet Multimédia un des titres les plus actifs du Second Marché. Afin de tirer le meilleur profit de sa position, le groupe s est réorganisé en fin d année autour de 4 pôles : développement et hébergement de services en ligne avec Jet Multimédia Hosting, conseil en communication et régie publicitaire offline et online avec Jet Média, incubation de start-up Internet avec Jet Ve n t u r e, contenus et services Internet à valeur ajoutée avec Europe Explorer. Jet Multimédia est ainsi structuré pour poursuivre au cours des années à venir une croissance forte et rentable basée sur une clientèle diversifiée et composée de plus en plus de grands comptes. Le WA P, qui permet l accès à des services interactifs depuis des téléphones mobiles, va constituer pour Jet Multimédia un relais de croissance impor - tant. Sur ce nouveau marché, synthèse de l Internet, du Minitel et de l Au - diotel, en rapide développement, le groupe bénéficie d atouts décisifs grâce à son expérience et son savoir- f a i re technique. Jet Multimédia dispose d une gamme complète de contenus hébergés sur ses serveurs, pour son p ro p re compte ou pour le compte de ses clients. Le WA P sera pour eux un nouveau vecteur de commercialisation et de valorisation. N o t re ambition reste inchangée : faire de Jet Multimédia, désormais leader en France, un des acteurs majeurs du online en Europe. Les moyens finan - ciers dont nous disposons, alliés à la confiance réaffirmée de nos action - n a i res, mettent cet objectif à notre port é e! Eric Peyre 2

5 Ce changement de méthode se traduit dans les comptes consolidés statutaires, d une part par une imputation en réserve au 1er janvier 1999 des montants comptabilisés en c h a rges à répartir à fin décembre 1998, diminués du montant des impôts différés passifs c o r respondants, soit un effet net de 5,3 millions d euros en situation nette au 1er janvier 1999, et d autre part, par la constatation en charge des frais de lancement de l exercice, tel que précisé ci-dessous Pro forma Pro forma En millions francs euros euros euros Chiffre d affaires 479,7 73,1 35,5 28,4 Résultat d exploitation (cf commentaires) -7,0-1,0 1,3 2,6 Résultat courant (cf commentaires) -1,1-0,2 1,5 2,6 Résultat Pdg avant amort. Survaleurs 47,2 7,2 0,2 1,6 Résultat Pdg après amort. Survaleurs 44,4 6,8-0,2 1,3 CAF 6,2 1,0 2,5 2,7 Capital social 34,6 5,3 5,2 4,7 Capitaux propres part du Groupe 241,6 36,8 31,7 17,6 Dettes financières 87, ,6 4,4 Trésorerie disponible 177,6 27,1 25,5 9,7 Valeur nette des immobilisations 221,8 33,8 13,9 14,1 Total du bilan 578,6 88,2 46,9 31,9 Dividende 6,8 1,0 0,8 0,8 en unité Résultat courant par action -1,25-0,19 1,78 3,38 Résultat net par action 46,55 7,10-0,20 1,73 Résultat avant impôts par action 57,49 8,76 0,99 2,79 Afin de présenter un historique à méthode permanente, nous vous présentons un compte de résultat Pro - f o rma dans lequel les frais de lancement sont constatés en c h a rges sur chaque exercice. Ces charges sont respectivement de 2,8 millions d euro s en 1997, 6,9 millions d euros en 1998 et de 10,3 millions d euros en Segmentation de l activité La segmentation entre l activité Europe Explorer et les autres activités du Groupe donne les chiff res-clés suivants : Jet Multimédia hors Europe Explorer Europe Explorer (en millions d euros) Chiffre d affaires 62,3 26,0 10,8 9,5 Résultat courant 5,9 3,0-6,1-1,5 Le Groupe a vu son chiff re d aff a i res doubler au cours de l exercice La pro g re s s i o n à périmètre constant est de 15,4%. Le résultat courant du Groupe Jet Multimédia, hors E u rope Explore r, a doublé par rapport à 1998 et représente 9,5% d un chiff re d aff a i re s lui-même en pro g ression de 140 %. L activité Europe Explorer a pour sa part pro g ressé de 14% avec un chiff re d aff a i res de 10,8 millions d euros, et les investissements réalisés ont permis d atteindre une base installée de utilisateurs début Son résultat courant intègre ces investissements pour un montant de 10,3 millions d euros en 1999, 6,9 millions d euros en 1998 et 2,8 millions d euros en Changements de méthode Le groupe a décidé en 1999 de modifier le traitement des frais marketing de lancement des diff é rents pays de l activité Europe Explorer en constatant dorénavant en charge de l e x e rcice les frais engagés pendant cette même période CREATION DU GROUPE JET LAG En 1989, Eric PEYRE, ingénieur INSA et Hugues de MONTFALCON, spécialiste en communication, décident d allier leurs compétences et créent la société JET LAG située à Lyon. Sa vocation est alors la production, l édition et la promotion de services télématiques interactifs. 3

6 La même année, la création de JET TELEMATIQUE, centre serveur vidéotex, perm e t d a s s u rer le support technique à l activité de JET LAG CREATION DE JET MEDIA En 1990, la création de JET MEDIA re n f o rce la présence du groupe dans le domaine de la télématique. Spécialisée dans la régie publicitaire, le conseil en communication et la sélection de média destinés au secteur de la télématique, JET MEDIA se développe sur la même base de clientèle que les autres sociétés du groupe. Afin d atteindre une taille critique d éditeur de services interactifs grand public, JET LAG rachète la société VOX COMMUNICAT I O N ACQUISITION DE LA SOCIETE OMEGA En 1991, JET LAG rachète la société OMEGA. Cette opération permet l acquisition de services audiotel (outil qui permet de mettre en relation via un simple téléphone un usager avec une boite vocale ou une messagerie) / 1993 CONSOLIDATION DES ACQUIS Les années 1992 et 1993 sont déterminantes dans la consolidation de la stratégie du Gro u p e : maîtriser un savoir- f a i re complet dans le domaine des services interactifs en ligne PA RT I C I PATION DANS LSJ OUVERTURE DU CAPITA L JET LAG continue sa politique de croissance externe dans le domaine de l édition. En 1994, le Groupe prend une participation minoritaire dans LE SERVEUR JUDICIAIRE, éditeur de base de données dont elle assurait déjà la diffusion des services. La même année, JET LAG ouvre son capital, jusqu alors détenu par ses fondateurs, à un p a r t e n a i re financier, la SOCIETE CENTRALE POUR L INDUSTRIE INSCRIPTION AU HORS COTE ACQUISITION D EDITEURS En janvier 1995, JET LAG acquiert COMED, centre serveur éditeur parisien, lui perm e t- tant d atteindre une clientèle plus large. L inscription au marché Hors Cote de la Bourse de Paris en février conforte la stratégie de JET LAG en lui donnant les moyens de jouer un rôle majeur sur le marché de la communication électro n i q u e. En mars 1995, le Groupe prend le contrôle de la société LE SERVEUR JUDICIAIRE. JET LAG rachète FRANCE MULTIMEDIA et devient ainsi le troisième centre serveur français. JET LAG initialise l élargissement de sa gamme de services sur les nouveaux réseaux et met au point les outils nécessaires à la fabrication de produits multimédia on-line ACQUISITION DE SCESI - TRANSFERT DE JET MULTIMEDIA AU SECOND MARCHE PRISE DE CONTROLE DE COMPUTER ANSWER LINE Début 1996, JET LAG acquiert la SOCIETE DE CONCEPTION ET D EDITION DE SERV I C E S INTERACTIFS (SCESI). La Société change de dénomination sociale et devient JET MULTIMEDIA, mettant en relief le rôle déterminant qu elle entend avoir sur le marché français des services interactifs en ligne diffusés par tous les réseaux qui seront mis à sa disposition. JET MULTIMEDIA s introduit sur le Second Marché de la Bourse de Paris et procède à une augmentation de capital. En octobre JET MULTIMEDIA prend le contrôle de la société COMPUTER ANSWER LINE en faisant l acquisition de 66 % de son capital. COMPUTER ANSWER LINE détient une solution de couplage entre le Kiosque Micro de France Télécom rémunéré à la durée et les sites Web de l'internet, avec un navigateur universel qui intègre Minitel, Kiosque M i c ro et Internet LANCEMENT DE FRANCE EXPLORER Début 1997 a été lancé FRANCE EXPLORER, le premier service en ligne donnant accès, l i b rement et sans abonnement, à tout l'internet (navigation sur le web et courrier électronique), tous les services Minitel et un ensemble de services multimédia à valeur ajoutée. Devant le succès rencontré par France Explorer et afin de sécuriser son développement JET MULTIMEDIA a acquis en septembre 1997 les 34 % restants du capital de COMPU- TER ANSWER LINE DEPLOIEMENT DE FRANCE EXPLORER ACCORDS DE PA RT E N A R I AT LAN- CEMENT DE L'ACTIVITE INTERNATIONALE AVEC SWISS EXPLORER ET IBER EXPLORER Après les premiers succès de 1997, une nouvelle étape a été franchie en 1998 avec un p a rc installé de utilisateurs cumulés en avril. Le succès avéré de FRANCE EXPLORER a été salué par des acteurs du marché comme France Télécom et Netscape, qui ont signé avec JET MULTIMEDIA des accords de partenariat importants. En avril 1998 a été lancé Swiss Explore r. Ce produit permet l accès pour les clients de Suisse francophone à Internet et à une sélection de services à valeur ajoutée du bouquet France Explorer choisis pour leur pertinence. Les investissements techniques sont modestes, le modèle de rémunération est identique à celui adopté en France et re p o s e sur un réseau de type Kiosque opéré par Swiss Telecom. En octobre 1998 a été lancé Iber Explore r. Ce produit est un service en ligne sans abonnement conçu par une équipe basée à Madrid pour le public espagnol. Le modèle de rémunération est identique à celui adopté en France et en Suisse et re p o- se sur un réseau de type Kiosque opéré par Te l e f o n i c a ACQUISITION DE CALL, MTDI ET EUROPE ACTION En janvier le Groupe a acquis la société CALL, une société spécialisée dans le développement 4

7 et l'hébergement de services vocaux interactifs. Par cette opération de croissance e x t e rne le g roupe Jet Multimédia acquiert une position significative sur le marché français des services vocaux. Créée en 1993, CALL bénéficie du savoir faire d'une équipe de spécialistes de la télématique vocale et d'une infrastructure technique présente sur l'ensemble du réseau kiosque Audiotel français. CALL a su obtenir la confiance de clients comme la Française des Jeux, l'unedic, l'agence France Presse, Eurostar et les chaînes de télévision LCI, Euro s p o r t, Disney Channel et Fox Kids. En mai le groupe a acquis M.T.D.I. (Midi Toulousain Développement Informatique), filiale du groupe Caisse Régionale du Crédit Agricole de Toulouse. Le groupe M.T. D. I. c o m p rend notamment les sociétés Intelcom et Métaphora. Intelcom est une société spécialisée dans le développement et l'hébergement de services Minitel, Audiotel et Internet. Le groupe Jet Multimédia a acquis, en septembre 1999, 100 % du capital de la société italienne EUROPE ACTION. Créée en 1995 et basée à Milan, EUROPE ACTION est un c e n t re serveur spécialisé dans le développement et l'hébergement de services vocaux interactifs et compte parmi ses clients de grands médias et groupes de presse italiens ACQUISITION DE ICOR ET AVENDA - CREATION DE JET VENTURE Le groupe Jet Multimédia a acquis 100 % du capital de la société ICOR en janvier Créée en 1985 et basée à Chambéry, ICOR s est historiquement développée à partir d une activité d éditeur de systèmes informatiques / centrales de réservation pour les destinations touristiques, qui compte à ce jour plus de 150 installations. ICOR a rapidement étendu son activité au online, en devenant depuis quelques années un centre serveur d hébergement d applications Internet. Création de Jet Ve n t u re : JET VENTURE a pour objet la prise de participation dans le capital de jeunes sociétés de la Net économie et de les accompagner en leur faisant bénéficier de toute l expertise du Groupe. JET VENTURE a été constitué en mars 2000 avec une dotation en capital de 8 millions d euros. Acquisition de la société AV E N D A: le Groupe a signé un protocole d acquisition en mars 2000 pour le contrôle à 100 % de la société AVENDA. Cette opération va perm e t t re de constituer le pôle e-commerce du groupe et de re n f o rcer ses activités d héberg e m e n t c o n c e rnant notamment l hébergement de sites web critiques et à forte valeur ajoutée. Le centre serveur Jet Multimédia Hosting est relié à tous les réseaux : Internet, Kiosque M i c ro, Audiotel, Mobiles / Kiosques WA P, Minitel La régie publicitaire Jet Média opère sur tous les médias : publicité en ligne Intern e t, publicité sur les médias traditionnels. A u j o u rd hui, Jet Multimédia est le leader français en ce qui concerne le développement et l hébergement de services et applications Internet + Mobiles + Audiotel + Minitel. Jet Multimédia emploie désormais près de 400 collaborateurs avec un siège social à Lyon, des implantations en France (Paris, Toulouse, Montpellier, Chambéry) et en Euro p e ( B a rcelone, Bruxelles, Milan, Lisbonne, Genève) Afin de répondre globalement et efficacement aux besoins de ses clients, Jet Multimédia a adopté en fin d année 1999 une nouvelle organisation autour de 4 pôles fonctionnellement représentés ainsi : JET MULTIMÉDIA Jet Multimédia est un acteur industriel du marché des services en ligne, qui apporte une palette complète de services à des clients qui sont principalement de grandes entreprises, de grands services publics, de grands médias ou des «dot com companies». JET MULTIMÉDIA HOSTING + AV E N D A JET MÉDIA JET VENTURE EUROPE E X P L O R E R Jet Multimédia est un opérateur global avec une expertise technique, marketing, financ i è re pour le développement, la diffusion, la promotion et la valorisation de contenus interactifs sur tous les canaux de distribution du online. B to B B to C 5

8 1. JET MULTIMEDIA HOSTING «C e n t res Serveur Online Conception et Solutions d h é b e rg e m e n t» est la réunion des structures Jet On Line, Jet Call, Intelcom, Euro p e Action (Italie) et Icor. Cette entité comprend toutes les activités de conception, développement et hébergement de sites web Internet complexes intégrant bases de données, c o m m e rce électronique et monétique, de services Audiotel et Minitel, d applications pour les téléphones mobiles WAP et SMS. Jet Multimédia Hosting est aujourd hui présent de façon systématique sur les appels d off res et consultations actuellement en cours c o n c e rnant l hébergement de sites web et de services en ligne stratégiques. Jet Multimédia Hosting bâtit un ensemble de solutions technologiques visant à prendre en charge tous les besoins techniques d une entreprise voulant mettre en œuvre une stratégie de présence sur l Internet et tous les média online complémentaires. Cette activité a représenté un peu plus de 70 % du chiffre d affaires du Groupe en 1999 contre 47 % en Sa ventilation par technologie pour 1999 est la suivante : environ 60 % pour les services téléphoniques Audiotel, provenant essentielle - ment des acquisitions de 1999, environ 30 % pour les services Minitel, environ 10 % pour les services Internet, e-commerce et monétique. L activité WAP a débuté en 2000 et n a pas réalisé de chiffre d affaires en JET MEDIA «Régie publicitaire pour la promotion online» e x e rce l activité de conseil en communication pour la promotion de services en ligne, avec achat et vente d espace publicitaire sur les média online et off - l i n e : Internet, TV, radio, presse écrite, marketing direct. Jet Média est un outil de promotion et de marketing pour les start-up Internet et les entreprises qui souhaitent établir leur marque dans un univers ultra-concurrentiel, par la promotion d une adresse de site web d un numéro de téléphone 0800 MARQUE ou 0836 MARQUE, et en France d un service Minitel 3615 M A R Q U E. Cette activité a représenté un peu moins de 15 % du chiffre d affaires du Groupe en 1999 contre 26 % en to B de référencement de sites web dans les annuaires et moteurs de re c h e rche - R é f é re n c e m e n t. c o m R e s a c o m. c o m: un site de e-commerce avec réservation de places pour les spectacles et événements sportifs. Jet Venture est un outil de financement et d accompagnement pour les porteurs de projets de start-up en recherche de financement et de conseils d experts du secteur. Cette activité créée début 2000 n a pas généré de chiffre d affaires en EUROPE EXPLORER «Services et contenus Internet sans abonnement». Activité créée en 1997, filialisée en 1999, cette activité doit faire l objet d une introduction en Bourse au 1er semestre 2000 (sous réserve de l accord des autorités de marché). La société a procédé en décembre 1999 à une augmentation de capital réservée d un montant de 100 MF, souscrite par un groupe d investisseurs renommés. Europe Explorer regroupe les activités de services et contenus Internet sans abonnement dans 7 pays d'europe : France, Espagne, Pays-Bas, Suisse, Belgique, Italie et Portugal. Europe Explorer a ouvert des sites portails basés sur ses marques FranceExplorer.com, IberExplorer.com Ces portails destinés à une audience grand public permettront d augmenter le chiffre d affaires issu de la publicité et du commerce électronique, en complément du chiffre d affaires provenant des connexions payantes sur les services en ligne sans abonnement et dynamisés par la nouvelle technologie Easyclick. Europe Explorer constitue un média Internet grand public européen, qui vend des contenus interactifs à valeur ajoutée créés par des producteurs de pro - grammes, qui apporte à des annonceurs et à des cybermarchands une audience ciblée. Cette activité a représenté environ 15 % du chiffre d affaires du Groupe en 1999 contre 27 % en JET VENTURE «Financement et Accompagnement de start-up Inter n e t» est une s t r u c t u re financière pour le lancement et l accompagnement de projets Internet qui p o u r ront se développer via les structures opérationnelles Jet Multimédia Hosting et Jet Média. Jet Multimédia accompagnera ces projets jusqu à leur indépendance. Dans le cadre de cette stratégie, JET VENTURE a pris des participations dans les activités s u i v a n t e s: F i r s t A s s u r. c o m: premier projet de site portail dédié à l'assurance. Ce site, présentant un comparatif des off res du marché en terme de garanties et de prix, a été initié par une équipe de courtiers en assurance. Il a été lancé au début de l'année A M M : site portail shopping et achats groupés PromoShopping.com et service B 6

9 Cette activité n est donc pas excessivement dépendante de certains clients qui re p r é- senteraient une part prépondérante de son chiff re d aff a i re s. Cette activité consiste à concevoir et développer pour le compte de clients des services en ligne (sites web, services téléphoniques Audiotel, services Minitel, services mobiles WAP) et à les diffuser à partir des serveurs que Jet Multimédia met à disposition de ses clients. Cette activité repose donc fondamentalement sur des moyens humains que sont les équipes de conception (concepteurs multimédia, infographistes, ingénieurs du son) et de réalisation (chefs de projets, ingénieurs, informaticiens, techniciens) du Gro u p e. Elle repose aussi sur l infrastructure technique du Groupe, composée de plus d une douzaine de sites techniques hébergeant les serveurs propriété du groupe, en France ( m é t ropole et DOM-TOM) ainsi qu en Italie. Ces sites d hébergement sont interc o n n e c- tés par une infrastructure réseau composée de liaisons à haut débit louées par Jet Multimédia auprès d opérateurs télécom, principalement France Télécom en France. Activité Internet : web agency web hosting L activité Internet du Groupe, qui se positionne comme web agency et web hosting company, compte désormais après les acquisitions de Icor et Avenda plus de 1900 sites web gérés dont plus de 200 sites transactionnels, intégrant l accès à une base de données et la possibilité de commander, réserver ou acheter en ligne. Jet Multimédia dispose d une plate-forme de commerce électronique complète et bénéficie de partenariats avec des acteurs technologiques de premier plan : paiement sécurisé SSL/Safetis (marque du Gro u p e ), solution de boutique en ligne Intershop, p a r t e n a i re agréé pour la solution TéléCommerc e, p a r t e n a i re hébergeur de référence Oracle. Cette activité Internet a su conquérir une clientèle diversifiée : des Dot Com Companies : akabi.com, artprice.com, fimatex.fr, firstassur.com, pratics h o p p i n g., f rsicavonline.com, des sites de commerce en ligne : AB Soft, Entreprises de France, Etam, Kyocera, P elikan, Olympique de Marseille, Photo Service, Pratic-Shopping, Roedere r, Sélectour Travel, Veuve Clicquot... des sites touristiques avec réservation en ligne : Aix en Provence, Chamonix, Courchevel, La Clusaz, Les Deux Alpes, Dijon, Evian, Le Grand Bornand, Megève, Pralognan La Vanoise, Quiberon, Thonon-Les-Bains, Val d'isère, Val Thorens... des applications Intranet/Extranet stratégiques : Agence pour la Création d Entreprises, Ministère de l Education Nationale, Sony Activité Audiotex/services téléphoniques interactifs Jet Multimédia Hosting constitue un pôle serveur Audiotel majeur sur le marché français, avec : une capacité de plus de 4000 lignes téléphoniques, un réseau national avec une présence sur les 11 zones Audiotel (métropole et D O M - T O M ), plusieurs studios d'enre g i s t rement numérique, un trafic cumulé de plus de 5,5 millions d'appels par mois. Jet Multimédia Hosting réunit toutes les compétences nécessaires dans les domaines du conseil, de la création, de l'ingénierie du son, du développement informatique et du contrôle qualité d'applications téléphoniques interactives. Jet Multimedia Hosting intègre toutes les technologies comme la reconnaissance vocale et la synthèse de la parole à partir du texte. L activité Audiotex du groupe Jet Multimédia compte notamment parmi ses clients : la Française des Jeux, l'unedic, l'agence France Presse, TF1, LCI, Eurosport, Disney Channel, Fox Kids, Euro s t a r, le Crédit Agricole, Canal+, RMC en France Silvio Berlusconi Editore, Rusconi Editore, Mondadori Editore, Canale 5, RAI... en I t a l i e Cette activité qui compte parmi ses clients des grands comptes publics et des grands médias n est pas dépendante de certains clients qui représenteraient une part prépondérante de son chiffre d affaires. En février 2000, la Caisse Nationale d Assurance Maladie a sélectionné le centre serveur du groupe Jet Multimédia pour l hébergement de son service d information sur les remboursements «AllôSécu», dans le cadre d une délégation de service public. En mai 2000, TF1 a choisi le centre serveur du groupe Jet Multimédia pour l hébergement de l ensemble de ses services Audiotel. Les services Audiotex sont des services à revenus partagés comportant, d'une part, la rémunération du fournisseur d'informations ou de services et, d'autre part, la rémunération de l'opérateur de télécommunications acheminant la communication. L'Audiotel fonctionne grâce au service kiosque téléphonique de France Télécom, introduit en 1992, qui permet la facturation et le re c o u v rement des rémunérations dues par les usagers des services. L'usager du service paie à la fois les frais de connexion et les frais de consultation du service. Le fournisseur de services et le centre serveur ne paient rien tandis que France Télécom leur reverse une partie des sommes perçues auprès des usagers. Le processus d'ouverture de l'audiotex à la concurrence a été lancé au premier trimestre 1999, et donnera ses premiers résultats dans le courant de l année

10 Dès lors, France Télécom ne sera plus un acteur incontournable sur ce marché, où de nouvelles alliances entre centres serveurs et opérateurs pourront se nouer : la complémentarité est naturelle entre les centres serveurs, qui génèrent un traffic important par les contenus interactifs qu'ils hébergent, et les opérateurs de télécommunications qui cherchent à maximiser le trafic sur leurs réseaux. Grâce à l'ouverture à la concurrence de l'audiotex, les centres serveurs et fournisseurs de services peuvent disposer de numéros de téléphones "portables", c'est à dire pouvant être transférés d'un opérateur télécom à l'autre. Ceci est important pour des services Audiotex dont l'audience est liée à la mémorisation par le grand public du numéro d'accès, sur lequel sont investis des budgets de promotion importants. Activité services Internet mobiles/wap A u j o u rd'hui, le marché des services téléphoniques est dynamisé par : l'explosion de la téléphonie mobile, l ' o u v e r t u re de ce secteur à la concurre n c e. Avec plus de 22 millions de téléphones mobiles en service au début de l année 2000, le m a rché des services en lignes "nomades" explose littéralement. Jet Multimédia gère depuis 1999 des services vocaux interactifs avec notamment la gestion technique de serveurs Kiosque pour le compte de SFR/Cegetel : les services interactifs Info Conso, Actu, Loto, Horo, Idées sont diffusés par un serveur hébergé par Jet Multimédia Hosting. Au-delà de cette prestation technique, le groupe Jet Multimédia travaille à la valorisation sur les téléphones mobiles de contenus déjà disponibles sur ses serveurs plurimedia. Jet Multimédia assure également la diffusion du fil d'information vocale de l'afp pour le compte de Itinéris/France Télécom. Jet Multimédia s est positionné très tôt sur le marché de téléphones mobiles à écran et d'assistants personnels communicants. De nouveaux projets ont été développés autour de l accès par des terminaux mobiles à des services de type Internet, à l'aide de technologies nouvelles comme DHTML et WA P, permettant ainsi de diffuser des inform a t i o n s sous formes de messages textuels. En février 2000, Jet Multimédia a remporté un premier succès significatif dans le domaine de l Internet mobile en étant choisi par Cegetel/SFR, second opérateur télécom français, pour développer et héberger une trentaine de services WAP du portail MAP dans cinq domaines : B o u r s e: cours et infos en temps réel, Courses hippiques : le PMU en temps réel, A s t ro l o g i e: horoscopes personnalisés, Française des Jeux : tous les résultats des tirages, Vie pratique : vinothèque, forme et poids idéal A ce jour, cette activité autour des services WAP s est développée essentiellement avec un client, le groupe Cegetel, mais Jet Multimédia prévoit de réaliser des développements pour d autres clients dans les mois à venir. Activité Minitel En dépit de l'explosion de l'internet, le trafic sur les services Minitel se maintient à un niveau satisfaisant. On constate des durées de communication plus faibles qui montre n t un recentrage des consultations vers les services jugés «u t i l e s» présentant un rapport qualité-prix jugé satisfaisant par les consommateurs, et une meilleure utilisation de l'outil Minitel par les consommateurs. L'activité Minitel du groupe Jet Multimédia comporte deux volets : l édition, l édition déléguée et la gestion de services interactifs grand public et de bases de données pro f e s s i o n n e l l e s, le centre serveur multimédia, plate-forme technologique permettant de diff u s e r ces services et d'héberger les services de fournisseurs externes. Edition de services L édition de services consiste à recueillir des informations ou des données, à les traiter, les enrichir, les promouvoir et les diffuser sur un réseau. L éditeur est pro p r i é t a i re de la clientèle, des données et des logiciels. La stratégie développée par Jet Multimédia consiste à occuper une position significative voire exclusive sur des niches. Ces positions dominantes peuvent être acquises non seulement par la qualité et la convivialité, mais également en répondant à une attente non encore satisfaite. L activité d édition de services du Groupe est présente sur des segments de marc h é grand public très pro f i t a b l e s: astrologie, tests d intelligence, jeux, santé et conseils diététiques, voyage à prix dégriffé, vinothèque et commande de grands crus, calcul du prix de revient kilométrique automobile Cette activité est également positionnée sur le marché semi-professionnel et pro f e s s i o n- nel avec des services de type bourse en direct, renseignement commercial et bases de données financières sur les entreprises, catalogue des ventes aux enchères publiques, évaluation d un bien immobilier. Les investissements sur l édition de services Minitel ont été réduits à un niveau très faible, afin de maintenir le trafic sur les principaux services édités (227 codes) et en obtenir une rentabilité maximale. Le groupe Jet Multimédia est éditeur de services de messagerie interactive sur Minitel. Cette activité représentait en 1999 un chiff re d aff a i res de 16,6 MF soit 3,4 % du chiff res d aff a i res total du Gro u p e. 8

11 Centre Serveur Jet Multimédia Hosting dispose d un centre serveur de forte capacité qui lui perm e t d héberger près de 1000 services Minitel sur un total de services ouverts au public. Jet Multimédia Hosting héberge notamment : des bases de données importantes comme la base de données des marques de l INPI, la base de renseignements financiers sur les entreprises de la SCRL, des services de réservation, de gestion, de prise de commande comme par exemple celui du Téléthon, des services nécessitant des transactions de paiement sécurisé comme le service InfoConcert de vente de billets de spectacles, des services de collecte d'information comme celui réalisé pour l'insee dans le c a d re du Recensement 99. Au-delà de l hébergement de services sur ses systèmes, Jet Multimédia Hosting pro p o- se des prestations de Facility Management, comme c est par exemple le cas pour le M i n i s t è re de l Education Nationale : 3614 EDUTEL. Cette activité qui compte parmi ses clients des grands comptes publics et privés ainsi que des grands médias n est pas dépendante de certains clients qui re p r é s e n t e r a i e n t une part prépondérante de son chiff re d aff a i re s. Les derniers compléments du Pôle Jet Multimédia Hosting : ICOR a rejoint Jet Multimédia Hosting en janvier Le centr e serveur I n t e rnet/intranet/extranet de ICOR assure la conception, le développement et l hébergement d applications avec un positionnement très fort dans le secteur du tourisme. ICOR héberge à ce jour plus de 400 sites web, dont de très nombreux sites de commerce électronique/réservations en ligne pour l industrie du tourisme. Avenda a rejoint le Groupe en mars Avenda se définit comme «un révélateur de commerce électronique, qui propose une prestation globale via sa plate-forme de e-commerce intégrée - fulfillment - et les services complémentaires de ses pôles de compétences : conseil on-line, studio, production, hébergement, communication et marketing interactif.» Avenda jouit d'une expertise reconnue sur le marché et compte parmi ses références de nombreux marchands du web. Cette acquisition constitue pour Jet Multimédia un nouveau pas dans la constitution rapide d un groupe européen présent sur toute la chaîne de valeur de l Internet B to B : Jet Multimédia est un acteur majeur de la nouvelle économie, qui off re une prestation globale pour les start-up et "dot com companies" mais aussi pour les grandes groupes, administrations et services publics : conseil, création et développement de sites web, hébergement d applications de commerce électro n i q u e, publicité et marketing. Cette activité est complémentaire de l édition de contenus sur Minitel et Audiotel et quasiment toujours indispensable à son succès. Elle consiste à assurer la promotion des services en ligne auprès du grand public. L activité de Jet Média est architecturée autour de trois axes forts : a s s u rer la continuité de la chaîne des services que le Groupe propose à ses clients éditeurs, par la mise en place d un outil de communication capable de drainer des grands flux de connexion vers leurs services en leur donnant une certaine maîtrise de l achat d espace grâce à notre agence spécialisée dans les produits grand public. maîtriser le traitement des flux média de grande importance, avec un package p e rmettant à un annonceur d être présent simultanément sur plus de 300 titre s de presse gratuite en recevant une seule facture accompagnée des justificatifs de l ensemble des titres. Cette activité est adossée à des contrats de régie avec les principaux éditeurs français de presse gratuite. fournir un conseil en communication, car grâce à l expérience des produits éditoriaux du groupe cette activité se caractérise par une grande maîtrise des paramètres propres à la profession et se retrouve sur d autres supports comme l affichage et la télévision. Jet Média a pour clientèle la plupart des éditeurs télématiques qui lui confient leur achat d espace et la conception de leur campagne, et réalise également des campagnes pour des fournisseurs de services professionnels. L ' I n t e rnet représente un relais de croissance pour l entité de communication spécialisée Jet Média, qui a bâti une off re commerciale de régie publicitaire autour d Europe Explore r. La population des utilisateurs d Europe Explorer intéresse bien entendu les annonceurs qui achètent à Jet Média des bandeaux publicitaires sur les pages d Europe Explore r constituant les principaux points de passage. Ainsi Jet Média a commercialisé de l espace p u b l i c i t a i re online à des annonceurs comme France Télécom, Adecco, Disney, Go Voyages, Bourse Dire c t Par ailleurs l ouverture de la chaîne thématique «S h o p p i n g» d Europe Explorer début 1999 off re à Jet Média de nouvelles perspectives avec la conclusion d'accords de partenariat avec des sites web marchands. En effet cette chaîne dédiée permet aux sites web m a rchands d être directement accessibles par tous les utilisateurs ayant installé le kit de connexion Europe Explore r. Les conditions de référencement d un site marchand sur la chaîne «S h o p p i n g» d Europe Explorer sont variées et adaptées aux besoins des acteurs du commerce électronique. Afin de maximiser l implication des partenaires, les accords entre Europe Explorer et les sites marchands prévoient la rétrocession par le marchand d un pourcentage du chiff re d a ff a i res réalisé. 9

12 Jet Ve n t u re est un outil de financement et d accompagnement pour les start-up Intern e t en re c h e rche de capital et de conseils d experts du secteur. Jet Ve n t u re utilise la position de carrefour du groupe Jet Multimédia qui lui apporte son vivier de clients et pro s p e c t s pour sélectionner des dossiers innovants à fort potentiel. Jet Ve n t u re a vocation à pre n d re des participations minoritaires essentiellement lors d un p remier tour de table, pour apporter aux entreprises sélectionnées un savoir- f a i re technologique, marketing et financier unique. Jet Ve n t u re peut naturellement orienter un flux de business vers les entités opérationnelles du groupe Multimédia Hosting et Avenda (développement et hébergement de sites) et Jet Média (promotion des sites). Durant le premier trimestre 2000 Jet Ve n t u re a pris trois participations : F i r s t A s s u r. c o m: premier projet de site portail dédié à l'assurance. Ce site, présentant un comparatif des off res du marché en terme de garanties et de prix, a été initié par une équipe de courtiers en assurance. Il a été lancé en mars AMM Agency MultiMédia : cette structure porte 2 pro j e t s: un site portail shopping et achats groupés PromoShopping.com, un service B to B de référencement de sites web dans les annuaires et moteurs de re c h e rche - Referencement.com. R e s a c o m: un site de e-commerce avec réservation de places pour les spectacles et événements sportifs. Le groupe constitué par Europe Explorer et ses filiales est un des principaux fourn i s s e u r s e u ropéens de services et de contenus Internet, en terme de chiff re d aff a i res (10,8 millions d Euros en 1999) et de parc installé (plus de utilisateurs au 31 mars 2000). E u rope Explorer est implanté dans 5 pays (France, Espagne, Suisse, Belgique et Pays- Bas) et prochainement 7 (Italie et Portugal). Dans ces diff é rents pays, le Groupe s adre s- se à 2 marchés distincts et diversifiés avec une proposition de valeur spécifique : A sa clientèle professionnelle (B to B), éditeurs de contenus et opérateurs, il pro p o- se une solution globale de commerce électronique autour de la technologie exclusive EasyClick. Europe Explorer off re la possibilité à ses clients éditeurs de facturer de manière simple et rapide sur la facture téléphonique (sans utilisation de carte de crédit ni formalités d identification) des contenus de valeur : base de données pro f e s s i o n n e l l e s, i n f o rmations, musique, vidéos, jeux, images Pour les opérateurs clients d Euro p e E x p l o rer qui distribuent EasyClick auprès des éditeurs, EasyClick représente un enrichissement de leur off re de services et un avantage concurrentiel fort. Ce système complet de micro-paiement en ligne inclut : l'utilisation du logiciel novateur EasyClick : les équipes de Recherche et Développement d Europe Explorer ont conçu et réalisé une technologie innovante, EasyClick, qui p e rmet le changement immédiat de réseau d'accès et la rémunération simple de contenus en ligne. Lorsqu un internaute se connecte par le biais de son fournisseur d accès et qu il consulte un site payant ou une off re payante, il est automatiquement aiguillé par EasyClick vers le réseau sécurisé d Europe Explorer sur lequel une tarification spéciale lui sera appliquée pendant la durée de sa communication («pay per minute» ). L accès aux contenus payants via EasyClick peut être fait à diff é rents tarifs. La consommation surtaxée est reportée directement sur la facture de l opérateur téléphonique, de n o m b reux paliers sont disponibles en Europe, de 31 centimes à 9,70 francs la minute. EasyClick se télécharge à partir du site de l éditeur, du site EasyClick ou encore des d i ff é rents portails d Europe Explore r. Il s'installe automatiquement et rapidement dans le navigateur Internet sous la forme d une barre d outils spécifique EasyClick, sans aucune modification de configuration. Cette barre d outils indique à l internaute la durée de sa connexion, lui permet de se déconnecter et lui présente sous forme d annuaire les autres services accessibles via la technologie EasyClick. La barre peut également accueillir des informations envoyées en push par Europe Explore r. Elle s affiche dès que l utilisateur lance son navigateur. le support de la plate-forme d'accès et de communication Europe Explorer (kit d accès personnalisable aux couleurs de l éditeur, infrastructure de télécommunications & i n f o rm a t i q u e ), le service de facturation au travers des accords opérateurs dont Europe Explorer fait bénéficier ses clients. 10

13 La position de ces activités dans la chaîne de la valeur est illustrée par le schéma suivant : d univers thématiques visant une audience plus ciblée : jeux, astrologie, communautés (la tribu nopub.com des internautes voulant surfer sans pub et pour lesquels E u rope Explorer a développé un service spécifique), charmes, musique des services de contenus payants accessibles via le service d accès, les portails généralistes et les univers thématiques. Ces services comprennent des services à valeur ajoutée associés à la thématique du site (jeux, astrologie, musique ), des outils de personnalisation de pages personnelles, des services spécifiques (bourse en direct, bilan en ligne, ventes aux enchères, calcul de salaires, accès intégré aux services du Minitel ). des off res commerciales, au travers de galeries marchandes re g roupant des distributeurs et marchands en ligne locaux ou internationaux tels que Musicbox, Alapage.com, Vi n t e rn e t. f, rmarc o p o l y. f, rte l e s h o p p i n g. f r Les activités de vente de technologie et de vente de contenus au travers du service d accès ou des portails et univers apportent des revenus complémentair e s : u n i n t e rnaute peut générer un revenu directement, via l accès, les portails et les univers édités par Europe Explorer ou indirectement, via les sites développés par les acheteurs de la technologie EasyClick. La position de ces activités dans la chaîne de la valeur est illustrée par le schéma suivant : Cette activité B to B autour de la technologie EasyClick est une activité naissante lancée au printemps 2000 et qui devrait porter ses fruits dès la pre m i è re année. A sa clientèle grand public (B to C), Europe Explorer off re la possibilité de consommer ses pro p res services de contenus payants via le service d accès Europe Explorer ou via un a u t re fournisseur d accès au travers de ses sites et portails et de la technologie EasyClick. Cette off re s articule autour : d un service d accès à Internet sans abonnement, simple (kit de connexion ou téléc h a rgement), rapide et complet : diff é rents kits d accès sont disponibles selon la familiarité de l utilisateur et son souhait de disposer d un environnement intégré, l accompagnant dans sa découverte d Internet. Le service d accès inclut des services de re c h e rche, de communication et d'échange entre communautés (moteur de re c h e rche, messagerie, dialogue, annonces). de sites Internet qui constituent des portails d accès au réseau et complètent l audience générée par le service d accès. Ces sites portails permettent de cibler une clientèle très large, avec notamment des portails généralistes à audience nationale ( F r a n c e E x p l o re r.com, IberExplore r.com, SwissExplore r.com, BelgiumExplore r. c o m, H o l l a n d E x p l o re r.com ). Les portails généralistes présentent des dossiers du jour ainsi que douze chaînes thématiques en accès gratuit : actualités, loisirs & jeux, économie, vie pratique, juniors, culture, sports, tourisme, emploi & formation, famille & santé, science & nature, shopping. Modèle de développement Le modèle de développement d Europe Explorer est équilibré et s appuie sur quatre s o u rces de revenus complémentaire s : les revenus des services d accès et de contenus, qui prennent la forme de re v e n u s de télécommunications reversés par les opérateurs à qui Europe Explorer confie la gestion des connexions téléphoniques sur ces services d accès et sur les services de contenu de ses portails. Ces contenus sont accessibles par des numéros de téléphone spéciaux 11

14 facturés de 0,40 F/mn à 2F/mn suivant les services et le pays, ce qui permet à Europe Explorer de bénéficier de rétrocessions qui s échelonnent de 8 F/heure à 86 F/heure. Le mix des revenus entre les services d'accès et les contenus payants évolue vers un poids plus fort de ces derniers, pour compenser la baisse de revenu induite par la généralisation des off res d'accès Internet gratuit. les revenus publicitaires, liés à la fréquentation de ses services en ligne et de ses sites et portails. Europe Explorer a disposé sur ses services, sites et portails des espaces d affichage publicitaire qui sont loués à des annonceurs tels que Voilà, Adecco Euro p e E x p l o rer bénéficie ainsi de la très forte croissance de la publicité sur Internet. les revenus du commerce électronique, liés aux commissions versées à Euro p e E x p l o rer par les sites marchands qui vendent des biens ou des services aux clients que Europe Explorer leur apporte. les revenus de vente de technologie. Ce produit s adresse aux professionnels de l industrie de l Internet, opérateurs, fournisseurs d accès, centres serveurs et éditeurs de contenus à la re c h e rche d un outil simple et sécurisé de facturation de leurs contenus. Ces acteurs reversent à Europe Explorer une partie du revenu généré par la vente de leur contenu sur Intern e t. les revenus du commerce électronique, liés aux commissions versées à Euro p e E x p l o rer par les sites marchands qui vendent des biens ou des services aux clients que Europe Explorer leur apporte. les revenus de vente de technologie. Ce produit s adresse aux professionnels de l industrie de l Internet, opérateurs, fournisseurs d accès, centres serveurs et éditeurs de contenus à la re c h e rche d un outil simple et sécurisé de facturation de leurs contenus. Ces acteurs reversent à Europe Explorer une partie du revenu généré par la vente de leur contenu sur Intern e t. Au 31 décembre 1999, les revenus d Europe Explorer proviennent majoritairement de la vente des services d accès et de contenus, la part provenant de la publicité et du comm e rce électronique étant en croissance depuis le début de l année L activité de vente de technologies viendra s ajouter dès 2000 aux sources de revenus précédentes. Atouts et points de différenciation E u rope Explorer dispose des avantages concurrentiels suivants : une implantation Euro p é e n n e, une compétence technologique solide, qui représente une source constante d inn o v a t i o n, des contenus exclusifs et proches du marché local, des marques familière s, un business modèle équilibré et novateur, un management expérimenté et complémentaire, un actionnariat de Jet Multimédia en synergie avec l activité d Europe Explore r. Jet Multimédia est le seul acteur en Europe qui occupe une position transversale sur plusieurs aspects du marché des services en ligne. C est pourquoi le marché et la concurrence doivent être considérés activité par activité et non globalement. Dans cette activité, Jet Multimédia est confronté à trois types de concurre n t s : les acteurs historiques de la télématique : Atos division Multimédia, France Télécom H é b e rgement, Experian (ex-sg2) les nouveaux acteurs français que sont Integra, Oléane (groupe France Télécom), Imaginet (groupe Colt), Fluxus (ex-francenet) les acteurs étrangers et notamment nord-américains qui prévoient de s implanter en Europe et en France : Exodus, Ve r i o A u j o u rd'hui, par le nombre, la qualité et la diversité de ses références clients, Jet Multimédia Hosting se trouve au tout premier rang des pre s t a t a i res de service Internet pour les entreprises en France. Son expérience du online basée sur plus de dix ans d expérience acquise avec le Minitel et sa capacité à offrir des solutions globales intégrant l'int e rnet mais aussi des outils complémentaires comme l'audiotel, les services mobiles WA P, le Minitel ou le Fax le distinguent fortement des pre s t a t a i res "purement Intern e t " qui ne répondent qu'à une partie des besoins des clients. 12

15 A u j o u rd hui seules trois entreprises représentent une véritable concurrence pour le pôle centre serveur de Jet Multimédia : il s'agit de la division Multimédia du groupe AT O S, de filiales du groupe France Télécom (France Télécom Hébergement et CVF) ainsi que de Experian (ex-sg2). La taille de leurs structures, la capacité technique de leur platef o rme serveur (systèmes informatiques et liaisons télécom multi-réseaux intégrant l ' I n t e rnet mais aussi l'audiotel, le WAP et le Minitel) ainsi que l expérience de leurs équipes en font des concurrents sérieux pour l hébergement de services en ligne stratégiques et transactionnnels nécessitant de réaliser des développements inform a t i q u e s importants et de garantir une infrastructure sécurisée au profit de projets qui sont stratégiques pour le client. L'Internet et l hébergement de sites web Le marché mondial de l hébergement Internet devrait selon IDC connaître un rythme de p ro g ression élevé, de l ord re de 87 % par an sur la période La demande pour les services d hébergement Internet va cro î t re d environ 4,4 Milliards de $ en 1999 à 50 Milliards de $ en 2002 selon Forrester Researc h. E n c o re presque inexistant il y a deux ans, le marché européen de l hébergement et de l exploitation d applications de commerce électronique devrait pour sa part atteindre 2,7 Milliards d Euros en 2002, selon IDC et Forrester Research. Ces deux prévisionnistes anticipent une croissance annuelle de 90 % de ce marché sur la période L é m e rgence du commerce électronique a rapidement modifié la problématique de l h é b e rgement Internet et entraîné l apparition d acteurs capables de proposer des services à haute valeur ajoutée et de répondre aux besoins des «m a rc h a n d s» (entre p r i s e s qui pratiquent le commerce électronique). La priorité n est plus l esthétique ou l originalité des sites mais bien la capacité à amener le visiteur à effectuer un acte d achat et le déclenchement de toutes les opérations qui s ensuivent (facturation, paiement, livraison ). Dans ce contexte, il est essentiel que les sites de e-commerce soient interfacés à une multitude de systèmes : logistique, paiement en ligne, centrale de réservation (pour les voyages), et plus généralement les systèmes d information du «m a rc h a n d». Par ailleurs, pour être commercialement compétitifs, les sites doivent offrir les fonctionnalités de la technologie la plus récente : gestion de bases de données, géomarketing, marketing one to one, gestion des communautés virtuelles, etc. Enfin, les sites doivent off r i r une disponibilité maximale, ce qui impose une astreinte 24h/24, 7 jours sur 7, une capacité de traitement extensible ainsi que la bande passante disponible (connectivité) pour recevoir des afflux soudains de visiteurs sans disjoncter. Le marché de l hébergement Internet, en Europe, est très concurrentiel et très atomisé. Les principaux facteurs de compétition dans ce marché comprennent l expertise en ingénierie de systèmes Internet, la capacité à assurer une bonne connectivité à Internet et à pro p o s e r de bons outils d administration, le service au client, la capacité réseau, la fiabilité, la constance du service et son adaptabilité, une large présence géographique, un nom reconnu, une expertise technique, une variété dans les fonctionnalités d opérations et les services pro p o- sés (colocalisation de systèmes, serveur mutualisé ou serveur unique), la capacité à maintenir et à développer des canaux de distribution, le support client, les prix, la pertinence des délais pour l introduction de nouvelles off res, la sécurité des réseaux, les re s s o u rces financière s et la conformité avec les standards industriels. Sur ce marché, certains opérateurs de télécommunication et fournisseurs de connectivité I n t e rnet comme UUNet et Colt se lancent dans l hébergement en raison de la forte synergie existant entre ces deux métiers : l ISP fournissant sa bande passante à l héberg e u r. En réalité ces acteurs s adossent à des hébergeurs existants : acquisition de Imaginet par Colt, partenariat entre Uunet et Avenda du groupe Jet Multimédia. F o r rester Research considère que l hébergement de sites Internet, aujourd hui majoritairement réalisé par un grand nombre de petites sociétés, sera dans le futur réalisé par les opérateurs de télécommunication pour ce qui concerne les sites simples, et par des sociétés spécialisées, disposant de l expertise, de l expérience et du savoir- f a i re nécess a i re pour les sites complexes et les sites de commerce électro n i q u e. Jet Multimédia a résolument choisi de se placer sur l hébergement de sites complexes. Les contrats d hébergement de Jet Multimédia sont signés pour une durée de 3 ans, ce qui permet à la société de bénéficier de revenus récurrents pendant cette période. Le mode de facturation de l hébergement est lié au volume d information et donc à la consommation de bande passante IP du service hébergé sur les serveurs de Jet Multimédia. Les investissements en matière d hébergement sont relativement faibles et incrémentaux. La société est bien positionnée pour répondre à des appels d off re importants. Ce marché est tiré par la forte demande des grands comptes mais aussi par des «dot.com companies» pour qui le choix du pre s t a t a i re en hébergement est crucial. L'Audiotel et les services téléphoniques interactifs Les services en lignes consultables par téléphone existent en France depuis le début des années 80, et ont connu un essor important au début des années 90 lorsque France Télécom a lancé le système Audiotel : avec plusieurs types de numéros d'accès, l Audiotel p e rmet de vendre diff é rents types de services à diff é rents prix et selon des modalités c o m m e rciales adaptées mêlant forfait et durée. D'après des chiff res issus de France Télécom, en 1999, le marché de l'audiotel a continué de cro î t re pour atteindre 723 millions d'appels (+ 4,2 %) alors que le nombre de services disponibles s'élève à en 1999 (+ 1,3 %). Trafic global de l Audiotel : A n n é e N o m b re de services N o m b re d appels en millions S o u rce France Télécom 13

16 Peu de statistiques détaillées récentes sont disponibles sur le marché français de l Audiotel. France Télécom, sans doute en raison de la prochaine ouverture à la concurre n c e de cette activité, n'a pas fait état des chiff res de trafic (en millions de minutes) et du montant des reversements aux centres serveurs et fournisseurs de services pour l'année 1999, mais les principaux acteurs de ce marché constatent son dynamisme. Le GESTE G roupement des Editeurs de Services Télématiques évalue le marché français de l'audiotel à 4 milliards de F. Le processus d'ouverture de l'audiotex à la concurrence a été lancé au premier trimestre 1999, et donnera ses premiers résultats avant la fin de cette année. Dès lors, France Télécom ne sera plus un acteur incontournable sur ce marché, où de nouvelles alliances e n t re centres serveurs et opérateurs pourront se nouer : la complémentarité est nature l- le entre les centres serveurs, qui génèrent un trafic important par les contenus interactifs qu'ils hébergent, et les opérateurs de télécommunications qui cherchent à maximiser le trafic sur leurs réseaux. Grâce à l'ouverture à la concurrence de l'audiotex, les centre s serveurs et fournisseurs de services pourront disposer de numéros de téléphones "portables", c'est à dire pouvant être transférés d'un opérateur télécom à l'autre. Ceci est important pour des services Audiotex dont l'audience est liée à la mémorisation par le grand public du numéro d'accès, sur lequel sont investis des budgets de pro m o t i o n i m p o r t a n t s. Sur le marché de l Audiotel, les principaux concurrents de Jet Multimédia sont les sociétés Atos et Prosodie Le Minitel En 1978, la France a lancé le programme Vidéotex afin de doter chaque foyer français d un terminal informatique. Après une période d expérimentation et de premier développement, France Télécom a ouvert en février 1984 le kiosque Télétel accessible en 3615, qui a alors permis de rémunérer les fournisseurs d informations. Le Minitel est devenu un produit tout à fait mature et reconnu par plus du tiers des français de plus de 15 ans qui l utilisent régulière m e n t. France Télécom, ouverture de la concurrence oblige, diffuse peu d informations sur l évolution du marché du Minitel depuis 1998, mais a néanmoins publié récemment les c h i ff res de l année En dépit de l'explosion de l'internet, le trafic sur les services Minitel baisse modérément : la baisse du trafic global est de 7 %, elle atteint 11,7 % sur les services non kiosques (services non surtaxés en 3613 et 3614) mais se limite à 3,9 % pour les services kiosques (3615, 3616, 3617, 3628 et 3629). Le nombre de connexions diminue de 4,6 % et les revenus perçus par les centres serveurs et fournisseurs de service sont en baisse de 3,6 %. Après une longue période de développement, France Télécom a réussi à introduire le Minitel dans un grand nombre de foyers et d entreprises françaises : fin 1999, un total de plus de 8,3 millions de Minitels et de logiciels d émulation sur micro-ordinateurs est installé. Les tableaux ci-dessous montrent l'évolution des principaux indicateurs : Parc de terminaux A n n é e Te rminaux Minitel installés (millions d unités, hors micro avec émulateur) 1, 9 5, 1 6, 5 6, 4 6, 3 6, 1 5, 9 5, 6 S o u rce France Télécom Trafic global du Minitel, hors annuaire électronique A n n é e N o m b re d appels (en millions) N o m b re d heures de consultation (en millions) , 5 74, 7 S o u rce France Télécom On constate des durées de communication plus faibles (de 5,3 minutes en 1992 à 4 minutes en 1999) qui montrent un recentrage des consultations vers les services jugés utiles présentant un rapport qualité-prix jugé satisfaisant par les consommateurs, et une meilleure utilisation de l'outil Minitel par les consommateurs. Reversements France Télécom A n n é e Reversements France Télécom (en milliards de F) 1, 1 1, 5 2, 2 3, 0 3, 1 3, 1 3, 4 3, 4 3, 3 S o u rce France Télécom Les éditeurs de services sont rémunérés par des reversements effectués par France Télécom, qui facture les consommations sur la facture téléphonique des utilisateurs. Ces reversements sont proportionnels aux coûts de communication sur les codes de services des éditeurs. Les reversements se sont élevés à 3,282 milliards de francs en 1999, en baisse de 3,6 % par rapport à 1998, ce montant restant au-dessus du niveau atteint dès Tarifs France Télécom pour le Minitel Le coût de consultation des services Minitel à fin 1999 est de 0,12 F à la connexion suivi d une facturation à la durée en fonction du numéro d accès au service. 14

17 Tarif Utilisateur Reversement Editeur ,37 F TTC/mn Pas de re v e r s e m e n t De 0,37 à 2,23 F TTC/mn De 0 à 1,94 F TTC/mn De 0,37 à 1,29 F TTC/mn De 0 à 0,90 F TTC/mn De 0,37 à 5,57 F TTC/mn De 0 à 4,77 F TTC/mn ,57 F TTC/mn 4,77 F TTC/mn ,21 F TTC/mn 8,09 F TTC/mn S o u rce France Télécom Jet Média occupe une position forte sur le marché de la publicité pour des services télématiques dans les médias traditionnels. Mais son développement viendra pour une grande part de la publicité en ligne sur Intern e t Evolution du marché de la publicité en ligne I n t e rnet est devenu un moyen de communication privilégié et par conséquent un support publicitaire de choix. Les avantages de la publicité on-line incluent un faible coût de production et de mise en place, ainsi qu une large variété de possibilités : interactivité et personnalisation de l échange sont deux supports prometteurs du marketing one to one qui ne sont pas disponibles sur les médias TV et radio. Associés à des bases de profils clients fiables permettant de mieux connaître les goûts du client en temps réel, ils constituent des éléments forts d attraction d Internet comme média publicitaire. Année Achat d'espace sur le Net (en millions de francs) , 6 * * * * c h i ff res bruts E n t re 1998 et 1999, le marché publicitaire a enregistré un taux de croissance de 353 %. La part de la publicité en ligne dans le marché publicitaire total est passée de 0,15 % en 1998 à 0,61 % en Aux Etats-Unis, elle est de 2,11 % du marché publicitaire global. Les bandeaux publicitaires représentent la grande majorité des revenus en 1998 ( 9 1, 2 %), mais d'autres formes publicitaires apparaissent pro g ressivement, comme le sponsoring (6,1 %). En 1999, la bannière domine toujours avec 87,5 % du marché ; le sponsoring atteint 10,2 %. Les principaux annonceurs S e c t e u r s Nouveaux médias 21 % 16 % I n f o rm a t i q u e 13 % 24 % Banque 12 % 10 % T é l é c o m 8 % 11 % Edition, Pre s s e 6 % 6 % ( S o u rce IAB/PWC) Les principaux supports S e c t e u r s Moteurs de re c h e rche, portails, sites de communauté 42 % FA I 13 % Business Finance - Economie 12 % Divertissements - Loisirs 8 % Actualité 6 % Prévisions de dépenses publicitaires en ligne en Europe de 1998 à 2004 (M$) S o u rc e : Forrester Research et estats (1999) Jet Média se développe donc sur le marché de la publicité Internet, qui est en forte e x p a n s i o n : les prévisions tablent sur un développement soutenu des dépenses p u b l i c i t a i res en ligne, avec une augmentation du poids de l Europe dans le marc h é mondial. Le marché français de la publicité en ligne est analysé de manière très détaillée par une organisation professionnelle, l Internet Advertising Bureau, dont Jet Multimédia est membre. Selon l IAB, entre 1997 et 1998, les revenus publicitaires sur le Web en France ont connu une croissance spectaculaire de 284 %, passant de 29,6 à 113 millions de francs. Ce marché reste une goutte d'eau par rapport aux recettes publicitaires de l'ensemble des médias qui s élève à 77 milliards de francs. L'investissement publicitaire par internaute a progressé de 41 % entre 1997 et 1998, passant de 27 francs à 38 francs. 15

18 Europe Explorer est un fournisseur d accès, de services, de contenus et de technologie pour Internet. Son développement s appuie sur quatre sources de revenus complémentaires : les revenus des services d accès et de contenus, les revenus publicitaire s, les revenus du commerce électro n i q u e, les revenus de vente de technologie. L E u rope se caractérise par de fortes diversités d un pays à l autre en matière de taux de pénétration des PC et du nombre d internautes. Taux de pénétration d Internet et taux de pénétration des PC par pays en Europe (fin 1999) S o u rce :Computer Industry Almanac, Jupiter Son marché et sa concurrence doivent donc s analyser suivant ces 4 aspects, et l on ne re p rendra pas ici les éléments concernant la publicité Internet qui est abordée dans le paragraphe consacré à Jet Média. Evolution du marché de l accès à Internet I n t e rnet s est imposé au cours des dern i è res années comme le média qui permet d obtenir une communication globale efficace à moindre coût. Son taux de pénétration est d i rectement corrélé au taux d équipement de PC, au coût des communications locales et aux perf o rmances des réseaux téléphoniques et des équipements. Il s est ainsi d abord développé aux Etats-Unis, mais l Europe est en train de rattraper son re t a rd. IDC prévoit ainsi une très forte croissance du nombre d utilisateurs d internet, pour atteindre 320 millions en 2002 dont 82 millions en Euro p e. Evolution d internet dans le monde et en Europe (millions utilisateurs) S o u rc e:idc 98/99 L E u rope accuse encore un re t a rd par rapport aux Etats Unis en raison notamment : d un taux de pénétration plus faible des PC, d une réglementation des télécommunications encore forte qui maintient le coût des communications locales à un niveau élevé (gratuites aux Etats-Unis), d un cadre légal, réglementaire et fiscal hétéro g è n e, de l absence d une langue et d une culture uniques. Toutefois l usage d Internet va s intensifier très nettement en raison de : la multiplication des modes d accès à Internet, l amélioration des réseaux d accès avec l arrivée des technologies à haut-débit, la baisse des prix en matière de communication (déréglementation), d accès à I n t e rnet (concurrence entre FAI) et de PC, la sécurité des transactions et la monnaie unique facilitant les échanges commerc i a u x, la familiarité des nouvelles générations avec les nouvelles technologies. 16

19 Concurrence sur les services d accès et de contenus L activité de fournisseur d accès en France (80% de l activité du Groupe) se situe sur un m a rché encore en pleine croissance. D ici 2 ans, la pénétration d Internet devrait passer de 10% à près de 20% dans les foyers et de 25% à plus de 40% chez les Pro f e s s i o n n e l s, soit plus de 2,5 millions de nouveaux abonnés Grand Public et près de Pro f e s- s i o n n e l s. Le marché de l accès 2000 se caractérise par : La domination de Wanadoo, filiale de France Télécom, devançant largement ses principaux concurrents AOL et Club Internet. Le très fort développement des fournisseurs d accès gratuits (Libertysurf, Free, Wo r l d Online, etc) représentant au total deux millions de comptes ouverts (dont seulement la moitié seraient actifs selon des déclarations de fournisseurs d accès à l AFP, Avril 2000). La réplique des FAI traditionnels au travers de forfaits tout compris (AOL, Club Internet, Wanadoo) auxquels se sont joints certains FAI «gratuits» (Libertysurf ). A l avenir, le marché de l accès devrait connaître : une intensification de la guerre tarifaire et une diversification des formules conformément au marché de la téléphonie mobile (les formules du type Prépayé, heures soir & week-end, forfaits illimités, voire «le pack à 1 F», restent à développer). une poursuite des efforts de communication qui, associés aux tarifs agressifs, visent à conquérir et afficher la plus large audience. le démarrage de l accès haut débit (dès lors que France Télécom fournira des conditions de raccordement économiquement satisfaisantes aux FAI) prioritairement destiné aux clients haute gamme du marché Internet. AOL US s est déjà fortement engagé sur ce type d accès et commercialise par correspondance des modems ADSL à installer s o i - m ê m e. Sur ce marché de l accès, encore en croissance mais très compétitif, la stratégie d Europe Explorer est de tirer parti de ses atouts (qualité de son produit d accès, notoriété, présence européenne ) pour accro î t re son nombre de clients et le chiff re d aff a i res généré, notamment en les attirant vers ses services de contenus. Hors de France, E u rope Explorer aff ronte la concurrence de fournisseurs d'accès Intern e t dont les principaux par pays sont : Belgacom, Wanadoo, WorldOnLine en Belgique, Telefonica, Retevision et Wanadoo en Espagne, SwissOnLine, Econophone, Fre e s u rf en Suisse, E u ronet, KPN, WorldOnLine aux Pays-Bas. L activité de services de portail en Europe est un marché en forte croissance, en raison de l augmentation du nombre d abonnés Professionnels et Grand Public à Intern e t, cibles de la publicité et du e-commerce, principales sources de revenus d un portail. Ces perspectives de croissance ne doivent cependant pas cacher les difficultés de développement auxquelles doivent faire face les portails européens bâtis sur le modèle américain. Si les portails européens s adressent en théorie à une cible de près de 22 millions de foyers connectés en 1999 (un peu moins de la moitié du marché américain), il s agit en réalité d un marché très fragmenté (compte tenu des diff é rences de langue, de culture et de niveaux de développement), constitué d une addition de marchés nationaux spécifiques. De plus, le public européen connecté est largement attiré par les portails américains : entre 20% et 40% des utilisateurs européens se rendent sur des sites américains pour y chercher du contenu ou y faire des achats (l inverse n étant généralement pas vrai). Cette fragmentation de l audience rend le modèle américain du portail généraliste plus d i fficilement répliquable : ce modèle consiste à agréger de l information et des services (petites annonces, cartes ro u t i è res, programmes de cinéma et TV, cotations boursière s, météo, annuaire, jeux, agenda, répertoire, moteur de re c h e rche, , chat, création de pages personnelles,...) destinés à la plus large audience possible, et se rémunère par une publicité grand public, basée plus sur la quantité que sur la qualité de l audience. Selon leur capacité d agrégation et la richesse de leurs services, on distingue les sites dits de «commodités» tels que Hotmail, Yell et Quote.com des portails tels que Yahoo!, AOL/Netscape et MSN. En 1999, la pénétration inégale des grands portails américains Yahoo!, MSN, AOL sur les diff é rents européens illustrent ces diff i c u l t é s. Un autre modèle de portail s est développé en 1999 visant à compenser la quantité d audience par sa qualité : ces portails «verticaux» ou thématiques visent une clientèle plus spécifique, qualifiée et fidèle, dont ils tirent de meilleurs revenus publicitaire s qu avec l audience lissée d un portail généraliste. Le prix de la bannière mensuelle peut ainsi passer de euros CPM pour Yahoo, Lycos, Wanadoo à euros CPM pour G u a rdian, Springer ou même euros CPM pour le Financial Times, Handelsblatt ou Les Echos (qui totalise 4 millions de visites mensuelles contre 1,5 millions pour Le Monde ou 1,1 millions pour Libération). Sur ce marché des portails et des services de contenus, la stratégie d Europe Explore r est de tirer parti de sa capacité à attirer du trafic (au travers de ses portails généralistes nationaux, de son kit d accès, et d EasyClick) pour augmenter ses revenus au travers d un réseau de portails thématiques (voir 4, perspectives de développement) générant des revenus publicitaires supérieurs par visiteur (audience plus ciblée) et des revenus de contenus spécifiques payants. Les investissements de développement d un site pourront être amortis sur plusieurs pays et thématiques. Evolution du marché du commerce électronique Les éléments clés du développement prévu du commerce en ligne sont : l augmentation du nombre d internautes, 17

20 l augmentation du nombre de plate-formes web dans le monde, l amélioration de la sécurisation des paiements, l augmentation de la taille moyenne des transactions liée à une pro f e s s i o n n a l i s a t i o n des échanges Internet, c est à dire un basculement vers le B to B. Evolution de l e-commerce par nature de transactions (M$) S o u rce : E-Stats 1999 Evolution de l e-commerce dans le monde et en Europe en terme de revenus (M$) S o u rce :IDC Evolution du marché des logiciels pour Internet Le marché des logiciels de gestion des off res commerciales en ligne pourrait re p r é s e n- ter un marché mondial de 2,5 milliards de dollars d ici trois ans. Concurrence sur la technologie EasyClick Jusqu à une date récente, la consultation de services accessibles sur Internet était exclusivement payable par carte bancaire ou abonnement. Depuis fin 1999, plusieurs pro d u i t s sont apparus sur le marché du paiement de services Internet. Ils opèrent sur une cible identique, le paiement à la durée de services accessibles sur Internet. On peut citer : Click&Pay bientôt lancé par Deutsche Telekom ; Netcharg e r, un produit développé aux Etats-Unis par enewmedia et commercialisé sur les marchés américains et asiatiques, Global Cash solutions, une off re européenne conçue par Créanet ; Switchpoint et Ti n t e l, deux produits hollandais qui ciblent les marchés de l Europe du Nord. Selon les produits auxquels on le compare, EasyClick dispose d un certain nombre d avantages concurrentiels importants : Rapidité et simplicité d installation : certains produits nécessitent une double opération de téléchargement du logiciel sur un répertoire spécifique puis d installation. Avec Easy- Click, les deux opérations s enchaînent en moins de 2 minutes sans ferm e t u re de la session i n t e rnet. Le processus a été testé auprès d internautes de manière à optimiser l erg o n o m i e de cette étape essentielle. S u p p ression des formalités : avec EasyClick, l utilisateur n a pas de coordonnées personnelles à fourn i r. Certains produits demandent l de l internaute pour envoyer un message de confirmation ou encore des coordonnées bancaires pour pouvoir s inscrire. P l a t e - f o rme européenne : EasyClik s appuie sur l infrastructure européenne d Euro p e E x p l o re r. Elle off re la possibilité à un éditeur de faire payer ses contenus en ligne à l ensemble de ses internautes euro p é e n s. Indépendance vis-à-vis des opérateurs : EasyClick n est pas lié à l opérateur national mais peut faire jouer la concurrence pour faire bénéficier à ses clients des meilleurs modes de reversion au niveau de la plate-forme kiosque de facturation. Europe Explorer rép e rcute sur ses clients les économies réalisées sur l achat en gros des prestations kiosques des opérateurs. Adaptabilité du produit à l éditeur : EasyClick s adapte aux couleurs du site de l éditeur et peut être complété par un kit d accès à la marque de l éditeur si celui-ci souhaite offrir un accès Internet à ses clients ou adhére n t s. Innovation constante : EasyClick s appuie sur les 40 techniciens et ingénieurs du pôle Innovation et Développement d Europe Explorer ce qui lui permet de répondre à certaines demandes spécifiques d éditeurs (le plug in initial s enrichit alors de fonctions optionnelles) et de bénéficier des re s s o u rces nécessaires pour mener des projets de re c h e rche liés à l accès (utilisation d EasyClick selon diff é rents modes d accès ; mobile, réseau local / intranet, ADSL ) ou encore à d autres applications que le paiement en ligne (messagerie, création de pages personnelles, ). 18